Бум опционов нулевого дня будет только расти, хотя некоторые инвесторы опасаются катастрофы

Акции

Краткое содержание:

Спустя два года после того, как начался роман Уолл-стрит с быстро меняющимися фондовыми опционами, последнее исследование Bloomberg Markets Live Pulse показывает, что беспрецедентному буму еще есть куда расти – даже несмотря на то, что почти половина респондентов опасаются возможного краха.

Учитывая, что условная стоимость контрактов со сроком действия до истечения срока действия, привязанных к SP 500, в апреле достигла примерно 862 миллиардов долларов, почти 90% из 300 респондентов MLIV Pulse заявили, что ожидают продолжения роста. Поворот? Они примерно поровну разделились во мнениях относительно того, будет ли он стабильно расти или закончится катастрофой.

Деривативы на акции со сроком погашения менее 24 часов, известные как 0DTE, стали одной из самых популярных сделок на Уолл-стрит, поскольку инвесторы, большие и малые, стремятся преодолеть неопределенность в отношении экономики и политики центрального банка. Торговля 0DTE составила 45% от общего объема опционов на SP 500 в прошлом году, что примерно вдвое превышает уровень до того, как продукты стали широко доступны во втором квартале 2022 года.

«Биржи зарабатывают деньги, предоставляя ежедневные опционы. Как вы видели, объем увеличился, потому что все больше и больше людей имеют к нему доступ», — сказал Фил Пексок, директор по инвестициям Anacapa Advisors. «Они станут только более распространенными».

Масштабы бума вызвали споры. Существуют опасения, что активность в отношении ультракраткосрочных опционов может повлиять на волатильность акций, в то время как исследования показывают, что розничные инвесторы, использующие их, в основном теряют деньги.

Большинство участников опроса продемонстрировали осведомленность о последнем риске, при этом 56% выразили мнение, что с помощью этих инструментов слишком легко потерять деньги. Но опасения не распространялись на ограничение розничного доступа к 0DTE: 76% респондентов (почти две трети из которых являются профессиональными инвесторами) заявили, что было бы справедливо оставить их легко доступными.

Первоначально выбранные высокочастотными трейдерами для заключения пари или хеджирования позиций, опционы нулевого дня набирают популярность как среди опытных квантовых профессионалов, так и среди мелких инвесторов. Они также нашли свой путь на арену биржевых фондов.

И академики, и исследователи с Уолл-стрит отмечают потенциальную опасность этой волны торгов, в том числе то, что она может сделать рынок более волатильным в течение дня. Стратег JPMorgan Chase Co. Марко Коланович предупредил, что их популярность рискует повторить прошлые катастрофы, такие как эпизод с Волмагеддоном в 2018 году, знаменитый взрыв, который разрушил длительное затишье на американских фондовых рынках. Теория состоит в том, что большое движение акций может заставить дилеров опционов, которые занимают другую сторону в сделках и должны покупать и продавать акции, чтобы сохранить нейтральную позицию по отношению к рынку, свернуть большую часть своих собственных позиций, ускоряя любую распродажу.

Биржа Cboe Global Markets Inc., находящаяся в центре бума, утверждает, что широкий спектр вариантов использования 0DTE означает, что сделки не создают перегруженных односторонних ставок, которые могли бы сделать рынок уязвимым для потрясений. Около двух лет назад Cboe расширила срок действия опционов SP 500 на каждый рабочий день, а позже также разрешила опционы нулевого дня для индекса Russell 2000.

В ходе последнего расширения Nasdaq Inc. заявила, что планирует увеличить количество краткосрочных опционов на сырьевые товары и казначейские ETF.

Мнения о влиянии 0DTE на базовый рынок разделились в опросе MLIV довольно поровну. Только около четверти респондентов заявили, что сильно беспокоятся по этому поводу, при этом 34% не беспокоятся, а 41% беспокоятся лишь немного.

На вопрос, как бы они описали 0DTE, участники MLIV Pulse, преимущественно проживающие в США или Европе, часто отвечали резко. «Азартные игры» были самой распространенной фразой. Среди негативных описаний были «игровой автомат в Вегасе», «атомные бомбы» и «инструменты, приводящие к перемещению богатства от розничной торговли и простых учреждений к биржам и маркет-мейкерам».

Положительные участники в основном сосредоточились на их полезности в качестве инструмента хеджирования. Как сказал один из участников: «Это довольно недорогой способ для инвесторов занять позицию при направленном движении акций без необходимости владеть базовыми акциями».

Пока что 0DTE доступны только для основных индексов и биржевых фондов. Их популярность породила слухи о том, что контракты нулевого дня могут быть расширены и охватывать отдельные акции. На вопрос о потенциальном расширении мнения респондентов разделились.

Опрос MLIV Pulse проводится среди читателей Bloomberg в терминале и онлайн командой Bloomberg Markets Live, которая также ведет блог MLIV. На этой неделе в опросе задается вопрос, являются ли биткойны или акции технологических компаний США с большой капитализацией безопасной гаванью. Поделитесь своим мнением здесь.

Источник: Блумберг

Предупреждение о риске и отказ от ответственности

Вы понимаете и признаете, что торговля по стратегиям сопряжена с высокой степенью риска. Следование любым стратегиям или инвестиционным методологиям может привести к потерям. Содержимое сайта предоставляется нашими участниками и аналитиками исключительно в информационных целях. Вы единолично несете ответственность за определение того, подходят ли вам какие-либо торговые активы, ценные бумаги, стратегия или любой другой продукт, исходя из ваших инвестиционных целей и финансового положения.

Раскрытие Рисков

Риск потерь при торговле такими финансовыми инструментами, как акции, валюта, сырьевые товары, фьючерсы, облигации, ETF и криптовалюты, может быть значительным. Вы можете полностью потерять средства, размещенные у брокера. Поэтому вам следует тщательно взвесить, подходит ли вам такая торговля с учетом ваших обстоятельств и финансовых ресурсов.

Ни одно решение об инвестировании не должно приниматься без проведения тщательной проверки самостоятельно или без консультации с вашими финансовыми консультантами. Наш веб-контент может не подойти вам, поскольку мы не знаем ваших финансовых условий и инвестиционных потребностей. Наша финансовая информация может иметь задержку или содержать неточности, поэтому вы должны нести полную ответственность за любые ваши торговые и инвестиционные решения. Компания не несет ответственности за потерю вашего капитала.

Без разрешения сайта запрещается копировать графику, тексты или торговые марки сайта. Права интеллектуальной собственности на содержание или данные, включенные в этот сайт, принадлежат его поставщикам и торговцам.

Последние поиски

Популярные запросы

Котировки

Анализ

Пользователь

24/7

Экономический Календарь

Обучение

Данные

Бум опционов нулевого дня будет только расти, хотя некоторые инвесторы опасаются катастрофы

Источник: Блумберг

Раскрытие Рисков