Бум искусственного интеллекта от Nvidia был бы невозможен без голландского производителя оборудования для производства чипов ASML.

Компания Nvidia стала самой дорогой компанией в мире благодаря своим передовым чипам, которые обеспечивают функционирование революции в области искусственного интеллекта. Но она не смогла бы добиться успеха без ASML .

Голландская компания по производству полупроводникового оборудования, одна из самых ценных в Европе, выпускает литографические машины, необходимые для печати чрезвычайно тонких узоров на кремниевых пластинах.

Это единственная в мире компания, производящая установки для литографии в экстремальном ультрафиолетовом диапазоне (EUV), используемые для производства самых современных полупроводников. Она занимает 90% рынка литографии в целом.

Аналитик Bank of America Дидье Сцемама предсказал, что компания вскоре получит монополию на литографию EUV следующего поколения. «ASML ​​внедрила в промышленность технологию литографии EUV (экстремального ультрафиолетового излучения) следующего поколения, которая, по нашему мнению, ляжет в основу многих революционных тенденций этого десятилетия», — написал он в аналитической записке в среду.

Его сообщение появилось после того, как в отчете о доходах ASML стало известно, что объемы заказов в четвертом квартале 2025 года более чем вдвое превысили ожидания аналитиков .

Догнать ASML практически невозможно.

Хавьер Корреонеро, аналитик по акциям компании Morningstar, заявил CNBC, что литография является «основой для любого чипа», добавив, что оборудование ASML сыграло роль в производстве 99% полупроводников.

Но именно экстремальные ультрафиолетовые излучения (EUV) имеют решающее значение для развития искусственного интеллекта.

Компания ASML производит два типа EUV-лазеров: с низкой числовой апертурой, используемый для производства чипов текущего поколения для искусственного интеллекта, включая Nvidia Blackwell, и более совершенный с высокой числовой апертурой, используемый в НИОКР компаниями, разрабатывающими полупроводники следующего поколения.

Установка ASML EXE:5000 в лаборатории High NA в Велдховене.

Обе установки направляют мощные лазеры на расплавленные капли олова в вакууме, создавая плазму, излучающую ультрафиолетовое излучение. Затем свет направляется с помощью сверхточных зеркал и отражается от маски, содержащей рисунок для одного слоя чипа, после чего маска уменьшается в размере и проецируется на кремниевую пластину.

Эти системы закупаются производителями микросхем, такими как тайваньская компания TSMC, которые заключают контракты с разработчиками микросхем, такими как Nvidia.

Корреонеро заявил, что такие компании, как японские Nikon и Canon, которые поставляют некоторые литографические машины для не самых современных технологических процессов, являются "далекими конкурентами".

«Это крупные конгломераты, которые инвестировали лишь ничтожную часть того, что ASML инвестировала за три десятилетия. На данном этапе догнать их практически невозможно», — добавил он.

Взгляд в будущее

Системы EUV составляют большую часть объема заказов ASML, принеся 7,4 миллиарда евро (8,8 миллиарда долларов) к общему чистому объему заказов в 13,2 миллиарда евро в четвертом квартале 2025 года. За весь 2025 год компания продала 48 систем EUV, получив выручку в размере 11,6 миллиарда евро.

Хотя ASML не раскрывает публично стоимость своих машин, аналитики сообщили CNBC, что цена их самой современной EUV-машины с высокой числовой апертурой составляет от 320 до 400 миллионов евро. Машина с низкой числовой апертурой продается примерно за 220 миллионов евро, сообщил Корреонеро.

По его словам, такие компании, как TSMC, Intel и Samsung, в настоящее время экспериментируют с EUV-литографией с высокой числовой апертурой в лабораторных условиях.

«После того, как клиенты освоят инструмент, его постепенно внедряют в крупномасштабное производство. Ожидается, что High NA выйдет на рынок крупномасштабного производства к 2027-2028 годам, и Intel станет первым пользователем», — сказал Корреонеро.

Цена акций ASML выросла на 36% в прошлом году. С 1 января она подскочила еще на 32%. В начале этого месяца компания стала лишь третьей европейской компанией, чья рыночная капитализация достигла отметки в полтриллиона долларов , и этот рост она удерживает.

Аналитики ожидают дальнейшего роста акций, поскольку передовые чипы остаются критически важными для дальнейшего развития искусственного интеллекта. ASML прогнозирует, что в 2026 году чистая выручка составит от 34 до 39 миллиардов евро, что превысит показатель в 32,7 миллиарда евро, зафиксированный в 2025 году.

Источник: CNBC