Биткоин только что выявил ужасающую связь с пузырем искусственного интеллекта, которая гарантирует, что он рухнет первым, когда технологический кризис закончится.

Криптовалюта

Краткое содержание:

Биткоин стал тесно связан с настроениями в технологическом секторе, обусловленными развитием ИИ, что делает его уязвимым к обвалу «пузыря ИИ». Вероятно, он сильнее упадет во время кредитного кризиса, вызванного развитием технологического сектора, прежде чем, возможно, восстановится на фоне возобновления смягчения ликвидности.

11 декабря рыночная капитализация Oracle снизилась примерно на 80 миллиардов долларов, поскольку выручка не оправдала ожиданий, а руководство увеличило капитальные затраты, связанные с ИИ, с 35 миллиардов долларов до примерно 50 миллиардов долларов, частично профинансировав их за счет растущего долга.

Акции упали на 16%, потянув за собой Nvidia, AMD и индекс Nasdaq в целом.

В сообщениях СМИ этот шаг был представлен как разжигание опасений по поводу «пузыря искусственного интеллекта», поскольку инвесторы задавались вопросом, достаточно ли быстро окупается строительство масштабных центров обработки данных, чтобы оправдать эти затраты.

В то же время биткоин опустился ниже отметки в 90 000 долларов, вероятно, из-за опасений, что сектор искусственного интеллекта снизит склонность к риску.

Этот однодневный эпизод наглядно демонстрирует новую структурную уязвимость биткоина: он стал высокорискованным сегментом рынка ИИ, двигаясь в унисон с настроениями на фондовом рынке технологических компаний и падая сильнее, когда акции компаний, связанных с ИИ, начинают падать.

Согласно анализу 24/7 Wall St., корреляция между биткоином и Nvidia достигла приблизительно 0,96 за трехмесячный период, предшествовавший публикации финансовых результатов Nvidia в ноябре.

Что касается Nasdaq, данные The Block показывают, что совокупный коэффициент корреляции Пирсона за 30 дней по состоянию на 10 декабря составил 0,53.

Кроме того, с момента начала снижения процентных ставок Федеральной резервной системой 17 сентября биткоин упал примерно на 20%, в то время как индекс Nasdaq вырос на 6%. Это говорит о том, что когда обваливаются акции технологических компаний, биткоин падает еще сильнее.

За последние несколько недель тема «пузыря искусственного интеллекта» быстро набрала обороты.

В конце ноября агентство Reuters сообщило, что связанные с ИИ оценки и макроэкономические индикаторы, такие как индикатор Баффета, подтолкнули общую оценку американских акций за пределы экстремальных значений эпохи доткомов, в то время как индексы, в значительной степени зависящие от ИИ, демонстрируют резкие коррекции и растущую волатильность, несмотря на сохраняющийся высокий уровень энтузиазма.

Кроме того, крупные технологические компании в этом году привлекли сотни миллиардов долларов за счет выпуска облигаций для финансирования центров обработки данных и оборудования. По оценкам Morgan Stanley, дефицит финансирования для развития инфраструктуры ИИ составляет около 1,5 триллиона долларов, а главный экономист Moody's Марк Занди предупредил, что объемы заимствований, связанных с ИИ, сейчас превышают показатели роста технологического сектора до краха доткомов.

В статьях, опубликованных в журналах The Bulletin of the Atomic Scientists и The Atlantic, указывается, что в этом году расходы на ИИ составили примерно 400 миллиардов долларов, в то время как доходы от него — всего около 60 миллиардов долларов.

Математические расчеты показывают, что большинство компаний работают в условиях глубоких убытков, и что экономика в целом сейчас частично опирается на бум инвестиций в искусственный интеллект, который не может продолжаться бесконечно.

Механизм ликвидности, который ухудшает перспективы биткоина в случае краха ИИ.

Если пузырь искусственного интеллекта лопнет, ущерб для биткоина выйдет за рамки простой корреляции, поскольку капиталовложения в ИИ все больше будут превращаться в кредитную историю.

По оценкам, объем сделок по финансированию центров обработки данных и инфраструктуры, связанных с искусственным интеллектом, вырос с примерно 15 миллиардов долларов в 2024 году до приблизительно 125 миллиардов долларов в 2025 году, чему способствовали выпуск облигаций, частное кредитование и ценные бумаги, обеспеченные активами.

В статье Reuters аналитики сравнивают некоторые структуры и уровень непрозрачности с моделями, существовавшими до 2008 года, и предупреждают о «непроверенных рисках», если арендаторы или денежные потоки окажутся неудовлетворительными.

Центральные банки теперь рассматривают это как проблему финансовой стабильности. В недавнем обзоре стабильности Банка Англии прямо указывается на завышенные оценки компаний, ориентированных на ИИ. В нем также предупреждается, что резкая коррекция на фондовом рынке, связанном с ИИ, может угрожать более широким рынкам через игроков, использующих заемные средства, и частные кредитные структуры.

В обзоре финансовой стабильности ЕЦБ за ноябрь 2025 года высказывается аналогичная мысль: бум инвестиций в ИИ все чаще финансируется за счет рынков облигаций и частного капитала, что делает его более уязвимым к колебаниям настроений в отношении рисков и кредитных спредов.

Oracle — яркий тому пример. План капитальных затрат в размере 50 миллиардов долларов на центры обработки данных для ИИ, наряду с примерно 45-процентным ростом долгосрочной задолженности и рекордными спредами по кредитно-дефолтным свопам, представляет собой именно тот тип чрезмерного расширения баланса, который вызывает опасения у регуляторов.

Если лопнет пузырь, связанный с ИИ, эти спреды расширятся, затраты на рефинансирование резко возрастут, и фонды, использующие заемные средства и имеющие длинные позиции по долговым и корпоративным ценным бумагам, связанным с ИИ, будут вынуждены сократить свои позиции. Биткоин находится в конце этой цепочки.

Анализ китайских исследователей, сравнивающий биткоин с глобальной ликвидностью, выявил сильную положительную взаимосвязь между ценой биткоина и глобальным индексом ликвидности M2. В своей работе они назвали BTC «барометром ликвидности», который показывает хорошие результаты при высокой глобальной ликвидности и плохие — при её снижении.

Ситуация с ликвидностью проста: если пузырь искусственного интеллекта лопнет и вызовет кредитный кризис, то первоочередным следствием станет глобальное снижение рисков и сокращение ликвидности.

Биткоин — один из первых активов, которые продают макроэкономические и инвестиционные фонды, ориентированные на рост, когда поступают требования о внесении дополнительного обеспечения, а его чрезмерная чувствительность к ликвидности усугубляет просадку.

Вторая часть: как ответные меры могут подстегнуть следующий бычий цикл биткоина

Вторая половина истории — это то, что происходит после первой волны сокращения долговой нагрузки.

Те же самые институты, которые опасаются коррекции, вызванной ИИ, также косвенно указывают на вероятную реакцию. Если чрезмерная задолженность ИИ и кредитные рынки начнут колебаться достаточно сильно, чтобы угрожать росту, центральные банки смягчат финансовые условия.

В последнем докладе МВФ о глобальной финансовой стабильности содержится предупреждение о том, что концентрация акций на фондовом рынке, обусловленная использованием искусственного интеллекта, и завышенные оценки рисковых активов повышают вероятность «неупорядоченной коррекции», и подчеркивается необходимость осторожной, но в конечном итоге поддерживающей денежно-кредитной политики во избежание усиления шоков.

История дает пример. После шока, вызванного COVID-19 в марте 2020 года, агрессивное количественное смягчение и предоставление ликвидности совпали с колоссальным ростом общей капитализации криптовалютного рынка — с примерно 150 миллиардов долларов в начале 2020 года до приблизительно 3 триллионов долларов к концу 2021 года.

В недавнем отчете Seeking Alpha, сопоставившем биткоин с глобальным индексом ликвидности и доллара, показано, что, как только начинается активная политика смягчения денежно-кредитной политики и доллар ослабевает, BTC, как правило, демонстрирует значительный рост в течение следующих кварталов.

Смена нарратива также имеет значение. Если акции компаний, занимающихся ИИ, переживут классический пост-пузырьный синдром с более низкими мультипликаторами, негативными заголовками и политической критикой из-за нерациональных капиталовложений, часть спекулятивного и макроэкономического капитала может переключиться на другую «ставку на будущее денег» или «антисистемную» инвестицию.

Биткойн — наиболее чистый кандидат среди некорпоративных организаций.

Недавняя рыночная нестабильность уже привела к тому, что капитал снова сосредоточился в BTC, а не в альткоинах. По мере снижения ликвидности и роста волатильности, доминирование биткоина выросло примерно до 57%, а ETF служат институциональным инструментом для входа на рынок.

Кроме того, хотя в последнее время наблюдается корреляция между биткоином и акциями технологических компаний, децентрализация и дефицит остаются в основе концепции «хеджирования».

Компромисс, от которого Биткоин не может убежать, неизбежен.

Структурная проблема биткоина заключается в том, что в краткосрочной перспективе он не может отделиться от торговли, основанной на искусственном интеллекте, но его среднесрочный рост зависит от мер реагирования на кризис в сфере ИИ.

Сразу после кризиса кредитования в сфере ИИ биткоин сильно пострадал, поскольку представляет собой высокорискованную составляющую макроэкономического риска, а глобальная ликвидность сокращается быстрее, чем большинство активов успевают адаптироваться.

В последующие месяцы, если центральные банки отреагируют возобновлением смягчения денежно-кредитной политики и доллар ослабнет, биткоин исторически демонстрировал значительный рост, поскольку ликвидность возвращалась в рисковые активы, а спекулятивные сценарии перестраивались.

Для инвесторов вопрос заключается в том, сможет ли биткоин достаточно хорошо пережить первый удар, чтобы извлечь выгоду из второй волны.

Ответ зависит от того, насколько резкой будет коррекция, вызванная ИИ, насколько быстро изменится политика и сохранятся ли или прекратятся институциональные потоки через ETF и другие инструменты в условиях стресса.

Неудовлетворительные результаты Oracle по прибыли от 11 декабря – это предвестник будущих проблем: биткоин упал ниже 90 000 долларов в тот же период, когда рыночная капитализация Oracle сократилась на 80 миллиардов долларов, что показывает наличие корреляции и реальную чувствительность.

Если пузырь искусственного интеллекта полностью лопнет, биткоин первым примет удар на себя. Станет ли он сильнее, зависит от дальнейших действий центральных банков.

Однако позже на вчерашней торговой сессии проявился один краткосрочный позитивный индикатор. Акции Nvidia восстановились на 1,5% от внутридневного минимума, а биткоин последовал их примеру, но вырос более чем на 3%, вернув себе отметку в 92 000 долларов.

Источник: cryptoslate

Предупреждение о риске и отказ от ответственности

Вы понимаете и признаете, что торговля по стратегиям сопряжена с высокой степенью риска. Следование любым стратегиям или инвестиционным методологиям может привести к потерям. Содержимое сайта предоставляется нашими участниками и аналитиками исключительно в информационных целях. Вы единолично несете ответственность за определение того, подходят ли вам какие-либо торговые активы, ценные бумаги, стратегия или любой другой продукт, исходя из ваших инвестиционных целей и финансового положения.

Избранные

Трамп появился на недавно опубликованных фотографиях из наследства Эпштейна.

Девин

Политический

Американский финансист Джеффри Эпштейн изображен на фотографии, сделанной 28 марта 2017 года для реестра лиц, совершивших сексуальные преступления, Управления уголовного правосудия штата Нью-Йорк и полученной агентством Reuters 10 июля 2019 года. (Фото: Управление уголовного правосудия штата Нью-Йорк/Предоставлено агентством REUTERS).

ВАШИНГТОН, 12 декабря (Reuters) — Демократы из парламентской комиссии по надзору в пятницу опубликовали более десятка новых изображений из имущества покойного осужденного за сексуальные преступления Джеффри Эпштейна, в том числе фотографии нынешнего президента Дональда Трампа.

Трамп изображен на трех из 19 фотографий, предоставленных демократами из Комитета по надзору Палаты представителей, которые заявили, что изучают более 95 000 изображений, созданных наследниками Трампа.

На одной черно-белой фотографии Трамп улыбается, а по обе стороны от него стоят несколько женщин (лица которых замаскированы). На втором снимке Трамп стоит рядом с Эпштейном, а на третьем, менее четком, он сидит рядом с другой женщиной, лицо которой также замаскировано, при этом его красный галстук ослаблен. Неизвестно, когда и где были сделаны эти фотографии.

На фотографиях также запечатлены бывший президент Билл Клинтон, бывший помощник Трампа Стив Бэннон, Билл Гейтс и бывший министр финансов Ларри Саммерс, а также секс-игрушки, презерватив «Трамп» за 4,50 доллара с изображением лица Трампа и надписью, написанной заглавными буквами: «Я ОГРОМНЫЙ!»

«Эти тревожные фотографии вызывают еще больше вопросов об Эпштейне и его связях с некоторыми из самых влиятельных людей в мире», — заявил в своем заявлении представитель от Калифорнии Роберт Гарсия, ведущий демократ в комитете по надзору. «Мы не успокоимся, пока американский народ не узнает правду. Министерство юстиции должно немедленно опубликовать все файлы».

Представители Демократической партии в Конгрессе заявили, что отредактировали лица женщин, чтобы защитить личности жертв Эпштейна.

Белый дом не сразу ответил на запрос о комментарии.

Трамп и Эпштейн дружили в 1990-х и начале 2000-х годов, но, по словам Трампа, он разорвал отношения до того, как Эпштейн признал себя виновным в проституции.

Трамп последовательно отрицал, что знал о злоупотреблениях и сексуальной эксплуатации несовершеннолетних девочек со стороны покойного финансиста.

Источник: Reuters

Предупреждение о риске и отказ от ответственности

Избранные

Прогноз по природному газу и нефти: ужесточение прогноза МЭА по поставкам противоречит сбалансированной точке зрения ОПЕК.

Адам

Товар

Обзор рынка

Цены на нефть в пятницу немного выросли, поскольку эскалация геополитической напряженности возобновила опасения по поводу перебоев в поставках, хотя рынок по-прежнему движется к недельному снижению на фоне оптимизма относительно прогресса в более широких мирных переговорах. Риск дополнительных захватов танкеров усилил опасения по поводу сокращения поставок нефти, что вызвало возобновление покупок после ранее продававшегося давления.

Аналитики отметили, что убедительный дипломатический прорыв может разблокировать поставки нефти, находящейся под санкциями, и потенциально подтолкнуть цену WTI к уровню около 55 долларов.

Тем временем Международное энергетическое агентство повысило свой прогноз спроса на 2026 год и снизило ожидания по предложению, сигнализируя о предстоящем ужесточении рыночной конъюнктуры, несмотря на то, что ОПЕК прогнозирует более сбалансированную глобальную ситуацию.

Прогноз цен на природный газ

График цен на природный газ (ПГ)

Цена на природный газ торгуется около 4,21 доллара после резкого пробоя восходящей линии тренда, которая поддерживала ралли в ноябре. Падение ускорилось, когда цена опустилась ниже 4,37 и 4,31 доллара, которые ранее выступали в качестве сопротивления. Свечные графики показывают несколько более низких максимумов и сильные медвежьи тела, подтверждая устойчивое влияние продавцов.

Если нисходящий импульс сохранится, следующая поддержка находится на уровне 4,13 доллара, за ней следуют 4,02 и 3,91 доллара, где ранее происходили паузы консолидации. Более глубокое движение может повторно протестировать более широкую базу около 3,86 доллара. Для покупателей необходимо восстановление выше 4,31 доллара, чтобы преодолеть уровни 4,37 и 4,49 доллара, но экспоненциальные скользящие средние по-прежнему имеют устойчивую нисходящую тенденцию.

Прогноз цен на нефть WTI

График цен на нефть марки WTI

Нефть марки WTI торгуется около $57,95, удерживаясь ниже нисходящей линии тренда, которая ограничивала цену с декабрьского максимума. Последние свечи показывают отскок от уровня $58,21, подтверждая, что это ближайшее сопротивление. 20-дневная и 50-дневная скользящие средние остаются выше текущей цены, усиливая медвежий тренд и показывая, что продавцы по-прежнему контролируют ситуацию.

Если цена останется ниже линии тренда, давление вниз может продолжиться до уровня $57,12, который тестировался несколько раз на этой неделе. Прорыв ниже этого уровня откроет доступ к $56,60, за которым последует более глубокая поддержка около $56,14. Тела свечей остаются небольшими, что указывает на нерешительность, но все же благоприятствует снижению максимумов.

С другой стороны, быкам необходимо уверенное закрытие выше $58,21, чтобы бросить вызов линии тренда и потенциально повторно протестировать $59,05. Индекс относительной силы (RSI) колеблется около 40, демонстрируя слабый импульс без признаков перепроданности, что оставляет место для дальнейшего снижения.

Прогноз цен на нефть марки Brent

График цен на нефть марки Brent

Цена на нефть марки Brent торгуется около $61,59, удерживаясь ниже нисходящей линии тренда, которая ограничивает цену с декабрьского максимума. Последние свечи показывают неоднократные отказы от уровня около $61,85, подтверждая его как ближайшее сопротивление и совпадая с 20-дневной скользящей средней, которая продолжает снижаться. Это сохраняет медвежье давление.

Если продавцы сохранят контроль, то к нисходящим уровням, за которыми следует следить, относятся $60,91, а затем $60,36 и $60,10, где предыдущие реакции сформировали внутридневные уровни поддержки. Прорыв ниже этих зон откроет путь к $59,90.

Для того чтобы быки набрали обороты, нефть марки Brent должна уверенно пробить уровень $61,85, чтобы затем бросить вызов $62,72 и общей линии тренда.

Источник: fxempire

Предупреждение о риске и отказ от ответственности

Избранные

По утверждению Федеральной торговой комиссии времен Байдена, компания Pepsi предоставляла Walmart специальные скидки.

Джастин

Политический

Экономический

Акции

Согласно антимонопольной жалобе времен администрации Байдена, обнародованной судом, компания PepsiCo Inc. предлагает Walmart Inc. специальные акции и скидки на продукцию, которые она не предоставляет другим розничным продавцам.

В четверг судья обнародовал подробности отклоненной жалобы Федеральной торговой комиссии в ответ на запрос антимонопольной группы «Институт за местное самоуправление». В заявлении, поданном в четверг, агентство сообщило, что особые преимущества получила компания Walmart.

В январе Федеральная торговая комиссия (FTC) проголосовала 3-2 за подачу иска против PepsiCo, утверждая, что компания нарушила закон, взимая с мелких розничных продавцов более высокие цены, чем те, которые они устанавливают для напитков, продаваемых крупной многонациональной сети магазинов. В первоначальном иске агентство не раскрыло публично название розничного продавца, а в мае FTC при администрации Трампа отклонила иск.

В рассекреченном иске Федеральная торговая комиссия заявила, что PepsiCo признает Walmart своим «самым важным клиентом», сославшись на документ, поданный в регулирующие органы в 2023 году, где компания сообщила инвесторам, что потеря Walmart в качестве клиента окажет «существенное негативное влияние» на ее бизнес.

Согласно жалобе, компания PepsiCo предоставляет Walmart рекламные выплаты, скидки и услуги, «чтобы угодить Walmart», «при этом не предоставляя аналогичные преимущества конкурентам Walmart на пропорционально равных условиях».

Согласно жалобе Федеральной торговой комиссии, такое поведение наносит ущерб мелким розничным торговцам, включая магазины шаговой доступности, которые конкурируют с Walmart в продаже Pepsi и других безалкогольных напитков, в том числе Mountain Dew и энергетических напитков Rockstar.

Иск Федеральной торговой комиссии (FTC) был подан всего за несколько дней до инаугурации Дональда Трампа на посту президента. Агентство, в котором после увольнения Трампом двух демократов теперь работают исключительно республиканцы, заявило в мае, что прекращает дело из-за его непродуманности.

В то время председатель Федеральной торговой комиссии Эндрю Фергюсон заявил, что «ФТК при Байдене-Харрис поспешила разрешить это дело всего за три дня до инаугурации президента Трампа, предприняв откровенно политическую попытку заставить эту администрацию руководствоваться лишь предположением о том, что Pepsi нарушила закон».

В своем заявлении Walmart сообщила, что компания по-прежнему "привержена ведению переговоров от имени своих клиентов, чтобы предлагать выгодные цены и низкие цены каждый день", отметив, что Федеральная торговая комиссия добровольно прекратила дело.

Компания PepsiCo не сразу ответила на запрос о комментарии, но на момент подачи иска отрицала какие-либо правонарушения. Федеральная торговая комиссия также не сразу ответила на запрос о комментарии по поводу рассекреченной жалобы.

В жалобе Федеральной торговой комиссии (FTC) утверждалось, что PepsiCo нарушила редко применяемый закон 1930-х годов, известный как Закон Робинсона-Патмана, который запрещает ценовую дискриминацию в отношении розничных продавцов. Председатель FTC при администрации Байдена Лина Хан выступала за более широкое применение этого закона, утверждая, что его недостаточное соблюдение нанесло ущерб мелким розничным торговцам.

Ранее на этой неделе компания PepsiCo заявила о снижении цен на свои ключевые бренды в рамках соглашения с инвестором-активистом Elliott Investment Management.

Дело рассматривается в Федеральном торговом суде против PepsiCo Inc., 25-cv-664, Окружной суд США, Южный округ Нью-Йорка.

Источник: Bloomberg Europe

Чтобы быть в курсе всех экономических событий за сегодняшний день, заходите на наш эконом. календарь

Предупреждение о риске и отказ от ответственности

Избранные

После ключевого технического прорыва золото продолжило рост, приблизившись к историческим максимумам.

Адам

Товар

ОСНОВНЫЕ МОМЕНТЫ:

Федеральная резервная система оправдала ожидания, снизив ставку на 25 базисных пунктов и дав понять, что планка для дальнейшего снижения ставки должна подняться.

Председатель ФРС Пауэлл занял мягкую позицию, преуменьшив инфляционный риск и подчеркнув слабость рынка труда.

Золото вышло из двухнедельной консолидации и продолжило рост по мере усиления импульса.

ОСНОВНОЙ ОБЗОР

Вчера золото наконец-то вышло из консолидации ниже уровня 4245 и сегодня утром продолжило рост выше уровня 4300.

Фундаментального катализатора для этого шага не было, поскольку первоначальные данные по заявкам на пособие по безработице в США в основном соответствовали последним публикациям, а данные по текущим заявкам, несмотря на значительное превышение ожиданий, были отклонены из-за искажений, вызванных праздничными праздниками.

Рост цен был преимущественно техническим, поскольку прорыв вызвал срабатывание стоп-лоссов, и всё больше покупателей устремились к новым максимумам. Тем не менее, несмотря на то, что ФРС оправдала ожидания, мягкая риторика председателя ФРС Пауэлла оказала попутный ветер для драгоценных металлов.

В перспективе основными факторами риска для золота станут отчеты по занятости в несельскохозяйственном секторе (NFP) и индексу потребительских цен (CPI) на следующей неделе. Сильные данные должны оказать давление на драгоценный металл и спровоцировать коррекцию, в то время как слабые показатели, вероятно, дадут ему дополнительный импульс.

В более широком контексте, золото должно оставаться в восходящем тренде, поскольку реальная доходность, вероятно, продолжит снижаться на фоне мягкой реакции ФРС. Но в краткосрочной перспективе дальнейшее ужесточение ожиданий относительно процентных ставок должно оказать давление на рынок.

ТЕХНИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ ЗОЛОТА – ДНЕВНОЙ ТАЙМФРЕЙМ

Золото - ежедневно

На дневном графике видно, что после пробоя уровня 4245 покупатели продолжили рост до уровня 4280. Естественной целью должен стать исторический максимум в районе уровня 4381.

Если цена достигнет этого уровня, можно ожидать, что продавцы вступят в игру вблизи исторического максимума, с определенным риском превышения этого уровня, чтобы подготовиться к падению обратно до уровня 3887. Покупатели, с другой стороны, захотят увидеть прорыв цены вверх, чтобы увеличить бычьи ставки на новые исторические максимумы.

ТЕХНИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ ЗОЛОТА – 4-ЧАСОВОЙ ТАЙМФРЕЙМ

Золото - 4 часа

На 4-часовом графике мы можем более четко увидеть вчерашний прорыв. Если произойдет коррекция до уровня сопротивления 4245, превратившегося в поддержку, можно ожидать, что покупатели вступят в игру, рискуя опуститься ниже поддержки, чтобы продолжить движение к историческому максимуму. Продавцы, с другой стороны, захотят увидеть прорыв цены вниз, чтобы продолжить коррекцию до уровня поддержки 4150.

ТЕХНИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ ЗОЛОТА – ТАЙМФРЕЙМ 1 ЧАС

Золото - 1 час

На часовом графике мы видим небольшую восходящую линию тренда, определяющую бычий импульс на этом временном интервале. Можно ожидать, что покупатели будут опираться на линию тренда с определенным риском ниже нее, чтобы продолжить движение к новым историческим максимумам, в то время как продавцы будут искать прорыв вниз, чтобы войти в зону поддержки 4245, нацеленную на прорыв ниже этого уровня. Красные линии определяют средний дневной диапазон на сегодня.

БУДУЩИЕ КАТАЛИЗАТОРЫ

На следующей неделе, во вторник, будет опубликован отчет по занятости в США (NFP), а в четверг – индекс потребительских цен (CPI). Очень важная неделя!

Источник: investinglive

Предупреждение о риске и отказ от ответственности

Избранные

Жесткое снижение процентной ставки, раскол в парламенте и председатель ФРС на грани увольнения.

Адам

Экономический

«Tempus fugit!» — кричим мы в конце рабочего дня в моём местном пабе Wetherspoons.

Декабрь уже прошёл более четверти пути, и мы на полной скорости движемся к концу года.

Куда же делось время? Федеральная резервная система только что провела свое последнее заседание в 2025 году и, как и ожидалось, снизила процентные ставки на 25 базисных пунктов.

Перед принятием решения аналитики призывали к «жесткому сокращению», и в итоге было именно это.

Согласно «точечной диаграмме» Комитета по операциям на открытом рынке (часть ежеквартального обзора экономических прогнозов), медианный прогноз на следующий год составляет всего четверть процентного пункта, вероятно, в первом полугодии.

Но по этим точкам наблюдался значительный разброс.

Из девятнадцати членов FOMC один ожидает шесть снижений ставки в следующем году (что снизит ставку по федеральным фондам до 2,00-2,25% с текущего уровня, что значительно ниже прогнозов инфляции), в то время как три члена прогнозируют одно повышение ставки.

Согласно инструменту FedWatch от CME, в сегменте «реальных денег» наблюдается одно, может быть, два сокращения, что в целом соответствует политике самой Федеральной резервной системы.

Теперь у нас есть еще двенадцать месяцев, прежде чем мы узнаем, насколько точным окажется этот прогноз. Текущий цикл снижения процентных ставок ФРС начался еще в сентябре 2024 года, когда они удивили большинство людей, объявив о снижении на 0,50%.

Это вдвое превысило прогнозы и вызвало определенные споры, учитывая, что это произошло всего за два месяца до президентских выборов.

Федеральная резервная система до конца года дважды снизила процентную ставку на четверть процентного пункта, после чего приостановила снижение до сентября, объясняя это возможным инфляционным воздействием тарифов.

Это вызвало гнев президента Трампа, который посчитал, что центральный банк США политизировал денежно-кредитную политику, и, возможно, он прав.

В целом, в прошлом году ставки были снижены на 100 базисных пунктов, а в 2025 году — еще на семьдесят пять пунктов, в сумме на 175, в результате чего диапазон ставок ФРС снизился до 3,50-3,75%, самого низкого уровня за более чем три года.

Все эти меры монетарного стимулирования оказали довольно мощное попутное давление на рисковые активы, которые, учитывая вчерашний прогноз, в будущем значительно ослабнут. Несмотря на это, результаты голосования FOMC показывают, что у них мало желания повышать ставки, что является положительным моментом. Остальная часть обзора FOMC также была довольно оптимистичной. Члены комитета повысили свои прогнозы роста на следующий год.

Теперь они ожидают роста ВВП на 2,3%, по сравнению с 1,8% в сентябре.

Ожидается, что инфляция (измеряемая базовым индексом потребительских цен) снизится до 2,5% к концу 2026 года, что ниже текущего показателя в 2,8% в годовом исчислении и ниже прогнозируемых в сентябре 2,6%. Тем не менее, ожидается, что к 2028 году она достигнет целевого показателя ФРС в 2%.

Между тем, прогнозируется, что уровень безработицы останется на уровне 4,4%, что по-прежнему является исторически низким показателем.

В целом, это довольно убедительный набор прогнозов, которого оказалось достаточно, чтобы увидеть рост рисковых активов и падение доллара США.

На последующей пресс-конференции председатель Джером Пауэлл заявил, что ФРС сейчас находится в режиме "посмотрим, что будет дальше", и сам г-н Пауэлл придерживается той же позиции.

Его второй срок на посту председателя заканчивается в мае, однако слухи о личности его преемника циркулируют с момента инаугурации президента Трампа в январе.

Господин Трамп заявил, что определился с предпочтительным кандидатом, а министр финансов Скотт Бессент предположил, что это может быть объявлено до Рождества.

Кевин Хассетт, нынешний директор Национального экономического совета, считается бесспорным кандидатом на этот пост.

Он известный сторонник Трампа и известный приверженец голубиной идеологии.

Но и Кевина Уорша нельзя исключать из числа кандидатов. Он был членом Совета управляющих Федеральной резервной системы и является республиканцем.

Он также симпатичный парень, что может дать ему преимущество перед мистером Хассеттом в глазах президента Трампа. Давайте сохраним привлекательность администрации. Что всё это значит? Ну, в Федеральной резервной системе нарастает некоторая неопределенность, и наблюдаются признаки растущего разнообразия высказываемых мнений.

Также создаётся впечатление, что власть председателя уже не будет такой абсолютной, как в прошлом.

Это не так уж и плохо. Федеральной резервной системе давно пора провести некоторую встряску. Но как только будет назначен его преемник, жизнь Джерома Пауэлла станет намного сложнее.

В течение следующих пяти месяцев фактически будут два председателя Федеральной резервной системы, и оба будут подвергаться тщательному анализу.

Разногласия будут выявляться. И это может негативно повлиять на процесс принятия решений.

Источник: invezz

Чтобы быть в курсе всех экономических событий за сегодняшний день, заходите на наш эконом. календарь

Предупреждение о риске и отказ от ответственности

Избранные

По заявлениям американских чиновников, США планируют развернуть международные силы в секторе Газа в начале следующего года.

Джеймс Уитмен

Палестино-израильский конфликт

Политический

● Международные войска в Газе будут размещены на территориях, контролируемых Израилем, заявили американские официальные лица.

● Американские официальные лица заявляют, что ИГИЛ не будет воевать с ХАМАС

● Индонезия планирует направить 20 000 военнослужащих для выполнения задач в сфере здравоохранения и строительства.

Международные войска могут быть развернуты в секторе Газа уже в следующем месяце для формирования санкционированных ООН сил по стабилизации, сообщили агентству Reuters два американских чиновника, однако остается неясным, как будет разоружена палестинская группировка ХАМАС .

Официальные лица, говорившие на условиях анонимности, заявили, что Международные силы стабилизации (МСС) не будут воевать с ХАМАС. Они сказали, что многие страны выразили заинтересованность в участии, и американские официальные лица в настоящее время прорабатывают численность, состав, размещение, подготовку и правила применения силы в рамках МСС.

По словам официальных лиц, рассматривается кандидатура американского генерала в звании двух звезд на пост командующего Исландскими силами безопасности, но окончательное решение еще не принято.

Развертывание сил является ключевой частью следующего этапа мирного плана президента США Дональда Трампа в Газе . В рамках первого этапа 10 октября началось хрупкое перемирие в двухлетней войне , ХАМАС освободил заложников, а Израиль — задержанных палестинцев.

«Сейчас за кулисами ведётся активная работа по подготовке второго этапа мирного соглашения», — заявила в четверг журналистам пресс-секретарь Белого дома Каролина Ливит. «Мы хотим обеспечить прочный и долгосрочный мир ».

Индонезия готовит войска

Индонезия заявила о готовности направить до 20 000 военнослужащих для выполнения задач в сфере здравоохранения и строительства в секторе Газа.

«Это все еще находится на стадии планирования и подготовки», — сказал Рико Сирайт, пресс-секретарь Министерства обороны Индонезии. «Сейчас мы готовим организационную структуру развертываемых сил».

Израиль по-прежнему контролирует 53% сектора Газа, в то время как почти все 2 миллиона жителей анклава проживают на оставшейся территории, контролируемой ХАМАС. План, который должен быть окончательно утвержден так называемым Советом мира, предусматривает размещение израильских сил безопасности на территории, контролируемой Израилем, сообщили американские официальные лица.

Затем, согласно мирному плану Трампа, по мере того, как израильские силы безопасности будут устанавливать контроль и стабильность, израильские войска будут постепенно выводиться «в соответствии со стандартами, этапами и сроками, связанными с демилитаризацией».

Принятая 17 ноября резолюция Совета Безопасности ООН уполномочила Совет мира и страны, сотрудничающие с ним, создать Международный финансовый институт. В среду Трамп заявил, что объявление о том, какие мировые лидеры войдут в состав Совета мира, будет сделано в начале следующего года.

ДЕМИЛИТАРИЗАЦИЯ ГАЗЫ

Совет Безопасности уполномочил силы безопасности Израиля работать совместно с недавно обученной и проверенной палестинской полицией для стабилизации ситуации в сфере безопасности «путем обеспечения процесса демилитаризации сектора Газа, включая уничтожение и предотвращение восстановления военной, террористической и наступательной инфраструктуры, а также окончательное разоружение негосударственных вооруженных группировок».

Однако до сих пор неясно, как именно это будет работать.

Посол США в ООН Майк Уолц отметил в четверг, что Совет Безопасности уполномочил силы безопасности Израиля демилитаризовать Газу всеми необходимыми средствами, что подразумевает применение силы.

«Очевидно, это будет разговор с каждой страной», — сказал он израильскому 12-му каналу, добавив, что обсуждения правил применения силы уже ведутся.

ХАМАС заявил, что вопрос разоружения не обсуждался с ними официально посредниками — США, Египтом и Катаром, — и позиция группировки остается неизменной: она не разоружится до тех пор, пока не будет создано палестинское государство.

В своем выступлении в воскресенье премьер-министр Израиля Биньямин Нетаньяху заявил, что второй этап будет направлен на демилитаризацию и разоружение.

«Теперь возникает вопрос: наши друзья в Америке хотят попытаться создать многонациональную рабочую группу для выполнения этой задачи», — сказал он. «Я сказал им, что приветствую это. Есть ли здесь добровольцы? Пожалуйста», — ответил Нетаньяху.

«Мы знаем, что есть определенные задачи, которые могут выполнить эти силы... но некоторые вещи выходят за рамки их возможностей, и, возможно, самое главное выходит за рамки их возможностей, но посмотрим, что будет дальше», — сказал он.

Репортаж Стива Холланда и Мишель Николс, дополнительный репортаж Грибрана Пешимама в Джакарте и Мааяна Любелла в Иерусалиме, редактирование Уильяма Маклина