Банк Японии устраняет избыток японских акций с помощью медленной распродажи ETF

Фьючерсы на американские фондовые индексы немного снизились в воскресенье вечером, охладившись после того, как оптимизм по поводу снижения процентных ставок Федеральной резервной системой привел к тому, что Уолл-стрит на прошлой неделе достигла рекордных максимумов, при этом сильнее всего выросли акции технологических компаний.

На этой неделе основное внимание будет уделено целому ряду ключевых экономических показателей, а в ближайшие дни также должны выступить несколько должностных лиц ФРС, включая председателя Джерома Пауэлла.

Фьючерсы на индекс SP 500 упали на 0,1% до 6715,25 пункта, в то время как фьючерсы на Nasdaq 100 упали на 0,1% до 24 849,50 пункта к 19:37 по восточному времени (23:37 по Гринвичу). Фьючерсы на индекс Dow Jones упали на 0,1% до 46 587,0 пункта.

Уолл-стрит достигла рекордного уровня благодаря поддержке снижения ставок и технологическому прогрессу

На прошлой неделе индексы Уолл-стрит завершили торги на рекордно высоких отметках после того, как ФРС снизила процентные ставки на 25 базисных пунктов и дала понять, что в ближайшие месяцы, вероятно, произойдет дальнейшее смягчение денежно-кредитной политики.

Центральный банк заявил, что пытается избежать дальнейшего ослабления рынка труда, и предупредил, что высокая инфляция по-прежнему будет влиять на его решения.

Рынки в целом приветствовали перспективу снижения ставок, особенно на фоне некоторых признаков замедления экономического роста в стране.

В пятницу индекс S&P 500 вырос на 0,5%, закрывшись на рекордном уровне 6664,36 пункта. Индекс NASDAQ Composite вырос на 0,7%, закрывшись на пике 22 631,48 пункта, а индекс Dow Jones Industrial Average вырос на 0,4%, достигнув 46 315,27 пункта.

Акции технологических компаний стали важнейшей движущей силой Уолл-стрит, при этом акции Apple Inc (NASDAQ: AAPL ) продемонстрировали одни из лучших показателей, поскольку предварительные показатели продаж линейки iPhone 17 указали на сильный рост в годовом исчислении.

Акции компаний, занимающихся производством микросхем и облачными технологиями, также выиграли от оптимизма по поводу устойчивого спроса на искусственный интеллект, в то время как положительные доходы компании по доставке FedEx Corporation (NYSE: FDX ), которая обычно выступает в качестве индикатора состояния экономики США, также способствовали росту.

На этой неделе в центре внимания спикеры ФРС, данные PMI и инфляция

В ближайшие дни запланированы выступления ряда должностных лиц ФРС, в том числе председателя Джерома Пауэлла во вторник.

Рынки будут следить за дальнейшими сигналами от ФРС по процентным ставкам, поскольку центральный банк уже дал понять, что его подход к будущему смягчению в значительной степени основан на данных.

В связи с этим на этой неделе также ожидается публикация ряда ключевых экономических показателей США. Ожидается, что данные по индексу менеджеров по закупкам за сентябрь предоставят больше информации о деловой активности в США.

На этой неделе также должны быть опубликованы окончательные данные по росту валового внутреннего продукта во втором квартале.

Данные по индексу цен расходов на личное потребление (PCE), предпочитаемому ФРС показателю инфляции, должны быть опубликованы в пятницу и, как ожидается, предоставят более определенные сведения о планах центрального банка по снижению процентных ставок.

Ожидается, что базовая инфляция расходов на личное потребление останется существенно выше годового целевого показателя ФРС в 2%, при этом основное внимание будет уделяться любым признакам более высокой инфляции из-за повышения торговых пошлин.

Источник: Инвестиции

На европейских фондовых рынках наблюдается повышенный разброс показателей по странам, секторам и отдельным акциям, поскольку регион пытается приспособиться к неопределенной и быстро меняющейся глобальной ситуации. В условиях внутренней неопределенности, обусловленной геополитической нестабильностью, деглобализацией и разворачивающейся революцией искусственного интеллекта, мы считаем, что активные, ориентированные на исследования инвесторы находятся в выгодном положении для выявления возможностей, которые другие могут упустить из виду, — тем более, если они готовы занять противоположный подход и выйти за рамки краткосрочной волатильности и макроэкономических заголовков, чтобы обнаружить компании с долгосрочным потенциалом прибыли, которого в настоящее время не хватает рынку.

Определение долгосрочных победителей в развивающейся Европе

На наш взгляд, структурный переход в Европе открывает особенно привлекательные возможности для нестандартной инвестиционной философии. Для нас ключевыми элементами формирования устойчивого европейского портфеля акций, необходимого для успешной работы в условиях новой экономической эпохи, являются:

Преимущество противоположного: взгляд за пределы шума

Мы выступаем за то, чтобы сосредоточиться на компаниях, чьи котировки на рынке закладываются в отрицательные прогнозы прибыли на неопределенный срок, несмотря на их прочные фундаментальные показатели и потенциал долгосрочного роста. Это означает поиск устойчивых бизнес-моделей, обладающих финансовой устойчивостью, позволяющей выдерживать циклические спады и извлекать выгоду из долгосрочных тенденций.

На практике мы считаем, что инвесторам следует начать с анализа возможностей. Например, в рамках нашего процесса мы отслеживаем признаки неправильной оценки, чтобы выявить компании, которые столкнулись со значительным падением цены акций и отрицательным пересмотром прибыли, но темпы отрицательного пересмотра прибыли которых замедляются, что может быть сигналом о потенциальном поворотном моменте. Мы рассматриваем около 200–300 компаний и оцениваем:

Мы регулярно пересматриваем инвестиционную концепцию, используя подробный процесс на основе контрольного списка, чтобы гарантировать, что каждая компания продолжает функционировать в соответствии с ожиданиями и остается на восходящей траектории.

Использование структурных факторов роста Европы

По нашему мнению, понимание и согласование долгосрочных факторов, влияющих на эффективность, является ключом к потенциальному успеху нашего инвестиционного подхода. Стремительные изменения, происходящие в настоящее время в Европе, делают это ещё более важным. Например, наше исследование выявило ряд компаний в секторах производства продуктов питания и строительных материалов, которые, по нашему мнению, могут выиграть от долгосрочных структурных факторов, таких как изменение потребительского спроса, изменения в регулировании, повышающие потенциал роста, и специфические преимущества для компаний, такие как лидерство в области НИОКР.

Продовольственный сектор переживает серьезную трансформацию, и мы видим значительные возможности в недооцененных компаниях по производству пищевых ингредиентов, где вероятный продолжающийся резкий рост случаев диабета (рисунок 1) должен и дальше стимулировать инновации и спрос.

Например, мы инвестировали в мирового лидера по производству низкокалорийных подсластителей и продуктов с добавлением клетчатки — продуктов, которые способствуют здоровому образу жизни и снижают риск развития диабета. За последние пять лет инновации этой компании позволили исключить 9 миллионов тонн сахара из мирового рациона, что эквивалентно 36 триллионам калорий. Мы ожидаем, что устойчивый спрос на более полезные ингредиенты будет способствовать её постоянному и долгосрочному росту.

Рисунок 1

В секторе строительных материалов ужесточение строительных норм и острая необходимость в повышении энергоэффективности и создании инфраструктуры, устойчивой к изменению климата, стимулируют значительные инвестиции. Например, в период с 2021 по 2027 год ЕС выделил более 100 миллиардов евро на различные программы, направленные на повышение энергоэффективности зданий.

В ходе нашего исследования мы выявили ведущего производителя пластиковых трубопроводных систем, используемых в жилых, коммерческих и инфраструктурных проектах. Компания также предлагает решения для вентиляции и водоснабжения. Мы считаем, что она имеет все шансы извлечь выгоду из восстановления жилищного строительства и растущего использования трубопроводных систем для систем косвенного отопления — подхода, направленного на снижение энергопотребления и требующего улучшенной вентиляции.

Раскрытие долгосрочной ценности для терпеливых инвесторов

Эти примеры иллюстрируют широту возможностей, которые мы видим в привлекательных европейских акциях с сильным структурным попутным ветром и прочными фундаментальными показателями. Прежде всего, важен долгосрочный настрой. Выявление качественных компаний, временно находящихся в неблагоприятном положении, требует терпения, чтобы удерживать их в периоды рыночных потрясений, пока фундаментальные показатели и настроения не придут в соответствие. Мы считаем, что инвесторам, готовым учитывать сегодняшнюю волатильность, выгода от нестандартного подхода «снизу вверх» оправдает ожидание.

Источник: Wellington Management

ВАШИНГТОН, 21 сентября (Рейтер) - Администрация президента США Дональда Трампа вводит новые ограничения на освещение в СМИ деятельности американских вооруженных сил, требуя от новостных организаций согласиться не разглашать информацию, публикацию которой правительство не одобрило.

В опубликованном в пятницу меморандуме Министерство обороны заявило, что журналисты, публикующие несанкционированные конфиденциальные материалы, могут быть лишены журналистской аккредитации. Защитники прав СМИ заявили, что эти ограничения будут препятствовать независимому освещению событий.

На вопрос журналистов у Белого дома, должен ли Пентагон контролировать, о чём может сообщать пресса, Трамп в воскресенье ответил: «Нет, я так не думаю. Ничто не останавливает журналистов». Трампа не спрашивали конкретно о новой политике.

В меморандуме говорится, что новостные организации должны будут признать, что раскрытие, доступ или попытка доступа к конфиденциальной информации без разрешения могут стать основанием для отказа в выдаче или аннулирования их пресс-аккредитации в Пентагоне.

Министерство «по-прежнему привержено принципам прозрачности для повышения подотчётности и общественного доверия. Однако информация Министерства обороны должна быть одобрена для публикации соответствующим уполномоченным должностным лицом, даже если она не является секретной», — говорится в меморандуме, где используется аббревиатура Министерства войны. Трамп распорядился переименовать министерство в Министерство войны, и это изменение потребует решения Конгресса.

Этот шаг знаменует собой очередной случай оказания администрацией Трампа давления на американские СМИ, которые он давно считал предвзятыми по отношению к нему. Это также представляет собой расширение ограничений на доступ прессы в Пентагон, введенных министром обороны Питом Хегсетом, бывшим ведущим Fox News.

В меморандуме говорится, что журналистам, лишившимся аккредитации, будет закрыт доступ ко всем военным объектам США, включая сам Пентагон. Такой запрет вызовет серьёзные вопросы к освещению деятельности американских вооружённых сил, от важных заявлений Пентагона до его действий в конфликтах и ​​ликвидации последствий стихийных бедствий.

Этот шаг был немедленно осуждён такими медиаорганизациями, как New York Times, Reuters, Washington Post и Wall Street Journal. Глава Национального пресс-клуба в Вашингтоне, выступающего за свободу прессы, заявил, что это «прямое нападение» на независимую журналистику.

«Если новости о наших военных сначала должны быть одобрены правительством, то общественность больше не будет получать независимое освещение событий. Она будет видеть только то, что хотят видеть чиновники», — заявил президент Национального пресс-клуба Майк Бальзамо.

В Пентагоне работают более двух десятков новостных организаций, включая Reuters, которые освещают ежедневную деятельность американских военных.

Представитель Республиканской партии Дон Бэкон из Небраски, ветеран ВВС США и член Комитета по вооруженным силам Палаты представителей, раскритиковал ограничения в своем посте на X.

«Свободная пресса делает нашу страну лучше, — писал Бэкон. — Это похоже на очередной любительский час».

Представитель Пентагона Шон Парнелл заявил в своем заявлении, что это «базовые, основанные на здравом смысле правила по защите конфиденциальной информации, а также по защите национальной безопасности и безопасности всех, кто работает в Пентагоне».

В феврале министерство исключило четыре СМИ из выделенных им офисных помещений в Пентагоне, начав ротацию с другими СМИ, включая издания правого толка. В мае Хегсет также издал распоряжение , обязывающее журналистов иметь официальное сопровождение в большей части здания Пентагона.

Источник: Рейтер

Лидер меньшинства в Сенате США Чак Шумер (демократ от Нью-Йорка) проводит пресс-конференцию после голосования в Сенате США по законопроекту о временных расходах, призванному предотвратить частичное прекращение работы правительства, которое в противном случае началось бы 1 октября, на Капитолийском холме в Вашингтоне, округ Колумбия, 19 сентября 2025 года.

Лидер демократов в Сенате Чак Шумер в воскресенье призвал президента Дональда Трампа встретиться с демократами, чтобы заключить соглашение, которое позволит избежать остановки работы правительства в преддверии крайнего срока финансирования.

«Я надеюсь и молюсь, чтобы Трамп сел с нами за стол переговоров и согласовал двухпартийный законопроект», — сказал Шумер в программе « Положение страны » на канале CNN за несколько дней до истечения срока федерального финансирования 30 сентября.

Действия Шумера предпринимаются после того, как на прошлой неделе Сенат отклонил предложения республиканцев и демократов сохранить финансирование правительства хотя бы временно, что повышает вероятность его приостановки.

Поскольку угроза прекращения деятельности усиливается, обе стороны стремятся переложить ответственность друг на друга, если финансирование в конечном итоге закончится.

«Республиканцы первыми останавливают работу правительства», — заявил Шумер в воскресенье.

Демократы в Конгрессе сделали здравоохранение красной линией на переговорах.

В частности, законодатели требуют, чтобы любое законодательство о финансировании включало продление расширенных налоговых льгот Закона о доступном медицинском обслуживании , срок действия которых истекает в конце этого года.

Однако республиканцы вряд ли уступят требованиям демократов, что лишь подчеркивает тупиковую ситуацию.

В марте Шумер проголосовал вместе с республиканцами за предотвращение приостановки работы правительства, что вызвало резкую негативную реакцию его партии.

Однако на этот раз он, похоже, держит оборону.

Но в воскресенье, когда его несколько раз спрашивали, будет ли он в конечном итоге голосовать против законопроекта о финансировании Республиканской партии, если республиканцы не пойдут на переговоры, Шумер уклонился от прямого ответа. «Мы надеемся, что до этого не дойдёт», — сказал он.

Шумер и лидер фракции меньшинства в Палате представителей Хаким Джеффрис, также из Нью-Йорка, в субботу направили Трампу письмо с призывом встретиться с демократами, «чтобы достичь соглашения и сохранить работу правительства».

В субботу вечером Трамп заявил, что он «хотел бы» встретиться с демократами в Конгрессе, но добавил, что не думает, что «это будет иметь какие-либо последствия».

Лидер большинства в Сенате Джон Тьюн , республиканец от демократической партии, со своей стороны настаивает на том, что верхняя палата может принять закон, позволяющий предотвратить прекращение работы парламента — без уступок.

«Все, что нужно, — это горстка демократов, которые присоединятся к республиканцам, чтобы сохранить работу правительства и обеспечить его финансирование, а также гарантировать, что у нас будет шанс завершить процесс распределения ассигнований так, как было задумано», — заявил Тьюн на прошлой неделе, сообщает Associated Press .

Для принятия любого законопроекта потребуется 60 голосов, а поскольку республиканцы имеют незначительное большинство, некоторым демократам придется голосовать вместе с республиканцами, чтобы преодолеть этот барьер.

На этой неделе обе палаты должны уйти на каникулы, что еще больше заставит законодателей прийти к соглашению в сжатые сроки.

Источник: CNBC

Финансовые показатели и рост платформы

Положение на рынке и стратегия регулирования

Источник: Cryptoslate

Источник: Bloomberg