Аукцион облигаций в Японии прошел успешно, несмотря на опасения по поводу выборов.

На последнем аукционе 30-летних облигаций Японии наблюдался неожиданно высокий спрос, что успокоило рыночные опасения в преддверии решающих выборов, которые могут привести к новой волне государственных расходов.

Коэффициент соотношения заявок к предложениям (ключевой показатель спроса) на аукционе в четверг достиг 3,64. Этот показатель значительно превысил значение предыдущего аукциона (3,14) и 12-месячный средний показатель (3,35). В ответ на позитивные результаты фьючерсы на японские облигации немного выросли.

Спрос инвесторов на долгосрочные долговые обязательства проверен на практике.

Этот аукцион стал на этой неделе вторым крупным испытанием настроений инвесторов в отношении японских облигаций с более длительным сроком погашения. Он резко контрастировал с продажей 10-летних облигаций во вторник, которая отражала опасения рынка по поводу перспективы увеличения государственных расходов после голосования.

Политическая неопределенность может подавлять часть базового спроса. Страховая компания Meiji Yasuda Life Insurance Co. отметила, что сверхдолгосрочные государственные облигации Японии представляют собой привлекательные возможности, заявив, что ждет подходящего момента для покупки. Это говорит о том, что после выборов на рынок может выйти больше покупателей.

Результаты выборов определят фискальную политику.

Инвесторы сохраняют осторожность в преддверии внеочередных выборов в воскресенье. Рынок недавно был потрясен предложением премьер-министра Санаэ Такаичи снизить налог с продаж на продукты питания, что привело к рекордному росту доходности облигаций и вызвало цепную реакцию на мировых рынках. Хотя первоначальное напряжение спало, доходность 30-летних облигаций Японии продолжает торговаться вблизи своих рекордных уровней.

Недавние опросы общественного мнения показывают, что поддержка Такаичи со стороны населения остается стабильной, в то время как новый оппозиционный альянс не смог добиться значительных успехов. Эти опросы позволяют правящей партии рассчитывать на уверенное большинство на предстоящих выборах.

Слабость иены и политика Банка Японии в центре внимания

Дополнительную сложность для инвесторов создает падение иены. Валюта вновь оказалась в центре внимания после того, как премьер-министр Такаичи подчеркнул преимущества ее слабости. В ответ на это, по сообщениям, хедж-фонды наращивают позиции, делая ставку на дальнейшее падение иены в преддверии выборов, которые состоятся в выходные.

Ожидается, что результаты выборов также повлияют на политику Банка Японии в отношении процентных ставок. Такаичи широко известен как сторонник продолжения смягчения денежно-кредитной политики. Однако, согласно итогам январского заседания центрального банка, растет понимание необходимости в конечном итоге повысить ставки, при этом официальные лица отслеживают, как слабая иена способствует инфляции.