Американские акции торгуются вблизи рекордных значений на фоне роста технологического сектора

Что произошло на прошлой неделе

Рынки в фокусе

по состоянию на 4 октября 2025 г. Прошлые результаты не являются надежным индикатором будущих результатов.

по состоянию на 3 октября 2025 г. Прошлые результаты не являются надежным индикатором будущих результатов.

as of 3 Oct 2025. Past performance is not a reliable indicator of future performance.

The week ahead

Источник: ig

В понедельник JP Morgan повысил свою позицию по еврозоне с «нейтральной» до «выше рынка», отметив, что акции в регионе стали более привлекательными после нескольких месяцев слабой динамики и политической поддержки.

«Пришло время занять оптимистичную позицию по акциям еврозоны», — заявили стратеги JP Morgan во главе с Миславом Матейкой. Euro Stoxx 50 (.STOXX50) отстаёт от SP 500 (.SPX) почти на 18% после сильного роста в первом квартале, но, по словам Матейки, это относительное отставание может стать поводом для покупки. Стратеги отметили, что относительно более низкие оценки, чем у американских аналогов, и потенциальные катализаторы, такие как стимулирование со стороны Германии и улучшение кредитного импульса еврозоны, могут оживить настроения в регионе.

По данным JP Morgan, 15-процентный тариф на товары Европейского Союза также устранил одно из основных проблем, с которыми столкнулись акции региона.

Брокерская компания сохранила свою позитивную позицию по акциям европейских оборонных компаний, поскольку ожидает, что капитальные расходы будут конструктивными и увеличат долю в промышленности, производстве строительных материалов и коммунальных услуг.

Хотя неопределенность во Франции может создать избыточное давление, Матейка заявил: «Мы воспользуемся слабостью, чтобы покупать, поскольку считаем, что любое давление не будет продолжительным».

Потенциальный рост прибыли и увеличение объемов выкупа акций также могут способствовать укреплению более оптимистичных перспектив еврозоны на следующий год.

Брокерская компания Уолл-стрит подтвердила свой целевой показатель на конец года в 5800 пунктов для Euro Stoxx 50. По данным LSEG, с начала года индекс вырос на 10,4%.

Источник: Kitco

В прошлом году Кеми Баденох участвовала в съезде Консервативной партии, борясь за лидерство с тремя своими соперниками-тори. Победив в том состязании, на этот раз она сталкивается с более грозным противником: неактуальностью. После потери двух третей мест на прошлогодних всеобщих выборах, пессимистичные рейтинги и расколы партии лишили некогда доминирующую партию британского правительства поддержки. Согласно недавнему опросу общественного мнения, если бы выборы состоялись сегодня, они бы опустились на четвёртое место, уступив Партии реформ Великобритании Найджела Фараджа, правящей Лейбористской партии и Либеральным демократам.

Восстановление после отказа от выборов 2024 года всегда должно было стать испытанием для преемника Риши Сунака. Но сомнения в способности Баденох возглавить борьбу означают, что ей всё ещё придётся остерегаться мятежных инстинктов, которые привели её партию к смене пяти лидеров за десятилетие. Если прогнозы социологов сбудутся на местных выборах в мае — её следующем испытании на выборах, — многие в теневом кабинете министров предполагают, что вскоре её сменят, по словам собеседников Bloomberg, пожелавших остаться анонимными, чтобы свободно делиться своим мнением.

Если соперники не проявят большего рвения к её смещению до этого, то именно из-за скептицизма это и может что-то изменить. Выступая перед нынешней конференцией в Манчестере, которая началась в воскресенье, несколько коллег Баденоха выразили обеспокоенность тем, что избиратели вряд ли вернутся к ним после всего лишь одного срока после ухода из власти. Следующие выборы состоятся только в 2029 году, и всё более успешно за внимание бывших избирателей консерваторов борется партия «Реформ», которая преуспела в монополизации правого крыла британской политики гораздо более искусно, чем можно было бы предположить, имея пять мест в парламенте. До ухода из партии консерваторов их было четыре.

В последние недели премьер-министр от Лейбористской партии Кир Стармер пытался представить следующие выборы как противостояние своей партии и партии «Реформ». Если избиратели поверят его интерпретации, тори будет сложнее переломить свои плачевные рейтинги, демонстрируемые в опросах общественного мнения. В интервью в день открытия конференции Баденох — первая женщина из этнического меньшинства, возглавившая партию Уинстона Черчилля и Маргарет Тэтчер, — призвала коллег к терпению. «Выборы не завтра», — сказала она Лоре Кюнсберг из BBC. «Ничто хорошее не приходит быстро и без промедления. И это окупится», — добавила она, настаивая на том, что у неё есть план.

Её партия заняла жёсткую позицию по вопросу миграции, которая в недавних опросах общественного мнения затмила экономику. Она пообещала ежегодно депортировать 150 000 человек, «которым здесь не место», отказавшись при этом уточнить, куда именно они будут направлены. Завтра в своём выступлении теневой канцлер казначейства Мел Страйд обозначит, по его словам, 47 миллиардов фунтов стерлингов (63 миллиарда долларов) потенциального сокращения бюджета, причём почти половина этой суммы будет получена за счёт сокращения расходов на социальное обеспечение. Ещё 7 миллиардов фунтов стерлингов будут урезаны из бюджета иностранной помощи — это почти половина текущих расходов в сфере, которая уже пострадала от сокращения с 0,7% до 0,5% от ВВП.

Задача партии — убедить избирателей в том, что она способна решить проблемы, которые оставались нерешенными на протяжении 14 лет пребывания у власти.

Министр внутренних дел от Лейбористской партии Шабана Махмуд заявила, что тори «внезапно обнаружили рвение к реформам, которого у них не было, когда они были у власти», указав на их неспособность обеспечить безопасность границ: в 2017 году мигрантов, пересекающих границу на небольших лодках из Франции, практически не было, но к 2022 году их число выросло до более чем 45 000 в год. Между тем, усилия по депортации прибывших в Руанду так и не сдвинулись с мертвой точки. Это проблема, с которой лейбористы также пытаются справиться. Несколько коллег Баденох — как в ее кабинете, так и на задних скамьях — заявили, что опасаются более громких переходов в «Реформы», которые уже привели к уходу бывших министров кабинета тори Надин Доррис и Джейка Берри. В своем интервью Кеми оклеветала мятежную правую партию, назвав ее «оркестром одного человека».

Если бы Баденох бросили вызов лидерству в её партии, её бывший соперник Роберт Дженрик был бы фаворитом, но четверо его коллег выразили скептицизм в отношении того, что он выступит лучше, чем Фарадж. Один из них сказал, что он будет немного уступать Фараджу: избиратели, которые хотят такой политики, просто проголосуют за самого лидера Реформ. Другой кандидат, находящийся на подъёме, — Кэти Лэм, 33-летняя выпускница Goldman Sachs, которая также придерживается правых взглядов по вопросу иммиграции, но, победив на выборах 2024 года, имеет преимущество в том, что не связана со старой гвардией.

Некоторые партийные центристы считают, что у лидера, способного противостоять текущему сдвигу тори вправо и вернуться к центристским позициям, появится шанс воспользоваться крахом лейбористов. Есть также возможность вернуть голоса либерал-демократов: в прошлом году партия Эда Дэйви отобрала у консерваторов 60 мест, и последние опросы показывают, что в следующий раз они могут выиграть ещё больше.

«Опросы — это не выборы», — заявила Баденох в своём интервью. Её партия — не единственная в Великобритании, нервно повторяющая эту мантру.

Источник: Bloomberg Europe

Источник: Bloomberg

По данным последнего исследования потребительского спроса в США, проведенного Morgan Stanley, обеспокоенность потребителей инфляцией упала до самого низкого уровня за последние три года, хотя аналитики предупреждают, что тарифы все еще могут привести к дальнейшему давлению на цены.

В 69-м ежемесячном опросе банка, проведенном среди около 2000 потребителей в период с 25 по 29 сентября, 56% респондентов назвали инфляцию своей главной проблемой, что ниже 60% в августе и 63% годом ранее.

«Хотя инфляция останется главной проблемой для потребителей в течение следующих 12 месяцев, доля потребителей, сообщающих о ней как о своей главной проблеме, упала до самого низкого уровня с 2022 года», — заявили в Morgan Stanley.

Компания предупредила, что повышение тарифов может быть преждевременным. «Перенос тарифных цен, вероятно, ещё не завершён», — написали аналитики, отметив, что более двух третей затронутых компаний ещё не повысили цены и не ожидают дальнейшего повышения.

Проведенный банком анализ корпоративных стенограмм также выявил, что компании «все чаще обсуждают возможность гибкого ценообразования для смягчения воздействия тарифов».

Потребительские настроения в отношении экономики и финансов домохозяйств также улучшились.

Morgan Stanley сообщил, что тридцать шесть процентов респондентов ожидают улучшения экономики в течение следующих шести месяцев (по сравнению с 33% в прошлом месяце), в то время как число тех, кто ожидает ухудшения условий, снизилось с 49% до 46%.

В компании Morgan Stanley заявили, что это «заметное улучшение по сравнению с -16% в прошлом месяце», хотя уровень доверия по-прежнему ниже январских максимумов.

В исследовании также подчеркивается растущая роль наследства в финансах домохозяйств: 17% потребителей уже получили наследство, а 14% ожидают его получить.

В Morgan Stanley заявили, что наследства «в основном используются для сбережений, выхода на пенсию или инвестиций», подчеркнув их связь с долгосрочной финансовой безопасностью.

Источник: Yahoo Finance

Источник: Bloomberg