Австралия и США подписали многомиллиардное инвестиционно-оборонное соглашение

Политический

Краткое содержание:

Investing.com — Австралия и США подписали в понедельник крупное инвестиционное соглашение, которое включает миллиарды долларов в проекты по добыче важнейших полезных ископаемых, оборонные системы и другие инвестиции, сообщает...

По данным Белого дома, в понедельник Австралия и США подписали крупное инвестиционное соглашение, которое включает миллиарды долларов в проекты по добыче важнейших полезных ископаемых, оборонные системы и другие инвестиции.

Соглашение обязывает обе страны инвестировать более 3 миллиардов долларов в критически важные проекты в области добычи полезных ископаемых в течение следующих шести месяцев. Кроме того, Пентагон инвестирует в завод по переработке галлия в Западной Австралии.

В рамках соглашения Австралия приобретет беспилотные подводные аппараты Anduril на сумму 1,2 млрд долларов США и получит вертолеты Apache в рамках отдельной сделки на сумму 2,6 млрд долларов США.

Пенсионные фонды Австралии значительно увеличат свои инвестиции в США и достигнут 1,44 трлн долларов к 2035 году — почти на 1 трлн долларов больше нынешнего уровня.

Соглашение также включает инвестиции Австралии в размере 2 миллиардов долларов в американские компании для ее Объединенной системы управления воздушными боями.

Источник: Инвестиции

Предупреждение о риске и отказ от ответственности

Вы понимаете и признаете, что торговля по стратегиям сопряжена с высокой степенью риска. Следование любым стратегиям или инвестиционным методологиям может привести к потерям. Содержимое сайта предоставляется нашими участниками и аналитиками исключительно в информационных целях. Вы единолично несете ответственность за определение того, подходят ли вам какие-либо торговые активы, ценные бумаги, стратегия или любой другой продукт, исходя из ваших инвестиционных целей и финансового положения.

Избранные

Что же ждёт нас на этом перевернутом с ног на голову фондовом рынке? Выберите своё собственное приключение на Уолл-стрит!

Адам

Акции

Экономический

Фондовый рынок сейчас подаёт неоднозначные сигналы, охваченный клубком накладывающихся друг на друга тревог. Прогнозирование его дальнейших действий во многом зависит от того, какой версии вы готовы верить.

Приключение № 1: Проблемы с банками

Вы можете выбрать дверь № 1 и присоединиться к главной проблеме недели: ряд громких банкротств в отраслях, ориентированных на потребителей, возможно, выявил глубинную экономическую слабость, которая угрожает частям банковского сектора.

Несколько региональных банков сообщили о проблемных кредитах на прошлой неделе. Банкротства крупного производителя автозапчастей и субстандартного автокредитора привели к тому, что более крупные кредиторы, включая JPMorgan и финансовую компанию с Уолл-стрит Jefferies, понесли потенциально значительные убытки.

Ряд кредиторов утверждают, что стали жертвами мошенничества. Но если верить в то, что это всего лишь «канарейки в угольной шахте», а не в серию отдельных инцидентов, это может означать, что всё больше потребителей не смогут выплачивать свои кредиты или сократят расходы в компаниях, которые задолжали банкам огромные суммы. Это может негативно сказаться на кредиторах, наиболее уязвимых к мошенничеству, если экономика действительно начнёт ухудшаться.

Перефразируя генерального директора JPMorgan Джейми Даймона, сказанный им на этой неделе, можно сказать, что эти банковские проблемы могут быть тараканами, которые могут сигнализировать о наличии других скрытых тараканов.

Приключение № 2: Торговый путь

Рынки достигли своего последнего рекорда только в прошлую среду. Но они начали падать после того, как Китай ужесточил экспортный контроль над ключевыми редкоземельными минералами, о высвобождении которых администрация Трампа ведёт переговоры уже несколько месяцев. Эти редкоземельные металлы используются практически во всём, что издаёт звуки, включая бытовую электронику и военную технику.

В прошлую пятницу президент Дональд Трамп заявил, что с него хватит, пригрозив серьёзной эскалацией мировой торговой войны. Он заявил, что повысит китайские пошлины на 100 процентных пунктов и не видит необходимости в запланированной на конец месяца встрече с китайским лидером Си Цзиньпином в Южной Корее.

Трамп и его администрация быстро отреагировали на эти угрозы, подтвердив, что встреча с Си Цзиньпином всё ещё состоится. Сегодня Трамп заявил, что понимает, что значительное повышение пошлин на товары из Китая не будет долгосрочным.

Но Трамп уже менял своё мнение о пошлинах, и пока рано рассчитывать на серьёзную эскалацию торговой напряжённости. Аналитики Morgan Stanley предсказали, что если это произойдёт, рынок может быстро упасть на 11%, что приведёт к коррекции.

Приключение № 3: Пузырь ИИ

Крупные технологические компании и перспективы искусственного интеллекта способствовали историческому росту акций в этом году, особенно с апреля. Однако в последние месяцы аналитики предупреждали, что это всего лишь одноногая табуретка, и высокая оценка компаний, занимающихся ИИ, не сможет поддерживать рынок вечно.

Некоторые видят в этом отголоски пузыря доткомов конца 1990-х, лопнувшего в начале 2000-х. Акции никогда не были такими дорогими, если судить по соотношению цены акции к фактическому объёму продаж компаний. Восемь самых дорогих акций на рынке — все стоимостью свыше 1 триллиона долларов — активно инвестируют в ИИ.

Вся эта шумиха наводит некоторых на мысль, что оценки не соответствуют действительности, и что прибыль, полученная благодаря ИИ, нуждается в серьезной проверке реальностью.

Тем не менее, как известно, пузыри трудно предсказать, и мнение большинства на Уолл-стрит, по-видимому, сводится к тому, что рост акций ИИ — это всего лишь начало долгосрочной тенденции, которая будет определять развитие фондового рынка в течение многих лет.

Приключение № 4: Стагфляция и ФРС

За последние шесть месяцев инвесторы в значительной степени игнорировали экономические последствия тарифов президента Дональда Трампа, поскольку худшие прогнозы аналитиков о высокой инфляции и замедлении экономики не оправдались.

Тем не менее, инфляция растёт, хотя и медленно. Рост занятости замедлился до минимума. Торговля с Соединёнными Штатами замедлилась из-за повышения пошлин. Кроме того, некоторые потребители столкнулись с ростом цен, в том числе ростом просроченной задолженности и роста задолженности по субстандартным ипотечным кредитам среди населения с низким уровнем дохода.

По иронии судьбы, проблемы в экономике способствовали росту акций, поскольку неудовлетворительная ситуация на рынке труда вынудила выжидательную позицию Федерального резерва потерять терпение и начать недавнюю кампанию по снижению ставок.

Однако ФРС, возможно, не сможет долго снижать ставки, если так называемая стагфляция — высокая инфляция и стагнация экономического роста — станет реальной проблемой. В этом случае ФРС, возможно, придётся снова решать проблему инфляции.

Приключение № 5: Покупайте на спаде

Геополитическая напряжённость на Украине и на Ближнем Востоке, вероятно, ослабевает, и Трамп планирует встретиться со своим китайским коллегой, а также с президентом России Владимиром Путиным. Как и недавнее прекращение огня в секторе Газа, эти встречи могут, по крайней мере, несколько снизить градус напряженности в некоторых из самых тревожных регионов мира.

Между тем опасения по поводу переизбытка поставок оказывают давление на нефтяной рынок, поскольку цены на нефть марки Brent и WTI находятся почти на самом низком уровне за последние пять месяцев, что потенциально может ослабить инфляционное бремя для американцев, если цены на бензин последуют за снижением цен на нефть.

И последние опасения по поводу региональных банков, хотя и воскрешают неприятные воспоминания о событиях пару лет назад, могут оказаться столь же ограниченными, как и кризис региональных банков 2023 года.

В ближайшей перспективе негативные новости могут продолжать оказывать давление на рынки. Но на самом деле мало что изменилось: акции упали всего на 2% с рекордного максимума. Если падение продолжится, это может стать хорошей возможностью для покупки, чтобы вернуться на рынок, пока акции относительно дешевы.

«Мы бы рассматривали более глубокие откаты как возможности для маневра, поскольку бычий рынок по-прежнему заслуживает презумпции невиновности», — сказал Кит Лернер, главный рыночный стратег Truist, в записке для клиентов в пятницу.

Другими словами: «Мы держим порох сухим и готовы покупать на спаде», — сказал Мохит Кумар, главный экономист Jefferies.

Источник: cnn

Чтобы быть в курсе всех экономических событий за сегодняшний день, заходите на наш эконом. календарь

Предупреждение о риске и отказ от ответственности

Избранные

Трамп подписал соглашение с Австралией о критически важных минералах

Девин

Экономический

Президент США Дональд Трамп подписал соглашение с премьер-министром Австралии Энтони Албанезе, находящимся с визитом в стране, об увеличении доступа к важнейшим минералам и редкоземельным металлам в связи с тем, что США стремятся сократить зависимость от китайских цепочек поставок.

«Мы обсуждаем критически важные минералы и редкоземельные элементы, и мы собираемся подписать соглашение, переговоры по которому велись в течение четырёх-пяти месяцев», — заявил Трамп в Белом доме в понедельник во время встречи двух лидеров. «Примерно через год у нас будет столько критически важных минералов и редкоземельных элементов, что мы не будем знать, что с ними делать».

Альбанезе заявил, что сделка представляет собой «готовый к запуску трубопровод стоимостью 8,5 миллиарда долларов». Он приветствовал соглашение по минералам и редкоземельным металлам, назвав его «выводящим на новый уровень», и высоко оценил экономическое и оборонное сотрудничество между двумя странами. Оба лидера заявили, что соглашение будет включать переработку редкоземельных металлов в Австралии.

Встреча, первый визит Албанезе в Белый дом после возвращения Трампа к власти, состоялась на фоне стремления премьер-министра Австралии укрепить связи с США, используя богатства своей страны в виде критически важных минералов. Введение Китаем беспрецедентных ограничений на экспорт редкоземельных металлов вызвало потрясение экономик по всему миру. Министр финансов США Скотт Бессент на прошлой неделе заявил, что союзники, включая Австралию, ведут переговоры о выработке единого ответа.

Австралия, обладающая четвертыми по величине в мире месторождениями редкоземельных металлов, стремится позиционировать себя как жизнеспособную альтернативу Китаю в поставках, критически важных для полупроводниковой промышленности, оборонных технологий, возобновляемой энергетики и других отраслей. В стране также базируется единственный за пределами Китая производитель так называемых тяжелых редкоземельных металлов – компания Lynas Rare Earths Ltd.

Попытки заключить сделку предпринимались задолго до визита Албанезе. Более десятка австралийских горнодобывающих компаний провели в прошлом месяце в Вашингтоне встречи с представителями различных ведомств, где им сообщили, что США ищут способы получить доли в компаниях, сопоставимые с акциями, сообщают источники, знакомые с ходом переговоров. Это часть более широкой американской стратегии по развитию цепочек поставок для конкуренции с Китаем.

Казначей Австралии Джим Чалмерс на прошлой неделе встретился в Нью-Йорке с американскими инвесторами из таких компаний, как Blackstone Inc. и Blue Owl Capital, чтобы представить свою страну как стабильное, богатое ресурсами место для мирового капитала и ключевого партнера в усилиях по диверсификации важнейших цепочек поставок.

Ранее: Австралия предлагает США помощь в решении китайских ограничений на поставки редкоземельных металлов

Растёт уверенность в том, что Австралия и США начнут переговоры о том, как Канберра сможет обеспечить безопасные поставки редкоземельных металлов и укрепить потенциал США. Эта уверенность вызвала энтузиазм инвесторов, в результате чего акции таких горнодобывающих компаний, как Lynas, выросли более чем на 150% за последние 12 месяцев.

В понедельник Трамп заявил, что два лидера также обсудят «торговлю, подводные лодки и множество другой военной техники», при этом вопросы обороны будут занимать важное место в повестке дня.

Речь идёт о планах США в рамках пакта Аукус продать Австралии до пяти атомных подводных лодок класса «Вирджиния» к началу 2030-х годов. Затем Австралия и Великобритания должны будут спроектировать и построить подводную лодку следующего поколения, частично использующую американские технологии, строительство которой должно быть завершено в 2040-х годах.

Президент США потребовал от Канберры увеличить расходы на оборону с нынешних 2% до 3,5% от валового внутреннего продукта, но Австралия до сих пор сопротивлялась этому шагу.

Соглашение об Аукусе было подписано командой бывшего президента Джо Байдена в 2021 году для противодействия военной экспансии Китая в Индо-Тихоокеанском регионе, и сделка по подводным лодкам занимает центральное место в соглашении о коллективной безопасности. Однако администрация Трампа, по данным Пентагона, изучает соглашение, чтобы определить, «соответствует ли оно президентской программе «Америка прежде всего», что вызывает опасения, что Трамп может выйти из соглашения.

Однако официальные лица Австралии и Великобритании преуменьшают эту перспективу. А Трамп в понедельник заявил, что планирует продолжить продажу подводных лодок.

«Мы это делаем», — сказал Трамп в ответ на вопрос об ускорении продаж.

«У нас лучшие подводные лодки в мире, и мы строим ещё несколько, сейчас они в процессе строительства. И вот мы начинаем, у нас всё готово с Энтони», — сказал Трамп. «Я думаю, что всё действительно продвигается очень быстро, очень хорошо».

Тем не менее, Трамп дал понять, что вряд ли предложит Австралии смягчение пошлин, чего добивается Канберра, страна с дефицитом в торговле с США. Трамп ввёл базовый 10%-ный тариф на австралийские товары.

«Австралия платит очень низкие тарифы — очень-очень низкие тарифы», — сказал Трамп.

Источник: Bloomberg Europe

Чтобы быть в курсе всех экономических событий за сегодняшний день, заходите на наш эконом. календарь

Предупреждение о риске и отказ от ответственности

Избранные

Что может остановить этот золотой рост? Факторы, способствующие рекордному росту цен в 2025 году

Адам

Товар

Золото (XAU) демонстрирует неудержимый рост, побив рекорд за рекордом в 2025 году. Цена выросла до $4380, поскольку инвесторы устремились к активам-убежищам. Центральные банки, суверенные фонды и институциональные покупатели накапливают физическое золото темпами, невиданными за последние десятилетия.

Более того, снижение ставок, рост инфляции и усиление геополитической напряженности создали идеальные условия для золота.

Но может ли что-нибудь остановить этот митинг?

В этой статье представлен сбалансированный взгляд, исследующий мощные силы, стоящие за историческим ростом золота, а также ключевые экономические, политические и технические риски, которые могут поставить под угрозу его динамику.

Ключевые факторы роста цен на золото

Физическое давление доставки вызывает шок предложения

На рынке золота резко возрос спрос на физическую поставку. Цена превысила 4200 долларов, поскольку физическое предложение в Лондоне не поспевает за спросом на фьючерсном рынке.

Более того, с 1 июля 2025 года правила Базеля III реклассифицировали физическое золото как высококачественный ликвидный актив первого уровня для банков США. Теперь золото находится на одном уровне с казначейскими облигациями и наличными деньгами, составляя 100% капитальных резервов. Ранее оно рассматривалось как актив третьего уровня, оцениваемый всего лишь в 50% от его рыночной цены. Это изменение сделало золото гораздо более привлекательным для коммерческих банков и институциональных инвесторов в качестве основного резервного актива.

Этот сдвиг помогает объяснить растущий спрос на физические слитки и растущее нежелание центральных банков предоставлять золото в лизинг. Более того, по мере роста биржевых продуктов (ETP), таких как SPDR Gold Trust (GLD), их полностью распределенные активы сокращают объем золота, доступного на рынке.

Это не просто временная проблема с поставками. Масштаб закупок и запросов на поставку свидетельствует о том, что суверенные покупатели, такие как Китай и мировые институты, заинтересованы в физическом золоте, а не в бумажных требованиях.

Более того, западные центральные банки стали вести себя всё более осторожно, сокращая лизинг золота и ограничивая поставки торговцам слитками. В результате физический дефицит теперь представляет серьёзный риск для платёжеспособности коротких позиций на фьючерсном рынке.

Этот структурный сдвиг отражает более масштабную потерю доверия к фиатным валютам. Суверенный долг резко вырос, и инфляция теперь рассматривается как инструмент управления долгом посредством раздувания номинального ВВП. На графике ниже показано, что государственный долг США превысил 37 триллионов долларов, увеличившись более чем на 400 миллиардов долларов только за этот месяц, в результате чего соотношение долга к ВВП достигло 124%. Это соотношение близко к максимумам времён пандемии.

Что может остановить этот золотой рост? Драйверы и факторы, сдерживающие рекордный рост цен в 2025 году_1

Этот неуклонный рост долга подпитывает ожидания дальнейшего обесценивания доллара, делая золото более привлекательным средством сбережения. По мере роста фискальных рисков инвесторы всё чаще ищут защиту в физических активах, что укрепляет долгосрочный оптимистичный прогноз по золоту.

Возрождение инфляции и крах фиатного доверия

На графике ниже показано, что индекс деловой активности в секторе услуг ISM PMI за сентябрь снизился до 50,0, что свидетельствует о стагнации. Индекс новых заказов упал до 50,4%, что указывает на ухудшение перспектив.

Что может остановить этот золотой рост? Драйверы и факторы, стоящие за рекордным ростом цен в 2025 году_2

С другой стороны, субиндекс занятости также снизился. Однако основную обеспокоенность вызывает инфляция, поскольку индекс цен производителей резко вырос, отражая рост затрат на производство и растущее давление на рентабельность.

Долгосрочные данные подтверждают структурную слабость доллара США. На графике ниже показано, что индекс покупательной способности потребительских цен (ИПЦ) снизился с 796 в апреле 1933 года до всего лишь 30,9 в августе 2025 года, что является значительным снижением покупательной способности. Это снижение ещё более заметно по отношению к золоту.

Что может остановить этот золотой рост? Драйверы и факторы, сдерживающие рекордный рост цен в 2025 году_3

Развитые экономики оказались в ловушке между медленным ростом и высоким уровнем задолженности. Политический ответ очевиден: фискальное стимулирование и снижение процентных ставок. Инфляция стала особенностью, а не недостатком.

Такая среда благоприятствует росту твердых активов. В условиях растущих инфляционных ожиданий и снижения доверия к фиатным валютам золото остаётся предпочтительным средством сбережения.

Что может остановить рост цен на золото?

Укрепление доллара США может сорвать ралли

Восстановление индекса доллара США может стать серьёзным препятствием для роста золота. Индекс доллара США восстановился после долгосрочного уровня поддержки вблизи отметки 96 и восстановил позиции на фоне роста мировой доходности и неприятия риска.

Когда курс доллара США растет, золото становится дороже для держателей иностранной валюты, что снижает спрос и увеличивает стоимость золота, деноминированного в долларах.

Более того, неожиданное решение о сохранении более высоких процентных ставок в США или признаки укрепления экономики США могут изменить ожидания снижения ставок. Это потенциально может остановить текущий рост цен на золото. Более того, недавнее падение цен на золото в пятницу с рекордного максимума в $4380 было отчасти вызвано восстановлением индекса доллара США.

Более того, привлекательность золота обратно пропорциональна реальной доходности и ожидаемой динамике процентных ставок. Если данные по занятости, инфляции или экономическому росту в США окажутся неожиданными, Федеральная резервная система может удерживать ставки на более высоком уровне дольше. Это может спровоцировать более резкое падение цен на золото по сравнению с текущими уровнями. Снижение инфляции или высокие показатели занятости также могут снизить привлекательность золота как инструмента хеджирования инфляции.

На графике ниже показана долгосрочная картина индекса доллара США, который отскакивает от ключевой зоны поддержки. Если индексу не удастся пробить уровень 96, это может спровоцировать коррекцию цен на золото. Однако прорыв уровня 96 спровоцирует сильное падение до уровня 90.

Что может остановить этот золотой рост? Драйверы и факторы, сдерживающие рекордный рост цен в 2025 году_4

Геополитическая деэскалация может привести к снижению спроса на убежища

Недавний рост цен на золото во многом обусловлен его привлекательностью как безопасного актива на фоне растущей геополитической напряжённости. Снижение этой напряжённости может привести к быстрой коррекции цен на золото. Снижение торговых противоречий между США и Китаем или урегулирование конфликтов на Ближнем Востоке может снизить премию за неопределённость, которая в настоящее время заложена в золото.

Если геополитическая напряжённость снизится, инвесторы могут отказаться от золота и вернуться к рискованным активам, таким как акции и корпоративные облигации, что лишит золото одного из ключевых факторов недавнего ралли. Когда спрос на безопасные активы снизится, золото может потерять часть своих доходов после сильного ралли. Хотя многие долгосрочные факторы роста золота носят структурный характер, снижение внешних шоков может стать краткосрочным сдерживающим фактором его роста.

Фиксация прибыли угрожает краткосрочной стабильности

Рынок золота продемонстрировал впечатляющий рост, включая рекордные максимумы, резкие краткосрочные ралли и продолжительные технические показатели перекупленности. Эти стремительные скачки делают рынок уязвимым к фиксации прибыли. Хедж-фонды, трейдеры и долгосрочные инвесторы могут зафиксировать прибыль в условиях перегрева рынка.

Волна фиксации прибыли может спровоцировать каскад:

Падающий импульс

Сокращение спекулятивных покупок

Увеличение защитных продаж

Более крутой откат

Поскольку золото торгуется в рамках параболического тренда, рынок может самокорректироваться, даже если базовые фундаментальные факторы остаются благоприятными, что станет здоровой перезагрузкой перед возобновлением восходящего тренда.

На графике ниже показано, что золото торгуется в рамках параболического тренда, что приводит к необычайным скачкам цен в течение каждого цикла. Первый крупный скачок произошел между минимумом в $100 в августе 1976 года и пиком в $873 в январе 1980 года, что привело к росту примерно на 773%.

Что может остановить этот золотой рост? Драйверы и факторы, сдерживающие рекордный рост цен в 2025 году_5

Аналогичное параболическое движение имело место от минимума в 253,60 доллара США в сентябре 1999 года до максимума в 1921 доллар США в сентябре 2011 года, что означает рост на 657%.

Текущий рост начался с минимума декабря 2015 года в $1046,45 и демонстрирует те же параболические характеристики. Если эта тенденция сохранится, прогнозы, основанные на исторической динамике, предполагают, что этот параболический рост может достичь диапазона от $8000 до $10 000 в течение следующих нескольких лет.

Однако параболические движения сопровождаются сильной коррекцией. Если фундаментальные показатели улучшатся, коррекция цены может оказаться более резкой, чем ожидается в рамках того же оптимистичного прогноза.

Сигналы перекупленности предполагают предстоящий технический откат

С точки зрения технического анализа, золото сталкивается с явным риском отката. На графике ниже показано, что индекс относительной силы (RSI) достиг значений, не наблюдавшихся с 1980-х годов, что указывает на то, что золото вошло в зону крайней перекупленности.

Хотя текущее параболическое движение, возможно, ещё не завершено и может продолжиться к зоне $10 000, RSI указывает на перегрев. Это указывает на возможный откат рынка. Коррекция с текущих уровней была бы полезной и могла бы привлечь новых покупателей, укрепив долгосрочную цель в районе $10 000.

Что может остановить этот рост цен на золото? Факторы и препятствия, способствовавшие рекордному росту цен на золото в 2025 году_6

Цена на золото не может расти без коррекций. Откаты — это здоровый признак, необходимый для поддержания бычьего импульса. Если золото продолжает расти без остановки, это часто приводит к достижению максимума, за которым следует длительная консолидация, чтобы поглотить рост.

Один из примеров можно увидеть на графике выше, где RSI достиг уровня около 85 в феврале 2008 года, что привело к резкому падению золота во время финансового кризиса 2008 года. Затем цена восстановилась и взлетела до высокого уровня в 2011 году.

Исходя из вышеизложенного, становится ясно, что рынок золота может столкнуться с коррекцией от текущих уровней, и такие откаты следует рассматривать как возможности для покупки для долгосрочных инвесторов.

Как сезонность влияет на динамику цен на золото в конце года?

Золото следует сезонным закономерностям, которые часто повторяются на протяжении десятилетий. Эти закономерности помогают определить вероятные переломные моменты и разработать стратегии, основанные на историческом поведении. Текущий рост соответствует сезонному росту и долгосрочным бычьим циклам.

Исторически золото демонстрирует хорошие результаты с конца третьего квартала по первый квартал следующего года. Эта сезонная тенденция совпадает с ростом физического спроса со стороны Индии и Китая в период праздников и свадеб. Кроме того, центральные банки часто накапливают резервы до конца года для укрепления своих балансов.

За последние 20 лет золото часто демонстрировало значительный рост в период с сентября по февраль. Однако такие события, как финансовый кризис 2008 года и шок от COVID-19 в 2019 году, временно нарушили эту сезонную динамику.

На графике ниже показана сезонная тенденция за последние 10 лет. Январь, апрель и декабрь неизменно были положительными месяцами, когда цены на золото закрывались выше уровня открытия. В октябре также наблюдается умеренно бычья тенденция с вероятностью положительного закрытия в 60%.

Что может остановить этот золотой рост? Драйверы и факторы, стоящие за рекордным ростом цен в 2025 году_7

Когда цены на золото достигают пика в октябре, коррекция в ноябре приводит к сильному положительному ценовому движению в декабре, помогая металлу завершить год с повышением.

График ниже также показывает, что 2025 год был крайне оптимистичным из-за продолжающихся геополитических кризисов, но динамика цен остаётся аналогичной 2024 году. Эскалация конфликтов на Ближнем Востоке в 2024 году и возобновление торговой напряжённости из-за введения Трампом пошлин в 2025 году усилили волатильность. Поскольку в октябре цены пытаются подняться в рамках расширенной зоны, сейчас может возникнуть краткосрочная коррекция, создающая потенциальные возможности для покупок в ноябре.

Что может остановить этот золотой рост? Драйверы и факторы, стоящие за рекордным ростом цен в 2025 году_8

Заключение – Общая картина

Цена на золото взлетела до рекордных максимумов благодаря высокому спросу, опасениям по поводу инфляции и глобальной нестабильности. Дефицит металла, покупки центральными банками и падение доверия к фиатным валютам продолжают подпитывать этот рост.

Однако рынок не лишен рисков. Восстановление доллара США, снижение геополитической напряженности или более сильные экономические данные могут спровоцировать сильную коррекцию. Фиксация прибыли и технические сигналы перекупленности также увеличивают вероятность краткосрочного отката. Поскольку цена двигается в параболическом тренде, коррекция может быть более резкой, чем ожидается.

Однако долгосрочный тренд остаётся ярко выраженным бычьим. График ниже подтверждает крупный структурный прорыв на рынке золота в 2024 году, указывая на возможность роста цен до диапазона 9000–10 000 долларов. Этот диапазон представляет собой взвешенное движение, спрогнозированное на основе данной модели прорыва.

Что может остановить этот золотой рост? Драйверы и факторы, стоящие за рекордным ростом цен в 2025 году_9

Если история повторится, временные откаты не остановят ралли. Эти откаты лишь подстегнут следующий этап роста. Рынок золота может остановиться, но общая картина по-прежнему указывает на сильный восходящий тренд.

Любая коррекция в рамках этого параболического движения может стать стратегической точкой входа для долгосрочных инвесторов. Ключевые уровни поддержки в рамках этого тренда остаются вблизи зон $4000 и $3500, где растущий долг, сохраняющаяся инфляция и высокий спрос на физические активы, вероятно, приведут золото к новым максимумам.

Источник: fxempire

Предупреждение о риске и отказ от ответственности

Избранные

Лихорадка искусственного интеллекта: пузырь или он продолжит расти?

Адам

Акции

Искусственный интеллект превратился из обещания в движущую силу новой эры фондового рынка. Текущий рост индекса SP 500 начался 12 октября 2022 года, незадолго до запуска ChatGPT. С тех пор он вырос на 85%. За последние двенадцать месяцев индекс вырос на 15%, что вдвое превышает средний рост, наблюдаемый в третий год бычьего рынка. Инвесторы, заинтригованные и одновременно обеспокоенные, задаются вопросом: являемся ли мы свидетелями настоящей технологической революции или прелюдии к очередному финансовому пузырю.

Лихорадка искусственного интеллекта: пузырь или он продолжит расти?_1

Цифры говорят сами за себя. Nvidia выросла на 1500% всего за три года; Meta Platforms — более чем на 450%. Десять крупнейших компаний Уолл-стрит сейчас занимают 40% индекса SP 500 и 22% мировой рыночной капитализации. На пике пузыря доткомов этот показатель едва достигал 14%. Текущие показатели — исторические, но, в отличие от тех времен, сегодняшние технологические гиганты генерируют реальную прибыль, а не пустые обещания.

В десяти крупнейших рыночных пузырях прошлого века средний прирост от минимума до пика составил около 244%. Это говорит о том, что у «великолепной семёрки» ещё есть потенциал, но не так много. И сроки также соответствуют среднему историческому показателю — примерно два с половиной года. Мы в пузыре?

Высокие оценки — но с реальной поддержкой

Оценки высоки, да, но не самые высокие в истории. И, что ещё важнее, ведущие технологические компании сегодня обеспечивают высокую и стабильную прибыль.

Хотя текущие оценки выше, чем в целом по рынку и средние исторические показатели, они остаются значительно ниже, чем у интернет-акций до краха доткомов. В конце 1999 года акции Cisco торговались с коэффициентом 96,7 от будущей прибыли, Oracle — с коэффициентом 92,1, а eBay — с невероятными 351,7. Сегодняшние лидеры в области искусственного интеллекта гораздо более сдержаны: Microsoft (32,2), Apple (31,9), Meta (24,1) и Alphabet (23,4). Даже Amazon (30) и Nvidia (31,8) находятся ниже своих пятилетних средних значений. Выделяется только Tesla с коэффициентом 186. Другими словами, цены высокие, но они подкреплены ощутимой прибылью, а не спекулятивными мечтами.

Цены на акции резко выросли, но пока это сопровождалось уверенным и устойчивым ростом прибыли, а не безрассудными спекуляциями о будущем. Это необычно по сравнению с прошлыми пузырями, когда компании-фавориты часто руководствовались завышенными ожиданиями доминирования, а не подтвержденной эффективностью.

Предыдущие пузыри, как правило, совпадали с периодами острой конкуренции, когда рынок наводняли инвесторы и новички. На этот раз энтузиазм в отношении ИИ сосредоточен лишь в руках нескольких компаний.

Ключевым показателем, за которым следует следить, является разница между доходностью инвестированного капитала (ROIC) и средневзвешенной стоимостью капитала (WACC). Сегодня эта разница остаётся положительной, то есть компании по-прежнему генерируют доходность, значительно превышающую затраты на финансирование. Пока это сохраняется, цикл роста может продолжаться. Настоящие пузыри лопаются, когда стоимость капитала растёт или доходность падает настолько, что сокращает этот разрыв.

On a macro level, the context is also different. During the dot-com era, the Federal Reserve began raising interest rates, triggering a wave of defaults. Today, the opposite is happening: rates are being cut, and the Fed’s balance-sheet reduction program has been paused.

A Revaluation, Not a Fad

The rise of artificial intelligence is concentrated in a few hands, but it’s not built on pure speculation.The profits of leading companies are growing in step with their stock prices. Taiwan Semiconductor, the world’s largest chipmaker, recently raised its already-lofty revenue forecasts—clear evidence that demand remains red-hot.

One of the companies most exposed to the AI boom is OpenAI. Its latest deal with Broadcom—adding to agreements with Nvidia and AMD—pushes its estimated spending above one trillion dollars. Despite skepticism around that number, the company reportedly has $100 billion available from Nvidia investments, hasn’t yet tapped debt markets, and enjoys support from the Trump administration.

That last point may prove crucial. The race for AI dominance is also a geopolitical battle. Whoever leads—whether the U.S. or China—will control the global economy of the future. Economic efforts and government spending to secure that lead will likely intensify in the coming months, benefiting the industry’s key players.

Lessons from the Past

The comparison to the 1990s is inevitable, but the differences are profound. Then, soaring stocks often belonged to young, unprofitable startups.Today, the leaders of the AI rally are mature, profitable giants.

Take OpenAI: it now has about 700 million users—roughly 9% of the world’s population—up from 500 million in March. Its revenues are on track to triple from 2024 levels.

There are also at least three additional reasons why AI doesn’t resemble a classic bubble:

Cross-industry integration: AI is embedded across nearly every sector, not isolated in one niche.

Immediate productivity gains: measurable efficiency and cost savings are already visible.

Strategic backing: governments and economic blocs are funding AI as a geopolitical priority, justifying unprecedented levels of investment and debt.

Risks on the Horizon

Of course, risks remain. The gap between investment and returns could widen if spending accelerates too fast.Rising leverage, China’s capital race, and the possible use of opaque financial vehicles could inflate systemic risks.There’s also a chance that AI might fall short of its revolutionary promises—or that today’s data-center chips could become obsolete before delivering their expected returns.And mounting energy costs, driven by the electricity demands of massive data centers, add another layer of pressure.

Conclusion: The Road Ahead

History shows that bubbles burst when profits no longer justify valuations or when credit dries up. So far, there’s no sign of either.Artificial intelligence is creating real value, boosting productivity, and opening new economic opportunities.

Это вовсе не пузырь, а начало величайшей экономической трансформации в современной истории. Задача теперь не в том, чтобы бояться развития ИИ, а в том, чтобы научиться его использовать. Те, кто первыми его поймут, станут лидерами следующего десятилетия.

Лихорадка искусственного интеллекта: пузырь или он продолжит расти?_2

Учитывая, что сезон публикации отчётности уже начался, а результаты пока выглядят сильными, Nasdaq 100 может стать самым успешным индексом США до конца года, в то время как начинают возникать некоторые сомнения относительно региональных банков. Источник: Xstation

Источник: xtb

Предупреждение о риске и отказ от ответственности

Избранные

Трамп заявил, что сделка по AUKUS продвигается «быстро» в поддержку пакта

Оливия Брукс

Политический

Президент Дональд Трамп заявил, что соглашение по AUKUS между США, Австралией и Великобританией «продвигается очень быстро», дав понять, что он позволит партнерству эпохи Байдена продолжаться, даже если его администрация рассмотрит вопрос о его продлении.

«Это было сделано некоторое время назад, и никто ничего не предпринял», — сказал Трамп на встрече с премьер-министром Австралии Энтони Албанезе. «Всё шло слишком медленно. Теперь мы начинаем, у нас всё готово».

Ранее в этом году администрация Трампа объявила о пересмотре договора, что вызвало опасения у союзников, что он готовится его отменить. Однако это совпадает с мнением некоторых его ведущих советников о том, что США следует сосредоточить больше своих военных ресурсов на Азии, и может стать редкой программой, разработанной администрацией бывшего президента Джо Байдена, которую Трамп не отменит.

Целью соглашения AUKUS является сдерживание военного продвижения Китая в Индо-Тихоокеанском регионе. Ключевым элементом соглашения является проект, стоимость которого оценивается в сотни миллиардов долларов, по оказанию помощи Австралии в создании флота атомных подводных лодок в течение 30 лет. Другим важным аспектом соглашения является соглашение о совместном использовании оборонных технологий.

Заявления Трампа станут облегчением для правительства Албанезе, которое стремилось сохранить соглашение в силе. Выступая вместе с Трампом, министр ВМС США Джон Фелан заявил, что пересмотр был направлен на улучшение рамок AUKUS и «прояснение некоторых неясностей, присутствовавших в предыдущем соглашении».

На просьбу прокомментировать высказывания Фелана Трамп ответил, что это «незначительные детали» и что США «движутся вперед на всех парах».

Источник: Bloomberg Europe

Предупреждение о риске и отказ от ответственности

Избранные

Уолл-стрит уже несколько недель беспокоит проблема безнадежных кредитов. Теперь эти опасения распространяются.

Адам

Акции

Экономический

Несколько финансовых групп борются с проблемными кредитами, что вызывает опасения на Уолл-стрит относительно дальнейшего их распространения.

В течение нескольких недель внимание инвесторов было приковано к Jefferies Financial Group, инвестиционному банку, который имеет вложения в First Brands на сумму не менее 45 миллионов долларов, поставщик автозапчастей, объявивший о банкротстве в прошлом месяце.

Однако в четверг они обратили свое внимание на два региональных банка, Western Alliance Bancorp и Zions Bancorp, из-за опасений по поводу некоторых их кредитов.

В четверг акции всех трёх банков понесли самые значительные однодневные потери за последние шесть месяцев. Эта же тревога отразилась и на рынке в целом: индекс Dow Jones в тот день упал на 0,65%. Тем временем инвесторы устремились в безопасные активы, включая казначейские облигации США, золото и серебро.

Если всё это напоминает вам о региональном банковском кризисе 2023 года, вы не одиноки. Пока неясно, есть ли риск для рынка в целом или это просто отдельные неудачники.

Что происходит с Jefferies?

Jefferies, как и ряд других финансовых групп, предложила First Brands финансирование посредством стороннего факторинга, когда компания обязуется вернуть кредиторам задолженность, когда один из ее клиентов выплачивает непогашенный остаток.

Однако кредиторы утверждают, что First Brands использовала один и тот же счёт несколько раз для получения средств от частных кредиторов, которые не знали о двойном кредитовании. Другими словами, такие кредиторы, как Jefferies, могли бы не предоставлять First Brands финансирование, если бы имели более полную картину.

В целом, доля Jefferies в First Brands в размере 45 млн долларов составляет менее 5% от ее дохода до вычета налогов за прошлый год, а это значит, что доля Jefferies в First Brands сама по себе вряд ли станет причиной ее закрытия.

Генеральный директор Jefferies Рич Хэндлер и президент Брайан Фридман подчеркнули это в заявлении, опубликованном ранее на этой неделе, призванном успокоить инвесторов.

Но инвесторов, похоже, больше беспокоит, не пропустила ли компания Jefferies тревожные сигналы в данном случае, который, как сообщается, расследуется Министерством юстиции на предмет возможного мошенничества, и не пропустила ли она аналогичные сигналы в других местах. Компания отказалась от комментариев.

Что происходит с Western Alliance и Zions?

В четверг акции обеих компаний упали более чем на 10% после того, как стало известно, что они выдавали кредиты компаниям, которые, по их словам, их обманули.

Компания Zions (ZION) в своем заявлении, поданном в среду в Комиссию по ценным бумагам и биржам, заявила, что в результате ожидает потери в размере 60 миллионов долларов.

Компания Western Alliance (WAL) не сообщила, сколько она ожидает потерять. Вместо этого в четверг утром она сообщила, что «возбудила иск, обвиняя заёмщика в мошенничестве». В связи с этим, по её словам, теперь у неё больше кредитов, находящихся под угрозой невозврата.

Представители Zions и Western Alliance не ответили на просьбы CNN прокомментировать ситуацию.

Стоит ли готовиться к новым волнениям на рынке?

Как заявил на этой неделе генеральный директор JPMorgan Chase Джейми Даймон, до того как появились подробности о Zions и Western Alliance: «Когда вы видите одного таракана, вероятно, их больше».

JPMorgan тоже не в лучшей форме. Он может понести убытки в размере 170 миллионов долларов из-за проблемных кредитов, выданных Tricolor, другой компании, объявившей о банкротстве в прошлом месяце. JPMorgan — крупнейший банк страны, и юристы, представляющие интересы попечителей обанкротившегося Tricolor, утверждают, что компания занималась мошенничеством, сообщает Bloomberg.

Но вопрос в следующем: сколько еще тараканов?