Rising Japanese bond yields could shake global carry trade, crypto

Cointelegraph

Japanese government bond yields have jumped to their highest level in decades, prompting some analysts to speculate that it could be behind the recent crypto market sell-off on Sunday.

Japan’s ten-year government bond yield hit 1.86% on Monday, its highest level since April 2008, according to MarketWatch.

Yields in the ten-year bonds have almost doubled in Japan over the past 12 months. Japan’s two-year bonds also hit 1% for the first time since 2008.

While 1.86% is not a substantial yield from government bonds, it is significant because it marks a shift, as Japan has had a very low interest rate environment for decades, with negative or close to zero rates prevailing for the most part, and a very stable bond market.

This has encouraged institutional investors around the world to borrow low-interest JPY from Japan to buy higher-yield, riskier assets, in a strategy called the “Yen Carry Trade.”

“Trillions borrowed in yen, deployed into US Treasuries, European bonds, emerging market debt, risk assets everywhere,” explained economics author Shanaka Anslem Perera, who said, “That anchor is now breaking.”

Japan’s bond yield hike is bad timing for US

Japanese institutions hold approximately $1.1 trillion in US Treasury securities, and is the largest foreign position, explained Perera.

“When domestic yields rise from nothing to nearly 2%, the math changes. Capital that flowed outward for decades faces pressure to repatriate.”

Related: Bitcoin crashes 5% in ‘Sunday slam’ as liquidations surge

The timing couldn’t be worse for the United States, as it comes when the Federal Reserve terminates quantitative tightening, and when the US Treasury requires record issuance to finance $1.8 trillion deficits, he stated.

“When the world’s creditor nations stop funding the world’s debtor nations at artificially suppressed rates, the entire post-2008 financial architecture must reprice.”

Analysts warn of a possible flight to safety ahead

This could impact the cryptocurrency market in several ways. Bitcoin (BTC) and cryptocurrencies typically thrive in an era of ultra-loose monetary policy and low interest rates globally.

When Japan provided an abundance of cheap money through the carry trade, some of that capital flowed into riskier assets, such as crypto and US tech stocks.

If that liquidity reverses and flows back to Japan, there will be less speculative capital available for crypto markets.

“Crypto is usually the first place where all of this shows up. It sits at the highest end of the risk spectrum, so even small shifts in liquidity lead to sharp moves,” said DeFi market analyst “Wukong.”

If global bond markets reprice violently, investors typically flee to safety first, resulting in a sell-off of all risk assets as people scramble for cash and liquidity.

Magazine: Animoca’s bet on altcoin upside, analyst eyes $100K Bitcoin: Hodler’s Digest

Предупреждение о риске и отказ от ответственности

Вы понимаете и признаете, что торговля по стратегиям сопряжена с высокой степенью риска. Следование любым стратегиям или инвестиционным методологиям может привести к потерям. Содержимое сайта предоставляется нашими участниками и аналитиками исключительно в информационных целях. Вы единолично несете ответственность за определение того, подходят ли вам какие-либо торговые активы, ценные бумаги, стратегия или любой другой продукт, исходя из ваших инвестиционных целей и финансового положения.

Раскрытие Рисков

Риск потерь при торговле такими финансовыми инструментами, как акции, валюта, сырьевые товары, фьючерсы, облигации, ETF и криптовалюты, может быть значительным. Вы можете полностью потерять средства, размещенные у брокера. Поэтому вам следует тщательно взвесить, подходит ли вам такая торговля с учетом ваших обстоятельств и финансовых ресурсов.

Ни одно решение об инвестировании не должно приниматься без проведения тщательной проверки самостоятельно или без консультации с вашими финансовыми консультантами. Наш веб-контент может не подойти вам, поскольку мы не знаем ваших финансовых условий и инвестиционных потребностей. Наша финансовая информация может иметь задержку или содержать неточности, поэтому вы должны нести полную ответственность за любые ваши торговые и инвестиционные решения. Компания не несет ответственности за потерю вашего капитала.

Без разрешения сайта запрещается копировать графику, тексты или торговые марки сайта. Права интеллектуальной собственности на содержание или данные, включенные в этот сайт, принадлежат его поставщикам и торговцам.

Последние поиски

Популярные запросы

Котировки

Анализ

Пользователь

24/7

Экономический Календарь

Обучение

Данные

Rising Japanese bond yields could shake global carry trade, crypto

Раскрытие Рисков