"Mùa" cổ tức trở lại ở nhóm thủy điện: Nhiều doanh nghiệp chốt quyền trong tháng 12

MỚI

"Mùa" cổ tức trở lại ở nhóm thủy điện: Nhiều doanh nghiệp chốt quyền trong tháng 12

Với mức tạm ứng từ 5-15%, loạt doanh nghiệp thủy điện đang kích hoạt mùa chia cổ tức trước thềm năm mới, kéo theo giá trị giải ngân lớn cho các nhóm cổ đông chi phối.

S4A tạm ứng 15%, dự chi hơn 63 tỷ đồng

CTCP Thủy điện Sê San 4A (HOSE: S4A) thông báo tạm ứng cổ tức đợt 1/2025 với tỷ lệ 15% bằng tiền, tương đương 1,500 đồng/cp. Ngày giao dịch không hưởng quyền là 23/12, khoản chi dự kiến hơn 63.3 tỷ đồng sẽ được thanh toán vào ngày 09/01/2026.

Kế hoạch cổ tức 2025 được ĐHĐCĐ thông qua ở mức 20%, giữ nguyên so với năm 2024. Với mức tạm ứng trên, S4A nhiều khả năng cần thêm ít nhất 1 đợt chi trả để hoàn tất chỉ tiêu năm. Công ty TNHH 30/4 Gia Lai - cổ đông lớn sở hữu gần 52% vốn S4A - sẽ là đơn vị hưởng lợi lớn nhất từ đợt chi trả.

TMP tạm ứng cổ tức, giữ mục tiêu 20% cho năm 2025

CTCP Thủy điện Thác Mơ (HOSE: TMP) cũng triển khai tạm ứng cổ tức đợt 1/2025 với tỷ lệ 10% (1,000 đồng/cp), tương ứng khoảng 70 tỷ đồng. Ngày giao dịch không hưởng quyền là 25/12 và thanh toán vào 06/02/2026.

Kế hoạch cổ tức 2025 của TMP được giữ ở mức 20%, tương đương năm 2024, nhưng thấp hơn nhiều mức đỉnh gần 90% của năm 2023. Với tỷ lệ trên, Công ty cũng cần thêm 1 đợt chi trả nếu muốn hoàn thành kế hoạch. Lợi ích từ đợt cổ tức này chủ yếu tập trung vào 2 cổ đông lớn gồm Tổng Công ty Phát điện 2 - CTCP (EVN GENCO 2) nắm 51.92% vốn và Công ty TNHH Năng lượng REE (REE Energy) nắm 42.63%.

AVC tiếp tục "mưa cổ tức"

CTCP Thủy điện A Vương (UPCoM: AVC) sẽ tạm ứng cổ tức đợt 1/2025 bằng tiền mặt với tỷ lệ 5% (500 đồng/cp), tương đương chi hơn 37.5 tỷ đồng. Ngày giao dịch không hưởng quyền là 29/12 và thanh toán vào 30/03/2026.

Động thái này nối tiếp việc AVC vừa chốt quyền chia cổ tức còn lại năm 2024 với tỷ lệ 15%, tương đương gần 113 tỷ đồng, thanh toán vào ngày 25/12/2025. Như vậy, tổng tỷ lệ cổ tức năm 2024 của Công ty đạt 20%, đúng kế hoạch; trong khi kế hoạch cổ tức 2025 được điều chỉnh giảm còn 15%.

Sau đợt tạm ứng 5%, AVC còn phải chia thêm cổ tức nếu muốn hoàn thành chỉ tiêu năm. Doanh nghiệp này sở hữu lịch sử chi trả với tần suất dày đặc, riêng năm 2023 chia tới 5 đợt, tổng mức gần 136% bằng tiền mặt. Cổ đông hưởng lợi lớn nhất vẫn là EVN GENCO 2 với tỷ lệ sở hữu 87.45%.

HJS hoàn thành trả cổ tức năm 2024

CTCP Thủy điện Nậm Mu (HNX: HJS) chưa thông báo tạm ứng cổ tức 2025 như nhóm cùng ngành, nhưng đang triển khai trả cổ tức đợt 3/2024 với tỷ lệ 5% bằng tiền, dự chi gần 10.5 tỷ đồng. Ngày giao dịch không hưởng quyền là 15/12 và thanh toán vào 23/12.

Cộng với 2 đợt trước, cổ tức năm 2024 của HJS đạt 20%, hoàn thành kế hoạch. Năm 2025, cổ tức dự kiến giảm còn 15%, mức thấp nhất trong 5 năm qua. Công ty mẹ CTCP Sông Đà 9 (HNX: SD9), nắm 51% vốn, tiếp tục là bên nhận phần lớn dòng tiền cổ tức.

MỚI

Lịch chốt quyền cổ tức 8/12– 12/12: "Vua bút bi" Thiên Long, SSI chuẩn bị lăn chốt

Trong tuần này có 16 doanh nghiệp trả cổ tức bằng tiền mặt, mức cao nhất là 15% và thấp nhất là 1%.

Theo thống kê, có 24 doanh nghiệp thông báo chốt quyền cổ tức trong tuần 8/12– 12/12. Trong đó, 16 doanh nghiệp trả cổ tức bằng tiền mặt trong tuần này, mức cao nhất là 15% và thấp nhất là 1%. 

Ngoài ra có 2  doanh nghiệp phát hành thêm, 3 doanh nghiệp thưởng cổ phiếu và 3 doanh nghiệp trả cổ tức tiền mặt trong tuần này.

CTCP Thuỷ điện A Vương (AVC) mới thông báo, ngày 15/12 tới đây sẽ chốt danh sách cổ đông trả cổ tức còn lại năm 2024.  Công ty sẽ trả cổ tức bằng tiền, tỷ lệ 15% (tương ứng 01 cổ phiếu được nhận 1.500 đồng). Thời gian thanh toán dự kiến vào ngày 25/12/2025.

Với hơn 75 triệu cổ phiếu đang lưu hành, ước tính Thuỷ điện A Vương sẽ chi khoảng 112 tỷ đồng trả cổ tức đợt này cho cổ đông. Trong cơ cấu cổ đông của doanh nghiệp, Tổng công ty Phát điện 2 - CTCP (EVNGenco2) là công ty mẹ, sở hữu 87,45% vốn AVC, tương ứng hơn 65,6 triệu cổ phiếu sẽ nhận về hơn 98 tỷ đồng cổ tức. 

Trước đó, vào tháng 3/2025, Công ty đã tạm ứng cổ tức đợt 1 bằng tiền với tỷ lệ 5%. Tính chung cả hai đợt, Thuỷ điện A Vương sẽ hoàn tất việc trả cổ tức tỷ lệ 20% cho năm tài chính 2024.

CTCP Tập đoàn Thiên Long (mã TLG) thông báo chia cổ tức kép tổng tỷ lệ 20%, bao gồm 10% bằng cổ phiếu và 10% bằng tiền mặt. Ngày đăng ký cuối cùng là 12/12/2025, ngày thanh toán dự kiến vào 26/12/2025.

Cụ thể, doanh nghiệp sẽ phát hành gần 8,8 triệu cổ phiếu để trả cổ tức năm 2024, theo tỷ lệ 10:1. Giá trị phát hành theo mệnh giá đạt gần 87,8 tỷ đồng, nguồn vốn trích từ lợi nhuận sau thuế chưa phân phối. Sau phát hành, vốn điều lệ của Thiên Long dự kiến tăng từ 877,5 tỷ đồng lên gần 965,3 tỷ đồng.

Đồng thời, doanh nghiệp sẽ chi khoảng 87,8 tỷ đồng để tạm ứng cổ tức năm 2025 bằng tiền mặt. Tổng giá trị thực hiện cổ tức lần này vào khoảng 175,6 tỷ đồng, tương đương gần một nửa lợi nhuận quý 3.

Công ty cổ phần Chứng khoán SSI (mã: SSI, sàn HoSE) thông báo ngày 9/12 tới đây sẽ chốt danh sách cổ đông để thực hiện quyền mua cổ phiếu chào bán thêm theo Giấy chứng nhận đăng ký chào bán cổ phiếu ra công chúng số 445/GCN-UBCK do Ủy ban Chứng khoán Nhà nước cấp ngày 21/11/2025.

Theo đó, SSI sẽ chào bán 415,18 triệu cổ phiếu với giá 15.000 đồng/cổ phiếu. Tỷ lệ thực hiện quyền là 5:1, tức cổ đông sở hữu 5 cổ phiếu sẽ được mua 1 cổ phiếu mới phát hành. Cổ phiếu không bị hạn chế chuyển nhượng.Thời gian đăng ký và nộp tiền mua từ 17/12/2025 đến 8/1/2026. Thời gian chuyển nhượng quyền mua từ 17-30/12/2025.

Nếu hoàn tất đợt chào bán, SSI sẽ tiếp tục tăng vốn điều lệ từ hơn 20.779 tỷ đồng lên gần 24.932 tỷ đồng, qua đó giành lại "ngôi vương" vốn điều lệ ngành chứng khoán.

Ngày 29/11, Ban lãnh đạo CTCP Thủy điện Sông Ba Hạ đã thông qua nghị quyết về phương án nhân sự tạm thời, do một số nhân sự điều hành hiện đang làm việc với cơ quan chức năng.

Theo Nghị quyết, các nhân sự chủ chốt tại Thủy điện Sông Ba Hạ như Tổng Giám đốc, Trưởng phòng Kỹ thuật - An toàn, Quản đốc Phân xưởng Vận hành đều đang tham gia làm việc với cơ quan chức năng. Do đó, Ban lãnh đạo Công ty tạm thời giao nhiệm vụ cho các nhân sự khác nhằm đảm bảo việc duy trì hoạt động sản xuất kinh doanh.

Theo thông tin từ Doanh nghiệp, Tổng Giám đốc Thủy điện Sông Ba Hạ là ông Nguyễn Đức Phú, sinh năm 1975, là thạc sĩ kỹ thuật điện. Ông công tác tại Công ty từ năm 2008 với vị trí Trưởng phòng Kỹ thuật và thăng tiến lên chức Phó Tổng Giám đốc kể từ năm 2018. Đến ngày 22/03/2025, ông được bổ nhiệm vào vị trí Thành viên HĐQT kiêm Quyền Tổng Giám đốc Công ty.

HĐQT phân công Chủ tịch Vũ Hữu Phúc tạm thời điều hành các hoạt động của Ban điều hành và nhận ủy quyền thực hiện nhiệm vụ, quyền hạn của Người đại diện theo pháp luật Công ty trong thời gian Tổng Giám đốc nghỉ phép và tham gia làm việc với cơ quan chức năng.

Thủy điện Sông Ba Hạ được thành lập năm 2007 và trở thành công ty đại chúng từ năm 2008. Doanh nghiệp hiện có vốn điều lệ trên 1.24 ngàn tỷ đồng và đang quản lý vận hành nhà máy điện với công suất 220MW, có hồ chứa nằm trên sông Ba. Cơ cấu cổ đông lớn gồm: Tổng công ty Phát điện 2 - EVNGENCO 2 (thuộc Tập đoàn Điện lực Việt Nam - EVN) nắm 61.78% vốn, Công ty TNHH Năng lượng REE sở hữu 25.76%, Tổng Công ty Điện lực Miền Nam nắm 7.21%.

Trên sàn chứng khoán, cổ phiếu SBH có diễn biến kém tích cực so với thị trường chung trong năm nay, dù kết quả kinh doanh tích cực. Tính đến kết phiên 01/12/2025, thị giá mã này giảm 16%.

Thừa Vân

FILI - 09:58:00 02/12/2025

Danh sách doanh nghiệp mất chuẩn đại chúng rời sàn tiếp tục nối dài trong nửa cuối năm 2025, trong bối cảnh loạt ông lớn đổ bộ lên sàn qua các thương vụ IPO quy mô lớn.

Từ tháng 6/2025 đến nay, thị trường chứng khoán chứng kiến loạt doanh nghiệp làm thủ tục rời sàn trên nhiều phương diện khác nhau.

Có đơn vị buộc phải rời do không còn đáp ứng tiêu chí vốn và cơ cấu cổ đông theo quy định mới; có trường hợp rời sàn vì thua lỗ kéo dài, vi phạm nghĩa vụ công bố thông tin; nhưng cũng xuất hiện doanh nghiệp muốn rời sàn dù kết quả kinh doanh vẫn tích cực.

Nhìn chung, phần lớn trong nhóm doanh nghiệp phải rời sàn chứng khoán do cơ cấu cổ đông cô đặc (chiếm hơn 90%) khiến tỷ lệ cổ đông nhỏ lẻ giảm mạnh; cùng với đó vốn điều lệ và vốn chủ sở hữu dưới 30 tỷ đồng, đã không còn đáp ứng điều kiện tối thiểu để được công nhận là công ty đại chúng.

Theo Thông tư 19/2025/TT-BTC và Luật Chứng khoán sửa đổi năm 2024, điều kiện để duy trì tư cách công ty đại chúng đã siết chặt rõ rệt. Cụ thể, Doanh nghiệp phải có vốn điều lệ và vốn chủ sở hữu tối thiểu 30 tỷ đồng. Đồng thời, ít nhất 10% số cổ phiếu có quyền biểu quyết phải do tối thiểu 100 nhà đầu tư nhỏ nắm giữ, không bao gồm các cổ đông lớn. Quy định này nhằm đảm bảo tính phân tán cổ đông, hạn chế tình trạng tập trung quyền lực và tăng cường minh bạch trên thị trường.

Nhóm cổ đông lớn chiếm trên 90% vốn

Hiện một số doanh nghiệp đang trong quá trình làm thủ tục, xin ý kiến cổ đông hủy tư cách đại chúng, đây cũng là hệ quả tất yếu của việc không đáp ứng điều kiện pháp lý, thay vì chờ bị buộc rời sàn.

Điển hình như CTCP Bao bì Biên Hòa (Sovi, HOSE: SVI) chuẩn bị họp ĐHĐCĐ bất thường vào giữa tháng 12/2025 nhằm trình phương án hủy tư cách công ty đại chúng và lộ trình hủy niêm yết. Cơ cấu cổ đông SVI đến ngày 18/11/2025 cho thấy TCG Solutions Pte. Ltd., đơn vị thuộc Thai Containers Group - Công ty thành viên Tập đoàn SCG (Thái Lan), nắm 94.11% vốn; phần còn lại 5.89% không đáp ứng yêu cầu tối thiểu về số lượng và tỷ lệ cổ đông nhỏ lẻ theo quy định.

Hay Tổng Công ty Khoáng sản TKV - CTCP (Vimico, HNX: KSV) vẫn chưa đạt điều kiện tối thiểu về cơ cấu cổ đông. Với vốn điều lệ 2,000 tỷ đồng nhưng Tập đoàn Công nghiệp Than - Khoáng sản Việt Nam (TKV) đang nắm hơn 96% vốn, khiến cơ cấu cổ đông bị tập trung gần như tuyệt đối. Nguy cơ hủy tư cách đại chúng có thể xảy ra từ đầu năm 2026 nếu Doanh nghiệp không được chấp thuận cơ chế đặc thù.

Tại Bibica , Tập đoàn PAN hiện đang là công ty mẹ sở hữu trực tiếp 98.3% vốn BBC. Theo lộ trình, sau khi UBCKNN ra thông báo về việc hủy tư cách đại chúng, HOSE sẽ thực hiện hủy đăng ký niêm yết cổ phiếu BBC. Sau đó, Công ty sẽ tiến hành thủ tục hủy đăng ký chứng khoán tại VSDC.

Đầu tháng 11/2025, cổ đông CTCP Đầu tư Nước sạch Sông Đà đã thông qua hủy tư cách công ty đại chúng và hủy đăng ký giao dịch cổ phiếu. Hai cổ đông lớn nắm hơn 98% vốn VCW gồm CTCP Hạ tầng GELEX 62.46% và Công ty TNHH Nước sạch REE 35.95%.

Tương tự, Tổng Công ty Công Nghiệp Dầu Thực Vật Việt Nam (Vocarimex, UPCoM: VOC) và CTCP Phát triển Công trình Viễn thông cũng đang trong quá trình làm thủ tục hủy tư cách công ty đại chúng.

Trong khi đó, hơn 10.1 triệu cp CTCP Vang Thăng Long (UPCoM: VTL) đã bị hủy đăng ký giao dịch vào ngày 10/10/2025, sau khi VTL hủy tư cách công ty đại chúng theo quyết định của UBCKNN ngày 17/09, vì cơ cấu cổ đông không còn đáp ứng quy định tối thiểu 10% cổ phần do ít nhất 100 nhà đầu tư nhỏ nắm giữ, trong khi vốn chủ sở hữu tại ngày 31/12/2024 chỉ còn hơn 5 tỷ đồng, thấp hơn nhiều so với mức 30 tỷ đồng theo luật định.

CTCP Giày da và May mặc Xuất khẩu (Legamex, UPCoM: LGM) cũng chính thức rời sàn ngày 05/09, bị hủy tư cách công ty đại chúng ngày 05/08/2025, do nhóm cổ đông lớn nắm tới 90.7% cổ phần và vốn chủ sở hữu cuối năm 2024 âm gần 79 tỷ đồng.

Danh sách doanh nghiệp không đáp ứng tiêu chí cơ cấu cổ đông

Vốn điều lệ dưới 30 tỷ đồng

HNX mới đây cảnh báo Xi măng Thái Bình nguy cơ hủy niêm yết khi vốn điều lệ chỉ 15 tỷ đồng.

Công trình Đô thị Gò Công (UPCoM: MTX) bị hủy đăng ký giao dịch toàn bộ 645,000 cổ phiếu kể từ ngày 22/09/2025, do vốn điều lệ chỉ 6.45 tỷ đồng dù mới lên sàn hơn một năm.

Tương tự, CTCP Sách và Thiết bị Bình Thuận (HNX: BST) có vốn điều lệ 11 tỷ đồng, dẫn đến hủy niêm yết từ 29/08.

Các doanh nghiệp như CTCP Sách và Thiết bị Bình Định (OTC: BDB), CTCP Công trình Đô thị Bảo Lộc (DTB), CTCP In sách giáo khoa tại Thành phố Hà Nội (TPH) và CTCP Công trình Công cộng và Dịch vụ Du lịch Hải Phòng (Haputou, UPCoM: CDH) đều rơi vào tình huống tương tự khi vốn điều lệ nhỏ, cơ cấu cổ đông không đáp ứng điều kiện và buộc phải rời sàn.

Danh sách doanh nghiệp không đáp ứng tiêu chí vốn

Rời sàn do vi phạm

Bên cạnh nhóm mất chuẩn, một số doanh nghiệp rời sàn vì tình trạng tài chính suy yếu kéo dài hoặc vi phạm nghĩa vụ công bố thông tin.

Đơn cử như CTCP Đầu tư và Phát triển Xây dựng (Investco, UPCoM: ING) bị hủy đăng ký giao dịch toàn bộ hơn 20.8 triệu cp vào ngày 24/11/2025, trong bối cảnh mã này bị hạn chế giao dịch và lỗ kỷ lục 232 tỷ đồng trong 9 tháng đầu năm. Lỗ lũy kế đến cuối tháng 9/2025 gần 545 tỷ đồng, khiến vốn chủ âm hơn 289 tỷ đồng.

Sông Đà 27 (UPCoM: S27) bị hủy giao dịch gần 1.6 triệu cổ phiếu sau khi mất tư cách đại chúng ngày 03/10/2025. Trước đó, doanh nghiệp đã bị đình chỉ giao dịch vì không có biện pháp khắc phục việc bị đưa vào diện hạn chế, do không tổ chức ĐHĐCĐ thường niên trong hai năm tài chính liên tiếp.

Điều tương tự cũng xảy ra tại CTCP Phòng cháy Chữa cháy và Đầu tư Xây dựng Sông Đà (UPCoM: SDX) và CTCP Sản xuất và Thương mại Tùng Khánh (UPCoM: TKG).

Vi phạm nghĩa vụ công bố thông tinNguồn: Người viết tổng hợp

Trong khi đó, có doanh nghiệp tự nguyện rời sàn. Tổng CTCP Đầu tư Xây dựng và Thương mại Việt Nam (CTX Holdings, UPCoM: CTX) thông qua chủ trương phi đại chúng hóa doanh nghiệp theo quy định.

Động thái này diễn ra ngay sau khi doanh nghiệp công bố kết quả kinh doanh quý 3, với lợi nhuận ròng cao kỷ lục hơn 216 tỷ đồng, gấp 98 lần cùng kỳ, nhờ chuyển nhượng dự án đất vàng 3 mặt tiền tại Hà Nội.

Tập đoàn HIPT (UPCoM: HIG) cũng xin rời sàn theo đề xuất của chính doanh nghiệp là một trong các nội dung được thông qua tại ĐHĐCĐ 2025 của HIG.

Sự sàng lọc là tất yếu của thị trường

Theo ông Nguyễn Thế Minh - Giám đốc Khối Nghiên cứu và Phát triển khách hàng cá nhân của Chứng khoán Yuanta Việt Nam, một phần nguyên nhân khiến nhiều doanh nghiệp phải rời sàn do tình hình hoạt động không hiệu quả. Điều này khiến các doanh nghiệp thu hẹp dần vốn chủ sở hữu, thậm chí rơi vào tình trạng âm vốn chủ sở hữu, đặc biệt là các doanh nghiệp nhỏ.

Bên cạnh đó, doanh nghiệp phải chịu áp lực lớn từ nghĩa vụ của một công ty đại chúng, bao gồm các quy định về số lượng cổ đông, tỷ lệ nắm giữ và việc thực hiện báo cáo theo quy trình. Sau một thời gian, họ cảm thấy mô hình doanh nghiệp đại chúng không còn phù hợp.

Ngoài ra, nhiều doanh nghiệp không nhận thấy lợi ích trong việc huy động vốn trên thị trường. Thậm chí, việc niêm yết còn gây rủi ro biến động tài sản cho nhóm cổ đông lớn, ảnh hưởng đến hoạt động kinh doanh, khiến bị thiệt hại hơn là có lợi, nên phải rút lui.

Đối với doanh nghiệp bị hủy tư cách đại chúng do vi phạm công bố thông tin, ông Minh cho biết chi phí phạt hàng năm của UBCKNN đối với các doanh nghiệp niêm yết vi phạm là rất lớn. Luật pháp đang ngày càng khắt khe hơn, theo hướng minh bạch và phát triển thị trường vốn bền vững, bảo vệ quyền lợi của các cổ đông, đặc biệt là cổ đông nhỏ lẻ. Vì vậy, khi niêm yết, doanh nghiệp bắt buộc phải tuân thủ Luật Chứng khoán.

Trong khi đó, nhiều doanh nghiệp không quan tâm đến trách nhiệm của mình đối với cổ đông, thường hoạt động theo mô hình gia đình và không nhận thấy nghĩa vụ phải thực hiện các yêu cầu của doanh nghiệp đại chúng.

Ngoài ra, để tuân thủ về quản trị công ty và công bố thông tin, cần người am hiểu sâu về Luật Chứng khoán. “Các doanh nghiệp nhỏ không đủ chi phí để duy trì đội ngũ chuyên trách như các doanh nghiệp lớn, dẫn đến dễ bị thiếu sót và sai phạm”, ông Minh nói.

Làn sóng IPO sẽ còn sôi động hơn

Trái ngược với xu hướng rời sàn, hoạt động IPO đang sôi động với nhiều thương vụ lớn, điển hình như Vinpearl , Chứng khoán Kỹ Thương T, hay Hạ tầng GELEX và Nông nghiệp Hòa Phát (HPA) cũng vừa được UBCKNN cấp giấy chứng nhận đăng ký chào bán lần đầu ra công chúng.

Ông Minh cho rằng thời gian tới thị trường còn đón nhận thêm nhiều thương vụ IPO lớn, trong đó có cả doanh nghiệp Nhà nước. Nhà đầu tư cá nhân vẫn là lực lượng đông đảo nhất, nhưng dòng vốn dẫn dắt sẽ nghiêng về nhà đầu tư tổ chức trong nước, còn khối ngoại tiếp tục đóng vai trò xúc tác.

Về triển vọng ngành nghề, ông đánh giá nhóm tài chính và bất động sản vẫn giữ vị trí quan trọng trong dài hạn nhưng tỷ trọng có thể giảm dần, khi nhóm viễn thông và sản xuất tiêu dùng ngày càng mở rộng.

Thanh Tú

FILI - 09:22:26 02/12/2025