Market navigator: неделя с 8 декабря 2025 г.

Экономический

Краткое содержание:

Рынки демонстрировали стабильность в преддверии ключевых решений центрального банка. Слабые данные по США усилили ожидания снижения ставки ФРС, объём торгов в Гонконге упал, японская иена укрепилась на фоне сигналов о повышении ставки Банком Японии, а проблемы на рынке недвижимости Китая усугубились.

Что произошло на прошлой неделе

Неоднозначные сигналы о занятости: отчёт ADP показал, что в ноябре в частном секторе США было потеряно 32 000 рабочих мест, что является самым низким показателем с марта 2023 года, что обусловлено сокращением малого бизнеса. Число продолжающихся заявок на пособие по безработице, напротив, сократилось до 1,94 млн, что является семинедельным минимумом. Несмотря на замедление рынка труда, динамика «низкий уровень найма, низкий уровень увольнений» указывает на устойчивость, что подтверждает экономические перспективы на 2026 год.

Инфляция соответствует ожиданиям: предпочитаемый Федеральной резервной системой (ФРС) показатель инфляции — индекс основных потребительских расходов (PCE) — вырос в сентябре на 0,2% в месячном исчислении, что соответствует ожиданиям. В сочетании с замедлением роста занятости это подтверждает обоснованность снижения ставки на 25 базисных пунктов в декабре, при этом вероятность такого снижения на рынке составляет 86%.

Цены на нефть резко выросли: фьючерсы на нефть марки WTI выросли на 3% до $60,08, самого высокого уровня с 18 ноября, чему способствовали ожидания снижения ставок и геополитическая напряженность из-за переговоров между Россией и Украиной, а также риски санкций против Венесуэлы, хотя поставки ОПЕК+ ограничили рост.

Проблемы в секторе недвижимости Китая усугубляются: после падения продаж новых домов среди 100 крупнейших застройщиков Шэньчжэня на 42% в годовом исчислении в октябре, компания Vanke, поддерживаемая государством, пытается отсрочить погашение облигаций на сумму 2 млрд юаней, срок погашения которых истекает 15 декабря, на один год. Без одобрения 90% держателей облигаций конгломерат недвижимости сталкивается с риском неминуемого дефолта.

Рынки в фокусе

Американский рынок в диапазоне перед заседанием ФРС

Фондовые рынки США торговались в узком диапазоне, пока инвесторы ожидали решения ФРС от 10 декабря. Индекс SP 500 вырос на 0,3%, в то время как Nasdaq 100 и Dow Jones прибавили 1,0% и 0,5% соответственно. Индикаторы широты рынка, в частности, линия роста/падения, резко восстановились после ноябрьской распродажи, что свидетельствует о поддержке дальнейшего роста индекса.

Акции технологических компаний лидировали в росте на прошлой неделе. Акции Salesforce выросли на 13% благодаря тому, что компания-разработчик программного обеспечения превзошла ожидания по прибыли и выручке за третий квартал, повысила годовой прогноз и сообщила о высоком спросе на свою новую платформу агентов искусственного интеллекта (ИИ). Сообщается, что Meta планирует сократить бюджеты подразделения Metaverse на 30% в 2026 году, перераспределив ресурсы в Reality Labs. Цена акций Meta выросла на 4% на прошлой неделе, хотя и остаётся на 15% ниже предыдущего пика.

После двухнедельного восстановления индекс US Tech 100 торгуется всего на 500+ пунктов ниже своего исторического максимума. В настоящее время индекс тестирует уровень сопротивления, отмеченный в нашем предыдущем обзоре Market Navigator: решающий прорыв уровня 25 700 пунктов задаст траекторию движения к отметке 26 253. Тем не менее, мы продолжаем следить за снижением динамики индекса, о чем свидетельствуют более низкие максимумы индекса относительной силы (RSI). Любая коррекция должна встретить поддержку со стороны 50-дневной скользящей средней (MA), расположенной в районе отметки 25 200 пунктов.

Рисунок 1: График цен индекса US Tech 100 (дневной)

по состоянию на 7 декабря 2025 г. Прошлые результаты не являются надежным индикатором будущих результатов.

Низкий объем торгов акциями Гонконга

Достигнув более чем 30% роста индекса Hang Seng (HSI) с начала года, инвесторы начали фиксировать прибыль в конце года. Объём торгов на основной площадке Гонконгской фондовой биржи существенно снизился с конца ноября. Средний дневной оборот на прошлой неделе сократился до 187 млрд гонконгских долларов, что на 27% меньше среднего показателя в 256 млрд гонконгских долларов, зафиксированного за первые одиннадцать месяцев 2025 года.

Индекс HSI сохранил боковую динамику, скромно поднявшись на 0,9% на прошлой неделе. Лидером роста стал сектор материалов, чему способствовал рост цен на металлы. Акции Zijin Mining подскочили на 12,1%, а акции China Hongqiao – на 9,3%. Хуже всех, показав себя, акции Shenzhou International, индекс HSI, упав на 6,9%, поскольку инвесторы зафиксировали прибыль после корректировки аналитиками прогнозируемых цен.

Рыночный энтузиазм по поводу первичного публичного размещения акций (IPO) также угас. Три из четырёх акций, впервые выставленных на биржу на прошлой неделе, торговались ниже цены листинга. При этом акции сети ресторанов быстрого питания Guangzhou Xiao Noodles упали на 27,8% в день первых торгов.

Горизонтальные 20- и 50-дневные скользящие средние в сочетании с нейтральным RSI на дневном графике HSI подчеркивают преобладающий боковой тренд. В ближайшей перспективе индекс, по всей видимости, будет торговаться в диапазоне 25 150–27 400 пунктов. Краткосрочные скользящие средние, вероятно, окажут сопротивление в районе 26 200 пунктов, в то время как ноябрьский минимум образует поддержку вблизи 25 180 пунктов.

Рисунок 2: График цен индекса Hang Seng (дневной)

по состоянию на 7 декабря 2025 г. Прошлые результаты не являются надежным индикатором будущих результатов.

Иена восстанавливается на фоне ожиданий повышения процентной ставки

Глава Банка Японии (BOJ) Уэда на прошлой неделе дал понять, что повышение ставки может быть неизбежным, поскольку совет директоров взвесит целесообразность повышения процентных ставок на своем заседании 18–19 декабря. Хотя общий уровень инфляции в Японии сохраняется выше целевого уровня в 2% уже более трех лет, Банк Японии проявляет осторожность, ожидая ясности относительно последствий введения пошлин в США и показателей устойчивого роста заработной платы. Глава Уэда считает, что риски введения пошлин снизились, и выразил обеспокоенность тем, что недавнее ослабление иены может привести к росту стоимости импорта, усилив инфляционное давление. Участники рынка повысили вероятность повышения ставки в декабре примерно с 35% до 75%.

Доходность двухлетних японских государственных облигаций (JGB), наиболее чувствительная к корректировкам процентной ставки, впервые с 2008 года превысила 1%, а доходность 10-летних JGB подскочила до 1,84%, впервые в истории превысив доходность государственных облигаций Китая.

По мере роста доходности японских государственных облигаций (JGB) усилились опасения по поводу сворачивания операций кэрри-трейд с иеной. Доходность казначейских облигаций США также выросла: 10-летний бенчмарк вырос на 11 базисных пунктов до 4,14%, а 30-летний бенчмарк поднялся с 4,67% до 4,79%.

Иена укрепилась по отношению к доллару на фоне расхождения в политике центральных банков. Пара USD/JPY пробила восходящий канал, сформированный с середины сентября, снизившись на 0,5% до 155,3 на прошлой неделе. Валютная пара приближается к зоне поддержки между 153,3 и 154,6. Пара USD/JPY, по всей видимости, будет торговаться в боковом диапазоне в пределах или выше этой зоны, если Банк Японии не примет более «ястребиную», чем ожидалось, позицию на 2026 год. Недавний максимум на уровне 157,9 выступит в качестве сопротивления в случае, если «голубиные» сюрпризы материализуются.

Рисунок 3: График цены USD/JPY (дневной)

по состоянию на 7 декабря 2025 г. Прошлые результаты не являются надежным индикатором будущих результатов.

На предстоящую неделю

На следующей неделе будут приняты важные решения по денежно-кредитной политике Резервного банка Австралии (РБА) и ФРС, а также важные данные по инфляции в Китае, которые сформируют рыночные ожидания в основных экономиках.

Резервный банк Австралии (РБА) соберётся во вторник на фоне растущего инфляционного давления. Снижение среднего индекса потребительских цен (ИПЦ) в октябре до 3,3% в годовом исчислении кардинально изменило политический ландшафт. Рынки ожидают, что центральный банк сохранит ставку на уровне 3,6% в декабре. Что ещё важнее, инвесторы начали учитывать потенциальное повышение ставок в 2026 году, поскольку прогнозируется дальнейший рост инфляции, прежде чем она замедлится в первой половине следующего года. «Ястребиный» прогноз РБА поддержит австралийский доллар, но может оказать давление на внутренние фондовые рынки.

Решение Комитета по открытым рынкам (FOMC), принятое рано утром в четверг, имеет существенное значение, выходящее за рамки широко ожидаемого снижения ставки на 25 базисных пунктов до 3,5–3,75%. Участники рынка внимательно изучат пресс-конференцию председателя Джерома Пауэлла, чтобы внести ясность в траекторию денежно-кредитной политики на 2026 год, особенно учитывая неопределенность, связанную с возможной сменой руководства. Спекуляции относительно Кевина Хассетта как возможного преемника усилили ожидания более гибкой политики. Большинство участников рынка ожидают еще двух снижений ставки в следующем году. Обзор экономических прогнозов ФРС также прольет свет на траекторию экономического роста США в 2026 году.

Данные по инфляции в Китае за ноябрь, опубликованные в среду, дают важное представление о дефляционном давлении после скромного значения в 0,2% в годовом исчислении в октябре. Индекс цен производителей (ИПЦ) покажет, стабилизируется ли ценообразование в промышленности после 37 месяцев непрерывного спада. Эти данные будут опубликованы вместе с данными по торговле в понедельник, предоставляя комплексную картину экономического состояния Китая в то время, когда политики оценивают дальнейшие меры поддержки.

Внимание к корпоративным доходам сосредоточено на лидерах технологической инфраструктуры Oracle и Broadcom. Прогнозы обеих компаний относительно роста выручки, денежных потоков и тенденций капитальных расходов в сфере ИИ повлияют на общую оценку стоимости технологического сектора, поскольку инвесторы оценивают устойчивость текущего инвестиционного цикла в сфере ИИ.

Рисунок 4: Вероятности процентных ставок в США

Источник: ig

Чтобы быть в курсе всех экономических событий за сегодняшний день, заходите на наш эконом. календарь

Предупреждение о риске и отказ от ответственности

Вы понимаете и признаете, что торговля по стратегиям сопряжена с высокой степенью риска. Следование любым стратегиям или инвестиционным методологиям может привести к потерям. Содержимое сайта предоставляется нашими участниками и аналитиками исключительно в информационных целях. Вы единолично несете ответственность за определение того, подходят ли вам какие-либо торговые активы, ценные бумаги, стратегия или любой другой продукт, исходя из ваших инвестиционных целей и финансового положения.

Избранные

Трейдеры по облигациям бросают вызов ФРС и разжигают жаркие дебаты на Уолл-стрит

Адам

Связь

Реакция рынка облигаций на снижение процентных ставок Федеральной резервной системой была весьма необычной. По некоторым оценкам, подобного разрыва, когда доходность казначейских облигаций росла на фоне снижения ставок Центробанком, не наблюдалось с 1990-х годов.

То, что означает это расхождение, является предметом жарких споров. Мнения самые разные: от оптимистичных (признак уверенности в предотвращении рецессии) до более нейтральных (возврат к рыночным нормам до 2008 года) и даже излюбленного обвинения так называемых «мстителей за облигации» (инвесторы теряют уверенность в том, что США когда-либо смогут обуздать постоянно растущий государственный долг).

Но ясно одно: рынок облигаций не верит идее президента Дональда Трампа о том, что более быстрое снижение ставок приведет к снижению доходности облигаций и, в свою очередь, к снижению ставок по ипотечным кредитам, кредитным картам и другим видам кредитов.

Учитывая, что Трамп вскоре сможет заменить председателя Джерома Пауэлла своим собственным кандидатом, в довершение всего существует риск того, что ФРС подорвет свой авторитет, уступив политическому давлению и смягчив политику более агрессивно, что может иметь неприятные последствия, раздувая и без того высокую инфляцию и подталкивая доходность к росту.

«Trump 2.0 — это снижение долгосрочной доходности», — сказал Стивен Барроу, руководитель отдела стратегии G10 в лондонском Standard Bank. «Назначение политического деятеля в ФРС не приведёт к снижению доходности облигаций».

Трейдеры по облигациям бросают вызов ФРС и разжигают жаркие дебаты на Уолл-стрит_1

ФРС начала снижать ключевую ставку с более чем двадцатилетнего максимума в сентябре 2024 года и с тех пор снизила её на 1,5 процентного пункта до диапазона от 3,75% до 4%. Трейдеры считают практически гарантированным ещё одно снижение на четверть пункта после следующего заседания в среду и закладывают в цены ещё два подобных шага в следующем году, в результате чего ставка составит около 3%.

Тем не менее, доходность ключевых казначейских облигаций, служащих основной базой для определения стоимости заимствований для американских потребителей и корпораций, нисколько не снизилась. Доходность десятилетних облигаций выросла почти на полпроцента до 4,1% с тех пор, как ФРС начала смягчать политику, а доходность 30-летних облигаций выросла более чем на 0,8 процентного пункта.

Обычно, когда ФРС повышает или понижает краткосрочные ставки, доходность долгосрочных облигаций, как правило, следует за ними. Даже в двух единственных циклах смягчения денежно-кредитной политики за последние четыре десятилетия, не считая периодов рецессий, — в 1995 и 1998 годах, когда ФРС снижала ставку всего на 75 базисных пунктов каждый раз, — доходность 10-летних облигаций резко упала или выросла меньше, чем в текущем эпизоде.

Джей Барри, руководитель отдела стратегии глобальных ставок в JPMorgan Chase Co., видит в этом два фактора. Масштаб повышения ставок ФРС во время постпандемического всплеска инфляции был настолько значительным, что рынки начали учитывать разворот в политике ФРС задолго до его начала, и доходность 10-летних облигаций достигла пика в конце 2023 года. Это смягчило последствия с самого начала.

Более того, по его словам, снижая процентные ставки даже при сохраняющейся высокой инфляции, ФРС снижает риск рецессии, ограничивая возможности падения доходности.

«ФРС стремится поддержать этот рост, а не положить ему конец», — сказал Барри. «Именно поэтому ставки не стали резко снижаться».

Другие видят менее благоприятную интерпретацию так называемой премии за срок, меры дополнительной доходности, которую инвесторы требуют в обмен на владение долгосрочными облигациями.

Это компенсирует им потенциальные риски в будущем, такие как высокая инфляция или непосильный федеральный долг. И эта премия выросла почти на целый процентный пункт с начала цикла снижения ставок, согласно оценкам Федерального резервного банка Нью-Йорка.

Трейдеры по облигациям бросают вызов ФРС и разжигают жаркие дебаты на Уолл-стрит_2

По мнению Джима Бьянко, президента Bianco Research, это сигнал о том, что трейдеры облигациями обеспокоены снижением ставок ФРС, несмотря на то, что инфляция упорно превышает целевой показатель в 2%, а экономика продолжает игнорировать опасения рецессии.

«Рынок действительно обеспокоен этой политикой, — сказал Бьянко. — Есть опасения, что ФРС зашла слишком далеко».

Он добавил, что если ФРС продолжит снижать ставки, ставки по ипотеке станут «вертикальными».

Также есть опасения, что Трамп, резко отойдя от политики своего предшественника, которая уважала независимость ФРС, сможет заставить политиков продолжать снижать ставки. Кевин Хассетт, директор Национального экономического совета Белого дома и сторонник Трампа, является фаворитом рынка ставок на место Пауэлла после окончания его срока в мае.

Что говорят стратеги Bloomberg...

Если снижение ставки увеличит вероятность более сильного роста, это не повлечёт за собой снижения доходности. В итоге она будет выше. Во многом это связано с возвращением к обычному режиму процентных ставок, где реальная доходность 2% и целевой показатель инфляции ФРС в 2% обеспечивают минимальный уровень долгосрочной доходности в 4%. Добавьте к этому более сильный рост, и цифры пойдут ещё выше.

Однако до сих пор рынок облигаций в целом оставался относительно стабильным: доходность 10-летних облигаций в последние несколько месяцев держалась на уровне, близком к 4%. Уровень безубыточности — основной показатель инфляционных ожиданий на рынке облигаций — также оставался стабильным, что указывает на то, что опасения по поводу скачка инфляции, подпитываемого ФРС, могут быть преувеличены.

Министр финансов Скотт Бессент заявил в программе Face the Nation на канале CBS, что «рынок облигаций только что пережил лучший год с 2020 года» и что он ожидает, что в следующем году инфляция «значительно снизится».

Доходность 10-летних казначейских облигаций выросла на один базисный пункт до 4,15% в 5:45 утра в Нью-Йорке.

Роберт Типп, главный инвестиционный стратег по инструментам с фиксированной доходностью в PGIM, заявил, что это больше всего похоже на возвращение к нормальным уровням, наблюдавшимся до мирового финансового кризиса, который ознаменовал собой длительную эпоху необычно низких процентных ставок, внезапно завершившуюся после пандемии.

«Мы вернулись к нормальному уровню мировых ставок», — сказал он.

Барроу из Standard Bank заявил, что отсутствие контроля со стороны ФРС над долгосрочной доходностью напоминает ему похожую — хотя и противоположную — проблему, с которой центральный банк столкнулся в середине 2000-х годов и которая стала известна как головоломка Гринспена.

В то время председатель Алан Гринспен недоумевал, почему долгосрочная доходность оставалась низкой, даже несмотря на то, что он повысил краткосрочную процентную ставку. Преемник Гринспена Бен Бернанке позже объяснил эту дилемму чрезмерным вливанием зарубежных сбережений в казначейские облигации.

Сегодня, по словам Барроу, эта динамика изменилась на противоположную, поскольку правительства стран с крупнейшими экономиками берут слишком много в долг. Другими словами, этот избыток сбережений превратился в избыток предложения облигаций, который постоянно подталкивает их доходность вверх.

«Возможно, это структурный шаг, заключающийся в том, что доходность облигаций не снижается», — сказал Барроу. «В конце концов, центральные банки не определяют долгосрочную процентную ставку».

Источник: Bloomberg

Предупреждение о риске и отказ от ответственности

Избранные

Мировые бренды борются с законностью пошлин, введенных Трампом в честь «Дня освобождения»

Уоррен Такунда

Экономический

Ряд известных потребительских и промышленных групп, включая Costco, Revlon, Kawasaki Motors и Bumble Bee Foods, поднимают волну судебных исков против масштабных пошлин Дональда Трампа, введенных в честь Дня освобождения. Цель — добиться возврата уже уплаченных пошлин и предотвратить дальнейшие расходы.

Судебные записи Международного торгового суда США показывают, что более 70 компаний подали иски с просьбой к судьям признать пошлины незаконными, потребовать возмещения и запретить администрации взимать пошлины в будущем.

Многие заявления были поданы в последние недели, поскольку Верховный суд США рассматривает вопрос о том, имел ли Трамп полномочия вводить меры в соответствии с Законом о чрезвычайных международных экономических полномочиях (IEEPA).

IEEPA — это закон США, принятый в 1977 году, который позволяет президенту объявлять чрезвычайное положение в стране в случае внешней угрозы, а затем использовать широкие экономические инструменты, такие как санкции и замораживание активов, против иностранных государств, организаций или отдельных лиц.

Компании, подающие иски, считают, что IEEPA предназначен для адресных санкций в чрезвычайных ситуациях, а не для классических всеобщих пошлин на импорт.

Эти недавние заявления знаменуют собой изменение реакции корпораций на тарифный режим, поскольку ранее иски подавались в основном мелкими импортерами. Ставки существенно изменились теперь, когда к делу присоединились крупные транснациональные корпорации с глобальными цепочками поставок, утверждая, что пошлины деформировали торговые потоки и привели к росту издержек на многих рынках.

Costco, американская розничная сеть складов, работающая в Азии и Европе, в ноябре подала в суд на администрацию, требуя полного возмещения уплаченных ею пошлин и запрета на будущие сборы.

В нем утверждалось, что Закон о торговле электроэнергией не дает Белому дому четких полномочий устанавливать таможенные пошлины и что тарифы, введенные в рамках чрезвычайных полномочий, должны быть отменены.

Revlon, косметическая группа с производственными и дистрибьюторскими центрами в Северной Америке, Европе и Азии, также добивается возмещения и постановления о том, что использование Трампом IEEPA является незаконным.

В своем заявлении компания предупредила, что некоторые позиции, по которым она уплатила пошлины, могут быть закрыты или ликвидированы уже в середине декабря, что резко ограничит ее возможности по получению возмещения в дальнейшем.

Среди истцов широко представлены транснациональные производители в автомобильном и промышленном секторах.

Судебные документы показывают, что дочерние компании японской Toyota Group подают в суд на Таможенно-пограничную службу США из-за высоких пошлин на автомобильные детали и металлы, в то время как Kawasaki Motors и группа поставщиков автозапчастей утверждают, что пошлины на транспортные средства, сталь и алюминий значительно увеличили их издержки.

К борьбе также присоединились производитель алюминия Alcoa, упаковочная группа Berlin Packaging, производитель фитнес-оборудования iFit и поставщик сантехники Ferguson Enterprises.

Продовольственные компании с разветвлёнными сетями поставок заявили, что они пострадали особенно сильно. Компания Bumble Bee Foods, закупающая морепродукты для своих международных брендов в Бразилии, Эквадоре, Панаме, Мексике, Индонезии, Китае и Индии, утверждает, что её импортные расходы выросли после вступления пошлин в силу.

Верховный суд уже заслушал аргументы по основному юридическому вопросу, а именно, может ли президент полагаться на IEEPA для установления широких общенациональных тарифов.

Три нижестоящих суда уже вынесли решения против администрации Трампа. Несколько судей Верховного суда также выразили скептицизм по поводу позиции администрации во время слушаний, но выразили обеспокоенность сложностью процедуры возврата средств в случае отмены пошлин, предупредив, что отмена многолетних сборов может иметь разрушительные последствия.

Дело Costco привлекло дополнительное внимание после того, как ритейлер недавно выдвинул в свой совет директоров кандидатуру Джины Раймондо, которая занимала пост министра торговли при президенте Джо Байдене.

Назначение Раймондо будет вынесено на голосование акционеров в январе, а решение Верховного суда относительно законности тарифной стратегии Трампа должно быть вынесено не позднее окончания его полномочий в июне 2026 года.

Источник: Евроньюс

Чтобы быть в курсе всех экономических событий за сегодняшний день, заходите на наш эконом. календарь

Предупреждение о риске и отказ от ответственности

Избранные

Прогнозы EUR/USD, GBP/USD и EUR/GBP – валюты продолжают колебаться

Уильям Дэвидсон

Форекс

Технический анализ

Технический анализ EUR/USD

В понедельник евро немного вырос в ходе торгов, но теперь снова начинает терять позиции, как и в пятницу. При прочих равных условиях, я думаю , что сейчас этот рынок фактически замер, поскольку в среду будет объявлено решение Федеральной резервной системы по процентной ставке. Однако динамика этой пары интересна, поскольку ожидается, что ЕЦБ сохранит ставки, что способствовало небольшому укреплению евро. Кроме того, ожидается, что Федеральная резервная система снизит ставки в среду, но тогда возникает вопрос: что же было сказано на пресс-конференции?

Именно поэтому, я думаю, следующие день-два, вероятно, будут очень волатильными и будут в боковом тренде. Пока трейдеры ждут выхода следующих действительно важных данных, мы находимся в зоне консолидации. Тем не менее, при прочих равных условиях, я всё ещё склоняюсь к снижению. Но, думаю, нам нужно что-то, что подтолкнёт нас к снижению, например, Джером Пауэлл, решивший снизить ставку, но, возможно, намекнувший на то, что ФРС не решается на быстрое снижение.

Технический анализ GBP/USD

Британский фунт, похоже, немного восстанавливается. И это не так уж и удивительно, ведь пару дней назад мы уже видели этот резкий скачок из-за бюджета. Вопрос в том, изменит ли этот бюджет траекторию экономики? Ответ, конечно же, нет. Недавно Банк Англии был близок к снижению ставки. Так что, думаю, рынок снова начинает обращать на это внимание.

На данный момент мы будем следить за уровнем 1,32, чтобы понять, сможем ли мы пробить его ниже. Если да, то это очень негативный сигнал. Если мы отскочим от него, то можем вернуться в предыдущую консолидацию. И, как и в случае с евро, я думаю, именно Федеральная резервная система определяет дальнейшие действия.

Технический анализ EUR/GBP

Евро немного вырос в ходе торговой сессии в понедельник, но торгуется вблизи 50-дневной экспоненциальной скользящей средней (EMA). И я думаю, что эта область будет и дальше довольно шумной. При прочих равных условиях, думаю, мы просто убиваем время. Но если мы прорвёмся ниже уровня 0,87, то, думаю, рынок действительно начнёт падать. Если же мы поднимемся отсюда и прорвём уровень 0,875, то, думаю, нам снова стоит обратить внимание на уровень 0,8850. Тем не менее, рынок очень нестабилен. Он всегда нестабилен. Поэтому я не жду резких движений.

Источник: FX Empire

Предупреждение о риске и отказ от ответственности

Избранные

Австралийский пожарный погиб, когда лесные пожары уничтожили дома в двух штатах

Саманта Луан

Политический

Экономический

Ключевые моменты:

· Пожарный погиб после удара деревом

· Шестнадцать домов разрушены на Центральном побережье Нового Южного Уэльса

· Пожар в Тасмании уничтожил 19 домов в Долфин-Сэндс

Австралийский пожарный погиб ночью после того, как его ударило дерево, когда он пытался потушить лесной пожар, уничтоживший дома и опустошивший обширные участки кустарников к северу от Сиднея, сообщили власти в понедельник.

Спасатели выехали в лесной массив недалеко от города Буладела, расположенного в 200 км к северу от Сиднея, после сообщений о падении дерева на мужчину. 59-летний мужчина скончался на месте от остановки сердца, сообщили официальные лица.

Премьер-министр Энтони Албанезе заявил, что «ужасная новость является мрачным напоминанием» об опасностях, с которыми сталкиваются сотрудники экстренных служб, работая над защитой домов и семей.

«Мы чтим эту храбрость каждый день», — заявил Альбанезе в своем заявлении.

По состоянию на утро понедельника в штате Новый Южный Уэльс бушевало более 50 лесных пожаров. В минувшие выходные быстро распространяющийся пожар уничтожил 16 домов на центральном побережье штата, где проживает около 350 000 человек, а также в районе пригородных поездов к северу от Сиднея.

Жительница Рушель Дуст из сильно пострадавшего города Кулевонг рассказала, что они с мужем пытались спасти свой дом, когда пламя распространялось.

«Он там босиком пытается потушить пожар, и он пытается и пытается, а я кричу ему, чтобы он спустился», — рассказал Доуст Австралийской вещательной корпорации.

«Там все: вещи его бабушки, вещи его матери, все мои вещи — все, все пропало, абсолютно все».

Ночью условия смягчились, что позволило чиновникам понизить уровень предупреждений до рекомендательного — предпоследнего по значимости уровня опасности.

На острове Тасмания пожар площадью 700 гектаров (1729 акров) в Долфин-Сэндс, примерно в 150 км (93 мили) к северо-востоку от столицы штата Хобарта, уничтожил 19 домов и повредил 40. Пожар удалось локализовать, но жителей предупредили не возвращаться, поскольку обстановка остается опасной, сообщили официальные лица.

Власти предупредили о высоком риске сезона лесных пожаров в Австралии в летние месяцы с декабря по февраль, при этом увеличится вероятность экстремальной жары на большей части территории страны после нескольких относительно спокойных лет.

Новый Южный Уэльс — один из регионов Австралии, наиболее подверженных лесным пожарам, и некоторые эксперты утверждают, что изменение климата увеличивает эту опасность. Пожары «Чёрного лета» в Австралии в 2019–2020 годах уничтожили территорию размером с Турцию и унесли жизни 33 человек.

Источник: TradingView

Чтобы быть в курсе всех экономических событий за сегодняшний день, заходите на наш эконом. календарь

Предупреждение о риске и отказ от ответственности

Избранные

Фьючерсы на американские акции стабилизировались в преддверии важного заседания ФРС

Адам

Акции

Фьючерсы на американские акции в понедельник практически не изменились, консолидировавшись после двух недель роста подряд, поскольку инвесторы переключили свое внимание на заседание Федеральной резервной системы на этой неделе, на котором, как ожидается, будет принято решение о снижении процентной ставки.

В 05:35 по восточному времени (10:35 по Гринвичу) фьючерсы Dow Jones упали на 3 пункта, или на 0,1%, в то время как фьючерсы SP 500 выросли на 8 пунктов, или на 0,1%, а фьючерсы Nasdaq 100 выросли на 65 пунктов, или на 0,3%.

Все три основных фондовых индекса США зафиксировали положительные недели на прошлой неделе, вторую неделю подряд. В пятницу SP 500 и NASDAQ Composite также отметились четырехдневными сериями роста, а промышленный индекс Dow Jones показывал положительную динамику в течение трех из последних четырех сессий.

Будьте осторожны перед решением ФРС

Этот позитивный тон сохраняется, поскольку многие инвесторы ожидают, что ФРС смягчит денежно-кредитную политику в среду, особенно после того, как отложенная публикация базового индекса цен на потребительские расходы за сентябрь — предпочтительного показателя инфляции ФРС — в пятницу оказалась слабее ожиданий.

Более низкие показатели инфляции в сочетании с признаками смягчения рынка труда и нестабильными потребительскими расходами усилили необходимость предоставления ФРС большей политической поддержки.

В понедельник экономических данных, способных изменить ситуацию, будет мало, хотя данные JOLTS по вакансиям за вторник могут иметь дополнительное значение, учитывая, что ежемесячный официальный отчет по занятости теперь публикуется после заседания ФРС.

По данным инструмента FedWatch от CME, фьючерсы на федеральные фонды учитывают примерно 88%-ную вероятность снижения ставки ФРС.

Язык, используемый представителями ФРС, особенно в заявлении по итогам заседания и прогнозах на 2026 год, будет внимательно отслеживаться.

«Ключевой вопрос заключается в том, какой сигнал подаст ФРС на следующий год, учитывая, что мы получим от нее новый прогноз», — отмечают аналитики ING.

«Поэтому, самое мягкое, что они могли бы сделать, — это включить второе снижение ставки в свой прогноз на 2026 год, но они не решатся на это», — добавили они.

Ожидается отчет о прибылях Lululemon и Costco

Корпоративные доходы также сыграют свою роль в направлении рынка: на этой неделе будут опубликованы результаты таких компаний, как Lululemon, Costco, Broadcom, Oracle и Adobe.

Кроме того, SP Global сообщила, что 22 декабря к индексу SP 500 присоединятся компании Carvana Co, CRH PLC и Comfort Systems. Это изменение обычно влечет за собой переориентацию фондов, отслеживающих индекс.

Сырая нефть возвращает некоторые прибыли

Цены на нефть в понедельник снизились, упав с почти двухнедельных максимумов в понедельник, поскольку инвесторы ждут указаний от Федеральной резервной системы.

Фьючерсы на нефть марки Brent упали на 0,9% до 63,20 долларов за баррель, а фьючерсы на американскую нефть марки West Texas Intermediate упали на 0,9% до 59,54 долларов за баррель.

Оба контракта завершили пятничную торговую сессию на самых высоких уровнях с 18 ноября.

Помимо заседания ФРС, прогресс на пути к миру на Украине остается медленным, а агентство Reuters сообщило, что страны «Большой семерки» и Европейский союз ведут переговоры о замене ценового ограничения на экспорт российской нефти полным запретом на морские перевозки, что, вероятно, еще больше ограничит поставки от второго по величине производителя нефти в мире.

Источник: инвестирование

Предупреждение о риске и отказ от ответственности

Избранные

Положительное сальдо торгового баланса Китая превысило 1 триллион долларов благодаря росту экспорта и отставанию импорта

Уоррен Такунда

Экономический

Согласно опубликованным в понедельник данным, экспорт Китая возобновил рост в ноябре после неожиданного сокращения в октябре, в результате чего положительное сальдо торгового баланса в долларовом выражении к 2025 году впервые превысило отметку в 1 триллион долларов.

В ноябре экспорт вырос на 5,9% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, тогда как импорт увеличился чуть менее чем на 2%.

Опубликованные в понедельник таможенные данные также показали, что поставки в США сократились почти на 29% в годовом исчислении. Однако по мере ослабления торговли с США Китай диверсифицирует свои экспортные рынки в Юго-Восточной Азии, Африке, Европе и Латинской Америке.

В октябре экспорт Китая сократился чуть более чем на 1%. Мировой экспорт в ноябре составил 330,3 млрд долларов, что превзошло прогнозы экономистов. Импорт за месяц составил 218,6 млрд долларов.

По официальным данным, собранным FactSet, положительное сальдо торгового баланса за первые 11 месяцев этого года составило почти 1,08 триллиона долларов США, что является рекордным показателем и превышает профицит в размере 992 миллиардов долларов США за весь 2024 год.

Годовое торговое перемирие между Китаем и США было достигнуто на встрече президента США Дональда Трампа и лидера КНР Си Цзиньпина в конце октября в Южной Корее. США снизили пошлины на китайские товары, а Китай пообещал прекратить экспортный контроль, связанный с редкоземельными металлами. «Вероятно, ноябрьский экспорт ещё не полностью отразил снижение пошлин, которое должно проявиться в ближайшие месяцы», — написала в отчёте главный экономист ING Bank по Большому Китаю Линн Сонг.

По данным официального опроса, в ноябре производственная активность в Китае сократилась восьмой месяц подряд, и экономисты заявили, что пока рано делать выводы о том, произошло ли реальное восстановление внешнего спроса после торгового перемирия между США и Китаем.

Поскольку экспорт по-прежнему высок, экономисты в целом ожидают, что в этом году Китай достигнет своего целевого показателя в 5% годового роста.

После встречи высокого уровня в октябре китайские лидеры обозначили приоритет развития передового производства на ближайшие пять лет. Также была подчеркнута необходимость стимулирования внутреннего потребления, что может способствовать устранению торговых дисбалансов.

В понедельник под руководством Си Цзиньпина состоялось заседание Политбюро правящей Коммунистической партии Китая, ответственного за принятие решений. Обсуждались экономические планы на 2026 год, сообщает государственное информационное агентство «Синьхуа». В нём говорится, что китайские лидеры подтвердили свою приверженность «стремлению к прогрессу при обеспечении стабильности».

В сообщении агентства «Синьхуа» говорится, что Китаю необходимо лучше координировать свою внутреннюю экономическую работу в условиях глобальных «торговых проблем».

Компании и инвесторы уделяют пристальное внимание ежегодной Центральной экономической рабочей конференции Китая, которая, как ожидается, состоится в конце этого месяца и может более подробно обозначить экономические приоритеты на следующий год.

«Диверсификация торговли останется долгосрочной стратегией Китая для ведения торговой войны и управления внешними потребностями», — сказал Чи Ло, глобальный рыночный стратег BNP Paribas Asset Management.

По его словам, недавняя стабилизация торговых отношений с Вашингтоном вряд ли продлится долго, а глобальная торговая обстановка, вероятно, продолжит оставаться нестабильной, поскольку китайско-американские отношения «остаются в тупике», несмотря на временное торговое перемирие.

Тем не менее, некоторые экономисты полагают, что в ближайшие годы Китай продолжит наращивать долю на экспортном рынке.

По прогнозам Morgan Stanley, к 2030 году доля Китая на мировом экспорте достигнет 16,5% по сравнению с текущими 15%, что будет обусловлено его преимуществом в передовых производственных отраслях и таких быстрорастущих секторах, как производство электромобилей, робототехники и аккумуляторов.

«Несмотря на сохраняющуюся торговую напряженность, продолжающийся протекционизм и проведение странами G20 активной промышленной политики, мы считаем, что Китай увеличит свою долю на мировом рынке экспорта товаров», — заявил в недавней записке главный экономист Morgan Stanley по Азии Четан Ахья.