Market navigator: неделя с 10 ноября 2025 г.

Экономический

Краткое содержание:

Закрытие экономики США негативно сказалось на сфере услуг и данных, в то время как акции технологических компаний возглавили откат рынка. Пара Hang Seng нашла поддержку, а EUR/USD стабилизировалась. На этой неделе внимание переключилось на данные по Великобритании и Китаю, а также на окончательные отчёты о прибылях и убытках.<br>

Что произошло на прошлой неделе

Самая продолжительная приостановка работы правительства США в истории: приостановка работы правительства США продлилась более пяти недель, став самым продолжительным периодом приостановки работы федерального правительства в истории Америки. Сбои в работе усилились: 40 крупных аэропортов сократили количество рейсов на 10% из-за нехватки персонала. Распределение продовольственной помощи в ноябре было неопределенным, пока федеральный судья не постановил выплатить всю сумму. Трамп объяснил поражения республиканцев на выборах, в том числе на выборах мэра Нью-Йорка, затянувшимся приостановкой работы.

Резервный банк Австралии (РБА) и Банк Англии (БЕ) сохраняют ставки на уровне 3,6% на фоне снижения средней инфляции до 3,0%, что свидетельствует о маловероятности снижения ставок до второго квартала 2026 года, поскольку некоторые показатели указывают на напряженность на рынке труда. Банк Англии (БЕ) принял «голубиную» политику сохранения ставок пятью голосами против четырех, что указывает на постепенное смягчение ставки в случае продолжения дезинфляции. На прошлой неделе австралийский доллар и фунт стерлингов снизились по отношению к доллару США на 0,8% и 0,2% соответственно.

Неоднозначные данные о рынке труда: в связи с приостановкой сбора официальных данных из-за приостановки работы правительства американские инвесторы переключили внимание на частные опросы. ADP сообщила о 42 000 новых сотрудников в частном секторе в октябре после пересмотренного в сторону увеличения сокращения на 29 000 в сентябре. Однако Challenger сообщила о 153 074 увольнениях в октябре и 35%-ном снижении числа нанятых сотрудников в годовом исчислении из-за сокращения расходов и внедрения искусственного интеллекта (ИИ). Уволенные федеральные служащие могут привести к росту безработицы до 4,7% после возобновления официальной отчетности.

Данные по торговле Китая удивили: экспорт в октябре сократился на 1,1% в годовом исчислении и на 7,0% в месячном исчислении, что стало первым годовым снижением с февраля на фоне обострения торговой напряжённости перед соглашением от 30 октября. Импорт вырос на 1,0% в годовом исчислении, что ниже консенсус-прогноза, что отражает медленное восстановление внутреннего спроса.

Рынки в фокусе

Коррекция на фондовом рынке США: тактический откат или структурный сдвиг?

На прошлой неделе фондовые рынки США пережили существенную коррекцию, вызванную опасениями по поводу оценки стоимости активов и неожиданно высоким уровнем увольнений. Многие руководители компаний с Уолл-стрит оценили высокую вероятность снижения более чем на 10% в краткосрочной и среднесрочной перспективе. Основной удар коррекции пришелся на акции технологических компаний: индекс Nasdaq 100 упал на 3,1% — это самое резкое недельное падение с 30 марта, — в то время как индексы SP 500 и Dow Jones Industrial Average снизились на 1,6% и 1,2% соответственно.

Акции, торгующиеся по экстремальным ценам, такие как Palantir, продемонстрировали заметное падение, несмотря на высокие показатели прибыли. Участники рынка демонстрируют повышенную чувствительность к разочарованиям в прибыли, применяя несоразмерные штрафные санкции по сравнению с историческими нормами.

Индекс страха и жадности CNN снизился до 21, что свидетельствует о крайнем страхе. Некоторые инвесторы считают этот показатель противоположным, рассматривая крайний страх как потенциальный сигнал о возможном перекосе рынка.

Как отмечалось в обзоре Market Navigator на прошлой неделе, появились признаки ослабления бычьего импульса, что делает этот откат неудивительным. Ключевой вопрос заключается в том, являются ли недавние изменения здоровой коррекцией или сигналом к медвежьему рынку. Мы считаем первый сценарий более вероятным. Учитывая, что основные индексы не испытывали коррекций более 5% во время быстрого роста с апреля, снижение на 5–10% отражает нормальное поведение рыночного цикла и может заложить более прочную основу для устойчивого восходящего тренда. Снижение более чем на 15% будет тревожным сигналом.

С технической точки зрения, 20-дневная скользящая средняя (MA) не смогла оказать поддержку индексу US Tech 100, что указывает на сохранение потенциала дальнейшего снижения. 50%-ная коррекция по Фибоначчи от недавней восходящей волны может направить индекс к отметке 24 635. Критическая зона поддержки расположена около 23 000. Неспособность удержать поддержку на этом уровне существенно увеличит вероятность развития медвежьего рынка. Попытки восстановления могут столкнуться с сопротивлением вблизи отметки 25 500.

Рисунок 1: График цен индекса US Tech 100 (дневной)

по состоянию на 9 ноября 2025 г. Прошлые результаты не являются надежным индикатором будущих результатов.

Надежды возродились в индексе Hang Seng

Хотя саммит Трампа и Си Цзиньпина в Пусане не смог стимулировать улучшение рыночных настроений на предыдущей неделе, индекс Hang Seng (HSI), по всей видимости, установил поддержку вблизи отметки 25 500 пунктов в ходе недавней консолидации, увеличившись за неделю на 1,3%. Однако заявлять о завершении коррекции пока преждевременно.

Макроэкономическая ситуация оставалась смешанной: торговая активность в октябре разочаровала, в то время как участники рынка начали позитивно реагировать на более низкую, чем ожидалось, зависимость США от экспорта, выявленную в данных за год к сентябрю. Тем временем, появились обнадеживающие признаки инфляции. Потребительские цены выросли на 0,2% в годовом исчислении в октябре, что является самым быстрым темпом с января. Хотя цены производителей продолжали снижаться, спад замедлился с -2,3% в сентябре до -2,1% в октябре, что свидетельствует о том, что усилия правительства по борьбе с «инволюцией», возможно, набирают обороты.

Акции компаний, ориентированных на потребление, продемонстрировали наибольшую динамику в индексе HSI на прошлой неделе. Лидером роста стал производитель напитков Tingyi, прибавивший 11,4% благодаря улучшению прогноза прибыли. Акции New Oriental Education упали на 10,4% после объявления о реструктуризации руководства, а акции Chow Tai Fook – на 9,1%. Волатильность цен на золото и изменения в политике Китая в отношении налога на добавленную стоимость (НДС) могут существенно повлиять на спрос на золотые ювелирные изделия.

The index's swift Wednesday rebound demonstrates significant support at the 25,000 level. Nevertheless, declaring the correction complete remains premature, as a death cross between the 20-day and 50-day MA has materialised. Additionally, a typical corrective Wave C within Elliott Wave theory has not fully developed. Usually, this downward leg's magnitude would minimally equal corrective Wave A, targeting approximately 24,316. Conversely, should recovery persist towards the ascending channel pattern established since mid-April, the recent peak of 27,382 will provide key resistance.

Figure 2: Hang Seng Index (daily) price chart

as of 9 Nov 2025. Past performance is not a reliable indicator of future performance

EUR/USD demonstrates technical recovery signals

The US Dollar Index rally exhibits fatigue signals following three consecutive weeks of appreciation. The DXY retreated after briefly breaching the 100 level. Following the Federal Reserve's (Fed) October meeting statement, market participants have substantially reduced December rate reduction expectations. Probability pricing via bond futures markets fluctuated between 60% and 70% last week. US Treasury yields have correspondingly risen.

Fed governors maintain divided stances, with certain members emphasising inflation risks while others express concern regarding labour market deceleration. Material volatility in risky assets could provide additional rationale for monetary policy loosening.

Conversely, the European Central Bank (ECB) expressed satisfaction with current monetary conditions, noting inflation has stabilised around the 2% target while economic downside risks have diminished, suggesting rate reductions are unlikely in the near term.

EUR/USD depreciated as much as 4% since peaking at 1.1918 in September, but the bearish movement appears to have found support from the 200-day MA around 1.1468. The moving average convergence divergence (MACD) indicator approaches a positive crossover, though recovery momentum sustainability depends upon EUR/USD's capacity to overcome 20-day MA resistance at 1.16. Breakthrough may suggest further upside potential towards 1.18. However, should the rebound prove unsuccessful, a deeper downtrend could trigger if the pair breaches August's low at 1.1391.

Figure 3: EUR/USD (daily) price chart

as of 9 Nov 2025. Past performance is not a reliable indicator of future performance

The week ahead

This week's economic calendar continues facing disruption as the ongoing US government shutdown threatens critical inflation data releases. The White House has indicated October's consumer price index (CPI) report may not be published, depriving markets of key inputs ahead of the Fed's December policy meeting. This uncertainty redirects focus toward growth indicators from the UK and China, alongside the final phase of US corporate earnings season.

Динамика роста экономики Великобритании приобретает особое значение после «голубиной» позиции Банка Англии на ноябрьском заседании. Данные по безработице, которые будут опубликованы во вторник, и данные по валовому внутреннему продукту (ВВП) за третий квартал, запланированные на четверг, будут иметь решающее значение для принятия решения о снижении ставки в декабре. Участники рынка внимательно изучат квартальный показатель роста, поскольку его снижение ниже предыдущего значения в 0,3% может усилить ожидания смягчения денежно-кредитной политики.

Данные по деловой активности в Китае, опубликованные в пятницу в октябре, представляют собой ещё один важный момент, особенно после слабых показателей индекса деловой активности в производственном секторе (PMI) и ухудшения торговой статистики. Данные по промышленному производству и розничным продажам покажут, необходимы ли дополнительные меры стимулирования в условиях сохраняющихся экономических трудностей. Рынки ожидают замедления промышленного производства до 5,6% в годовом исчислении, в то время как рост розничных продаж ниже 3% будет означать замедление роста уже пятый месяц подряд.

На корпоративном фронте сезон отчётности в США подходит к концу: отчёты представят поставщики ИИ-инфраструктуры CoreWeave, Nebius и Cisco. В четверг внимание переключится на китайских технологических гигантов Tencent и JD.com, чьи результаты прольют свет на структуру потребительских расходов и спрос на облачные вычисления. Крупнейшие японские финансовые институты, включая MUFG и Sumitomo Mitsui, также публикуют отчёты, дающие представление об экономическом состоянии Японии.

Рисунок 4: Экономика Великобритании слабеет, поскольку уровень безработицы растёт, а темпы роста замедляются.

Источник: ig

Чтобы быть в курсе всех экономических событий за сегодняшний день, заходите на наш эконом. календарь

Предупреждение о риске и отказ от ответственности

Вы понимаете и признаете, что торговля по стратегиям сопряжена с высокой степенью риска. Следование любым стратегиям или инвестиционным методологиям может привести к потерям. Содержимое сайта предоставляется нашими участниками и аналитиками исключительно в информационных целях. Вы единолично несете ответственность за определение того, подходят ли вам какие-либо торговые активы, ценные бумаги, стратегия или любой другой продукт, исходя из ваших инвестиционных целей и финансового положения.

Раскрытие Рисков

Риск потерь при торговле такими финансовыми инструментами, как акции, валюта, сырьевые товары, фьючерсы, облигации, ETF и криптовалюты, может быть значительным. Вы можете полностью потерять средства, размещенные у брокера. Поэтому вам следует тщательно взвесить, подходит ли вам такая торговля с учетом ваших обстоятельств и финансовых ресурсов.

Ни одно решение об инвестировании не должно приниматься без проведения тщательной проверки самостоятельно или без консультации с вашими финансовыми консультантами. Наш веб-контент может не подойти вам, поскольку мы не знаем ваших финансовых условий и инвестиционных потребностей. Наша финансовая информация может иметь задержку или содержать неточности, поэтому вы должны нести полную ответственность за любые ваши торговые и инвестиционные решения. Компания не несет ответственности за потерю вашего капитала.

Без разрешения сайта запрещается копировать графику, тексты или торговые марки сайта. Права интеллектуальной собственности на содержание или данные, включенные в этот сайт, принадлежат его поставщикам и торговцам.

Последние поиски

Популярные запросы

Котировки

Анализ

Пользователь

24/7

Экономический Календарь

Обучение

Данные

Market navigator: неделя с 10 ноября 2025 г.

Что произошло на прошлой неделе

Рынки в фокусе

по состоянию на 9 ноября 2025 г. Прошлые результаты не являются надежным индикатором будущих результатов.

as of 9 Nov 2025. Past performance is not a reliable indicator of future performance

as of 9 Nov 2025. Past performance is not a reliable indicator of future performance

The week ahead

Источник: ig

Раскрытие Рисков