JPMorgan отменил прогноз снижения процентной ставки и теперь ожидает повышения в 2027 году.

В результате серьезного изменения политики JPMorgan Chase отказался от своего прогноза о снижении процентной ставки Федеральной резервной системы в 2026 году. Теперь инвестиционный банк прогнозирует, что следующим шагом ФРС станет повышение ставки на 25 базисных пунктов в третьем квартале 2027 года, полностью отказавшись от своего предыдущего прогноза о снижении ставки в январе 2026 года.

Этот поворот событий последовал за опубликованным в пятницу отчетом о занятости в США, который показал, что рынок труда охлаждается недостаточно быстро, чтобы оправдать смягчение денежно-кредитной политики. Хотя темпы роста занятости замедлились сильнее, чем ожидалось, уровень безработицы снизился до 4,4%, а рост заработной платы остался стабильным.

Однако JPMorgan отметил, что возможность смягчения денежно-кредитной политики еще не полностью исключена. «Если рынок труда снова ослабнет в ближайшие месяцы или если инфляция существенно снизится, ФРС все еще может смягчить политику позже в этом году», — заявили в банке.

Уолл-стрит откладывает сроки снижения процентной ставки.

JPMorgan не одинок в пересмотре дальнейших планов ФРС. Другие крупные банки также откладывают свои ожидания относительно снижения процентных ставок.

• Goldman Sachs: Перенес свой прогноз снижения процентной ставки с марта и июня на июнь и сентябрь. Компания также снизила вероятность рецессии в США на 12 месяцев с 30% до 20%, заявив, что Федеральный комитет по операциям на открытом рынке (FOMC), вероятно, перейдет из «режима управления рисками в режим нормализации», если рынок труда стабилизируется.

• Barclays Morgan Stanley: Оба банка скорректировали свои прогнозы по снижению процентных ставок до середины 2026 года. Ранее Morgan Stanley прогнозировал снижение ставок в январе и апреле.

Трейдеры удерживают цену на позднем этапе роста.

В ответ на экономические данные рыночные настроения резко изменились. Согласно инструменту CME FedWatch, трейдеры теперь оценивают вероятность того, что Федеральная резервная система сохранит процентные ставки без изменений на своем январском заседании, в 95%. Это значительный скачок по сравнению с 86%-ной вероятностью, заложенной в рыночные цены до публикации отчета о занятости.

Политическое давление и предстоящие данные по инфляции

Дополнительную сложность создает политическая обстановка вокруг центрального банка. Председатель ФРС Джером Пауэлл в воскресенье сообщил, что администрация Трампа угрожала ему уголовным обвинением, что вызывает вопросы о будущей независимости ФРС.

Поскольку ожидания снижения процентной ставки ослабевают, все внимание теперь приковано к данным по индексу потребительских цен (ИПЦ), которые будут опубликованы во вторник и станут следующим важным испытанием для рынков. В преддверии публикации отчета биткоин торгуется на уровне 90 561 доллара, потеряв ранее достигнутые позиции и снизившись на 2,48% за последнюю неделю.