Goldman видит, что «шок» от японских облигаций может распространиться и на казначейские облигации

Связь

Краткое содержание:

Goldman Sachs предупреждает, что волатильность облигаций Японии, спровоцированная позицией нового лидера ЛДП Санаэ Такаити в отношении стимулирования экономики, может оказать давление на мировую доходность долгосрочных облигаций и отразиться на рынках США, Великобритании и Германии на фоне растущих опасений по поводу бюджетной политики.

По данным Goldman Sachs Group Inc., волатильность долгосрочных государственных облигаций Японии растет после победы Санаэ Такаити на выборах, и эта динамика, вероятно, распространится на такие отдаленные рынки, как США и Великобритания.

Рост Takaichi рискует привести к росту доходности долгосрочных японских облигаций, пишут стратеги, включая Билла Зу. На каждые 10 базисных пунктов «необычного шока японских государственных облигаций» инвесторы могут ожидать примерно два-три базисных пункта повышения доходности американских, немецких и британских облигаций, отмечают стратеги.

Доходность 40-летних облигаций Японии в понедельник выросла на 17 базисных пунктов, поскольку трейдеры делали ставку на то, что позиция Такаити по стимулированию экономики может побудить власти к увеличению объёмов продажи государственных облигаций. Это усилило давление на долгосрочные долговые обязательства по всему миру: доходность 30-летних облигаций Великобритании и США выросла на шесть базисных пунктов до 5,56% и 4,77% соответственно.

«В этом году Япония стала нетто-экспортёром понижательных шоков для мировых долгосрочных процентных ставок», — написали стратеги Goldman в заметке от 5 октября. «Мы ожидаем, что новость об избрании г-жи Такаити президентом ЛДП приведёт к росту доходности долгосрочных японских государственных облигаций и более крутому наклону кривой».

Динамика цен на японские государственные облигации в этом году предвосхитила динамику мировых рынков: резкий рост доходности сверхдлинных облигаций в этой азиатской стране усилил волнения, вызванные опасениями по поводу увеличения бюджетного дефицита. Предупреждение Goldman Sachs усиливает внимание к долгосрочным облигациям, которые оказались под пристальным вниманием, поскольку правительства наращивают заимствования, а инфляция оказалась более устойчивой, чем ожидалось.

Некоторые долговые организации и центральные банки в последние недели объявили о мерах по поддержке долгосрочных облигаций, а министерство финансов Японии предложило сократить выпуск сверхдолгосрочных государственных облигаций на предстоящих аукционах.

Стратеги Goldman в своей записке отметили, что устойчивость возобновленной долгосрочной распродажи будет зависеть от того, как будет развиваться политическая ситуация.

Такаити, которая, как ожидается, станет первой женщиной-премьер-министром Японии, стала неожиданной победой для многих инвесторов, которые рассчитывали на то, что её наследник Синдзиро Коидзуми станет лидером страны. Инвесторы в облигации с осторожностью относились к бюджетным расходам ещё до победы Такаити, поскольку оппозиционные партии призывали к снижению налогов.

Продажа 30-летних облигаций, запланированная на вторник, может пролить свет на интерес инвесторов к государственным облигациям.

Что говорят стратеги Bloomberg...

«40-летний шаг демонстрирует обеспокоенность инвесторов тем, что позиция Такаити по стимулированию экономики возродит опасения по поводу выпуска долговых обязательств».

Гарфилд Рейнольдс, аналитик Markets Live. Нажмите здесь, чтобы ознакомиться с полным анализом.

«Длинный конец кривой JGB уже некоторое время не связан со своими обычными циклическими драйверами, и возросшая неопределенность, вероятно, будет пока удерживать премии за риск на длинном конце более высокими», — пишут стратеги Goldman.

Источник: Bloomberg

Предупреждение о риске и отказ от ответственности

Вы понимаете и признаете, что торговля по стратегиям сопряжена с высокой степенью риска. Следование любым стратегиям или инвестиционным методологиям может привести к потерям. Содержимое сайта предоставляется нашими участниками и аналитиками исключительно в информационных целях. Вы единолично несете ответственность за определение того, подходят ли вам какие-либо торговые активы, ценные бумаги, стратегия или любой другой продукт, исходя из ваших инвестиционных целей и финансового положения.

Раскрытие Рисков

Риск потерь при торговле такими финансовыми инструментами, как акции, валюта, сырьевые товары, фьючерсы, облигации, ETF и криптовалюты, может быть значительным. Вы можете полностью потерять средства, размещенные у брокера. Поэтому вам следует тщательно взвесить, подходит ли вам такая торговля с учетом ваших обстоятельств и финансовых ресурсов.

Ни одно решение об инвестировании не должно приниматься без проведения тщательной проверки самостоятельно или без консультации с вашими финансовыми консультантами. Наш веб-контент может не подойти вам, поскольку мы не знаем ваших финансовых условий и инвестиционных потребностей. Наша финансовая информация может иметь задержку или содержать неточности, поэтому вы должны нести полную ответственность за любые ваши торговые и инвестиционные решения. Компания не несет ответственности за потерю вашего капитала.

Без разрешения сайта запрещается копировать графику, тексты или торговые марки сайта. Права интеллектуальной собственности на содержание или данные, включенные в этот сайт, принадлежат его поставщикам и торговцам.

Последние поиски

Популярные запросы

Котировки

Анализ

Пользователь

24/7

Экономический Календарь

Обучение

Данные

Goldman видит, что «шок» от японских облигаций может распространиться и на казначейские облигации

Источник: Bloomberg

Раскрытие Рисков