Giầy Thượng Đình vang bóng một thời là 'món hời' lớn

MỚI

Hai cá nhân chi nghìn tỷ mua cổ phần Giầy Thượng Đình

15 nhà đầu tư đăng ký mua cổ phần Công ty Giầy Thượng Đình trong đợt thoái vốn của UBND TP Hà Nội, trong đó 2 người thắng đấu giá với số tiền gần 1.380 tỷ đồng.

Theo Sở Giao dịch chứng khoán Hà Nội, 15 nhà đầu tư cá nhân đăng ký mua hơn 39 triệu cổ phần Công ty Giầy Thượng Đình, trong khi toàn bộ khối lượng UBND TP Hà Nội đấu giá chưa đến 6,4 triệu cổ phần.

Giá khởi điểm của đợt thoái vốn là 20.500 đồng mỗi cổ phần. Trong phiên đấu giá hôm qua, mỗi cổ phần Giầy Thượng Đình trúng giá đến 216.000 đồng, gấp 10 lần khởi điểm và 3 lần so với giao dịch trên sàn chứng khoán. Tổng giá trị thương vụ gần 1.380 tỷ đồng, vượt xa ước tính theo mức khởi điểm (131 tỷ đồng).

Thông tin cá nhân của hai nhà đầu tư trúng giá chưa được Giầy Thượng Đình công bố. Để hoàn tất thương vụ, hai nhà đầu tư này phải nộp tiền mua cổ phần trong vòng một tuần.

Trên sàn chứng khoán sáng nay, cổ phiếu Giầy Thượng Đình tiếp tục nối mạch tăng trần, lên 82.800 đồng. Cổ phiếu này đã tăng 7 lần so với trước khi thông tin thoái vốn được công bố.

Trong hai văn bản giải trình về chuỗi tăng hết biên độ liên tiếp vào cuối tháng 11 và đầu tháng 12, lãnh đạo Giầy Thượng Đình luôn khẳng định đây là diễn biến khách quan theo quan hệ cung cầu của thị trường chứng khoán. Công ty không thực hiện bất kỳ tác động nào gây ảnh hưởng đến giá cổ phiếu.

Giầy Thượng Đình thành lập năm 1957, từng là thương hiệu nổi tiếng với sản phẩm chủ lực là giày vải và giày thời trang. Những sản phẩm này đã được công ty xuất khẩu đi các thị trường Đông Âu (cũ), EU từ những năm 1985. Đầu thập niên 90, thương hiệu giày này gần như giữ vị thế độc tôn. Hình ảnh đôi giày vải với sọc xanh trên đế nhựa dẻo đã trở nên thân thuộc với nhiều người.

Tuy nhiên, thời hoàng kim của Giầy Thượng Đình chỉ kéo dài đến những năm đầu thế kỷ XXI. Thương hiệu này dần bị đánh bật khỏi những thành phố lớn bởi sự cạnh tranh từ các thương hiệu ngoại nhập.

Trong 10 năm gần đây, công ty chỉ lãi trong 3 năm. Những năm còn lại, họ lỗ từ vài trăm triệu đến hơn chục tỷ đồng. Năm ngoái, công ty sản xuất hơn 811.000 đôi giày, thu gần 79 tỷ đồng và lỗ sau thuế xấp xỉ 13 tỷ đồng.

Ban lãnh đạo cho biết đã tìm mọi biện pháp như kiếm đơn hàng gia công trong và ngoài nước, mở rộng kênh tiêu thụ nội địa. Tuy nhiên, do nhà xưởng cũ, hệ thống phòng cháy chữa cháy không đủ điều kiện để thẩm duyệt nên không đáp ứng yêu cầu của khách hàng, từ đó đơn hàng giảm mạnh.

Công ty nhiều lần bị đơn vị kiểm toán nghi ngờ về khả năng hoạt động liên tục bởi nợ ngắn hạn vượt quá tài sản ngắn hạn và lỗ sau thuế. Đơn vị kiểm toán nhấn mạnh khả năng tiếp tục hoạt động của công ty phụ thuộc vào khả năng thu hồi các khoản phải thu, gia hạn các khoản vay, các khoản phải trả ngân hàng, nhà cung cấp và hiệu quả hoạt động kinh doanh trong tương lai.

Năm nay, Giầy Thượng Đình đặt mục tiêu sản lượng 700.000-900.000 đôi. Công ty kỳ vọng doanh thu và thu nhập khác đạt 100 tỷ đồng, đồng thời có lãi 100 triệu đồng. Ban lãnh đạo lên kế hoạch đẩy mạnh tìm kiếm đơn hàng xuất khẩu và kích cầu tiêu thụ trong nước. Bên cạnh đó, công ty cũng muốn chuyển đổi, gia công thêm túi, cặp để có việc làm cho người lao động và tăng doanh thu.

MỚI

Sóng cổ phiếu cuối 2025

Cuối năm 2025, làn sóng thoái vốn và thâu tóm tại nhiều doanh nghiệp niêm yết như PVI, PET, VTC, Giầy Thượng Đình, VEC hay Thiên Long đã tạo ra các đợt tăng giá mạnh, từ 25% đến trên 400%, cho thấy thị trường phản ứng rõ rệt với câu chuyện M&A và “thặng dư kiểm soát”.

Trường hợp Thiên Long – Kokuyo là ví dụ điển hình, khi nhà đầu tư Nhật Bản chi khoảng 4.700 tỷ đồng để sở hữu 65% cổ phần thông qua mua cổ đông lớn và chào mua công khai, chấp nhận trả mức giá cao hơn thị trường 28–54% nhằm đạt quyền chi phối.

Thặng dư kiểm soát này được lý giải bởi tiềm năng cộng hưởng giữa năng lực sản xuất – phân phối của Thiên Long và danh mục sản phẩm của Kokuyo.

Đối chiếu với các thương vụ trước như Sabeco và Nhựa Bình Minh cho thấy, việc trả phí kiểm soát không đảm bảo quỹ đạo giá tích cực dài hạn: Sabeco suy giảm do rủi ro chính sách và thị trường, trong khi Nhựa Bình Minh thành công nhờ tích hợp chuỗi giá trị.

Từ đó, các chuyên gia nhấn mạnh cơ hội và rủi ro khi giao dịch đón đầu M&A, bao gồm khả năng thương vụ không hoàn tất hoặc hiệu quả hậu thâu tóm không như kỳ vọng, khiến giá cổ phiếu đảo chiều dù đã có thặng dư kiểm soát.

MỚI

NĐT sốt xình xịch với nhóm cổ phiếu thoái vốn

Từ tháng 11, nhóm cổ phiếu thuộc diện thoái vốn trở thành tâm điểm chú ý của nhà đầu tư khi đồng loạt tăng mạnh.

Tiêu biểu, cổ phiếu GTD tăng trần 12 phiên liên tục, đạt 59.400 đồng/cổ phiếu vào ngày 4-12, tương đương mức tăng hơn 400% so với ngày 18-11 dù doanh nghiệp khẳng định hoạt động kinh doanh không có biến động bất thường.

Tương tự, cổ phiếu VTC cũng tăng trần 12 phiên liền, lên 24.700 đồng/cổ phiếu, gấp ba lần so với giữa tháng 11; PET tăng hơn 90% so với tháng 4; còn VEC tăng từ 12.800 đồng lên 59.800 đồng chỉ sau hơn một tháng, sau khi SCIC bán 38,5 triệu cổ phiếu cho Geleximco với mức giá cao gấp 2,66 lần khởi điểm.

Làn sóng thoái vốn giúp Nhà nước thu hồi vốn và kỳ vọng cải thiện hiệu quả doanh nghiệp nhờ sự tham gia của nhà đầu tư tư nhân.

Tuy nhiên, giới phân tích cảnh báo nhà đầu tư cần thận trọng với thanh khoản và tránh FOMO, bởi khi không rõ lộ trình thoái vốn và định hướng phát triển, rủi ro mắc kẹt sau “sóng” tăng giá là rất lớn.

MỚI

Chuyện gì đang xảy ra tại Giày Thượng Đình vang bóng một thời?

Dù kinh doanh bết bát từ lúc lên sàn đến nay, cổ phiếu GTD của Công ty Giầy Thượng Đình bất ngờ tăng chạm trần 11 phiên liên tiếp.

Cổ phiếu Giầy Thượng Đình bất ngờ tăng trần 12 phiên liên tiếp, tăng gấp 5 lần trong chưa đầy nửa tháng. Đà tăng diễn ra trước phiên đấu giá hơn 69% vốn Nhà nước tại công ty này.

CTCP Giầy Thượng Đình (UPCoM: GTD) vừa có văn bản giải trình gửi Ủy ban Chứng khoán Nhà nước và Sở Giao dịch Chứng khoán Hà Nội (HNX) liên quan đến việc cổ phiếu GTD liên tiếp tăng trần trong 5 phiên, giai đoạn từ ngày 26/11 đến 2/12.

Giá cổ phiếu GTD đã tăng gần 300% sau 11 phiên.

Cổ phiếu tăng trần 12 phiên liên tiếp

Ban lãnh đạo doanh nghiệp khẳng định hoạt động sản xuất - kinh doanh vẫn diễn ra bình thường, không xuất hiện biến động bất thường. Giầy Thượng Đình cho biết diễn biến tăng giá cổ phiếu là khách quan theo quy luật cung - cầu trên thị trường chứng khoán, đồng thời cam kết không thực hiện bất kỳ hành vi nào tác động đến giá giao dịch.

Thực tế, trên thị trường, cổ phiếu GTD đã lập chuỗi 12 phiên tăng trần liên tiếp từ 19/11 đến 4/12. Thị giá GTD theo đó đã tăng từ 11.800 đồng lên 59.400 đồng/cổ phiếu, tương đương gấp 5 lần chỉ sau chưa đầy nửa tháng. Mức giá này vượt xa đỉnh hơn 44.000 đồng/cổ phiếu thời điểm công ty bắt đầu giao dịch cổ phiếu cuối năm 2016. Tuy vậy, thanh khoản GTD mỗi phiên vẫn ở mức khiêm tốn.

Với thị giá hiện tại, Giày Thượng Đình đang được định giá khoảng trên 550 tỷ đồng, là mức định giá cao nhất mà công ty có được kể từ khi đưa cổ phiếu lên giao dịch trên thị trường chứng khoán.

Đà tăng mạnh của cổ phiếu GTD diễn ra sau khi HNX công bố kế hoạch đấu giá hơn 6,3 triệu cổ phần Giầy Thượng Đình do UBND TP Hà Nội sở hữu. Đây là toàn bộ phần vốn gần 69% tại doanh nghiệp. Nhà đầu tư mua được trọn lô cổ phần nói trên sẽ thay thế UBND Hà Nội nắm quyền chi phối thương hiệu giày nổi tiếng một thời này.

Với giá khởi điểm là 20.500 đồng/cổ phần, nếu đấu giá thành công, UBND TP Hà Nội có thể thu về tối thiểu 131 tỷ đồng. Đợt đấu giá dự kiến diễn ra vào sáng 16/12, dành cho nhà đầu tư là tổ chức kinh tế, tổ chức xã hội và cá nhân trong - ngoài nước.

Giầy Thượng Đình là doanh nghiệp bán giày hiếm hoi không tham gia thương mại điện tử, tức không có fanpage trên Facebook hay Tiktok, mà chỉ thông qua các đại lý. 

Giày Thượng Đình làm ăn ra sao?

CTCP Giầy Thượng Đình tiền thân là xí nghiệp X30 thành lập năm 1957 dưới sự quản lý của Cục Quân nhu, từng là thương hiệu giày dép quen thuộc tại thị trường phía Bắc.

Năm 2015, doanh nghiệp phát hành cổ phiếu lần đầu ra công chúng (IPO) hơn 1,9 triệu cổ phần với giá khởi điểm 10.000 đồng/cổ phần, thu hút hơn 22 triệu đơn vị đăng ký mua. Một năm sau, công ty chuyển sang mô hình cổ phần và đưa 9,3 triệu cổ phiếu lên UPCoM dưới mã GTD, vốn hóa thị trường khi đó hơn 400 tỷ đồng.

Tuy nhiên, sau thời hoàng kim, Giầy Thượng Đình dần đánh mất thị phần vì dây chuyền cũ kỹ và không theo kịp thị hiếu người dùng. Sản phẩm bị chê kém thẩm mỹ, thiếu đầu tư trong khi các đối thủ như Biti’s, Nike hay adidas liên tục mở rộng sức ảnh hưởng.

Cơ sở sản xuất tại 277 Nguyễn Trãi, Hà Nội của Giầy Thượng Đình.

Kết quả kinh doanh của doanh nghiệp từ khi lên UPCoM đến nay khá ảm đạm. Doanh thu giảm từ gần 200 tỷ đồng năm 2016 xuống 104 tỷ đồng năm 2020. Hai năm 2021-2022, doanh thu nhích nhẹ lên 109 tỷ đồng, trước khi tiếp tục rơi về 80 tỷ đồng năm 2023.

Giai đoạn 2017-2023, doanh nghiệp liên tục thua lỗ và chỉ ghi nhận lãi duy nhất 117 triệu đồng năm 2022; các năm còn lại đều lỗ 13-17 tỷ đồng. Năm 2023, công ty tiếp tục lỗ hơn 5 tỷ đồng, nâng lỗ lũy kế lên 54 tỷ đồng.

Bước sang năm 2024, tình hình tiếp tục khó khăn khi doanh thu công ty giảm gần 2% còn 78,8 tỷ đồng, trong khi giá vốn và chi phí tăng khiến Giày Thượng Đình lỗ sau thuế gần 13 tỷ đồng, gấp gần 3 lần năm trước.

Lỗ lũy kế đến cuối năm 2024 của thương hiệu giày dép này đã vượt 67 tỷ đồng, đánh dấu năm thứ hai liên tiếp hoạt động trong tình trạng "âm" lợi nhuận.

Sức hấp dẫn đặc biệt của Giầy Thượng Đình

Kết quả kinh doanh ảm đạm khiến Giày Thượng Đình hiện nay chỉ còn là cái bóng của chính quá khứ huy hoàng, tuy nhiên, việc Nhà nước có kế hoạch thoái vốn khỏi thương hiệu này lại đang tạo hiệu ứng tích cực khiến giá cổ phiếu GTD phản ứng mạnh.

Đáng chú ý, dù hoạt động kinh doanh chính ảm đạm, Giày Thượng Đình lại đang là một trong những doanh nghiệp xưa sở hữu nhiều khu "đất vàng” tại Hà Nội và Hà Nam. Trong bối cảnh quỹ đất nội đô ngày càng khan hiếm, những khu đất nhà máy cũ tại trung tâm Hà Nội như của Giầy Thượng Đình đang được xem là tài sản "vô giá".

Giầy Thượng Đình hiện sở hữu khu "đất vàng" số 277 Nguyễn Trãi, Hà Nội, nơi đặt nhà máy, rộng hơn 3,6 ha, có mặt tiền trên trục đường Nguyễn Trãi. Nhà máy chỉ cách khoảng 100 m so với ga Vành đai 3 của tuyến đường sắt Cát Linh - Hà Đông.

Mới đây, HĐND TP Hà Nội đã thông qua danh mục dự án thí điểm nhà ở thương mại trên các loại đất khác, trong đó có dự án tại khu đất nhà máy Giầy Thượng Đình.

Khu đất đang được đặt nhà máy của Giầy Thượng Đình, có diện tích rộng hơn 3,6 ha với mặt tiền chính nằm trục đường Nguyễn Trãi của Thủ đô. 

Khu đất dự kiến chuyển đổi thành nhà ở thương mại kết hợp văn phòng, thương mại - dịch vụ và trường học liên cấp Thượng Đình. Giầy Thượng Đình là chủ đầu tư, tổng vốn dự kiến 1.600 tỷ đồng, thời gian thực hiện bao gồm di dời nhà máy và xây dựng, hướng tới hoàn thành vào năm 2030.

Ngoài ra, doanh nghiệp này còn sở hữu 2 khu đất với tổng diện tích gần 36.000 m2 tại Khu công nghiệp Đồng Văn (Hà Nam), thời hạn thuê đến năm 2054, cùng một số khu đất thuê khác tại phố Tôn Đức Thắng (quận Đống Đa cũ) và Hạ Đình (quận Thanh Xuân cũ) tại Hà Nội.

MỚI

Hai cổ phiếu cùng lập chuỗi 12 phiên trần sau tin thoái vốn Nhà nước

Ngay sau khi công bố kế hoạch thoái vốn Nhà nước, cả VTC và GTD đều bật tăng hết biên độ trong 12 phiên liên tiếp, kéo thị giá lên mức cao nhất lịch sử kèm thanh khoản bùng nổ.

Thị trường chứng khoán ghi nhận sự trùng khớp hiếm gặp ở 2 cổ phiếu CTCP Viễn thông VTC (VTC Telecom, HNX: VTC) và CTCP Giầy Thượng Đình (UPCoM: GTD) khi cùng xuất hiện chuỗi tăng trần 12 phiên liên tiếp, kéo dài từ 19/11-04/12. Cả 2 doanh nghiệp đều phải giải trình biến động giá và đều giữ nguyên quan điểm rằng diễn biến tăng mạnh chỉ phản ánh cung - cầu thị trường, hoạt động sản xuất kinh doanh không có thay đổi bất thường và tình hình tài chính vẫn ổn định.

Tuy vậy, diễn biến tăng trần kéo dài ở cả 2 mã được cho là gắn liền với chuỗi thông tin liên quan đến kế hoạch thoái vốn Nhà nước diễn ra ngay trước nhịp tăng.

Đối với VTC Telecom, Tập đoàn Bưu chính Viễn thông Việt Nam (VNPT) đăng ký bán toàn bộ hơn 2 triệu cp VTC, tương đương 46.73% vốn, trong thời gian 26/11-25/12 theo phương thức giao dịch ngoài hệ thống. Việc thoái vốn thực hiện theo Quyết định 620/QĐ-TTg ngày 10/07/2024 về cơ cấu lại VNPT và Văn bản 1944/UBQLV-CNHT ngày 28/08/2024 của Ủy ban Quản lý vốn Nhà nước.

Nhờ hiệu ứng này, thị giá VTC gấp hơn 3 lần chỉ sau 12 phiên, đạt 24,700 đồng/cp ngày 04/12, chính thức vượt đỉnh cũ 23,600 đồng/cp thiết lập từ tháng 3/2022. Thanh khoản giai đoạn này cũng tăng vọt, cao gấp 10 lần khối lượng giao dịch bình quân 1 năm.

Ở Giầy Thượng Đình, chuỗi tăng trần trùng với thông báo đấu giá gần 6.4 triệu cp GTD, tương ứng 68.77% vốn điều lệ, do UBND TP Hà Nội bán ra. Giá khởi điểm 20,500 đồng/cp, tương đương tổng giá trị lô đấu giá tối thiểu 131 tỷ đồng, dự kiến tổ chức ngày 16/12/2025 tại HNX. Đây cũng là nhiệm vụ thoái vốn trọng tâm năm 2025 đã được thông qua tại ĐHĐCĐ, trong bối cảnh ban lãnh đạo nhiều lần cảnh báo nguy cơ mất vốn nếu chậm trễ.

Tác động của thông tin này đẩy thị giá GTD tăng liên tục lên 59,400 đồng/cp ngày 04/12, gấp gần 4 lần giá trị trước chuỗi tăng. Thanh khoản cũng cao hơn 6 lần khối lượng giao dịch bình quân 1 năm. Đây là vùng giá cao nhất từ trước đến nay của doanh nghiệp.