Giải chấp xong. Đám đông rút lui!

Ben Thanh Service Joint Stock Company

MỚI

Thiệp giáng sinh độc lạ

Giải chấp xong. Đám đông rút lui!

Chi tiết video kính mời anh chị theo dõi trên video

I. Định nghĩa và Dấu hiệu Giải chấp

Giải chấp là hành động bán bắt buộc cổ phiếu ký quỹ (margin) của công ty chứng khoán khi tỷ lệ tài khoản của nhà đầu tư chạm mức quy định (côn/phọc). Đây là một sự kiện thường xảy ra trong các giai đoạn thị trường giảm điểm mạnh và hoảng loạn.

1. Hiện tượng Giải chấp Diện rộng:

◦ Thị trường vừa trải qua một giai đoạn giảm điểm mạnh (phiên thứ Sáu) kéo theo hiện tượng giải chấp diện rộng đã xảy ra vào cuối tuần trước và đầu tuần này.

◦ Các tài khoản sử dụng margin và kho bãi đều đã chạm tỷ lệ và bị call margin (côn), thậm chí là forced selling (phọc/bán giải chấp) khá nhiều.

◦ Sự giải chấp này đặc biệt rõ ràng ở nhóm bất động sản.

2. Trường hợp Chủ doanh nghiệp Bị Giải chấp:

◦ Sự kiện giải chấp đã lan tới cả chủ doanh nghiệp.

◦ Ví dụ cụ thể là thông báo từ chứng khoán MBS về việc thực hiện bán giải chấp chứng khoán ký quỹ của Ông Nguyễn Hùng Cường – Chủ tịch Hội đồng Quản trị của DIG (Địa ốc Phát Đạt), với lượng cổ phiếu dự kiến bán hơn 634.000 cổ phiếu.

3. Hành vi Bán trên Sàn HNX:

◦ Các cổ phiếu niêm yết trên sàn HNX (như PVS, SHS) thường có dấu hiệu giải chấp rõ ràng hơn do sàn này không có phiên ATO để xác định giá khớp lệnh định kỳ.

◦ Khi công ty chứng khoán thực hiện côn phọc sale, họ thường bán "mọi giá" (MP/MTL), dẫn đến đầu phiên giá cổ phiếu có thể bị đẩy về sàn ngay lập tức và khớp lệnh ngay.

II. Tác động của Giải chấp đến Tâm lý và Giá

Giải chấp là yếu tố chính gây ra sự hoảng loạn tột độ và là bước cuối cùng trong quá trình rũ bỏ tâm lý nhà đầu tư.

1. Hoảng loạn và Tiêu cực Cực độ:

◦ Việc giải chấp, đặc biệt là sự giảm mạnh của các cổ phiếu trụ như Vinhome và nhóm bất động sản (DIG, PDR, Đất Xanh) đã gây ra tâm lý ảnh hưởng và hoảng loạn trong phiên giảm điểm,.

◦ Tâm lý nhà đầu tư trở nên cực kỳ hoảng loạn và tiêu cực, dẫn đến việc họ bán ra ở mọi giá chỉ để giải thoát khỏi vị thế.

2. Tạo Đáy Tạm thời:

◦ Sau khi những lệnh giải chấp cuối cùng được thực hiện, thị trường có xu hướng phục hồi trở lại.

◦ Đặc điểm của thị trường sau khi giải chấp xong là kéo lại khá nhanh.

◦ Phiên phục hồi sau giải chấp thường đi kèm với khối lượng giao dịch thấp (thanh khoản không lớn), nghĩa là thị trường chỉ cần một lượng cầu đủ để kéo thôi, cho thấy áp lực bán đã giải chấp xong.

III. Chiến lược Sau Giải chấp

Giải chấp là một phần của quá trình rũ bỏ, và thị trường sau đó thường tạo cơ hội mua gom nếu duy trì trong biên độ sideway.

1. Dừng Giảm và Phục hồi Kỹ thuật:

◦ Sau khi giải chấp xảy ra, thị trường dừng giảm và bắt đầu phục hồi trở lại.

◦ Kịch bản được đưa ra là nếu thị trường tiếp tục có áp lực giảm mạnh vào đầu tuần tới, khả năng cao sẽ có một pha phục hồi kỹ thuật kéo dài khoảng 1 đến 2 tuần.

2. Cơ hội Mở vị thế:

◦ Khi thị trường hoảng loạn và quay trở về các ngưỡng hỗ trợ sau khi giải chấp, đó lại là những điểm mà nhà đầu tư có thể mở vị thế mua chứ không phải là điểm bán nữa.

◦ Giải chấp là một nhịp rũ bỏ tiếp theo. Sau khi rũ bỏ xong và kéo lại, nó sẽ là cơ sở chắc chắn hơn để kỳ vọng giá cổ phiếu sớm đảo chiều.

3. Chuyển động Dòng tiền:

◦ Mặc dù nhóm bất động sản là nhóm chịu giải chấp mạnh và có thể cần thời gian lâu hơn để tích lũy trở lại so với nhóm chứng khoán.

◦ Tuy nhiên, các nhóm ngành khác như chứng khoán (SSI, VND) và ngân hàng (CTG) đã bắt đầu có sự cân bằng trở lại và có những phiên phục hồi mạnh mẽ sau đợt giải chấp này,.

Tóm lại, giải chấp chứng khoán là một sự kiện bán tháo bắt buộc, là cơn đau cùng cực của thị trường, đẩy tâm lý nhà đầu tư đến mức hoảng loạn và bán mọi giá để giải thoát. Tuy nhiên, việc hoàn tất quá trình giải chấp lại thường báo hiệu rằng áp lực bán đã được giải quyết, tạo tiền đề cho một nhịp phục hồi kỹ thuật và là cơ hội mua gom cho nhà đầu tư kiên nhẫn,,.

Предупреждение о риске и отказ от ответственности

Вы понимаете и признаете, что торговля по стратегиям сопряжена с высокой степенью риска. Следование любым стратегиям или инвестиционным методологиям может привести к потерям. Содержимое сайта предоставляется нашими участниками и аналитиками исключительно в информационных целях. Вы единолично несете ответственность за определение того, подходят ли вам какие-либо торговые активы, ценные бумаги, стратегия или любой другой продукт, исходя из ваших инвестиционных целей и финансового положения.

Избранные

Góc nhìn 16/12: Áp lực bán duy trì?

Vietstock

Sai Gon Transportation Packing Joint Stock Company

Bài cập nhật

Theo quan sát của SHS, khối lượng giao dịch khớp lệnh của thị trường đang trong xu hướng giảm khi giá phục hồi và tăng khi giá giảm. Điều này thể hiện áp lực bán vẫn duy trì, nhất là khi thị trường đang vào giai đoạn cơ cấu danh mục, cân đối các nguồn vốn cuối năm và rất ít cơ hội sinh lợi vượt trội ngắn hạn.

Áp lực bán duy trì

CTCK Sài Gòn - Hà Nội (SHS): Trong xu hướng ngắn hạn, VN-Index đang chuyển sang giai đoạn điều chỉnh dưới vùng kháng cự tâm lý 1,700 điểm, trên hỗ trợ tâm lý 1,600 điểm. SHS nhận định, quá trình điều chỉnh tích lũy có thể kéo dài. Chỉ số VN-Index có thể sẽ tiếp tục chịu áp lực điều chỉnh về vùng giá 1,600-1,620 điểm.

SHS cho rằng, vùng giá hợp lý của VN-Index sẽ quanh 1,550-1,600 điểm. Nhà đầu tư nên tiếp tục thận trọng đánh giá diễn biến của thị trường, kiểm soát rủi ro ngắn hạn, đồng thời, theo dõi diễn biến cổ phiếu các nhóm ngành. Thời điểm giảm mạnh là những cơ hội tốt để xem xét, đánh giá và tích lũy cổ phiếu chất lượng.

Hạn chế giải ngân mới

CTCK Tiên Phong (TPS): Trong phiên 15/12, chỉ số VN-Index có diễn biến cân bằng. Theo TPS, việc thanh khoản duy trì ở mức thấp dưới trung bình 20 phiên cho thấy tâm lý nhà đầu tư vẫn thận trọng.

TPS cho biết không loại trừ khả năng chỉ số có thể phục hồi trong ngắn hạn. Tuy nhiên, nhà đầu tư cần lưu ý về tổng quan, bởi xu hướng của VN-Index hiện không rõ ràng và có phần nghiêng về khuynh hướng rủi ro vì đồ thị có khả năng hình thành mô hình 2 đỉnh đi kèm với cảnh báo sớm từ các chỉ báo động lượng. Theo đó, nhà đầu tư có thể tận dụng nhịp hồi (nếu có) để hạ tỷ trọng, hạn chế giải ngân mới cho đến khi có tín hiệu đáng tin cậy từ thị trường.

Tận dụng nhịp hồi để cơ cấu danh mục

CTCK Vietcombank (VCBS): Sau nhịp giảm điểm mạnh của phiên giao dịch 13/12, VN-Index đã có phần chững lại trong phiên 15/12 để thăm dò cung cầu, thể hiện qua diễn biến biến động trong biên độ hẹp. Theo VCBS, trạng thái này cho thấy sự thận trọng của nhà đầu tư trên thị trường. Đồng thời, dòng tiền tiếp tục luân chuyển và phân hóa, tìm kiếm cơ hội ở các nhóm ngành đã điều chỉnh.

VCBS khuyến nghị nhà đầu tư tận dụng nhịp hồi phục để cơ cấu danh mục theo hướng loại bỏ những mã tiếp tục cho tín hiệu suy yếu, đồng thời, có thể tìm kiếm cơ hội giải ngân thăm dò ở một số nhóm ngành "ngách" đang được dòng tiền chú ý đến và bật tăng từ nền tích lũy như chăn nuôi và dầu khí.

Hình thành đáy ngắn hạn tại vùng 1,630-1,665 điểm

CTCK BIDV (BSC): Trong phiên 15/12, VN-Index giằng co trong vùng 1,635-1,665 điểm trước khi đóng cửa tại mốc 1,646.01 điểm, gần như không thay đổi so với mức tham chiếu. Độ rộng thị trường nghiêng về phía tiêu cực với 9/18 ngành giảm điểm. Ngành dầu khí dẫn đầu đà tăng; ở chiều ngược lại, ngành du lịch & giải trí tiếp tục điều chỉnh sau đợt tăng mạnh trước đó. Khối ngoại mua ròng trên sàn HOSE và bán ròng trên hai sàn còn lại.

Theo BSC, dù đà giảm đã chững lại phần nào trong ngày 15/12, thị trường vẫn cần thêm thời gian để ổn định và thu hẹp biên độ dao động. Trong những phiên sắp tới kể từ 16/12, VN-Index có thể sẽ giao dịch trong vùng 1,630-1,665 điểm và hình thành đáy ngắn hạn tại đây.

Kiểm nghiệm lại vùng 1,600 - 1,630

CTCK VPBank (VPBankS): Chỉ với một phiên phản ứng tại nền mới thì xu hướng giảm ngắn hạn của thị trường vẫn chưa thay đổi. Nhà đầu tư nên hạn chế mua đuổi trong phiên, mà chỉ nên mua bắt đáy từng phần ở mức giá thấp.

Khả năng thị trường có thể tiếp tục kiểm nghiệm lại vùng 1,600 - 1,630 điểm để tạo nền vững chắc hơn trong các phiên tới.

Ưu tiên chiến lược phòng thủ

CTCK KAFI: VN-Index có thể tiếp tục chịu áp lực, song khả năng xuất hiện các nhịp hồi kỹ thuật đan xen vẫn hiện hữu khi chỉ số tiệm cận vùng hỗ trợ 1,600 - 1,620 điểm (MA100 và biên dưới kênh giá). Các nhịp hồi nhiều khả năng chỉ mang tính kỹ thuật và cần được xác nhận bởi phản ứng của dòng tiền.

Nhà đầu tư ưu tiên chiến lược phòng thủ, quan sát khả năng hình thành nền giá cân bằng và chủ động cơ cấu danh mục. Vùng 1,680 điểm (tương ứng với MA50) sẽ là ngưỡng cản quan trọng cần vượt lại để cải thiện xu hướng ngắn hạn.

Bức tranh nghiêng về tiêu cực

CTCK BETA: Bức tranh xu hướng của VN-Index vẫn nghiêng rõ về phía tiêu cực khi chỉ số nằm dưới hầu hết các đường trung bình ngắn hạn quan trọng. Diễn biến này cho thấy nhịp hồi nếu xuất hiện nhiều khả năng chỉ mang tính kỹ thuật, trong khi lực cầu chưa đủ mạnh để đảo chiều xu hướng. Đồng thời, loạt chỉ báo động lượng như SAR, MACD cùng cặp DI+/DI- tiếp tục cho đi tín hiệu đồng thuận kém tích cực, phản ánh đà suy yếu vẫn đang chiếm ưu thế.

Chiến lược hợp lý vẫn là ưu tiên phòng thủ, duy trì tỷ trọng cổ phiếu ở mức vừa phải, hạn chế sử dụng đòn bẩy và chỉ giải ngân chọn lọc. Trọng tâm nên đặt vào những cổ phiếu có nền tảng cơ bản tốt, diễn biến tích lũy chặt chẽ. Việc giữ tỷ lệ tiền mặt cao không chỉ giúp giảm thiểu rủi ro, mà còn tạo dư địa linh hoạt để đón đầu cơ hội khi thị trường bước vào một xu hướng tích cực hơn.

Thừa Vân

FILI - 18:28:52 15/12/2025

Предупреждение о риске и отказ от ответственности

Избранные

Góc nhìn 12/12: Phục hồi kỹ thuật

Vietstock

Vingroup Joint Stock Company

-1.68%

Chứng khoán Tiên Phong kỳ vọng thị trường sẽ có nhịp hồi phục kỹ thuật vào phiên giao dịch 12/12. Trong kịch bản tích cực, chỉ số VN-Index vẫn còn cơ hội kiểm định lại vùng kháng cự 1,770-1,800 điểm.

Cập nhật

Đi ngang 1,692 điểm

CTCK Yuanta Việt Nam (Yuanta): Thị trường có thể sẽ xuất hiện nhịp hồi trong phiên 12/12. Đồng thời, thị trường vẫn đang trong giai đoạn tích lũy ngắn hạn cho nên chỉ số VN-Index có thể đi ngang quanh mức trung bình 20 phiên (tức là mức 1,692 điểm) với thanh khoản ở mức thấp, mức hỗ trợ gần nhất cho đà giảm là 1,675 điểm. Nếu VN-Index giảm dưới mức này thì chỉ số có thể giảm về mức hỗ trợ thấp nhất là 1,647 điểm. Ngoài ra, chỉ báo tâm lý giảm nhẹ và vẫn trong vùng lạc quan cho thấy các nhà đầu tư vẫn còn lạc quan với diễn biến thị trường hiện tại.

Xu hướng ngắn hạn của thị trường chung bị hạ từ mức trung tính xuống giảm. Do đó, Yuanta khuyến nghị các nhà đầu tư có thể tiếp tục cơ cấu lại danh mục để giảm tỷ trọng cổ phiếu về mức 30-45% danh mục và chưa cần bán hết giai đoạn này.

Thận trọng

CTCK BETA: Theo góc nhìn kỹ thuật, VN-Index đang cho đi tín hiệu suy yếu rõ rệt khi tiếp tục vận động dưới đường MA10, cho thấy nhịp hồi ngắn hạn đã mất đà. Chỉ báo SAR nằm dưới đường giá và đường DI+ đã cắt xuống DI-, hàm ý phe mua đánh mất ưu thế, động lượng tăng bị thu hẹp nhanh chóng. Nếu chỉ số không sớm ghi nhận nhịp phục hồi đủ lực để vượt lại MA10, rủi ro đảo chiều xu hướng sẽ trở nên rõ ràng hơn trong các phiên tới. Bên mua thận trọng, khiến VN-Index trở nên mong manh và đứng trước nguy cơ quay lại kiểm định các vùng hỗ trợ thấp hơn nếu lực cầu không cải thiện.

Trong bối cảnh thanh khoản suy giảm và sắc đỏ phủ rộng, khả năng xuất hiện nhịp cân bằng ngắn hạn vẫn khá hạn chế. Nhà đầu tư nên duy trì sự thận trọng, tránh mua đuổi khi chưa có tín hiệu tạo đáy rõ ràng và ưu tiên chiến lược quản trị rủi ro cho đến khi thị trường phát đi tín hiệu ổn định hơn.

Lực cầu sớm xuất hiện

CTCK Ngân hàng Số Vikki (VikkiBankS): Chỉ số VN-Index đang trong quá trình kiểm tra lại ngưỡng hỗ trợ quanh vùng 1,700 điểm. Kỳ vọng lực cầu tiềm năng sẽ sớm xuất hiện, giúp chỉ số tìm được điểm cân bằng trong các phiên tới. Nhà đầu tư nên rà soát danh mục, theo dõi sát sự luân chuyển dòng tiền giữa các nhóm ngành và ưu tiên các mã có nền tảng tốt cho giai đoạn quý 1/2026.

Hồi phục

CTCK Tiên Phong (TPS): Kỳ vọng thị trường sẽ có nhịp hồi phục kỹ thuật vào phiên giao dịch 12/12 nhờ vào hiệu ứng hỗ trợ bởi đường MA20 ngày. Trong trường hợp tích cực, chỉ số VN-Index vẫn còn cơ hội kiểm định lại vùng kháng cự 1,770-1,800 điểm.

Giảm tỷ trọng đòn bẩy

CTCK Vietcombank (VCBS): Hiện tại, chỉ số VN-Index đang ở vùng hỗ trợ ngắn hạn 1,690 điểm và nếu kiểm tra vùng hỗ trợ này không thành công thì hỗ trợ tiếp theo của thị trường được kỳ vọng quanh 1,650 điểm.

Với việc chỉ số đang tiếp tục điều chỉnh giảm, những nhịp rung lắc thường sẽ xuất hiện nhiều hơn và với biên độ mạnh do áp lực bán ngắn hạn. Do đó, VCBS khuyến nghị nhà đầu tư có thể tạm thời hạ tỷ trọng đòn bẩy để quản trị rủi ro và hạn chế bắt đáy sớm mà nên chờ đợi mặt bằng giá trên thị trường ổn định hơn trong những phiên tới rồi mới tìm kiếm cơ hội giải ngân mới.

Phục hồi kỹ thuật

CTCK VPBank (VPBankS): Thông thường, sau các phiên giảm sâu như 3 phiên gần đây, thị trường sẽ có các phiên hồi kỹ thuật, nhà đầu tư có thể tận dụng để cơ cấu lại danh mục. Đặc biệt, trong bối cảnh phiên 11/12 chỉ số VN-Index đã quay về sát ngưỡng hỗ trợ tại đường MA20 và MA50 ngày ở khu vực 1,680-1,690 điểm.

Ưu tiên quản trị rủi ro

CTCK Asean (Aseansc): Trong kịch bản trung lập, VN-Index có thể tiếp tục quán tính giảm trong đầu phiên tới để kiểm định vùng hỗ trợ 1,685-1,668 (MA50), trước khi khả năng xuất hiện lực cầu hồi phục được xem xét. Ngược lại, vùng 1,720-1,725, tương ứng các đường MA ngắn hạn vừa bị đánh mất, sẽ là vùng kháng cự gần cần vượt lại để cải thiện xu hướng.

Do đó, chiến lược phù hợp giai đoạn này là nhà đầu tư ngắn hạn nên ưu tiên quản trị rủi ro và chờ tín hiệu đảo chiều rõ ràng quanh vùng 1,685-1,668 điểm trước khi cân nhắc mở lại vị thế;

Nhà đầu tư trung - dài hạn có thể tiếp tục giải ngân từng phần khi chỉ số điều chỉnh về các vùng hỗ trợ sâu hơn, ưu tiên nhóm ngân hàng, chứng khoán, bán lẻ, công nghệ và đầu tư công có nền tảng cơ bản tốt và thanh khoản cao.

Tiếp tục điều chỉnh

CTCK Sài Gòn - Hà Nội (SHS): Xu hướng ngắn hạn VN-Index tạo đỉnh trong vùng 1,760-1,800 điểm, hỗ trợ gần nhất của VN-Index là quanh 1,700 điểm. Chỉ sổ VN-Index có thể sẽ tiếp tục chịu áp lực điều chỉnh về vùng giá 1,600-1,650 điểm. Khi với những áp lực hiện tại, nhất là VIC đang trong giai đoạn điều chỉnh, tích lũy sau khi phát hành cổ phiếu, quá trình điều chỉnh, tích lũy của VIC có thể kéo dài cho đến khi cổ phiếu thưởng về tài khoản.

SHS tiếp tục thận trọng đánh giá diễn biến của thị trường, kiểm soát rủi ro ngắn hạn. Đồng thời theo dõi diễn biến cổ phiếu các nhóm ngành khi thời điểm giảm mạnh là những cơ hội tốt để xem xét, đánh giá và tích lũy những cổ phiếu chất lượng.

Nhà đầu tư duy trì tỷ trọng hợp lý. Mục tiêu đầu tư hướng tới các mã có nền tảng cơ bản tốt, đầu ngành trong các ngành chiến lược, tăng trưởng vượt trội của nền kinh tế.

Lùi về 1,680 điểm

CTCK BIDV (BSC): VN-Index hiện đang trở về kiểm tra ngưỡng SMA20, nếu tiếp tục để mất ngưỡng này, chỉ số sẽ trở về 1,680 điểm, tương đương SMA50.

Tùng Phong

FILI - 17:59:57 11/12/2025

Предупреждение о риске и отказ от ответственности

Избранные

Lần thứ 5, SHB được vinh danh trong TOP 10 doanh nghiệp có Báo cáo thường niên tốt nhất

Vietstock

Sai Gon – Ha Noi Commercial Joint Stock Bank

+0.64%

Top One JSC

Tại Lễ trao giải Cuộc bình chọn Doanh nghiệp niêm yết (Vietnam Listed Company Awards – VLCA) 2025, Ngân hàng TMCP Sài Gòn – Hà Nội (SHB) tiếp tục được vinh danh trong Top 10 Doanh nghiệp có Báo cáo thường niên tốt nhất nhóm ngành Tài chính, đánh dấu lần thứ 5 SHB nhận giải thưởng danh giá này. Thành tích một lần nữa khẳng định tầm vóc, uy tín và sự minh bạch của một trong những ngân hàng tư nhân hàng đầu Việt Nam.

Ông Lê Đăng Khoa - Phó Tổng Giám đốc - đại diện Ngân hàng nhận giải thưởng

Ra đời từ năm 2008, Cuộc bình chọn Báo cáo thường niên – nay là Cuộc bình chọn Doanh nghiệp niêm yết (Vietnam Listed Company Awards – VLCA) – đã trở thành sự kiện thường niên uy tín nhằm đánh giá, tôn vinh các doanh nghiệp có chất lượng báo cáo và công bố thông tin xuất sắc, tuân thủ thông lệ quản trị tốt cũng như thực hành ESG hiệu quả. Chương trình do Sở Giao dịch Chứng khoán TP.HCM, Sở Giao dịch Chứng khoán Hà Nội, Báo Đầu tư Chứng khoán và Dragon Capital tổ chức.

VLCA 2025 được bảo chứng bởi đội ngũ chuyên môn cao từ ACCA, VIOD, IFC cùng các công ty kiểm toán PwC, Deloitte, KPMG, EY, với sự hỗ trợ dữ liệu của Ủy ban Chứng khoán Nhà nước và hai Sở Giao dịch Chứng khoán. Nhờ vậy, kết quả cuộc bình chọn đảm bảo tính minh bạch, khách quan và chính xác.

Báo cáo thường niên 2024 của SHB với chủ đề “Kỷ nguyên mới: Nhất Tâm – Trí Sáng – Vươn Tầm” được Hội đồng bình chọn đánh giá cao về cả nội dung và hình thức, đáp ứng đầy đủ các tiêu chí nghiêm ngặt của chương trình. Giải thưởng ghi nhận nỗ lực của SHB trong hoạt động công bố thông tin minh bạch, quản trị theo chuẩn mực quốc tế và hướng tới phát triển bền vững, nhằm tạo ra giá trị lâu dài cho khách hàng, cổ đông, nhà đầu tư, đối tác, cộng đồng và chính ngân hàng.

“Giải thưởng tại VLCA 2025 không chỉ là sự ghi nhận cho những nỗ lực không ngừng của SHB trong nâng tầm quản trị và công bố thông tin, mà còn là động lực để ngân hàng tiếp tục đổi mới, nâng cao hiệu quả hoạt động và mang đến nhiều giá trị hơn cho khách hàng, cổ đông và cộng đồng. SHB khẳng định quyết tâm đồng hành cùng sự phát triển kinh tế – xã hội của đất nước, vươn lên mạnh mẽ trên hành trình chinh phục những tầm cao mới trong khu vực và quốc tế”, đại diện SHB chia sẻ.

SHB ngày càng khẳng định vị thế, tầm vóc của một trong những ngân hàng tư nhân hàng đầu Việt Nam

Sau 32 năm xây dựng và phát triển, SHB đã khẳng định vị thế định chế tài chính hàng đầu Việt Nam, vươn tầm khu vực và quốc tế. SHB hiện nằm trong TOP 5 ngân hàng TMCP tư nhân lớn nhất Việt Nam xét theo vốn điều lệ; TOP 10 ngân hàng TMCP tư nhân uy tín nhất Việt Nam do Vietnam Report xếp hạng; TOP 200 doanh nghiệp lớn nhất Đông Nam Á theo bảng xếp hạng của Tạp chí Mỹ Fortune…

Tính đến ngày 30/9/2025, tổng tài sản của SHB đạt 852,695 tỷ đồng, tăng 14.1% so với cuối năm 2024 và hiện đã vượt kế hoạch năm 2025, hướng đến mốc 1 triệu tỷ đồng tổng tài sản vào năm 2026. SHB duy trì vị thế trong Top 5 Ngân hàng TMCP tư nhân lớn nhất Việt Nam về vốn điều lệ, vốn hóa đạt trên 3 tỷ USD.

Vừa qua, ĐHĐCĐ của SHB thông qua phương án tăng vốn điều lệ năm 2025 với tổng mức tăng 7,500 tỷ đồng. Theo phương án tăng vốn, SHB dự kiến phát hành hơn 459 triệu cp cho cổ đông hiện hữu; chào bán 200 triệu cp riêng lẻ cho nhà đầu tư chuyên nghiệp và hơn 90 triệu cổ phiếu theo chương trình lựa chọn cho người lao động (ESOP). Dự kiến, sau khi phát hành thành công, vốn điều lệ của SHB sẽ vươn lên TOP 4 ngân hàng tư nhân, đạt hơn 53,400 tỷ đồng.

Bên cạnh kết quả kinh doanh tích cực, SHB đang đẩy mạnh chuyển đổi số toàn diện, tập trung hiện đại hóa hạ tầng công nghệ, tự động hóa quy trình và phát triển hệ sinh thái số nhằm nâng cao trải nghiệm khách hàng. Ngân hàng đã ra mắt ứng dụng ngân hàng số thế hệ mới – SHB SAHA, một phiên bản nâng cấp toàn diện so với SHB Mobile. Sự ra đời của SHB SAHA đánh dấu bước đột phá quan trọng trong chiến lược chuyển đổi số của SHB, hiện thực hóa mục tiêu trở thành ngân hàng không giới hạn, đáp ứng tối đa nhu cầu giao dịch và quản lý tài chính mọi lúc, mọi nơi cho khách hàng trong kỷ nguyên số.

Từ đầu năm đến nay, SHB được nhiều tổ chức trong nước và quốc tế vinh danh tại các giải thưởng uy tín, tiêu biểu như giải thưởng “Ngân hàng có Sáng kiến Giải pháp Thanh toán tốt nhất Việt Nam” (The Asian Banker); “Ngân hàng tốt nhất cho Khách hàng khu vực công tại Việt Nam” (FinanceAsia); “Ngân hàng Việt Nam có hoạt động tài trợ bền vững tốt nhất” (Global Finance); “Ngân hàng của năm” (The Banker)...

Song hành với hoạt động kinh doanh, SHB luôn tích cực tham gia các hoạt động an sinh xã hội. Trước những ảnh hưởng nặng nề do bão lũ gây ra trong thời gian qua, SHB cùng với T&T Group và SHS đã ủng hộ bà con tỉnh Thái Nguyên 2 tỷ đồng, tỉnh Lạng Sơn 2 tỷ đồng, tỉnh Cao Bằng 500 triệu đồng… Mới đây, SHB và các công ty trong hệ sinh thái của doanh nhân Đỗ Quang Hiển cũng trao tặng kinh phí xây dựng 15 căn nhà tình nghĩa dành cho các hộ nghèo và các hộ có hoàn cảnh đặc biệt khó khăn trên địa bàn xã Hạnh Phúc (Lào Cai) trị giá 1.2 tỷ đồng. Hành trình lan tỏa tâm yêu thương của SHB vẫn đang tiếp tục đến với các tỉnh thành khác, chung tay lan tỏa tinh thần tương thân tương ái, góp phần cải thiện điều kiện sống và hỗ trợ bà con vươn lên ổn định cuộc sống.

SHB đang trong quá trình chuyển đổi mạnh mẽ và toàn diện, hướng đến mục tiêu trở thành Ngân hàng TOP 1 về hiệu quả; Ngân hàng Số được yêu thích nhất; Ngân hàng Bán lẻ tốt nhất đồng thời là Ngân hàng TOP đầu cung ứng nguồn vốn, sản phẩm tài chính dịch vụ với khách hàng doanh nghiệp chiến lược tư nhân và Nhà nước, có chuỗi cung ứng, chuỗi giá trị, hệ sinh thái, phát triển xanh. Tầm nhìn đến năm 2035, SHB trở thành Ngân hàng bán lẻ hiện đại, Ngân hàng xanh, Ngân hàng số trong TOP đầu của khu vực.

Minh Tài

FILI - 16:55:40 08/12/2025

Предупреждение о риске и отказ от ответственности

Избранные

SHS – Ngắn hạn hồi lên bao nhiêu

24hmoney

Lãi suất Bank nào cao nhất?

MỚI

SHS – Ngắn hạn hồi lên bao nhiêu

Bài viết mới nhất chúng tôi cập nhật về nhóm ngành chứng khoán đã gần như phân tích bối cảnh và tình trạng đầy đủ của các cổ phiếu trong ngành. Cho đến hiện tại các phân tích trên vẫn còn nguyên giá trị, quý nhà đầu tư có thể đọc tại link dưới:

https://langtubuonnuocmam.com/cp-nganh-ck-ngan-han-q4-khong-nen-dau-tu-dai-han-2026-van-tiem-nang/

Bài viết này chúng tôi sẽ cập nhật chi tiết hơn về riêng SHS dựa trên sườn phân tích từ bài trên để tránh bài viết lặp lại hay quá dài.

I. Cập nhật KQKD

Kết thúc Q3-2025, SHS ghi nhận doanh thu đạt 816 tỷ đồng, tăng gần 3 lần so với cùng kỳ. Lợi nhuận sau thuế cũng ghi nhận 478 tỷ đồng, tăng gần 7 lần so với cùng kỳ. Kết quả kinh doanh ấn tượng trên một phần tới từ hoạt động kinh doanh tốt của công ty trong Q3-2025 và một phần tới từ mức nền cùng kỳ 2024 rất thấp nếu so với các quý xung quanh. Chi tiết như hình 1 dưới:

Từ Q4-2025 cho tới nay KQKD của SHS có xu hướng tăng dần đều sau mỗi quý cả về doanh thu và lợi nhuận. Động lực thúc đẩy cho đà tăng trưởng liên tục trong 4 quý gần đây tới từ cả 2 mảng kinh doanh chính là tự doanh và cho vay, trong đó tự doanh vẫn chiếm tỉ trọng cao hơn. (Hình 2)

Như vậy KQKD của SHS trong Q3 là rất tốt theo diễn biến chung của toàn ngành và điều này cũng là dễ hiểu khi các mảng kinh doanh chính đều phụ thuộc lớn vào thị trường chung. Trong Q4 có lẽ cũng sẽ vậy và chi tiết hơn mức độ ảnh hưởng chúng ta sẽ phân tích kỹ hơn trong phần dưới.

II. Dự báo KQKD Q4-2025 và biến động giá cp

1. Mảng tự doanh

Mảng tự doanh vẫn là mảng đóng góp lớn nhất vào KQKD của SHS trong Q3 với lần lượt 50% tỉ trọng vào doanh thu và 58% tỉ trọng lợi nhuận gộp. Về cơ cấu tài sản tự doanh của công ty cập nhật sau Q3-2025, SHS vẫn tập trung vào mảng cổ phiếu với 62% tỉ trọng tài sản, tiếp theo đến trái phiếu với 31% và công cụ thị trường là 7%. (Hình 3)

Với cổ phiếu, công ty nắm giữ khá dàn trải với nhiều cổ phiếu khác nhau, trong đó chiếm tỉ trọng lớn nhất là SHB với 18%, tiếp theo tới GEX 6%, TAL 6%, HHV 4% và HPG, TCB, DCM cùng khoảng 2%. Đáng chú ý nhóm cổ phiếu khác mà công ty không liệt kê chi tiết danh mục chiếm tới 60% tỉ trọng nên cũng khá khó dự phóng và nắm bắt chi tiết. Tuy nhiên với list 7 mã cổ phiếu chính trong danh mục đang trong xu hướng điều chỉnh cũng như đa phần thị trường trong Q4 cũng đang điều chỉnh (trừ một số cổ phiếu đặc thù như họ nhà VIC) thì tự doanh của SHS sẽ khó mà có kết quả tốt được.

Trong tháng 12 chúng tôi kỳ vọng thị trường chung sẽ có phần tích cực hơn chút và đây cũng là động lực ngắn hạn giúp cho tự doanh của SHS trong Q4 có thể vẫn ổn dù không thể đạt như kết quả Q3 vừa qua.

2. Cho vay kỳ vọng tương tự Q3

Trong Q3 tài sản và cả lợi nhuận mảng cho vay đều đạt mức cao nhất lịch sử công ty. Tổng tài sản cho vay đạt 9,137 tỷ đồng, tăng hơn 2 lần so với đầu năm và cũng tăng tới 45.8% so với Q2 gần nhất. Lợi nhuận cho vay ghi nhận 256 tỷ đồng, tăng gấp hơn 2 lần cùng kỳ và cũng tăng 67% so với Q2. (Hình 4)

Trong Q4 thanh khoản thị trường đã sụt giảm khá nhiều từ vùng 40-50k mỗi phiên xuống còn 20-25k mỗi phiên sẽ khiến cho nhu cầu vay margin sụt giảm theo. Theo chúng tôi tài sản cho vay có thể sẽ đi ngang hoặc giảm nhẹ về khoảng hơn 8k tỷ đồng trong Q4 nhưng lợi nhuận cho vay trong Q4 sẽ vẫn có thể bằng hoặc cao hơn chút so với Q3. Nguyên nhân là do thị trường tuy sụt giảm khá nhiều nhưng các thống kê gần đây cho thấy tỉ lệ vay margin vẫn ở mức khá cao (dòng tiền ở lại thị trường đang dùng đòn bẩy khá cao để giữ các vị thế). Vì vậy chúng tôi cho rằng lợi nhuận gộp Q4-2025 mảng cho vay của SHS vẫn có thể đạt khoảng 250-270 tỷ đồng.

3. Thị trường chung tháng 12 và ngành chứng khoán

Chúng tôi xin cập nhật chút về thị trường chung trong các phiên gần đây tại cuối tháng 11 và đầu tháng 12. Về mặt điểm số, thị trường chung đã hồi phục mạnh sau khi tạo đáy khoảng 1,58x trong Q4 vừa qua và hiện đã vượt 1,700 điểm. Tuy nhiên về cơ bản đa phần các cổ phiếu chưa phục hồi được nhiều từ đáy và vẫn còn thấp hơn khá nhiều so với đỉnh trong Q3 vừa qua. Thanh khoản thị trường cũng chưa có dấu hiệu phục hồi khi vẫn duy trì trung bình trong vùng 20-25k tỷ đồng mỗi phiên. Đà tăng giá chủ yếu do các cổ phiếu họ nhà “VIC” đóng góp là chính.

Tuy nhiên chúng tôi cho rằng trong tháng 12 có thể sẽ có phần tích cực hơn chút cho đa phần các cổ phiếu khi mà áp lực giảm giá đã vơi bớt, mức nền hiện cũng khá rẻ so với tiềm năng 2026 nên phần nào cũng thu hút dần được các nhà đầu tư dài hạn chú ý trở lại dù ngắn hạn vẫn còn các tin tiêu cực như lãi suất tăng.

Với nhóm ngành chứng khoán cũng vậy, khả năng đáy đã được xác nhận trong tháng 11 và sẽ phục hồi dần trong tháng 12 nhưng sẽ là chưa nhanh khi áp lực ngắn hạn là vẫn còn cũng như thanh khoản chưa thực sự được phục hồi. Tuy nhiên dòng tiền dài hạn và động lực từ 2026 sẽ là xúc tác giúp phục hồi dần dần.

III. Kết luận và định giá

Với những phân tích trên cùng bài gần nhất về nhóm ngành chứng khoán chúng ta có thể thấy KQKD của SHS sẽ có thể sụt giảm chút so với Q3 gần nhất nhưng so với cùng kỳ vẫn sẽ ghi nhận tăng trưởng. Về định giá, hiện SHS đã hồi lên vùng giá 21.x sau khi đã tạo đáy tại 19.x đi lên. Tại vùng giá 21.x theo định giá P/B của SHS đang ở mức khoảng 1.6 lần. Đây là mức định giá theo chúng tôi là không đắt cũng như không phải rẻ đối với một công ty chứng khoán thiên về tự doanh. Thực tế SHS cũng đã giảm từ mức đỉnh khoảng 50% của nhịp tăng giá trước (tăng từ 12.x lên 30.x và giờ điều chỉnh lại giá 20) như chúng tôi từng dự đoán trong bài viết về nhóm ngành chứng khoán. Chi tiết như hình 5 dưới:

Trong thời gian tới chúng tôi cho rằng giá cổ phiếu sẽ dần phục hồi theo thị trường chung và có thể tiến lên vùng 23.x là hợp lý. Để kỳ vọng có thể trở lại được đỉnh cũ hay tiến xa hơn có lẽ chúng ta phải chờ ít nhất tới cuối Q1 và sang Q2-2026 khi các thông tin tích cực hơn được đưa ra.

———-Team LTBNM tổng hợp và phân tích ————-

Предупреждение о риске и отказ от ответственности

Избранные

"Siêu cổ" này sẽ tăng khủng nhất trên thị trường!

24hmoney

Lãi suất Bank nào cao nhất?

MỚI

"Siêu cổ" này sẽ tăng khủng nhất trên thị trường!

VNI đã dần tiến sát lên vùng đỉnh cũ, vì vậy thời gian không còn nhiều nên NĐT cần phải cố gắng tận dụng cơ hội tối đa nhất có thể để đạt được lợi nhuận cao. Trong video hôm nay mình đã chia sẻ với NĐT 1 siêu cổ sẽ tăng khủng nhất thị trường để mong rằng có thể giúp mọi người có thêm ý tưởng đầu tư chất lượng.

NỘI DUNG VIDEO:

✅ 1 siêu cổ sẽ tăng khủng nhất trên thị trường

✅ NĐT có còn cơ hội lên tàu siêu cổ ko ?

✅ Những lưu ý đặc biệt cho nđt

NĐT theo dõi video để tham khảo siêu cổ khủng nhất thị trường

Предупреждение о риске и отказ от ответственности

Избранные

Góc nhìn 05/12: Tích cực hơn bao giờ hết?

Vietstock

Ben Thanh Service Joint Stock Company

Cholimex Food Joint Stock Company

Sai Gon Transportation Packing Joint Stock Company