Dòng dẫn thị trường hiện tại

MỚI

Cặp nến đảo chiều tăng xuất hiện

Vnindex phiên hôm nay sau đà giảm mạnh từ tuần trước thì đã có những cổ phiếu tăng trần, phủ nhận lại hoàn toàn cây nến giảm phiên thứ 6. Việc đóng trần hôm nay đã tạo nên cặp nến đảo chiều "nhấn chìm tăng". Đây thường là dấu hiệu tạo đáy trung hạn của cổ phiếu

Trong video này sẽ chia sẻ về 1 cổ phiếu dầu khí đã xuất hiện cặp nến đảo chiều tăng.

MỚI

“Đón sóng” cổ phiếu xăng dầu

Thị trường xăng dầu trong nước ổn định về nguồn cung, đáp ứng đầy đủ nhu cầu tiêu thụ. .

Các chính sách giảm thuế, trao thêm quyền cho PVN, lãi tỷ giá,... được kỳ vọng sẽ tiếp tục hỗ trợ tích cực cho nhiều công ty xăng dầu Việt Nam.

Tuy nhiên, các nhà đầu tư cần sàng lọc cổ phiếu xăng dầu để đưa vào danh mục đầu tư nhằm tránh rủi ro.

Các nhà đầu tư cần sàng lọc cổ phiếu xăng dầu để đưa vào danh mục đầu tư nhằm tránh rủi ro.

Chính sách vĩ mô tạo đà cho ngành

Thị trường xăng dầu trong nước ổn định về nguồn cung, đáp ứng đầy đủ nhu cầu tiêu thụ. Nhìn chung, mức giảm giá xăng dầu ở Việt Nam trong quý 3/2025 thấp hơn mức giảm của giá dầu thế giới nhờ các chính sách như giảm thuế VAT, điều chỉnh thuế bảo vệ môi trường… Điều đó giúp nhóm doanh nghiệp xăng dầu hưởng lợi.

Bên cạnh đó, Chính phủ ban hành Nghị quyết số 66/2025/NQ-CP ngày 28/10/2025. Theo đó, Chính phủ giao Tập đoàn Công nghiệp - Năng lượng Quốc gia Việt Nam (PVN) thực hiện nhiệm vụ, quyền hạn của Bộ Công Thương theo quy định của Luật Dầu khí năm 2022 và Nghị định số 45/2023/NĐ-CP, bảo đảm không ảnh hưởng đến quốc phòng, an ninh đối với một số nội dung như phê duyệt kế hoạch đại cương phát triển mỏ dầu khí, phê duyệt điều chỉnh kế hoạch khai thác sớm mỏ dầu khí, phê duyệt điều chỉnh kế hoạch phát triển mỏ dầu khí khi tổng mức đầu tư giảm hoặc tăng dưới 10%,...

PVN đã tổ chức Lễ gắn biển Công trình chân đế khối thượng tầng giàn xử lý trung tâm (CPP) – hạng mục trọng yếu thuộc Chuỗi dự án khí – điện Lô B – Ô Môn. Đây là dự án trọng điểm quốc gia có tổng mức đầu tư gần 12 tỷ USD, gồm ba hợp phần: thượng nguồn (phát triển mỏ khí Lô B&48/95 và Lô 52/97 ngoài khơi Tây Nam Việt Nam); trung nguồn (đường ống dẫn khí Lô B – Ô Môn dài 431 km) và hạ nguồn (tổ hợp bốn nhà máy điện khí Ô Môn I–IV). Khi hoàn thành, dự án góp phần giảm phát thải CO2, thay thế điện dầu FO bằng điện khí tự nhiên, tạo việc làm và thúc đẩy phát triển hạ tầng công nghiệp khu vực Tây Nam Bộ.

Phân hoá giữa các nhóm ngành

Từ thực tế trên, nhóm ngành dầu khí sẽ hưởng lợi và tiếp tục duy trì tăng trưởng trong quý IV/2025. Tuy nhiên, tăng trưởng của nhóm dầu khí đang chủ yếu đến từ hoàn nhập chi phí, bán tài sản, lãi tỷ giá trong khi lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh cốt lõi chưa tăng trưởng mạnh như kỳ vọng. Do vậy, triển vọng giữa các doanh nghiệp sẽ có sự phân hóa.

Những doanh nghiệp có hợp đồng giá thuê tốt (PVS, PVD) vẫn duy trì đà tăng trưởng, trong khi doanh nghiệp đầu ngành như GAS sẽ gặp khó khăn do nguồn khí LNG chưa đủ bù đắp xu hướng giảm giá khí tự nhiên. Với giá dầu duy trì ở mức thấp, dự báo xu hướng phân hóa lợi nhuận giữa các nhóm tiếp tục. Nhóm thượng nguồn (PVD, PVS) được kỳ vọng duy trì tăng trưởng nhờ khối lượng công việc lớn. Đây cũng là nhóm hưởng lợi trực tiếp từ dự án Lô B – Ô Môn.

Dự báo nhu cầu tiêu thụ xăng dầu trong nước.

Theo SSI, lợi nhuận của PVD dự kiến duy trì tăng trưởng nhờ công suất khai thác cao, giá thuê giàn khoan tăng, đóng góp từ PVD XIII và IX, giàn PVD I hết khấu hao. Lợi nhuận của PVS dự kiến tăng 9% trong năm 2026 từ hợp đồng EPC cho Lô B và Lạc Đà Vàng, với tổng giá trị hợp đồng ước tính khoảng 1,5 tỷ USD.

Nhóm hạ nguồn với điển hình (PLX, OIL, BSR) nhiều khả năng chịu ảnh hưởng tiêu cực hơn, có thể ghi nhận lợi nhuận đi ngang. Đối với GAS (thuộc nhóm trung nguồn), khó có thêm khoản hoàn nhập dự phòng lớn. Với nhóm doanh nghiệp phân phối xăng dầu (PLX, OIL) đang chờ Nghị định mới về kinh doanh xăng dầu.

Xem xét cổ phiếu nào?

Trong bối cảnh nói trên, các nhà đầu tư có thể xem xét cơ hội đầu tư đối với các cổ phiếu sau đây:

Thứ nhất là cổ phiếu PVS của Tổng Công ty Cổ phần Dịch vụ Kỹ thuật Dầu khí Việt Nam. Lũy kế 9 tháng đầu năm nay, PVS ghi nhận doanh thu đạt 23.003 tỷ đồng, tăng 63,1% và lợi nhuận sau thuế đạt 949 tỷ đồng, tăng 34,2% so với cùng kỳ năm ngoái. Đến nay, PVS cùng đối tác Yinson đã chính thức được trao hợp đồng FSO cho Lô B. Mô hình kinh doanh của PVS là cung cấp đa dạng các dịch vụ phụ trợ cho hoạt động khai thác dầu khí ở khâu thượng nguồn. PVS là đơn vị duy nhất trong PVN đủ năng lực và kinh nghiệm để triển khai đồng bộ các dịch vụ khảo sát đáp ứng các tiêu chuẩn quốc tế… Với triển vọng kinh doanh của PVS, Công ty Chứng khoán DSC khuyến nghị nhà đầu tư xem xét cổ phiếu PVS tại vùng giá 30.000-32.000 đồng/cp.

Thứ hai là cổ phiếu PVD của Tổng Công ty Khoan và Dịch vụ khoan dầu khí. Sự tăng trưởng doanh thu của PVD được ghi nhận chủ yếu nhờ vào sự đóng góp từ giàn khoan PVD VIII. Tăng trưởng lợi nhuận có sự đóng góp lớn từ khoản thu nhập khác 185 tỷ đồng chủ yếu đến từ việc ghi nhận phần còn lại của khoản thoái vốn giàn khoan đất liền PVD11. Công ty Chứng khoán ACBS dự báo doanh thu năm 2025 của PVD đạt 11.954 tỷ đồng, tăng 22% và lợi nhuận sau thuế 1.068 tỷ đồng, tăng 21% nhờ sự đóng góp thêm từ giàn khoan PVD VIII và PVD IX. Trong đó, giàn khoan PVD VIII sẽ khoan tại Việt Nam và Malaysia, giàn khoan PVD IX sau khi tái khởi động sẽ khoan cho đối tác Việt Nam. Bằng phương pháp chiết khấu dòng tiền DCF, ACBS định giá PVD với giá mục tiêu đến cuối 2026 là 28.500 đồng/cp.

Thứ ba là cổ phiếu PLX của Tập đoàn Xăng dầu Việt Nam. Doanh thu của PLX tăng nhờ đẩy mạnh bán hàng. Theo đó, sản lượng bán hàng thị trường nội địa trong 9 tháng đầu năm 2025 tăng 10,7% so với cùng kỳ năm ngoái. Theo đó, doanh thu thuần 9 tháng đầu năm nay của PLX đạt 228.031 tỷ đồng, tăng hơn 7%, và lợi nhuận sau thuế đạt 2.341 tỷ đồng, giảm 8,2% so với cùng kỳ năm ngoái. Tình hình tài chính của PLX ổn định. Từ tình hình thực tế trên, VNDirect khuyến nghị nhà đầu tư xem xét cổ phiếu PLX tại vùng giá 34.000 đồng/cp.

Tổng Công ty Dầu Việt Nam (PVOIL, UPCoM: OIL) vừa thông qua kế hoạch lập doanh nghiệp mới để bước vào thị trường nhiên liệu bay.

Chủ tịch HĐQT Cao Hoài Dương vừa ký quyết định phê duyệt phương án thành lập CTCP Năng lượng Hàng không PVOIL, gọi tắt là PVOIL Aviation. Doanh nghiệp mới dự kiến đặt trụ sở tại TPHCM, vốn điều lệ 300 tỷ đồng và PVOIL giữ quyền chi phối với 51%. Mảng hoạt động chính của PVOIL Aviation là kinh doanh nhiên liệu hàng không.

Thông tin này ăn khớp với kế hoạch mà Ban Lãnh đạo Công ty đã nói từ kỳ họp thường niên hồi tháng 4. Khi đó, PVOIL cho biết họ đang chuẩn bị mọi thủ tục để có thể bán nhiên liệu bay trong nửa đầu năm 2026.

Đến nay, họ đã có giấy phép nhập khẩu Jet A1 do Bộ Công Thương cấp. Phần việc còn lại liên quan đến hạ tầng, kho bãi, xe tra nạp và con người. PVOIL đang tuyển nhân sự, đào tạo đội ngũ và tìm nơi đặt kho ở các sân bay để đủ điều kiện xin phép kinh doanh trực tiếp.

Doanh nghiệp xăng dầu lớn thứ 2 thị trường muốn hiện diện tại Tân Sơn Nhất, Nội Bài, Long Thành, Phú Quốc, Đà Nẵng và Cam Ranh. PVOIL đã làm việc với nhiều đơn vị có kho tại sân bay để tìm khả năng thuê lại. Khi việc đào tạo nhân sự và đầu tư hạ tầng hoàn tất, Công ty sẽ nộp hồ sơ xin phép lên Cục Hàng không.

"Nếu không bị trục trặc, chúng tôi đặt mục tiêu bắt đầu bán hàng từ quý 1 hoặc quý 2 năm 2026", CEO Nguyễn Đăng Trình chia sẻ.

Một lợi thế lớn của PVOIL là hệ thống kho đầu nguồn trải suốt cả nước. Ngoài Petrolimex, không nhiều đơn vị khác có mạng lưới kho đủ mạnh để cấp Jet A1. PVOIL có kho ở miền Đông phục vụ Tân Sơn Nhất và Long Thành; kho miền Trung kết nối bằng đường ống từ Dung Quất; kho tại Huế và Đà Nẵng để phục vụ sân bay Đà Nẵng; kho Cam Ranh đặt cách sân bay khoảng 15km. Phía Bắc, hệ thống kho tại Hải Phòng đáp ứng hoàn toàn nhu cầu cấp nhiên liệu bay. Nhờ đó, họ không phải phụ thuộc thuê kho như nhiều đối thủ.

Hiện, thị trường nhiên liệu hàng không trong nước chủ yếu nằm trong tay Skypec và Petrolimex Aviation. Tapetco và NAFSC cũng tham gia nhưng sản lượng còn khiêm tốn so với 2 đơn vị dẫn đầu.

Trong nhóm này, Skypec được xem là “ông lớn” khi sở hữu kho chứa khoảng 200,000m3 và hoạt động tại 18 sân bay trong nước cùng một số sân bay quốc tế. Năm ngoái, doanh nghiệp này bán gần 1.6 triệu tấn nhiên liệu bay, mang về hơn 35 ngàn tỷ đồng doanh thu và 268 tỷ đồng lợi nhuận sau thuế.

Ngoài ra, tại Long Thành, PVOIL còn để mắt đến dự án đường ống cấp nhiên liệu trực tiếp cho sân bay. Theo lời Tổng Giám đốc, nếu được chọn làm chủ đầu tư, Công ty sẽ thu phí vận chuyển mỗi khi nhiên liệu bay được đưa qua hệ thống ống dẫn. Với nhu cầu của sân bay này trong 5 năm đầu và các giai đoạn mở rộng, dự án được đánh giá có khả năng mang lại hiệu quả cao.

Ngoài mảng nhiên liệu hàng không, PVOIL còn mở thêm các hướng “phi xăng dầu” để tăng nguồn thu. Họ hợp tác với VinFast lắp trạm sạc xe điện trong khuôn viên cây xăng và kết hợp với Highlands Coffee để phục vụ khách đi đường.

Công ty cũng chuyển một số cây xăng lớn thành trạm dừng cho xe tải với bãi đỗ, khu nghỉ, nước nóng và dịch vụ ăn uống. Các điểm thử nghiệm ghi nhận sản lượng tăng mạnh, khiến PVOIL muốn mở thêm 12-15 trạm từ nay đến năm sau. Đây được xem là bước đệm giúp Doanh nghiệp giảm phụ thuộc vào thị trường xăng dầu truyền thống vốn cạnh tranh ngày càng gay gắt.

"Ông lớn" xăng dầu cũng để ngỏ khả năng tham gia phân phối hydro trong giai đoạn xa hơn, coi đây là bước chuẩn bị trước khi nhu cầu về năng lượng sạch phổ biến rộng rãi.

PVOIL xem mảng Jet A1 cùng các hướng làm ăn “phi xăng dầu” là động lực tăng trưởng mới trong bối cảnh biên lợi nhuận từ xăng dầu truyền thống thu hẹp mạnh. Quý 3/2025, biên lãi gộp của Công ty chỉ còn quanh 3%, thấp hơn rõ rệt so với mức 4-6% các năm trước.

Tử Kính

FILI - 16:19:56 04/12/2025

MỚI

Thị trường giảm thì nhóm ngành này tăng

Dầu khí là nhóm ngành đa phần đi ngược lại thị trường, khi Vnindex giảm thì dầu tăng và ngược lại. Điển hình là giai đoạn 1 tháng vừa qua, thị trường giảm được 14%, còn nhóm dầu lại tăng từ 20-30%.

Trong đó leader của nhóm dầu chính là PVD, khi tăng ấn tượng được gần 40% từ vùng đáy chỉ trong vòng 1 tháng qua. Sở dĩ, PVD nhịp này tăng mạnh hơn hẳn so với các cổ khác như PVS hay BSR là có lý do. Và lý do đó sẽ được chia sẻ chi tiết trong video này hôm nay.

Các ông lớn dầu khí thắng đậm quý 3/2025

Nhờ giá xăng dầu diễn biến ổn định hơn hẳn cùng kỳ, nhiều doanh nghiệp thuộc nhóm xăng - dầu - khí đón nhận kết quả tích cực trong quý 3/2025.

Thống kê từ Vietstock Finance, trong số 36 doanh nghiệp nhóm xăng - dầu - khí công bố kết quả kinh doanh quý 3, có tới 23 đơn vị đạt lợi nhuận tăng trưởng, trong đó có 4 trường hợp chuyển lỗ thành lãi. Chỉ 12 doanh nghiệp đi lùi, và 1 cái tên thua lỗ.

Quý thắng đậm của các ông lớn

Kết quả kinh doanh của 4 ông lớn ngành xăng - dầu - khí trong quý 3/2025

Những ông lớn trong ngành đều ghi nhận kết quả tích cực so với cùng kỳ. Dẫn đầu là Petrolimex (HOSE: PLX), đạt hơn 83.6 ngàn tỷ đồng doanh thu, tăng trưởng 30%; và 611 tỷ đồng lãi ròng, gấp 9.3 lần cùng kỳ. Doanh nghiệp cho biết, lợi nhuận tăng mạnh đến từ mảng kinh doanh xăng dầu cốt lõi (cùng kỳ thua lỗ). Nguyên nhân chính do giá dầu quý 3/2025 ít biến động (giảm nhẹ từ từ 68 USD/thùng xuống 62-65 USD/thùng), trong khi cùng kỳ giảm mạnh từ 83 USD/thùng xuống còn 66-68 USD/thùng.

Giá dầu ổn định cũng là nguyên nhân giúp OIL lãi gấp 4.5 lần cùng kỳ, đạt 125 tỷ đồng, cùng doanh thu tăng nhẹ 5%. Bên cạnh đó, thu nhập từ hoạt động tài chính (doanh thu trừ chi phí) của công ty mẹ tăng 65%, chủ yếu do hoàn nhập dự phòng đầu tư tài chính và lãi tiền gửi tăng.

PV GAS giữ được lợi nhuận tăng nhẹ, đạt hơn 2.5 ngàn tỷ đồng lãi ròng. Thực tế, doanh thu tăng khá mạnh 41%, lên gần 35.7 ngàn tỷ đồng, nhưng lãi gộp của GAS đi lùi vì giá vốn tăng cao. Dù vậy, nhờ việc tiết giảm các khoản chi phí - đặc biệt là chi phí tài chính và quản lý doanh nghiệp, GAS vẫn có thể tăng lãi. Bên cạnh đó, bức tranh của GAS năm 2025 cũng đang rất tích cực khi đã sớm vượt mục tiêu năm chỉ sau 9 tháng, với lợi nhuận gần như tương đương cả năm 2024.

BSR phục hồi mạnh với khoản lãi 908 tỷ đồng (cùng kỳ lỗ hơn 1.2 ngàn tỷ). Nguyên nhân cũng nhờ giá dầu có diễn biến ổn định hơn, crack spread (khoảng cách giá dầu thô và thành phẩm) tốt hơn hẳn cùng kỳ, và sản lượng tiêu thụ tăng cao.

Phân hóa

Nhóm còn lại, kết quả có sự phân hóa theo phân khúc thượng nguồn (Upstream - nhóm dịch vụ khai thác và thăm dò E&P), trung nguồn (Midstream - nhóm tập hợp, vận chuyển tài nguyên) và hạ nguồn (Downstream - nhóm doanh nghiệp lọc dầu, bán lẻ và dịch vụ liên quan).

Kết quả kinh doanh các doanh nghiệp xăng - dầu - khí trong quý 3/2025

Phân khúc thượng nguồn, PVS lãi đậm 324 tỷ đồng, gấp 2.4 lần cùng kỳ, chủ yếu nhờ doanh thu tài chính tăng và chi phí tài chính giảm mạnh, liên quan đến chênh lệch tỷ giá.

PVD cũng lãi lớn với 278 tỷ đồng lợi nhuận ròng, tăng trưởng 53% nhờ doanh thu từ giàn khoan PV Drilling VIII từ 01/09/2025 và tăng khối lượng công việc giúp kéo doanh thu các mảng dịch vụ liên quan đến khoan.

PVB - đơn vị bọc ống dầu khí của PVN - thì chuyển lỗ thành lãi 27 tỷ đồng. PVB cho biết, mức chênh này đến từ các hợp đồng dịch vụ trong quý 3 mang lại doanh thu cùng lợi nhuận cao hơn.

Phân khúc trung nguồn có sự phân hóa khá mạnh. VTO, PJT và PVP đều tăng trưởng lợi nhuận nhờ cải thiện sản lượng vận tải, tăng khối lượng công việc hoặc giảm chi phí khấu hao. Chiều ngược lại, PV Trans (HOSE: PVT) tăng mạnh doanh thu (+51%) nhưng lãi ròng chỉ 263 tỷ đồng, giảm 28%. Doanh nghiệp lý giải, nguyên nhân chính do giảm thu nhập khác liên quan đến khoản thanh lý tàu vào cùng kỳ. Tuy nhiên, việc lãi gộp giảm 8% cho thấy hoạt động kinh doanh cốt lõi cũng không thực sự tích cực.

Thậm chí, GSP (Gas Shipping) giảm lãi tới 90%, còn 2.9 tỷ đồng, cũng là một trong những đơn vị giảm lãi mạnh nhất nhóm xăng - dầu - khí quý 3. Đơn vị giải trình, do thị trường vận tải có nhiều biến động và cạnh tranh, dẫn đến khai thác khó khăn, các chi phí đều tăng. Ngoài ra, việc tỷ giá biến động mạnh làm tăng chi phí tài chính cũng gây tác động tiêu cực đến kết quả sau cùng.

Nhóm hạ nguồn cũng cho thấy sự phân hóa. Quý 3, nhiều doanh nghiệp nhóm này chứng kiến tăng trưởng mạnh. PMS - doanh nghiệp mảng cung cấp dịch vụ - lãi gấp 6 lần cùng kỳ, đạt 8 tỷ đồng lợi nhuận ròng nhờ tăng trưởng tại các ngành hàng và dự trữ nguyên vật liệu giá tốt tại công ty con.

CCI tăng lãi 88%, đạt 10 tỷ đồng. Thực tế, doanh thu lùi đáng kể ở mức 10% do giá xăng dầu bình quân giảm, nhưng Doanh nghiệp tăng lãi nhờ thu nhập cải thiện mạnh. Ngoài ra, một số các công ty tăng lãi đáng chú ý khác có thể kể đến là PJC, PSC, PPT…

Ngược lại, không ít đơn vị giảm lãi, đa số là các đơn vị kinh doanh khí. Như TDG rơi 65% lợi nhuận, lãi khoảng 310 triệu đồng vì giảm lượng khách hàng. PVG giảm lãi 45%, còn 2.5 tỷ đồng, do thị trường khí LPG gặp khó khăn và giá thế giới liên tục giảm, không theo quy luật. Ngay cả CNG - ông lớn kinh doanh khí nén của PVN - cũng ghi nhận giảm nhẹ lợi nhuận.

Doanh nghiệp duy nhất báo lỗ toàn ngành là “đại gia xăng dầu miền Tây” PSH với khoản lỗ 143 tỷ đồng (giảm so với mức lỗ 172 tỷ đồng cùng kỳ). Tuy nhiên, câu chuyện của PSH có phần đặc thù, khi Doanh nghiệp vẫn chưa thoát khỏi lệnh cưỡng chế hóa đơn do nợ thuế, dẫn đến không thể hoạt động và trắng doanh thu.

Châu An

FILI

Bí ẩn đằng sau sức nóng cổ phiếu dầu khí

Phiên giao dịch gần đây, nhóm cổ phiếu dầu khí đồng loạt tăng mạnh, với PVD tăng kịch trần lên mức cao nhất hơn 1 năm, PVC và PVS tăng trên 5%, cùng các mã OIL, BSR, PLX, POS ghi nhận sắc xanh 1–4%. Đà hồi phục được thúc đẩy từ nửa cuối tháng 10/2025 nhờ Nghị quyết 66.6/2025/NQ-CP, cho phép Tập đoàn Dầu khí Việt Nam thẩm định và phê duyệt nhiều dự án nhanh hơn, nổi bật là dự án khí-điện Lô B – Ô Môn (12 tỷ USD) khởi công quý I/2026.

Triển vọng dài hạn còn có làn sóng năng lượng sạch, LNG và điện gió ngoài khơi tạo backlog lớn cho PVS, PVD. Tuy nhiên, các chuyên gia cảnh báo tăng trưởng lợi nhuận dầu khí chủ yếu nhờ hoàn nhập chi phí, lãi tỷ giá và bán tài sản; nguồn cung dầu toàn cầu vẫn dư thừa, giá Brent dự báo giảm về trung bình 63 USD/thùng, khiến cổ phiếu dầu khí có thể điều chỉnh sau các nhịp tăng mạnh.

Vnbusiness

‘Giải mã’ sức nóng của nhóm cổ phiếu dầu khí