CIBC повышает прогноз по цене золота до 6000 долларов на фоне прогнозов ФРС и курса доллара.

Несмотря на недавнюю волатильность, потрясшую рынок металлов, аналитики канадского банка CIBC подтверждают свой оптимистичный прогноз по золоту и серебру, ожидая значительного роста цен к концу года.

В недавнем отчете аналитики CIBC по сырьевым товарам резко повысили свой прогноз цен на золото, предсказывая среднюю цену в 6000 долларов за унцию в этом году. Это существенное увеличение по сравнению с предыдущей оценкой в ​​4500 долларов за унцию. Банк ожидает продолжения восходящего тренда, при этом цены могут достичь пика в среднем на уровне 6500 долларов за унцию в 2027 году.

Позитивный прогноз появился на фоне того, что золото столкнулось с новым сопротивлением на уровне 5000 долларов и вступило в фазу консолидации. Последняя цена спотового золота составляла 4863,10 доллара за унцию. Что касается серебра, CIBC прогнозирует среднюю цену около 105 долларов за унцию в этом году, с повышением до 120 долларов за унцию в следующем.

Почему акции CIBC по-прежнему оптимистично оцениваются: ключевые факторы

По мнению аналитиков банка, фундаментальные факторы, поддерживавшие цены на драгоценные металлы в 2025 году, по-прежнему остаются актуальными, даже несмотря на недавнюю коррекцию цен. Выделяются два фактора:

• Сохраняющаяся геополитическая неопределенность: ожидается, что это продолжит подпитывать спрос на золото как на защитный актив.

• Ожидаемое ослабление доллара США: это рассматривается как ключевой фактор, способствующий росту цен на золото.

Аналитики отметили, что «обесценивание доллара, вероятно, продолжится», поскольку центральные банки и инвесторы реагируют на возросшую неопределенность, незаметно перераспределяя средства из казначейских облигаций США. Они также ожидают, что снижение процентных ставок и сохраняющаяся напряженность между Федеральной резервной системой и Белым домом окажут дополнительное давление на доллар.

Расшифровка личности следующего председателя ФРС: «голубь в обличье ястреба»?

Аналитики CIBC отметили, что недавнее падение цен на золото с рекордных максимумов было вызвано заявлением президента Дональда Трампа о том, что он выдвинет Кевина Уорша на пост главы Федеральной резервной системы вместо Джерома Пауэлла.

Рынки отреагировали негативно, ожидая, что Уорш, бывший управляющий Федеральной резервной системы, ужесточит денежно-кредитную политику. Однако аналитики CIBC называют выбор Трампа «голубем в шкуре ястреба», предполагая, что первоначальная реакция рынка была неуместной.

В их отчете говорится: «По всей видимости, г-н Уорш придерживается более мягкой денежно-кредитной политики, чем можно было бы предположить, судя по негативной реакции рынка на прошлой неделе». Аналитики отмечают, что ранее Уорш выступал за ужесточение баланса ФРС как метод контроля инфляции, что позволило бы снизить процентные ставки для населения. Совсем недавно он поддержал инициативы Трампа по повышению эффективности государственного управления как еще один способ сдержать инфляцию и снизить ставки.

В конечном итоге, CIBC считает, что «маловероятно, что какой-либо кандидат сделает что-либо, кроме как направит Совет управляющих Федеральной резервной системы к снижению процентных ставок в 2026 году».

Более широкая картина: глобальные изменения, вызванные компанией Fiat.

Помимо денежно-кредитной политики США, CIBC указывает на более широкую тенденцию обесценивания фиатных валют в мире как на долгосрочный катализатор спроса на золото.

В докладе утверждается, что поскольку казначейские облигации США — традиционный актив-убежище — больше не считаются «безрисковыми», как инвесторы, так и центральные банки активно ищут альтернативы. Вариантов немного, поскольку большинство западных экономик сталкиваются с почти рекордным соотношением долга к ВВП и предпочитают решать проблему путем инфляции, а не путем сдерживания роста.

В таких условиях подорвалось доверие инвесторов к фиатным валютам, и эта тенденция напрямую подстегнула стремление инвесторов к «безопасным активам», в частности, к золоту.