BMI снижает прогноз по фьючерсам на рис на 2025 год после того, как Индия смягчает экспортные ограничения

Экономический

Краткое содержание:

BMI снизил прогноз по своим ключевым фьючерсным контрактам на рис до средней цены 14,85 долл. США за центнер в 2025 году после ослабления экспорта риса Индией — крупнейшим поставщиком риса в Малайзию.

Агентство BMI, подразделение группы Fitch, сообщило, что это на 6,3% ниже предыдущих фьючерсов на необработанный рис второго месяца, котирующихся на Чикагской товарной бирже (CBOT).

Прогноз средней цены BMI на 2024 год также был скорректирован до 16,35 долл. США за центнер, что немного ниже предыдущих прогнозов. По состоянию на 4 октября 2024 года фьючерсы на рис закрылись на уровне 15,25 долл. США за центнер.

Пересмотр последовал за решением Индии ослабить ограничения на экспорт риса в конце сентября, что повлияло на мировые цены на рис.

Министерство финансов Индии отменило запрет на экспорт белого риса, отличного от басмати, и снизило пошлину на экспорт пропаренного риса с 20% до 10%. После этих изменений в Таиланде произошло значительное падение экспортных цен на рис. Например, котировки на 5%-ный дробленый белый рис снизились более чем на 10% в период с 25 сентября по 2 октября.

Между тем, BMI сообщил, что экспорт риса из США продемонстрировал высокие результаты: к неделе, закончившейся 26 сентября 2024 года, трейдеры накопили почти 965 000 тонн.

Это на 26,9% больше, чем в предыдущем году, и является максимумом за четыре сезона. Впереди также уборка урожая: к началу октября в США будет собрано 86% урожая риса.

Сезон ураганов в Атлантике представляет определенный риск, однако темпы сбора урожая риса в США снижают потенциальные угрозы.

Спекулянты сократили свои чистые короткие позиции по фьючерсам на необработанный рис, отражая изменение настроений на рынке. Предыдущие экспортные ограничения Индии изначально поддерживали высокие мировые цены на рис.

Ослабление ограничений Индией уже повлияло на динамику рынка, что привело к резкому падению цен на экспортируемый тайский рис. Мы ожидаем дальнейших корректировок цен в обновлении цен на рис ФАО в ноябре. Наш долгосрочный прогноз предсказывает избыток производства в мировом секторе риса в сезоне 2024/2025.

Ожидается, что мировое производство риса вырастет на 1,3% до 528 миллионов тонн, тогда как потребление увеличится незначительно до 522 миллионов тонн.

Однако ослабление индийских экспортных ограничений может привести к росту потребления риса, представляя потенциальные риски для нашего прогноза. «Мы также отмечаем потенциальный риск роста производства из-за ожидаемых условий Ла-Нинья в Юго-Восточной Азии», — заявили в BMI.

Рынок риса останется избыточным в ближайшие годы

«В ближайшие годы мы ожидаем, что рынок риса останется излишним, хотя погодные катаклизмы могут изменить этот прогноз», — заявили в BMI.

Потребление риса на душу населения в Азии, вероятно, снизится из-за роста доходов и диверсификации рациона питания. Африка к югу от Сахары готова стать движущей силой мирового потребления риса и спроса на импорт.

В период с 2010 по 2022 год потребление риса на душу населения в Африке увеличилось, причем в Восточной Африке наблюдался значительный рост. Дефицит производства риса в регионе увеличился, что поддерживает высокий спрос на импорт.

Демографические тенденции, включая рост населения, вероятно, увеличат долю Африки в мировом потреблении риса. Соответственно, ожидается, что доля мирового производства риса, которая экспортируется, возрастет.

Источник: Крайние рынки

Чтобы быть в курсе всех экономических событий за сегодняшний день, заходите на наш эконом. календарь

Предупреждение о риске и отказ от ответственности

Вы понимаете и признаете, что торговля по стратегиям сопряжена с высокой степенью риска. Следование любым стратегиям или инвестиционным методологиям может привести к потерям. Содержимое сайта предоставляется нашими участниками и аналитиками исключительно в информационных целях. Вы единолично несете ответственность за определение того, подходят ли вам какие-либо торговые активы, ценные бумаги, стратегия или любой другой продукт, исходя из ваших инвестиционных целей и финансового положения.

Избранные

Выйти на полную? Пять вопросов ЕЦБ

Уоррен Такунда

Экономический

Центральный банк

Европейский центральный банк, по всей видимости, в четверг намерен вновь снизить процентную ставку, хотя еще несколько недель назад у него не было желания на это указывать.

Данные свидетельствуют о том, что экономика еврозоны находится в худшем состоянии, чем во время последней встречи политиков, что усиливает ставки на более быстрое снижение ставок, чем предполагали квартальные темпы снижения в июне и сентябре.

«Если ЕЦБ не сократит ставку в октябре, рынок подумает, что центральный банк отстает и потенциально совершает ошибку в политике», — заявил главный европейский экономист Deutsche Bank Марк Уолл.

Вот пять ключевых вопросов для рынков:

1/ Снизит ли ЕЦБ ставки на этой неделе?

Почти наверняка. Трейдеры рассчитывают примерно на 90% вероятность снижения на 25 базисных пунктов, что является огромным ростом по сравнению с 20%, когда ЕЦБ заседал в прошлом месяце.

Неожиданное снижение деловой активности в еврозоне в сентябре привело к резкому росту ставок в октябре, поскольку инвесторы опасались, что ЕЦБ, до сих пор придерживающийся своей мантры о зависимости от данных, может недостаточно быстро снизить ставки.

Несколько политиков уже высказались за сокращение в октябре. Даже глава ЕЦБ Кристина Лагард намекнула на это, заявив, что уверенность в снижении инфляции отразится на решении банка.

Going All Out? Five Questions for the ECB_1

На линейном графике показана ставка депозитной политики ЕЦБ с января 1999 года по сентябрь 2024 года с выделенными циклами повышения ставок.

2/ Это начало последовательного снижения ставок?

Да, считают экономисты Уолл-стрит.

А трейдеры закладывают в цену чуть более трех снижений на четырех встречах после октября.

Однако политики ЕЦБ пока не совсем готовы. Центристский финский губернатор Олли Рен повторил сообщение о том, что темпы и масштабы дальнейших сокращений будут определяться на каждом заседании.

Однако Лагард может намекнуть на то, что грядут перемены, указав на прогнозы, которые банк опубликует в декабре, считает главный экономист AXA Жиль Моэк.

«Декабрьская встреча, вероятно, является подходящим моментом для того, чтобы действительно изменить представление о будущем».

Going All Out? Five Questions for the ECB_2

Трейдеры на денежных рынках ожидают, что ставка по депозитам ЕЦБ снизится до чуть более 2% в течение следующего года

3/ Инфляция больше не является проблемой для ЕЦБ?

Трейдеры так думают. Ведь инфляция, которая два года назад подскочила более чем на 10%, в сентябре опустилась ниже целевого показателя ЕЦБ в 2%.

Даже упрямая инфляция в сфере услуг, которая особенно беспокоит ЕЦБ, немного снизилась. По данным Nomura, в месячном исчислении с поправкой на сезонность она замедлилась до самого низкого уровня с ноября 2023 года.

Согласно данным, собранным Danske Bank, деривативы, используемые для хеджирования инфляционного риска, предполагают, что рост цен будет удерживаться на уровне ниже 2% с первого квартала следующего года, что намного быстрее сентябрьских прогнозов ЕЦБ.

Даже ярый сторонник жесткой политики Изабель Шнабель отказалась от своего давнего предупреждения о сложности сдерживания роста цен.

Тем не менее, инфляция в сфере услуг по-прежнему составляет 4%, и в этом году она не снижается, а сентябрьское падение было обусловлено ценами на энергоносители, поэтому ЕЦБ пока не может объявить о победе.

Going All Out? Five Questions for the ECB_3

Рынок инфляционных свопов предполагает, что инфляция опустится ниже целевого показателя ЕЦБ гораздо быстрее, чем ожидает центральный банк.

4/ Является ли рост сейчас главной заботой ЕЦБ?

Он растет.

Однако ЕЦБ, в отличие от Федеральной резервной системы США, таргетирует только инфляцию, поэтому вопрос в том, может ли стагнация привести к тому, что инфляция будет постоянно оставаться ниже целевого показателя — а это главная проблема банка в предпандемическое десятилетие.

Пока что ЕЦБ делает ставку на рост реальных доходов, стимулирующий потребление и рост, до 1,3% в следующем году с 0,8% в этом году, предположение, которое некоторые экономисты считают слишком оптимистичным. Экономика Германии уже второй год переживает спад.

Моэк из AXA заявил, что если ожидаемый отскок не произойдет в ближайшее время, инфляция рискует оказаться ниже целевого показателя ЕЦБ, и некоторые политики разделяют эту обеспокоенность.

Going All Out? Five Questions for the ECB_4

На диаграмме показан композитный индекс PMI для еврозоны и 5 основных европейских экономик, а именно Австралии, еврозоны, Германии, Франции, Италии и Испании. Он показывает, что индекс PMI еврозоны составил 50, что является самым низким показателем с февраля 2024 года.

5/ Беспокоят ли ЕЦБ геополитические риски?

Да, но, по мнению экономистов, это скорее вопрос роста.

Цены на нефть выросли более чем на 9% с начала октября на фоне обострения конфликта между Израилем и «Хезболлой», но остаются более чем на 10 долларов ниже пикового значения этого года.

Низкая инфляция означает, что ЕЦБ может терпеть любые временные повышения, вызванные ростом цен на энергоносители, заявил главный экономист BNP Paribas по Европе Пол Холлингсворт.

«Функция реагирования ЕЦБ теперь немного сместилась, чтобы сосредоточиться на рисках роста, поэтому (геополитические риски) просто усугубят некоторые из его опасений».

Важно отметить, что в четверг состоится последнее заседание ЕЦБ перед президентскими выборами в США в ноябре.

По словам экономистов, если бывший президент-республиканец Дональд Трамп победит и выполнит обещание ввести 10-процентные пошлины на импорт, это ударит по росту еврозоны и усилит аргументы в пользу более глубокого снижения ставок.

Going All Out? Five Questions for the ECB_5

Цены на нефть взлетели из-за эскалации на Ближнем Востоке

Источник: Рейтер

Чтобы быть в курсе всех экономических событий за сегодняшний день, заходите на наш эконом. календарь

Предупреждение о риске и отказ от ответственности

Избранные

Обзор квартала: что произошло в 3 квартале 2024 года

Дж.П.Морган

Экономический

Третий квартал оказался успешным для рискованных активов и активов-убежищ: фондовые рынки США достигли исторического максимума, завершив квартал, а облигации показали положительную доходность, но не без повышения волатильности в начале. Рост фондового рынка 2024 года был сбит с курса в конце июля/начале августа, поскольку инвесторы отреагировали на более слабый, чем ожидалось, отчет о занятости, что усилило опасения, что спад на рынке труда может означать надвигающуюся рецессию.

После восстановления на 8,5% к началу августа, индекс SP 500 почти полностью восстановился к концу месяца и впоследствии взлетел до новых максимумов после того, как Федеральная резервная система осуществила гигантское снижение ставки на 50 базисных пунктов. За рубежом Китай осуществил свой самый большой стимул с 2015 года, а японские политики приняли менее ястребиный тон, что помогло обеспечить высокую доходность на мировом фондовом рынке.

Более подробно рассмотрим факторы, повлиявшие на производительность за квартал:

Данные о занятости были шумными, но показывают охлаждение, а не падение рынка труда: после слабых отчетов о занятости в июле и августе, рост найма в сентябре помог развеять любые опасения, что экономика скатывается в рецессию. Данные о занятости в четвертом квартале, вероятно, будут шумными, учитывая неспокойную погоду по всему округу, но в целом мы ожидаем, что уровень безработицы останется около 4%.

ФРС начала цикл снижения ставок: Федеральная резервная система снизила целевой диапазон ставок по федеральным фондам на 0,50% до 4,75–5,00% и сообщила, что постепенное снижение ставок ожидается до 2025 года. Тем не менее, ФРС придется выполнить свое обещание, и, учитывая чувствительность комитета к поступающим данным, инвесторам было бы разумно сохранять диверсификацию между акциями и облигациями.

Китай предоставил значительный пакет стимулов для поддержки своей экономики и фондового рынка: Народный банк Китая (НБК) и регулирующие органы представили ряд политик, в основном направленных на поддержку своего больного рынка недвижимости. Эти меры включали снижение ставок по кредитам, ипотечных ставок и льготы, позволяющие учреждениям финансировать покупки акций.

Эти факторы привели к примечательным результатам третьего квартала:

Индекс SP 500 вырос четвертый квартал подряд, достигнув 18 новых максимумов, в то время как компании малой капитализации показали второй лучший квартал с 2021 года. Казначейские облигации США и корпоративные облигации выросли в квартале, поскольку доходность упала. Кривая 2s10s перевернулась в положительном направлении в начале сентября после того, как была инвертирована с середины 2022 года. Золото показало самый большой прирост с первого квартала 2016 года, поскольку более быстрое снижение ставок было учтено в ценах. Стимулирование Китая помогло увеличить доходность акций развивающихся стран за квартал.

Так что теперь в четвертом квартале? Хорошие новости в том, что позитивный ожидаемый рост прибыли, снижение инфляции, смягчение центральных банков и создание рабочих мест создают надежный фон для рисковых активов. Тем не менее, геополитические риски и неопределенность выборов будут на переднем плане до конца года, что говорит о том, что инвесторам следует быть готовыми к ухабистой дороге. The Quarter in Review: What Happened in 3Q 2024_1

The Quarter in Review: What Happened in 3Q 2024_1

Чтобы быть в курсе всех экономических событий за сегодняшний день, заходите на наш эконом. календарь

Предупреждение о риске и отказ от ответственности

Избранные

Включение Кореи в FTSE WGBI привлечет $67 млрд., стабилизирует валютный рынок и фискальное планирование

Коэн

Экономический

По словам правительственных чиновников и наблюдателей рынка, Корея намерена привлечь до 67 миллиардов долларов США (90 триллионов вон) офшорного капитала благодаря включению в Мировой индекс государственных облигаций (WGBI).

В прошлую среду (по местному времени) FTSE Russell объявила, что Корея будет включена в индекс в ноябре следующего года после годичного льготного периода и дополнительного годичного периода поэтапного включения.

Индекс облигаций, взвешенный по рыночной капитализации, является глобальным ориентиром для рынка суверенного долга, управляемым лондонской FTSE Russell. Он включает рынки государственных облигаций из нескольких экономик.

Дальнейшее повышение оптимизма обусловлено ожидаемым ростом иностранных инвестиций, что приведет к более стабильной доходности корейских казначейских облигаций (KTB) и здоровой динамике спроса и предложения на валютном рынке (FX). Такая среда, вероятно, сократит попытки скальпинга — инвестиционной стратегии, при которой инвесторы быстро покупают и продают позиции, чтобы захватить небольшую разницу в ценах.

Также будет расширена база инвесторов страны, в которую войдут мировые пенсионные фонды, частные управляющие активами, государственные фонды и международные финансовые организации.

Ожидается, что выпуски KTB возрастут, стабилизируя доходность облигаций. Увеличение долгосрочных иностранных инвестиций, вероятно, снизит премию за срок, которая является дополнительной доходностью, требуемой инвесторами для удержания долгосрочных позиций по сравнению с облигациями с более коротким сроком. Более низкая премия за срок указывает на большую уверенность инвесторов в корейском рынке.

Однако чувствительность местного рынка облигаций к внешним условиям немного возрастет из-за большего притока фондов, отслеживаемых WGBI. Эти «пассивные» фонды, как правило, имеют более длительные сроки и предлагают большую стабильность по сравнению с источниками с фиксированным доходом с более короткой продолжительностью.

«Мы, мягко говоря, очень рады», — сказал Квак Сан Хён, директор Отдела политики государственных облигаций Министерства экономики и финансов.

«Месяцы ожидания, беспокойства и переживаний стоили того, оглядываясь назад. Мы рады, что иностранные инвесторы выразили веру и признали наши усилия по развитию финансового рынка и пересмотру налоговых систем для лучшего удовлетворения потребностей инвесторов с фиксированным доходом».

Этот временной интервал призван дать мировым инвесторам время подготовиться, поскольку вес Кореи в индексе составит существенные 2,22 процента от общего числа. Для сравнения, на Канаду в настоящее время приходится 1,72 процента, в то время как показатель Испании составляет 4,06 процента, а Великобритании — 4,86 процента.

Корея была включена в список наблюдения FTSE WGBI в сентябре 2022 года и с тех пор приняла меры по продлению часов работы FX и отмене налогов для офшорных инвесторов. Эти усилия привели к повышению рейтинга доступности рынка Кореи с уровня 1 до уровня 2.

«На корейском рынке облигаций будут наблюдаться офшорные инвестиции в размере от 2,5 до 3 триллионов долларов каждый квартал, начиная с ноября следующего года. Общая сумма может составить до 67 миллиардов долларов», — сказал Квак.

По словам заместителя премьер-министра и министра финансов Чхве Сан Мока, мировые инвесторы выразили твердую уверенность в прогрессе корейских рынков капитала, что было подтверждено включением страны в WGBI.

«Это значительно укрепит возможности правительства по финансовому планированию и стабилизирует валютный рынок в ближайшие годы», — сказал он на пресс-конференции в правительственном комплексе Сеула в Кванхвамуне.

«Мы продолжим поддерживать тесную связь с заинтересованными сторонами, чтобы создать здоровую обратную связь, благодаря которой риски инвесторов будут снижены, а их удобство — повышено».

Риад Чоудхури, глава Азиатско-Тихоокеанского региона в MarketAxess, американской платформе торговли облигациями с фиксированным доходом, сказал, что компания с воодушевлением восприняла это объявление.

«Корея — один из наиболее активно торгуемых рынков облигаций на MarketAxess из нашей глобальной клиентской базы. Включение WGBI, а также включение Индии в индекс JP Morgan Emerging Market Global Diversified Index (GBI-EM) в начале этого года демонстрируют растущий импульс, который азиатские облигации с фиксированным доходом получают от глобальных инвесторов и поставщиков индексов».

С 30 января по 11 марта агентство Bloomberg опросило 300 инвесторов, не имеющих опыта инвестиций в KTB, и обнаружило, что около 80 процентов заявили, что включение в WGBI окажет положительное влияние на их инвестиционные решения.

Министерство ожидает, что общий выпуск KTB в 2025 году составит 201,3 трлн вон, что на 27 процентов больше, чем в предыдущем году. Чистый выпуск, за исключением пролонгаций, по прогнозам, достигнет 83,7 трлн вон, что означает рост на 68 процентов.

Источник: Koreatimes

Чтобы быть в курсе всех экономических событий за сегодняшний день, заходите на наш эконом. календарь

Предупреждение о риске и отказ от ответственности

Избранные

Россия стремится снизить зависимость доходов бюджета от нефти

Алекс

Товар

Россия стремится минимизировать влияние нестабильных цен на нефть и газ на доходы своего бюджета и видит, что доля продаж нефти и газа в государственных доходах снижается, заявил министр финансов России Антон Силуанов.

«Мы движемся в сторону сокращения доли нестабильных доходов и снижения зависимости России от нефти и газа в пользу стимулирования нашей внутренней экономики», — заявил Силуанов в интервью арабской службе новостей телеканала RT, которое цитируют российские СМИ .

Министр сообщил, что несколько лет назад доходы от продажи нефти и газа составляли 35–40% доходов бюджета России, добавив, что в следующем году эта доля снизится до 27%, а в 2027 году — до 23%.

Недавно Силуанов заявил парламенту, что Россия принимает меры по снижению своей зависимости от доходов от продажи нефти и газа и увеличит внутренние заимствования для финансирования бюджета.

По официальным данным российского правительства, опубликованным ранее в этом месяце, поступления в бюджет России от продажи нефти и газа в сентябре сократились на 0,9% по сравнению с предыдущим месяцем.

Согласно данным, в прошлом месяце российский бюджет получил 8,13 млрд долларов США (771,9 млрд рублей) от продажи нефти и газа, что подтвердило более ранние оценки Reuters о том, что поступления будут примерно стабильными из месяца в месяц.

По данным Минфина, за первые девять месяцев года доходы России от продажи нефти и газа выросли на 49,4% в годовом исчислении и составили 87,5 млрд долларов (8,33 трлн рублей).

Доходы от продажи нефти и газа являются важнейшим денежным потоком для федерального бюджета России. Эти доходы обычно составляют около трети всех доходов федерального бюджета.

В прошлом месяце агентство Bloomberg со ссылкой на проект трехлетнего бюджета сообщило , что Россия сейчас готовится к снижению доходов от продажи нефти из -за низких цен и более мягкого налогового режима.

Согласно этому документу, доходы от нефти в России сократятся на 14% в течение следующих трех лет — при условии, что мировые цены на нефть останутся низкими. В 2025 году в документе прогнозируются доходы от нефти в размере около 120 миллиардов долларов, или 10,94 триллиона рублей, что на 3,3% меньше, чем в этом году. Это скромное снижение затем распространится на 2026 и 2027 годы, к которым доходы от нефти упадут до 110 миллиардов долларов, согласно текущим прогнозам правительства.

Источник: OILPRICE

Предупреждение о риске и отказ от ответственности

Избранные

Предварительное открытие Лондонской биржи: ожидается снижение акций перед публикацией ключевых данных

Уоррен Такунда

Экономический

Акции

Лондонские акции, как ожидается, немного снизятся на открытии торгов в понедельник, поскольку инвесторы ожидают публикации ключевых данных по Великобритании на этой неделе, включая данные по занятости во вторник и показатели инфляции в среду.

Индекс FTSE 100 открылся примерно на 10 пунктов ниже.

Кэтлин Брукс, директор по исследованиям в XTB, сказала: «На этой неделе данные в Великобритании публикуются часто и быстро. Во вторник мы получим данные по рынку труда. Ожидается, что данные по занятости останутся сильными в течение 3 месяцев до августа, при этом экономика Великобритании, как ожидается, создаст 238 тыс. рабочих мест. Ожидается, что уровень безработицы останется стабильным на уровне 4,1%, однако данные по заработной плате могут вызвать самую сильную реакцию рынка.

«Аналитики ожидают, что рост заработной платы замедлится в течение трех месяцев до августа. Ожидается, что средний недельный заработок замедлится до 3,7% в годовом исчислении, что ниже 4% в июле. Если аналитики правы, то это будет первый показатель роста заработной платы ниже 4% с 2020 года. Это также может означать, что инфляция в Великобритании теперь находится под контролем, что поддержит дальнейшее снижение процентных ставок Банком Англии.

«По нашему мнению, показатель ИПЦ Великобритании в среду станет наиболее важным фактором, определяющим следующие действия Банка Англии. Аналитики ожидают, что рост инфляции замедлится до 1,9% в годовом исчислении в сентябре по сравнению с 2,2% в августе. Если оценки верны, то это важная веха для Великобритании, поскольку это будет первое значение ниже целевого показателя Банка Англии в 2% с 2021 года, и это также будет признаком того, что борьба Банка Англии с инфляцией окончена. Если инфляция действительно упадет ниже 2% в сентябре, то это будет немного ниже собственных прогнозов Банка Англии по инфляции, которые были включены в августовский отчет о денежно-кредитной политике».

В корпоративных новостях производитель люксовых сумок Mulberry сообщил, что рассматривает свою позицию после того, как его основной акционер Challice заявил, что не намерен продавать свою 56% долю компании Frasers Group Майка Эшли, несмотря на возросшую ставку за компанию.

Заявление было сделано после того, как Frasers, которой уже принадлежит 37% акций Mulberry, в пятницу вечером повысила свое предложение за остальную часть фирмы со 130 пенсов до 150 пенсов за акцию после того, как предыдущее предложение в размере 83 млн фунтов стерлингов было отклонено компанией в начале этого месяца.

EasyJet сообщила, что назначает финансового директора европейского грузового оператора Lineas новым руководителем своей финансовой функции, поскольку нынешний финансовый директор Кентон Джарвис готовится занять должность генерального директора в начале следующего года.

Ян де Реймейкер, который до прихода в Lineas занимал должность финансового директора Brussels Airlines, войдет в совет директоров 20 января.

PageGroup сообщила о падении валовой прибыли в третьем квартале на 13,5% до 201,4 млн фунтов стерлингов на фоне сложных рыночных условий и снижения доверия, влияющих на принятие решений клиентами и кандидатами во всех регионах.

Рекрутер FTSE 250 в своем обновлении сообщил, что в Европе, на Ближнем Востоке и в Африке (EMEA) наблюдалось снижение валовой прибыли на 15,1%, в то время как в Великобритании снижение составило 13,5%, а в Азиатско-Тихоокеанском регионе наблюдалось самое большое падение — 16,8%, что обусловлено падением на 25% в Большом Китае.

Несмотря на сложные условия, компании удалось сохранить чистую денежную позицию в размере 93 млн фунтов стерлингов, а совет директоров ожидает, что годовая операционная прибыль будет соответствовать консенсус-прогнозу рынка в размере 58 млн фунтов стерлингов.

Источник: Sharecast

Чтобы быть в курсе всех экономических событий за сегодняшний день, заходите на наш эконом. календарь

Предупреждение о риске и отказ от ответственности

Избранные

Прогноз курса фунта к евро на предстоящую неделю: ниже 1,19 из-за инфляции и низкого уровня занятости

Уоррен Такунда

Экономический

В преддверии публикации данных по заработной плате в Великобритании во вторник фунт стерлингов поддерживается на уровне 1,1950 евро, что соответствует 21-дневной скользящей средней (DMA) пары GBP/EUR.

Если посмотреть на график ниже, то можно увидеть, что 21 DMA растет и удерживает обменный курс на высоком уровне с момента значительного отката, произошедшего 3 октября:

Pound to Euro Week Ahead Forecast: Sub-1.19 on Inflation and Job Undershoots_1

Выше: GBP/EUR с дневными интервалами.

Хотя пара GBP/EUR упала с максимумов около 1,20, технические исследования в целом по-прежнему благоприятствуют ей (обменный курс торгуется значительно выше своих 50, 100 и 200 DMA).

Если судить только по техническим показателям, можно ожидать, что недавний рост продолжится, и на этой неделе можно будет увидеть отметку 1,1975, а на следующей неделе можно будет ожидать повторного тестирования отметки 1,20.

Однако события рискуют подорвать позитивную техническую установку для обменного курса GBP/EUR.

Фунт стерлингов крайне чувствителен к ожиданиям рынка относительно перспектив процентных ставок в Великобритании, и несоответствие данных по инфляции и/или заработной плате ожидаемым показателям побудит инвесторов делать ставку на два последующих последовательных снижения ставок в течение 2024 года.

В настоящее время ожидается, что Банк Англии снизит ставки в ноябре и оставит их без изменений в декабре. Но слабые данные на этой неделе будут означать, что декабрь снова вступит в игру.

Средний показатель прибыли, опубликованный во вторник, должен показать рост на 5% по сравнению с 5,1%, а с учетом бонусов этот показатель, как ожидается, составит 3,8%.

Обновление консенсус-прогнозов инвестиционных банков: опубликован прогноз на конец 2024 и 2025 гг. от Corpay. Он показывает, что консенсус-прогнозы по GBP/EUR значительно выросли.

Любое значение ниже этого уровня окажет давление на фунт и сделает реальную возможность тестирования уровня 1,1894.

Данные опроса неизменно указывают на замедление экономики Великобритании с середины лета, что создает застой на рынке труда и ослабляет давление на заработную плату. Ожидается, что это, в свою очередь, снизит инфляцию.

Данные по инфляции в среду будут внимательно отслеживаться: прогнозируется, что общий уровень ИПЦ составит 1,9% , что ниже целевого показателя Банка Англии в 2,0%.

«Мы оцениваем, что инфляция ИПЦ временно снизилась до 1,7% в сентябре, что станет самым низким показателем с апреля 2021 года. На инфляцию в прошлом месяце, вероятно, оказали влияние два фактора», — говорится в заметке Oxford Economics.

Бейли активирован

Фунт стерлингов продемонстрировал свою чувствительность к ожиданиям относительно процентных ставок две недели назад, резко упав после того, как глава Банка Англии Эндрю Бейли заявил, что Банк будет более «активен» в вопросе снижения процентных ставок, если позволят данные.

Может ли падение общей инфляции на этой неделе ниже 2,0% дать «активисту» Бейли необходимое ему оружие?

Мы считаем, что это возможно, поскольку Банк, скорее всего, захочет скрыть тот факт, что падение цен на нефть станет причиной снижения инфляции.

«Все отставание от прогноза MPC объясняется падением цен на моторное топливо», — говорит Роберт Вуд, главный экономист по Великобритании в Pantheon Macroeconomics.

Следите за инфляцией в сфере услуг, которая, как ожидается, составит 5,4%. Это, пожалуй, самый важный показатель в инфляционном прогнозе этой недели, поскольку он относится к инфляции, генерируемой внутри страны, к тому виду инфляции, на который может ориентироваться Банк.

Если ставки на услуги упадут ниже 5,4%, фунт окажется под давлением, поскольку рынок увеличит ставки на то, что в декабре в список будет добавлено снижение ставки.

«В обозримом будущем базовое ценовое давление должно оставаться на нисходящей траектории. Это еще больше снизит обеспокоенность по поводу сохранения инфляции и, следовательно, снизит планку для Комитета по денежно-кредитной политике в плане принятия все более «активистской» позиции по снижению ставок», — говорит Константинос Венетис, экономист TS Lombard.

Также следите за данными по розничным продажам, которые выйдут в пятницу, поскольку в течение прошлого года мы наблюдали случаи, когда фунт стерлингов сильнее реагировал на розничные продажи, чем на данные по инфляции и занятости за ту же неделю.

Это связано с тем, что розничные продажи являются показателем потребительских настроений и спроса, которые, в свою очередь, влияют на инфляцию, а любое значительное отклонение от консенсуса может повлиять на фунт.

ЕЦБ снова снизит процентные ставки

В четверг в центре внимания будет Европейский центральный банк (ЕЦБ), который представит свое очередное политическое решение.

Рынок ожидает второго подряд снижения процентной ставки после снижения на 25 базисных пунктов в сентябре.

Решение о новом сокращении последовало за особенно слабым отчетом по инфляции , который показывает, что инфляция в еврозоне находится на приемлемом уровне и может упасть ниже установленного ЕЦБ уровня в 2,0%.

Сокращение необходимо, поскольку экономика Германии в лучшем случае погрязла в стагнации, а Франция сталкивается с сокращением бюджета, поскольку новый премьер-министр Мишель Барнье продвигает сокращение расходов на миллиарды евро и повышение налогов.

Снижение ставки заложено «в цену» обменного курса евро и, следовательно, не окажет существенного влияния на рынок; вместо этого мы будем следить за результатами рекомендаций ЕЦБ.

«Немягкое снижение ставки ЕЦБ, вероятно, ограничит дальнейшее ослабление пары евро/доллар», — говорит Роберто Миалич, валютный стратег UniCredit.

Неголубиное снижение ставки означает, что Банк снижает процентные ставки, но заявляет, что не намерен их снижать дальше, предпочитая вместо этого следить за данными.

Это может подать сигнал о том, что, по его мнению, в краткосрочной перспективе сделано достаточно для стабилизации экономических перспектив еврозоны, и что он хочет оценить влияние недавних сокращений, которые поддержат евро.

Однако ЕЦБ вряд ли станет источником прочной силы единой валюты.

«Мы ожидаем, что ЕЦБ снова снизит процентные ставки на 25 базисных пунктов, что приведет к повышению ставки по депозитам до 3,25%, и рынки согласны с нашей точкой зрения», — говорит Минна Куусисто, экономист Dankse Bank. «В центре внимания снова будут замечания Лагард и особенно сессия QA. Даже если дальнейшие указания ЕЦБ отсутствуют, рынки, похоже, убеждены, что ставки будут снижаться относительно устойчивыми темпами».

Мы считаем, что любое усиление евро после решения ЕЦБ будет ослаблено, и в результате риски снижения пары GBP/EUR будут ограничены.

Конечно, на этой неделе риски для пары GBP/EUR ложатся на британскую сторону уравнения.

Источник: Poundsterlinglive

Чтобы быть в курсе всех экономических событий за сегодняшний день, заходите на наш эконом. календарь

Предупреждение о риске и отказ от ответственности

Избранные

Последние поиски

Популярные запросы

Котировки

Новости

Анализ

Пользователь

24/7

Экономический Календарь

Обучение

Данные

BMI снижает прогноз по фьючерсам на рис на 2025 год после того, как Индия смягчает экспортные ограничения

Рынок риса останется избыточным в ближайшие годы

Источник: Крайние рынки

Выйти на полную? Пять вопросов ЕЦБ

На линейном графике показана ставка депозитной политики ЕЦБ с января 1999 года по сентябрь 2024 года с выделенными циклами повышения ставок.

Трейдеры на денежных рынках ожидают, что ставка по депозитам ЕЦБ снизится до чуть более 2% в течение следующего года

Рынок инфляционных свопов предполагает, что инфляция опустится ниже целевого показателя ЕЦБ гораздо быстрее, чем ожидает центральный банк.

Цены на нефть взлетели из-за эскалации на Ближнем Востоке

Источник: Рейтер

Обзор квартала: что произошло в 3 квартале 2024 года

Эти факторы привели к примечательным результатам третьего квартала:

Включение Кореи в FTSE WGBI привлечет $67 млрд., стабилизирует валютный рынок и фискальное планирование

Источник: Koreatimes

Россия стремится снизить зависимость доходов бюджета от нефти

Источник: OILPRICE

Предварительное открытие Лондонской биржи: ожидается снижение акций перед публикацией ключевых данных

Источник: Sharecast

Прогноз курса фунта к евро на предстоящую неделю: ниже 1,19 из-за инфляции и низкого уровня занятости

Выше: GBP/EUR с дневными интервалами.

Бейли активирован

ЕЦБ снова снизит процентные ставки

Источник: Poundsterlinglive

Раскрытие Рисков