Швейцария вступает в эпоху нулевых процентных ставок

Экономический

Краткое содержание:

Швейцария снизила процентные ставки до 0%, ссылаясь на падающую инфляцию и сильный франк. Швейцарский национальный банк может снизить ставки еще больше, вызывая опасения относительно отрицательных ставок и долгосрочной финансовой стабильности.

Швейцарский национальный банк в четверг снизил процентные ставки еще на 25 базисных пунктов до 0%, что усилило опасения по поводу возможного возврата к отрицательным ставкам.

Рынки в целом ожидали снижения ставки еще до принятия решения, поскольку трейдеры закладывали в цены вероятность снижения на четверть пункта около 81%, а вероятность более существенного снижения на 50 базисных пунктов — около 19%.

«Инфляционное давление снизилось по сравнению с предыдущим кварталом. Благодаря сегодняшнему смягчению денежно-кредитной политики ШНБ противодействует более низкому инфляционному давлению», — говорится в заявлении центрального банка.

«SNB продолжит внимательно следить за ситуацией и при необходимости скорректирует свою денежно-кредитную политику, чтобы гарантировать, что инфляция останется в диапазоне, соответствующем ценовой стабильности в среднесрочной перспективе», — добавили в банке.

В то время как другие страны продолжают бороться с инфляцией, Швейцария сталкивается с дефляцией: потребительские цены в мае упали на 0,1% в годовом исчислении.

Низкий уровень инфляции не является чем-то необычным для Швейцарии — страна пережила несколько периодов дефляции в 2010-х и 2020-х годах. Сила валюты страны, швейцарского франка, является основным фактором этой тенденции.

«Швейцарский франк, как валюта-убежище, имеет тенденцию укрепляться, когда на мировых рынках наблюдается стресс», — отметила Шарлотта де Монпелье, старший экономист ING, курирующий Францию и Швейцарию.

«Это систематически снижает цены на импортную продукцию. Швейцария — небольшая открытая экономика, и импорт составляет большую часть инфляции ИПЦ [индекса потребительских цен]», — сказал Монпелье CNBC перед заявлением центрального банка.

На фоне высокого уровня глобальной экономической неопределенности франк в последние месяцы постоянно укреплялся, и многие ожидают, что эта тенденция сохранится, что свидетельствует о сохраняющихся трудностях для Национального банка Швейцарии.

Поскольку сильный франк был основным фактором низкой инфляции в Швейцарии, SNB теперь принимает меры по сдерживанию роста валюты, удерживая ставки «систематически ниже, чем где-либо еще», сказал Монпелье.

После решения по процентной ставке франк

укрепился, при этом доллар США в последний раз торговался без изменений по отношению к швейцарской валюте.

Отрицательные ставки?

Эдриан Преттеджон, экономист по Европе в Capital Economics, сообщил CNBC перед решением по процентной ставке в четверг, что он ожидает снижения ставок до -0,25% в этом году, но отметил, что Швейцарский национальный банк может пойти еще ниже.

«Существуют риски, что в будущем Национальный банк Швейцарии пойдет еще дальше, если инфляционное давление не начнет расти, а самое низкое значение учетной ставки, которое может достичь, составит -0,75% — уровень, которого она достигла в 2010-х годах», — сказал он в интервью CNBC.

Преттэджон отметил, что снижение процентных ставок оказывает давление на валюты, делая заимствования более дешевыми и стимулируя инвестиции.

Однако отрицательные ставки также несут в себе определенные опасения и риски, в том числе для вкладчиков, которые могут потерять всю прибыль от своих сбережений, и для банков, которые получат более низкую доходность по своим кредитам.

Де Монпелье из ING отметил, что в конечном итоге отрицательные ставки могут «исказить финансовые рынки, сократить банковскую маржу и вызвать опасения относительно долгосрочной финансовой стабильности».

Источник: cnbc

Чтобы быть в курсе всех экономических событий за сегодняшний день, заходите на наш эконом. календарь

Предупреждение о риске и отказ от ответственности

Вы понимаете и признаете, что торговля по стратегиям сопряжена с высокой степенью риска. Следование любым стратегиям или инвестиционным методологиям может привести к потерям. Содержимое сайта предоставляется нашими участниками и аналитиками исключительно в информационных целях. Вы единолично несете ответственность за определение того, подходят ли вам какие-либо торговые активы, ценные бумаги, стратегия или любой другой продукт, исходя из ваших инвестиционных целей и финансового положения.

Избранные

Мировые акции падают из-за обострения напряженности на Ближнем Востоке

Уоррен Такунда

Экономический

В четверг мировые акции снизились на фоне сохраняющихся опасений по поводу конфликта на Ближнем Востоке.

На седьмой день конфликта, который начался с внезапной волны израильских авиаударов по военным объектам, старшим офицерам и ученым-атомщикам, иранские государственные СМИ сообщили, что министр иностранных дел Ирана планирует встретиться со своими европейскими коллегами в Женеве.

Тем временем Израиль нанес удары по иранскому тяжеловодному реактору в Араке, что стало его последней атакой на разрастающуюся ядерную программу Ирана.

Эскалация военных действий потрясла финансовые рынки.

Французский CAC 40 упал на 0,8% в начале торгов до 7 593,06. В Германии DAX упал на 0,9% до 23 141,82. Британский FTSE 100 потерял 0,5% до 8 797,24. Фьючерсы на SP 500 и Dow Jones Industrial Average упали на 0,4%.

Федеральный резерв в среду решил оставить ключевую процентную ставку без изменений, в то время как его политики дали понять, что они по-прежнему ожидают снижения ставок дважды в этом году. Они прогнозируют, что более высокие импортные пошлины президента Дональда Трампа будут подстегивать инфляцию. Они также ожидают замедления роста и повышения уровня безработицы.

Ожидается, что Банк Англии на своем заседании в четверг сохранит ключевую процентную ставку без изменений на уровне 4,25% после того, как в этом году он снижал ее дважды.

Центральный банк Швейцарии снизил свою целевую процентную ставку на четверть процентного пункта до нуля в четверг, заявив, что инфляционное давление ослабло. Он входит в число многих центральных банков, решивших пойти дальше и снизить стоимость заимствований, поскольку неопределенность относительно тарифов Трампа и геополитические кризисы угрожают глобальному росту.

На азиатских торгах японский индекс Nikkei 225 упал на 1,0% и закрылся на отметке 38 488,34. Акции японской Nippon Steel Corp. подскочили на 2,3% после того, как она объявила о том, что ее приобретение US Steel, против которого правительство США выступало более года, наконец-то завершено.

Гонконгский Hang Seng упал на 2,0% до 23 237,74 на фоне активной продажи акций технологического сектора, в то время как Shanghai Composite потерял 0,8% до 3 362,11.

Австралийский индекс SP/ASX 200 практически не изменился и составил 8 523,70, а в Южной Корее Kospi вырос на 0,2% до 2 977,74.

Финансовые рынки США будут закрыты в четверг в связи с праздником 16 июня.

Пока что инфляция в США остается относительно умеренной и близка к целевому показателю ФРС в 2%. Но экономисты предупреждают, что могут потребоваться месяцы, чтобы почувствовать эффект от тарифов. А инфляция в последнее время испытывает повышательное давление из-за скачка цен на нефть из-за войны Израиля с Ираном.

Чиновники ФРС ждут, насколько большими в конечном итоге будут тарифы Трампа, на что они повлияют и приведут ли они к единовременному повышению инфляции или чему-то более опасному. Также все еще существует глубокая неопределенность относительно того, насколько сильно тарифы снизят рост экономики.

«Поскольку экономика по-прежнему стабильна, мы можем потратить время и посмотреть, что произойдет», — сказал председатель ФРС Джером Пауэлл.

«Мы примем более разумные и лучшие решения, если подождем пару месяцев или сколько потребуется, чтобы понять, как на самом деле скажется инфляция и как это отразится на расходах, найме и всем прочем», — сказал он.

В опубликованном в среду отчете говорится, что на прошлой неделе меньше работников подали заявки на пособия по безработице, что, возможно, указывает на меньшее количество увольнений. Но другой отчет говорит, что застройщики начали строительство меньшего количества домов в прошлом месяце, чем ожидали экономисты. Это говорит о том, что более высокие ставки по ипотеке могут охладить отрасль.

В других сделках утром в четверг эталонная американская нефть выросла на 13 центов до $73,63. Нефть марки Brent, международный стандарт, выросла на 7 центов до $76,77 за баррель.

Цены на нефть колеблются по мере того, как растут и угасают опасения, что конфликт между Израилем и Ираном может нарушить глобальный поток сырой нефти. Иран является крупным производителем нефти, а также расположен на узком Ормузском проливе, через который проходит большая часть мировой сырой нефти.

На валютных торгах доллар США вырос до 145,46 японских иен с 145,13 иен. Евро стоил $1,1476, снизившись с $1,1484.

Источник: АП

Чтобы быть в курсе всех экономических событий за сегодняшний день, заходите на наш эконом. календарь

Предупреждение о риске и отказ от ответственности

Избранные

Доллар США достиг дна, поскольку федеральные фонды остаются неизменными

Адам

Форекс

Центральный банк

Открытие недели показало отступление доллара США, но одной из постоянных тем является чрезмерная продажа доллара США – с военными заголовками, появляющимися каждую минуту, индекс доллара не смог преодолеть новые минимумы и движется к зоне разворота 99,00. Этот прекрасный график, предложенный Bank of America в их последнем Глобальном обзоре управляющих фондами, показывает, как меняется позиционирование – Напоминаем, что это скорее мнение управляющих фондами, чем цифры, поскольку глобальная подверженность активам в долларах США по-прежнему огромна.

Доллар США находит дно, поскольку федеральные фонды остаются неизменными_1

Обзор североамериканских фондовых индексов

Доллар США находит дно, поскольку федеральные фонды остаются неизменными_2

Североамериканские индексы держатся на плаву и растут с прошлого понедельника, лидером является Nasdaq, за которым следует SP 500.

Тревожные настроения на рынке не всегда приводят к отрицательным результатам индекса.

Одним из потенциальных препятствий является возможное вмешательство США в ирано-израильский конфликт, которое, похоже, все ближе к реальности.

Динамика курса доллара США в середине недели по сравнению с основными валютами

Доллар США уверенно держался по отношению к фунту стерлингов, а нерисковые валюты отставали больше всего на этой неделе — еще одно доказательство того, что беспокойство рынка не материализуется в надлежащий спрос на активы-убежища.

Однако доллар отстает по отношению к австралийскому доллару и новозеландскому доллару уже третью неделю подряд, поскольку перспективы торговых сделок между США и Китаем улучшают перспективы обеих стран-экспортеров.

Индекс доллара, 4-часовой график

В настоящее время индекс DXY близок к психологическому уровню 99,00 и полностью скорректирован после решения FOMC по процентной ставке в сторону понижения.

Динамика канадского доллара в середине недели по сравнению с основными валютами

Доллар США находит дно, поскольку федеральные фонды остаются неизменными_5

Канадский доллар демонстрировал неплохие результаты в начале недели, отставая только от австралийского доллара и доллара США, который получает поддержку благодаря геополитическим событиям.

Глава Банка Канады Тифф Маклем вчера говорил о более благоприятных перспективах торговых конфликтов в США и о том, насколько они важны для экономики. Однако это не оказало особого влияния на канадский доллар.

Внутридневные технические уровни для пары USD/CAD

US Dollar Finds a Bottom as Fed Funds Stay Unchanged_6

Пара USD/CAD выходит из нисходящего канала, сформированного во второй половине мая, что привело валюту к новым минимумам за год.

Цены поддерживаются 4-часовой 50-периодной скользящей средней, и движение вверх, похоже, имеет потенциал для повторного тестирования зоны сопротивления 1,38, которая совпадает с 4-часовой скользящей средней 200 (в настоящее время составляющей 1,3789).

Тем временем покупатели присматриваются к зоне ближайшего сопротивления 1,3740.

Продавец будет стремиться повторно войти в канал, что возможно только путем повторного пересечения MA 50, находящейся на уровне 1,3650.

Экономический календарь США и Канады на оставшуюся часть недели

Оставшаяся часть недели будет посвящена в основном канадским данным, причем наиболее важными данными станут розничные продажи в Канаде, которые выйдут в пятницу; ожидается, что они вырастут на 0,5% в месячном исчислении.

Источник: инвестирование

Предупреждение о риске и отказ от ответственности

Избранные

Палата представителей США планирует объединение криптовалютных законопроектов к августу

Мишель

Экономический

Криптовалюта

Палата представителей США планирует объединение криптовалютных законопроектов к августу

Палата представителей США работает над объединением законопроектов CLARITY и GENIUS , стремясь принять их до августа 2025 года.

Слияние может создать прецедент для регулирования стейблкоинов, что повлияет на финансовый рынок и будет способствовать институциональному принятию.

Законопроекты CLARITY и GENIUS представляют собой важные законодательные шаги по прояснению нормативной среды для стейблкоинов. Возглавляемый сенатором Биллом Хагерти, закон GENIUS получает поддержку двухпартийных законодателей, включая сенаторов Кирстен Джиллибранд и Синтию Ламмис. Палата представителей США планирует объединить их со своим законом CLARITY, чтобы повысить нормативную определенность для цифровых валют.

Планируемое законодательство решает требования по обеспечению стейблкоинов ликвидными активами. В случае успеха оно может повысить институциональное доверие и темпы принятия. Общий рынок стейблкоинов уже вырос на 55%, достигнув 251 миллиарда долларов, что подчеркивает устойчивое расширение рынка.

Эти регулирующие усилия имеют решающее значение для стабилизации криптосреды США, потенциально способствуя выпуску стейблкоинов крупными корпорациями, такими как Walmart и Amazon. Такие шаги могут повлиять как на нормативные рамки, так и на финансовые рынки.

«С Законом GENIUS мы вносим ясность в сектор, который был омрачен неопределенностью, и доказываем, что двухпартийное принципиальное лидерство все еще может приносить реальные результаты американскому народу. Это произошло не случайно. Это произошло потому, что мы лидировали — через проход и с целью. Я особенно благодарен сенатору Хагерти за его лидерство, а также за упорный труд многих моих коллег, чтобы довести это до финишной черты». — Тим Скотт, председатель банковского комитета Сената

Потенциальные результаты включают в себя увеличение заблокированной стоимости (TVL) в пулах стейблкоинов и новые потоки ставок из институциональных источников. Хотя Bitcoin и Ethereum остаются нетронутыми, их окружающие экосистемы могут выиграть от более четких правил и большей ликвидности. Слияние законопроектов CLARITY и GENIUS отражает меняющееся намерение политики США содействовать более стабильной финансовой цифровой экономике.

Источник: CryptoSlate

Чтобы быть в курсе всех экономических событий за сегодняшний день, заходите на наш эконом. календарь

Предупреждение о риске и отказ от ответственности

Избранные

Банк Англии сохраняет основную процентную ставку в Великобритании на уровне двухлетнего минимума в 4,25%

Адам

Экономический

В четверг Банк Англии сохранил основную процентную ставку на уровне двухлетнего минимума в 4,25% на фоне растущих опасений эскалации конфликта между Израилем и Ираном.

Решение Комитета по денежно-кредитной политике банка, состоящего из девяти членов, было широко ожидаемым. Шесть членов проголосовали за сохранение ставок без изменений, а трое поддержали снижение на четверть пункта.

Учитывая, что инфляция в Великобритании составляет 3,4% (целевой показатель банка — 2%), политики учитывали, как конфликт на Ближнем Востоке повлияет на цены на нефть, которые за последние дни резко выросли до более чем 75 долларов за баррель.

Преобладающее мнение в банке состояло в том, что инфляция останется высокой в ближайшие месяцы, но начнет снижаться к следующему году. Рост цен на нефть может разрушить эти ожидания.

«Мир крайне непредсказуем», — заявил глава банка Эндрю Бейли.

Неопределенность относительно уровня тарифов, которые президент США Дональд Трамп введет по всему миру, также омрачает перспективы цен по всему миру. Хотя Великобритания, похоже, избежит множества тарифов, фон для мировой экономики остается крайне неопределенным.

Вопрос о тарифах находится в центре внимания Федеральной резервной системы США, которая в среду сохранила ключевую ставку без изменений, к огорчению Трампа, который призывал центральный банк присоединиться к другим, таким как Банк Англии и Европейский центральный банк, и сократить расходы по заимствованиям.

С момента своего первого снижения ставки на четверть пункта в августе прошлого года с 16-летнего максимума в 5,25%, Банк Англии играл стабильно, снижая процентные ставки каждые три месяца. Это означает, что следующее снижение будет в августе.

источник: finance.yahoo

Чтобы быть в курсе всех экономических событий за сегодняшний день, заходите на наш эконом. календарь

Предупреждение о риске и отказ от ответственности

Избранные

Акции падают из-за роста риска эскалации на Ближнем Востоке: обзор рынков

Адам

Акции

Ситуация на Ближнем Востоке

Акции упали, поскольку растущие слухи о том, что США напрямую поддержат Израиль в его войне против Ирана, усилили геополитическую неопределенность и опасения по поводу инфляционного воздействия высоких цен на сырую нефть.

Слушайте подкаст Stock Movers на Apple, Spotify или где угодно.

Европейский индекс Stoxx 600 отступил на 0,4%, установив курс на третий день потерь. Азиатские акции упали более чем на 1%. Фьючерсы на SP 500 также упали в день, когда наличные торги акциями и казначейскими облигациями США закрыты на праздник.

Нефть марки Brent поднялась выше $77 за баррель, увеличив свой прирост за неделю, когда реакция рынка на конфликт на Ближнем Востоке была в основном сосредоточена на нефти. Доллар также вырос по отношению к корзине валют.

Настроения трейдеров стали более осторожными после того, как агентство Bloomberg сообщило, что высокопоставленные чиновники США готовятся к возможному удару по Ирану в ближайшие дни. Рынки и так были на грани после того, как Федеральная резервная система понизила свои оценки роста в этом году и спрогнозировала более высокую инфляцию.

«Если США действительно нанесут удар, вы увидите большую рефлекторную реакцию», — сказал Нил Уилсон, инвестиционный стратег Saxo UK. «Никто не захочет делать большие ставки на будущее».

Трамп в течение нескольких дней публично размышлял о призыве к удару по Ирану. Он сказал журналистам в Белом доме в среду, что предпочитает принять «окончательное решение за секунду до того, как оно наступит», поскольку ситуация на Ближнем Востоке изменчива.

По словам Анны Розенберг, руководителя отдела геополитики в Amundi Investment Institute, вероятность вмешательства США «в данный момент весьма высока».

«Для США это момент, чтобы снять большую геополитическую головную боль, а именно, что Иран потенциально разрабатывает ядерное оружие», — сказал Розенберг Bloomberg TV. «Сказав это, действия также влекут за собой множество последствий. Трампу придется принять действительно трудное решение».

Среди шквала решений по денежно-кредитной политике по всей Европе Банк Англии сохранил базовую ставку на уровне 4,25%. Хотя решение соответствовало ожиданиям, за снижение проголосовало больше членов комитета, чем ожидали экономисты. Фунт упал.

Ранее Швейцарский национальный банк снизил процентную ставку до нуля, поскольку политики пытались удержать инвесторов от повышения курса франка, который с начала года вырос почти на 10% по отношению к доллару.

Центральный банк Норвегии удивил своим первым после пандемии снижением стоимости заимствований, а чиновники дали понять, что инфляция достаточно сдержана, чтобы еще больше ослабить ограничения в этом году. Крона упала.

В среду ФРС единогласно проголосовала за сохранение базовой ставки. Председатель Джером Пауэлл отметил, что повышение тарифов, вероятно, приведет к росту цен, и добавил, что влияние на инфляцию может быть более устойчивым. Хотя срединное ожидание двух снижений ставки в 2025 году не изменилось, ряд чиновников снизили свои прогнозы.

источник: Bloomberg

Предупреждение о риске и отказ от ответственности

Избранные

Грядущий день: акции замерли, поскольку ФРС сигнализирует о неопределенности тарифов и рисках для роста

Адам

Акции

Акции падают, поскольку ФРС и геополитика усиливают неопределенность

Американские акции закрылись в среду с небольшим разнонаправленным движением, поскольку трейдеры отреагировали на июньское обновление политики Федеральной резервной системы и геополитические заголовки с Ближнего Востока. Dow Jones Industrial Average упал на 44,14 пункта, или 0,10%, до 42 171,67. Индекс SP 500 снизился на 0,03% до 5 980,87, в то время как Nasdaq Composite сумел вырасти на 0,13%, закрывшись на отметке 19 546,27.

Инвесторы в основном закладывали в цены удержание ставки перед сессией, но сохраняющиеся опасения по поводу инфляции и предупреждения об экономическом росте оставили рынки в режиме ожидания. Аппетит к риску остается осторожным на фоне растущей напряженности между США и Ираном и продолжающейся экономической неопределенности, обусловленной тарифами.

Сегодня рынки акций США закрыты в связи с празднованием Дня национальной независимости, который отмечается 19 июня.

Мягкое исправление в данных усиливает необходимость осторожности

Последние данные отражают растущее количество свидетельств замедления экономики:

Число первичных заявок на пособие по безработице сократилось до 245 000, но остается на высоком уровне в среднем за четыре недели, что является самым высоким показателем с августа 2023 года.

Розничные продажи без учета бензина в мае снизились на 0,8%, что обусловлено сокращением покупок транспортных средств после предварительной загрузки, связанной с тарифами.

Число начатых жилищных работ сократилось на 9,8%, при этом число многоквартирных домов сократилось на 29,7%, а число разрешений на строительство одноквартирных домов сократилось на 2,7%.

Индекс уверенности строителей NAHB в июне снизился до 32 пунктов, что стало четвертым снижением за пять месяцев.

Эти данные подтверждают более осторожный тон ФРС и усиливают опасения, что тарифы, высокие процентные ставки и замедление внутреннего спроса могут еще больше сдержать рост в третьем квартале.

ФРС сдерживает огонь, но отмечает риски инфляции от тарифов

Федеральный резерв сохранил ставку по федеральным фондам на уровне 4,25%–4,50% в среду, как и ожидалось. Однако в Резюме экономических прогнозов отражен умеренно стагфляционный тон:

Прогноз ВВП на 2025 год снижен до 1,4%

Базовая инфляция PCE выросла до 3,1%

Средний прогноз показывает два снижения ставок к концу года

Председатель Джером Пауэлл подчеркнул неопределенность относительно инфляционного воздействия тарифов, отметив, что ФРС «хорошо подготовлена к ожиданию» дальнейших данных. Он добавил, что размер и продолжительность воздействия тарифов остаются неясными.

Рынки интерпретировали сообщения как осторожные, но все еще склоняющиеся к голубиному настрою. Фьючерсные цены теперь показывают 60% вероятность снижения на 25 базисных пунктов в сентябре, по сравнению с 53% днем ранее.

Уровни индекса показывают изменение краткосрочных настроений

Ежедневный индекс Dow Jones Industrial Average

Dow Jones Industrial Average : закрытие среды ниже 50-дневной SMA на уровне 42 518,52 сигнализирует о потере краткосрочного импульса. Следующая область интереса находится на 200-дневной SMA на уровне 41 368,20, за которой следует ключевая поддержка около 40 564,16.

Грядущий день: акции замерли, поскольку ФРС сигнализирует о неопределенности тарифов и рисках роста_2

Ежедневный композитный индекс Nasdaq (IXIC)

Nasdaq Composite : Ценовое действие остается устойчивым, закрытие среды на уровне 19 546,27, что значительно выше 50-дневной и 200-дневной SMA на уровнях 18 252,70 и 18 585,68. Трейдеры ждут подтверждения прорыва на уровне 19 800,46.

Грядущий день: акции замерли, поскольку ФРС сигнализирует о неопределенности тарифов и рисках роста_3

Ежедневный индекс SP 500

Индекс SP 500 : индекс консолидируется после сильного роста. Закрытие среды на уровне 5980,87 комфортно удерживается выше 50-дневной SMA на уровне 5717,10 и 200-дневной SMA на уровне 5812,52. Непосредственная поддержка наблюдается около 5913,40, тогда как сопротивление сохраняется на недавнем максимуме колебания 6059,40.

Рынки ищут ясности в данных и дипломатии

Учитывая решение ФРС и пресс-конференцию, трейдеры сосредоточатся на геополитических рисках и предстоящих данных по инфляции, в частности, на индексе цен PCE, который выйдет на следующей неделе. Рынки, похоже, колеблются в диапазоне в преддверии выходных, но базовая волатильность остается повышенной. Направление акций будет зависеть от того, подтвердят ли входящие данные осторожную позицию ФРС или снова изменят ожидания.