Почему золото любит Трампа так же сильно, как Трамп любит золото

Товар

Краткое содержание:

Рост цен на золото в 2025 году обусловлен волатильностью эпохи Трампа, геополитической напряженностью, неопределенностью относительно тарифов, ослаблением доллара и снижением ставок ФРС — факторами, подталкивающими инвесторов к активам-убежищам и поддерживающими дальнейший рост в 2026 году.

2025 год стал для золота знаменательным: оно выросло более чем на 58% и значительно опередило рынок. Для сравнения, индекс SP 500 вырос примерно на 14%, в то время как биткоин потерял около 6% (причём акции с кредитным плечом, основанным на биткоине, показали гораздо худшие результаты, чем сама криптовалюта).

Среди драгоценных металлов серебро обогнало золото, подорожав на 78% с начала года. Тем не менее, золото, похоже, имеет все шансы продолжить свой рост в 2026 году, отчасти благодаря возвращению президента Дональда Трампа к власти и реакции рынка на его политику.

Волатильность снова растет

Драгоценные металлы демонстрируют высокие темпы роста в периоды повышенной волатильности. Это связано с тем, что волатильность побуждает инвесторов искать безопасные активы, перераспределяя капитал из более рискованных классов активов, таких как акции, в активы-убежища, такие как золото.

А волатильность была отличительной чертой второй администрации Трампа. Со дня инаугурации по 10 марта волатильность, измеряемая индексом волатильности CBOE (CBOE: VIX) Чикагской биржи опционов, выросла на 85% на фоне слухов о тарифных планах президента.

Затем к концу марта индекс VIX снизился на 20%, а затем резко подскочил до пятилетнего максимума во время так называемой тарифной истерики на рынке в апреле, когда индекс подскочил на 135% в первую неделю апреля.

Почему золото любит Трампа так же сильно, как Трамп любит золото_1

К концу сентября индекс снизился на 70% после того, как президент отменил пошлины против ряда стран. Однако с тех пор он вырос на 35%, что вызвало опасения по поводу очередного всплеска повышенной волатильности до конца года.

Приближается решение Верховного суда США по тарифам

Критическое юридическое событие может еще больше повлиять на траекторию золота: Верховный суд США в настоящее время рассматривает вопрос о том, имеет ли Трамп право вводить пошлины без одобрения Конгресса.

Если Верховный суд вынесет решение в пользу Трампа, пошлины — с одобрения Конгресса или без него — останутся, что может привести к дальнейшему снижению покупательной способности доллара США и, как следствие, к росту цен на золото.

Но если суд вынесет решение против торговой политики Трампа, и администрация будет вынуждена отменить свои пошлины, это также может стать благом для золота. В воскресенье журнал Fortune сообщил: «Администрация президента Дональда Трампа за кулисами прорабатывает запасные варианты на случай, если Верховный суд отменит одно из его основных решений о пошлинах». Любые подобные шаги, вероятно, поддержат беспокойство инвесторов и, как следствие, спрос на безопасные активы.

Внешняя политика и геополитическая нестабильность влияют на цены на золото

Несмотря на предвыборные обещания снизить уровень глобальных конфликтов, второй срок Трампа не принёс существенной геополитической деэскалации. Российско-украинская война, длящаяся уже четвёртый год, продолжается и конца ей не видно.

Кроме того, несмотря на посредничество Трампа в заключении перемирия между Израилем и ХАМАС в начале октября, военные действия в этом уголке мира не прекращаются: в секторе Газа продолжаются практически ежедневные обстрелы. После атаки ХАМАС 7 октября 2023 года цена на золото выросла более чем на 125%.

В последнее время администрация Трампа активизировала военную активность в Карибском бассейне, сигнализируя о возможном вмешательстве в ситуацию в Венесуэле. Авианосец ВМС США «Джеральд Р. Форд» уже находится вблизи этой южноамериканской страны, а около 15 000 американских военнослужащих находятся в регионе, а бомбардировщики B-52 и B-1 проводят учения по отработке бомбардировок вблизи воздушного пространства Венесуэлы, что является существенной эскалацией.

Геополитическая нестабильность исторически приводила к росту спроса на золото, и текущая ситуация не демонстрирует признаков обращения этой тенденции вспять.

Слабость доллара и снижение ставок усиливают бычий тренд на золото

Ещё два фактора, влияющих на цену золота, — девальвация валюты и снижение процентных ставок. Индекс доллара США снизился почти на 8% по сравнению с максимумом с начала года, достигнутым за неделю до инаугурации Трампа.

Заявления Трампа о введении пошлин, которые спровоцировали первый этап снижения курса доллара США в этом году, привели к росту инфляционных ожиданий.

В то же время слабые экономические данные, включая рост безработицы, увеличение увольнений и слабые показатели занятости в несельскохозяйственном секторе, уже дважды привели к снижению ставок Федеральной резервной системой в этом году.

Если нынешнего председателя ФРС Джерома Пауэлла после окончания его срока в мае 2026 года сменит «голубиный» союзник Трампа, в следующем году можно ожидать дальнейшего снижения процентных ставок.

Более низкие процентные ставки могут быть привлекательны для «золотых жуков», поскольку процентные ставки и цены на золото исторически находятся в обратной зависимости. Когда первые снижаются, последние, как правило, растут, поскольку доходные активы теряют свою привлекательность в условиях низких ставок.

В таких случаях инвесторы традиционно обращаются к золоту, рассчитывая на потенциал роста стоимости драгоценного металла. Оба этих варианта вероятны, если ФРС продолжит проводить более мягкую денежно-кредитную политику.

Источник: инвестирование

Предупреждение о риске и отказ от ответственности

Вы понимаете и признаете, что торговля по стратегиям сопряжена с высокой степенью риска. Следование любым стратегиям или инвестиционным методологиям может привести к потерям. Содержимое сайта предоставляется нашими участниками и аналитиками исключительно в информационных целях. Вы единолично несете ответственность за определение того, подходят ли вам какие-либо торговые активы, ценные бумаги, стратегия или любой другой продукт, исходя из ваших инвестиционных целей и финансового положения.

Раскрытие Рисков

Риск потерь при торговле такими финансовыми инструментами, как акции, валюта, сырьевые товары, фьючерсы, облигации, ETF и криптовалюты, может быть значительным. Вы можете полностью потерять средства, размещенные у брокера. Поэтому вам следует тщательно взвесить, подходит ли вам такая торговля с учетом ваших обстоятельств и финансовых ресурсов.

Ни одно решение об инвестировании не должно приниматься без проведения тщательной проверки самостоятельно или без консультации с вашими финансовыми консультантами. Наш веб-контент может не подойти вам, поскольку мы не знаем ваших финансовых условий и инвестиционных потребностей. Наша финансовая информация может иметь задержку или содержать неточности, поэтому вы должны нести полную ответственность за любые ваши торговые и инвестиционные решения. Компания не несет ответственности за потерю вашего капитала.

Без разрешения сайта запрещается копировать графику, тексты или торговые марки сайта. Права интеллектуальной собственности на содержание или данные, включенные в этот сайт, принадлежат его поставщикам и торговцам.

Последние поиски

Популярные запросы

Котировки

Анализ

Пользователь

24/7

Экономический Календарь

Обучение

Данные