Биткоин превысил $114 тыс. на фоне снижения данных по индексу цен производителей в США, что усилило ставки на снижение ставки ФРС

Основные выводы:

Стоимость биткоина превысила $114 000, поскольку данные показали резкое снижение инфляции цен производителей в августе.

Трейдеры полагают, что эти данные могут подтолкнуть Федеральную резервную систему к снижению ставок в сентябре.

Долгосрочные тенденции в блокчейне демонстрируют краткосрочную турбулентность после снижения ставки ФРС, а затем долгосрочный рост.

Биткоин ( BTC ) впервые с 24 августа поднялся выше $114 000, продолжив недавнее восстановление, поскольку данные по инфляции в США оказались значительно слабее ожиданий. Это движение последовало за публикацией индекса цен производителей (ИПЦ) за август, который снизился до 2,6% в годовом исчислении против прогнозируемых 3,3%. Базовый ИЦП, не учитывающий цены на продукты питания и энергоносители, упал до 2,8%, что значительно ниже консенсус-прогноза в 3,5%.

Источник: Cointelegraph/TradingView

В месячном исчислении индекс цен производителей даже стал отрицательным, что стало всего лишь вторым снижением с марта 2024 года, согласно информационному бюллетеню Kobeissi . Мягкий тон усугубляется и тем, что показатели инфляции за июль были пересмотрены в сторону понижения: общий индекс цен производителей был скорректирован с 3,4% до 3,1%, а базовый индекс цен производителей — с 3,7% до 3,4%. Помимо пересмотра исторических данных по занятости в США ранее на этой неделе, в результате которого за последние 12 месяцев было удалено 911 000 рабочих мест, рынки считают снижение процентных ставок всё более неизбежным.

Аналитик рынка Skew отметил , что тенденции инфляции производителей часто отстают от тенденций индекса потребительских цен (ИПЦ) на один-три месяца. Это означает, что в краткосрочной перспективе возможны нестабильные значения ИПЦ, хотя более общая траектория указывает на замедление инфляции к четвертому кварталу. Хотя замедление роста ИЦП обнадеживает, хедж-потоки могут сохраняться до тех пор, пока ИПЦ не подтвердит тенденцию к снижению.

Историческая реакция биткоина на снижение ставки ФРС

Учитывая, что снижение процентной ставки Федеральной резервной системы (ФРС) выглядит крайне вероятным, история биткоина демонстрирует последовательную череду колебаний, за которыми следует рост. Два показателя, отражающих блокчейн, — соотношение рыночной стоимости к реализованной стоимости (MVRV) и коэффициент Whale Ratio — проливают дополнительный свет на ситуацию.

MVRV сравнивает рыночную капитализацию биткоина с его реализованной капитализацией (совокупной стоимостью, по которой монеты двигались в последний раз). Когда MVRV колеблется около 1, BTC обычно недооценён, а значения около 3–4 указывают на переоценённость.

Между тем, Whale Ratio измеряет долю транзакций крупных держателей в обменных потоках, показывая, когда киты отправляют монеты на продажу или забирают их обратно на хранение.

Источник: CryptoQuant

Данные CryptoQuant показывают , что в марте 2020 года снижение процентных ставок привело к падению MVRV до 1, поскольку паника уничтожила спекулятивные прибыли инвесторов, в то время как Whale Ratio резко вырос на фоне активных продаж «китов».

С притоком ликвидности MVRV восстановился, и киты перешли к накоплению, что способствовало росту биткоина в 2020–2021 годах. Аналогичная ситуация повторилась в конце цикла смягчения денежно-кредитной политики в 2024 году, когда оба индикатора отражали краткосрочные продажи, а затем стабилизировались и перешли к новому росту.

Если верить истории, смягчение политики ФРС в 2025 году может вновь вызвать первоначальную волатильность, но в целом создать ликвидный фон для достижения биткоином новых максимумов.

Источник: CoinGecko