Энергетика – Китай увеличивает квоту на импорт нефти

Цены на нефть вчера выросли на фоне небольших новых событий. ICE Brent вырос почти на 2,4% за день, вернувшись выше $76/баррель. Однако цены находятся под некоторым давлением на ранних утренних торгах сегодня. Возможно, вчерашний рост был вызван отсутствием каких-либо результатов последнего визита госсекретаря США Энтони Блинкена в Израиль. Были надежды, что после убийства лидера ХАМАС Яхьи Синвара может произойти некоторая деэскалация войны. Вдобавок к этому рынок продолжает ждать ответа Израиля на ракетную атаку Ирана. Неопределенность относительно того, как это будет развиваться, заставит спекулянтов не решатся занимать слишком короткую позицию на рынке, что они и делали до этой последней эскалации из-за опасений по поводу спроса и медвежьего прогноза на 2025 год.

Данные API за ночь показали, что запасы сырой нефти в США выросли на 1,6 млн баррелей за последнюю неделю, что немного выше ожидаемого рынком прироста примерно на 1 млн баррелей. Между тем, нефтепродукты показали падение: запасы бензина и дистиллятного мазута упали на 2 млн баррелей и 1,5 млн баррелей соответственно. Более популярный еженедельный отчет EIA будет опубликован сегодня позднее.

Правительство Китая увеличило квоту на импорт сырой нефти для частных НПЗ в 2025 году на 6% в годовом исчислении до 257 млн тонн (чуть более 5,1 млн баррелей в день) после того, как сохраняло ее неизменной в течение четырех лет подряд. Более высокая квота связана с наращиванием новых мощностей по переработке, при этом квоты все еще могут корректироваться в зависимости от спроса и мощностей. Однако НПЗ, которые не импортировали сырую нефть в течение последних двух лет, не получат никаких квот.

Европейские цены на газ вчера укрепились, а TTF продолжает торговаться выше EUR40/МВт-ч. Напряженность на Ближнем Востоке продолжает поддерживать цены на газ, в то время как остановка производства на платформе Sleipner B компании Equinor в Северном море также могла бы обеспечить некоторый рост. Кроме того, засушливые погодные условия в Бразилии сократили выработку гидроэлектроэнергии, заставив Бразилию больше полагаться на импорт СПГ для выработки электроэнергии. Продолжение этого в ближайшие месяцы приведет к тому, что глобальный рынок СПГ станет более напряженным, чем ожидалось, зимой в Северном полушарии.

Металлы – Мировое производство стали падает

Согласно последним данным Всемирной ассоциации производителей стали (WSA), мировое производство стали в сентябре сократилось на 4,7% в годовом исчислении до 143,6 млн тонн из-за снижения объемов производства основных производителей, включая Китай, Японию и Россию. В целом мировое производство стали за первые девять месяцев года сократилось на 1,9% в годовом исчислении до 1394,1 млн тонн. В прошлом месяце китайское производство стали сократилось на 6,1% в годовом исчислении до 77,1 млн тонн, а совокупный объем производства снизился на 3,6% в годовом исчислении до 768,5 млн тонн в период с января по сентябрь 2024 года. Производство в России и Японии в сентябре сократилось на 10,3% и 5,8% в годовом исчислении соответственно.

Что касается меди, то последнее обновление Международной группы по изучению меди (ICSG) показывает, что в августе на мировом рынке меди сохранялся избыток в размере 54 тыс. тонн. Группа оценивает общий избыток в 535 тыс. тонн за первые восемь месяцев года, поскольку темпы роста производства опережали восстановление спроса. Избыток предложения был выше по сравнению с избытком всего в 75 тыс. тонн за тот же период прошлого года. Мировое производство рудной и рафинированной меди увеличилось на 2% и 5% в годовом исчислении соответственно, в то время как общий видимый спрос на рафинированную медь увеличился на 2,5% в годовом исчислении за первые восемь месяцев года.

Последний отчет LME COTR показывает, что инвесторы сократили свою чистую бычью позицию по меди на 642 лота до 72 114 лотов за неделю, закончившуюся 18 октября 2024 года. Аналогичное движение наблюдалось и по цинку: спекулянты сократили свои чистые бычьи ставки на 40 лотов до 38 029 лотов за последнюю отчетную неделю. Напротив, управляющие финансами увеличили чистые бычьи ставки по алюминию на 8 676 лотов до 120 478 лотов по состоянию на прошлую пятницу.

Сельское хозяйство – Какао падает из-за увеличения количества прибывающих в порт грузов

Фьючерсы на какао в Нью-Йорке продолжают нести потери третью сессию подряд, цены упали более чем на 5% в какой-то момент вчера из-за более высоких поставок бобов, сообщенных в порты Кот-д'Ивуара. Данные показывают, что по состоянию на 20 октября прибытие бобов в порты Кот-д'Ивуара составило 192,8 тыс. тонн, что на 13% больше, чем в прошлом году. Ожидается, что благоприятные погодные условия также пойдут на пользу урожаю Кот-д'Ивуара. На прошлой неделе Кот-д'Ивуар повысил свой прогноз урожая 2024/25 на 10% до 2,1-2,2 млн тонн после нового подсчета стручков в предыдущем месяце.

Цены на американскую сырую нефть марки West Texas Intermediate (WTI) торгуются с положительным уклоном третий день подряд в среду и находятся около середины $71.00 в ходе азиатской сессии. Товар остается вблизи более чем недельного максимума, достигнутого во вторник, на фоне надежд на улучшение спроса со стороны Китая и геополитических рисков, вытекающих из продолжающихся конфликтов на Ближнем Востоке.

Инвесторы по-прежнему надеются, что недавно объявленные масштабные меры стимулирования Китая дадут толчок устойчивому восстановлению второй по величине экономики мира и увеличат потребление топлива в крупнейшей стране-импортере сырой нефти. Более того, опасения, что дальнейшая эскалация конфликта на Ближнем Востоке может повлиять на поставки в ключевой нефтедобывающий регион и ужесточить рыночные балансы в предстоящие месяцы, оказывают ключевое влияние на цены на сырую нефть.

Между тем, отраслевые данные, опубликованные Американским институтом нефти (API) во вторник, показали, что запасы сырой нефти в США выросли больше, чем ожидалось, на 1,64 млн баррелей на прошлой неделе. Помимо этого, продолжающееся ралли доллара США (USD) до самого высокого уровня с начала августа, подкрепленное ставками на меньшее снижение процентных ставок Федеральной резервной системой (ФРС), удерживает трейдеров, настроенных по бычьему тренду, от размещения новых ставок и сдерживания дальнейшего роста цен на сырую нефть.

Участники рынка теперь с нетерпением ждут официальных данных правительства США по запасам нефти для нового импульса позднее в эту среду. Помимо этого, новые геополитические события и динамика цен в долларах США должны способствовать созданию краткосрочных торговых возможностей вокруг цен на сырую нефть.

Источник: FXSTREET

Японская иена (JPY) остается в тени по отношению к своему американскому аналогу и падает до нового минимума с 31 июля, около области 151,75 во время азиатской сессии в среду. Неопределенность относительно способности Банка Японии (BoJ) повысить процентные ставки еще больше в этом году стала ключевым фактором недавнего падения JPY с начала этого месяца. Это побудило японских чиновников сделать устные предупреждения о возможном вмешательстве правительства, хотя это мало что сделало для того, чтобы дать передышку быкам JPY. Даже настроения отказа от риска и напряженность на Ближнем Востоке не могут оказать никакой поддержки безопасной JPY.

Между тем, недавний рост доходности казначейских облигаций США до трехмесячного максимума поддерживает перспективы дальнейшего краткосрочного снижения курса менее доходной JPY. Кроме того, продолжающийся рост доллара США (USD) до самого высокого уровня с начала августа, подкрепленный ставками на то, что Федеральная резервная система (ФРС) будет снижать ставки более медленными темпами, предполагает, что путь наименьшего сопротивления для пары USD/JPY остается восходящим. Однако трейдеры могут воздержаться от агрессивных ставок и дождаться публикации данных по потребительской инфляции в Токио в пятницу, чтобы получить новые сигналы о планах повышения ставок Банка Японии.

Daily Digest Market Movings: Японская иена остается подавленной на фоне сомнений относительно дальнейшего повышения процентных ставок Банка Японии в этом году

Японская иена достигла самого низкого уровня за почти три месяца по отношению к своему американскому конкуренту на фоне сомнений относительно планов повышения процентной ставки Банка Японии.

Похоже, что «медведи» по JPY не обратили внимания на недавние словесные интервенции японских властей после падения ниже ключевой психологической отметки 150,00.

Перспективы более медленного снижения процентных ставок Федеральной резервной системой и увеличения бюджетного дефицита после президентских выборов в США привели к распродаже облигаций на рынке.

Доходность 10-летних государственных облигаций США достигает уровней, которые в последний раз наблюдались в июле, и поднимает доллар США до самого высокого уровня с начала августа.

Президент Федерального резервного банка Сан-Франциско Мэри Дейли отметила, что экономика находится в лучшем состоянии, инфляция снизилась, а рынок труда вернулся на более устойчивый путь.

Шансы на победу бывшего президента Дональда Трампа на выборах в США в следующем месяце возросли, что подогрело слухи о тарифах, которые могут привести к инфляции.

Пока рынки ожидают предстоящего удара Израиля по Ирану, «Хезболла» во вторник обстреляла ракетами две базы недалеко от Тель-Авива и военно-морскую базу к западу от Хайфы.

Дипломатические усилия пока не смогли положить конец длящемуся год конфликту на Ближнем Востоке, что умерило интерес инвесторов к предположительно более рискованным активам.

Теперь трейдеры ожидают некоторого импульса от публикации данных по продажам на вторичном рынке жилья в США, хотя в центре внимания по-прежнему остаются данные по потребительской инфляции в Токио, которые выйдут в пятницу.

Этот важный отчет сыграет ключевую роль в формировании курса японской иены в преддверии всеобщих выборов в Японии 27 октября и заседания Банка Японии по вопросам политики 31 октября.

Технический прогноз: пара USD/JPY, похоже, готова продолжить рост, в игре прорыв 100-дневной простой скользящей средней

С технической точки зрения, ночной прорыв выше 100-дневной простой скользящей средней (SMA) был воспринят как новый триггер для трейдеров-бычков. Более того, осцилляторы на дневном графике комфортно держатся на положительной территории и поддерживают перспективы дополнительного роста в направлении отметки 152,00. Некоторая последующая покупка должна проложить путь к продлению недавнего хорошо устоявшегося восходящего тренда, наблюдаемого в течение последнего месяца или около того. Тем не менее,

Тем не менее, индекс относительной силы (RSI) на дневном графике приблизился к границе зоны перекупленности и требует некоторой осторожности для агрессивных трейдеров-бычков. Следовательно, будет благоразумно дождаться некоторой краткосрочной консолидации или умеренного отката, прежде чем позиционировать себя для дальнейшего повышения.

С другой стороны, любой значимый корректирующий спад теперь, похоже, находит некоторую поддержку около области 151.20-151.15 перед отметкой 151.00. Дальнейшее снижение может рассматриваться как возможность покупки, что, в свою очередь, должно помочь ограничить падение пары USD/JPY около области 150.60. Последняя должна стать ключевой опорной точкой, ниже которой спотовые цены могут ускорить падение к психологической отметке 150.00.

Источник: FXSTREET

За последние два года ценовое давление существенно ослабло, однако сохраняется разрыв между данными по инфляции в США и тем, что испытывают миллионы американцев в отношении своих финансов.

Это отчасти потому, что уровень цен все еще выше, чем до пандемии. Другое объяснение: ключевая мера инфляции правительства исключает ряд крупных повседневных расходов, которые резко возросли за последние годы.

Налоги на имущество, чаевые и процентные платежи по кредитным картам и автокредитам не учитываются в индексе потребительских цен Бюро трудовой статистики. ИПЦ также не учитывает ключевой аспект страхования жилья, а также брокерские сборы и скрытые платежи няням и выгульщикам собак — расходы, которые могут накапливаться.

«ИПЦ учитывает товары и услуги, которые вы приобрели для потребления, но есть вещи, которые влияют на стоимость вашей жизни и которые находятся за пределами этого», — сказал Стив Рид, экономист BLS, работающий над индексом. «И поэтому его невозможно реалистично оценить».

Индекс потребительских цен вырос на 2,4% за год по сентябрь, что является самым небольшим ростом с начала 2021 года. Инфляция снизилась с тех пор, как Федеральная резервная система начала повышать процентные ставки в 2022 году, что привело к резкому росту ставок по ипотеке, кредитным картам, автокредитам и студенческим долгам. Хотя выплаты процентов составляют большую часть расходов многих американцев, индекс потребительских цен измеряет изменение цен на купленные товары, а не долг, взятый для финансирования этих покупок.

Например, примерно 628 млрд долларов США (2,72 трлн ринггитов) задолженности по кредитным картам пролонгируются или не выплачиваются каждый месяц, когда типичная процентная ставка составляет около 22%. Это означает, что хотя базовый приобретенный товар или услуга были включены в официальный показатель, миллионы долларов в виде процентных платежей по кредитным картам не учитываются.

«Это одна из вещей, которая определенно влияет на то, как люди тратят деньги», — сказал Пит Эрл, экономист Американского института экономических исследований и создатель индекса повседневных цен, призванного отслеживать ежедневные покупки, которых нельзя легко избежать. «Это не совсем инфляция, но это определенно то, что следует учитывать».

С жильем все немного сложнее, поскольку BLS рассматривает его как инвестиционное решение, а не как повседневные расходы. Это означает, что цены на жилье, а также сопутствующие расходы, такие как ипотечные платежи и налоги на недвижимость, которые составляют тысячи долларов в год и колеблются в зависимости от цен, не учитываются.

Тот же принцип применяется к тому, как CPI измеряет страхование жилья — он учитывает покрытие личного имущества, но не жилища или фактической структуры. Последнее, отражающее цену дома, является более существенным компонентом, который влияет на годовую премию домовладельца.

Общий показатель, который известен как ИПЦ для всех городских потребителей, формируется на основе выборки, охватывающей более 90% населения США и включающей районы с населением не менее 10 000 человек. Поскольку показатель основан на среднестатистическом потребителе, тот, чья медицинская помощь составляет большую, чем обычно, долю расходов, может столкнуться с другим уровнем инфляции, чем обычно, или домохозяйство, использующее солнечную энергию вместо топлива.

«ИПЦ не обязательно измеряет ваш собственный опыт изменения цен», — говорится на сайте Бюро трудовой статистики. «Средний национальный показатель отражает миллионы индивидуальных ценовых впечатлений; он редко отражает опыт конкретного потребителя».

Проблемы ценообразования не являются уникальными для ИПЦ. Например, индекс цен на личные потребительские расходы, который составляет Бюро экономического анализа, также имеет некоторые странности, когда дело доходит до измерения определенных расходов, таких как здравоохранение. В то время как ФРС предпочитает показатель PCE, экономисты Белого дома говорят, что ИПЦ имеет тенденцию более точно отслеживать фактические расходы потребителей из своего кармана.

Изменения в поведении

В сегодняшней экономике американцы имеют дело с множеством фирм, пытающихся получить платеж. Некоторые из этих сборов вызваны изменениями в поведении потребителей и требуют времени, чтобы быть включенными в ИПЦ, например, сборы за пакеты с продуктами, багаж авиакомпаний и поставщиков услуг по доставке еды, а также сборы за обслуживание, которые некоторые рестораны добавляют в счета.

Другие товары не входят в потребительскую корзину ИПЦ и, следовательно, могут создать у потребителя ощущение, что его реальная стоимость жизни измеряется неточно.

Вот еще несколько расходов, которые не попадают в ИПЦ:

Необязательные чаевые: чаевые исключены, за исключением редких случаев, когда ресторан делает их обязательными, например, для больших вечеринок, которые включены в счет. Но любые виды необязательных чаевых не учитываются — даже несмотря на то, что чаевые стали более распространенными и, по сути, принудительными — с выделенными рекомендуемыми суммами, которые были эскалированы и встроены в программное обеспечение для обработки платежей в розничных магазинах.

Азартные игры: Стоимость билета Mega Millions в 2017 году удвоилась до 2 долларов США, а в апреле 2025 года она подскочит до 5 долларов США. Билеты Mega Millions продаются в 45 штатах и Вашингтоне, округ Колумбия. Но лотерейные билеты, а также ставки на спорт не включены в ИПЦ.

Употребление марихуаны: хотя каннабис легален во многих штатах для использования в медицинских и/или рекреационных целях, у правительства нет надежной документации на национальном уровне для отслеживания цен.

Незаконная деятельность: Технологические достижения значительно упростили фиксацию нарушений правил парковки или превышения скорости с помощью фотофиксации. Такие штрафы могут быть дорогими для потребителей, но не попадают в CPI.

Источник: Крайние рынки

Ожидается, что темпы роста мировой экономики немного замедлятся до 3,2% в 2024 году и останутся на этом уровне в 2025 году, заявил МВФ 22 октября, предупредив при этом, что стабильные цифры скрывают «важные» региональные и отраслевые сдвиги.

В своем новом докладе «Перспективы развития мировой экономики» (WEO) Международный валютный фонд также прогнозирует, что мировая инфляция продолжит снижаться и достигнет 5,8% в 2024 году, а затем снизится до 4,3% в 2025 году.

«Мы наблюдаем, что инфляция движется в правильном направлении без серьезного замедления экономического роста или глобальной рецессии», — заявил главный экономист МВФ Пьер-Оливье Гуринша в интервью агентству AFP перед публикацией отчета.

«Согласно нашему базовому анализу, в странах с развитой экономикой (инфляция) вернется к целевым показателям центральных банков в 2025 году», — продолжил он, добавив, что развивающимся рынкам это займет «немного больше времени».

В отчете Фонда WEO отмечается, что к 2029 году ожидается рост мировой экономики до вялых 3,1%, и предупреждается о растущих рисках для этого показателя.

Фонд заявил, что, несмотря на относительно спокойный прогноз роста до 2025 года, «картина далека от монолитной», предупредив о «важных отраслевых и региональных сдвигах», произошедших за последние шесть месяцев.

Публикация WEO вышла на следующий день после начала ежегодных совещаний МВФ и Всемирного банка в Вашингтоне, на которые собрались министры финансов и руководители центральных банков со всего мира для обсуждения состояния мировой экономики.

Сильный рост в США

В отчете отмечается, что Соединенные Штаты остаются двигателем мирового роста — в резком контрасте с еврозоной, где темпы роста остаются медленными.

Ожидается, что в 2024 году крупнейшая экономика мира вырастет на 2,8%, что немного ниже показателя в 2,9%, зафиксированного в 2023 году, но все же немного лучше предыдущей оценки Фонда, сделанной в июле.

Затем ожидается, что в 2025 году он несколько снизится до 2,2%, что на 0,3 процентных пункта больше, чем в июле, поскольку фискальная политика «постепенно ужесточается, а охлаждение рынка труда замедляет потребление», заявил МВФ.

«Экономика США функционирует очень хорошо», — сказал г-н Гуриншас, указав на значительный рост производительности труда и положительное влияние всплеска иммиграции на экономический рост.

Он добавил, что Соединенные Штаты «очень близки» к достижению мягкой посадки — редкому подвигу в денежно-кредитной политике, когда инфляция снижается до целевых показателей, не вызывая при этом серьезной рецессии.

В Европе темпы роста по-прежнему растут, но остаются низкими по историческим меркам и, по прогнозам, составят всего 0,8% в 2024 году, а в 2025 году немного вырастут до 1,2%.

В то время как прогнозы Франции и Испании на 2024 год были улучшены, МВФ снизил прогнозы роста Германии на 0,2 процентных пункта в 2024 году и на полпроцента в 2024 году, сославшись на «сохраняющуюся слабость в обрабатывающей промышленности».

Хорошие новости поступили из Великобритании, где, по прогнозам, рост ускорится как в 2024, так и в 2025 году, «поскольку снижение инфляции и процентных ставок стимулирует внутренний спрос».

Китай и Индия замедляются

По данным МВФ, ожидается, что рост в Японии резко замедлится до 0,3 процента в 2024 году, а затем ускорится до 1,1 процента в 2025 году, «благодаря частному потреблению на фоне усиления роста реальной заработной платы».

Фонд ожидает, что рост объемов производства в Китае продолжит замедляться, снизившись с 5,2% в 2023 году до 4,8% в 2024 году, а затем упав еще больше до 4,5% в 2025 году.

«Несмотря на сохраняющуюся слабость в секторе недвижимости и низкую уверенность потребителей, прогнозируется лишь незначительное замедление роста», — заявил МВФ, указав на «лучший, чем ожидалось», чистый экспорт из второй по величине экономики мира.

Замедление темпов роста в Индии, по всей видимости, будет более выраженным: МВФ прогнозирует рост на уровне 7,0% в 2024 году по сравнению с 8,2% в 2023 году.

Затем, по данным МВФ, темпы роста еще больше замедлятся — до 6,5%, поскольку «сдерживаемый спрос, накопленный во время пандемии», иссякнет.

МВФ ожидает, что темпы роста на Ближнем Востоке и в Центральной Азии немного ускорятся до 2,4% в 2024 году, а затем подскочат до 3,9% в 2025 году по мере смягчения временного эффекта перебоев в поставках нефти и судоходстве.

А в странах Африки к югу от Сахары МВФ прогнозирует, что в 2024 году рост останется неизменным на уровне 3,6 процента, а в 2025 году увеличится до 4,2 процента по мере ослабления погодных потрясений и ограничения поставок.

Источник: Straitstimes

[Краткие факты]

[Подробности новостей]

[Сегодняшний фокус]