• Возросший аппетит к риску разделяет валюты G10
• США и Канада намерены снизить ставки.
• ЕЦБ и Банк Японии заняли выжидательную позицию.
• Япония может возобновить интервенции.

Рынки начали последнюю неделю октября на позитивной ноте. Слухи о торговом соглашении между США и Китаем усилили глобальный интерес к риску. Безопасные активы, такие как иена и франк, оказались под давлением. Напротив, валюты-посредники юаня, австралийский и новозеландский доллары, показали лучшие результаты. Пекин сигнализирует об урегулировании вопросов, связанных с экспортным контролем, фентанилом и транспортными сборами. Вашингтон утверждает, что 100%-ные пошлины не рассматриваются, и что Китай увеличит закупки американской сои.

Инвесторы будут уделять особое внимание заседаниям центральных банков и поездке Дональда Трампа по странам Азии. Денежно-кредитная политика учитывает географический фактор. Северная Америка намерена снизить ставки, в то время как Европа и Азия планируют сохранить их на прежнем уровне. Опасения по поводу замедления рынка труда позволяют фьючерсному рынку прогнозировать снижение ставки ФРС с 4,25% до 4% и ставки Банка Канады с 2,5% до 2%.

Банк Японии вряд ли ужесточит денежно-кредитную политику в связи со сменой премьер-министра. Санаэ Такаити и её команда считают, что правительство и центральный банк должны действовать согласованно. В сочетании с улучшением глобальной склонности к риску это оказывает давление на иену. Однако Дональд Трамп намерен посетить Токио. Учитывая нежелание президента США укреплять доллар, его визит может усилить слухи о валютной интервенции и замедлить курс пары доллар/иена.

Ожидается, что ЕЦБ объявит о завершении цикла смягчения денежно-кредитной политики. По мнению большинства экспертов Bloomberg, ставка по депозитам останется на уровне 2% до 2027 года. 17% респондентов прогнозируют её повышение в 2026 году. Расхождение в денежно-кредитной политике поддерживает пару EURUSD. Однако пара не спешит расти. «Быки» опасаются агрессивной риторики ФРС после снижения ставки по федеральным фондам.

Кроме того, политическая драма во Франции ещё не окончена. Воодушевлённые переносом пенсионной реформы, социалисты требуют новых уступок и намерены принять закон о повышении налогов для богатых. В результате спред доходности между местными и немецкими облигациями снова начал увеличиваться, отражая возросшие политические риски, что оказывает давление на евро.

Источник: FxPro