Фундаментальный прогноз IC Markets Asia | 7 октября 2025 г.

IC Рынки

Экономический

Товар

Форекс

Краткое содержание:

Сокращение данных, вызванное карантином, заставило трейдеров сосредоточиться на сообщениях ФРС, в то время как спрос на активы-убежища поднял цену на золото выше $3900, нефть укрепилась на фоне небольшого повышения ставки ОПЕК+, доходность казначейских облигаций выросла, а фьючерсы на акции оставались положительными.

Что произошло на американской сессии?

Связанное с карантином отключение данных заставило трейдеров сосредоточиться на сообщениях ФРС, в то время как спрос на активы-убежища подтолкнул золото выше $3900, нефть укрепилась на фоне небольшого повышения ставки ОПЕК+, доходность казначейских облигаций выросла, а фьючерсы на акции остались на позитивной отметке; наибольшие колебания продемонстрировали золото, WTI, казначейские облигации США, фьючерсы на акции США и биткоин в рамках той же макроэкономической обстановки.

Что это означает для Азиатской сессии?

Торги на азиатских рынках во вторник будут определяться макроэкономическими событиями, такими как решение Резервного банка Новой Зеландии по ставке, продолжающиеся политические изменения в Японии и заявления госпожи Лагард из ЕЦБ, сделанные позднее в течение дня. Закрытие правительства США продолжает задерживать публикацию важных экономических данных, поддерживая осторожную, но волатильную торговую среду по рисковым активам и основным валютным парам.

Индекс доллара (DXY)

Доллар США начинает неделю, консолидируясь после уверенного роста. Важную роль играют глобальные настроения в отношении риска, перспективы политики ФРС и геополитическая неопределенность. Динамика доллара будет определяться сочетанием сильных данных, замедления роста рынка труда и сохраняющейся инфляции, с учетом предстоящих заявлений ФРС и рисков, связанных с глобальными событиями.

Банкноты Центрального банка:

● Федеральный комитет по операциям на открытом рынке (FOMC) большинством голосов проголосовал за снижение целевого диапазона ставки по федеральным фондам на 25 базисных пунктов до 4,00–4,25% на своем заседании 16–17 сентября 2025 года, что стало первой корректировкой ставки с декабря 2024 года после пяти последовательных удержаний.

● Комитет сохранил свою долгосрочную цель по достижению максимальной занятости и инфляции в 2%, признав недавнее смягчение рынка труда и продолжающееся ценовое давление, обусловленное тарифами.

● Политики выразили повышенную обеспокоенность по поводу рисков снижения роста, указав на стагнацию рынка труда, скромный рост числа рабочих мест и рост уровня безработицы до 4,4%. В то же время инфляция остаётся выше целевого уровня: ИПЦ составил 3,2%, а базовая инфляция — 3,1% по состоянию на август 2025 года. Рост цен на энергоносители и продукты питания, в основном обусловленный тарифами, продолжает оказывать давление на основные показатели.

● Несмотря на умеренный рост экономической активности в третьем квартале, прогноз роста ухудшился. Рост ВВП в третьем квартале оценивается на уровне около 1,0% (в годовом исчислении), а прогноз роста ВВП на весь 2025 год пересмотрен до 1,2%, что отражает замедление потребления домохозяйств и ужесточение финансовых условий.

● В обновленном отчете об экономических прогнозах прогнозируется, что средний уровень безработицы за год составит 4,5%, а общая инфляция расходов на личное потребление немного пересмотрена в сторону повышения до 3,1% на 2025 год. Комитет ожидает, что базовая инфляция расходов на личное потребление останется устойчивой, что потребует постоянной бдительности и гибкого подхода к управлению рисками.

● Комитет подтвердил свой подход, основанный на данных, и готовность к дальнейшим корректировкам в случае существенного отклонения уровня занятости или инфляции от текущих прогнозов. Несколько членов выразили несогласие, выступив либо за более значительное снижение на 50 базисных пунктов, либо предпочтя не проводить корректировку на этом заседании, что свидетельствует о возросших разногласиях внутри Комитета.

● Сокращение баланса продолжается размеренными темпами. Ежемесячный лимит выкупа казначейских облигаций остается на уровне 5 млрд долларов, а лимит на ипотечные ценные бумаги агентства — на уровне 35 млрд долларов, поскольку Совет директоров стремится поддерживать упорядоченную рыночную конъюнктуру в условиях растущей глобальной и внутренней неопределенности.

● Следующее заседание запланировано на 28–29 октября 2025 года.

Предвзятость следующих 24 часов

Слабый бычий

Золото (XAU)

Рекордный рост золота подкреплён потоками активов-убежищ и ожиданиями «голубиной» денежно-кредитной политики, однако сигналы крайней перекупленности указывают на осторожность трейдеров, поскольку волатильность может усилиться в случае экономических или политических неожиданностей. Цены на золото взлетели до рекордных максимумов, достигнув чуть менее 4000 долларов за унцию на фоне глобальной экономической и политической неопределённости, высокого спроса на активы-убежища и ожиданий дальнейшего снижения процентных ставок в США. Прогноз на следующие 24 часа: средний, бычий.

Австралийский доллар (AUD)

Австралийский доллар (AUD) находится под влиянием как внутренних факторов стабилизации, так и меняющихся глобальных настроений. 6 октября пара AUD/USD торговалась вблизи отметки 0,6593, что отражает незначительное снижение на 0,16% по сравнению с предыдущей сессией и ослабление на 0,07% за последний месяц. Валютный курс остаётся в диапазоне с техническим сопротивлением около 0,6610 и ближайшими целями выше 0,6700, если сохранится глобальный интерес к риску.

Банкноты Центрального банка:

● Резервный банк Австралии (РБА) сохранил процентную ставку на уровне 3,60% на своем октябрьском заседании 29–30 сентября 2025 года, что стало второй паузой подряд после снижения на 25 базисных пунктов в августе. Этот шаг подтверждает подход Банка Австралии, основанный на данных, поскольку инфляция продолжает оставаться в пределах целевого диапазона.

● Показатели инфляции оставались стабильными в течение сентября, при этом общий индекс потребительских цен, вероятно, закрепится на уровне около 2,2% — что вполне соответствует диапазону 2–3%. Стоимость страхования и жилья остаётся стабильной, но всё больше компенсируется снижением цен на товары повседневного спроса.

● Усечённая средняя инфляция оценивается примерно в 2,8%, что свидетельствует о сохранении сдерживающего давления. Совет по-прежнему отмечает волатильность цен на продукты питания и энергоносители как краткосрочный риск, хотя более общая картина дезинфляции сохраняется.

● Глобальная ситуация остаётся источником неопределённости. Ожидания относительно политики США и неравномерный рост экономики Китая продолжают оказывать давление на сырьевые товары, даже несмотря на то, что с середины года торговые перебои несколько смягчились.

● Внутренний рост демонстрирует устойчивость в жилищном секторе и секторе услуг, хотя обрабатывающая промышленность остаётся слабой. Доходы домохозяйств стабилизировались, но потребление остаётся лишь скромным, сдерживаемым высокой стоимостью заимствований.

● Рынок труда остаётся относительно напряжённым, хотя рост числа рабочих мест заметно замедлился с первой половины года. Уровень недоиспользования рабочих мест увеличился, но в целом условия занятости остаются благоприятными.

● Рост заработной платы остановился, что отражает снижение спроса на рабочую силу. Низкая производительность труда продолжает поддерживать высокие удельные затраты на рабочую силу, что подчёркивает опасения Резервного банка Австралии (РБА) в среднесрочной перспективе.

● Перспективы потребления домохозяйств остаются нестабильными. Сочетание высокой арендной платы и слабого спроса на дискреционные расходы указывает на риск замедления потребительского спроса в четвертом квартале, если доверие не восстановится.

● Совет подтвердил, что сдержанные расходы домохозяйств создают риски для деловых настроений и могут ослабить инвестиции и создание рабочих мест в следующих кварталах.

● Денежно-кредитная политика остаётся умеренно ограничительной. Резервный банк Австралии (РБА) сбалансировал уверенность в росте инфляции с осторожностью в отношении рисков глобального и внутреннего спроса, завися от дальнейших корректировок и поступления данных.

● Банк подтвердил свою двойную приверженность стабильности цен и полной занятости, отметив свою готовность действовать в случае существенного изменения условий.

● Следующая встреча состоится 5–6 ноября 2025 года.

Предвзятость следующих 24 часов

Слабый бычий

Киви-доллар (NZD)

Новозеландский доллар, вероятно, останется спокойным сегодня, сосредоточившись на предстоящих мерах политики и дальнейших экономических публикациях. Трейдеры ждут признаков либо подтвержденного прорыва, либо более глубокого падения в случае дальнейшего ухудшения настроений. Новозеландский доллар остается под давлением, поскольку рынки в целом ожидают снижения процентной ставки Резервным банком Новой Зеландии (РБНЗ) на следующем заседании, при этом консенсус-прогноз предполагает снижение с 3,00% до 2,75%. Эти ожидания оказали давление на валюту, поскольку снижение ставок обычно снижает привлекательность для инвесторов. Примечания центрального банка:

● Комитет по денежно-кредитной политике (КДКП) 20 августа 2025 года одобрил снижение официальной процентной ставки (OCR) на 25 базисных пунктов до 3,00%, что стало трёхлетним минимумом и позволило продолжить цикл смягчения денежно-кредитной политики после июльской паузы. Голоса разделились: 4 против 2, причём двое членов высказались за снижение на 50 базисных пунктов, что свидетельствует о расхождении во мнениях внутри Комитета.

● Политики указали, что значительная неопределенность и замедление экономического восстановления стали причиной этого шага, что оставляет возможность для дальнейшего снижения ставок позднее в этом году, с возможным снижением до минимума около 2,5% к декабрю.

● Годовая инфляция индекса потребительских цен выросла до 2,7% в июньском квартале и, как ожидается, достигнет 3% в сентябрьском квартале — на верхней границе целевого диапазона MPC от 1% до 3%, — но среднесрочные ожидания по-прежнему остаются на уровне около среднего значения 2%.

● Несмотря на краткосрочный рост, прогнозируется, что общая инфляция вернется к 2% к середине 2026 года, поскольку инфляционное давление на внешние рынки ослабевает, а значительные резервные мощности продолжают сдерживать динамику внутренних цен.

● Внутренние финансовые условия в целом соответствуют ожиданиям Комитета по денежно-кредитной политике, поскольку снижение оптовых ставок привело к снижению стоимости заимствований для домохозяйств. Однако снижение потребительского и инвестиционного спроса, рост безработицы и замедленный рост заработной платы отражают сохраняющийся экономический спад.

● Рост ВВП остановился во втором квартале 2025 года, что противоречит более ранним прогнозам. Высокочастотные индикаторы указывают на сохраняющуюся слабость, обусловленную ростом цен на товары первой необходимости, сокращением сбережений домохозяйств и ограничением кредитования бизнеса.

● Комитет по денежно-кредитной политике предупредил, что продолжающаяся неопределенность в отношении мировых тарифов и изменения в политике, особенно недавние изменения в правилах торговли США, могут усилить волатильность рынка и создать как положительные, так и отрицательные риски для восстановления Новой Зеландии.

● При условии, что среднесрочное инфляционное давление продолжит снижаться, как и прогнозировалось, Комитет по денежно-кредитной политике обозначил возможности для дальнейшего сокращения OCR, возможно, до 2,5% к концу года, что соответствует последнему прогнозу Заявления о денежно-кредитной политике.

● Следующее заседание состоится 22 октября 2025 года.

Предвзятость следующих 24 часов

Средний медвежий

Японская иена (JPY)

Японская иена находится под сильным давлением продавцов, вызванным, главным образом, политическими событиями, связанными с приходом к власти нового лидера ЛДП Санаэ Такаити, который, как считается, выступает за фискальное стимулирование и смягчение денежно-кредитной политики. Это привело к ожиданиям, что Банк Японии воздержится от повышения процентных ставок, что способствует ослаблению иены по отношению к основным валютам, особенно к доллару США. Слабость иены сочетается с осторожными ставками на предстоящие изменения денежно-кредитной политики и неоднозначным прогнозом относительно динамики пары USD/JPY с потенциалом краткосрочного восстановления, но в целом с нисходящим давлением в ближайшие дни. Примечания Центрального банка:

● 17 сентября Совет по политике Банка Японии единогласно принял решение установить следующие руководящие принципы для операций на денежном рынке на период между заседаниями:

● Банк будет поощрять сохранение необеспеченной ставки колл-процентов овернайт на уровне около 0,5%.

● Банк Японии продолжит постепенное сокращение ежемесячных прямых покупок японских государственных облигаций (JGB). Запланированный объём покупки долгосрочных государственных облигаций остаётся неизменным по сравнению с предыдущим решением: квартальное сокращение составит около 400 млрд иен до марта 2026 года и около 200 млрд иен в квартал с апреля по июнь 2026 года. Цель — достичь уровня покупок около 2 трлн иен в период с января по март 2027 года.

● Экономика Японии продолжает демонстрировать умеренное восстановление: потребление домохозяйств поддерживается ростом доходов, хотя корпоративная активность несколько снизилась. Зарубежные экономики продолжают идти по пути умеренного роста, при этом влияние мировой торговой политики по-прежнему сказывается на перспективах экспорта и промышленного производства Японии.

● Что касается цен, то годовые темпы изменения потребительских цен (без учёта свежих продуктов питания) остаются в диапазоне около 3%. Инфляционное давление остаётся широкомасштабным, при этом сохраняются факторы роста издержек на продукты питания и энергоносители, а также наблюдается устойчивый перенос роста заработной платы. Однако давление на стоимость ресурсов, вызванное прошлыми резкими скачками импорта, демонстрирует первые признаки ослабления.

● Краткосрочная инфляция может замедлиться по мере снижения эффекта роста издержек, хотя рост арендной платы и рост цен на услуги, связанный с дефицитом рабочей силы, вероятно, окажут поддержку. Инфляционные ожидания компаний и домохозяйств продолжают постепенно расти.

● В перспективе ожидается, что в ближайшей перспективе экономика будет расти медленнее, чем ожидалось, из-за слабого внешнего спроса и осторожных инвестиционных планов корпораций. Однако ожидается, что благоприятные финансовые условия и устойчивый рост реальных трудовых доходов будут способствовать росту внутреннего спроса.

● В среднесрочной перспективе, по мере восстановления экономики зарубежных стран и стабилизации мировой торговли, потенциал роста Японии, вероятно, увеличится. В условиях сохраняющейся напряженности на рынке труда и роста средне- и долгосрочных инфляционных ожиданий базовая инфляция, по прогнозам, будет постепенно расти, приближаясь к целевому показателю ценовой стабильности в 2% во второй половине прогнозного периода.

● Следующее заседание запланировано на 30–31 октября 2025 года.

Предвзятость следующих 24 часов

Сильный медвежий

Масло

Последние события на нефтяном рынке во вторник, 7 октября 2025 года, связаны с объявлением ОПЕК+ о небольшом увеличении добычи нефти на 137 000 баррелей в сутки, начиная с ноября, что соответствует уровню октября. Этот осторожный шаг способствовал росту цен на нефть примерно на 1-1,5% в понедельник после опасений по поводу возможного избытка предложения. Нефть марки Brent торговалась около $65,30 за баррель, а нефть марки US West Texas Intermediate — около $61,59 за баррель. Прогноз на следующие 24 часа: слабый бычий тренд.

Источник: IC Markets

Чтобы быть в курсе всех экономических событий за сегодняшний день, заходите на наш эконом. календарь

Предупреждение о риске и отказ от ответственности

Вы понимаете и признаете, что торговля по стратегиям сопряжена с высокой степенью риска. Следование любым стратегиям или инвестиционным методологиям может привести к потерям. Содержимое сайта предоставляется нашими участниками и аналитиками исключительно в информационных целях. Вы единолично несете ответственность за определение того, подходят ли вам какие-либо торговые активы, ценные бумаги, стратегия или любой другой продукт, исходя из ваших инвестиционных целей и финансового положения.