Торговое перемирие между США и Китаем: настоящий прорыв или ложная надежда?

Экономический

Краткое содержание:

США и Китай договорились о снижении пошлин на 90 дней, поскольку напряженность набирает силу. Но каковы перспективы постоянной сделки? Рынки не уверены, является ли это действительно поворотным моментом.

Точка кипения

Торговая война между Соединенными Штатами и остальным миром достигла точки кипения в апреле после того, как президент Трамп представил взаимные тарифы, которые были намного выше, чем кто-либо ожидал, и когда он обозначил новый раунд секторальных тарифов. Реакция других стран была разной, и многие, такие как Австралия, Япония и Великобритания, решили не принимать ответных мер. Но другие, такие как Европейский союз и Китай, не сдержались и ответили некоторыми контрмерами.

Китай отреагировал наиболее агрессивно, вероятно, застав Белый дом врасплох. Однако, как и ожидалось, ответный удар по принципу «око за око» только разозлил Трампа, перерастая в полномасштабный торговый конфликт. До переговоров на выходных между официальными лицами США и Китая, направленных на урегулирование ситуации, китайские компании столкнулись с ошеломляющим налогом в 145% на свой экспорт в США, в то время как американский импорт облагался несколько более низкой ставкой в 125%.

Отойдя от края пропасти

Все это говорит о том, что перемирие было неизбежно. Сообщения о том, кто инициировал переговоры, различаются в зависимости от источника. Но, скорее всего, обе стороны стремились к срочной деэскалации, поскольку такие карательные пошлины могут быть только вредны для двух крупнейших экономик мира. Надежды были велики перед встречами в Швейцарии на выходных, поскольку Трамп намекнул, что он готов снизить пошлины для Китая до 80%.

К огромному облегчению для инвесторов, результат оказался намного лучше ожидаемого, поскольку обе стороны согласились сократить пошлины друг друга на 115%, доведя ставку на китайский импорт до 30%, а ставку на товары США, ввозимые в Китай, до 10%. Не забывая о отраслевых пошлинах на сталь и автомобили, это оставляет средний уровень пошлин между двумя странами по-прежнему выше того, что был до начала торговой войны в феврале.

Нет конца неопределенности

Больше всего инвесторов и других лиц, принимающих решения, особенно руководителей бизнеса и политиков центральных банков, беспокоит то, что временная отсрочка мало способствует устранению неопределенности. Достижение первоначального торгового соглашения, вероятно, было легкой частью. Согласование всеобъемлющего торгового пакта, который урегулирует разногласия по таким ключевым вопросам, как права интеллектуальной собственности, нелегальный поток фентанила и доступ США на китайские рынки, будет гораздо сложнее.

Это делает рынки уязвимыми и подверженными любым потенциальным неудачам во время 90-дневной паузы, в то время как неспособность достичь более постоянного соглашения рискует возродить опасения по поводу рецессии в США и мире.

Доллар оживляется

Смягчение торговой напряженности помогло доллару США восстановить значительные утраченные позиции. Индекс доллара подскочил к своей 50-дневной скользящей средней (MA) на следующий день после объявления о китайско-американской сделке, увеличив свой отскок с апрельского трехлетнего минимума 97,92 до более чем 4%. Однако 50-дневная скользящая средняя оказалась сложным препятствием для преодоления, и с тех пор доллар несколько отступил, что ставит под сомнение его перспективы, даже если торговые трения продолжат ослабевать.

Инфляционные риски сохраняются

Помимо сохраняющегося риска того, что Трамп может в любой момент повторно ввести некоторые из приостановленных тарифов, существует также огромная неопределенность относительно того, что произойдет с инфляцией. На данный момент инфляция в США, по-видимому, постепенно снижается, что ставит ФРС в сильную позицию для возобновления снижения ставок в какой-то момент во второй половине года.

Однако администрация Трампа неоднократно указывала, что 10% базовые тарифы, введенные 2 апреля, останутся. 25% пошлины на определенные секторы также вряд ли будут полностью отменены, даже если в будущем появятся дополнительные исключения. Кроме того, возможны тарифы на дополнительные отрасли.

Это затрудняет для ФРС уверенность в том, что инфляция сохранит свою текущую тенденцию к снижению, поскольку даже в лучшем сценарии наверняка будет некоторое влияние более высоких тарифов на цены в США. В настоящее время инвесторы предвидят только два снижения ставок в этом году, а полное снижение на 25 базисных пунктов не будет полностью учтено до сентября.

ФРС все еще стоит перед дилеммой

Длительная пауза кажется более оправданной теперь, когда непомерные уровни тарифов были снижены и больше не представляют угрозы для экономики. Но тогда почему восстановление доллара выглядит шатким?

Вероятно, инвесторы по-прежнему видят значительный риск стагфляции, поскольку неопределенность относительно политики Трампа, вероятно, в некоторой степени сдержит расходы бизнеса и потребителей, подавляя рост, в то время как издержки растут. Также верно, что ландшафт цепочки поставок претерпит неизбежную трансформацию, поскольку многие предприятия будут вынуждены в любом случае перенести часть или все свое производство в США, что приведет к росту издержек.

Сделка с Китаем может оказаться непростой

Инвесторам не следует обманываться, думая, что стремление Америки отделиться от Китая прекратится, когда Вашингтон и Пекин завершат свою сделку, которая сама по себе может не положить конец более масштабной экономической войне.

Одна из причин, по которой Трамп жестко обрушивается на Китай во время своего второго срока, заключается в провале соглашения Фазы I, подписанного в январе 2020 года во время его первого срока. Китайцы не выполнили своего обязательства покупать больше американских товаров, поэтому Белый дом будет осторожен, чтобы не повторить ту же ошибку, и будет искать более надежные гарантии для обеспечения выполнения сделки.

Таким образом, на этот раз ставки намного выше, а это значит, что разрешение торгового спора может занять гораздо больше времени, чем предполагалось. Это объясняет, почему многие инвесторы сохраняют значительную степень осторожности, пока не произойдет более убедительный прорыв в переговорах.

Причина для оптимизма

Тем не менее, некоторый оптимизм в краткосрочной перспективе оправдан, поскольку все признаки указывают на то, что администрация Трампа хочет избежать очередного обвала фондового рынка и полна решимости заключить больше предварительных сделок на финишной прямой. Также весьма вероятно, что существующие 90-дневные задержки по взаимным тарифам будут продлены, в то время как последние заявления по секторам чипов и фармацевтики свидетельствуют о том, что Белый дом смягчает свою позицию на фоне возмущения лидеров отрасли.

Для доллара прорыв выше 50-дневной скользящей средней жизненно важен, если восстановление должно набрать обороты, при этом следующий критический барьер, вероятно, будет найден около 103,35, за которым последует 200-дневная скользящая средняя. Хотя 200-дневная может быть слишком оптимистичной целью на данный момент, поскольку риски снижения сохраняются.

Сомнения относительно статуса доллара как резервной валюты

Постоянные перепады Трампа в торговле и подрыв демократических институтов Америки наносят ущерб позиции доллара как мировой резервной валюты. Это может ограничить рост доллара, даже если произойдет дальнейшее снижение торговой напряженности.

Однако в случае повторной эскалации торговой войны и усиления ожиданий снижения ставки ФРС индекс доллара может опуститься до уровня 94,60, приближаясь к минимумам 2021 года.

Источник: XM

Чтобы быть в курсе всех экономических событий за сегодняшний день, заходите на наш эконом. календарь

Предупреждение о риске и отказ от ответственности

Вы понимаете и признаете, что торговля по стратегиям сопряжена с высокой степенью риска. Следование любым стратегиям или инвестиционным методологиям может привести к потерям. Содержимое сайта предоставляется нашими участниками и аналитиками исключительно в информационных целях. Вы единолично несете ответственность за определение того, подходят ли вам какие-либо торговые активы, ценные бумаги, стратегия или любой другой продукт, исходя из ваших инвестиционных целей и финансового положения.

Избранные

Великобритания, Уолл-стрит в целом; ожидается значительный недельный рост на фоне торгового оптимизма

Уоррен Такунда

Акции

Основные индексы Уолл-стрит в пятницу снизились, но все же продемонстрировали устойчивый недельный рост, чему способствовало перемирие между США и Китаем по тарифам и снижение инфляции, в то время как внимание было приковано к решающему голосованию по налоговому законодательству президента Дональда Трампа.

Американские акции несколько потеряли обороты после того, как индекс потребительских настроений Мичиганского университета в мае упал до 50,8 по сравнению с 52,2 в апреле, в то время как годовые инфляционные ожидания выросли до 7,3% с 6,5%.

Председатель бюджетного комитета Палаты представителей Джоди Аррингтон предупредила, что запланированное на пятницу голосование по налоговому законопроекту может быть отложено из-за противодействия этой мере.

В 10:10 утра индекс Dow Jones Industrial Average вырос на 7,64 пункта, или 0,02%, до 42 330,39, индекс SP 500 вырос на 5,46 пункта, или 0,09%, до 5 922,39, а индекс Nasdaq Composite вырос на 15,17 пункта, или 0,08%, до 19 127,49.

Все три основных индекса были готовы к недельному росту.

Рынок обрел опору в начале недели, показав рост в понедельник и вторник после того, как Вашингтон и Пекин договорились о 90-дневной паузе в своей обостряющейся торговой войне.

В результате SP 500 снова вырвался на зеленую территорию с начала года – впервые с конца февраля он оказался на положительной территории. Тем не менее, базовый индекс все еще не дотягивает примерно на 4% до своего исторического максимума.

«Сочетание сделки с Великобританией и отмены неприемлемых китайских пошлин, безусловно, создает дорожную карту, по которой мы можем заключить несколько двусторонних торговых соглашений, и это является самым большим позитивным катализатором», — сказал Арт Хоган, главный рыночный стратег B Riley Wealth.

На прошлой неделе Трамп и премьер-министр Великобритании Кир Стармер объявили о заключении ограниченного двустороннего торгового соглашения.

Данные, опубликованные ранее на этой неделе, показали, что темпы роста розничных продаж в США в апреле замедлились, в то время как потребительские цены продемонстрировали умеренный рост.

В центре внимания также будут комментарии политиков Федеральной резервной системы: в течение дня должны выступить по меньшей мере два должностных лица, включая президента Федерального резервного банка Ричмонда Томаса Баркина.

Ставки Европейского центрального банка, возможно, близки к достижению дна, но как он справится с тарифной неопределенностью?

Большинство акций компаний с большой капитализацией и компаний роста выросли, при этом лидером роста стала компания Alphabet, увеличившаяся на 2,4%.

Big Tech был одним из крупнейших драйверов на Уолл-стрит на этой неделе. Сектор информационных технологий двигался к росту на 8%, недельный скачок отражал всплеск, который наблюдался, когда трейдеры впервые ухватились за четкие сигналы о том, что Белый дом готов свернуть свою торговую враждебность с Пекином.

Акции UnitedHealth выросли на 1,4% после падения почти на 11% на последней сессии, когда акции резко упали после сообщения о том, что Министерство юстиции США начало уголовное расследование в отношении страховщика.

Акции Applied Materials упали на 6,6% после того, как производитель оборудования для производства микросхем не оправдал прогнозов по выручке за второй квартал.

Акции Charter Communications выросли на 3% после того, как медиакомпания заявила о намерении купить частного конкурента Cox Communications за 21,9 млрд долларов.

Количество подорожавших акций превысило количество подешевевших в соотношении 1,38 к 1 на NYSE и 1,29 к 1 на Nasdaq.

Индекс SP 500 продемонстрировал 13 новых 52-недельных максимумов и не показал ни одного нового минимума, в то время как Nasdaq Composite зафиксировал 42 новых максимума и 42 новых минимума.

Источник: Рейтер

Предупреждение о риске и отказ от ответственности

Избранные

Прогноз пары EUR/USD на неделю с 19 по 23 мая 2025 г.

Джеймс Уитмен

Форекс

Технический анализ

Валютная пара евро доллар EUR/USD завершает торговую неделю небольшим падением вблизи уровня 1.1203. Скользящие средние указывают на существующий медвежий тренд по данной паре. Цены пробили область между сигнальными линиями снизу вверх, что говорит о давлении со стороны покупателей европейской валюты и вероятном продолжении роста уже с текущих уровней. В рамках прогноза цены EUR/USD на торговую неделю ожидается попытка развития роста котировок данной пары вплоть до области сопротивления вблизи уровня 1.1305, после чего последует откат вниз и дальнейшее снижение валютной пары евро доллар на текущей торговой неделе. Потенциальная цель роста выступает ниже уровня 1.0765.

Прогноз пары EUR/USD на неделю с 19 по 23 мая 2025 г.

Дополнительным подтверждением снижения валютной пары EUR/USD на Форекс станет тест пробитой линии тренда на индикаторе Relative Strength Index (RSI). Вторым сигналом станет отскок от нижней границы восходящего канала. Отменой варианта снижения котировок валютной пары EUR/USD на текущей торговой неделе 19 – 23 мая 2025 года станет сильный рост и пробитие уровня 1,1705. Это укажет на область сопротивления и продолжение роста в область выше уровня 1,1985. В качестве подтверждения снижения цен следует ожидать прорыв области поддержки и закрытие котировок ниже уровня 1,1045, что укажет на пробитие нижней границы восходящего канала.

Прогноз пары EURUSD на неделю с 19 по 23 мая 2025 года предполагает попытку бычьей коррекции и тестирование области сопротивления вблизи уровня 1.1305. Откуда стоит ожидать отскок цены вниз и продолжение снижения валютной пары на рынке Forex в область ниже уровня 1.0765. Дополнительным сигналом к снижению станет тестирование линии сопротивления на индикаторе RSI. Разворотом нисходящего сценария для евро доллара станет сильный рост и пробитие уровня 1.1705. В этом случае стоит ожидать продолжения подъёма пары с потенциальной целью на уровне 1.1985.

Источник: forex24.pro

Предупреждение о риске и отказ от ответственности

Избранные

Потребительские настроения в Мичигане упали до 50,8, что не оправдало ожиданий аналитиков

Мишель

Экономический

Форекс

16 мая 2025 года Мичиганский университет опубликовал отчет о потребительских настроениях в Мичигане за май. В отчете указано, что индекс потребительских настроений в Мичигане снизился с 52,2 в апреле до 50,8 в мае по сравнению с прогнозом аналитиков в 53,4.

Текущие экономические условия снизились с 59,8 в апреле до 57,6 в мае, а индекс потребительских ожиданий снизился с 47,3 до 46,5.

Инфляционные ожидания на год продолжили расти уверенными темпами, подскочив с 6,5% в апреле до 7,3% в мае. Долгосрочные инфляционные ожидания выросли с 4,4% до 4,6%.

Мичиганский университет прокомментировал: «Многие показатели опроса показали некоторые признаки улучшения после временного снижения тарифов в Китае, но эти первоначальные всплески были слишком незначительными, чтобы изменить общую картину — потребители продолжают выражать мрачные взгляды на экономику».

Индекс доллара США вырос, так как трейдеры отреагировали на отчет о потребительских настроениях Мичиганского университета. В настоящее время индекс доллара США пытается закрепиться выше уровня 100,85.

Золото оставалось под давлением после выхода отчета. Золото опустилось ниже уровня $3185, поскольку откат продолжался.

SP500 установился около уровня 5925, поскольку трейдеры сосредоточились на более слабом, чем ожидалось, отчете. Растущие инфляционные ожидания могут заставить ФРС быть более ястребиной, чем ожидалось ранее, что является медвежьим для акций.

Источник: FX Empire

Чтобы быть в курсе всех экономических событий за сегодняшний день, заходите на наш эконом. календарь

Предупреждение о риске и отказ от ответственности

Избранные

Цены на импорт в США неожиданно выросли в апреле

Глендон

Экономический

Форекс

Цены на импорт в США неожиданно выросли в апреле, поскольку резкий рост стоимости капитальных товаров компенсировал удешевление энергоносителей.

Цены на импорт выросли на 0,1% в прошлом месяце после падения на 0,4% в марте, сообщило в пятницу Бюро трудовой статистики Министерства труда. Экономисты, опрошенные Reuters, прогнозировали, что цены на импорт, не включающие тарифы, снизятся на 0,4%. За 12 месяцев по апрель цены на импорт выросли на 0,1%.

Данные на этой неделе показали благоприятные показатели потребительских и производственных цен в апреле. Экономисты ожидают, что влияние масштабных импортных пошлин президента Дональда Трампа станет очевидным в данных по инфляции к середине этого года.

Пошлины усилили опасения замедления мирового роста, что привело к снижению цен на нефть.

Председатель Федеральной резервной системы Джером Пауэлл предупредил в четверг, что «мы можем вступить в период более частых и потенциально более продолжительных шоков предложения — сложная задача для экономики и центральных банков».

Экономисты ожидают, что центральный банк США возобновит снижение процентных ставок либо в сентябре, либо в декабре. Ранее в этом месяце ФРС оставила свою базовую процентную ставку овернайт в диапазоне 4,24%-4,50%.

Цены на импортируемое топливо упали на 2,6% в апреле после снижения на 3,4% в марте. Цены на продукты питания не изменились после снижения на 0,1% в предыдущем месяце. За исключением топлива и продуктов питания, цены на импорт подскочили на 0,5%. Это последовало за падением на 0,1% в марте. За 12 месяцев по март так называемые основные импортные цены выросли на 0,8%. Цены на импортируемые капитальные товары подскочили на 0,6%, а цены на потребительские товары, за исключением автомобилей, выросли на 0,3%. Цены на импортируемые автомобили, запчасти и двигатели выросли на 0,2%.

Слабость доллара, вероятно, способствует устойчивости цен на импорт.

Агрессивная торговая политика Трампа подорвала доверие инвесторов к доллару, что привело к резкому падению американских активов. Торгово-взвешенный доллар упал примерно на 5,1% в этом году, причем большая часть обесценивания пришлась на апрель.

Источник: Yahoo Финансы

Чтобы быть в курсе всех экономических событий за сегодняшний день, заходите на наш эконом. календарь

Предупреждение о риске и отказ от ответственности

Избранные

Новости о нефти: WTI отклонена на 50-дневной скользящей средней под давлением иранской сделки и добычи ОПЕК

Адам

Товар

Цены на сырую нефть стабильны, поскольку риски поставок противодействуют помощи в торговой войне

Фьючерсы на легкую сырую нефть зависли почти на уровне нуля в пятницу, поскольку трейдеры изо всех сил пытались прервать двухдневную полосу неудач и переоценили путь вперед после того, как предыдущие достижения иссякли вблизи технических уровней сопротивления. WTI выросла до $63,43 ранее на этой неделе, но столкнулась с жестким сопротивлением на 50-дневной скользящей средней $63,20, с дополнительным давлением со стороны более долгосрочной опорной точки на уровне $62,59.

Прогноз поставок ОПЕК+ и сделка с Ираном сдерживают «быков»

Хотя цены на пути к скромному недельному росту — около 1% — потенциал увеличения поставок продолжает ограничивать рост. ОПЕК+ продвигается вперед со своим планом по отмене добровольных сокращений добычи, шаг, который добавляет баррели на и без того чувствительный рынок. Продолжающиеся ядерные переговоры между США и Ираном также угрожают расширением мировых поставок сырой нефти, и, по оценкам ING, Иран может добавить до 400 000 баррелей в день, если санкции будут сняты.

Давление усилилось после заявлений президента США Дональда Трампа, предполагающих прогресс в переговорах, хотя источники подтвердили, что ключевые вопросы остаются нерешенными. Иранские баррели продолжают поступать, особенно в Китай, что ослабляет оптимистичные настроения относительно любых краткосрочных ограничений поставок.

Торговые переговоры между Федеральной резервной системой и Китаем оказывают некоторую поддержку спросу

Опасения по поводу поставок компенсировались оптимизмом, связанным с макроэкономическими событиями. Рынок получил кратковременный импульс от торгового перемирия между США и Китаем. Два экономических тяжеловеса согласились на 90-дневную паузу в повышении тарифов, что ослабило опасения по поводу падения спроса, вызванного замедлением мирового роста. Тем не менее, аналитики предупреждают, что ограниченный срок действия соглашения и отсутствие ясности в отношении долгосрочной торговой политики сдерживают любой устойчивый рост цен.

Трейдеры также следят за Федеральной резервной системой США в поисках признаков снижения процентных ставок, что могло бы поддержать экономический рост и спрос на нефть. Однако никаких определенных сигналов не появилось, что оставляет спекуляции по ставкам в подвешенном состоянии.

Прогнозы поставок МЭА добавляют осторожности

Международное энергетическое агентство, добавив еще больше осторожности, повысило свой прогноз роста мировых поставок нефти в 2025 году на 380 000 баррелей в день. Хотя прогнозы спроса также были немного пересмотрены в сторону повышения, чистый результат указал на прогнозируемый избыток, что усилило нерешительность рынка в отношении роста.

Перспективы рынка сырой нефти: медвежий уклон при сохранении сопротивления

Ежедневные фьючерсы на легкую сырую нефть

Несмотря на недельный рост, рынок остается ограниченным техническим и фундаментальным сопротивлением. Неспособность преодолеть 50-дневную скользящую среднюю на уровне $63,20 в сочетании с надвигающимися поставками от ОПЕК+ и Ирана смещает краткосрочный уклон в сторону понижения. Ключевая поддержка находится вблизи $59,13 — опорной точки торгового диапазона $54,83–$63,43 — и прорыв ниже этого уровня может спровоцировать дальнейшие продажи. Без подтвержденного бычьего катализатора прогноз склоняется к медвежьему.

Источник: fxempire

Предупреждение о риске и отказ от ответственности

Избранные

Экономика США «устойчива» к давлению, вызванному тарифами

Мишель

Экономический

Форекс

По мнению аналитиков BofA, экономика США более устойчива к давлению, вызванному тарифами, чем полагают инвесторы.

В записке для клиентов брокерская компания сообщила, что, хотя они и понизили свои прогнозы относительно роста экономики США, они не ожидают, что крупнейшая экономика мира скатится в рецессию из-за агрессивной торговой политики президента США Дональда Трампа.

«Несмотря на масштабное повышение тарифов в начале апреля, мы сохраняли относительный оптимизм, поскольку ожидали деэскалации, а также фискального смягчения в будущем», — пишут аналитики.

В последние дни Трамп и официальные лица США смягчили недавние карательные пошлины.

В понедельник США и Китай договорились снизить пошлины по принципу «око за око» и временно отложить введение соответствующих пошлин на 90 дней.

Этот шаг был предпринят после того, как Трамп ввел для Китая высокие пошлины в размере не менее 145%, что заставило Пекин отреагировать собственными ответными пошлинами в размере 125%.

После сделки тарифы США на Китай были снижены до 30%, сложив базовый сбор в 10% и отдельные пошлины в размере 20%, связанные с предполагаемой ролью Пекина в потоке нелегального наркотика фентанил. Китай, тем временем, снизил свои тарифы на товары из США до 10%.

Ранее, в апреле, Трамп объявил — а затем сделал паузу — о введении так называемых «взаимных» пошлин как для друзей, так и для противников.

Аналитики BofA заявили, что так называемый «пут Трампа» — или вера в то, что президент вмешается, чтобы развернуть падающие рынки — был запущен. Глубокие волнения потрясли рынки акций и облигаций после того, как Трамп впервые ввел свои повышенные пошлины 2 апреля, и президент позже отметил эти волнения как фактор, повлиявший на его решение отложить пошлины.

Однако уровень, на котором Федеральный резерв вмешается, чтобы поддержать рынки, «гораздо ниже», говорят аналитики BofA. С января стратеги прогнозировали, что ФРС не будет снижать процентные ставки в этом году.

«Это отчасти связано с тем, что наше понимание базового здоровья экономики и реакция администрации Трампа предполагают, что рецессии не будет», — написали они. «Но мы также считаем, что взгляд рынков на функцию реакции ФРС слишком голубиный».

По словам аналитиков, ФРС не может позволить себе упреждающее снижение ставок, пока инфляция продолжает превышать целевой уровень в 2%, а также сохраняются риски роста безработицы.