После того, как президент США Дональд Трамп отменил взаимные пошлины на некоторые виды сельскохозяйственной продукции, ожидается, что экспорт индийской сельскохозяйственной продукции в США, объем которого в настоящее время составляет 1 миллиард долларов США в год, получит выгоду, включая такие продукты, как чай, кофе и специи.

Другие товары, освобожденные от масштабных пошлин указом, подписанным Трампом на прошлой неделе, включают тропические фрукты и фруктовые соки, какао, бананы, апельсины и помидоры, говядину и некоторые удобрения.

Индия рассматривает снижение налогов на эти продукты как стимул для своего экспорта сельскохозяйственной продукции в США. В понедельник министерство торговли и промышленности страны заявило, что, хотя эта мера касается всех торговых партнеров, она «создает равные условия для индийских экспортеров».

«Что касается Индии, то ей грозила 50-процентная пошлина на эту продукцию — теперь она равна нулю», — заявил один из чиновников министерства.

Общий объем экспорта сельскохозяйственной продукции Индии в США, за исключением креветок, составляет около 2,5 млрд долларов США в год; и ожидается, что ее фермеры выиграют от последних тарифных льгот.

Однако Аджай Шривастава, основатель аналитического центра Global Trade Research Initiative в Нью-Дели, заявил, что снижение тарифов Трампа на некоторые виды сельскохозяйственной продукции «может незначительно усилить конкурентоспособность Индии в секторе специй и нишевого садоводства, но более широкие выгоды получат в основном крупные экспортеры сельскохозяйственной продукции из Латинской Америки, Африки и стран АСЕАН, если Индия не расширит масштабы».

Он добавил, что Индия «практически не представлена» в ряде крупнейших освобожденных от уплаты налогов позиций — томатах, цитрусовых, дынях, бананах, большинстве свежих фруктов и фруктовых соках.

Экспорт товаров из Индии в США в октябре увеличился примерно на 15% по сравнению с предыдущим месяцем, что стало первым месячным ростом с мая, который произошел после падения на 20%, зафиксированного в сентябре.

«Несмотря на октябрьский рост, поставки Индии в США в период с мая по октябрь сократились почти на 28,4%, что привело к потере более 2,5 млрд долларов ежемесячной стоимости экспорта», — сообщил Шривастава в заметке, которой он поделился с Nikkei Asia.

Индия и США начали переговоры по двустороннему торговому соглашению (ДТС) после того, как премьер-министр Индии Нарендра Моди посетил Вашингтон в феврале и договорился с Трампом об углублении отношений и увеличении объёма двусторонней торговли с нынешних примерно 200 миллиардов долларов до 500 миллиардов долларов к 2030 году. Стороны также объявили о планах начать переговоры по первой фазе ДТС к осени этого года.

Однако в августе США ввели 50%-ные пошлины на товары из Индии, включая 25%-ный штраф за покупку Нью-Дели российской нефти — самые высокие среди торговых партнеров США.

В воскресенье Трамп заявил, что «любая страна, ведущая бизнес с Россией, подвергнется очень суровым санкциям», выразив поддержку «очень жесткому» законопроекту, продвигаемому законодателями-республиканцами, которые стремятся ввести пошлины до 500% для стран, покупающих нефть и газ у Москвы.

В понедельник министр нефти Индии Хардип Сингх Пури объявил, что индийские государственные нефтяные компании заключили годовой контракт на импорт около 2,2 млн тонн сжиженного углеводородного газа из США — около 10% годового импорта страны. Назвав этот шаг «историческим первым!», Пури написал в X: «Один из крупнейших и самых быстрорастущих рынков сжиженного углеводородного газа в мире открывается для Соединённых Штатов».

Это «прорабатывается уже давно [и] не является чем-то новым», — заявил высокопоставленный представитель Министерства торговли и промышленности. «Индия рассматривала возможность закупки сжиженного нефтяного газа (СУГ) у США. [Раньше] такой возможности не было, а теперь она появилась… Это в общем контексте поддержания правильного баланса в торговле с США. Это не является частью какого-либо пакета [торговых] переговоров как такового, но, безусловно, частью наших усилий [по] достижению сбалансированной торговли [между двумя странами]».

Что касается BTA, чиновник сообщил, что Индия и США ведут переговоры по пакету мер по решению взаимных пошлин. Этот пакет «более или менее близок к завершению, [но] я не могу установить для него определённый срок», добавил он.

«БТА будет иметь несколько пакетов, несколько траншей, [и] это будет первый транш, который будет касаться взаимных тарифов».

Источник: Asia_Nikkei

В Федеральном резерве сохраняется разногласие в преддверии декабрьского заседания, однако это вряд ли заставит центральный банк резко снизить ставку, сообщают в Standard Chartered, предупреждая, что ожидаемое смягчение на рынке труда продолжит определять денежно-кредитную политику.

«Мы придерживаемся мнения, что FOMC сократит ставку в декабре, в основном потому, что мы считаем, что данные по занятости за сентябрь-ноябрь, скорее всего, будут очень слабыми», — заявил в своей недавней заметке Стив Энгландер, руководитель отдела глобальных валютных исследований G10 и макроэкономической стратегии в Северной Америке. «Этого должно быть достаточно, чтобы подтолкнуть сторонников ФРС к сокращению ставки», — добавил он.

«По нашему мнению, в ноябре высвобождение рабочей силы будет слабым», — добавил он, отметив, что «сезонный найм, вероятно, будет очень слабым, а увольнения — не по сезону высокими», что задает пессимистичный настрой на рынке труда в преддверии заседания.

Несогласие с решением ФРС по политике в декабре, вероятно, возникнет вне зависимости от того, снизит ли ФРС ставки или сохранит их, поскольку в недавних комментариях члены ФРС выразили твердую позицию по поводу того или иного сценария.

«Если FOMC сократит ставку в декабре, легко может быть четыре голоса против. Если же решение останется без изменений, то, вероятно, будет три (возможно, и больше) голоса против», — добавил Ингландер.

По данным Standard Chartered, в ФРС существуют серьезные разногласия: «те, кто хочет сократить ставку, вероятно, хотят сократить ее более чем на 25 базисных пунктов, а те, кто хочет сохранить ставку, хотят сохранить ее на уровне более одного заседания».

По словам Энгландера, основная причина разногласий заключается не в разных экономических показателях, которые «вероятно, будут решены с помощью поступающих данных», а скорее в «разных оценках того, как политика должна реагировать на превышение целевого уровня инфляции и снижение показателей занятости».

Среди наиболее ярых сторонников «ястребиного» подхода – Джеффри Р. Шмид, президент Федерального резервного банка Канзас-Сити; Сьюзен М. Коллинз, президент Федерального резервного банка Бостона; и Альберто Г. Мусалем, президент Федерального резервного банка Сент-Луиса. Их стремление «избежать первоначальных сокращений, которые может быть трудно отменить, контрастирует с «голубиной» позицией губернатора Стивена Мирана, который считает, что равновесные процентные ставки ниже, чем принято считать, а дезинфляционное давление сильнее, особенно со стороны арендной платы», – добавил Энгландер.

В Standard Chartered полагают, что на декабрьском заседании «голуби» ФРС, скорее всего, одержат верх, поскольку консенсус будет склоняться к предоставлению «страхования рынка труда с очередным сокращением», а не к сосредоточению внимания на инфляции, которая представляет гораздо меньшую угрозу, поскольку удельные затраты на рабочую силу — ключевой источник внутренней инфляции — явно имеют тенденцию к снижению.

Источник: Yahoo Finance

Зарубежные инвесторы постепенно увеличивают использование нового механизма обратного выкупа облигаций для покупки китайских облигаций после того, как в сентябре страна предоставила им более широкий доступ к внутреннему рынку РЕПО.

По данным Китайской центральной депозитарной клиринговой компании (China Central Depository Clearing Co), в октябре офшорные инвесторы осуществили выкуп облигаций через канал Bond Connect из Гонконга на сумму 13,1 млрд юаней (1,84 млрд долларов США), что больше, чем 810 млн юаней месяцем ранее.

Торги с использованием этого канала начались 26 сентября, когда Китай расширил доступ иностранных инвесторов к внутреннему рынку, разрешив операции обратного выкупа облигаций через канал Bond Connect из Гонконга. Эта инициатива была частью усилий Пекина по повышению интереса иностранных инвесторов к активам, номинированным в юанях, предоставив им возможность использовать ключевую функцию ликвидности для торговли облигациями.

Эта политика пока не оказала существенного влияния на сдерживание оттока иностранных средств из китайских облигаций. Согласно данным Центробанка, объём зарубежных активов страны на межбанковском рынке в октябре упал до 3,73 трлн юаней, что является самым низким показателем с декабря 2023 года. Одна из причин этого заключается в том, что доходность китайских облигаций остаётся значительно ниже доходности казначейских облигаций США.

Низкая доходность китайских облигаций может сдержать спрос на использование выкупа для увеличения позиций, считает Стивен Чиу, руководитель отдела валютного рынка и ставок в Азии в Bloomberg Intelligence в Гонконге.

Использование иностранными инвесторами канала репо в рамках программы Hong Kong Connect по-прежнему составляет лишь незначительную долю от общего объёма торгов отечественными и зарубежными инвесторами. Данные CCDC показывают, что в прошлом месяце общая сумма выкупа облигаций составила 103,8 трлн юаней.

Источник: Bloomberg Europe

 Правительство Австралии планирует начать требовать от энергетических компаний предоставлять потребителям не менее трех часов бесплатной электроэнергии в дневное время, чтобы сократить несоответствие между предложением и спросом на возобновляемую энергию.

Программа Solar Sharer вступит в силу в июле и начнётся в штатах Новый Южный Уэльс, Южная Австралия и Квинсленд, а затем будет расширена. Согласно уведомлению, опубликованному 4 ноября, правительство собирает отзывы общественности о предлагаемом правиле.

Все домохозяйства, оборудованные беспроводными интеллектуальными счётчиками, смогут получать бесплатное электричество. Это касается и домов без солнечных панелей. Право на бесплатное электричество также имеют арендаторы.

Возобновляемые источники энергии являются растущим источником электроэнергии в Австралии: в прошлом году на их долю пришлось 36% от общего объема.

Драйвером этого роста являются солнечные панели, устанавливаемые на крышах домов. Более 4 миллионов домохозяйств из примерно 27 миллионов человек населения установили солнечные панели.

В настоящее время на долю солнечных панелей приходится 12% выработки электроэнергии в Австралии, и ожидается, что эта доля будет расти.

Солнечная энергия вырабатывается в течение дня, но спрос на электроэнергию для домохозяйств резко возрастает вечером, когда многие возвращаются домой. В течение дня предложение электроэнергии превышает спрос.

Если электроснабжение не соответствует спросу, могут возникнуть перебои. Для поддержания баланса возобновляемые источники энергии необходимо отключить.

Существует также «отрицательное» ценообразование, когда производители электроэнергии по сути платят потребителям или розничным продавцам электроэнергии, чтобы те забрали у них излишки.

Дисбаланс между спросом и предложением стал серьёзной проблемой в Австралии. С 9:00 до 14:00 более 30% оптовых продаж электроэнергии обходится менее чем в ноль австралийских долларов.

Аналогичные несоответствия наблюдались и в других странах. В первой половине года цены на электроэнергию во Франции были отрицательными в общей сложности 205 часов. Это превышает 128 часов, зафиксированных в 2023 году.

В первой половине года в Германии было зафиксировано 224 часа с отрицательными ценами, что в три раза больше, чем годом ранее. В Испании первый час с отрицательными ценами был зафиксирован в апреле.

В США четверть часов с отрицательными ценами пришлась на Калифорнию. В Японии производители электроэнергии сокращают избыточную выработку.

Несколько компаний в Австралии уже начали предлагать бесплатную электроэнергию на добровольной основе. В июле компания AGL запустила план в Южной Австралии, штате, богатом возобновляемой энергией, по предоставлению бесплатной электроэнергии с 10:00 до 13:00.

В 2020 году компания Red Energy начала предлагать владельцам электромобилей два часа бесплатной электроэнергии по выходным.

«В среднем эти клиенты потребляли почти вдвое больше электроэнергии в течение бесплатного периода по сравнению со среднестатистическим клиентом», — сообщил представитель Red Energy.

Однако такие тарифы часто устанавливаются в более высоких тарифах за пределами бесплатных часов. Правительство Австралии заявляет, что совместно с регулирующими органами разрабатывает меры, которые позволят энергетическим компаниям не повышать тарифы в нерабочие часы.

По словам Брюса Маунтина, профессора австралийского Университета Виктории, если компаниям будет дано указание существенно не повышать цены в непиковые часы, это «приведет к снижению прибыли розничных торговцев».

Австралийский энергетический совет, отраслевая группа, раскритиковал план бесплатной электроэнергии.

Предоставление потребителям всеобщего доступа к бесплатной электроэнергии «создает существенные риски для розничных торговцев, которые в некоторых случаях могут быть смягчены только их уходом с рынка», — заявила в своем заявлении Луиза Киннер, генеральный директор Австралийского энергетического совета.

Источник: Asia_Nikkei

По данным Исследовательского института ADP, в среднем в США было сокращено около 2500 сотрудников в неделю за четыре недели, закончившиеся 1 ноября 2025 года, что отражает продолжающиеся корректировки на рынке труда.

Хотя эта тенденция сокращений является более умеренной по сравнению с предыдущими месяцами, ее влияние на склонность к риску на финансовых и криптовалютных рынках по-прежнему находится под контролем.

По данным исследовательского института ADP, в последнюю неделю октября в среднем в США было сокращено 2500 сотрудников в неделю. Это свидетельствует о стабилизации рынка труда, в отличие от предыдущих более высоких показателей, и указывает на смягчение проблем на рынке труда. Исследовательский институт ADP отметил: «За четыре недели, закончившиеся 1 ноября 2025 года, в среднем в США было сокращено около 2500 сотрудников в неделю». ADP Research

Доктор Нела Ричардсон, главный экономист ADP, объяснила, что рост занятости возобновился в октябре, хотя и умеренно, что стало первым повышением с июля. Несмотря на скромный рост, рост заработной платы остался на прежнем уровне, что свидетельствует о сбалансированности изменений в спросе и предложении. Доктор Ричардсон отметила: «Частные работодатели создали новые рабочие места в октябре впервые с июля, но найм был скромным по сравнению с тем, что мы сообщали ранее в этом году. В то же время рост заработной платы практически не менялся более года, что свидетельствует о сбалансированности изменений в спросе и предложении». Исследование ADP

Эта тенденция на рынке труда по-разному влияет на секторы: в образовании и здравоохранении наблюдается рост, в то время как в сфере профессиональных услуг наблюдается спад. В некоторых отраслях сохраняются сокращения, что свидетельствует о продолжающихся изменениях на рынке.

Финансовые последствия не предполагают прямых изменений в финансировании, связанных с тенденциями на рынке труда. Однако эти индикаторы могут влиять на склонность инвесторов к риску в целом, а также косвенно влиять на уверенность рынка.

Более общие макроэкономические условия продолжают формировать модели занятости, при этом решающую роль играют технологии и демографические факторы. Данные ADP отражают текущие изменения, не имеющие прямой связи с рынками криптовалют.

Исторические тенденции показывают недавний спад в августе-сентябре, за которым последовало восстановление. Эти колебания подчёркивают влияние технического прогресса и демографических изменений на тенденции рынка труда, определяя будущие прогнозы.

Источник: CryptoSlate

Энергетика – Ралли на дизельном топливе продолжается

Цена на нефть марки Brent на ICE вчера выросла чуть более чем на 1%, приблизившись к отметке в $65 за баррель. Участники рынка, похоже, больше обеспокоены рисками перебоев с поставками, чем перспективами профицита.

Эти опасения отчетливо отражаются на рынке средних дистиллятов, где цена крекированного газойля ICE продолжает расти. Сейчас она превышает 38 долларов США за баррель, по сравнению с примерно 23 долларами за баррель в середине октября. Тем временем, спред по цене газойля ICE резко вырос до более чем 43 долларов за тонну. Опасения по поводу поставок российского дизельного топлива на фоне санкций и украинских атак на российские НПЗ способствуют укреплению рынка.

Рост рынка средних дистиллятов должен побудить нефтеперерабатывающие компании максимизировать выход среднетоннажных нефтепродуктов. В то же время, более высокая маржа нефтепереработки должна поддержать её работу. Рост маржи нефтепереработки, безусловно, снижает вероятность более пессимистичного прогноза по рынку сырой нефти.

Биржа ICE Futures Europe сообщила, что поставки дизельного топлива по контракту ICE на газойль, произведенного из российской нефти в третьих странах, будут запрещены с января. Этот шаг биржи соответствует запрету ЕС на нефтепродукты, полученные из российской нефти, который также вступает в силу в январе.

Опубликованные накануне данные Американского института нефти показывают, что запасы сырой нефти в США выросли на 4,4 млн баррелей за последнюю неделю. Запасы нефтепродуктов также увеличились: запасы бензина и дистиллятов увеличились на 1,5 млн баррелей и 600 тыс. баррелей соответственно. В целом, отчёт оказался относительно медвежьим. Однако рынок будет больше сосредоточен на публикации широко известных данных о запасах Управлением энергетической информации США (EIA) позднее сегодня.

Металлы – Freeport планирует перезапустить производство в Грасберге в 2026 году

Компания Freeport заявила о планах по восстановлению добычи меди на руднике Грасберг в Индонезии, что привело к росту цен на медь. Сентябрьский оползень вынудил компанию объявить форс-мажор. В конце октября компания возобновила добычу на двух участках медного рудника (Deep Mill Level Zone и Big Gossan) и планирует нарастить объёмы добычи на подземном руднике Грасберг Блок Кейв во втором квартале 2026 года. Freeport ожидает, что в 2026 году на руднике Грасберг будет добыто около миллиарда фунтов меди и почти миллиона унций золота. Это примерно на 10% ниже сентябрьских оценок компании, сделанных после инцидента.

Частичное возобновление работы на Грасберге поможет смягчить проблемы с поставками для металлургических заводов, испытывающих нехватку сырья. Грасберг — второй по величине медный рудник в мире, обеспечивающий около 4% мировой добычи.

В этом году поставки меди столкнулись с волной перебоев. Перебои в Грасберге усугубили и без того большое количество проблем с поставками в этом году, включая затопление на руднике Камоа-Какула в Демократической Республике Конго (ДРК) в мае и аварию на руднике Эль-Теньенте в Чили в июле.

Данные Национального бюро статистики Китая (НБС) показывают, что производство рафинированной меди в октябре выросло на 8,9% в годовом исчислении до 1,204 млн тонн, в основном благодаря увеличению закупок руды. Что касается других металлов, производство цинка выросло на 15,7% в годовом исчислении до рекордных 665 тыс. тонн, поскольку металлургические заводы воспользовались более высокими пошлинами и улучшением поставок руды. Производство свинца за тот же период снизилось на 2,4% в годовом исчислении до 645 тыс. тонн.

Сельское хозяйство – Китай закупает больше соевых бобов в США

Министерство сельского хозяйства США (USDA) объявило о дальнейших экспортных поставках американской сои в Китай в 2025/26 маркетинговом году. По данным USDA, Китай закупил дополнительно 792 тыс. тонн американской сои, в результате чего общий объём закупок с октября составил чуть более 1 млн тонн. Однако темпы закупок необходимо ускорить, чтобы Китай смог закупить 12 млн тонн сои до конца года. Эта цифра была озвучена США после переговоров президента Трампа и председателя Си. Однако американская соя дороже бразильской. Учитывая прогнозы на очередной рекордный урожай в Бразилии в следующем сезоне, конкуренция со стороны Бразилии, вероятно, останется жёсткой.

Источник: ING