Согласно расчетам агентства Reuters, в этом месяце доходы российского бюджета от нефти и газа, по прогнозам, сократятся на ошеломляющие 46% в годовом исчислении. Анализ основан на всестороннем изучении данных о добыче нефти и газа, темпах переработки и продажах как на внутреннем, так и на международном рынках.

Основные факторы: цены на нефть и укрепление рубля.

Ожидаемая выручка за январь составляет 420 миллиардов рублей, что эквивалентно примерно 5,42 миллиардам долларов. Это резкое снижение обусловлено в первую очередь двумя факторами: снижением международных цен на нефть и укреплением местной валюты.

Российский рубль укрепился более чем на 30% в декабре 2025 года по сравнению с предыдущим годом. Это укрепление валюты существенно повлияло на доходы государства, снизив рублевую цену нефти, используемую для расчета налогов, на целых 53%.

Санкции, бюджеты и устойчивый экспорт

Нефтегазовая отрасль является краеугольным камнем российской экономики, обеспечивая около 25% от общего объема бюджетных поступлений страны. Это сделало данный сектор главной мишенью для западных санкций, направленных на ограничение способности России финансировать войну на Украине.

Несмотря на 19 пакетов санкций ЕС и несколько раундов санкций США, в военной стратегии России не наблюдается заметных изменений. Сам ЕС продолжает закупать российскую нефть и газ косвенно через третьи страны, даже после введения санкций в отношении этих источников энергии.

Ежегодные прогнозы и влияние санкций

Если рассматривать весь год, то, согласно текущим прогнозам цен, федеральный бюджет России получит 8,96 триллиона рублей (около 120 миллиардов долларов) от нефтегазовой отрасли. Это будет больше, чем в прошлом году, когда этот показатель составил 8,48 триллиона рублей, или около 110 миллиардов долларов. Однако эта цифра за 2025 год представляет собой снижение на 24% по сравнению с предыдущим годом.

После введения США в ноябре санкций, направленных, в частности, против двух крупнейших российских экспортеров нефти и их покупателей, наблюдается дальнейшее снижение объемов поставок. В ответ на это индийские клиенты «Роснефти» и «Лукойла» начали закупать нефть у других энергетических торговых компаний и стран.

Несмотря на эти изменения, падение поставок российской нефти в Индию оказалось менее значительным, чем ожидалось. По данным Bloomberg, экспорт в страну в декабре оставался выше 1 миллиона баррелей в сутки, превзойдя прогнозы в 800 000 баррелей в сутки.

Рост заработной платы в Великобритании был самым медленным за последние 3,5 года, а работодатели продолжали сокращать рабочие места, что является еще одним признаком ослабления рынка труда, поскольку Банк Англии рассматривает вопрос о том, насколько еще он может снизить процентные ставки.

Рост заработной платы без учета бонусов замедлился до 4,5% за три месяца по ноябрь включительно, по сравнению с 4,6% за период по октябрь включительно, сообщило во вторник Управление национальной статистики. Это соответствует медианному прогнозу экономистов.

Уровень безработицы остался на почти пятилетнем максимуме в 5,1%. Отдельные налоговые данные показали, что число сотрудников в декабре сократилось на 43 000 человек, через месяц после того, как министр финансов Рейчел Ривз представила бюджет, предусматривающий повышение налогов. Снижение вдвое превысило рыночные ожидания.

Рынок труда является ключевым вопросом для представителей Банка Англии, которые в последние недели предупреждали о возможном ухудшении ситуации на фоне свидетельств того, что компании сокращают рабочие места, а не просто откладывают найм. Финансовые рынки полностью закладывают в цены еще одно снижение процентной ставки в этом году, с примерно 70% вероятностью второго снижения.

Источник: Bloomberg Europe

Канада прокладывает новый курс в мировой торговле под руководством премьер-министра Марка Карни. В значительном отступлении от своих союзников Канада недавно подписала торговое соглашение с Китаем, что свидетельствует о стратегических усилиях по снижению глубоко укоренившейся экономической зависимости от Соединенных Штатов. Этот шаг является центральным элементом плана Карни по позиционированию Канады как лидера в меняющемся глобальном порядке, особенно в условиях непредсказуемой политики администрации Трампа, которая меняет давние альянсы.

Премьер-министр Канады Марк Карни выступает перед журналистами в Пекине после подписания знакового торгового соглашения с Китаем, являющегося ключевой частью его стратегии по диверсификации экономических связей Канады.

Ответ на глобальную неопределенность

Стремление к новым торговым партнерствам приобрело особую актуальность по мере того, как внешняя политика США при президенте Дональде Трампе становится все более агрессивной. Введенные Трампом пошлины и геополитические маневры, такие как активизация его попыток отвоевать суверенитет над Гренландией у Дании, побудили такие страны, как Канада, искать более стабильную экономическую почву.

Карни, бывший глава Банка Англии и Банка Канады, был избран на основе обещания создать новые экономические альянсы. Его цель — защитить канадскую экономику от американских пошлин и угроз аннексии. Перед участием в ежегодном глобальном форуме в Давосе Карни отправился в кругосветное путешествие, посетив страны, ранее находившиеся на периферии канадской внешней политики.

«Ряд многосторонних отношений, институтов и основанных на правилах систем подрываются различными решениями различных стран, включая Соединенные Штаты», — заявил Карни в Дохе. Он выступил за «многосторонние соглашения» — договоры между небольшими группами стран — как за путь вперед. Он также представил Канаду как потенциальный мост между Европейским союзом и странами Тихоокеанского региона.

Проблема чрезмерной зависимости от США

Несмотря на эти амбиции, Канаде предстоит преодолеть серьезные трудности в изменении приоритетов в торговле. Экономическая судьба страны в значительной степени связана с ее южным соседом.

• Почти 70% всего канадского экспорта по-прежнему направляется в Соединенные Штаты.

• Для сравнения, Европейский союз направляет в США чуть более 20% своего товарного экспорта.

Масштабы этой зависимости поразительны. По словам Принса Овусу, старшего экономиста организации Export Development Canada, чтобы Канада сократила свой товарный экспорт в США всего на 10%, ей необходимо удвоить свой текущий экспорт в Китай, Германию, Францию, Мексику, Италию и Индию вместе взятые.

Карни поставил цель удвоить экспорт Канады за пределы США в течение следующего десятилетия. Для достижения этой цели эксперты сходятся во мнении, что неизбежна более сильная зависимость от Китая, второго по величине торгового партнера страны.

Китайская авантюра: высокие ставки и большие риски.

Хотя более тесные отношения с Китаем имеют решающее значение для плана диверсификации экономики Канады, они сопряжены со значительными рисками. Уильям Пеллерин, партнер юридической фирмы McMillan, предупреждает о потенциальной экономической нестабильности.

«Мы должны быть очень осторожны... Слишком быстрое продвижение и слишком быстрая интеграция с Китаем также создают некоторые проблемы для долгосрочной стабильности экономики», — отметил Пеллерин. Он указал, что китайские производители способны практически за одну ночь наводнить канадский рынок товарами почти во всех категориях.

Последние данные показывают, что доля канадского экспорта в США в октябре упала до самого низкого уровня за пределами пандемии, но этот показатель по-прежнему составляет внушительные 67,3%. Энергетический сектор подтверждает эту реальность: 90% канадской сырой нефти продается в США, даже несмотря на то, что правительство надеется расширить продажи в Азию.

Экономисты считают, что доля США в канадском экспорте вряд ли значительно снизится в ближайшее время, особенно с учетом того, что многие предприятия ожидают результатов переговоров по торговому соглашению между США, Мексикой и Канадой, которые состоятся в этом году.

Создание глобальной сети за пределами Пекина

Дипломатическая деятельность Карни простирается далеко за пределы Китая. Его недавняя поездка сделала его первым премьер-министром Канады, посетившим Катар, и первым, кто посетил Китай с 2017 года. В Пекине он охарактеризовал Китай как более предсказуемого партнера, чем Соединенные Штаты.

Канада также проводит более широкую торговую политику:

• Индия: Дипломатические отношения восстановлены, и торговые переговоры, зашедшие в тупик при бывшем премьер-министре Джастине Трюдо, должны возобновиться.

• Новые соглашения: заключены торговые соглашения с Эквадором и Индонезией, а также инвестиционные соглашения с Объединенными Арабскими Эмиратами.

• Перспективы на будущее: Министр торговли Маниндер Сидху подтвердил, что в дальнейшем Канада сосредоточит свое внимание на Филиппинах, Таиланде, торговом блоке Меркосур и Саудовской Аравии.

«Обычно правительство Канады подписывает одно торговое соглашение в год, — сказал Сидху. — Мы хотим убедиться, что заключим их как можно скорее».

Президент США Дональд Трамп объявил о введении 200-процентной пошлины на французские вина и шампанское. По его словам, этот шаг призван оказать давление на президента Франции Эммануэля Макрона, чтобы тот присоединился к его инициативе «Совет мира».

Угроза прозвучала после того, как Трампа спросили о сообщениях о том, что Макрон не войдет в состав предлагаемого глобального совета по урегулированию конфликтов. «Он это говорил? Ну, он никому не нужен, потому что он очень скоро покинет свой пост», — ответил Трамп.

«Я введу 200-процентную пошлину на его вина и шампанское, и он присоединится, но ему это не обязательно», — добавил Трамп.

По данным источника, близкого к Макрону, Франция на данном этапе намерена отклонить приглашение к участию в этой инициативе.

Инициатива «Совет мира»: объяснение.

Президент Трамп впервые предложил создать Совет мира в сентябре в рамках плана по прекращению войны в Газе. Однако в приглашении, направленном мировым лидерам на прошлой неделе, подробно описывается гораздо более широкий мандат, направленный на прекращение конфликтов во всем мире.

Проект устава, направленный администрацией США примерно в 60 стран, предусматривает значительные финансовые обязательства. Согласно документу, страны-члены обязаны внести 1 миллиард долларов наличными, если они хотят, чтобы их членство продлилось более трех лет.

Международная реакция и другие приглашения

Это предложение было встречено с осторожностью со стороны правительств разных стран мира. Дипломаты выразили обеспокоенность тем, что эта инициатива потенциально может подорвать работу Организации Объединенных Наций.

Помимо приглашения во Францию, Трамп подтвердил в понедельник, что он также пригласил президента России Владимира Путина стать членом совета по установлению мира. «Его пригласили», — заявил Трамп.

Китай представил значительный пакет финансовой поддержки, призванный стимулировать инвестиции и потребление, главным элементом которого является механизм предоставления гарантий по кредитам частным компаниям на сумму 500 миллиардов юаней (72 миллиарда долларов).

Министерство финансов объявило во вторник, что двухлетняя программа призвана помочь отвечающим требованиям частным предприятиям получить финансирование для расширения своей деятельности, включая приобретение оборудования, закупку сырья и модернизацию технологий.

Разбор новых финансовых стимулов

Для дальнейшего стимулирования заимствований и инвестиций правительство также будет предоставлять ежегодную субсидию на процентные ставки в размере 1,5 процентных пункта. Эта субсидия распространяется на кредиты, взятые малыми и средними предприятиями (МСП) на два года.

Поддержка распространяется на кредиты, используемые для инвестиций в основные средства или для участия в проектах, финансируемых за счет инструментов государственного банка. Согласно отдельному заявлению, каждый заемщик может получить субсидии по кредитам на сумму до 50 миллионов юаней.

Решение проблемы двухскоростного экономического восстановления

Эти меры были приняты после публикации официальных данных, свидетельствующих о том, что экономика Китая в прошлом году росла неравномерно. В то время как активный экспорт поддерживал промышленное производство и помог стране достичь официального целевого показателя роста около 5%, внутренний спрос показал иную картину. Потребление было вялым, а инвестиции пережили беспрецедентный спад.

В ответ на это высшее руководство определило расширение внутреннего спроса в качестве основной экономической цели на 2026 год. Новые меры стимулирования кажутся более агрессивными, чем ожидали многие аналитики. Ранее существовало общее мнение, что власти выберут более взвешенный подход, учитывая устойчивость экспорта, существующие ограничения по долгу и опасения по поводу избыточных производственных мощностей в некоторых секторах.

Более широкая поддержка потребителей и инноваций

Помимо основной программы гарантий по кредитам, Министерство финансов объявило о ряде других мер поддержки:

• Скидки по потребительским кредитам: Политика предоставления скидок по кредитам потребителям будет продлена до конца этого года.

• Модернизация корпоративных объектов: Поддержка компаний, модернизирующих свое оборудование, будет расширена и будет также распространяться на заемные средства для внедрения технологических инноваций.

• Сектор услуг: Повышается потолок субсидий на процентные ставки, предоставляемых компаниям, работающим в сфере услуг.

Президент США Дональд Трамп возобновил свои попытки добиться американской собственности на Гренландию, объявив, что обсудит этот вопрос с официальными лицами Всемирного экономического форума (ВЭФ) в Давосе, Швейцария. Этот шаг свидетельствует об эскалации его давнего интереса к датской территории.

Трамп должен посетить Всемирный экономический форум в среду, это будет его первое личное присутствие на конференции с момента окончания его предыдущего срока. В прошлом году во время дистанционного выступления на форуме он также призывал США взять под контроль Гренландию.

Встреча в Давосе будет посвящена вопросам национальной безопасности.

После того, что он назвал «хорошим телефонным разговором» с генеральным секретарем НАТО Марком Рютте, Трамп подтвердил, что встреча «различных сторон» по вопросу Гренландии состоится в Давосе.

В сообщении в социальных сетях президент представил приобретение территории как стратегическую необходимость, заявив: «Гренландия имеет первостепенное значение для национальной и мировой безопасности. Пути назад нет». Эта риторика подкрепляет точку зрения администрации на геополитическую важность территории.

Тарифы угрожают вынудить к соглашению

Трамп резко усилил давление, пригрозив ввести пошлины на товары из восьми европейских стран до тех пор, пока не будет достигнуто соглашение по Гренландии. Это его самое прямое на сегодняшний день действие, направленное на принуждение к переговорам.

Предложенный план предусматривает введение 10-процентной пошлины на товары из неназванных стран, начиная с начала февраля. По словам президента, эти пошлины вырастут до 25%, если соглашение о контроле со стороны США не будет окончательно оформлено к июлю.

В недавнем интервью телеканалу NBC News Трамп отказался уточнить, будут ли американские военные развернуты для обеспечения безопасности Гренландии, — вопрос, который приобрел особую актуальность после вторжения США в Венесуэлу в начале этого года.

Отказ в Европе и нестабильность рынка

Европейские лидеры единодушно отвергли требования Трампа и, как сообщается, готовят ответные меры в случае, если США введут пошлины.

Возобновление геополитической неопределенности уже повлияло на мировые финансовые рынки. Заявления Трампа спровоцировали масштабное падение рынка на этой неделе, поскольку инвесторы отреагировали на обострение напряженности. Доллар США также ослаб на фоне растущей осторожности в отношении американских активов.