Правительство Индии прогнозирует рост экономики страны на 6,8–7,2% в предстоящем финансовом году, который начинается в апреле. Этот прогноз, подробно изложенный в ежегодном экономическом обзоре, указывает на возможное замедление темпов роста по сравнению с прогнозируемыми на текущий финансовый год 7,4%.

Опрос, представленный парламенту министром финансов Нирмалой Ситараман, свидетельствует о том, что, хотя внутренняя экономика Индии находится в стабильном состоянии, внешние факторы представляют значительные риски.

Внутренняя сила противостоит глобальному давлению

Согласно отчету, подготовленному главным экономическим советником В. Анантой Нагесвараном и его командой из министерства финансов, ожидается, что инвестиции и потребление укрепятся, поскольку предприятия отреагируют на недавние реформы.

Однако исследование выявляет две ключевые проблемы:

• Замедление глобального экономического роста: замедление темпов роста среди основных торговых партнеров Индии может снизить спрос на ее экспорт.

• Торговые сбои: Тарифная политика и сохраняющаяся неопределенность в торговых отношениях могут негативно повлиять как на экспорт, так и на общее настроение инвесторов.

Этот экономический прогноз является важнейшим предвестником объявления федерального бюджета в воскресенье, в котором, как ожидается, будут представлены меры по поддержанию роста и защите экономики от геополитических потрясений.

Текущие показатели и рыночные реалии

Прогнозируемый рост на текущий финансовый год составляет 7,4%, что превосходит прогнозируемый в прошлогоднем опросе диапазон от 6,3% до 6,8%.

Несмотря на такие высокие показатели и низкую инфляцию, иностранные инвесторы продолжают продавать индийские акции. Это происходит после рекордного оттока средств в 2025 году, вызванного опасениями по поводу завышенных оценок, низких корпоративных доходов и геополитической напряженности.

Неопределенность, связанная с торговой политикой Вашингтона, остается одним из главных факторов. В августе президент Дональд Трамп ввел 50-процентную пошлину на некоторые индийские товары, ввозимые в Соединенные Штаты.

Стратегический поворот к новым торговым партнерам

В ответ на эти вызовы Индия работает над диверсификацией своих торговых отношений и снижением зависимости от рынка США.

Нью-Дели недавно заключил долгожданное торговое соглашение с Европейским союзом, которое предусматривает резкое снижение тарифов на широкий спектр товаров. За последние несколько месяцев правительство также завершило оформление торговых соглашений с Великобританией, Новой Зеландией и Оманом, что свидетельствует о четкой стратегии по формированию новых экономических альянсов.

Согласно отчету сайта недвижимости Zoopla, цены на жилье в Великобритании выросли на 1,2% в 2025 году, что медленнее по сравнению с ростом на 1,9%, зафиксированным в 2024 году.

Средняя цена на жилье в Великобритании к концу 2025 года достигла 269 800 фунтов стерлингов, что на 3200 фунтов стерлингов больше, чем в предыдущем году.

В начале 2026 года на рынке восстановилась уверенность покупателей, и в настоящее время спрос соответствует уровню 2024 года.

Однако этот спрос на 9% ниже, чем в начале 2025 года, когда покупатели спешили завершить сделки до окончания действия льготы по гербовому сбору 31 марта 2025 года. Налог на продажу недвижимости был временно отменен с сентября 2022 года.

Несмотря на резкое увеличение числа новых выставленных на продажу домов и заключенных сделок, оба показателя остаются ниже уровня прошлого года. Одним из существенных изменений по сравнению с январем 2025 года является расширение выбора для покупателей: общее количество домов, выставленных на продажу, на 6% выше, чем в прошлом году. В среднем один агент по недвижимости в настоящее время продает 34 объекта, что является самым высоким показателем за восемь лет.

Тенденции цен на жилье продемонстрировали четкое разделение по регионам Великобритании: северо-запад Англии показал рост средних цен на 3,5% в 2025 году, в то время как в Шотландии наблюдался рост на 2,9%, при этом средняя стоимость недвижимости в Эдинбурге составила 281 400 фунтов стерлингов.

В Лондоне средняя стоимость жилья снизилась на 0,7%, в результате чего средняя цена недвижимости составила 526 400 фунтов стерлингов. Это снижение объясняется проблемами с доступностью жилья, повышением гербового сбора и увеличением предложения жилья. В юго-восточном и юго-западном регионах также зафиксировано небольшое снижение цен на 0,1%.

В Zoopla отметили, что, хотя спрос на жилье в южной Англии существует, покупатели чувствительны к ценам. «Хотя большинство продавцов имеют значительную прибыль от продажи своего нынешнего жилья, им необходимо учитывать, сколько местные покупатели могут быть готовы заплатить, и закладывать это в бюджет при покупке следующего дома», — говорится в отчете.

Согласно прогнозам сайта о недвижимости, текущие тенденции активности на рынке сохранятся в начале года, с высоким спросом на жилье по доступным ценам.

Источник: Инвестиции

Реакция Meta на отчет о доходах и разворот цены акций

Акции Meta выросли примерно на 9 процентов на постторговых торгах. Первоначально акции упали после публикации отчета о прибыли, поскольку инвесторы отреагировали на более высокий прогноз расходов на 2026 финансовый год и значительное увеличение прогнозируемых капитальных затрат на 2026 финансовый год. С минимума после публикации в $637,13 (на основе 24-часового CFD Pepperstone) цена резко выросла на 14,5%. Для компании с рыночной капитализацией примерно в 1,68 триллиона долларов масштаб этого движения весьма впечатляет…

Почему результаты деятельности Meta имели такое большое значение в этом квартале?

Отчетность Meta была одной из самых ожидаемых в сезоне отчетности в США. Акции компании все чаще рассматривались как потенциальный фактор, способный изменить ситуацию к лучшему, и инвесторы искали подтверждения того, что настроения могут измениться и инвестиционный сценарий может быть восстановлен. Эта реакция отражает изменение, наблюдаемое в акциях Alphabet после сильных результатов, прогнозов и динамики развития продукции в отчетах о доходах за 2-й и 3-й кварталы 2025 года.

Превышение прогнозов по выручке Meta подтверждает оптимистичный прогноз.

Ключевым фактором роста после закрытия рынка стали показатели выручки Meta, что было подкреплено заявлениями генерального директора Марка Цукерберга, которые касались будущего ИИ и вызывали большой интерес у инвесторов: его уверенностью в возврате масштабных инвестиций, а также повышением производительности труда инженеров и в сфере агентного ИИ.

Для сравнения, прогноз выручки на первый квартал 2026 финансового года составил 55,1 млрд долларов, что значительно выше консенсус-прогноза в 51,3 млрд долларов и немного опережает ожидания инвесторов (хедж-фондов и т. д.) перед публикацией отчета. Превышение прогнозируемой выручки помогло компенсировать опасения по поводу более высоких расходов и укрепило уверенность в основном рекламном бизнесе Meta.

Инвестиции в ИИ, капитальные затраты и повышение производительности

В ходе телефонной конференции с инвесторами Марк Цукерберг уделил большое внимание долгосрочной стратегии Meta в области ИИ, заявив, что увеличение инвестиций в ИИ должно со временем привести к росту доходов от рекламы. Этот тезис, по-видимому, нашел отклик у инвесторов, которые пересмотрели оценку окупаемости завышенных капитальных затрат Meta. Цукерберг также подчеркнул значительное повышение производительности, отметив, что работа, ранее выполняемая большими командами, теперь может быть выполнена гораздо меньшим количеством людей, при этом, по сообщениям, производительность инженерных разработок Meta выросла примерно на 30 процентов с 2025 года.

Это тот самый перелом в финансовой ситуации, которого ждали инвесторы, рассчитывая на рост прибыли Meta?

В этом отчете о доходах много позитивных моментов, особенно динамика выручки и свидетельства повышения операционной эффективности. Однако отчет также содержит некоторые моменты, которые могут вызвать опасения у пессимистов: рост расходов и риски реализации устойчивых инвестиций в ИИ остаются ключевыми проблемами. Тем не менее, динамика цен после публикации отчета о доходах говорит сама за себя. Масштаб отскока указывает на агрессивное закрытие коротких позиций и возможное изменение позиции инвесторов, а также на более позитивный взгляд на инвестиционную привлекательность компании.

На что обратить внимание в дальнейшем при анализе акций Meta?

Главный вопрос заключается в том, действительно ли рынок «влюбится» в акции Meta и спровоцирует ли устойчивый восходящий тренд. Краткосрочная динамика цен должна дать важные подсказки. Следите за 24-часовым CFD на акции Meta во время азиатской сессии. Прорыв выше $745 станет сильным сигналом того, что инвесторы готовы гнаться за ростом акций.

Всем удачи!

Источник: Pepperstone

Основные выводы

• Спрос выглядит устойчивым, но рынки сейчас оценивают издержки роста так же тщательно, как и сам рост.

• Руководство – это главное событие: планы расходов и сроки определяют первую реакцию.

• Цикл развития искусственного интеллекта выглядит реалистично, но отдача от инвестиций в рекламу, облачные технологии и автомобили остается неравномерной.

Вечера отчетности о доходах часто напоминают школьные доклады. А этот больше похож на проверку проекта: кто что строит, кто платит и кто может это доказать.

Компании Meta, Microsoft и Tesla опубликуют свои финансовые результаты после закрытия американского рынка 28 января 2026 года. Их объединяет одна и та же ситуация: искусственный интеллект (ИИ) сейчас требует значительных капиталовложений, и инвесторы хотят видеть более четкую связь между расходами и доходностью инвестиций.

К моменту объявления результатов настроение на рынке уже было неоднозначным. По состоянию на закрытие торгов 28 января 2026 года акции Meta выросли на 0,7% за последний месяц, в то время как акции Microsoft упали на 1,4%, а Tesla — на 9,1%. Цифры важны, но еще важнее послание. Вопрос не в том, «превзошли ли они ожидания». Вопрос в том, «превзошли ли они ожидания таким образом, чтобы 2026 год казался легче, а не сложнее».

Та же тема, три бизнес-модели.

Meta продает внимание. Microsoft продает вычислительные мощности. Tesla продает оборудование, но рынки все чаще устанавливают цены на него как на программное обеспечение и опцию автономного управления.

Вот почему чтение этих трех книг вместе дает эффективный результат. Вы увидите всю цепочку создания ценности в сфере ИИ от начала до конца: центры обработки данных и облачные технологии, потребительские приложения и реклама, а также перспективный путь в физический мир.

Это также объясняет, почему прогнозирование играет решающую роль на первом этапе. В цикле искусственного интеллекта прибыль — это моментальный снимок, а план капиталовложений — это сюжет.

Мета: рекламная система платит, система искусственного интеллекта потребляет

Квартальные результаты Meta на первый взгляд выглядят многообещающими. Выручка составила 59,89 млрд долларов США против консенсус-прогноза Bloomberg в 58,42 млрд долларов США, а прибыль на акцию — 8,88 долларов США. Количество показов рекламы выросло на 18% в годовом исчислении, что значительно превышает прогнозы, даже несмотря на то, что средняя цена за объявление выросла на 6% и не оправдала ожиданий. Акции подскочили примерно на 10% после закрытия торгов, что является явным признаком того, что инвесторы больше склоняются к позитивному сигналу, чем к придиркам к результатам.

Короче говоря, Meta продает больше рекламного пространства, чем ожидалось, но каждое место не дорожает так быстро, как надеялся рынок. Это не кризис. Это напоминание о том, что рост рекламы может происходить за счет объема, ценообразования или того и другого, и в 2026 году необходимо больше «того и другого».

Основные прогнозы делаются на основе прогнозируемых показателей. Meta прогнозирует выручку за первый квартал в размере от 53,5 до 56,5 млрд долларов США, что выше оценки в 51,27 млрд долларов США. Затем следует часть, с которой рынок борется: более высокие диапазоны затрат на 2026 год. Meta прогнозирует расходы за весь год в размере от 162 до 169 млрд долларов США против оценки в 151 млрд долларов США, а капитальные затраты — от 115 до 135 млрд долларов США против 110,62 млрд долларов США.

Тон ясный и слегка вызывающий. Марк Цукерберг формулирует стратегию как ускоренное развитие: «В 2025 году у нас были высокие показатели бизнеса. Я с нетерпением жду возможности продвинуть персональный сверхинтеллект для людей во всем мире в 2026 году».

Для долгосрочных инвесторов вывод прост. Рекламная машина финансирует разработку ИИ, но рынок теперь требует поэтапных результатов. Meta может позволить себе амбиции. Она не может позволить себе неопределенность.

Microsoft: спрос реален, но затраты высоки.

План Microsoft выглядит солидно, но компания ориентируется на рынок, где «нужно показать окупаемость».

Выручка составила 81,27 млрд долларов США против прогнозируемых 80,31 млрд долларов США. Рост Azure и других облачных сервисов без учета валютных колебаний составил 38%, что соответствует ожиданиям. Операционная прибыль составила 38,28 млрд долларов США против 36,55 млрд долларов США.

Если остановиться на этом, то квартал выглядит без существенных изменений. Более спокойная реакция после закрытия торгов, когда акции упали более чем на 4%, не является отказом от роста. Это напоминание о том, что инвесторы теперь оценивают стоимость обеспечения этого роста так же высоко, как и сам рост. Речь идет о том, сколько стоит его обеспечить. Капитальные затраты, включая финансовую аренду, составляют 37,5 млрд долларов США против 36,26 млрд долларов США, ожидаемых средним аналитиком Bloomberg. Валовая маржа Microsoft Cloud снизилась с 70% до 67%.

Инвесторы не против инвестиций. Они не любят инвестиции без четкого графика получения прибыли. Microsoft предлагает один из способов обеспечения прозрачности: портфель заказов. Остаток обязательств по коммерческому выполнению проектов вырос на 110% до 625 миллиардов долларов США, и 45% этого роста связано с новыми обязательствами перед OpenAI.

Вот тут-то и начинается самое интересное. Azure оправдывает ожидания, но в условиях высокой конкуренции на рынке «победителей в сфере ИИ» оправдание ожиданий всё ещё может восприниматься как неудача. Рынок фактически говорит: если вы собираетесь тратить как лидер, вы должны расти как лидер каждый квартал.

Сатья Наделла склоняется к позитивным моментам: «Мы находимся только на начальных этапах распространения ИИ, и Microsoft уже создала бизнес в сфере ИИ, который превосходит по масштабу некоторые из наших крупнейших франшиз». Следующий вопрос будет не в наличии спроса, а в том, смогут ли стабилизироваться маржи, пока этот спрос удовлетворяется.

Tesla: прибыль стабилизируется, акцент смещается на автономное управление и робототехнику.

Tesla привносит иной оттенок того же напряжения. Здесь рынок меньше интересуется темпами роста облачных технологий и больше тем, сможет ли Tesla сохранить рентабельность, одновременно финансируя более широкую стратегию развития платформы.

Скорректированная прибыль на акцию составила 0,50 доллара США против прогноза Bloomberg в 0,45 доллара США. Выручка составила 24,90 млрд долларов США против 25,11 млрд долларов США. Главный компромисс очевиден: прибыльность превзошла ожидания, в то время как выручка по-прежнему выглядит невысокой. Акции выросли более чем на 3% после закрытия торгов, что говорит о том, что инвесторам нравится сочетание более стабильной прибыльности и более четкой прогнозной динамики.

Наиболее перспективные направления представлены в обновленной информации о бизнесе. Tesla заявляет о дальнейших инвестициях в экологически чистый транспорт и инфраструктуру для автономных роботов. Компания планирует запустить шесть новых производственных линий и сообщает, что выпуск Cybercab, Tesla Semi и Megapack 3 планируется начать в серийном производстве в 2026 году. Также сообщается о вводе в эксплуатацию производственных линий Optimus для серийного производства.

Эта формулировка важна, потому что она указывает, куда Tesla хочет направить внимание инвесторов. Компания постоянно пытается сместить акцент с «проданных автомобилей» на «созданные системы». Рынок поощряет такой подход после закрытия торгов, но настоящая проверка — это операционная эффективность: смогут ли эти планы воплотиться в объемы производства, надежность и прибыль без прибегая к снижению цен.

Риски: ранние признаки, на которые следует обратить внимание.

Первый риск заключается в том, что развитие ИИ может привести к снижению рентабельности. Если капитальные затраты будут продолжать расти, а темпы роста выручки замедлятся, рынок будет оценивать терпение ниже. Следите за валовой прибылью от облачных сервисов в Microsoft и операционной прибылью в Meta.

Второй риск связан с реализацией. План развития Tesla оценивается как опцион, а опционы быстро теряют свою ценность, когда сроки сдвигаются. Обратите внимание на переход от формулировок «в соответствии с графиком» к более мягким, и следите за задержками в наращивании объемов производства.

Третий риск связан с политикой и регулированием. Компания Meta по-прежнему находится под пристальным вниманием в разных юрисдикциях, Microsoft сталкивается с вопросами конкуренции в отношении партнерств в области ИИ, а Tesla работает в условиях системы стимулирования и тарифов, которая может меняться быстрее, чем жизненные циклы продуктов.

Инвестиционный план: как предсказать результаты следующего квартала

• Воспринимайте капитальные затраты как сигнал: рост расходов допустим, если спрос и ценовая политика остаются на виду.

• Ищите подтверждения монетизации: цены на рекламу на Meta, показатели внедрения ИИ в Microsoft, сроки выполнения проектов в Tesla.

• Разграничивайте понятия «соответствует» и «лучше»: на переполненных рынках «соответствие» все равно может разочаровать.

• Обращайте внимание не только на цифры, но и на формулировки: диапазоны прогнозов и временные рамки часто влияют на цены сильнее, чем прибыль.

Счет, строительство и первые квитанции

Если вы хотите сделать один простой вывод из этой ночи отчетности, то он таков: ИИ перестал быть просто функцией, это гонка за инфраструктурой. Meta демонстрирует, как мощный рекламный движок может финансировать амбиции, но также и то, как быстро растут расходы, когда вы решаете строить на передовой. Microsoft показывает, что спрос реален, а портфель заказов растет, но также и то, что рынок будет наказывать за более высокие затраты, даже когда рост выглядит здоровым. Tesla показывает, что инвесторы по-прежнему платят за опционы, пока путь к объему остается надежным. Победителями в 2026 году станут не самые громкие строители. Это те строители, которые превращают расходы в стабильный доход квартал за кварталом.

Источник: SAXO

Самолет направлялся в Окану.

В среду в горном районе недалеко от венесуэльской границы разбился самолет с 15 людьми на борту, включая колумбийского парламентаря. По данным властей Боготы, погибли все пассажиры и члены экипажа.

Связь с самолетом прервалась через несколько минут после взлета.

Самолет, принадлежащий государственной авиакомпании Satena, вылетел из колумбийского приграничного города Кукута и направлялся в Окану.

В заявлении администрации президента Колумбии говорится, что связь с самолетом была потеряна вскоре после взлета.

Как сообщила авиакомпания, на борту находились два члена экипажа и 13 пассажиров, в том числе колумбийский законодатель Диогенес Кинтеро, член Палаты представителей от округа Кататумбо.

На место крушения была направлена ​​спасательная команда для оценки состояния пассажиров.

Однако позже Министерство транспорта Колумбии опубликовало заявление, в котором говорилось, что «после обнаружения самолета на месте происшествия власти, к сожалению, подтвердили отсутствие выживших».

Власти не смогли установить причину аварии, но заявили, что будет проведено расследование.

На борту самолета, потерпевшего крушение, находилось 15 человек. Изображение: Notiplaya/REUTERS

Кем был Диоген Кинтеро?

По словам Сатены, 36-летний Кинтеро был членом Палаты представителей от округа Кататумбо.

Он был известным правозащитником в неспокойном приграничном регионе с Венесуэлой, и его партия описывала его как «лидера, преданного своему сообществу».

«Я глубоко сожалею об этих смертях, — написал левый президент Густаво Петро в X. — Выражаю полную солидарность их семьям».

Источник: DW

Компания Nvidia стала самой дорогой компанией в мире благодаря своим передовым чипам, которые обеспечивают функционирование революции в области искусственного интеллекта. Но она не смогла бы добиться успеха без ASML .

Голландская компания по производству полупроводникового оборудования, одна из самых ценных в Европе, выпускает литографические машины, необходимые для печати чрезвычайно тонких узоров на кремниевых пластинах.

Это единственная в мире компания, производящая установки для литографии в экстремальном ультрафиолетовом диапазоне (EUV), используемые для производства самых современных полупроводников. Она занимает 90% рынка литографии в целом.

Аналитик Bank of America Дидье Сцемама предсказал, что компания вскоре получит монополию на литографию EUV следующего поколения. «ASML ​​внедрила в промышленность технологию литографии EUV (экстремального ультрафиолетового излучения) следующего поколения, которая, по нашему мнению, ляжет в основу многих революционных тенденций этого десятилетия», — написал он в аналитической записке в среду.

Его сообщение появилось после того, как в отчете о доходах ASML стало известно, что объемы заказов в четвертом квартале 2025 года более чем вдвое превысили ожидания аналитиков .

Догнать ASML практически невозможно.

Хавьер Корреонеро, аналитик по акциям компании Morningstar, заявил CNBC, что литография является «основой для любого чипа», добавив, что оборудование ASML сыграло роль в производстве 99% полупроводников.

Но именно экстремальные ультрафиолетовые излучения (EUV) имеют решающее значение для развития искусственного интеллекта.

Компания ASML производит два типа EUV-лазеров: с низкой числовой апертурой, используемый для производства чипов текущего поколения для искусственного интеллекта, включая Nvidia Blackwell, и более совершенный с высокой числовой апертурой, используемый в НИОКР компаниями, разрабатывающими полупроводники следующего поколения.

Установка ASML EXE:5000 в лаборатории High NA в Велдховене.

Обе установки направляют мощные лазеры на расплавленные капли олова в вакууме, создавая плазму, излучающую ультрафиолетовое излучение. Затем свет направляется с помощью сверхточных зеркал и отражается от маски, содержащей рисунок для одного слоя чипа, после чего маска уменьшается в размере и проецируется на кремниевую пластину.

Эти системы закупаются производителями микросхем, такими как тайваньская компания TSMC, которые заключают контракты с разработчиками микросхем, такими как Nvidia.

Корреонеро заявил, что такие компании, как японские Nikon и Canon, которые поставляют некоторые литографические машины для не самых современных технологических процессов, являются "далекими конкурентами".

«Это крупные конгломераты, которые инвестировали лишь ничтожную часть того, что ASML инвестировала за три десятилетия. На данном этапе догнать их практически невозможно», — добавил он.

Взгляд в будущее

Системы EUV составляют большую часть объема заказов ASML, принеся 7,4 миллиарда евро (8,8 миллиарда долларов) к общему чистому объему заказов в 13,2 миллиарда евро в четвертом квартале 2025 года. За весь 2025 год компания продала 48 систем EUV, получив выручку в размере 11,6 миллиарда евро.

Хотя ASML не раскрывает публично стоимость своих машин, аналитики сообщили CNBC, что цена их самой современной EUV-машины с высокой числовой апертурой составляет от 320 до 400 миллионов евро. Машина с низкой числовой апертурой продается примерно за 220 миллионов евро, сообщил Корреонеро.

По его словам, такие компании, как TSMC, Intel и Samsung, в настоящее время экспериментируют с EUV-литографией с высокой числовой апертурой в лабораторных условиях.

«После того, как клиенты освоят инструмент, его постепенно внедряют в крупномасштабное производство. Ожидается, что High NA выйдет на рынок крупномасштабного производства к 2027-2028 годам, и Intel станет первым пользователем», — сказал Корреонеро.

Цена акций ASML выросла на 36% в прошлом году. С 1 января она подскочила еще на 32%. В начале этого месяца компания стала лишь третьей европейской компанией, чья рыночная капитализация достигла отметки в полтриллиона долларов , и этот рост она удерживает.

Аналитики ожидают дальнейшего роста акций, поскольку передовые чипы остаются критически важными для дальнейшего развития искусственного интеллекта. ASML прогнозирует, что в 2026 году чистая выручка составит от 34 до 39 миллиардов евро, что превысит показатель в 32,7 миллиарда евро, зафиксированный в 2025 году.

Источник: CNBC