По данным Cointelegraph Markets Pro и TradingView, на момент написания статьи пара BTC/USD достигла отметки в $59 000, сумев прирасти на 7,8% за последнюю неделю.

BTC/USD 1-часовой график. Источник: TradingView

«До тех пор удерживайте текущую ситуацию — я думаю, что она отлично подходит для дальнейшего роста».

График BTC/USDT. Источник: Джелле/X

«Может ли быть так, что биткоин просто повторно тестирует свою годовую среднюю цену, прежде чем продолжить рост, как это было во втором-третьем кварталах 2023 года? Пока не доказано обратное, да!»

BTC/USD 1-дневный график с 365-периодной SMA, EMA (скриншот). Источник: Cubic Analytics

На недельном таймфрейме пара BTC/USD по-прежнему застряла ниже линий тренда Тенкан-сен и Киджун-сен на Ишимоку, в то время как RSI также закрепился ниже ключевой отметки 50.

Недельный график BTC/USD с облаком Ишимоку, данные RSI. Источник: TradingView

Дневной график выглядит умеренно лучше: цена выше 50, но все еще ниже облака Ишимоку.

BTC/USD 1-дневный график с облаком Ишимоку, данные RSI. Источник: TradingView

«Многое указывает на разворот в последние две недели сентября. Uptober уже близко», — резюмировал он.

BTC/USD 3-дневный график с данными RSI. Источник: Stockmoney Lizards/X

Единственный вопрос — насколько большим он будет; в настоящее время ведутся споры о 0,25% и 0,5%, а последние данные инструмента FedWatch от CME Group в настоящее время считают последний вариант более вероятным.

Вероятность целевой ставки ФРС. Источник: CME Group

Другие рассматривают тесную взаимосвязь биткоина с более широкими глобальными условиями ликвидности, которые сейчас усиливаются, как повод для оптимизма.

Источник: Квинтен

«Я больше всего предпочитаю сравнение с циклическим минимумом, поскольку оно описывает психологическое время, необходимое инвесторам для восстановления после медвежьего рынка. Показатели роста не имеют значения, но продолжительность может иметь значение».

Динамика индекса Bitcoin с момента циклического минимума. Источник: Checkmate/X

По этой причине аналитическая компания Glassnode, занимающаяся блокчейном, показывает, что текущий цикл несколько неэффективен.

Динамика цены биткоина после каждого халвинга. Источник: Glassnode

Алекс Торн, руководитель исследований в Galaxy Research, отреагировал на это, отметив, что пара потеряла более 50% с момента слияния Ethereum два года назад.

Источник: Алекс Торн

«Все зависит от $ETH, но, судя по текущим настроениям, мы близки к этому».

Недельный график доминирования на рынке криптовалютной капитализации Bitcoin. Источник: TradingView

«Новый ATH в октябре».

4-часовой график BTC/USDT с данными RSI. Источник: Михаэль ван де Поппе/X.

Источник: Коинтелеграф

По данным Retail Group Malaysia (RGM), во втором квартале 2024 года (2Q2024) розничные продажи в Малайзии замедлились до 0,6%, что не оправдало ожиданий рынка.

В июне члены Ассоциации розничных торговцев Малайзии (MRA) и Ассоциации розничных сетей Малайзии (MRCA) прогнозировали темпы роста на уровне 1,7%, в результате чего фактический результат оказался на 65% ниже прогнозируемого.

Несмотря на привлекательный ринггит и безвизовый въезд для туристов из Китая и Индии, что увеличило число иностранных туристов, праздничные продажи во время Хари Райя Айдильфитри, отмечаемого с 10 апреля, не оправдали ожиданий.

«Розничные цены продолжали расти во втором квартале 2024 года. Малазийским потребителям необходимо было тщательно управлять своими ежемесячными расходами, чтобы поддерживать свой образ жизни.

«Непрекращающийся израильско-палестинский конфликт повлиял на деятельность некоторых международных розничных брендов», — говорится в последнем отчете RGM.

В целом розничная торговля в Малайзии выросла на 4,6% за первые шесть месяцев 2024 года по сравнению с аналогичным периодом 2023 года.

Заглядывая вперед, большинство членов MRA и MRCA с оптимизмом смотрят на следующие три месяца. Они оценивают средний темп роста розничных продаж в 3,6% в 3Q2024.

Операторы универмагов прогнозируют восстановление с темпом роста 7,3%, за ними следуют операторы супермаркетов с 5,8%.

Операторы супермаркетов и гипермаркетов ожидают умеренный рост на 1,9%, в то время как мини-маркеты, магазины шаговой доступности и кооперативы прогнозируют рост на 2,3%.

Ожидается, что сектор моды и модных аксессуаров останется динамичным с темпом роста 7,4%. Розничные торговцы, продающие детские и младенческие товары, ожидают роста на 2,7%, тогда как операторы аптек ожидают замедления с ростом на 1,2%.

Ритейлеры в подсекторе средств личной гигиены особенно оптимистичны, прогнозируя темпы роста в 23,5%. Однако операторы секторов мебели, товаров для дома, электротехники и электроники настроены пессимистично, прогнозируя сокращение на 1,9%, что является третьим кварталом спада подряд.

Розничные торговцы в других специализированных магазинах, включая фотосалоны и платформы интернет-торговли, ожидают улучшения на 2,6%.

RGM сохранила свой прогноз роста на 3,6% на 2024 год, принимая во внимание более слабый рынок во 2-м квартале 2024 года и более высокие оценки на 3-й квартал 2024 года.

Ожидается, что сектор розничной торговли вырастет на 3,6% в 3-м квартале 2024 года и на 3,2% в 4-м квартале 2024 года.

Сообщается, что такие проблемы, как рост стоимости жизни, увеличение ставок налога на услуги и плавающие цены на дизельное топливо, повлияли на розничные расходы.

Между тем, как сообщается, введение нового гибкого счета Фондом обеспечения сотрудников и выдача денежных средств в рамках программы Sumbangan Tunai Rahmah принесли некоторое облегчение.

Сообщается, что усилия правительства по привлечению туристов также пошли на пользу розничному бизнесу: значительно увеличилось число туристов из Китая и Индии.

Кроме того, с 1 декабря правительство Малайзии увеличит заработную плату государственным служащим, что, как ожидается, будет стимулировать розничные продажи в период рождественских праздников в конце года.

Правительство планирует привлечь 27,3 млн туристов и получить 102,7 млрд ринггитов доходов от туризма в 2024 году, что будет способствовать дальнейшему развитию сектора розничной торговли.

Источник: Крайние рынки

В двух словах

Камала Харрис может продолжить политику Байдена, но корректировки неизбежны

К основным проблемам относятся растущие глобальные политические сдвиги, ядерные проблемы и энергетика.

Противники попытаются проверить возможности нового президента-демократа

Даже когда сменяющие друг друга президенты принадлежат к одной и той же политической партии, как, например, администрации Рональда Рейгана (1981-1989) и Джорджа Буша (1989-1993), американская внешняя политика содержит элементы как преемственности, так и изменений. Если Камала Харрис сменит Джо Байдена на посту президента Соединенных Штатов в январе 2025 года, то, скорее всего, так и будет. Несмотря на то, что г-жа Харрис и г-н Байден согласны по основным направлениям внешней и политики безопасности, корректировки неизбежны. Отчасти это связано с тем, что президентам приходится реагировать на потрясения геополитической обстановки. Но также это связано с тем, что президенты выбирают свой собственный руководящий персонал и кабинет, а новые ключевые должностные лица приводят к сдвигам в приоритетах.

Применение основных либеральных принципов

С точки зрения советников, лидеров и идей президентства Барака Обамы (2009-2017) и Джо Байдена (2021-2025) были тесно связаны. Основные принципы американской либеральной политики, без сомнения, будут применимы и к администрации Харрис.

Взаимодействие: Билл Клинтон был первым президентом Демократической партии после Холодной войны. Г-н Клинтон (1993-2001) был известен своей политикой «взаимодействия и расширения», которая охватывала интернационализм и поддерживала расширение демократических режимов, соответствующих международным нормам. Хотя бывший президент Обама, президент Байден и вице-президент Харрис также продвигали расширение и защиту демократии, взаимодействие фокусируется на деэскалации конфликтов с враждебными режимами, такими как Россия, Китай и Иран, стремясь к компромиссу, когда это возможно. Г-н Байден и г-жа Харрис, например, последовательно утверждают, что Китай должен и должен быть партнером в осуществлении глобального зеленого перехода. Они также были открыты для взаимодействия с Ираном и стремились найти общую почву с Тегераном в поддержке дела палестинского государства. Несмотря на нынешнюю конфронтацию с Китаем, Россией и Ираном, администрация Харрис, вероятно, будет искать возможности для сотрудничества со всеми тремя.

Инкрементализм: г-н Обама, г-н Байден и г-жа Харрис — все они поддерживают политику, которая призывает к сдержанному применению силы, и предпочитают невоенные средства для продвижения национальных интересов. Они предпочитают придерживаться инкременталистского подхода и использовать минимальное количество принуждения, необходимое для достижения желаемых результатов. Это нашло отражение, например, в взвешенных усилиях администрации Байдена по сдерживанию России от нападения на Украину, которые начались с серии дипломатических мер и угроз экономических санкций. Реакция США стала более решительной только после того, как стало ясно, что сдерживание не удалось.

Глобализм и либерализм: Несомненно, лидеры демократов верят в структурный подход к внешней политике, который утверждает, что установление международных норм и институтов является ключом к управлению поведением государства. Они также верят в устоявшиеся практики, такие как традиционная иностранная помощь, как важные инструменты международного сотрудничества и глобального управления. Например, администрация Байдена-Харрис остается приверженной Ближневосточному агентству ООН для помощи палестинским беженцам и организации работ (БАПОР), несмотря на растущие противоречия вокруг агентства с момента вспышки палестинского насилия 7 октября и израильского ответа.

Будущие вызовы

Хотя сценарий американского либерального управления хорошо устоялся, всем президентам приходится адаптироваться к реалиям на местах. Вот самые значительные проблемы, с которыми столкнется президент-демократ.

Рост глобального консерватизма: европейские популисты и растущая сила правоцентристов и консерваторов в Европе — это не преходящая фаза, а все более важная политическая сила. Президент Харрис, скорее всего, не сможет рассчитывать на преобладание европейских голосов, разделяющих ее либеральные взгляды на внешнюю политику. Европейскому союзу будет все труднее говорить единым голосом. Европейский ландшафт будет все меньше походить на место, где США могут положиться на «единое окно» для координации с Европой. Это также будет справедливо и для G7. Президент Харрис будет взаимодействовать с лидерами, которые не разделяют ее взглядов по ряду вопросов, от миграции до экономических вопросов.

Ядерная политика: в ближайшей перспективе следующий президент США столкнется с ядерным паритетом с Россией и Китаем и возможным ядерным прорывом Ирана. Космическая конкуренция ускоряется, и требования к противоракетной обороне будут расти. Бывший президент Обама вступил в должность, выступая за «путь к ядерному нулю» и выступая против ядерной модернизации. Реалии ядерного соперничества и расширенного сдерживания могут заставить администрацию Харриса полностью отказаться от демократических ортодоксальностей по этому вопросу. Кроме того, стратегия Байдена «интегрированного» сдерживания, скорее всего, окажется совершенно неадекватной и нуждается в пересмотре.

Антисемитизм и антисионизм: Напряженность между поддержкой палестинцев и традиционной демократической поддержкой борьбы с антисемитизмом и антисионизмом создает огромную напряженность внутри Демократической партии. То, как администрация Харрис будет решать эту проблему, в значительной степени повлияет как на будущую внутреннюю политику, так и на безопасность и внешнюю политику США.

Экономика: Политика Байдена-Харрис по содействию росту за счет государственных расходов и более высоких налогов вполне может считаться совершенно нереалистичной к 2025 году. Пообещав избирателям более низкую инфляцию и лучшие условия для среднего и рабочего классов, г-жа Харрис найдет мало традиционных либеральных политик, которые могут выполнить это обещание. Кроме того, администрация Байдена ввела больше тарифов и санкций, чем администрация Трампа, и не заключила ни одного соглашения о свободной торговле. Это затруднит отстаивание политики свободного рынка.

Климатическая и энергетическая политика: Ни один аспект либерального управления не достиг более определенного консенсуса, чем приверженность программе зеленого перехода и целям чистого нуля. Тем не менее, эта политика все чаще подвергается сомнению во всем мире, от развитых стран с отстающим ростом до развивающихся стран, погрязших в энергетической бедности. Либеральная ортодоксальность может оказаться неустойчивой. Г-жа Харрис уже заявила, что больше не поддерживает запрет фрекинга.

Латинская Америка и иммиграция: Нигде политика демократов по вовлечению и выравниванию не потерпела такого значительного провала, как в Латинской Америке, где США сталкиваются с растущим влиянием Китая, России и Ирана, а также международных преступных и террористических сетей. Нелегальное население США увеличилось при администрации Байдена-Харрис, а торговля людьми из Азии, Ближнего Востока и Африки значительно возросла. Шансы на то, что будущая администрация решит эту проблему, заставив Конгресс одобрить массовую амнистию, близки к нулю.

Африка: Африка переживает демографический бум. Через несколько десятилетий в Африке будет самое молодое население в мире, что добавит еще полмиллиарда человек. Текущая политика США, которая опирается на традиционные инструменты и часто заставляет африканцев принимать либеральные ценности в отношении семьи, жизни и гендера, не отвечает адекватно потребностям Африки в росте, безопасности и политической стабильности. Администрации Харрис придется столкнуться с последствиями этого недостатка, среди которых — сокращение влияния США в регионе.

Иран: Текущая политика демократов в отношении Ирана представляется несостоятельной. Помимо неспособности улучшить отношения между США и Ираном, ограничить ставленников Ирана или остановить программу ядерного оружия режима, несколько человек из команды Байдена-Харрис в настоящее время обвиняются в симпатиях к Тегерану или даже в работе на него. Случай Роберта Мэлли, отстраненного специального представителя США по Ирану, является лишь наиболее примечательным.

Сценарии

Источник: ГИС

Трейдеры по-прежнему оценивают снижение ставки ФРС более чем на 100 базисных пунктов к концу года, что создает потенциальный разрыв между рынками и прогнозами ФРС, представленными в виде точечного графика.

Линейный график показывает годовой уровень инфляции в Бразилии и учетную ставку в период с 2021 по 2024 год. Рыночные ставки и прогнозы инфляции в период с сентября по декабрь 2024 года показаны пунктирными линиями.

На диаграмме показаны ставки рефинансирования и показатели базовой инфляции в Японии. Ожидается, что Банк Японии оставит ставки без изменений после своего заседания 19–20 сентября на следующей неделе и снова повысит их к концу года.

Инвесторы полагаются на рыночные прогнозы относительно политики центрального банка. Возможно, лучше пока их игнорировать.

Линейный график, сравнивающий основные показатели инфляции за последние пять лет.

Возможностей много. Тем временем инвесторы скупают банковские акции. Акции Commerzbank выросли почти на 20% за два дня, европейский банковский индекс вырос почти на 2%.

Линейный график показывает, что акции немецкого банка Commerzbank взлетели на 17% 11 сентября после того, как итальянский UniCredit выкупил 9% акций немецкого кредитора.

Источник: Рейтер

Банк United Overseas Bank (Malaysia) Bhd (UOB Malaysia) приветствовал усовершенствования структуры государственно-частного партнерства (ГЧП) в Малайзии в рамках недавно запущенного Генерального плана ГЧП до 2030 года (Pikas 2030), назвав их «своевременными и необходимыми» для решения глобальных и внутренних экономических проблем.

Хотя модель ГЧП не нова, исследовательский центр глобальных экономических рынков UOB рассматривает обновленную структуру как имеющую решающее значение для снижения государственного фискального бремени и содействия устойчивому развитию.

В отличие от предыдущих рамок ГЧП, UOB полагает, что Pikas 2030 вводит более широкое определение проектов ГЧП, охватывающее не только государственную инфраструктуру, но также активы и услуги, при этом переклассифицируя модели ГЧП на три категории — концессия, приватизация и альтернативные модели.

«Модели ГЧП будут реклассифицированы в три режима, а именно концессию (согласно которой концессии можно далее подразделить на «платит пользователь», «платит государство» или гибридный режим), приватизацию и альтернативный режим (отличный от концессии или приватизации)», — говорится в заметке UOB.

Банк отметил, что эти улучшения имеют решающее значение для обеспечения того, чтобы инвестиции частного сектора играли важную роль в будущем развитии страны.

«Подводя итог, можно сказать, что Pikas 2030 имеет решающее значение для расширения и диверсификации инвестиций, а также для прокладывания пути для высокоэффективных проектов, способствующих развитию и трансформации страны.

«Правильная модель, эффективное исполнение, надлежащая система мониторинга и более широкий уровень участия отрасли помогут стимулировать больше инициатив в области развития и инвестиционной активности в среднесрочной перспективе», — говорится в сообщении.

Программа Pikas 2030, запущенная 9 сентября, направлена на стимулирование частных инвестиций до 78 млрд ринггитов, внесение 83 млрд ринггитов в валовой внутренний продукт (ВВП) и создание 900 000 новых рабочих мест к 2030 году.

Генеральный план представляет четыре стратегических направления и 17 инициатив по совершенствованию структуры ГЧП в Малайзии, особенно в таких секторах, как транспорт, возобновляемые источники энергии и интеллектуальное сельское хозяйство.

Кроме того, обновленная структура также изменяет минимальную стоимость проекта до 50 миллионов ринггитов (с 25 миллионов ринггитов ранее) при сохранении минимального срока концессии в семь лет с учетом инфляции.

UOB считает эти улучшения необходимыми, особенно в связи с подготовкой правительством бюджета на 2025 год и 13-го плана развития Малайзии.

«Правильная модель ГЧП обеспечит соответствие опыта и ресурсов частного сектора целям правительства по содействию инновациям, эффективности, подотчетности и устойчивому развитию, а также поможет смягчить фискальные ограничения правительства», — добавили в UOB.

Банк также подчеркнул, что проекты ГЧП внесли 50,5 млрд ринггитов в ВВП Малайзии и создали около 700 000 рабочих мест в период с 2009 по 2023 год.

В настоящее время в недавно запущенной программе Pikas 2030 в качестве ключевых результатов расширения моделей ГЧП определены в общей сложности 37 проектов ГЧП, а 41 проект указан как потенциальные проекты ГЧП, которые могут быть реализованы в будущем.

Источник: Theedgemarkets