Единственным оттоком стал Grayscale Bitcoin Trust, потерявший 7,7 млн долларов, в результате чего общий отток составил 20,1 млрд долларов с момента его конвертации в спотовый ETF в январе.

Spot Bitcoin ETF потоки. Источник: Farside Investors

Источник: Коинтелеграф

Цена серебра (XAG/USD) продолжает коррекцию до почти $31,60 на европейской сессии в пятницу после того, как столкнулась с давлением продаж с новых максимумов $32,70 в четверг. Белый металл находится под давлением, поскольку инвесторы становятся осторожными перед индексом цен на потребительские расходы (PCE) США за август, который будет опубликован в 12:30 по Гринвичу.

Экономисты оценивают базовый индекс цен PCE, предпочитаемый Федеральной резервной системой (ФРС) показатель инфляции, как рост на 2,37%, что выше 2,6% в июле, а ежемесячные показатели стабильно растут на 0,2%. Инвесторы с нетерпением ждут данных по инфляции в США, поскольку они сформируют рыночные спекуляции относительно вероятных политических действий ФРС в последнем квартале этого года.

По данным инструмента CME FedWatch, ожидается, что центральный банк снизит свои ключевые ставки по заимствованиям еще на 75 базисных пунктов на оставшихся двух заседаниях в этом году, что предполагает одно снижение ставки на 50 базисных пунктов и одно на 25 базисных пунктов. Данные о ценах на 30-дневные фьючерсы на федеральные фонды показывают, что мнения трейдеров разделились поровну относительно снижения процентной ставки на 25 или 50 базисных пунктов в ноябре.

Тем временем индекс доллара США (DXY), который отслеживает стоимость гринбека по отношению к шести основным валютам, теряет свои ранние достижения и колеблется выше 100,50. Доходность 10-летних казначейских облигаций США снижается до 3,79%.

Технический анализ серебра

Цена на серебро немного падает после публикации нового десятилетнего максимума около $32,70. Белый металл находится под давлением перед ключевыми данными по инфляции. Тем не менее, его краткосрочный прогноз оптимистичен, поскольку все краткосрочные и долгосрочные экспоненциальные скользящие средние (EMA) наклонены вверх.

14-дневный индекс относительной силы (RSI) колеблется в бычьем диапазоне 60,00-80,00, что указывает на сильный бычий импульс.

Дневной график серебра

Источник: FXSTREET

USD: Базовый показатель PCE не должен повлиять на рынок

Число первичных заявок на пособие по безработице в США вчера снова оказалось ниже ожидаемого (218 тыс. против 223 тыс.), но число повторных заявок, которые отслеживают скорость повторного выхода на рынок труда, подскочило до 1,834 млн. Заказы на товары длительного пользования оказались выше ожиданий, а ожидаемый пересмотр ВВП за 2 квартал с 3,0% до 2,9% не оправдался.

Рыночные цены на годовые ставки ФРС выросли на несколько базисных пунктов за последние пару сессий, но доллар был снова предложен вчера после некоторой корректировки позиционирования в среду. В любом случае, рынки продолжают учитывать снижение на 50 базисных пунктов на любом из следующих двух заседаний.

Сегодня будут опубликованы данные PCE за август. Мы ожидаем, что основной показатель составит 0,2% в месячном исчислении, что соответствует консенсусу, и ограниченное влияние на рынок. Даже в случае небольшого отклонения от консенсуса недавнее смещение фокуса ФРС на сторону занятости в ее мандате означает, что рынки менее чувствительны к новостям об инфляции.

Мы думаем, что DXY может оставаться в диапазоне 100,0-101,0 в течение нескольких дней. Следующий большой шаг может произойти только с сюрпризом по данным о занятости на следующей неделе.

EUR: переоценка ЕЦБ подвергнется испытанию инфляцией

Сегодня будут опубликованы первые несколько сентябрьских индексов потребительских цен по всей еврозоне. Ожидается, что инфляция во Франции и Испании замедлится (до 1,6% и 1,9% соответственно), хотя базовый показатель Испании, как ожидается, вырастет с 2,7% до 2,8%.

Немецкие цифры будут опубликованы в понедельник, а общеевропейские цифры — во вторник. Инфляция может спровоцировать некоторую ястребиную переоценку ожиданий ставок Европейского центрального банка, учитывая, что члены Совета управляющих недавно продемонстрировали нежелание поддаваться смягчению давления, несмотря на мрачную экономическую картину.

Пара EUR/USD вчера нашла некоторую поддержку, и, несомненно, возможен еще один прорыв выше 1,12 на следующей неделе в отчете по занятости в США.

GBP: сила продолжается

Неделя выдалась спокойной в календаре Великобритании, но слабые экономические показатели из еврозоны нанесли удар по EUR/GBP. Ранее на этой неделе мы видели, как пара тестировала уровень 0,8320, и хотя мы по-прежнему видим хорошие основания для отскока за пределами краткосрочной перспективы, поскольку смягчение политики Банка Англии может быть недооценено, нам, вероятно, понадобится некий инфляционный сюрприз в еврозоне, чтобы предотвратить скорую проверку уровня 0,8300.

Разница в курсе свопа EUR:GBP рухнула, поскольку рынки увеличили ставки на то, что мрачные перспективы еврозоны заставят ЕЦБ пойти на более крупные сокращения, чем Банк Англии, и сейчас составляет -155 базисных пунктов, что является самым большим показателем с декабря 2023 года. Это должно сохранить некоторое давление на пару в ближайшей перспективе.

На рынке фунта стерлингов новые максимумы на уровне 1,34+ также оправданы разницей в процентных ставках, хотя ожидания снижения ставки ФРС на 50 базисных пунктов могут оказаться неоправданными, а пара GBP/USD вскоре может начать выглядеть дорогой.

ЦВЕ: разные страны, разные последствия снижения ставок на валютном рынке

Пятничный календарь в регионе указывает на довольно спокойное завершение недели с акцентом на цифры по США. Только после закрытия торгов сегодня мы получим обзор суверенного рейтинга Румынии от Moody's. Тем не менее, валюты ЦВЕ оказались под давлением в течение последних двух дней, и мы можем увидеть некоторые привлекательные уровни по всем направлениям. EUR/HUF быстро поднялся до 396, что было уровнем, который мы упоминали в обзоре Национального банка Венгрии после решения центрального банка во вторник снизить ставки на 25 базисных пунктов. На данный момент мы не видим причин для перехода к уровню 400, но, учитывая переоценку на рынке ставок в голубином направлении, мы сохраняем медвежий настрой по форинту и потенциально ожидаем дальнейшего ослабления.

С другой стороны, EUR/PLN двигался вверх в течение последних двух дней, коснувшись 4,280 сегодня утром, без видимых для нас причин, а злотый демонстрирует привлекательные уровни для новых покупателей, особенно перед инфляционной печатью и заседанием Национального банка Польши на следующей неделе. С другой стороны, EUR/CZK остается стабильным после заседания Чешского национального банка на этой неделе, и конец вчерашних торгов предполагает движение ниже, что мы обсуждали здесь ранее на этой неделе. Несмотря на голубиное ценообразование на рынке, мы считаем, что даже текущие уровни ставок будут подразумевать более сильную крону, в то время как возможная переоценка может придать дополнительный импульс CZK. Поэтому мы сохраняем оптимистичный настрой по CZK, однако сегодняшнее направление будет в основном определяться данными США по всему региону.

EUR/USD падает ниже 1,1150 на европейской сессии в пятницу. Основная валютная пара сталкивается с резким давлением продаж, поскольку евро (EUR) падает после того, как предварительные данные по французскому индексу потребительских цен (ИПЦ) (ЕС Норм) и испанскому гармонизированному индексу потребительских цен (HICP) показали, что ценовое давление росло медленнее, чем ожидалось, в сентябре.

Резкое замедление инфляционного давления во Франции и Испании вызвало ожидания рынка, что Европейский центральный банк (ЕЦБ) снова снизит процентные ставки на октябрьском заседании. Это будет третье снижение процентных ставок ЕЦБ в текущем цикле смягчения политики, который начался в июне. ЕЦБ снова снизил процентные ставки в сентябре после того, как оставил их без изменений в июле.

Годовой индекс потребительских цен во Франции вырос на 1,5%, что значительно ниже прогнозов в 1,9% и предыдущего выпуска в 2,2%. В месячном исчислении ценовое давление снизилось на устойчивом уровне в 1,2%, что выше ожиданий в 0,8%.

В Испании годовой HICP вырос на 1,7%, медленнее, чем прогнозировалось в 1,9% и с 2,4% в августе. В месячном исчислении HICP снизился на 0,1%, что, как ожидалось, останется неизменным.

Ежедневный дайджест движущих факторов рынка: EUR/USD находится под давлением в преддверии базовой инфляции PCE в США

EUR/USD сталкивается с давлением продаж, поскольку доллар США (USD) растет в преддверии индекса цен на потребительские расходы США (PCE) за август, который будет опубликован в 12:30 по Гринвичу. Данные по инфляции существенно повлияют на ожидания рынка относительно прогноза процентной ставки Федеральной резервной системы (ФРС) на последний квартал года. Индекс доллара США (DXY), который отслеживает стоимость гринбека по отношению к шести основным валютам, вырос до почти 100,65, но оставался в диапазоне 100,20-101,40 в течение последних двух недель.

Ожидается, что отчет PCE покажет, что базовая инфляция росла более быстрыми темпами — до 2,7% в годовом исчислении по сравнению с 2,6% в июне, при этом ежемесячные показатели стабильно росли на 0,2%.

В настоящее время финансовые рынки, похоже, уверены, что ФРС снизит процентные ставки второй раз подряд в ноябре, поскольку инфляция находится на пути к возвращению к целевому показателю банка в 2%, а политики обеспокоены растущими рисками для спроса на рабочую силу. Тем не менее, трейдеры по-прежнему поровну разделились относительно потенциального размера снижения ставки между 25 и 50 базисными пунктами, согласно инструменту CME FedWatch.

На следующей неделе инвесторы сосредоточатся на выступлении председателя ФРС Джерома Пауэлла в понедельник, ряде данных по рынку труда и индексе менеджеров по закупкам (PMI) ISM, чтобы спрогнозировать дальнейшее движение доллара США.

Технический анализ: EUR/USD колеблется ниже 1,1200

EUR/USD консолидировалась в диапазоне 100 пунктов со вторника, поскольку инвесторы ищут свежие сигналы процентной ставки ФРС-ЕЦБ. Основная валютная пара остается устойчивой, поскольку удерживает прорыв графического паттерна Восходящего канала, сформированного на дневном таймфрейме вблизи психологической поддержки 1,1000.

Восходящая 20-дневная экспоненциальная скользящая средняя (EMA) вблизи отметки 1,1110 указывает на то, что краткосрочный тренд является бычьим.

14-дневный индекс относительной силы (RSI) опустился ниже отметки 60,00, что свидетельствует об ослаблении импульса.

Глядя вверх, решительный прорыв выше круглого уровня сопротивления 1,1200 приведет к дальнейшему росту к максимуму июля 2023 года 1,1276. С другой стороны, психологический уровень 1,1000 и максимум 17 июля около 1,0950 будут основными зонами поддержки.

Источник: FXSTREET

Мексиканское песо (MXN) колеблется между умеренным ростом и падением по основным парам в пятницу, на следующий день после заседания Банка Мексики (Banxico), на котором банк принял решение снизить процентные ставки на 25 базисных пунктов (0,25%), в результате чего официальная ставка по наличным деньгам снизилась с 10,75% до 10,50%.

Изменения процентных ставок могут оказать сильное влияние на обменные курсы. Однако снижение соответствовало консенсусным ожиданиям, поэтому песо оставался относительно стабильным после объявления.

Однако пересмотренные прогнозы Банка Мексики относительно экономики указывают на вероятность дальнейшего снижения процентных ставок, что может иметь негативные последствия для MXN.

Мексиканское песо находится под давлением пересмотренных в сторону понижения прогнозов инфляции

Мексиканский песо завершил торги практически без изменений после решения Банксико по процентной ставке, закрывшись в четверг на уровне, близком к началу торгов по основным парам.

Банк принял решение снизить процентные ставки на 25 базисных пунктов до 10,50%, как и ожидалось. Четыре члена совета проголосовали за это решение, а один несогласный — Джонатан Хит — проголосовал за сохранение ставок без изменений.

Однако Banxico пересмотрел свои прогнозы инфляции в сторону понижения в свете последних данных, которые показали снижение ценового давления. Он прогнозирует общую инфляцию (INPC) на уровне 5,1% в третьем квартале 2024 года, что ниже 5,2% в августовском заявлении о политике, и на уровне 4,3% вместо 4,4% в четвертом квартале. Что касается базовой инфляции, банк увидел ее снижение до 3,8% в четвертом квартале 2024 года, что ниже 3,9% в предыдущем прогнозе, и до 3,5% в первом квартале 2025 года, что ниже 3,6% ранее.

В заявлении Банка Мексики отмечается, что «экономика Мексики переживает период слабости» и что баланс рисков для роста по-прежнему смещен в сторону снижения.

Учитывая ожидаемую более низкую инфляцию и сомнения относительно экономического роста, пересмотренные прогнозы указывают на большую вероятность того, что Банк Мексики в будущем еще больше снизит процентные ставки.

«Мы прогнозируем еще два снижения на 25 базисных пунктов в этом году на заседаниях 14 ноября и 19 декабря соответственно, в результате чего процентная ставка на конец года составит 10,00%. Это в дополнение к общему снижению на 200 базисных пунктов в течение следующего года», — говорится в записке Rabobank.

Консультационная служба Capital Economics придерживалась аналогичного мнения, заявляя: «В целом, мы ожидаем еще два снижения процентной ставки на 25 базисных пунктов в течение оставшейся части года, до 10,00%. Цикл смягчения, вероятно, будет немного более прерывистым в следующем году, поскольку потребуется время, чтобы инфляция снизилась до целевого показателя центрального банка в 2–4%. Наш прогноз на конец 2025 года в 8,50% выше консенсусных ожиданий», — сказал Лиам Пич, старший экономист по развивающимся рынкам.

Технический анализ: USD/MXN продолжает уверенный рост в рамках канала

USD/MXN продолжает торговаться в рамках своего восходящего канала, продолжая восходящий тренд последних месяцев. В целом, он находится в краткосрочном, среднесрочном и долгосрочном восходящем тренде. Учитывая теорию, что «тренд — ваш друг», скорее всего, он продолжит расти.

Дневной график USD/MXN

Закрытие четверга выше отметки 19,63 (максимум 25 сентября) придало больше уверенности в краткосрочном восходящем тренде пары после того, как недавно она достигла дна у основания восходящего канала, приблизившись к целевому уровню 20,15, максимуму года.

Дальнейший прорыв выше 19,75 (максимум 26 сентября) создаст более высокий максимум и предоставит еще одно доказательство продолжения восходящего тренда.

Источник: FXSTREET