Решение Японии по процентной ставке в сентябре: повышение ставки приостановлено в соответствии с ожиданиями рынка

Замечания официальных лиц

Центральный банк

Краткое содержание:

На заседании по денежно-кредитной политике, состоявшемся 20 сентября, Банк Японии единогласно принял решение сохранить процентную ставку овернайт без изменений на уровне около 0,25%, что соответствует ожиданиям рынка. Банк Японии указывает, что инфляционные ожидания умеренно выросли, что, вероятно, будет на уровне, который в целом соответствует целевому показателю ценовой стабильности во второй половине 2026 финансового года.

На заседании по денежно-кредитной политике, состоявшемся 20 сентября, Совет по политике Банка Японии единогласно принял решение о сохранении необеспеченной ставки колл-овернайт на уровне около 0,25 процента. Основное содержание Заявления по денежно-кредитной политике следующее:

Экономика Японии умеренно восстановилась, хотя частично наблюдалась некоторая слабость. Ситуация с занятостью и доходами улучшилась. Частное потребление находится на умеренном росте, несмотря на влияние роста цен и других факторов. Финансовые условия были благоприятными. Экономика Японии, вероятно, продолжит расти темпами, превышающими ее потенциальные темпы роста.

Что касается цен, то годовой темп роста базового индекса потребительских цен (ИПЦ, все товары, за исключением свежих продуктов) в последнее время находился в диапазоне 2,5–3,0 процента, поскольку цены на услуги продолжали умеренно расти, отражая такие факторы, как рост заработной платы, хотя влияние перекладывания на потребительские цены роста издержек, вызванного прошлым ростом цен на импорт, ослабло. Инфляционные ожидания умеренно выросли.

В то время как ожидается, что влияние роста издержек, вызванного прошлым ростом цен на импорт, на потребительские цены ослабнет, прогнозируется, что темпы роста ИПЦ в годовом исчислении (все товары, за исключением свежих продуктов питания) будут расти до 2025 финансового года из-за таких факторов, как рассеивание влияния мер правительства, снижающих инфляцию ИПЦ. Между тем, ожидается, что базовая инфляция ИПЦ будет постепенно расти, поскольку прогнозируется, что разрыв выпуска уменьшится, а среднесрочные и долгосрочные инфляционные ожидания возрастут, а благоприятный цикл между заработной платой и ценами продолжит усиливаться. Во второй половине 2026 финансового года ИПЦ, вероятно, будет на уровне, который в целом соответствует целевому показателю ценовой стабильности.

Что касается рисков для перспектив, то сохраняется высокая неопределенность относительно экономической активности и цен в Японии, включая изменения в зарубежной экономической активности и ценах, изменения в ценах на сырьевые товары и поведение отечественных компаний в области установления заработной платы и цен. В этих обстоятельствах необходимо уделять должное внимание изменениям на финансовых и валютных рынках и их влиянию на экономическую активность и цены в Японии.

Решение Японии по процентной ставке в сентябре

Предупреждение о риске и отказ от ответственности

Вы понимаете и признаете, что торговля по стратегиям сопряжена с высокой степенью риска. Следование любым стратегиям или инвестиционным методологиям может привести к потерям. Содержимое сайта предоставляется нашими участниками и аналитиками исключительно в информационных целях. Вы единолично несете ответственность за определение того, подходят ли вам какие-либо торговые активы, ценные бумаги, стратегия или любой другой продукт, исходя из ваших инвестиционных целей и финансового положения.

Избранные

ИПЦ Японии за август: базовая инфляция растет четвертый месяц подряд

САО

Экономический

Интерпретация данных

20 сентября Министерство внутренних дел и коммуникаций Японии опубликовало отчет об индексе потребительских цен за август:

В августе национальный индекс потребительских цен составил 3% в годовом исчислении по сравнению с ожидаемыми 3% и предыдущим значением 2,8%.

Базовый индекс потребительских цен вырос в августе на 2,8% по сравнению с тем же периодом предыдущего года по сравнению с ожидаемыми 2,8% и предыдущим значением 2,7%.

В отчете указано, что базовый индекс потребительских цен в августе вырос на 2,8% в годовом исчислении, что соответствует ожиданиям рынка, но превзошло июльское значение в 2,7%. Это четвертый месяц подряд с расширением годового прироста. Базовый уровень инфляции уже превысил или достиг целевого показателя Банка Японии в 2% за 29 месяцев, что указывает на сохраняющееся инфляционное давление.

Если разбить его на части, то прекращение субсидируемых государством снижений цен на электроэнергию и газ, введенное в январе 2021 года, привело к дальнейшему росту цен на энергоносители, которые выросли на 12,0% в августе по сравнению с прошлым годом. Стоимость электроэнергии выросла на 26,2%, что является самым высоким ростом с марта 1981 года, в то время как цены на бензин упали на 3,8%.

Хотя наблюдается небольшой рост числа посетителей ресторанов вне дома, влияние возросших поездок на стоимость проживания ослабло: расходы на проживание выросли на 9,5% в годовом исчислении по сравнению с июлем, когда они выросли на 10,3%. Цены на продукты питания выросли на 2,9% по сравнению с прошлым годом, что выше июльских 2,6%.

Рост базовых цен в августе может укрепить уверенность Банка Японии в том, что инфляция будет поддерживаться на фоне роста заработной платы, что поддержит базовые ценовые тенденции.

ИПЦ в Японии в августе

Чтобы быть в курсе всех экономических событий за сегодняшний день, заходите на наш эконом. календарь

Предупреждение о риске и отказ от ответственности

Избранные

Соглашение о прекращении огня в секторе Газа маловероятно в период правления Байдена, сообщает Wsj

Джастин

Экономический

Официальные лица США теперь считают, что соглашение о прекращении огня между Израилем и палестинской исламистской группировкой ХАМАС в секторе Газа маловероятно до того, как президент Джо Байден покинет свой пост в январе, сообщила в четверг газета Wall Street Journal.

Газета цитировала высокопоставленных чиновников Белого дома, Госдепартамента и Пентагона, не называя их имен. Эти органы не сразу отреагировали на просьбы прокомментировать ситуацию.

«Могу вам сказать, что мы не считаем, что эта сделка разваливается», — заявила журналистам в четверг представитель Пентагона Сабрина Сингх перед публикацией отчета.

Госсекретарь США Энтони Блинкен две недели назад заявил, что соглашение о прекращении огня согласовано на 90 процентов.

Соединенные Штаты и посредники Катар и Египет в течение нескольких месяцев пытались добиться прекращения огня, но не смогли привести Израиль и ХАМАС к окончательному соглашению.

Два препятствия были особенно трудными: требование Израиля сохранить войска в Филадельфийском коридоре между Газой и Египтом и особенности обмена израильских заложников на палестинских заключенных, удерживаемых Израилем.

Соединенные Штаты заявили, что соглашение о прекращении огня в секторе Газа может снизить напряженность на Ближнем Востоке на фоне опасений, что конфликт может разрастись.

Байден изложил трехэтапное предложение о прекращении огня 31 мая, на которое, как он сказал, Израиль согласился в то время. Поскольку переговоры натолкнулись на препятствия, чиновники в течение нескольких недель говорили, что вскоре будет представлено новое предложение.

Последнее кровопролитие в многолетнем израильско-палестинском конфликте началось 7 октября, когда ХАМАС напал на Израиль, в результате чего, по данным израильских подсчетов, погибло 1200 человек и было взято в заложники около 250 человек.

По данным местного министерства здравоохранения, последующее нападение Израиля на анклав, управляемый ХАМАС, привело к гибели более 41 000 палестинцев и перемещению почти всего населения, составляющего 2,3 миллиона человек, что вызвало кризис голода и привело к обвинениям в геноциде в Международном суде, которые Израиль отрицает.

Источник: АРАБСКИЙ

Чтобы быть в курсе всех экономических событий за сегодняшний день, заходите на наш эконом. календарь

Предупреждение о риске и отказ от ответственности

Избранные

Размышления о рынке – пятница, 20 сентября – снова рекордные максимумы

Пепперстоун

Экономический

Где мы находимся –

Сегодня пятница, конец долгой недели, поэтому сегодня утром я постараюсь быть кратким.

Вчера на рынках доминировал отчетливый настрой на риск, поскольку участники продолжали переваривать сокращение FOMC на 50 базисных пунктов в начале недели, и это сокращение дало толчок настроениям, поскольку пыль продолжала оседать. Степень позитивного настроения риска была такова, что SP 500 вырос почти на 2%, зафиксировав свое первое рекордное закрытие с июля, в то время как Nasdaq прибавил всего 3% за день.

Путь наименьшего сопротивления продолжает вести вверх для фондового рынка, при этом 3 столпа моего бычьего прогноза на текущий год — сильный экономический рост, солидный рост доходов и мощный пут ФРС — остаются в силе. Провалы должны оставаться неглубокими и по-прежнему рассматриваться как возможности для покупки. Плюс, конечно, с точки зрения импульса, есть немного больше бычьих сигналов, чем закрытие рынка на исторических максимумах.

Что касается катализаторов, не относящихся к акционерному пространству, то последнее политическое решение BoE стало вчерашним выдающимся событием. MPC сохранил ставку банка без изменений, как и ожидалось, а также сохранил темп количественного ужесточения на уровне 100 млрд фунтов стерлингов по gilts в течение следующего года. Неудивительно, что руководство было точной копией того, что было выпущено в прошлый раз, и политики пообещали использовать подход встречи за встречей для принятия решения о подходящем пути снятия ограничений политики. Однако фунт стерлингов вырос после BoE, так как кабель ненадолго поднялся выше цифры 1,33 до новых максимумов с марта 2022 года, вероятно, в результате того, что разделение голосов 8-1 было немного более ястребиным, чем ожидали рынки.

Медленный и уверенный подход «старой леди» к смягчению ставки, с вероятным еще одним снижением на 25 базисных пунктов в ноябре этого года, должен на данный момент поддержать фунт стерлингов по отношению к большинству стран G10, хотя возникает вопрос, как долго эта относительно агрессивная линия сможет продержаться в 2025 году, особенно с учетом предстоящего существенного ужесточения фискальной политики в октябрьском бюджете.

В других местах еженедельные данные по безработице в США оказались значительно лучше, чем ожидалось, при этом первоначальные заявки составили 219 тыс. за неделю, закончившуюся 14 сентября, что является 4-месячным минимумом за период, совпадающий с неделей обзора занятости в несельскохозяйственном секторе в этом месяце. Мне сложно сопоставить идею сокращения на 50 базисных пунктов и безработицы в 4,4% к концу года с такими данными, хотя только время покажет, что будет на этом фронте.

В любом случае, доллар в целом был слабее в этот день по отношению ко всем коллегам G10, DXY упал примерно на 0,3%, чему не способствовало заметное ралли на переднем конце кривой казначейства, поскольку 2s упали на 3 б. п. за сессию. Тем не менее, длинный конец кривой продолжал распродаваться, что привело ко второму дню подряд медвежьего укручения, поскольку спред 2s10s вырос до новых широких значений на 13 б. п.

Ночью Банк Японии оставил все параметры политики без изменений, ставки остались на уровне 0,25%, что было практически несобытием политического решения. Однако дальнейшее ужесточение остается на столе, и повышение в декабре, вероятно, будет, если следующий набор прогнозов, который должен быть представлен в октябре, покажет, что Банк Японии все еще на пути к достижению своей цели по инфляции.

Смотри вперед –

Сегодня нас ждет тихая встреча, которая, я полагаю, придется по душе большинству участников.

Последние данные по розничным продажам в Великобритании и Канаде являются наиболее яркими данными, которые говорят о том, насколько спокойной может оказаться ситуация, и ни один из них вряд ли окажет существенное влияние на рынки или изменит прогнозы соответствующих центральных банков.

Помимо этих релизов, окончание периода «затмения» ФРС предусматривает запланированные замечания члена без права голоса Харкера, хотя другие члены FOMC вполне могут появиться, чтобы высказать свое мнение в течение дня. Президент ЕЦБ Лагард также должна выступить, хотя, учитывая, что день заканчивается на «y», это не должно стать сюрпризом.

Чтобы быть в курсе всех экономических событий за сегодняшний день, заходите на наш эконом. календарь

Предупреждение о риске и отказ от ответственности

Избранные

Новости и прогнозы цен на фунт стерлингов: пара GBP/USD привлекает покупателей третий день подряд

Оуэн Ли

Форекс

Прогноз цены GBP/USD: быки сохраняют контроль около отметки 1,3300, самой высокой с марта 2022 года

Пара GBP/USD торгуется с положительным настроем третий день подряд в пятницу и колеблется около отметки 1,3300 в ходе азиатской сессии, что чуть ниже самого высокого уровня с марта 2022 года, достигнутого накануне.

Британский фунт (GBP) продолжает получать поддержку от решения Банка Англии (BoE) в четверг сохранить процентные ставки без изменений и сократить свой запас государственных облигаций еще на 100 миллиардов фунтов стерлингов в течение следующих 12 месяцев. Напротив, доллар США (USD) томится около самого низкого уровня с июля 2023 года на фоне ставок на дальнейшее снижение процентных ставок Федеральной резервной системой (ФРС) и оказывается ключевым фактором, выступающим в качестве попутного ветра для пары GBP/USD.

GBP/USD тестирует отметку 1,33, поскольку слабость доллара США преобладает

GBP/USD в четверг обрел новый 30-месячный максимум, а широкая распродажа доллара США вызвала рискованный спрос на Cable и укрепила фунт стерлингов. Снижение Федеральной резервной системы (ФРС) на 50 базисных пунктов на этой неделе помогло гальванизировать мировые рынки и занять позицию риска, в то время как пугающее удержание ставки Банком Англии (BoE) не способствовало дальнейшему укреплению GBP.

Единственным важным показателем в пятницу станет объем розничных продаж в Великобритании за август, хотя он вряд ли принесет большой импульс, поскольку инвесторы истощены после двойного раунда переговоров между центральными банками — ФРС и Банком Англии. Ожидается, что объем розничных продаж в Великобритании в месячном исчислении в августе снизится до 0,4% с предыдущих 0,5%, в то время как годовой показатель, как ожидается, останется стабильным на уровне 1,4%.

Источник: FXSTREET

Предупреждение о риске и отказ от ответственности

Избранные

Прогноз цен на серебро: XAG/USD сохраняет позицию около $31,00, что близко к двухмесячным максимумам

Оуэн Ли

Форекс

Цена серебра (XAG/USD) продолжает расти второй день подряд, торгуясь около $31,10 за тройскую унцию в пятницу. Неприбыльное серебро получает поддержку после резкого снижения ставки на 50 базисных пунктов Федеральной резервной системой США (ФРС) в среду.

Кроме того, растущие ожидания дальнейшего снижения ставок Федеральной резервной системой США к концу 2024 года оказывают давление на спрос на серебро. Последние прогнозы точечного графика указывают на постепенный цикл смягчения, при этом медианная ставка на 2024 год пересмотрена до 4,375% с предыдущего прогноза в 5,125% в июне.

Как не приносящий доход товарный актив, драгоценный металл становится более привлекательным для инвесторов в условиях низких процентных ставок, поскольку альтернативная стоимость его удержания снижается. Это может сделать серебро потенциально более доходным по сравнению с другими активами.

Тем временем Народный банк Китая (PBoC) решил сохранить свою годовую ставку по кредиту (LPR) без изменений на уровне 3,35%, в то время как Банк Японии (BoJ) сохранил свою процентную ставку на уровне 0,15% в пятницу. Кроме того, в четверг Банк Англии (BoE) решил сохранить свою процентную ставку на уровне 5%, как и ожидалось.

Спрос на серебро как на убежище был усилен эскалацией напряженности на Ближнем Востоке, поскольку израильские военные самолеты нанесли самые интенсивные удары по южному Ливану за почти год конфликта в четверг вечером. Белый дом заявил, что дипломатическое решение достижимо и срочно, в то время как Великобритания призвала к немедленному прекращению огня между Израилем и Хезболлой, согласно Reuters.

Источник: FXSTREET

Предупреждение о риске и отказ от ответственности

Избранные

Dow Jones и S&P 500 взлетели до рекордных максимумов на фоне снижения процентных ставок

Алекс

Экономический

Это был отличный день для акций, поскольку рынки позитивно отреагировали на снижение процентных ставок ФРС.

Это была несколько запоздалая реакция, поскольку рынки, казалось, восприняли масштабное снижение процентной ставки Федеральной резервной системы на 50 базисных пунктов спокойно в среду днем. Но после некоторого времени, необходимого для переваривания новостей, в четверг рынки пошли в рост, и индексы SP 500 и Dow Jones Industrial Average достигли рекордных максимумов.

В четверг индекс Dow Jones Industrial Average вырос на 522 пункта, или на 1,3%, впервые превысив отметку в 42 000 пунктов и составив 42 025. Индекс SP 500 также достиг рекордного максимума, поднявшись на 95 пунктов, или на 1,7%, до исторического максимума в 5 714 пунктов.

Технологический индекс Nasdaq Composite показал самый высокий результат за день, поднявшись на 441 пункт, или на 2,5%, и впервые с июля преодолев отметку в 18 000 пунктов, завершив день на отметке 18 014. Индекс Russell 2000 с малой капитализацией также провел хороший день, поднявшись на 45 пунктов, или на 2,0%, до 2251.

Лидерами ралли стали акции технологических компаний и банков

Снижение процентных ставок спровоцировало рост по всем направлениям, но наибольший рост продемонстрировали акции полупроводниковой отрасли.

Крупнейший производитель чипов NVIDIA (NASDAQ:NVDA) вырос примерно на 5% за день до $119 за акцию, но AMD (NASDAQ:AMD) показала самый быстрый рост, поднявшись на 6,6% до $158 за акцию. ASML Holding (NASDAQ:ASML) вырос на 6%, GlobalFoundries (NASDAQ:GFS) вырос на 5,8%, ON Semiconductor (NASDAQ:ON) вырос на 5,6%, Marvell Technology (NASDAQ:MRVL) вырос на 5,6% и Broadcom (NASDAQ:AVGO) вырос на 4,8% — также были одними из ведущих акций полупроводникового сектора в четверг.

Кроме того, банки продемонстрировали большие движения в четверг, что является признаком того, что инвесторы настроены оптимистично по отношению к экономике. Банковские акции обычно являются индикаторами экономического роста, поэтому тот факт, что инвесторы нагружали банковские акции, показывает, что они чувствуют себя хорошо по поводу того, куда движется экономика.

Индекс KBW Bank вырос на 3% в четверг, так как крупные банки увидели свои цены. Акции Bank of America (NYSE:BAC) подскочили на 3,4% в четверг, в то время как Citigroup (NYSE:C) поднялись на 5%. Wells Fargo (NYSE:WFC) также провел хороший день, поднявшись на 3,1%, как и Goldman Sachs (NYSE:GS), поднявшийся на 4,2%.

«Федеральная резервная система приступает к тому, что, скорее всего, станет серией снижений ставок в течение ряда заседаний в течение оставшейся части этого и следующего года», — сказал Скотт Врен, старший стратег по мировым рынкам в Wells Fargo. «Мы видим в общей сложности 175 базисных пунктов снижений с настоящего момента до конца 2025 года. Мы ожидаем, что эти снижения ФРС должны оказать положительное влияние на экономику и рынки в 2025 году. Мы считаем, что мировая экономика, скорее всего, выиграет, а основные центральные банки по всему миру уже снизили ставки или находятся на грани того, чтобы сделать это».

Дивидендные акции и акции с малой капитализацией должны выиграть

По словам Криса Хайзи, главного инвестиционного директора Merrill и Bank of America Private, Bank of America ожидает еще два снижения ставок в 2024 году, и это должно обеспечить рост акций.

«Когда ставки начинают падать, это обычно позитивно сказывается на акциях в течение следующих 12 месяцев», — сказал Хайзи. «Инвесторы также могут найти потенциальные возможности в акциях, выплачивающих дивиденды, которые исторически хорошо себя чувствовали при снижении ставок».

В четырех предыдущих циклах снижения ставок максимальный дивиденд превысил S&P 500 на 7,3% через год после первого снижения, сказал Хайзи. Спред расширяется до 12% через три года, добавил он. Хайзи также видит возможности в акциях с малой капитализацией.

«Более низкие ставки улучшают доступ к капиталу, и небольшие компании недавно восстановили динамику прибыли после нескольких разочаровывающих лет», — сказал Хайзи. Он добавил, что акции жилищного, автомобильного и финансового секторов также должны выиграть.