Пара EUR/USD выросла до 1,1648. Все внимание приковано к декабрьскому заседанию Федеральной резервной системы. 

Прогноз EURUSD: ключевые моменты торговли

Фундаментальный анализ

Курс EUR/USD во вторник немного вырос, достигнув отметки 1,1648. Однако в целом основная валютная пара продолжает торговаться в боковом тренде в преддверии двухдневного заседания Федеральной резервной системы, на котором рынок практически единодушно ожидает снижения ставки.

Вероятность снижения ставки на 25 базисных пунктов в среду оценивается примерно в 87%, по сравнению с 67% месяцем ранее. Тем не менее, перспективы на 2026 год остаются неопределенными. Возможно «ястребиное» снижение, в котором Джером Пауэлл сигнализирует об осторожности в отношении дальнейших мер смягчения.

Инвесторы также ждут ключевых макроэкономических данных США. Сегодня будет опубликован отложенный отчёт JOLTS по вакансиям за октябрь, а позднее на этой неделе — данные по первичным заявкам на пособие по безработице и данные по торговому балансу.

Технический анализ EURUSD

На 4-часовом графике пара EUR/USD сохраняет умеренно бычью траекторию, однако восходящий импульс заметно ослаб. Цена консолидируется ниже уровня сопротивления 1,1682, который неоднократно пресекал попытки роста. В настоящее время котировки движутся вдоль средней полосы Боллинджера, что указывает на отсутствие сильного тренда. Верхняя полоса слегка разворачивается вниз, отражая снижение волатильности.

Стохастический осциллятор находится в середине диапазона, около отметки 45, не подавая чётких сигналов. Рынок вышел из зоны перепроданности, но не имеет уверенного бычьего сигнала. MACD остаётся положительным, однако его гистограмма снижается, что указывает на ослабление бычьего импульса и вероятную фазу боковой консолидации.

Ближайший уровень поддержки расположен на отметке 1,1547, с которой началось предыдущее сильное восстановление. Уровень сопротивления — 1,1682. Прорыв этого уровня откроет путь к 1,1750. Пока пара торгуется между этими границами, базовым сценарием является консолидация в диапазоне с небольшим уклоном вверх.

Краткое содержание

Пара EUR/USD немного, но очень осторожно растёт. Прогноз по EUR/USD на сегодня, 9 декабря 2025 года, предполагает умеренное движение вверх к отметке 1,1682.

Прогноз EURUSD 2026-2027: основные тенденции рынка и прогнозы на будущее

В этой статье представлен прогноз пары EUR/USD на 2026 и 2027 годы, а также выделены основные факторы, определяющие направление движения пары. Мы применим технический анализ, учтём мнения ведущих экспертов, крупных банков и финансовых институтов, а также изучим прогнозы, основанные на искусственном интеллекте. Этот комплексный анализ прогнозов по EUR/USD должен помочь инвесторам и трейдерам принимать обоснованные решения.

Прогноз по золоту (XAUUSD) на 2026 год и далее: мнения экспертов, прогнозы цен и анализ

Подробно изучите прогноз цены на золото (XAUUSD) на 2026 год и далее, сочетающий технический анализ, прогнозы экспертов и ключевые макроэкономические факторы. В нём объясняются факторы, обусловившие недавний рост цены на золото, рассматриваются потенциальные сценарии, включая рост цены до 4500–5000 долларов США за унцию, и объясняется, почему этот металл остаётся надёжным инструментом хеджирования в условиях глобальной неопределённости.

Источник: RoboForex

Во вторник British American Tobacco  подтвердила свои цели по росту на 2026 год, однако заявила, что результаты, скорее всего, окажутся на уровне нижней границы диапазона роста выручки в 3–5%, поскольку лондонская табачная компания осуществляет переход на альтернативные никотину продукты на фоне неблагоприятных региональных тенденций.

Компания ожидает роста выручки и скорректированной прибыли примерно на 2% в 2025 финансовом году, при этом продукция новой категории, включающая нагреваемый табак, испарители и никотиновые подушечки, ускорится до двузначного показателя во второй половине года.

Генеральный директор Тадеу Марроко заявил, что компания по-прежнему «сосредоточена на превращении glo Hilo в премиальное предложение в крупнейшем пуле прибыли отопительных приборов» с запуском в Японии в сентябре и в Польше в октябре, а дополнительные запуски запланированы на 2026 год.

Наибольшую динамику продемонстрировала деятельность BAT в США: доля в стоимостном выражении выросла на 20 базисных пунктов, тогда как доля в объемном выражении осталась на прежнем уровне.

Никотиновый пакетик Velo Plus этой компании увеличил долю Modern Oral на 920 базисных пунктов на рынке США, где, по словам BAT, компания идет по пути к годовой прибыльности в своем бизнесе New Category.

Доля бренда Velo в общем объеме продукции Total Oral достигла 15,9%, а доля продукции Modern Oral — 31,8% по всему миру, что представляет собой рост на 460 базисных пунктов и 590 базисных пунктов соответственно.

Бренд паровых сигарет Vuse компании BAT, сохранивший мировое лидерство в отслеживаемых каналах с долей в стоимостном выражении на ведущих рынках, выросшей на 10 базисных пунктов, продемонстрировал улучшение показателей во втором полугодии, несмотря на сохраняющиеся проблемы, связанные с незаконной продукцией.

Компания ожидает, что выручка Vuse за весь год снизится на несколько однозначных процентов по сравнению с падением на 13% в первой половине года.

Региональные показатели существенно различались. Америка, за исключением США, во главе с Бразилией, Турцией и Мексикой продемонстрировала высокие результаты. Однако Азиатско-Тихоокеанский регион, Ближний Восток и Африка столкнулись с существенными фискальными и регуляторными проблемами в Бангладеш и Пакистане, которые повлияют на рост скорректированной прибыли.

Доля линейки табачных изделий Glo Heated компании на ведущих рынках снизилась на 1,2 процентных пункта из-за конкуренции в Японии.

Доля BAT в объеме продаж в Америке (исключая долю США) для glo снизилась на 60 базисных пунктов, поскольку компания принимала решения о распределении ресурсов в преддверии развертывания glo Hilo.

В глобальном масштабе доля BAT в стоимостном выражении на ведущих рынках сигарет осталась неизменной, в то время как доля в объёме снизилась на 10 базисных пунктов. Компания прогнозирует, что объём мировой табачной промышленности сократится примерно на 2% к 2025 году.

BAT объявила о выкупе акций на сумму 1,3 млрд фунтов стерлингов в 2026 финансовом году по сравнению с 1,1 млрд фунтов стерлингов в 2025 году. Компания ожидает, что конверсия операционного денежного потока превысит 95% в 2025 году, а валовые капитальные затраты составят около 1,2 млрд фунтов стерлингов.

На 2025 финансовый год BAT прогнозирует рост выручки по новой категории в пределах среднего однозначного числа при постоянных темпах, а также скорректированную прибыль от операционной деятельности на уровне около 2% при постоянных темпах.

Компания ожидает, что скорректированная прибыль от операционной деятельности пострадает примерно на 3% из-за курсовых разниц, а скорректированная прибыль на акцию — примерно на 4%. Чистые финансовые расходы прогнозируются на уровне около 1,8 млрд фунтов стерлингов.

Источник: Инвестиции

В центре внимания сегодня

В США во второй половине дня наконец-то должен выйти отложенный отчёт JOLT за сентябрь. Количество вакансий является ключевым показателем спроса на рабочую силу для ФРС, и этот отчёт привлечёт особое внимание в свете завтрашнего решения ФРС по ставке. Сегодня также будут опубликованы индекс оптимизма малого бизнеса NFIB за ноябрь и еженедельная оценка занятости в частном секторе ADP.

В Дании мы ожидаем публикации данных по внешней торговле и текущему счёту за октябрь. Это будет интересно, поскольку экспорт остаётся ключевым драйвером роста в Дании.

В Китае накануне вечером будет опубликован индекс потребительских цен (ИПЦ) за ноябрь, который, как ожидается, приблизится к положительной зоне (минус: 0,7% г/г, предыдущее значение: 0,2% г/г). Базовая инфляция также выросла за последние шесть месяцев. Однако Китай по-прежнему страдает от дефляционного давления на цены производителей, и ожидается, что ИЦП в ноябре останется на уровне около -2,0% г/г.

Экономические и рыночные новости

Что произошло ночью?

В Австралии Резервный банк сохранил процентную ставку на уровне 3,60%, ссылаясь на риски роста инфляции и восстановление спроса. Глава банка Мишель Буллок отметила, что совет директоров рассматривает вероятность повышения ставки в 2026 году и не исключает возможности повышения уже на следующем заседании в феврале. Это решение привело к росту доходности и небольшому укреплению австралийского доллара.

В США президент Трамп объявил, что чипы Nvidia H200 будут разрешены к экспорту в Китай, при этом Nvidia будет обязана платить 25%-ную комиссию с продаж, вместо первоначальных 15%. Трамп заявил, что председатель Си Цзиньпин положительно отреагировал на это решение, несмотря на то, что на прошлой неделе Китай выразил скептицизм по поводу такой сделки. Это решение подверглось критике со стороны американских законодателей, которые выразили обеспокоенность по поводу национальной безопасности и риска использования чипов в военных целях в Китае.

В еврозоне декабрьский индикатор Sentix оказался немного лучше ожиданий, составив -6,2 (минус: -7,0, предыдущее значение: -7,4), что свидетельствует о снижении пессимизма инвесторов в отношении восстановления экономики. Учитывая, что Sentix является первым индикатором настроений за декабрь, его рост может свидетельствовать об улучшении других индикаторов настроений, которые будут опубликованы в этом месяце.

В Германии промышленное производство в октябре выросло на 1,8% в месячном исчислении, значительно превысив ожидания и зафиксировав второй месячный рост подряд. Рост был обусловлен развитием строительства и обрабатывающей промышленности, в то время как автомобильный сектор показал спад. Несмотря на этот признак краткосрочной стабилизации, слабые индикаторы остаются осторожными. Индекс Ifo в ноябре снизился, поскольку более слабые ожидания перевесили небольшое улучшение текущей оценки, а производственный индекс PMI упал до 48,2, что стало самым резким падением с февраля. Это подчеркивает, что, несмотря на улучшение производства, слабый спрос и рыночные настроения указывают на то, что восстановление по-прежнему зависит от влияния мер фискального смягчения.

Акции: Начало недели на фондовом рынке было вялым, и в целом он завершил её с небольшим снижением. Индекс SP 500 закрылся снижением на 0,4%, а Stoxx 600 – снижением на 0,1%. Примечательно, что продажи, как и в пятницу, снова были сосредоточены на защитных активах. Таким образом, день выдался спокойным, но не слишком привлекательным для инвесторов, склонных к риску. Фьючерсы сегодня утром практически не изменились.

Вчерашний день запомнился динамикой рынка, которая набрала обороты как в течение дня, так и в течение последних двух недель. Одним из факторов является продолжающаяся борьба между TPU и GPU между Alphabet и Nvidia, которая, похоже, зашла в тупик. Акции Alphabet вчера упали на 2%, в то время как акции Nvidia и Microsoft выросли примерно на 2%. После закрытия торгов администрация Трампа объявила о возможном возобновлении экспорта части чипов Nvidia (чипов H200 AI) в Китай, что, возможно, способствовало ротации.

Ещё одним примечательным сектором является здравоохранение: он продемонстрировал лидирующие результаты за последние три месяца — рост составил примерно 8% в глобальном масштабе. Однако именно в этом секторе инвесторы нашли финансирование во время недавнего восстановления, упав примерно на 3% за последние две недели. Это способствует расхождению между защитными и циклическими активами, как в фазах отказа от риска, так и в фазах привлечения риска. Высокие показатели недавних инвестиций сократили дисконт оценки стоимости мирового здравоохранения по отношению к мировым акциям с 20% в начале этого года до примерно 9% сегодня. Это всё ещё на одно стандартное отклонение ниже 10-летнего среднего значения 0%, поэтому мы по-прежнему рекомендуем повышать долю в этом секторе, но признаём, что потенциал роста снизился.

Финансовый и валютный рынки: Доходность продолжает расти, несмотря на ожидания снижения ставки ФРС в среду. Рынки, похоже, немного обеспокоены тем, что снижение будет сопровождаться более агрессивными заявлениями, а склонность к риску также ухудшилась из-за небольшого снижения американских и азиатских фондовых индексов накануне. Вчера днём пара EUR/USD снизилась до 1,1620 на фоне временного подскока доходности американских облигаций около 16:00 по центральноевропейскому времени. После дальнейшего снижения доходности пара EUR/USD установилась в районе 1,1640-1,1650. Резервный банк Австралии (RBA) сохранил ключевую ставку на уровне 3,60%, как и ожидалось, и дал понять, что риски в дальнейшем будут направлены вверх, что привело к медвежьему уклонению кривой: 2-летняя облигация выросла на 9 базисных пунктов, 10-летняя — на 5 базисных пунктов, а также к укреплению австралийского доллара.

Источник: Danske Bank

В Турции арестовали двух игроков высшего футбольного дивизиона и бывшего председателя клуба Суперлиги, поскольку расследование незаконных ставок расширилось и теперь затрагивает руководителей и спортсменов, что еще больше обострило скандал, в который уже втянуты судьи.

Как сообщило государственное агентство «Анадолу», 20 из 39 подозреваемых были официально арестованы. Среди них защитник «Галатасарая» Метехан Балтаджи, полузащитник «Фенербахче» Мерт Хакан Яндас и Мурат Санджак, бывший председатель клуба «Адана Демирспор», где итальянский нападающий Марио Балотелли играл в сезонах 2021/22 и 2023/24.

Как сообщают местные СМИ, оба игрока и Санджак отрицали обвинения в своих показаниях. «Галатасарай» и «Фенербахче» пока не сделали публичных заявлений.

Как сообщает Anadolu, прокуратура добивалась официального ареста Яндаса и Балтаджи по обвинению в организации договорных матчей. Балтаджи сначала обвинялся в ставках на свою команду, в то время как Яндас, предположительно, делал ставки через посредников на букмекерских платформах. Санджак был задержан после того, как на его счетах были обнаружены подозрительные финансовые транзакции.

В октябре Федерация футбола Турции заявила, что её внутреннее расследование выявило сотни судей, занимающихся ставками. Дисциплинарный совет Федерации временно отстранил от должности более 100 судей и игроков, представляющих как низшие, так и высшие лиги.

Стамбульская прокуратура выдала ордера на арест судей, предположительно делавших ставки на матчи. Главный прокурор Стамбула Акын Гурлек дал понять, что расследование может распространиться и на президентов клубов.

Источник: Bloomberg Europe

Группа BHP согласилась продать 49% акций внутренней электросети, используемой ее предприятием по добыче железной руды в Западной Австралии, компании BlackRock Global Infrastructure Partners за 2 млрд долларов.

В рамках сделки будет создан трастовый фонд для внутренней энергетической инфраструктуры BHP, при этом BHP сохранит контрольный пакет акций в размере 51%. Согласно соглашению, BHP будет выплачивать компании тариф, привязанный к её доле в энергосистеме Западной Австралии (WAIO), в течение 25 лет.

Генеральный директор BHP Майк Генри заявил, что сделка «позволяет BHP получить доступ к капиталу и сохранить операционный и стратегический контроль над важнейшей частью инфраструктуры WAIO».

Крупнейшая в мире горнодобывающая компания по рыночной стоимости стремится высвободить капитал, увеличивая расходы на новые проекты по увеличению производства меди и расширению производства калийных удобрений.

Подразделение BHP по добыче железной руды в Западной Австралии, в котором компания владеет 85% акций, является одним из ведущих мировых источников железной руды, ключевого ингредиента в производстве стали.

Сделка требует одобрения регулирующих органов и, как ожидается, будет завершена к концу 2026 финансового года BHP, который заканчивается 30 июня 2026 года.

Источник: Инвестиции

Стремительно растущие расходы на обучение детей с такими заболеваниями, как аутизм и синдром дефицита внимания и гиперактивности, привели к рекордному объему заимствований местных органов власти на фоне предупреждений о том, что многие советы приближаются к банкротству.

Официальные данные показывают, что общий чистый объем заимствований муниципальных органов власти за 12 месяцев по октябрь достиг 16,4 млрд фунтов стерлингов (21,9 млрд долларов США), что является уровнем, не наблюдавшимся с начала ведения учета в 1946 году. Управление по бюджетной ответственности ожидает, что в период с 2025-2026 по 2027-2028 годы общий объем заимствований составит 41 млрд фунтов стерлингов, причем значительная часть будет приходиться на особые образовательные потребности и инвалидность (SEND).

Длительное давление на местные органы власти, связанное с системой социальной помощи для взрослых, проблемой бездомности, инфляцией и сокращением субсидий от центрального правительства после 2010 года, привело к громким банкротствам в последние годы, в том числе в советах Бирмингема, Уокинга и Ноттингема. Это вынудило многих жителей отказаться от услуг, от общественных бассейнов до художественных центров, при этом некоторым была предоставлена ​​«исключительная финансовая поддержка», позволяющая им брать кредиты для покрытия повседневных расходов.

Ситуация усугубляется расходами на специальные образовательные потребности, которые, по оценкам Института фискальных исследований, к 2029 году достигнут 15 миллиардов фунтов стерлингов в год — больше, чем расходы некоторых департаментов Уайтхолла. Советы вынуждены занимать миллиарды, чтобы покрыть дефицит финансирования по программе SEND, получаемого от центрального правительства.

Эти расходы усиливают финансовое давление на и без того находящийся в затруднительном положении сектор. Официальные данные показывают, что долг местных органов власти превысил 147 миллиардов фунтов стерлингов — на 60% больше, чем десять лет назад. По данным правительства, почти 20 муниципалитетов Англии, от Лидса на севере до Кройдона в Лондоне, имеют задолженность не менее 1 миллиарда фунтов стерлингов.

«Система специального образования в Англии — это хаос, она влечет за собой большие финансовые затраты, а также расходы для детей, их семей и школ», — считает Дарси Снейп, исследователь-экономист IFS.

Она предостерегла от списания муниципальных долгов по программе SEND, но заявила, что правительству необходимо «остановить тот факт, чтобы этот накопительный дефицит не подтолкнул десятки советов к фактическому банкротству».

Возникающий кризис был обнажён в прошлом месяце Объединённым бюро статистики (OBR), в котором говорится, что число детей и молодых людей, имеющих планы образования, здравоохранения и ухода (то есть тех, кто имеет высокие потребности), выросло с 256 000 в 2016 году до 639 000 в 2025 году. Эксперты утверждают, что этот рост обусловлен такими состояниями, как аутизм, СДВГ и проблемы с психическим здоровьем.

На прошлой неделе министр здравоохранения Уэс Стритинг начал независимое исследование факторов, определяющих спрос на услуги в области психического здоровья, аутизма и СДВГ, а также путей решения этой проблемы.

По закону советы обязаны покрывать свои ежедневные расходы за счет доходов, однако им предоставлено право не отражать дефицит бюджета SEND в своих балансах до 2028 года, когда центральное правительство планирует взять эти расходы на себя за счет местных органов власти.

Однако до тех пор им придётся брать займы, сокращать расходы в других областях или использовать резервы, чтобы справиться с давлением. Важно отметить, что с 2028 года им придётся признать в своих балансах ожидаемый исторический дефицит SEND в размере 14 миллиардов фунтов стерлингов, что может подтолкнуть многих к публикации уведомлений в соответствии с разделом 114, фактически объявляющих о банкротстве.

В OBR назвали надвигающиеся расходы «риском неплатежеспособности» сектора местного самоуправления.

В настоящее время налогово-бюджетный орган оценивает объём заимствований местных органов власти на 2025-26 финансовый год в 16,4 млрд фунтов стерлингов, что почти в три раза превышает мартовскую оценку. Из них на долю SEND приходится около 2,5 млрд фунтов стерлингов, и, по прогнозам, эта сумма вырастет до 3,7 млрд фунтов стерлингов в следующем году и почти до 5 млрд фунтов стерлингов в 2027-28 годах.

Советы в основном берут займы через коммерческие банки, у других местных органов власти или через правительственный Совет по кредитованию общественных работ, процентные ставки которого устанавливаются с различной маржой относительно доходности государственных облигаций. Часть дополнительных займов краткосрочная, чтобы справиться с дефицитом денежного потока, вызванным дефицитом бюджета SEND.

«Поскольку эти дефициты финансируются за счёт денежных средств, сектор несёт значительные издержки, связанные с денежным потоком», — заявил представитель Ассоциации местного самоуправления. «В первую очередь, это связано с недополученными процентами, но также может включать дополнительные выплаты процентов, если советы вынуждены пополнять свой денежный поток за счёт заёмных средств».

Источник: Bloomberg Europe