Протокол июньского заседания по денежно-кредитной политике 2024 года

Краткое содержание:

Ситуация с занятостью и доходами умеренно улучшилась. Инфляционные ожидания умеренно выросли. Экономика Японии умеренно восстановилась, хотя частично наблюдалась некоторая слабость.

Заседание Политического совета Банка Японии по денежно-кредитной политике состоялось в главном офисе Банка Японии в Токио в четверг, 13 июня 2024 года, и в пятницу, 14 июня. Основное содержание протокола заседания по денежно-кредитной политике следующее: следует:

Рынок труда и заработная плата:

Ситуация с занятостью и доходами умеренно улучшилась. Что касается числа занятых, то число постоянных работников имело умеренную тенденцию к росту, хотя и с колебаниями, главным образом в сфере информации и связи, которая сталкивалась с острой нехваткой рабочей силы. Число непостоянных сотрудников также имело умеренную тенденцию к росту, хотя и с колебаниями. Номинальная заработная плата на одного работника умеренно выросла, что отражает восстановление экономической активности и результаты ежегодных весенних переговоров о заработной плате между профсоюзами и руководством в 2023 году. Что касается перспектив, номинальные доходы работников, вероятно, продолжат явно увеличиваться, что отражает ускорение роста номинальной заработной платы.

Экономика и экономический рост:

Экономика Японии умеренно восстановилась, хотя частично наблюдалась некоторая слабость. Что касается перспектив, то темпы роста, вероятно, будут продолжать превышать потенциальные темпы роста, при этом зарубежные экономики продолжат расти умеренно, а благотворный цикл от доходов к расходам постепенно активизируется на фоне таких факторов, как благоприятные финансовые условия.

Экспорт был более или менее стабильным. Что касается перспектив, прогнозируется, что в настоящее время они продолжат демонстрировать аналогичные тенденции. После этого, поскольку экономика зарубежных стран продолжала умеренно расти, прогнозировалось, что экспорт вернется к восходящей тенденции, главным образом из-за увеличения мирового спроса на товары, связанные с ИТ.

Инфляция:

Годовые темпы роста индекса потребительских цен (ИПЦ, все товары за вычетом свежих продуктов питания) в последнее время находились в диапазоне 2,0–2,5 процента, поскольку цены на услуги продолжали умеренно расти, отражая такие факторы, как повышение заработной платы, хотя эффект воздействия на потребительские цены роста издержек, вызванного прошлым ростом цен на импорт, ослабел. Инфляционные ожидания умеренно выросли.

Денежно-кредитная политика:

Банк проводил операции на денежном рынке в соответствии с руководящими принципами операций на денежном рынке, принятыми на предыдущем заседании 25 и 26 апреля 2024 года... Между тем, что касается покупок японских государственных облигаций (JGB), CP и корпоративных облигаций, Банк осуществил закупки в соответствии с решениями, принятыми на собрании в марте 2024 года.

Протокол заседания по денежно-кредитной политике

Предупреждение о риске и отказ от ответственности

Вы понимаете и признаете, что торговля по стратегиям сопряжена с высокой степенью риска. Следование любым стратегиям или инвестиционным методологиям может привести к потерям. Содержимое сайта предоставляется нашими участниками и аналитиками исключительно в информационных целях. Вы единолично несете ответственность за определение того, подходят ли вам какие-либо торговые активы, ценные бумаги, стратегия или любой другой продукт, исходя из ваших инвестиционных целей и финансового положения.

Избранные

План Трампа по накоплению биткойнов вызывает дебаты

Кевин Ду

Криптовалюта

«Никогда не продавайте свои биткойны», — сказал Дональд Трамп ликующей толпе на съезде криптовалют в Нэшвилле, штат Теннесси, в конце июля.

Речь кандидата в президенты от республиканской партии стала последней инициативой в его усилиях по привлечению избирателей, ориентированных на криптовалюту, в преддверии ноябрьских выборов и содержала множество предвыборных обещаний, включая план создания государственного резерва биткойнов.

«В случае избрания политика моей администрации будет заключаться в том, чтобы сохранить в будущем 100% всех биткойнов, которые правительство США в настоящее время владеет или приобретет», — сказал Трамп, добавив, что эти средства будут служить «ядром стратегического национального запаса биткойнов». ."

Действительно, Трамп не единственный, кто выступил с таким предложением. Сенатор США Синтия Ламмис представила закон, согласно которому правительство США закупит один миллион биткойнов, что составляет около 5% от общего объема поставок, в то время как независимый кандидат Роберт Кеннеди-младший предложил создать правительственный запас в четыре миллиона биткойнов.

Стратегический резерв мог бы стать одним из способов использования огромного количества биткойнов, находящихся в распоряжении правительства США. Однако еще не решено, для чего он будет использоваться, осуществимо ли это и приветствуется ли это вообще для более широкого крипторынка.

По данным компании Arkham Intelligence, которая заявила, что эта куча возникла в результате конфискации криминальными средствами, в том числе на онлайн-рынке Silk Road, который был закрыт в 2013 году, правительство США владеет огромным кэшем криптовалют: на сумму около 11,1 миллиарда долларов, включая 203 239 биткойн-токенов.

По данным Blockchain.com, на нынешнем уровне США принадлежат около 1% от общего мирового предложения биткойнов, что составляет около 19,7 миллионов токенов. Общий запас биткойнов ограничен 21 миллионом монет.

Для сравнения с крупными негосударственными инвесторами, Microstrategy Майкла Сэйлора владеет около 226 500 биткойн-токенов по результатам второго квартала. По данным сайта BitcoinTreasuries, iShares Bitcoin Trust и Grayscale Bitcoin Trust от BlackRock держат 344 070 и 240 140 токенов соответственно.

Государственные запасы биткойнов могут поддержать цену биткойнов.

«Это окажет положительное влияние на цену. Это должно будет произойти, потому что у нас никогда не было такого ограниченного предложения товара, хотя и цифрового, принять новое состояние резервного актива», — сказал Марк Коннорс, руководитель глобального макроэкономического отдела Onramp Bitcoin. .

Тем не менее, такой резерв также означает меньшее количество токенов для торговли криптоинвесторами и может оставить их незащищенными, если правительство когда-либо продаст часть своих резервов.

«РФК говорил о том, что у него будет 19% биткойнов, столько же, сколько золота — я не могу себе представить, чтобы хоть один биткойнер был бы этому рад», — добавил Коннорс.

Правительства, помимо Соединенных Штатов, также могут похвастаться огромными запасами биткойнов: BitcoinTreasuries сообщает, что Китай является вторым по величине государственным держателем с 190 000 монет. Trump's Bitcoin Stockpile Plan Stirs Debate_1

Trump's Bitcoin Stockpile Plan Stirs Debate_1

«Многое предстоит выяснить»

Хотя перспектива создания национального резерва биткойнов неопределенна, наблюдатели за криптовалютами, тем не менее, размышляют, какую форму он может принять.

Коннорс предположил, что Федеральная резервная система могла бы управлять резервами Министерства финансов, как это происходит с золотом. С другой стороны, по мнению Фрэнка Келли, старшего политического стратега компании по управлению активами DWS Group, эти запасы могут быть больше похожи на Стратегический нефтяной резерв, где и президент, и Конгресс имеют разную степень контроля.

«Здесь нужно многое проанализировать и выяснить», — сказал Келли.

Существует также ирония, которая вызывает раздражение у многих истинных сторонников биткойнов: цифровой актив, предназначенный для децентрализации и освобождения от государственного контроля, становится частью государственного резерва.

Независимо от того, что происходит с запасами биткойнов, многие игроки рынка достаточно рады видеть, что криптовалюта становится важной темой для разговоров в предвыборной кампании.

«В отрасли бытует мнение, что обе стороны уделяют гораздо больше внимания цифровым активам», — сказал Рауль Мевавалла, генеральный директор Mawson Infrastructure Group, которая управляет центрами обработки данных для добычи биткойнов.

«Ожидается, что это продолжится и после ноября».

Источник: Рейтер

Предупреждение о риске и отказ от ответственности

Избранные

Представители ФРС: слишком рано говорить о рецессии, ФРС «исправит ситуацию», если экономика ухудшится

КОРМИЛИ

Замечания официальных лиц

Два представителя ФРС прокомментировали недавний отчет о занятости в интервью в понедельник, 5 августа, что июльские данные по занятости не указывают на рецессию в экономике. Между тем, ФРС будет внимательно следить за будущими данными. ФРС хорошо подготовилась и будет корректировать политику в соответствии с состоянием экономики и данными.

Гулсби ФРС:

Июльский отчет о занятости был лишь цифрой, и обязанность ФРС не реагировать на данные по занятости за месяц. Я считаю, что при принятии экономических решений важно смотреть вперед. Показатели занятости оказались слабее, чем ожидалось, но это еще не похоже на рецессию, и нам следует с осторожностью относиться к выводам отчета о занятости.

Политика ФРС сейчас носит ограничительный характер, и ей следует занимать эту позицию только в том случае, если экономика выглядит так, будто она перегревается. Но если мы не перегреваемся, нам не следует ужесточать или ограничивать политику в реальном выражении. Инфляция резко упала, а занятость относительно хорошая. Нам следует смотреть вперед и приспосабливаться к общей ситуации. Если какая-либо часть общей ситуации ухудшится, ФРС это исправит.

Мы можем дождаться дополнительных данных до сентябрьской встречи. Если данные сигнализируют о замедлении экономического роста на длительный период, мы должны на это отреагировать.

Дейли из ФРС:

Основные данные июльского отчета о занятости в некоторой степени вселили уверенность, предполагая, что мы замедляемся, но не находимся в кризисе. Я не вижу, чтобы слабость рынка труда сейчас усиливалась. Реагировать только на одну точку данных почти всегда будет неправильно. Ни один из показателей рынка труда, на которые я смотрю, в настоящее время не мигает красным, но я внимательно отслеживаю.

Компании не увольняют сотрудников. Они просто замедляют прием на работу, и пока нет никаких признаков массовых увольнений, что было бы ранним сигналом тревоги. Мы отнесемся к этому чрезвычайно серьезно и не должны позволить рынку труда замедлиться до такой степени, что это приведет к экономическому спаду.

ФРС может получить больше доверия от других данных, помимо отчета о занятости. За последние несколько месяцев экономика замедлялась, а рынок труда восстанавливается, что указывает на то, что денежно-кредитная политика работает так, как ожидалось. Существует риск преждевременных действий по нормализации процентных ставок, и ФРС открыта для снижения ставок на предстоящем сентябрьском заседании.

По мере поступления дополнительной информации ФРС готова принять меры, и корректировки политики будут внесены в ближайшие кварталы в соответствии с экономическими условиями. Однако когда и сколько будет скорректировано, будет зависеть от данных.

Предупреждение о риске и отказ от ответственности

Избранные

Разгром мирового рынка больше связан с прекращением дешевого финансирования, чем с экономикой США

Алекс

Экономический

Акции

Аналитики говорят, что обвал мировых фондовых рынков в последние дни больше отражает свертывание керри-трейдов, используемых инвесторами для увеличения своих ставок, чем резкий и быстрый сдвиг в экономических перспективах США.

В то время как более слабые, чем ожидалось, данные по занятости в США в пятницу стали катализатором распродажи на рынке, а индекс голубых фишек Японии Nikkei в понедельник потерпел самое большое однодневное падение со времен распродажи в Черный понедельник 1987 года, сам по себе отчет о занятости не был таковым. они достаточно слабы, чтобы стать основной движущей силой таких насильственных действий, добавили они.

Вместо этого ответ, вероятно, заключается в дальнейшем резком сокращении позиций по сделкам «керри-трейд», когда инвесторы занимали деньги у стран с низкими процентными ставками, таких как Япония или Швейцария, для финансирования инвестиций в высокодоходные активы в других странах.

Они оказались в ловушке, поскольку японская иена выросла более чем на 11% по отношению к доллару с 38-летнего минимума, достигнутого всего месяц назад.

«По нашей оценке, во многом это (рыночная распродажа) произошло из-за капитуляции позиции, поскольку ряд макрофондов были пойманы в неправильном направлении в сделке, и были активированы стопы, первоначально начиная с FX и японских фондовых индексов. иен», — сказал Марк Даудинг, директор по инвестициям BlueBay Asset Management, имея в виду заранее определенные уровни, которые запускают покупки или продажи.

«Мы не видим в данных свидетельств того, что нас ждет жесткая посадка», — добавил он.

Один азиатский инвестор, пожелавший остаться неназванным, сказал, что некоторые из крупнейших систематических хедж-фондов, которые торгуют акциями и выходят из них на основе сигналов алгоритмов, начали продавать акции, когда неожиданное повышение ставок Банком Японии на прошлой неделе вызвало ожидания относительно дальнейшее ужесточение.

Хотя точные цифры и конкретные сдвиги в позициях, лежащие в основе этих шагов, найти сложно, аналитики подозревают, что переполненные позиции в акциях технологических компаний США, финансируемые за счет кэрри-трейдов, объясняют, почему они страдают больше всего.

К 14:23 по Гринвичу в понедельник высокотехнологичный фондовый индекс США Nasdaq в августе упал более чем на 8% по сравнению с 6% для более широкого индекса SP.

Кэрри-трейд, стимулированный годами сверхмягкой денежно-кредитной политики Японии, вызвал бум трансграничных заимствований в иенах для финансирования сделок в других странах, сообщает ING.

Данные Банка международных расчетов показывают, что трансграничные заимствования в иенах увеличились на $742 млрд с конца 2021 года, отметили в банке.

«Это восстановление, финансируемое иеной, и восстановление японских акций», - сказал Тим Граф, руководитель макростратегии для Европы в State Street Global Markets. «Наши показатели позиционирования показывают, что инвесторы переоценивают японские акции. Их вес был ниже иены. Они больше не имеют дефицита иены».

В последние недели спекулянты агрессивно сокращали медвежьи ставки по отношению к иене, в результате чего чистая короткая позиция по иене составила $6,01 млрд, что является самым низким показателем с января, по сравнению с семилетним максимумом апреля в $14,526 млрд, согласно последним еженедельным данным регулятора рынков США. шоу.

«Невозможно свернуть самую крупную керри-трейд, которую когда-либо видел мир, не сломав несколько голов», - сказал главный валютный стратег Societe Generale Кит Джакс.

Боль хедж-фондов

Поскольку хедж-фонды обычно финансируют свои ставки за счет заимствований, их корректировки усугубляют движения рынка, говорят некоторые инвесторы.

Банки предоставляют хедж-фондам кредитное плечо, по сути, кредит для финансирования инвестиций, что увеличивает прибыль хедж-фондов, но может также увеличить убытки.

В записке, разосланной Goldman Sachs клиентам в пятницу, показано, что валовый левередж от первичного брокерского обслуживания Goldman Sachs, или общая сумма, которую заимствовали хедж-фонды, снизился в июне и июле, но все еще находится вблизи пятилетних максимумов.

На прошлой неделе третья неделя подряд ставки хедж-фондов на падение акций опережали добавленные ставки на их рост, сообщил Goldman в отдельной заметке, отметив, что на каждые 3,3 коротких ставки добавлялась одна длинная позиция.

В понедельник компания добавила, что по состоянию на закрытие азиатских торгов хедж-фонды, ориентированные на Японию, упали на 7,6% за последние три торговых сессии.

В то время как макрофонды, возможно, были вовлечены в валютные сделки, связанные с иеной, многие хедж-фонды, торгующие акциями, из-за июньского запрета на короткие продажи в Южной Корее и препятствий со стороны регулирующих органов против такой же практики в Китае, перенесли свое внимание на Японию, говорят инвесторы. .

Аналитики добавляют, что есть возможности для дальнейших краткосрочных проблем, поскольку позиции сокращаются, но встряска рынка будет ограниченной.

Трейдеры теперь ожидают более чем 120 базисных пунктов снижения ставок в США к концу года по сравнению с примерно 50 б.п. в начале прошлой недели, и полностью рассчитывают на значительное снижение ставок на 50 б.п. в сентябре.

Такие ожидания могут оказаться преувеличенными, если предстоящие данные покажут, что экономика США, скорее всего, избежит жесткой посадки.

«Мы считаем, что совершенно неправильно начинать фундаментальную переоценку вашего взгляда на перспективы здесь. Это просто соответствует повествованию, соответствующему ценовому действию», — сказал Даудинг из BlueBay.

Источник: Рейтер

Чтобы быть в курсе всех экономических событий за сегодняшний день, заходите на наш эконом. календарь

Предупреждение о риске и отказ от ответственности

Избранные

ФРС нажмет на газ, но рыночные цены выглядят агрессивно

ИНГ

Экономический

Индекс услуг ISM не предполагает непосредственной угрозы рецессии

Индекс непроизводственного сектора США ISM вырос до 51,4 с 48,8, что выше консенсус-прогноза 51,0. Новые заказы подскочили до 52,4 с 47,3, в то время как занятость вернулась на территорию роста на 51,1 с 46,1. Индекс активности/производства особенно силен: 54,5 против 49,6, в то время как уплаченные цены выросли до 57,0 с 56,3. По существу, это не соответствует нарративу о надвигающейся рецессии, которая охватила рынки в течение последних нескольких торговых сессий, и должна каким-то образом снизить цену снижения ставок между заседаниями. Как показано на диаграмме ниже, показатели выпуска подразумевают замедление, но не коллапс экономики.

Ряд данных ISM указывает на более слабый рост ВВП в годовом исчислении

ФРС будет снижать ставки быстрее, но рыночные цены сейчас выглядят агрессивно

После отчета ISM мы имеем рыночную оценку снижения ставок на 54 б.п. к сентябрьскому заседанию FOMC, на 92 б.п. к ноябрю и на 123 б.п. к декабрю. Ранее цена была выше 60 б.п. на сентябрь, что подразумевало высокую вероятность снижения ставки между заседаниями: 105 б.п. была оценена на ноябрь, а 138 б.п. - на декабрь, поэтому мы, безусловно, наблюдаем некоторое спокойное возвращение. Президент ФРБ Чикаго Остан Гулсби, который считается самым миролюбивым членом FOMC, но проголосовавшим за отсутствие изменений на прошлой неделе, не предлагал каких-либо срочных мер по снижению ставок, когда он выступал по телевидению сегодня утром, и этот отчет ISM также предполагает отсутствие необходимости в панике. действие.

Несмотря на то, что экономика выросла почти на 3% в годовом исчислении во втором квартале, в июле все еще увеличивается количество рабочих мест, а инфляция остается выше целевого показателя. Есть аргумент, что импульс ослабевает и ФРС переключается с внимания на инфляцию на внимание к занятости, но если не будет стресса в финансовой системе, мы не видим необходимости в предстоящих действиях, и ФРС действительно может подождать и наблюдать за развитием событий. поток данных, прежде чем решить, что делать на сентябрьском заседании FOMC. Акции сегодня снова сильно упали, но по-прежнему находятся на высоком уровне, и ФРС будет решительно против того, чтобы ее считали спасающей тех, кто рискует, если в этом нет острой необходимости экономической или финансовой системы.

Мы долгое время были более миролюбивыми прогнозистами, ожидая, что ФРС будет снижать ставки быстрее и агрессивнее, чем рынок. Нашим последним изменением весной было сокращение нашего прогноза до всего лишь 75 б.п. во второй половине года, учитывая экономическую устойчивость, что, похоже, было неправильным поступком. Вместо этого мы можем увидеть, как ФРС соглашается с некоторыми опасениями рынка и осуществляет по крайней мере одно, возможно, два шага на 50 базисных пунктов, чтобы помочь им быстро перейти к более нейтральной политике. На данный момент мы склоняемся к ставке в 50 б.п. в сентябре, за которой последует серия шагов на 25 б.п., которые вернут нас к ставке по фондам ФРС на уровне около 3% к следующему лету – что в целом соответствует «нейтральной» точке зрения ФРС. Позже на этой неделе мы опубликуем новые обновленные глобальные макропрогнозы.

Чтобы быть в курсе всех экономических событий за сегодняшний день, заходите на наш эконом. календарь

Предупреждение о риске и отказ от ответственности

Избранные

Сырьевые товары сталкиваются с проблемой заражения по мере углубления кризиса на мировом рынке

Томас

Экономический

Товар

Цены на сырьевые товары, от меди и золота до сырой нефти, упали, но компенсировали часть потерь, поскольку глобальный экономический спад омрачил перспективы промышленного спроса и заставил трейдеров броситься обналичивать прибыльные позиции.

Медь подешевела на 1,8% на Лондонской бирже металлов после падения на целых 3,8%, а алюминий также подешевел. Фьючерсы на эталонную нефть упали примерно на 0,5% после падения на 2,3% до самого низкого уровня за семь месяцев.

Рынки сырья были втянуты в массовую распродажу в понедельник, поскольку инвесторы отреагировали на данные США, сигнализирующие об ухудшении состояния крупнейшей экономики мира, и спекуляции о том, что долгожданный поворот Федеральной резервной системы к более поддерживающей денежно-кредитной политике может произойти слишком поздно, чтобы предотвратить серьезный спад. в США и за их пределами.

Распродажа замедлилась после того, как свежие данные показали, что сектор услуг США расширился в июле.

«Это просто широко распространенная паника», — сказал Фил Стрейбл, главный рыночный стратег Blue Line Futures. «У нас были рекордные объемы наличных, оставшихся в стороне», а «жажда выгодных покупок» воспользовалась более низкими ценами, добавил он.

Для сырьевых товаров, связанных с промышленными циклами, таких как медь, сценарий жесткой посадки окажет новое давление на быков, которые сделали смелую ставку на рост мирового спроса в начале этого года.

Цены уже отступили примерно на 20 процентов от пика, наблюдавшегося в мае, поскольку инвесторы спасались от помощи, а новый всплеск продаж в понедельник привел цены к самому низкому уровню почти за четыре месяца. Растущие опасения по поводу экономического роста на сырьевых рынках побудили хедж-фонды занять преимущественно медвежью позицию в отношении корзины ключевых контрактов впервые с 2016 года.

«Рынки, такие как нефть и медь, похоже, оценивают рецессию, что также происходит на рынках акций и облигаций», - сказал Мэтью Шваб, руководитель отдела решений для инвесторов в Quantix Commodities, хедж-фонде из Коннектикута.

Тем не менее, некоторые сельскохозяйственные рынки, такие как соевые бобы и какао, в понедельник выросли.

Золото, которое в этом году выросло более чем на 15 процентов и которое, как правило, выигрывало бы в периоды экономической слабости, также сильно пострадало ранее, поскольку инвесторы закрывали сделки, чтобы покрыть убытки в других местах. Это обычное последствие во время крупномасштабных распродаж, и аналитики говорят, что статус драгоценного металла как убежища вскоре должен вновь подтвердиться, если беспорядки продолжатся.

Падение доллара может также привести к росту цен на золото и другие сырьевые товары, оцененные в валюте, за счет увеличения покупательной способности потребителей на ключевых рынках, таких как Китай.

«Эта ситуация, связанная с риском, повлияет на сырьевые товары», - сказал Райан Фицморис, старший стратег по сырьевым товарам Marex. «Но если посмотреть на горизонт, более слабый доллар США и снижение ставок могут оказать поддержку этому классу активов».

Если экономические данные США станут более негативными, и ФРС будет вынуждена пойти на значительное снижение процентных ставок, это будет оптимистично для золота.

И наоборот, сильные экономические сигналы могут замедлить темпы любого смягчения со стороны центральных банков, что окажет давление на желтый металл, по мнению Маркуса Гарви, главы отдела сырьевой стратегии Macquarie.

«Я думаю, что финансовые рынки предпочитают решать проблемы заранее, снижая цены на сырьевые товары, чтобы снизить инфляцию», — сказал Скотт Шелтон, специалист по энергетике из TP ICAP Group.

Источник: Блумберг

Чтобы быть в курсе всех экономических событий за сегодняшний день, заходите на наш эконом. календарь

Предупреждение о риске и отказ от ответственности

Избранные

Товарный поток: давление на комплекс

ИНГ

Товар

Энергетика - перебои с поставками в Ливию

Цены на нефть вчера снизились. ICE Brent торговалась до внутридневного минимума в 75,05 долларов США за баррель, хотя и восстановилась от этих минимумов, снизившись всего на 0,66% за день. Рынок продолжил восстановление в ходе утренних торгов сегодня. Нефть не смогла избежать более широкого движения по снижению риска, наблюдаемого в отношении активов, поскольку растут опасения по поводу потенциальной рецессии в США после некоторых более слабых макроэкономических данных в последние недели. Это только усиливает опасения по поводу спроса со стороны Китая. В последние недели инвесторы уходили из сырьевых товаров, о чем свидетельствуют данные о позиционировании, и это продолжается в последние дни. Данные ICE показывают, что совокупный открытый интерес к ICE Brent упал более чем на 8% с середины июня. Это ухудшение спекулятивного аппетита происходит, несмотря на то, что фундаментальные показатели нефти по-прежнему выглядят благоприятными.

Некоторые макро-медвежьи настроения компенсировались сообщениями о том, что нефтяное месторождение Шарара в Ливии полностью остановило добычу, а также сообщениями о протестах на этом месте. Производственная мощность месторождения составляет 300 тыс. баррелей в сутки, хотя до разрушения оно производило около 270 тыс. баррелей в сутки. Кроме того, рынки все еще ждут, как Иран отреагирует на Израиль после того, как тот пообещал отомстить за убийство политического лидера ХАМАС на иранской земле.

В США администрация Байдена подала апелляцию после того, как в начале июля федеральный судья отменил временный запрет Белого дома на выдачу новых лицензий на экспорт СПГ из США. В начале года администрация Байдена временно приостановила одобрение новых проектов по экспорту СПГ, чтобы оценить влияние на изменение климата, экономику и национальную безопасность.

Металлы – спад на фоне глобальной распродажи акций

Медь на LME вчера подешевела на 1,84% и достигла самого низкого уровня с марта на фоне более широкой распродажи на мировых фондовых рынках, вызванной растущими опасениями по поводу риска рецессии в США. Для металлургического комплекса это усилило обеспокоенность по поводу спроса со стороны Китая и роста мировых запасов.

Что касается драгоценных металлов, серебро подешевело более чем на 4,5%, в то время как золото, которое обычно является безопасным убежищем во время такой неопределенности, упало более чем на 1,3% на фоне вероятной ликвидации для покрытия маржинальных требований по другим активам. Однако, заглядывая в будущее, мы считаем, что золото должно снова восстановить свои позиции на фоне сохраняющейся геополитической неопределенности и ожиданий снижения процентных ставок со стороны ФРС США.

Сельское хозяйство – хороший прогресс урожая в США

Последние данные Международной организации кофе (ICO) показывают, что мировой экспорт кофе в июне составил 10,8 млн мешков, что на 3,8% больше, чем в прошлом году. Сюда входит экспорт арабики в объеме 7,1 млн мешков (+14,4% в годовом сопоставлении) и экспорт робусты в объеме 3,7 млн мешков (-11,8% в годовом сопоставлении). Таким образом, в период с октября 2023 года по июнь 2024 года поставки составят 103,5 млн мешков, что на 10,1% больше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.

Последний отчет Министерства сельского хозяйства США о состоянии урожая показывает, что урожай кукурузы в США находится в относительно хорошем состоянии: 67% урожая имеют оценку от хорошего до отличного, по сравнению с 57% на том же этапе прошлого года. Аналогичным образом, 68% урожая сои имеют оценку от хорошего до отличного, по сравнению с 54% на том же этапе прошлого года. Наконец, собрано 88% урожая озимой пшеницы, что выше 85%, собранных на том же этапе прошлого года, а также выше среднего показателя за 5 лет (86%).

Еженедельные данные экспортной инспекции Министерства сельского хозяйства США за неделю, закончившуюся 1 августа, показывают, что поставки кукурузы в США выросли, в то время как экспорт пшеницы и сои замедлился за последнюю неделю. Еженедельные проверки пшеницы на экспорт в США составили 440,9 тыс. тонн по сравнению с 453,9 тыс. тонн на предыдущей неделе, но выше, чем 318,6 тыс. тонн, о которых сообщалось год назад. Аналогичным образом, объем экспортных проверок соевых бобов за неделю составил 261,2 тыс. тонн, что ниже, чем 408,6 тыс. тонн на предыдущей неделе и 290,7 тыс. тонн, зарегистрированных год назад. Между тем, объем проверок экспорта кукурузы в США вырос до 1 213,4 тыс. тонн по сравнению с 1 070,3 тыс. тонн неделю назад и 388 тыс. тонн годом ранее.

Предупреждение о риске и отказ от ответственности

Избранные