В ноябре годовой уровень инфляции в Великобритании резко снизился, что дает Банку Англии возможность снизить процентные ставки на своем заключительном заседании по вопросам денежно-кредитной политики, которое состоится позже на этой неделе.

Годовая инфляция потребительских цен в ноябре выросла на 3,2%, что ниже показателя предыдущего месяца (3,6%) и все еще значительно выше целевого показателя Банка Англии в 2%. Однако это самый низкий показатель за восемь месяцев, и, с точки зрения Банка Англии, это определенно тенденция в правильном направлении.

Месячный показатель снизился на 0,2% после роста на 0,4% в прошлом месяце, в то время как базовый индекс потребительских цен, исключающий волатильные цены на энергоносители и продукты питания, снизился на 0,2% в месячном исчислении, составив 3,2% в годовом исчислении, тогда как в октябре снижение составило 3,4%.

Как и многие другие страны, Великобритания лишь недавно оправилась от периода высокой инфляции, в результате которой индекс потребительских цен (ИПЦ) в октябре 2022 года достиг 41-летнего максимума в 11,1%.

Тем не менее, уровень инфляции в Великобритании по-прежнему самый высокий среди стран «Большой семерки», и это разделяет мнения политиков по вопросу о том, что представляет наибольшую опасность для экономики: потеря рабочих мест или инфляционное давление.

Опубликованные ранее на этой неделе данные показали, что уровень безработицы в Великобритании достиг самого высокого уровня с начала 2021 года, и это помогло убедить рынки в том, что Банк Англии снизит процентные ставки в четверг.

Дополнительными причинами для снижения стоимости заимствований со стороны политиков стали меры, введенные канцлером казначейства Рейчел Ривз в бюджете прошлого месяца, включая льготы по счетам за электроэнергию, акцизам на топливо, железнодорожным тарифам и стоимости лекарств по рецепту.

В прошлом месяце Комитет по денежно-кредитной политике проголосовал 5-4 за сохранение процентных ставок без изменений, и аналитики Deutsche Bank в записке для клиентов предположили, что теперь голосование разделится 5-4 в пользу снижения ставок, причем решающее слово, как ожидается, отдаст управляющий Эндрю Бейли.

Это позволит снизить стоимость заимствований с 4% до 3,75%, что станет самым низким показателем с начала февраля 2023 года.

Источник: Инвестиции

Золото продолжает расти, приближаясь к ценовым максимумам, при этом котировки XAUUSD тестируют уровень 4340 долларов США. 

Прогноз по паре XAUUSD: ключевые торговые моменты

Фундаментальный анализ

Сегодняшний прогноз цены XAUUSD показывает, что золото продолжает восходящий тренд, и в настоящее время котировки находятся вблизи уровня 4340 долларов США за унцию.

Прогноз по паре XAUUSD на 17 декабря 2025 года учитывает запланированное выступление члена FOMC Джона Уильямса.

Чего ожидать от выступления:

Технический анализ XAUUSD

На 4-часовом графике XAUUSD сформировал разворотную фигуру «Молот» вблизи средней полосы Боллинджера. На данном этапе цена может продолжить восходящий тренд по мере развития фигуры. Учитывая, что котировки XAUUSD остаются в восходящем канале, целевой уровень роста — 4400 долларов США.

В то же время, сегодняшний технический анализ XAUUSD допускает и альтернативный сценарий, предполагающий коррекцию к уровню 4290 долларов США перед дальнейшим ростом.

Потенциал для продолжения восходящего тренда сохраняется, и в ближайшей перспективе цены XAUUSD могут приблизиться к следующему психологическому уровню в 4500 долларов США.

Краткое содержание

На фоне выступления представителя FOMC Джона Уильямса золото продолжает укрепляться. Технический анализ пары XAUUSD предполагает рост до уровня 4400 долларов США.

Прогноз по паре EURUSD на 2026-2027 годы: ключевые рыночные тенденции и прогнозы на будущее.

В этой статье представлен прогноз по паре EURUSD на 2026 и 2027 годы, а также выделены основные факторы, определяющие направление движения пары. Мы применим технический анализ, учтем мнения ведущих экспертов, крупных банков и финансовых институтов, а также изучим прогнозы, основанные на искусственном интеллекте. Этот всесторонний анализ прогнозов по EURUSD должен помочь инвесторам и трейдерам принимать обоснованные решения.

Прогноз по золоту (XAUUSD) на 2026 год и далее: мнение экспертов, прогнозы цен и анализ.

В этом подробном обзоре прогноза цены золота (XAUUSD) на 2026 год и далее, сочетающем технический анализ, прогнозы экспертов и ключевые макроэкономические факторы, объясняется, что именно привело к недавнему росту цен на золото, рассматриваются потенциальные сценарии, включая движение к отметке 4500–5000 долларов США за унцию, и подчеркивается, почему этот металл остается надежным средством хеджирования в условиях глобальной неопределенности.

Источник: RoboForex

Сегодня в центре внимания

Рынки следят за развитием событий на нефтяных рынках на фоне дипломатических переговоров в рамках войны на Украине и блокирования президентом США Трампом нефтяных танкеров в Венесуэле. Позже сегодня мы будем следить за несколькими выступлениями членов ФРС, включая выступление Уоллера об экономических перспективах, а также выступления Уильямса и Бостика.

Опубликованы данные по инфляции потребительских цен в Великобритании за ноябрь. Ценовое давление в последнее время ослабло, хотя базовая инфляция остается слишком высокой — 3,4%. Мы считаем, что только показатель выше консенсус-прогноза в 3,4% поставит под сомнение решение Банка Англии о снижении процентной ставки завтра.

Ожидается публикация окончательных данных по инфляции в еврозоне за ноябрь, которые, как мы ожидаем, подтвердят предварительные данные о 2,2% годовой инфляции и 2,4% годовой базовой инфляции.

В Швеции будут опубликованы результаты масштабного исследования Origo (ранее Prospera), посвященного инфляционным ожиданиям и прогнозам заработной платы в шведской экономике. Инфляционные ожидания прочно закрепились на целевом уровне или чуть выше него. Ожидания на год вперед, вероятно, снизятся после снижения НДС на продукты питания, что соответствует ежемесячным инфляционным ожиданиям участников денежного рынка. Наиболее интересным аспектом станут ожидания заработной платы, поскольку ожидания заработной платы на два года вперед исторически являлись лучшим опережающим индикатором фактической динамики заработной платы в экономике.

Экономические и рыночные новости

Что произошло за ночь?

В Японии показатели экспорта за ноябрь превзошли ожидания и выросли на +6,1% в годовом исчислении (снижение на 4,8%), чему способствовали ослабление иены и восстановление поставок в США (+8,8% в годовом исчислении). Импорт в ноябре вырос на 1,3% в годовом исчислении.

Что произошло вчера?

В еврозоне предварительные индексы PMI за декабрь ослабли: сводный индекс PMI снизился до 51,9 с 52,8 и оказался ниже рыночных ожиданий в 52,7. Индекс PMI в обрабатывающей промышленности упал до 49,2 с 49,6 в ноябре, а индекс PMI в сфере услуг снизился до 52,6 с 53,6. Общая деловая уверенность ослабла, в то время как инфляция себестоимости продукции и давление на цены готовой продукции усилились.

В США в октябре число рабочих мест вне сельского хозяйства сократилось на 105 тыс. из-за приостановки работы правительства, что привело к снижению количества рабочих мест в государственном секторе на 157 тыс. В ноябре этот показатель вырос на 64 тыс. Предложение рабочей силы внутри страны продолжало расти в ноябре (+191 тыс.), что привело к повышению уровня безработицы до 4,6% с 4,4% в сентябре. Хотя эти данные, вероятно, были искажены из-за приостановки работы правительства, рост уровня безработицы свидетельствует о том, что баланс на рынке труда действительно ослабевает.

Розничные продажи в октябре показали хорошие результаты: продажи контрольной группы выросли на 0,8% по сравнению с предыдущим месяцем в ЮАР. Особенно сильный рост наблюдался в категориях товаров не первой необходимости, включая мебель, электронику, спортивные товары и интернет-магазины. Рост заработной платы постепенно замедлился, поскольку средняя почасовая оплата труда разочаровала, показав лишь +0,1% по сравнению с предыдущим месяцем в ЮАР в ноябре, однако склонность к тратам остается высокой.

Сводный индекс PMI за декабрь остался в положительной зоне, но ослаб до 53,0 с 54,2 в ноябре. Индекс PMI в обрабатывающей промышленности снизился до 51,8 с 52,2, а индекс PMI в сфере услуг — до 52,9 с 54,1. Ситуация в сфере услуг выглядела мрачно: индексы новых заказов и занятости ослабли, но индексы цен на сырье и готовую продукцию выросли. В обрабатывающей промышленности индекс новых заказов снизился, но снизились и запасы, поэтому баланс заказов и запасов в обрабатывающей промышленности фактически улучшился по сравнению с ноябрем.

В Великобритании опубликованные данные по рынку труда показали сокращение числа рабочих мест на 38 тыс. в ноябре, хотя данные о потерях рабочих мест за сентябрь и октябрь были пересмотрены в сторону уменьшения. Рост заработной платы в частном секторе (3-месячное скользящее среднее) снизился в октябре до 3,9% с 4,2% в сентябре и оказался ниже прогноза Банка Англии в 4,2% на четвертый квартал. В целом, данные стали более пессимистичными после ноябрьского заседания, и мы по-прежнему ожидаем снижения процентной ставки Банка Англии в четверг. Составной индекс PMI превзошел ожидания и улучшился до 52,1, чему способствовал рост индексов PMI в обрабатывающей промышленности и сфере услуг. Индекс PMI в обрабатывающей промышленности вырос до 51,2 в декабре – самого высокого уровня за год. Индекс PMI в сфере услуг увеличился до 52,1 в декабре с 51,3 в ноябре.

Фондовый рынок: Мировые фондовые рынки завершили сессию снижением на 0,4% после публикации важных данных. Рост явно был обусловлен более циклическими и чувствительными к настроениям рынка секторами, при этом технологический сектор и сектор потребительских товаров лидировали по снижению, причем последний в значительной степени был стянут падением акций Tesla. Индекс SP500 завершил торги снижением всего на -0,2%, несмотря на то, что почти 75% его компонентов снизились к концу дня. NASDAQ вырос на 0,2%, в то время как Russell 2000 и Stoxx600 завершили день снижением примерно на -0,5%. На ночь фьючерсы находятся в красной зоне.

ФИНАНСОВЫЕ ИНВЕСТИЦИИ И ВАЛЮТА: Данные по рынку труда США показали достаточную слабость, чтобы поддержать текущие прогнозы двух снижений процентной ставки Федеральной резервной системой в 2026 году, но, помимо этого, рыночные цены изменились очень незначительно, хотя уровень безработицы находится почти на четырехлетнем максимуме. Спред между немецкими облигациями ASW и Bund продолжает расширяться вместе со спредом Buxl, но мы ожидаем, что это больше связано с абсолютным уровнем доходности немецких облигаций, что привлекательно для традиционных инвесторов, торгующих только долгосрочными инвестициями. Это также видно по продолжающемуся сужению спреда, например, между 10-летними облигациями OAT и Bund, поскольку инвесторы по-прежнему ищут возможности для получения прибыли, несмотря на политическую неопределенность во Франции.

Источник: Danse Bank

Основные моменты:

По данным торговых и нефтеперерабатывающих источников, импорт российской нефти в Индию в декабре, вероятно, превысит 1 миллион баррелей в сутки, что противоречит ожиданиям резкого снижения, поскольку нефтеперерабатывающие заводы возобновили закупки у несанкционированных предприятий, предлагающих значительные скидки.

Несмотря на давление западных санкций, связи между двумя странами остаются прочными после встречи президента России Владимира Путина с премьер-министром Индии Нарендрой Моди в начале этого месяца. Тогда лидеры заявили, что сотрудничество продолжится.

После того, как Индия — третий по величине в мире импортер нефти — в ноябре импортировала 1,77 млн ​​баррелей российской нефти в сутки, что на 3,4% больше, чем в октябре, согласно данным торговых источников, ожидалось резкое падение импорта из-за санкций Вашингтона в отношении двух крупнейших российских производителей, поскольку некоторые нефтеперерабатывающие заводы замедлили или приостановили закупки.

Согласно предварительным данным LSEG о торговых потоках, объем поставок в декабре, вероятно, превысит 1,2 миллиона баррелей в сутки, а к концу месяца может вырасти в среднем до 1,5 миллиона баррелей в сутки, сообщил один из источников в торговой отрасли.

Источник и другие лица отказались назвать свои имена публично, поскольку не были уполномочены общаться со СМИ.

Декабрьский импорт Индии из России был обусловлен ажиотажем среди покупателей, стремящихся завершить сделки до установленного Вашингтоном 21 ноября крайнего срока для завершения транзакций с «Роснефтью» и «Лукойлом», при этом, согласно данным LSEG, несколько таких партий недавно прибыли в индийские порты.

По данным торговых источников, в январе объемы импорта могут остаться на уровне декабря, поскольку новые не подсанкционные организации начнут поставлять российские грузы.

Однако источники в нефтеперерабатывающей отрасли подсчитали, что объемы поставок в январе будут ниже 1 миллиона баррелей в сутки, поскольку компания Reliance Industries приостановила закупки. По данным LSEG, в этом месяце Reliance получает не менее 10 партий российской нефти.

Компания Reliance не сразу ответила на запрос о комментарии.

Государственные нефтеперерабатывающие заводы возобновляют закупки.

Крупнейший нефтеперерабатывающий завод Indian Oil Corp. закупает российские объемы нефти в объеме, соответствующем уровню до введения санкций, сообщили два источника. Компания Bharat Petroleum увеличила свои январские закупки как минимум до шести партий с двух в декабре, а Hindustan Petroleum ведет переговоры о поставках в январе, сообщили источники.

Три государственных нефтеперерабатывающих завода и министерство нефти Индии не ответили на запросы о комментариях.

Частная нефтеперерабатывающая компания «Наяра Энерджи», контрольный пакет акций которой принадлежит российским фирмам, включая «Роснефть», продолжает закупать только российскую нефть после того, как другие поставщики прекратили сотрудничество с ней из-за санкций, введенных ЕС и Великобританией.

Компании Reliance и HPCL Mittal Energy заявили о приостановке закупок российской нефти. По словам источников, они, наряду с Mangalore Refinery and Petrochemicals, откажутся от закупок российской нефти в январе.

Компания MRPL не ответила на запрос о комментарии.

КРУПНЕЙШИЙ РОССИЙСКИЙ ПОКУПАТЕЛЬ

Индия стала крупнейшим морским покупателем российской нефти после того, как Запад ввел ряд санкций против Москвы за вторжение в Украину. Однако эти закупки стали препятствием в торговых переговорах с США, поскольку президент Дональд Трамп удвоил импортные пошлины на индийские товары до 50%.

«Благодаря руководству президента Трампа Россия вынуждена соглашаться на значительные скидки и сокращение числа покупателей своей нефти», — заявил американский чиновник. «Это давление ограничивает доходы Кремля и усиливает финансовое бремя ведения войны».

По данным Thomson Reuters, Россия продолжает оставаться крупнейшим поставщиком нефти в Индию.

По данным отраслевых источников, для облегчения экспорта российские производители используют внутрирыночные свопы — обмен нефти, предназначенной для местных нефтеперерабатывающих заводов, на экспортные объемы, обрабатываемые компаниями, не находящимися под санкциями, — чтобы поддерживать потоки в Индию, не нарушая санкций.

Подобные свопы широко используются в России для регулирования дефицита внутреннего предложения при сохранении экспортных обязательств, добавили они.

«Существует вероятность того, что не подпадающие под санкции предприятия смогут увеличить добычу нефти и перенаправить поставки на экспортные рынки, а разрешенная к применению нефть сможет удовлетворить внутренний спрос России», — заявил Прашант Вашист, вице-президент компании ICRA, входящей в состав Moody's.

Источники сообщают, что индийских нефтеперерабатывающих заводов привлекают январские цены, которые примерно на 6 долларов за баррель ниже, чем цены на нефть марки Brent, что в два-три раза больше, чем в августе.

Согласно данным, полученным из торговых источников, закупки индийскими нефтеперерабатывающими заводами российской нефти достигли пика в июне, приблизившись к отметке в 2 миллиона баррелей в сутки.

Thomson Reuters. Доля различных регионов в ежемесячном импорте сырой нефти в Индию.

Источник: Reuters

Основные моменты:

Обзор рынка

Рынки нефти и природного газа реагируют на возобновление геополитической напряженности, которая нарушила часть глобальной логистики энергоснабжения. Цена на нефть марки WTI приблизилась к отметке в 56 долларов за баррель, восстановившись после почти пятилетнего минимума, вызванного ужесточением мер по ограничению некоторых разрешенных потоков нефти.

Этот шаг принес кратковременное облегчение, но выгода оставалась ограниченной, поскольку рынки оценивали возможность ослабления ограничений в отношении других крупных производителей, что могло бы увеличить предложение на и без того хорошо укомплектованном рынке.

Цены на энергоносители продолжают сталкиваться с негативным влиянием роста добычи ОПЕК+, увеличения предложения со стороны стран, не входящих в ОПЕК, и первых признаков снижения спроса в ключевых регионах-потребителях. При наличии больших запасов и ослаблении сигналов спроса, нефть, по всей видимости, покажет худшие годовые результаты за семь лет, что делает общий энергетический прогноз осторожным, несмотря на геополитические риски.

Прогноз цен на природный газ

График цен на природный газ (ПГ)

Фьючерсы на природный газ торгуются около 3,96 доллара на 2-часовом графике после отскока от уровня поддержки 3,85–3,90 доллара, где покупатели вступили в игру вдоль восходящей долгосрочной линии тренда. Последние свечи показывают меньшие тела с более низкими фитилями, что говорит о снижении давления со стороны продавцов после резкого отката от пика в 4,90 доллара.

Цена остается ниже 50-дневной скользящей средней (около $4,05) и 100-дневной скользящей средней (около $4,45), что делает краткосрочную структуру осторожной. Ближайшее сопротивление находится на уровне $4,07, за которым следует $4,25, что соответствует предыдущему горизонтальному уровню и коррекции Фибоначчи последнего нисходящего движения.

В случае пробоя уровня $3,85 откроется уровень $3,70. Индекс RSI отскочил к отметке 45, что указывает на стабилизацию импульса, но пока не предвещает явного разворота тренда.

Прогноз цен на нефть WTI

График цен на нефть марки WTI

На двухчасовом графике нефть марки WTI торгуется около $56,10 после отскока от нижней границы нисходящего канала, который определял движение цены с начала декабря. Последние свечи показывают длинные нижние фитили около $55,15, что сигнализирует о покупках на спаде, а не о панических продажах. Однако отскок пока носит коррекционный характер.

Цена по-прежнему ограничена 50-дневной скользящей средней (EMA) около $56,70 и значительно ниже 100-дневной скользящей средней (EMA) около $58,10, что поддерживает общую тенденцию к снижению. Ближайшее сопротивление находится на уровне $56,70–$57,15, ранее зона поддержки теперь выступает в качестве зоны предложения. Прорыв выше этой области откроет доступ к уровню $58,10.

С другой стороны, поддержка удерживается на уровне $55,15, за которым следует $54,40. Индекс относительной силы (RSI) восстановился до уровня около 45, демонстрируя улучшение импульса, но не бычий сдвиг. Если WTI не пробьет вершину канала, ралли может смениться сопротивлением.

Прогноз цен на нефть марки Brent

График цен на нефть марки Brent

На двухчасовом графике нефть марки Brent торгуется около $59,75 после небольшого отскока от нижней границы нисходящего канала, который определял динамику цен с начала декабря. Последние свечи показывают длинные нижние тени около $58,70, сигнализируя о появлении краткосрочного спроса вблизи поддержки канала, хотя дальнейшее продвижение остается ограниченным.

Цена по-прежнему торгуется ниже 50-дневной скользящей средней (EMA) около 60,10 долларов и 100-дневной скользящей средней (EMA) около 61,75 долларов, что сохраняет медвежий настрой в общей структуре рынка. Ближайшее сопротивление находится на уровне 60,10 долларов, за которым следует уровень 60,90 долларов, ранее пробитый на этом уровне. Для ослабления нисходящего давления потребуется устойчивое движение выше этой зоны.

С другой стороны, ключевой уровень поддержки остается на отметке $58,70, а следующий уровень находится около $58,00. Индекс относительной силы (RSI) отскочил к отметке 42, что указывает на стабилизацию импульса, но пока не на явное изменение тренда.

Источник: FX Empire