Группа институциональных инвесторов, управляющая активами на сумму более 3,5 триллиона долларов, призвала Комиссию по финансовым услугам Кореи (FSC) разработать четкую дорожную карту для раскрытия информации, связанной с устойчивым развитием, и внедрить поэтапный подход к раскрытию информации о климате к 2026 году, сообщили источники во вторник.

Значимость такого толчка обусловлена участием глобальных институциональных инвесторов, согласно Азиатской группе инвесторов по климатическому альянсу (AIGCC), которая доставила письмо в понедельник. Среди этих инвесторов Legal and General Investment Management, управляющая примерно $1,4 трлн, Schroders с $1,01 трлн и Fidelity International с активами $862 млрд.

«Мы глубоко обеспокоены тем, что введение обязательного раскрытия информации, связанной с устойчивым развитием, в Корее отложено до 2026 года, при этом точный год внедрения пока не определен», — говорится в письме.

«Если компании на других рынках предоставляют информацию, связанную с устойчивым развитием, в то время как для корейских компаний такая отчетность задерживается, глобальным инвесторам будет сложно сравнивать корпоративные показатели из-за отсутствия сопоставимых данных и прозрачности. Мы считаем, что это не будет способствовать достижению более широкой цели повышения стоимости корейской корпорации и даже может привести к более широкому пониманию феномена корейской скидки».

В апреле Корея объявила о проекте руководящих принципов раскрытия информации, связанной с устойчивым развитием. Но она не раскрыла ключевые детали, такие как сроки обязательного раскрытия информации или необходимость раскрытия выбросов парниковых газов категории 3 (косвенные выбросы из цепочки создания стоимости компании, такие как поездки сотрудников на работу и обратно).

Процесс идет медленно из-за отсутствия общественного интереса и текущих государственных проблем, таких как Программа повышения корпоративной стоимости , которая направлена на стимулирование фондового рынка за счет улучшения корпоративного управления.

Между тем, Европейский союз, США, Сингапур и Канада уже установили сроки для обязательного раскрытия информации об устойчивом развитии между 2025 и 2027 годами, и многие инвесторы уже интегрируют климатические риски и возможности в свои портфельные решения. Компании также призывают как можно скорее завершить разработку руководящих принципов, чтобы иметь возможность соответствующим образом подготовиться.

Группа инвесторов в частности призвала FSC объявить четкую дорожную карту обязательного раскрытия информации, связанной с устойчивым развитием, к концу 2024 года и сделать обязательным раскрытие информации для листинговых компаний с активами более 2 триллионов вон (1,4 миллиарда долларов) к 2026 году. Они также подчеркнули важность публикации английской версии стандартов раскрытия информации Кореи и требования к компаниям предоставлять раскрытие информации на английском языке.

Инвесторы подчеркнули, что ускорение сроков обязательного раскрытия информации в области устойчивого развития не станет чрезмерно обременительным для крупных корейских компаний, чьи акции котируются на бирже, поскольку более половины из них уже взяли на себя обязательство по добровольной отчетности в области устойчивого развития в 2023 году.

«Мы уверены, что это приведет к «повышению климатической ценности» для корейских компаний, акционеров и всего корейского рынка».

AIGCC заявила, что продолжит работать с инвесторами, работающими в Корее, через Корейскую рабочую группу, созданную в июле 2024 года.

«Приведение корейских стандартов отчетности в соответствие с международными нормами повысит доверие инвесторов к инвестициям в корейские компании, что будет способствовать большему притоку капитала и поддержке устойчивого экономического роста. Это также повысит корпоративную прозрачность и конкурентоспособность Кореи на мировом рынке капитала», — заявила генеральный директор AIGCC Ребекка Микула-Райт.

Источник: Koreatimes

В центре внимания сегодня

В США индекс оптимизма малого бизнеса NFIB должен быть опубликован в сентябре. Рынки уделяют особое внимание восприятию работодателями условий рынка труда. Бостик из ФРС выступит сегодня вечером.

В Швеции мы получаем предварительные данные по инфляции. Мы ожидаем, что CPI, CPIF и CPIF без учета энергии составят 0,2% м/м и 1,6% г/г; 0,3% м/м и 1,1% г/г; и 0,3% м/м и 1,9% г/г соответственно. Наш прогноз по CPIF на 0,1 процентных пункта выше прогноза Риксбанка, а CPIF без учета энергии — точь-в-точь. Оперативная оценка будет включать только ежемесячные и годовые изменения, а подробная разбивка компонентов будет оставлена для регулярного выпуска.

В Германии мы ждем данные по промышленному производству за август. Промышленное производство в течение прошлого года имело тенденцию к снижению, и данные опроса указывают на то, что слабость сохранялась в августе. Точные данные по производству в Германии будут важны для оценки роста, который по-прежнему выглядит мрачным.

В среду вечером мы ожидаем, что Резервный банк Новой Зеландии (РБНЗ) снизит официальную ставку наличности на 50 б.п. Аналитический консенсус разделился между движениями на 25 б.п. и 50 б.п., но рынки почти полностью учли большее снижение.

Экономические и рыночные новости

Что случилось ночью

В Китае председатель Национальной комиссии по развитию и реформам заявил, что китайское правительство полностью уверено в достижении своих целей экономического и социального развития в этом году, и сообщил, что часть бюджета на 2025 год будет выпущена в этом году для поддержки проектов. С конца сентября правительство продвигало пакет экономических стимулов для поддержки экономики. Ключ к повороту китайского спада — положить конец жилищному кризису, который мы рассматриваем как эпицентр текущих проблем. Теперь мы ожидаем постепенного улучшения жилищного рынка в течение следующего года, но не быстрого восстановления. На прошлой неделе мы пересмотрели наш прогноз роста в Китае с 4,8% до 5,2% в 2024 году, см. Research China — Lift to GDP forecast after leaders draw line in the sand , 2 октября. Инвесторы были разочарованы отсутствием подробностей в планах, а офшорные акции резко скорректировались ниже более чем на 5%. Однако это последовало за сильным ралли, близким к 40% за две недели.

Что случилось вчера?

На Ближнем Востоке вчера усилились боевые действия между Хезболлой и Израилем, спустя год после того, как ХАМАС атаковал Израиль 7 октября прошлого года. Хезболла заявила, что нанесла ракетный удар по военной базе к югу от израильского города Хайфа. Израиль подтвердил факт атаки. Мы еще не увидели ответного удара Израиля на ракетный обстрел Ирана неделю назад. Ответ Израиля, вероятно, определит дальнейший ход конфликта.

В еврозоне мораль инвесторов, измеряемая индексом Sentix, выросла в октябре после спада в предыдущие три месяца. Несмотря на рост, мораль инвесторов все еще находится на относительно низком уровне.

В Германии производственные заказы упали больше, чем ожидалось, намекая на то, что немецкий производственный сектор не собирается восстанавливаться в ближайшие месяцы. Заказы упали на 5,8% (консенсус: -2%, предыдущее: 2,9%). Позже сегодня будет интересно посмотреть, как промышленное производство в августе справилось с разочаровывающим потоком заказов.

Акции: Мировые акции, или, точнее, американские акции, вчера упали, потянув вниз мировые индексы. Напротив, европейские, дальневосточные и японские рынки выросли. Изучение доходности сектора за вчерашний день дает четкое представление о преобладающей динамике рынка. Во время сессии распродаж, когда коммунальные услуги показывают худшие результаты, обычно нужно учитывать рынок облигаций, где продолжается ястребиная переоценка ФРС. Кроме того, взлетевшие цены на нефть и выборы в США, которые состоятся менее чем через месяц, способствовали росту неопределенности, подтолкнув VIX к уровню 23. Таким образом, выборы в США вполне могут стать событием «продавай слухи, покупай факты». Основные американские индексы вчера были следующими: Dow -0,9%, SP 500 -1,0%, Nasdaq -1,2% и Russell 2000 -0,9%. Сегодня утром в Китае продолжается рост цен на акции. С завершением торговой недели Золотой недели акции материкового Китая взлетели (примерно на 5% на момент написания статьи). Обратная сторона медали заключается в том, что акции H в Гонконге упали на 5%, поскольку китайские власти еще не приняли мер стимулирования после Золотой недели. Европейские фьючерсы значительно упали сегодня утром, догоняя вчерашние поздние денежные действия США. Американские фьючерсы близки к нулю.

FI: Переоценка ожиданий денежно-кредитной политики продолжилась в понедельник, поскольку доходность мировых облигаций продолжала расти на фоне более сильных, чем ожидалось, данных по рынку труда США на прошлой неделе и роста цен на нефть. Таким образом, кривая США выровнялась с короткого конца, при этом 2-летние казначейские облигации выросли примерно на 8 б.п., в то время как 10-летние и 30-летние казначейские облигации выросли на 5-6 б.п. Мы увидели ту же картину в Европе с ростом доходности облигаций, но где периферия скромно отставала от ядра ЕС, особенно в передней части кривой, поскольку спред Schatz ASW расширился примерно на 2 б.п.

FX: EUR/USD консолидировался чуть ниже отметки 1,10 в спокойном начале недели, при этом широкий индекс доллара США показал мало изменений после лучшей недели за два года. EUR/GBP вырос на фоне отчета KPMG/REC, показывающего дальнейшие признаки замедления роста заработной платы и смягчения рынка труда. Вчерашний немного более экспансионистский, чем ожидалось, фискальный бюджет в Норвегии, мировая конъюнктура ставок и более высокие цены на нефть способствовали существенному росту краткосрочных ставок NOK, что, в свою очередь, подняло NOK FX. NZD/USD продолжил снижаться вчера перед решением Резервного банка Новой Зеландии (РБНЗ) по ставке рано утром завтра.

Пара USD/CHF опустилась до уровня около 0,8535 в ходе ранней европейской сессии во вторник. Продолжающаяся геополитическая напряженность на Ближнем Востоке оказывает некоторую поддержку активам-убежищам, таким как швейцарский франк (CHF).

Утром во вторник Иран предостерег Израиль от любых атак на Исламскую Республику через неделю после того, как Тегеран обстрелял ее ракетами, вызвав опасения более масштабной войны на Ближнем Востоке. Инвесторы будут внимательно следить за развитием событий, связанных с геополитическими рисками в регионе. Любые признаки эскалации напряженности могут усилить потоки в безопасные убежища, что пойдет на пользу швейцарскому франку.

С другой стороны, позитивный отчет о занятости в США в пятницу побудил трейдеров еще больше уменьшить ставки на чрезмерное снижение процентной ставки Федеральной резервной системой (ФРС) в ноябре. Это может поднять гринбек и ограничить падение пары USD/CHF.

Боб Паркер, старший советник Международной ассоциации рынков капитала, отметил, что аргументы в пользу агрессивного снижения ставок ФРС маловероятны. «Да, есть аргументы в пользу умеренного снижения ставок, есть аргументы в пользу снижения на 25–50 базисных пунктов к январю следующего года, но аргументов в пользу снижения на 50 базисных пунктов на следующем заседании просто не существует», — сказал Паркер.

В настоящее время существует почти 86,0% вероятность того, что целевой диапазон ставки ФРС по федеральным фондам будет снижен на четверть процентного пункта до 4,5% - 4,75% в ноябре, согласно инструменту FedWatch от CME Group. Между тем, вероятность того, что ставка останется на уровне 4,75% - 5%, составляет 14,0%. Инвесторы будут больше ориентироваться на данные по инфляции индекса потребительских цен (ИПЦ) США, которые должны быть опубликованы в четверг. Этот отчет может дать некоторые подсказки относительно траектории инфляции в США и повлиять на ФРС относительно будущих перспектив процентной ставки в США.

Источник: FXSTREET

Источник: АП

Американские акции рухнули из-за снижения ожиданий снижения процентной ставки – Nasdaq упал на 1,2%

Доллар набирает обороты на максимумах

Впереди тихий торговый день

Новый комитет по денежно-кредитной политике Индии может заложить основу для снижения процентной ставки в среду на фоне начавшейся волны глобального смягчения и замедления роста в самой быстрорастущей крупной экономике мира.

В то время как большинство из 35 экономистов, опрошенных Bloomberg, ожидают, что Комитет по денежно-кредитной политике Резервного банка Индии, состоящий из шести членов, сохранит ставку выкупа неизменной на уровне 6,5%, некоторые прогнозируют переход от нынешней агрессивной позиции к «нейтральной» впервые с июня 2019 года.

Заседание является первым в рамках нового политического комитета после назначения на прошлой неделе трех внешних членов — известных экономистов с академическим и финансовым опытом.

Губернатор Шактиканта Дас до сих пор отклонял призывы к снижению ставок, опасаясь, что высокие цены на продукты питания не позволят инфляции оставаться на целевом уровне 4% на устойчивой основе. Однако, поскольку Федеральная резервная система США сейчас разворачивается, а другие центральные банки следуют за ней, снижая ставки, на RBI нарастает давление, заставляющее его сделать то же самое, особенно после обильных осадков и прогнозов на небывалый урожай.

По мнению экономистов HSBC plc, изменение позиции Резервного банка Индии откроет путь к снижению процентной ставки на четверть процентного пункта в декабре.

«Мы считаем, что RBI не выиграет от дальнейшего ожидания», — написали в записке Пранджул Бхандари и Ааюши Чаудхари. Они ожидают еще одного снижения на четверть пункта на февральском заседании, в результате чего ставка обратного выкупа составит 6%.

Дебют нового MPC

К MPC присоединились три новых внешних члена, хотя только один из них — Саугата Бхаттачарья, бывший главный экономист Axis Bank Ltd — недавно публично высказал свою точку зрения по поводу инфляции и роста, выступив за снижение ставок Резервным банком Индии.

Однако экономисты заявили, что маловероятно, что новые члены проголосуют против трех других должностных лиц Резервного банка Индии в Комитете по монетарной политике на столь раннем этапе.

«Они могут согласиться с точкой зрения Резервного банка Индии на какое-то время», — сказал Рахул Баджория, экономист Bank of America Corp. «Тем не менее, поступающие краткосрочные данные гораздо более неоднозначны, и риски роста, по-видимому, склонны к снижению», — сказал он, прогнозируя изменение позиции политики.

На последних двух заседаниях MPC внешние члены Ашима Гойал и Джаянт Варма проголосовали за снижение ставок, заявив и утверждая, что настойчивое стремление Резервного банка Индии поддерживать высокие ставки наносит ущерб росту.

Инфляционная риторика может быть смягчена

По словам экономиста Deutsche Bank AG Каушика Даса, Резервный банк Индии, скорее всего, сохранит свои прогнозы роста и инфляции на финансовый год на уровне 7,2% и 4,5% соответственно, хотя есть вероятность, что квартальные прогнозы ИПЦ могут быть скорректированы, особенно на период с июля по сентябрь.

По его словам, Центральный банк прогнозировал инфляцию на уровне 4,4% за этот период, однако фактический показатель может оказаться ниже — в диапазоне 4–4,1%.

В Индии с 2020 года выпало рекордное количество муссонных дождей, которые орошают около половины сельскохозяйственных угодий страны, что создало условия для рекордного урожая таких культур, как рис, и улучшило экономические перспективы сельских районов.

С момента принятия последнего решения по ставке официальные данные показали, что экономический рост замедлился до 6,7% в квартале с апреля по июнь, что ниже прогноза центрального банка в 7,1%, при этом появляются признаки замедления городского потребления.

«Индийская экономика демонстрирует мало начальных признаков усталости в росте», — написала Упасна Бхардвадж, главный экономист Kotak Mahindra Bank Ltd в заметке в понедельник. «Предстоящие праздничные и постпраздничные периоды будут важны для оценки того, превратятся ли эти признаки в красные флажки или просто вспышку», — написала она.

Некоторые экономисты начали смягчать свои прогнозы роста для Индии — например, Бхардвадж из Kotak теперь ожидает роста на 6,7% в годовом исчислении по март 2025 года, что ниже предыдущего показателя в 6,9%.

Рынки облигаций могут вырасти

Любые признаки «голубиной» политики центрального банка, такие как изменение формулировки политики, могут спровоцировать рост облигаций. Трейдеры также следят за любыми возможными изменениями, которые могут указывать на более легкие условия ликвидности в банковской системе. Доходность снизилась примерно на 40 базисных пунктов с годового пика в 7,25% в надежде на смягчение политики RBI.

«Следующим шагом RBI станет снижение ставки», — сказал Натан Шрибаласундарам, стратег по ставкам в Nomura Holdings Inc в Сингапуре. «Благоприятное соотношение спроса и предложения, инвестиционные потребности банков и спрос иностранных инвесторов приведут к снижению доходности».

Источник: Крайние рынки