Предстоящая неделя – предварительные индексы PMI, инфляция в США и Великобритании на фоне разгорающейся тарифной войны

Центральный банк

Краткое содержание:

На очереди инфляция расходов на потребительские товары в США, но будут ли данные по потреблению иметь большее значение? Бюджет Великобритании и ИПЦ в центре внимания после ястребиного решения Банка Англии. Евро поворачивается к быстрым индексам PMI для отскока, поскольку ралли выдыхается. Также на повестке дня данные по инфляции из Токио и Австралии.

Доллар игнорирует голубиные заявления Пауэлла

Доллар США находится на позитивной волне с мартовского заседания FOMC, поскольку председатель ФРС Джером Пауэлл преуменьшил риск рецессии, сохранив осторожность в отношении перспектив инфляции. Доходность казначейских облигаций, напротив, снизилась после заседания, а акции на Уолл-стрит выросли, подтвердив идею о мягком сюрпризе от ФРС.

На следующей неделе — предварительные индексы PMI, инфляция в США и Великобритании на фоне разгорающейся тарифной войны On_1

Противоречивый ответ доллара можно объяснить тем, что он не следовал за восстановлением доходности с начала этого месяца, так что это было просто наверстывание. Однако спорно, насколько миролюбивым был Пауэлл на самом деле. Да, он успокоил нервы рынка, предположив, что любой инфляционный эффект от более высоких тарифов, скорее всего, будет временным, но он также не был особенно оптимистичен по поводу того, что ФРС достигнет своего целевого показателя в 2% в ближайшее время.

Тот факт, что члены FOMC сохранили свой прогноз всего о двух сокращениях на 25 базисных пунктов в этом году и дали сигнал о постепенном смягчении в течение прогнозируемого периода, указывает на то, что ФРС все еще находится в режиме борьбы с инфляцией. С другой стороны, рынки считают, что существует высокая вероятность третьего сокращения в этом году, поскольку многие инвесторы делают ставку на то, что экономика США замедлится сильнее, чем прогнозирует ФРС.

Продолжают ли американские потребители тратить деньги?

Таким образом, данные о росте могут оказаться в центре внимания инвесторов в ближайшие месяцы, если они этого еще не сделали, при этом показатели инфляции будут привлекать меньше внимания. Главным событием следующей недели станет пятничный отчет о личных доходах и расходах, включающий показатели инфляции PCE.

На следующей неделе — предварительные индексы PMI, инфляция в США и Великобритании на фоне разгорающейся тарифной войны On_2

Собственная модель Nowcast Федерального резервного банка Кливленда оценивает, что общий индекс цен PCE снизился с 2,5% до 2,4% в годовом исчислении в феврале, но базовый индекс цен PCE остался неизменным на уровне 2,6% в годовом исчислении.

Такие цифры, скорее всего, не порадуют и не расстроят рынки, поэтому компонент личных доходов и расходов в отчете может оказаться в центре внимания. Личное потребление упало на 0,2% м/м в январе. Но это произошло после нескольких месяцев сильного роста. Аналитики прогнозируют отскок на 0,6% м/м в феврале. Поэтому любая неожиданная слабость может возродить опасения замедления, снова отбросив доллар назад.

Предстоящая неделя – предварительные индексы PMI, инфляция в США и Великобритании на фоне разгорающейся тарифной войны On_3

Страх перед рецессией может вернуться

Однако, возможно, что опасения по поводу рецессии могут снова всплыть гораздо раньше на этой неделе, поскольку в понедельник выйдет предварительный обзор PMI за март от SP Global. Индекс потребительских настроений Conference Board будет отслеживаться во вторник вместе с продажами новых домов. Заказы на товары длительного пользования за февраль последуют в среду, а ожидаемые продажи домов и окончательная оценка ВВП за четвертый квартал вызовут определенный интерес в четверг.

Любая непредвиденная мягкость в предстоящих релизах может иметь разрушительное воздействие на аппетит к риску, если они будут сопровождаться новыми заголовками о тарифах. Крайний срок 2 апреля для ответных тарифов администрации Трампа быстро приближается, и президент может решить усилить риторику перед этим.

Фунт на контроле стагфляции

March has been a strong month for sterling, as it’s surged by about 3% against the US dollar. Much of that is attributed to the dollar’s dramatic pullback. But another factor is that UK economic indicators over the past couple of months have been somewhat better than expected. More importantly, inflation is on the rise again.

The Bank of England is facing a difficult dilemma, as it’s worried about a possible rise in both unemployment and inflation in the months ahead. The high risk of stagflation could cap further gains for the pound, although the UK’s exclusion from Trump’s trade war is a significant source of support for the time being.

The March PMI numbers due Monday will provide a crucial update as to whether British businesses are being affected by the global trade uncertainty, if any of them are planning to reduce their workforce and if prices pressures are easing or not. But investors will probably be focusing more on Wednesday’s CPI report for February.

На следующей неделе — предварительные индексы PMI, инфляция в США и Великобритании на фоне разгорающейся тарифной войны On_4

The headline CPI rate jumped to 3.0% y/y in January, which is at the top of the Bank of England’s 1.0%-3.0% inflation buffer. The Bank expects CPI to reach 3.75% in Q3, so another reading above 3.0% is unlikely to alarm markets. Instead, investors will be looking underneath the surface, to see whether core and services CPI are accelerating at a similar rapid pace.

Last chance for reeves?

Any upside surprises could cast a dark cloud over the UK’s embattled finance minister Rachel Reeves’ Spring Statement later in the day where she is expected to outline big spending cuts. The bulk of the reductions will likely come from the welfare system – something that’s bound to be greeted more positively by the market than by voters.

A cut in spending would not only be taken as a sign that the government is not keen on any further tax increases to close the budget hole, but it’s also disinflationary, potentially making it easier for the BoE to resume rate cuts later in the year. For the pound, however, there could be an immediate boost from the budget update if Reeves also announces some new measures aimed at kickstarting the stagnant economy.

The run of data will continue on Friday with February retail sales and revised Q4 GDP figures.

Euro bulls pin hopes on PMIs as uptrend stalls

The euro’s incredible rally on the back of the German government’s substantial fiscal package and reform to borrowing rules appears to be petering out. The single currency is still the best performing major against the dollar in the year to date, but for investors to take the uptrend to the next level, they will probably need some fresh incentives.

That could come in the form of Monday’s flash PMI figures, but the odds aren’t looking good as business confidence has deteriorated in the face of US tariffs and Trump’s fury at the European Union’s retaliatory levies.

На следующей неделе — предварительные индексы PMI, инфляция в США и Великобритании на фоне разгорающейся тарифной войны On_5

Еврозона композитный PMI был на уровне февраля, так как улучшение производственной активности было компенсировано более слабым PMI услуг. Однако подъем последнего не может быть исключен, поскольку сектор услуг менее подвержен непосредственному воздействию более высоких тарифов, и поэтому евро имеет некоторые шансы получить подъем от этих данных.

Во вторник трейдеры также будут следить за индексом делового климата Ifo в Германии, чтобы увидеть признаки того, что планы расходов новой коалиции повышают оптимизм.

Тарифы усложняют политику Резервного банка Австралии (РБА) и Банка Японии

В других местах инфляция будет доминирующей темой в Австралии и Японии, где последние релизы ожидаются в среду и пятницу соответственно. Инфляция в Австралии, по прогнозам, останется на уровне 2,5% г/г третий месяц подряд в феврале, что может быть не очень обнадеживающим. Однако растут опасения по поводу экономики на фоне торговой напряженности, которая грозит вызвать потрясения на крупнейшем экспортном рынке Австралии — в Китае.

На следующей неделе — предварительные индексы PMI, инфляция в США и Великобритании на фоне разгорающейся тарифной войны On_6

Австралийский доллар не показал значительного роста по отношению к американской валюте, однако более сильный, чем прогнозировалось, показатель ИПЦ может подтолкнуть его вверх, если инвесторы снизят свои ставки на снижение процентной ставки Резервного банка Австралии.

В Японии тарифы также сказываются на перспективах, и Банк Японии не решается брать на себя обязательства по срокам дальнейшего повышения ставок. Отсутствие более ястребиных сигналов от BoJ привело к небольшому откату иены, хотя и не такому сильному по отношению к доллару.

Но иена может возобновить свой рост, если входящие данные укажут на продолжающееся ценовое давление, что подкрепит аргументы в пользу повышения ставки в краткосрочной перспективе. Цены производителей в секторе услуг будут опубликованы в среду, а оценки ИПЦ за март для региона Токио должны быть опубликованы в пятницу.

Предстоящая неделя – предварительные индексы PMI, инфляция в США и Великобритании на фоне разгорающейся тарифной войны On_7

Однако потенциально более сильным драйвером для иены может стать пятничное резюме мнений мартовского заседания Банка Японии. Если резюме покажет, что члены совета директоров более заинтересованы в дальнейшем ужесточении, чем указал губернатор Уэда на своей последней пресс-конференции, инвесторы могут выдвинуть свои ожидания повышения ставок, что укрепит иену.

Источник:XM

Предупреждение о риске и отказ от ответственности

Вы понимаете и признаете, что торговля по стратегиям сопряжена с высокой степенью риска. Следование любым стратегиям или инвестиционным методологиям может привести к потерям. Содержимое сайта предоставляется нашими участниками и аналитиками исключительно в информационных целях. Вы единолично несете ответственность за определение того, подходят ли вам какие-либо торговые активы, ценные бумаги, стратегия или любой другой продукт, исходя из ваших инвестиционных целей и финансового положения.

Раскрытие Рисков

Риск потерь при торговле такими финансовыми инструментами, как акции, валюта, сырьевые товары, фьючерсы, облигации, ETF и криптовалюты, может быть значительным. Вы можете полностью потерять средства, размещенные у брокера. Поэтому вам следует тщательно взвесить, подходит ли вам такая торговля с учетом ваших обстоятельств и финансовых ресурсов.

Ни одно решение об инвестировании не должно приниматься без проведения тщательной проверки самостоятельно или без консультации с вашими финансовыми консультантами. Наш веб-контент может не подойти вам, поскольку мы не знаем ваших финансовых условий и инвестиционных потребностей. Наша финансовая информация может иметь задержку или содержать неточности, поэтому вы должны нести полную ответственность за любые ваши торговые и инвестиционные решения. Компания не несет ответственности за потерю вашего капитала.

Без разрешения сайта запрещается копировать графику, тексты или торговые марки сайта. Права интеллектуальной собственности на содержание или данные, включенные в этот сайт, принадлежат его поставщикам и торговцам.

Последние поиски

Популярные запросы

Котировки

Анализ

Пользователь

24/7

Экономический Календарь

Обучение

Данные