Предстоящая неделя – выборы в Германии и инфляция PCE в США на радаре инвесторов

Экономический

Краткое содержание:

Германия идет на выборы, но крайне правая партия AfD вряд ли сформирует правительство. Данные по ИПЦ в Германии могут стать более весомым драйвером евро. Инфляция в США также находится в центре внимания, поскольку ожидается отчет PCE. Публикации по ИПЦ в Австралии и Японии, ВВП Канады также ожидаются.

Сильно ли изменят ситуацию выборы в Германии?

Когда канцлер Германии Олаф Шольц в декабре объявил о внеочередных всеобщих выборах, была надежда, что новое правительство вдохнет жизнь в слабеющую экономику. Поскольку день выборов 23 февраля уже почти наступил, неясно, насколько важным будет воскресное голосование, если оно вообще будет.

Судя по последним опросам, консервативный блок ХДС/ХСС, скорее всего, станет крупнейшей партией в Бундестаге. Но им понадобится поддержка как минимум еще одной партии, чтобы сформировать правительство большинства. Вот тут-то и вступает в игру партия действующего канцлера Шольца СДПГ. Хотя эти двое не являются естественными партнерами, может потребоваться большая коалиция, чтобы не допустить к власти крайне правую АдГ.

Однако это может оказаться трудновыполнимым, если AfD или крайне левые партии, такие как The Left, получат больше голосов, чем ожидалось, что сократит доли основных партий даже больше, чем показывают текущие опросы. Зелёные и СвДП уже потеряли значительное количество голосов, поэтому любая коалиция, в которую не войдут и ХДС/ХСС, и СДПГ, может оказаться не очень стабильной.

И поскольку все основные партии исключили альянс с AfD, у Шольца и лидера ХДС/ХСС Фридриха Мерца не будет иного выбора, кроме как найти достаточно точек соприкосновения, чтобы управлять страной в течение следующих четырех лет. Одной из областей, в которой обе партии могут столкнуться с трудностями, но которая является наиболее важной для рынков, являются дебаты о том, следует ли ослаблять жесткое правило Германии по долговому тормозу. Немецкое правительство обязано по конституции удерживать структурный дефицит бюджета на уровне не более 0,35% ВВП.

Ослабление этого правила может иметь большое значение для увеличения расходов, чтобы вывести экономику из застоя. Но ХДС/ХСС не слишком заинтересованы в его изменении и, скорее всего, будут добавлять условия к любому соглашению о повышении лимита заимствований.

Тем не менее, если в понедельник утром результаты выборов укажут на коалицию ХДС/ХСС и СДПГ, евро может пережить скромное ралли, а если в ближайшие дни лидеры партии решат отдать приоритет реформированию системы сдерживания задолженности, единая валюта может получить дальнейший рост.

Однако если АдГ займет второе место, евро может столкнуться с некоторым давлением со стороны продавцов, поскольку правительству могут потребоваться голоса партии для принятия некоторых законов, даже если она не будет включена в новую коалицию, что позволит ей продвигать некоторые из своих крайне правых программ.

Данные также будут иметь значение для евро

В случае, если выборы в Германии не приведут к существенному политическому сдвигу в крупнейшей экономике Европы, трейдеры могут обратить внимание на поступающие данные. Опрос Ifo выйдет в понедельник и прольет свет на деловые настроения в Германии в феврале, а в пятницу должны быть опубликованы предварительные данные по ИПЦ.

Предстоящая неделя – выборы в Германии и инфляция PCE в США на радаре инвесторов_1

Инфляция в еврозоне растет с октября, поэтому дальнейший рост ВВП Германии может поставить под сомнение ожидания еще трех снижений процентной ставки ЕЦБ на 25 базисных пунктов в этом году.

As for the euro area, the final CPI estimates for January are out on Monday. Investors will also be keeping an eye on the minutes of the ECB’s January meeting due on Thursday. Any worries among policymakers about inflation not coming back down to 2% quickly enough could provide some upside to the euro, although on the whole, it’s unlikely that either the German CPI or ECB minutes will significantly move the needle for rate cut bets.

PCE inflation may keep rate cut optimism alive

Over in the United States, sticky inflation has been an even bigger problem for the Federal Reserve. The headline rate of CPI inched up to 3.0% in January, dashing hopes for two rate cuts in 2025. But the market reaction wasn’t as negative as one would have expected, partly because investors predicted that the PCE measure of inflation, which the Fed attaches more importance to, would not be as hot as the CPI readings.

According to the Cleveland Fed’s Nowcast model, the core PCE price index eased to 2.7% in January from 2.8%, and headline PCE edged down to 2.5%. If those estimates turn out to be correct when the actual numbers are released on Friday and there are no upside surprises in the month-on-month figures, expectations for two 25-bps rate reductions could continue to recover, weighing on the US dollar.

Предстоящая неделя – выборы в Германии и инфляция PCE в США на радаре инвесторов_2

The PCE report will also include the latest stats on personal income and consumption, while earlier in the week, there’s a slew of other releases. The Conference Board’s closely watched consumer confidence gauge is out on Tuesday, to be followed by new home sales on Wednesday. There’s a barrage of indicators on Thursday, including durable goods orders and pending home sales for January, as well as the second estimate of Q4 GDP growth.

Geopolitical risks could support the Dollar

With risk appetite remaining resilient in the face of elevated geopolitical uncertainty following President Trump’s exchange of insults with Ukraine’s President Zelensky, any signs of weakness in the US economy could again encourage investors to ratchet up their rate cut bets even if the inflation numbers don’t back it.

But the US dollar, which is trading near two-month lows against a basket of currencies, still stands a chance of rebounding if the geopolitical headlines worsen. Specifically, a further deterioration in the relations between Trump and Zelensky and vis-à-vis with the EU, or new tariff announcements, could redirect some flows back to the dollar.

Предстоящая неделя – выборы в Германии и инфляция PCE в США на радаре инвесторов_3

Yen and Aussie eye CPI data, loonie awaits Canadian GDP

Elsewhere, it’s also all about inflation. Australia will publish its monthly CPI figures on Wednesday, which are likely to be scrutinized following the RBA’s hawkish rate cut. Although inflation in Australia fell to just 2.4% in the fourth quarter, which is well within the RBA’s 2-3% target band, the monthly pace has been accelerating lately, edging up to 2.5% in December and supporting the need for caution.

Если январские данные покажут дальнейшее замедление инфляции, австралийский доллар может продолжить свой последний отскок по отношению к американской валюте, поскольку инвесторы еще больше снижают свои ожидания по снижению процентной ставки для Резервного банка Австралии.

Предстоящая неделя – выборы в Германии и инфляция PCE в США на радаре инвесторов_4

Одним из центральных банков, который, вероятно, приветствовал бы сильные данные по инфляции, является Банк Японии, поскольку он стремится нормализовать денежно-кредитную политику после многих лет стимулирования. Показатели ИПЦ как на национальном уровне, так и в регионе Токио имели тенденцию к росту в последние три месяца, в то время как экономика становилась все сильнее. Тем не менее, инвесторы в настоящее время полностью закладывают в цены только одно повышение ставки на 25 базисных пунктов до конца 2025 года и видят менее 50% вероятности второго повышения.

Индекс цен производителей услуг выйдет во вторник, а оценки индекса потребительских цен Токио за февраль последуют в пятницу. Если они продолжат указывать на нарастание инфляционного давления, шансы на второе повышение могут возрасти, что поднимет иену.

Наконец, в пятницу будут отслеживаться данные по ВВП Канады за четвертый квартал на фоне некоторой неопределенности относительно темпов дальнейшего смягчения политики Банка Канады. Если бы не угроза американских тарифов, нависшая над канадской экономикой, BoC, вероятно, к настоящему времени перешел бы на более нейтральную позицию. Тем не менее, любые позитивные сюрпризы в росте ВВП могут привести к тому, что вероятность того, что BoC сохранит ставки на прежнем уровне на следующем заседании в марте, увеличится с текущих 70%, что даст канадцу преимущество.

Источник:XM

Чтобы быть в курсе всех экономических событий за сегодняшний день, заходите на наш эконом. календарь

Предупреждение о риске и отказ от ответственности

Вы понимаете и признаете, что торговля по стратегиям сопряжена с высокой степенью риска. Следование любым стратегиям или инвестиционным методологиям может привести к потерям. Содержимое сайта предоставляется нашими участниками и аналитиками исключительно в информационных целях. Вы единолично несете ответственность за определение того, подходят ли вам какие-либо торговые активы, ценные бумаги, стратегия или любой другой продукт, исходя из ваших инвестиционных целей и финансового положения.

Раскрытие Рисков

Риск потерь при торговле такими финансовыми инструментами, как акции, валюта, сырьевые товары, фьючерсы, облигации, ETF и криптовалюты, может быть значительным. Вы можете полностью потерять средства, размещенные у брокера. Поэтому вам следует тщательно взвесить, подходит ли вам такая торговля с учетом ваших обстоятельств и финансовых ресурсов.

Ни одно решение об инвестировании не должно приниматься без проведения тщательной проверки самостоятельно или без консультации с вашими финансовыми консультантами. Наш веб-контент может не подойти вам, поскольку мы не знаем ваших финансовых условий и инвестиционных потребностей. Наша финансовая информация может иметь задержку или содержать неточности, поэтому вы должны нести полную ответственность за любые ваши торговые и инвестиционные решения. Компания не несет ответственности за потерю вашего капитала.

Без разрешения сайта запрещается копировать графику, тексты или торговые марки сайта. Права интеллектуальной собственности на содержание или данные, включенные в этот сайт, принадлежат его поставщикам и торговцам.

Последние поиски

Популярные запросы

Котировки

Анализ

Пользователь

24/7

Экономический Календарь

Обучение

Данные