Срок полномочий Джерома Пауэлла на посту председателя Федеральной резервной системы истекает 15 мая 2026 года, но его преемник может быть назван до Рождества.

Это будет означать неловкость и неопределенность для Пауэлла и его преемника. Однако спекуляции по поводу будущего председателя ФРС уже набирают обороты, и это может повлиять на реакцию экономики и рынков.

Министр финансов Скотт Бессент , которому поручено выдвинуть кандидатуру преемника Пауэлла, заявил, что представит своего кандидата президенту до Рождества. Кандидатура ещё должна быть утверждена Сенатом.

Трамп неоднократно критиковал Пауэлла, возмущаясь тем, что ФРС не снизила процентные ставки в условиях спада экономики. Однако после Второй мировой войны ФРС фактически стала независимым агентством, и её решения не требовали одобрения президента или Конгресса.

Президент угрожал уволить Пауэлла прошлой зимой, но этот шаг был отложен, поскольку председатель и управляющие ФРС, вероятно, не могут быть уволены без веской причины. Сейчас этот вопрос рассматривается в судах.

Пауэлл заявил, что не уйдет до окончания своего срока. Хотя он может оставаться главой ФРС до 2028 года, он, вероятно, уйдет в отставку после утверждения его преемника.

Кто бы ни занял эту должность, он сделает это, понимая, что Трамп хочет иметь возможность диктовать политику ФРС, пока Белый дом работает над централизацией политики правительства.

Кандидатами на эту должность являются:

• Кевин Хассетт, председатель Национального экономического совета и давний советник президента Дональда Трампа.

• Кристофер Уоллер, ныне глава ФРС.

• Мишель Боуман, заместитель председателя ФРС и ярый сторонник сокращения банковского регулирования.

• Кевин Уорш, бывший глава ФРС и банкир с Уолл-стрит .

• Рик Ридер, глобальный руководитель отдела инструментов с фиксированной доходностью в гиганте по управлению финансами BlackRock.

Блумберг и другие источники называли Хассета фаворитом. Он — энергичный экономический консультант, давно призывающий к снижению процентных ставок и налогов. Хассетт был советником кандидатов от Республиканской партии. Он участвовал в предвыборной кампании сенатора Джона Маккейна против Барака Обамы в 2008 году.

Хассетт, пожалуй, наиболее известен как соавтор книги «Dow 36 000». В этой книге, опубликованной в 1999 году, утверждалось, что цены на акции слишком низкие и могут значительно вырасти. Книга вышла как раз в тот момент, когда фондовый рынок достиг пика и рухнул во время пузыря доткомов.

Индекс Dow Jones Industrial Average не превышал отметку 36 000 пунктов до ноября 2021 года, во время президентства Джо Байдена. В пятницу Dow Jones закрылся на отметке 47 716,42 пункта.

Назначение Хассетта, вероятно, подстегнет цены акций и облигаций. Кроме того, финансовые рынки, возможно, уже учитывают в ценах назначение Хассетта на пост главы ФРС.

Однако фьючерсы на фондовые индексы в воскресенье вечером снизились после успешной прошлой недели. Индекс Standard Poor's 500 вырос за неделю на 3,7%, индекс Dow Jones — на 3,2%, а индекс Nasdaq Composite — на 4,9%.

Отчеты, за которыми стоит следить

Обычно Министерство труда публикует свой отчёт о занятости за ноябрь в пятницу. Этот отчёт привлёк бы наибольшее внимание в течение недели. Но из-за приостановки работы правительства и проблем со сбором данных публикация была перенесена на 16 декабря.

Однако на этой неделе перед решением ФРС по процентной ставке 10 декабря стоит обратить внимание и на другие отчеты.

Отчеты менеджеров по закупкам — производство

Состояние обрабатывающей промышленности США будет оцениваться в отчётах Standard Poor's и Института управления поставками по индексу деловой активности. Эти отчёты оценивают объём производства на основе заключённых контрактов. Слабый отчёт может спровоцировать распродажу на рынке.

В последнем отчёте SP индекс составил 51,9. Значение выше 50 означает рост производства. Отчёт ISM показал небольшое снижение производства. Именно этого и ожидают экономисты от отчётов.

Отчеты менеджеров по закупкам — услуги

В среду SP и ISM представят данные по сектору услуг. Ожидаются хорошие цифры, поскольку сектор услуг находится в лучшем состоянии и масштабнее производственного сектора.

Отчет о занятости ADP

Этот отчёт, опубликованный гигантом по обработке данных о заработной плате ADP , максимально приближен к отчёту о занятости за ноябрь. Однако отчёт, который выйдет утром в среду, будет охватывать только занятость в частном секторе.

В октябре ADP сообщила о создании около 42 000 рабочих мест, что стало первым ростом за три месяца. Рост заработной платы остался на прежнем уровне, что свидетельствует о «сбалансированности спроса и предложения».

За исключением пандемии, рост числа рабочих мест в частном секторе США с сентября 2010 года демонстрировал довольно стабильный рост. В 2025 году темпы роста остановились.

Пособия по безработице

Штаты предоставляют данные о заявках на пособие по безработице в Министерство труда США, которое публикует еженедельный сводный отчёт каждый четверг. На прошлой неделе, по оценкам, число новых заявок на пособие по безработице составило 216 000 , что на 6000 меньше, чем за неделю.

Отчет, похоже, подтверждает прогнозы экономистов о возможном росте уровня безработицы. Однако он всё ещё относительно низок.

Отчет об увольнении

Компания по трудоустройству Challenger Gray Christmas ежемесячно отслеживает объявления о сокращениях. В прошлом месяце компания сообщила, что в октябре увольнения затронули 153 074 сотрудника, что на 183% больше, чем в сентябре.

В плане направления отчёт верен. Цифры могут быть не идеальными. Отрасли, объявившие о самых масштабных сокращениях, — это технологии, розничная торговля, услуги и складское хозяйство.

Отчет за ноябрь должен быть представлен в четверг в 7:30 утра.

Любимый отчет ФРС по инфляции

В пятницу утром Министерство торговли публикует индекс расходов физических лиц в рамках серии публикаций о доходах. Этот индекс является предпочтительным отчётом Федеральной службы по инфляции , поскольку он отслеживает цены на товары, которые люди фактически покупают.

Отчет будет подготовлен в сентябре из-за приостановки работы правительства.

Как и отчёты PMI, этот отчёт может повлиять на рынки. Он может повлиять на решения руководства ФРС, поскольку публикуется до заседания ФРС, которое состоится 9–10 декабря.

Как потребители реагируют на экономику и рабочие места

Индекс потребительских настроений Мичиганского университета предлагает первый взгляд на образ мышления потребителей. Отчет будет опубликован в пятницу в 10:00 по восточному времени . Это опрос общественного мнения, и его установки часто не совпадают с решениями о расходах и другими действиями.

Тем не менее, люди и инвесторы обращают внимание на этот отчет и индекс потребительских настроений Conference Board.

Эта статья была первоначально опубликована на сайте TheStreet 1 декабря 2025 года в разделе «Федеральная резервная система» . Добавьте TheStreet в список предпочтительных источников, нажав здесь.

Источник: Yahoo Finance

Цены на золото выросли в понедельник до самого высокого уровня за шесть недель, что было обусловлено ожиданиями инвесторов относительно возможного снижения процентной ставки в США в конце этого месяца и перестановками в руководстве Федеральной резервной системы, в то время как серебро подскочило до рекордно высокого уровня.

Спотовые цены на золото выросли на 0,3% до 4241,21 доллара за унцию по состоянию на 08:55 по Гринвичу после достижения самого высокого уровня с 21 октября. Фьючерсы на золото в США с поставкой в ​​декабре выросли на 0,5% до 4275,40 доллара.

Серебро выросло на 1,3% до 57,12 долл. за унцию после того, как ранее оно достигло исторического максимума в 57,86 долл.

«Участники рынка сейчас снова начинают закладывать в цены снижение ставки ФРС в декабре, а также ожидают, что новый председатель FOMC будет настроен оптимистично... что поддерживает инвестиционный спрос на золото», — сказал аналитик UBS Джованни Стауново.

«Серебро выигрывает от тех же факторов, что и золото, а также от ожиданий дальнейшего улучшения промышленного спроса в следующем году».

За последние несколько недель трейдеры увеличили ставки на снижение процентных ставок в декабре после выхода более слабых данных из США и «голубиных» комментариев ряда политиков, включая главу Федеральной резервной системы Кристофера Уоллера и президента Федерального резервного банка Нью-Йорка Джона Уильямса.

По данным инструмента FedWatch от CME, в настоящее время рынки оценивают вероятность снижения ставки в 88%.

Более низкие процентные ставки по займам, как правило, поддерживают нерентабельные слитки.

Экономический советник Белого дома Кевин Хассетт заявил в воскресенье, что будет рад занять пост следующего председателя ФРС, если его выберут. Как и Трамп, Хассетт считает, что ставки следует снизить.

По словам министра финансов Скотта Бессента, Трамп, вероятно, объявит о назначении нового председателя до Рождества.

Теперь рынки ждут ноябрьского отчета ADP по занятости, который будет опубликован в среду, и основных данных по расходам на личное потребление в США за сентябрь, которые будут опубликованы в пятницу, чтобы получить дополнительные сигналы о направлении политики ФРС.

Тем временем доллар США упал до двухнедельного минимума, в результате чего золотые слитки, оцененные в долларах, стали дешевле для держателей других валют.

«Мы ожидаем, что в следующем году цена на золото вырастет до 4500 долларов за унцию, а цена на серебро — до 60 долларов за унцию», — сказал Стауново.

Среди других драгоценных металлов платина выросла на 0,5% до 1 680,75 доллара, а палладий подорожал на 0,2% до 1 452,97 доллара.

Источник: TradingView

Согласно последним данным HCOB по индексу деловой активности в производственном секторе еврозоны, опубликованным в понедельник, производственный сектор еврозоны ослаб в ноябре на фоне падения новых заказов.

Общий индекс деловой активности (PMI) снизился до 49,6 в ноябре с 50,0 в октябре, опустившись ниже критического порога в 50,0, отделяющего рост от спада. Это стало пятимесячным минимумом и сигналом о новом ухудшении условий труда в производственных цехах еврозоны, хотя снижение было лишь незначительным.

Индекс выпуска продукции PMI в обрабатывающей промышленности также снизился до 50,4 с 51,0 в октябре, достигнув девятимесячного минимума, но все еще указывает на небольшой рост.

Разительный контраст наблюдался между двумя крупнейшими экономиками еврозоны и остальными странами блока. В Германии и Франции индекс деловой активности PMI упал до девятимесячных минимумов — 48,2 и 47,8 соответственно, в то время как Ирландия лидировала по темпам роста с показателем 52,8, а за ней следовала Греция с показателем 52,7.

Новые заказы, наиболее весомый компонент индекса деловой активности (PMI), снизились после стабилизации в октябре. Экспортные заказы падают пятый месяц подряд, что свидетельствует о сохраняющихся проблемах на зарубежных рынках.

Несмотря на эти препятствия, рост производства в обрабатывающей промышленности продолжался девятый месяц подряд, хотя и самыми слабыми темпами в период текущего подъёма. Компании проводили более агрессивную политику сокращения персонала, при этом занятость, закупки и запасы сокращались быстрее, чем в октябре. Сокращение рабочих мест было самым значительным с апреля.

Давление в цепочке поставок усилилось, а сроки поставок поставщиков увеличились сильнее всего с октября 2022 года. Это способствовало заметному росту затрат на производство, самому резкому с марта, после относительно стабильной ценовой конъюнктуры в течение 2025 года.

«Текущая картина в еврозоне отрезвляет, поскольку производственный сектор не может выйти из стагнации и даже имеет тенденцию к сокращению», — заявил доктор Сайрус де ла Рубиа, главный экономист Hamburg Commercial Bank.

Тем не менее, деловая уверенность улучшилась, а настроения превысили исторический средний уровень, достигнув самого высокого уровня с июня. Доктор де ла Рубиа отметил, что «большинство компаний еврозоны уверены в возможности расширения производства в течение следующих двенадцати месяцев», что свидетельствует об улучшении настроений в Германии и переходе от пессимизма к оптимизму во Франции.

Источник: Инвестиции

Источник: Bloomberg Europe

Банк Таиланда планирует принять дополнительные меры для ослабления давления на курс бата и ужесточения надзора за валютными операциями, связанными с золотом, после того как валюта укрепилась примерно на 1% за последнюю неделю.

Рост местной валюты был обусловлен ослаблением доллара США и увеличением продаж иностранной валюты экспортерами, притоком облигаций и торговлей золотом на фоне более чем 4%-ного скачка мировых цен на слитки, заявил в своем заявлении в понедельник помощник управляющего финансовыми рынками центрального банка Пимпан Чароенкван.

Центральный банк предложил повысить лимит на зарубежные доходы, которые компании могут хранить за рубежом. Это изменение, которое, как ожидается, вступит в силу к концу года, призвано предоставить компаниям больше гибкости в управлении зарубежными доходами и одновременно помочь снизить давление на курс бата.

Банк Таиланда также ужесточает контроль за потоками, связанными с золотом. Финансовым учреждениям было поручено применять более строгие процедуры комплексной проверки перед обработкой таких транзакций, а Центральный банк рекомендовал Министерству финансов требовать от крупных торговцев золотом предоставлять данные о транзакциях для улучшения мониторинга и оценки влияния на валюту, говорится в заявлении.

«Финансовые рынки остаются крайне неопределенными, и Банк Таиланда продолжит внимательно следить за динамикой бата и будет готов контролировать чрезмерную волатильность, чтобы ограничить влияние на бизнес», — сказал Пимпан.

Источник: Bloomberg Europe

Пара EURUSD растет на фоне давления на доллар США и растущих ожиданий более мягкой политики Федеральной резервной системы, в настоящее время торгуясь на уровне 1,1600. 

Прогноз EURUSD: ключевые моменты торговли

Фундаментальный анализ

Курс EUR/USD укрепляется шестую торговую сессию подряд . Однако продавцы продолжают успешно защищать ключевой уровень сопротивления 1,1605, который остаётся непоколебимым уже четыре торговые сессии.

Доллар США остаётся под давлением. Трейдеры оценивают вероятность снижения ставки Федеральной резервной системой на 25 базисных пунктов в этом году на предстоящем заседании с вероятностью 87,6%. Рынок также ожидает ещё трёх снижений в следующем году.

Инвесторы реагируют на сообщения о том, что экономический советник Белого дома Кевин Хассетт рассматривается в качестве основного кандидата на замену Джерома Пауэлла на посту председателя ФРС. Участники рынка считают, что такое назначение будет соответствовать стремлению президента Дональда Трампа к более мягкой денежно-кредитной политике, что повысит вероятность дальнейшего роста пары EUR/USD.

Технический анализ EURUSD

Курс EUR/USD немного растёт после выхода за верхнюю границу коррекционного канала. Покупатели удерживают цены выше линии EMA-65, подтверждая преобладание бычьих настроений.

Прогноз по EURUSD на сегодня предполагает небольшую медвежью коррекцию, после которой ожидается возобновление роста к отметке 1,1660. Дополнительный сигнал в пользу дальнейшего роста подает стохастический осциллятор, сигнальные линии которого разворачиваются вниз из зоны перекупленности и приближаются к уровню поддержки.

Закрепление выше уровня 1,1615 послужит ключевым признаком полного возобновления бычьего импульса.



Краткое содержание

Технический анализ пары EUR/USD указывает на устойчивый бычий импульс. Текущие ожидания снижения ставки ФРС и возможное назначение более «мягкого» председателя ФРС усиливают давление на доллар США, поддерживая потенциал дальнейшего роста пары к отметке 1,1660.

Источник: RoboForex