Переходим к следующему этапу? Темы коммерческой недвижимости в 2025 году

Экономический

Краткое содержание:

Как раскрыть ценность в сложной рыночной среде?

Поскольку основные центральные банки снижают процентные ставки, затянувшийся и болезненный спад в коммерческой недвижимости (CRE) наконец подходит к концу? Да, по крайней мере, в некоторых секторах, по словам старших инвесторов из платформы коммерческой недвижимости PIMCO. В недавнем круглом столе они подчеркнули, что восстановление, скорее всего, будет медленным и неравномерным, требуя стратегического фокуса на конкретных географических регионах и секторах, а также продуманного выбора между инвестициями в долг и акционерный капитал.

В: Рынок коммерческой недвижимости находился в тупике на протяжении большей части 2024 года. Заглядывая вперед, считаете ли вы, что рынок наконец выйдет из кризиса в 2025 году?

Джон Мюррей (управляющий директор, глобальная частная коммерческая недвижимость): Да, похоже, что есть больше готовности выводить транзакции на рынок после снижения ставки Федеральной резервной системой в сентябре. Мы видим некоторые зеленые ростки, особенно в основных транзакциях в секторе многоквартирных домов, а погашения в основных открытых фондах, похоже, замедляются.

Тем не менее, я не ожидаю резкого отскока в 2025 году, подобного тому, что произошло после мирового финансового кризиса (GFC). В тот период отрасль получила поддержку от множества программ Федеральной резервной системы, включая количественное смягчение, что привело к резкому снижению ставок капитализации.

Хотя ФРС наконец начала снижать ставки, мы не ожидаем, что долгосрочные ставки упадут до уровня 2021 года. Таким образом, ставки капитализации должны оставаться повышенными по сравнению с 2021 годом, и это, наряду с растущей стеной кредитов CRE с приближающимся сроком погашения, говорит о том, что процесс оттаивания будет длительным.

Рассел Ганнауэй (управляющий директор, альтернативный кредит): Я согласен, что в следующем году мы должны увидеть рост активности и тенденцию к восстановлению. Публичные рынки уже показывают, что мы продвинулись дальше по пути к восстановлению, чем предполагают частные рынки. Например, оценки для инвестиционных фондов недвижимости (REIT) и обеспеченных ипотекой ценных бумаг (CMBS) приближаются к уровням 2021 года. Хотя публичные рынки могут ошибаться, я считаю, что в следующем году мы начнем видеть, как частные рынки догоняют.

Франсуа Трауш (управляющий директор PIMCO Prime Real Estate): Инвесторам следует помнить, что в Европе, в отличие от США, процентные ставки были отрицательными или близкими к нулю с 2009 по 2022 год, и большинство участников рынка к этому привыкли. Поэтому, хотя ставки и снижаются, они вряд ли достигнут уровней, близких к тем, что мы видели после мирового финансового кризиса. Для этого требуется существенное изменение мышления: по нашему мнению, инвесторам не следует полагаться на низкие ставки или снижающиеся ставки капитализации, а вместо этого сосредоточиться на очагах роста, где арендная плата и чистый операционный доход (NOI) увеличатся. Этот переход займет время.

Тем не менее, хотя мы не ожидаем существенного роста в Европе, мы можем обоснованно ожидать роста в Азии, что может помочь рынкам восстановиться быстрее.

В: Достигли ли оценки дна?

Ганнауэй : Оценки находятся в процессе достижения дна, если они уже этого не сделали. Я бы сказал, что это имеет место в определенных областях.

Серай Инкоглу (исполнительный вице-президент по глобальной частной коммерческой недвижимости): Здания класса А, вероятно, достигли дна, некоторые из них продаются ниже стоимости замещения. Однако объекты класса B и класса C, особенно в таких секторах, как офисная недвижимость и науки о жизни, все еще могут снижаться. Показатели просрочки и невыплаты по срокам погашения незначительно выросли, но это может не полностью отражать масштабы бедствия. Например, показатели просрочки по обеспеченным кредитным обязательствам CRE (CLO) выросли до 7% с менее чем 1% до пандемии. Эмитенты CRE забирают дефолтные кредиты по номиналу, вероятно, маскируя некоторые основные проблемы, все еще с которыми сталкивается рынок.

Мюррей : Если говорить количественно, то мы считаем, что ликвидационные значения достигли дна, упав на 20–40% от пикового значения. Недавние сделки, ориентированные на основные активы, торговались с дисконтом 20–25% к уровням 2021 года. Интересно, что индекс NCREIF Open End Diversified Core Equity Index предполагает, что значения CRE США упали всего на 16%, так что, вероятно, нам еще предстоит немного подняться, по крайней мере, в отношении формальных индексов, таких как этот.

Трауш : В той степени, в которой инвесторы удерживают активы, а принудительные продажи ограничены, мы находимся на самом дне, по крайней мере, по данным оценочных компаний. Однако, если мы увидим рост принудительных продаж — а есть веские основания полагать, что это может произойти — оценки могут столкнуться с дальнейшим давлением. Помните, практика притворства и продления, которая последовала за GFC, могла быть оправдана в то время, потому что ставки снизились довольно быстро. Но теперь, если ставки снижаются медленнее, это становится менее оправданным для кредиторов, особенно банков, которые становятся все более нетерпеливыми к дефолтам и их влиянию на требования к капиталу.

В: Какие факторы, по вашему мнению, рынок в настоящее время недооценивает или переоценивает?

Трауш : Ставки снижаются в Европе, но по неправильным причинам, а именно из-за низких перспектив экономического роста, особенно в Германии и Франции, хотя в Испании и Италии рост остается более сильным. Кроме того, новообретенный ажиотаж рынка по поводу офисной недвижимости может быть преувеличен. В то время как институциональные инвесторы будут держаться за свои лучшие объекты, важно помнить, что хорошо расположенные офисы и те, которые имеют альтернативное использование, представляют собой лишь небольшой сегмент рынка. Арендаторы становятся более разборчивыми, отдавая предпочтение более качественным, более устойчивым активам. Эта тенденция дает возможность как владельцам, так и кредиторам повысить статус объектов недвижимости до статуса core-plus. Но она также подчеркивает риск для более слабых объектов, которые, вероятно, продолжат сталкиваться с сокращением заполняемости с течением времени.

Ганнауэй : Согласен. Нет никакой выгоды в том, чтобы приходить на эту вечеринку пораньше. Помните, что торговым центрам классов B и C потребовалось 10 лет, чтобы перейти на альтернативное использование. Более того, я не думаю, что рынок в полной мере осознает, насколько медленно и осторожно ФРС будет снижать ставки.

Мюррей : Аналогично, я думаю, что рынок переоценивает значение недавних снижений ставок по оценкам. Более низкие краткосрочные ставки подобны повязке: они уменьшают кровотечение, но не обязательно лечат рану, которой являются более высокие ставки капитализации.

Incoglu : Рынок также может упускать из виду, как регуляторное давление на капитал приводит к долгосрочному спаду в банковском кредитовании. Несмотря на недавние признаки улучшения условий банковского кредитования, банки были и будут сосредоточены на основных активах, поддерживая более низкий леверидж, получая доход от таких продуктов, как депозиты и комиссии за инвестиционный банкинг, и создавая возможности для альтернативных кредиторов.

В: В нашем прогнозе по недвижимости в июле 2024 года мы указали на предпочтение долговых, а не акционерных инвестиций в недвижимость. Эта тенденция все еще сохраняется?

Мюррей : Да, это все еще привлекательное время, чтобы быть кредитором по всему спектру риска. Процентные ставки остаются высокими, а оценки имущества и бизнес-планы были нарушены из-за слабого экономического фона. В частности, мы видим гораздо больше возможностей на более высоком конце спектра риска для спасательного капитала и финансирования разрывов.

Трауш : Ранее мы говорили: «Широко вкладывайтесь в долг и оставайтесь узкими в капитале». Хотя в целом это остается верным, мы считаем, что рынок сейчас представляет собой более привлекательную точку входа для долгосрочных инвесторов в акционерный капитал, чем даже шесть месяцев назад, поскольку ликвидационные стоимости достигли дна, а давление предложения ослабло. При этом инвесторы должны оставаться дисциплинированными и крайне избирательными.

В: Каковы ваши самые убежденные взгляды относительно того, куда и как инвестировать?

Ганнауэй : Я по-прежнему тяготею к жилому сектору, который подкреплен сильной долгосрочной динамикой спроса и предложения. В США мы ожидаем дефицит жилья в течение следующих пяти лет, что будет иметь явные последствия для устойчивого или растущего спроса на стратегии строительства для сдачи в аренду, а также для существующих односемейных и многосемейных объектов недвижимости. Хотя в краткосрочной перспективе все еще существуют некоторые проблемы с предложением, в долгосрочной перспективе мы считаем, что это правильное место для инвестиций, и Солнечный пояс является прекрасным примером этого.

Трауш : Мы должны обратить внимание на жилой сектор, но, как сказал Расс, важно быть проницательным и определять правильные карманы возможностей. Еще один из них — многоквартирное жилье в Японии, где формирование домохозяйств все еще растет в крупных городах, таких как Токио и Осака, просрочки арендаторов редки, а условия финансирования привлекательны.

В целом, арендная плата за студенческое жилье существенно выросла — не только на традиционных рынках США, Великобритании и Австралии, но и в континентальной Европе и некоторых частях Азии.

Мюррей : Центры обработки данных остаются наверху моего списка, особенно в Европе. Спрос продолжает расти во всем мире, но мы верим в историю конвергенции в Европе, которая отстает от США на пять-семь лет по мощности центров обработки данных относительно ее населения. Разрыв частично подкреплен правилами цифрового суверенитета, которые требуют от стран хранить критически важные данные, программное обеспечение и оборудование в пределах своих границ.

Incoglu : Было бы упущением не отметить секторы, в которых мы проявляем большую осторожность. Во время и сразу после COVID-19 сектор наук о жизни стал очень востребованным как для инвестиций, так и для развития. Однако чистое поглощение показало признаки замедления в последние кварталы из-за нового предложения и снижения спроса со стороны арендаторов на нескольких рынках. При этом некоторые операторы на определенных рынках хорошо подготовлены к навигации и преодолению текущих рыночных проблем.

В: Какие-нибудь прощальные мысли?

Incoglu : Этот цикл не будет развиваться так, как любой предыдущий. Это само по себе создаст волатильность и тактические торговые возможности, особенно на публичных рынках. Таким образом, инвесторам следует подумать о том, как они могут распределить средства по всем четырем квадрантам — государственный и частный капитал, а также государственный и частный долг.

Ганнауэй : Между публичными и частными рынками сохраняется явный разрыв, который должен сократиться в том или ином направлении. Способность точно оценивать относительную стоимость — будь то на публичных или частных рынках, или при определении того, куда инвестировать в стеке капитала — скорее всего, станет тем набором навыков, который отделит победителей от проигравших в 2025 году.

Чтобы быть в курсе всех экономических событий за сегодняшний день, заходите на наш эконом. календарь

Предупреждение о риске и отказ от ответственности

Вы понимаете и признаете, что торговля по стратегиям сопряжена с высокой степенью риска. Следование любым стратегиям или инвестиционным методологиям может привести к потерям. Содержимое сайта предоставляется нашими участниками и аналитиками исключительно в информационных целях. Вы единолично несете ответственность за определение того, подходят ли вам какие-либо торговые активы, ценные бумаги, стратегия или любой другой продукт, исходя из ваших инвестиционных целей и финансового положения.

Избранные

Иссякает ли бычий забег на фондовом рынке США? Исторические закономерности сигнализируют о возможном эндшпиле

Алекс

Акции

Экономический

Тенденция к росту на фондовом рынке США, возможно, подходит к своему финальному этапу, как показано на прилагаемых графиках US30, US 500 и US 100.

Рост фондового рынка США: приближается ли он к финальному этапу?

Многолетний бычий забег на фондовом рынке США может приближаться к концу, как показывают модели по US30, US500 и US100. Анализ их ценового действия подчеркивает заметные сходства и критические модели, которые требуют пристального внимания. Прилагаемые графики дают представление об этой динамике, фокусируясь на ценовых тенденциях и ключевых уровнях, которые могут сигнализировать о поворотном моменте.

Анализ US30

Недавнее падение US30 имеет решающее значение для понимания более широкого рыночного контекста. Индекс попытался протестировать свой долгосрочный четырехлетний месячный ценовой канал с 2020 года по настоящее время. Эта попытка, видимая на нескольких таймфреймах — дневных, недельных и месячных — привела к неудачному толчку к вершине ценового канала, что привело к падению более чем на 6%. Впоследствии US30 восстановился примерно на 3%, но теперь сталкивается с сопротивлением около 43 180, как показано на дневном графике.

Исторические закономерности и критические уровни

Важнейшим наблюдением на дневном графике является сходство с ценовым действием в 2022 году. В течение этого периода US30 испытал значительную коррекцию более чем на 20%, прежде чем начать двухлетний бычий забег. Возникает вопрос: «История вот-вот повторится, или на этот раз все по-другому?» Инвесторы должны отслеживать критические уровни на нескольких таймфреймах, чтобы извлечь выгоду из потенциальных возможностей.

Месячный график US 30

Иссякает ли бычий забег на фондовом рынке США? Исторические закономерности сигнализируют о возможном Endgame_1

Недельный график US 30

Иссякает ли бычий забег на фондовом рынке США? Исторические закономерности сигнализируют о возможном Endgame_2

Дневной график US 30

Иссякает ли бычий забег на фондовом рынке США? Исторические закономерности сигнализируют о возможном Endgame_3

Анализ US500

US500 отражает ценовые модели, наблюдаемые в US30. Прилагаемый недельный график выделяет десятимесячную коррекцию, завершившуюся падением более чем на 20%. За этим последовал продолжающийся двухлетний бычий забег. Текущий ценовой цикл имеет поразительное сходство с периодом 2020–2022 годов, что подтверждает идею исторического повторения.

Индикаторы завершения цикла

Если наблюдаемые циклы последовательны, мы можем приближаться к финальной фазе двухлетнего бычьего забега. Ключевые уровни должны быть тщательно изучены для признаков разворота или продолжения.

Недельный график US 500

Иссякает ли бычий забег на фондовом рынке США? Исторические закономерности сигнализируют о возможном Endgame_4

Анализ US100

US Tech 100 демонстрирует сопоставимое поведение цен с US30 и US500. Как показано на приложенном недельном графике, двухлетний бычий забег с 2020 по 2022 год, коррекция более чем на 30% в 2022 году и последующее ралли с тех пор тесно связаны с моделями в других индексах.

Перспективы и ключевые уровни

Примечательно, что US100 проецирует сильную восходящую траекторию на месячном графике. При условии, что цена останется выше критического уровня поддержки 21 487, ожидается, что она повторно протестирует 22 010 к концу 2024 года. Пробитие или удержание этих уровней сыграет решающую роль в определении следующей фазы цикла.

Недельный график US Tech 100

Иссякает ли бычий забег на фондовом рынке США? Исторические закономерности сигнализируют о возможном Endgame_5

Заключение

Модели, наблюдаемые по US30, US500 и US100, подчеркивают поразительное сходство в их ценовом поведении и циклическом поведении. Каждый индекс отражает критические моменты коррекции и бычьего забега, согласуясь с историческими циклами. По мере приближения к тому, что может стать последним этапом текущего бычьего забега, трейдерам и инвесторам рекомендуется:

Следите за ключевыми уровнями: обращайте внимание на зоны сопротивления и поддержки, особенно на уровень 43 180 US30 и критические уровни US100.

Анализируйте многовременные тренды: закономерности на дневных, недельных и месячных графиках дают ценную информацию о возможных разворотах или продолжениях.

Адаптируйте стратегии: будьте готовы воспользоваться возможностями, следуя более широким рыночным тенденциям и извлекая уроки из исторических повторений.

История не всегда может повторяться в точности, но ее ритмы могут служить руководством. Таким образом, бдительность остается первостепенной в навигации в этой потенциально критической фазе фондового рынка США.

Источник: FXSTREET

Чтобы быть в курсе всех экономических событий за сегодняшний день, заходите на наш эконом. календарь

Предупреждение о риске и отказ от ответственности

Избранные

Криптовалюта получила все, что хотела, в 2024 году

Коэн

Криптовалюта

Экономический

Когда-то криптовалюты были второстепенным развлечением для инвесторов, предметом беспокойства для политиков округа Колумбия и предметом насмешек для ведущих деятелей Уолл-стрит.

В 2024 году ситуация изменилась.

Цифровые активы, такие как биткоин (BTC-USD), теперь могут принадлежать и торговаться обычными американцами как акциями. Некоторые из крупнейших игроков на Уолл-стрит приветствуют это как мудрую инвестицию. А приходящая администрация в Вашингтоне, округ Колумбия, обещает серьезные законодательные изменения для поддержки отрасли.

Широкое распространение криптовалют принесло значительную прибыль инвесторам, которые приняли в этом участие.

Число держателей биткоинов выросло на 126% с начала года, поскольку цена крупнейшей в мире криптовалюты установила новые рекорды и превысила $100 000 после избрания Дональда Трампа. Рыночная стоимость всех криптовалют выросла почти на $1,7 трлн, согласно Coinmarketcap.

«Сейчас все складывается для криптоиндустрии», — сказал Yahoo Finance Ян Кац, управляющий партнер Capital Alpha.

Энтузиасты не ожидают, что ралли закончится в ближайшее время.

В это же время в следующем году «мы будем вести тот же разговор о том, что биткоин пережил невероятный взлет», — сказал Yahoo Finance главный инвестиционный директор Bitwise Мэтт Хоуган. Bitwise ожидает, что биткоин преодолеет отметку в $200 000 до конца 2025 года.

Один из крупнейших бенефициаров Уолл-стрит от этого сдвига, генеральный директор BlackRock (BLK) Ларри Финк, когда-то был «гордым скептиком» биткоина. Босс крупнейшего в мире управляющего финансами превратился в одного из самых известных его сторонников.

«Я был гордым скептиком, я изучал это, узнавал об этом и ушел, сказав: «Ладно, знаете, мое мнение [на протяжении] пяти лет было ошибочным»», — сказал Финк ранее в этом году, обсуждая свои предыдущие взгляды с CNBC.

Его фирма BlackRock теперь рекомендует заинтересованным инвесторам вкладывать «до 2%» своего портфеля в биткоины.

«Мы считаем, что биткоин сам по себе является классом активов; это альтернатива другим товарам, таким как золото», — заявил Финк аналитикам во время отчета о прибылях компании за октябрь.

Криптовалюта получила все, что хотела в 2024 году_1

BlackRock и 10 других управляющих активами, таких как Fidelity Investments и Franklin Templeton, получили в январе зеленый свет на запуск биржевых фондов на основе биткоинов, что позволило рядовым инвесторам получить доступ к крупнейшей в мире криптовалюте, не владея ею.

ETF BlackRock, IBIT, затем стал самым быстрорастущим ETF в истории. 11 запущенных ETF накопили $100 млрд активов под управлением по состоянию на 18 декабря, согласно JPMorgan Research.

«Были люди, которые бы вкладывали деньги в биткоин, но поскольку не было традиционного, надежного, простого и эффективного способа сделать это в их обстоятельствах, они не стали этим заниматься», — рассказал Робби Митчник, глава отдела цифровых активов BlackRock, Yahoo Finance. «А затем ETF изменили это».

Принятие BlackRock криптовалют (также в конце июля компания запустила небольшой спотовый ETF на эфир) совпало с годом выборов, когда прокриптовалютные кандидаты в конгресс получили большую поддержку отрасли. Некоторые из крупнейших игроков криптовалютного рынка — включая Coinbase Global (COIN), Ripple и венчурную фирму Andreessen Horowitz — потратили около 135 миллионов долларов через супер PAC.

Криптовалюта получила все, что хотела в 2024 году_2

Будучи кандидатом, Трамп также дал ряд обещаний отрасли. Он пообещал уволить председателя SEC Гэри Генслера, одного из главных антагонистов отрасли; назначить криптопрезидентский консультативный совет; и создать «стратегический национальный запас биткоинов» с помощью Конгресса.

Вопрос о том, сделает ли избранный президент правительство США держателем или даже покупателем биткоинов, остается предметом жарких споров.

Но Генслер уже подал заявление об отставке, и его заменит известный криптоюрист Пол Аткинс, если его утвердят. В течение многих лет Аткинс ясно давал понять, что выступает за более четкое регулирование криптовалют, которое не подавляет инновации и не навязывает ненужный надзор.

Трамп также назначил венчурного капиталиста Дэвида Сакса на роль ИИ и крипто-царя. Через свою венчурную фирму Сакс уже поддержал ряд крипто- и ИИ-фирм.

Некоторые другие назначенцы кабинета Трампа также в прошлом раскрывали или обсуждали свою подверженность криптовалютам.

Криптовалюта получила все, что хотела в 2024 году_3

Если назначенцев исполнительной власти недостаточно, отрасль также с нетерпением ждет Конгресса, который, несомненно, станет самым прокриптовалютным в истории.

«Люди шокированы этим, потому что мы — новая отрасль, и мы недавно обрели влияние в Вашингтоне», — рассказал Yahoo Finance Ник Картер, партнер и соучредитель криптовалютной венчурной компании Castle Island Ventures.

Ожидается, что Республиканская партия будет продвигать прокриптовалютное законодательство, которое обеспечит четкое регулирование стейблкоинов и более широкого рынка криптовалют и даже предоставит крупным банкам более эффективный способ взаимодействия с цифровыми активами.

Картер встретился с республиканцами, чтобы обсудить проблему отсутствия доступа к банковскому сектору США для криптовалютного мира.

«Наша отрасль подвергалась постоянным нападкам в течение последних четырех лет, и вполне естественно, что мы пытались защитить свои интересы», — добавил он.

Криптовалюта получила все, что хотела в 2024 году_4

Однако многие регулируемые банки США по-прежнему не могут работать с криптовалютами, отметил на недавней конференции Reuters генеральный директор Goldman Sachs Дэвид Соломон.

«Все строят предположения о том, как будет развиваться эта нормативная база, но пока неясно, как именно она будет развиваться», — добавил Соломон.

Пока еще можно только гадать, сколько времени потребуется, чтобы первый законопроект о криптовалютах попал на рассмотрение Палаты представителей и Сената, а затем и Трампа.

«Я хотел бы предостеречь людей: если вы думаете, что 20 января произойдет какой-то переворот и все станет лучше и будет хорошо для биткоина и сообщества цифровых активов, то Вашингтон так не работает», — сказал Yahoo Finance Энтони Скарамуччи, криптоинвестор, работавший в первой администрации Трампа.

Криптовалюта получила все, что хотела в 2024 году_5

Однако эти неизвестные факты не вызывают особого беспокойства у некоторых криптоевангелистов.

«Каждый день в течение последних четырех лет я говорил: покупайте биткоины, не продавайте их. Я собираюсь покупать больше биткоинов», — сказал председатель MicroStrategy и ярый сторонник биткоинов Майкл Сэйлор в интервью Yahoo Finance в этом месяце.

«Я буду покупать биткоины на пике, всегда».

Даже некоторые оставшиеся скептики на Уолл-стрит признают, что было бы разумно вмешаться раньше.

«Конечно, я бы хотел купить что-то, что продается в 100 раз дороже, чем несколько лет назад, верно?» — сказал генеральный директор Citadel Кен Гриффин на саммите NYT DealBook в начале этого месяца.

«У всех нас есть синдром упущенной выгоды».

Источник: Yahoo Finance

Чтобы быть в курсе всех экономических событий за сегодняшний день, заходите на наш эконом. календарь

Предупреждение о риске и отказ от ответственности

Избранные

Акции Toyota растут второй день после отчета о целевом показателе ROE

Оуэн Ли

Экономический

Акции

Акции выросли на 6% в Токио, остановив двухдневный прирост в 11%. Акции выросли в среду после того, как газета Nikkei сообщила, что компания планирует увеличить ROE до 20%, ссылаясь на неназванного руководителя. Представитель Toyota сказал, что у Toyota «нет четкой цели или крайнего срока» для ROE.

Если отчет точен, «компании необходимо увеличить прибыль от цепочки создания стоимости, чтобы еще больше поднять маржу прибыли», — написал в отчете аналитик Morgan Stanley MUFG Securities Co. Синдзи Какиучи. «Мы также будем следить за тем, чтобы Toyota, в рамках мер по повышению эффективности капитала, извлекла средства из продажи своих акций, чтобы еще больше повысить доходность акционеров».

Акции Toyota подскочили более чем на 20% в этом году, превзойдя более широкий индекс Topix, поскольку слабая иена помогла увеличить доход в ее домашней валюте. Тем не менее, последнее заявление крупнейшего в мире автопроизводителя показало, что мировые продажи в ноябре остановились, поскольку слабый спрос совпал с приостановкой производства на двух заводах.

Вот что говорят о Toyota другие аналитики и инвесторы:

Акции Toyota растут второй день после отчета по ROE Target_2

Компания SBI Securities. (Коджи Эндо)

Toyota впервые раскрыла свою цель по рентабельности собственного капитала в размере 20% в своем промежуточном финансовом отчете

Цель амбициозна; Toyota необходимо будет принять радикальные меры, и для достижения этой цели будет необходима масштабная политика возврата средств акционерам, например, увеличение дивидендов или проведение обратного выкупа акций.

Shinkin Asset Management Co. (Наоки Фудзивара)

Разговоры о целевой рентабельности собственного капитала Toyota в размере 20% ведут к ожиданиям ликвидации перекрестных холдингов и доходов акционеров

Инвесторы, вероятно, сосредоточились на скорости, с которой все это может произойти.

Daiwa Securities Co. (Эйдзи Киноути)

Многие инвесторы недооценили акции, поэтому есть ожидания, что их положительная динамика сохранится и после нового года.

Источник: Bloomberg

Чтобы быть в курсе всех экономических событий за сегодняшний день, заходите на наш эконом. календарь

Предупреждение о риске и отказ от ответственности

Избранные

Китай пересматривает ВВП на 2023 год в сторону повышения до 17,73 триллиона долларов США, исключая влияние на показатель 2024 года

Джастин

Экономический

Форекс

ПЕКИН (26 декабря): Китай пересмотрел свой валовой внутренний продукт (ВВП) за 2023 год в сторону повышения на 2,7% до 129,4 трлн юаней (17,73 трлн долларов США или 79,3 трлн ринггитов), сообщил в четверг высокопоставленный статистический чиновник, опубликовав результаты пятой национальной экономической переписи.

Политическая поддержка, оказанная в конце этого года, позволила экономике Китая достичь целевого показателя роста «около 5%» на фоне небольшого повышения активности, однако такие проблемы, как возможное повышение пошлин в США, по-прежнему омрачают перспективы на следующий год.

Кан И, глава Национального бюро статистики, сделал это заявление на пресс-конференции в Пекине, добавив, что бюро опубликует более подробную информацию о пересмотре на своем веб-сайте в ближайшие несколько дней.

По словам Кана, экономика Китая «выдержала испытание многочисленными внутренними и внешними рисками за последние пять лет и сохранила в целом стабильную тенденцию к развитию».

По его словам, пятая экономическая перепись, проведенная за последние пять лет, охватывала три года пандемии COVID-19, которая оказала значительное влияние на экономику.

Он добавил, что со времени проведения предыдущей переписи населения в международной обстановке произошли «глубокие и сложные изменения».

Однако пересмотр ВВП за 2023 год не окажет существенного влияния на темпы роста ВВП Китая в 2024 году, сообщил на том же брифинге заместитель главы бюро Линь Тао.

В четверг Всемирный банк повысил прогноз экономического роста Китая в 2024 и 2025 годах, но предупредил, что низкий уровень доверия домохозяйств и бизнеса, а также трудности в секторе недвижимости продолжат оказывать негативное влияние на экономику в следующем году.

Экономическая перепись выявила изменения на рынке труда Китая: по состоянию на конец 2023 года в сфере услуг было занято на 25,6% больше людей, чем в конце 2018 года, однако во вторичных отраслях было занято на 4,8% меньше сотрудников.

По данным экономической переписи, поскольку серьезный кризис на рынке недвижимости препятствует макроэкономическому восстановлению, к концу 2023 года численность сотрудников застройщиков сократилась на 27% до 2,71 миллиона человек по сравнению с соответствующим показателем 2018 года.

Общая занятость в секторе недвижимости выросла на 40,2% и к концу 2023 года составила 1,04 миллиона человек по сравнению с показателем на конец 2018 года.

Третичные отрасли охватывают розничную торговлю, транспорт, общественное питание, размещение, финансы и недвижимость, в то время как вторичные отрасли охватывают, например, горнодобывающую промышленность, обрабатывающую промышленность, коммунальные услуги и строительство.

Источник: Theedgemarkets

Чтобы быть в курсе всех экономических событий за сегодняшний день, заходите на наш эконом. календарь

Предупреждение о риске и отказ от ответственности

Избранные

Цены на нефть растут на фоне надежд на стимулирование экономики Китая

Коэн

Экономический

Товар

Цены на сырую нефть сегодня выросли, поскольку трейдеры стали более оптимистичными после последних новостей о стимулировании потребительских расходов правительством Китая.

На момент написания статьи нефть марки Brent торговалась по цене $73,80 за баррель, а нефть марки West Texas Intermediate — по $70,32 за баррель. В обоих случаях цены на нефть выросли по сравнению с открытием азиатских торгов после того, как министерство финансов Китая объявило о новом пакете финансирования, который будет направлен на повышение пенсий, медицинское страхование и обмен потребительских товаров.

Меры стимулирования являются последними в серии мер, направленных на стимулирование китайской экономики, и, как и все предыдущие отчеты о мерах стимулирования, предполагают более высокий спрос на нефть, что подпитывает оптимизм нефтетрейдеров.

«Надежды на меры стимулирования со стороны Китая поддерживают рынок», — сказал Рейтер аналитик Rakuten Securities Сатору Ёсида. «Ожидания того, что добыча и спрос на ископаемое топливо вырастут после вступления Дональда Трампа в должность президента США в следующем месяце, также способствуют росту цен на нефть», — добавил Ёсида.

«Очевидные предостережения касаются того, что в это время года нельзя слишком много истолковывать как ценовое движение, но те, кто все еще размещает заказы на рынке, являются чистыми покупателями», — сказал агентству Bloomberg руководитель исследований Pepperstone Group Крис Уэстон.

Помимо новостей о стимулировании экономики Китая, последний еженедельный отчет о запасах сырой нефти в США также сыграл свою роль в усилении аппетита покупателей нефти к этому товару. Американский институт нефти сообщил во вторник, что запасы сократились на 3,2 млн баррелей в предпоследнюю неделю 2024 года. Оценка Управления энергетической информации должна быть опубликована позднее сегодня. Согласно опросу Reuters, запасы сырой нефти могут сократиться на 1,9 млн баррелей, что будет сопровождаться снижением запасов топлива, из которых 1,1 млн баррелей приходится на бензин и 300 000 баррелей на средние дистилляты.

Если говорить о 2025 году, то те же факторы, которые повлияли на цены на нефть в этом году, продолжат влиять на них и в новом году, с учетом заметного дополнения к этому президентству Трампа, которое широко рассматривается как медвежье для цен из-за его пронефтегазовой позиции.

Источник: OILPRICE

Чтобы быть в курсе всех экономических событий за сегодняшний день, заходите на наш эконом. календарь

Предупреждение о риске и отказ от ответственности

Избранные

Фондовый рынок сегодня: азиатские акции в основном растут на фоне слабой торговли после рождественских праздников

Уоррен Такунда

Акции

Азиатские акции в четверг преимущественно росли на фоне вялых торгов после рождественских праздников, в то время как цены на нефть росли.

Японский индекс Nikkei 225 вырос на 1,1% до 39 568,06 на фоне значительного роста акций предприятий розничной торговли и туристического сектора после того, как Япония согласилась облегчить визовый режим для китайских туристов.

Isetan Mitsukoshi Holdings, крупная группа универмагов, выросла на 7,7%. J. Front Retailing Co., владелец групп универмагов Matsuzakaya и Daimaru, подскочила на 8,3%. Автопроизводители также увидели большой рост.

Китай и Япония также договорились в среду провести переговоры по спорным вопросам безопасности и другим источникам трений во время визита министра иностранных дел Японии Такеши Ивая в Пекин, где он встретился с премьер-министром Китая Ли Цяном и министром иностранных дел Ван И.

Южнокорейский Kospi снизился на 0,4% до 2429,67, а тайваньский Taiex вырос на 0,1%.

Индекс Shanghai Composite вырос на 0,1% до 3398,08.

Индекс SET Таиланда упал на 0,1%.

В четверг рынки были закрыты в Гонконге, Австралии, Новой Зеландии и Индонезии.

Рынки США были закрыты в среду и откроются в четверг, когда будут опубликованы данные по пособиям по безработице в США.

Рост акций крупных технологических компаний способствовал «ралли Санты» на Уолл-стрит. Индекс SP 500 вырос на 1,1%, а индекс Dow Jones Industrial Average вырос на 0,9%. Индекс Nasdaq Composite поднялся на 1,3%.

Также утром в четверг американская эталонная сырая нефть выросла на 8 центов до $70,18 за баррель. Нефть марки Brent, международный стандарт, выросла на 4 цента до $73,21 за баррель.

Доллар вырос до 157,41 японской иены с 157,19 иены. Евро упал до $1,0398 с $1,0410.

Конец года исторически был очень радостным сезоном для рынков США. Последние пять торговых дней каждого года, плюс первые два в новом году, приносили средний прирост в 1,3% с 1950 года.

В этом месяце фондовый рынок США потерял часть своих достижений с момента победы избранного президента Дональда Трампа в день выборов, что породило надежды на более быстрый экономический рост и более мягкое регулирование, которое увеличило бы корпоративные прибыли. Выросли опасения, что предпочтение Трампа тарифам и другим мерам политики может привести к более высокой инфляции, большему государственному долгу США и трудностям для мировой торговли.

Тем не менее, рынок США сохраняет темпы, позволяющие обеспечить высокую доходность в 2024 году. Базовый индекс SP 500 вырос на 26,6% с начала года и остается примерно в пределах 1% от исторического максимума, установленного им ранее в этом месяце — это его последний из 57 рекордных максимумов в этом году.