Прогнозируется, что мировой ВВП вырастет на 2,7% в следующем году в среднегодовом исчислении, что немного выше консенсус-прогноза экономистов, опрошенных Bloomberg, и соответствует предполагаемому росту в 2024 году. Прогнозируется, что ВВП США вырастет на 2,5% в 2025 году, что значительно опережает консенсус-прогноз в 1,9%. Ожидается, что экономика еврозоны вырастет на 0,8% по сравнению с консенсус-прогнозом в 1,2%.

«Глобальные рынки труда восстановили равновесие», — пишет главный экономист Goldman Sachs Research Ян Хациус в отчете группы под названием «Макропрогноз 2025: попутные ветры (вероятно) Трамповские тарифы». «Инфляция продолжила снижаться и теперь находится в непосредственной близости от целевых показателей центральных банков. И большинство центральных банков уже в процессе снижения процентных ставок до более нормальных уровней».

Ожидается, что крупнейшая экономика мира будет расти быстрее, чем другие страны с развитым рынком третий год подряд. Переизбрание президента США Дональда Трампа, как ожидается, приведет к повышению пошлин на Китай и импортные автомобили, значительному снижению иммиграции, некоторым новым налоговым сокращениям и смягчению регулирования. «Самый большой риск — это большой всеобщий тариф, который, вероятно, сильно ударит по росту», — пишет Хациус.

Базовая инфляция PCE в США должна замедлиться до 2,4% к концу 2025 года, что выше предыдущего прогноза Goldman Sachs Research в 2,0%, но все еще является благоприятным уровнем. Прогноз увеличится примерно до 3%, если США введут всеобщий тариф в размере 10%. В еврозоне наши экономисты ожидают, что базовая инфляция замедлится до 2% к концу 2025 года. Риск сверхнизкой инфляции в Японии снизился.

«Главной причиной оптимизма относительно глобального роста является резкое снижение инфляции за последние два года», — пишет Хациус. «Это напрямую поддерживает реальный доход, поскольку инфляция цен снижалась гораздо быстрее, чем инфляция заработной платы».

«Не менее важно и то, что снижение инфляции косвенно поддерживает спрос, позволяя центральным банкам нормализовать денежно-кредитную политику и тем самым смягчить финансовые условия», — добавляет он.

Goldman Sachs Research ожидает, что Федеральная резервная система США снизит свою учетную ставку до 3,25-3,5% (с 4,5% до 4,75% в настоящее время) с последовательными снижениями в течение первого квартала и последующим замедлением. Тем временем Европейский центральный банк, как ожидается, снизит свою учетную ставку до конечной ставки 1,75%. Наши экономисты считают, что на развивающихся рынках также есть значительные возможности для смягчения политики. Напротив, Банк Японии, как ожидается, повысит свою учетную ставку до 0,75% к концу 2025 года.

Ожидается, что влияние потенциальной новой торговой политики США на ВВП США будет небольшим и в значительной степени компенсируется другими факторами, согласно базовому прогнозу Goldman Sachs Research. Потенциальные пошлины приведут к скромному удару по реальному (с поправкой на инфляцию) располагаемому личному доходу через более высокие потребительские цены. Неопределенность относительно того, насколько сильно может обостриться торговая напряженность, вероятно, повлияет на инвестиции в бизнес.

«Если торговая война не обострится еще больше, мы ожидаем, что позитивные импульсы от снижения налогов, более дружелюбной нормативной среды и улучшения «жизнерадостности» среди предприятий будут доминировать в 2026 году», — пишет Хациус.

В базовом сценарии Goldman Sachs Research торговая политика может оказать чистое сдерживающее воздействие в размере 0,2 процентных пункта на ВВП США в 2025 году. Если будут введены более высокие, чем ожидалось, всеобщие пошлины, это может привести к чистому сдерживающему воздействию в среднем на 1 процентный пункт в 2026 году (хотя оно может быть ниже, если доходы от пошлин будут полностью направлены на снижение налогов).

США росли быстрее, чем другие крупные экономики, и, по прогнозам, продолжат расти. Goldman Sachs Research отмечает, что производительность труда в США выросла на 1,7% в годовом исчислении с конца 2019 года, что является явным ускорением по сравнению с предпандемической тенденцией в 1,3%. Напротив, производительность труда в еврозоне выросла на 0,2% в годовом исчислении за тот же период, что является явным замедлением по сравнению с 0,7% до пандемии.

«Мы ожидаем, что рост производительности труда в США останется значительно выше, чем в других странах, и это основная причина, по которой мы ожидаем, что рост ВВП США продолжит опережать прогнозы», — пишет Хациус.

Ожидается, что экономический встречный ветер от торговой политики США будет сильнее за пределами США. В еврозоне рост неопределенности торговой политики до пиковых уровней торгового конфликта в 2018-19 годах приведет к вычитанию 0,3% ВВП в США, но до 0,9% в еврозоне.

Наши экономисты снизили прогноз роста для еврозоны в 2025 году после результатов выборов в США на 0,5 процентных пункта (четвертый квартал по сравнению с четвертым кварталом) и, вероятно, снизят его еще больше, если США введут всеобщие пошлины.

Goldman Sachs Research ожидает, что влияние потенциальной торговой политики США на Китай будет еще более прямым. Вторая по величине экономика мира может столкнуться с повышением тарифов до 60 процентных пунктов и в среднем на 20 процентных пунктов по всему экспорту в США. По прогнозам, это вычтет почти 0,7 процентных пункта из роста в Китае в 2025 году. Наши экономисты скромно снизили свой прогноз роста на 2025 год, на 0,2 процентных пункта в чистом выражении до 4,5%, предполагая, что китайские политики предоставят стимулы, а часть удара по росту будет компенсирована обесцениванием юаня.

«Однако мы, скорее всего, понизим рейтинг еще больше, если торговая война обострится еще больше», — пишет Хациус.

Аналогичным образом, другие страны, вероятно, также пострадают от торговой политики США. Goldman Sachs Research ожидает более сильное торможение в экономиках, более подверженных торговле, в то время как некоторые страны с формирующимся рынком могут получить импульс за счет увеличения доли экспорта, если торговля отойдет от Китая.

Однако в целом ожидается, что глобальный экономический рост будет устойчивым, несмотря на потенциальные пошлины США. Наши экономисты подсчитали, что изменения в торговой политике США вычтут 0,4% из мирового ВВП, в то время как усиление политической поддержки должно смягчить удар. Но многое зависит от размера любых новых торговых ограничений. Влияние может быть в два-три раза больше, если США введут 10%-ный всеобъемлющий тариф.

«Если не считать более масштабной торговой войны, изменения в политике второй администрации Трампа вряд ли изменят общие контуры наших глобальных экономических взглядов», — пишет Хациус.

Как многие и опасались, и как писала наша команда на этой неделе, сегодняшние более слабые, чем ожидалось, европейские цифры PMI стали катализатором прорыва вниз по евро. Цифры подпитывают повествование о том, что европейская деловая уверенность рушится — или, по крайней мере, не видит выхода из стагнации — в условиях надвигающихся торговых войн и политического тупика в Европе.

Наша команда уже некоторое время говорит об этом, но похоже, что снижение ставок Европейского центрального банка снова должно будет взять на себя тяжелую работу, когда дело дойдет до поддержки экономики еврозоны. Сегодняшние данные спровоцировали падение краткосрочных ставок свопов еврозоны на 8-10 базисных пунктов, подтолкнув «атлантическую» разницу в ставках к самым большим уровням года. Рынок теперь начинает склоняться к нашему мнению о снижении ставки ЕЦБ на 50 базисных пунктов в декабре и закладывать субнейтральную ставку политики ЕЦБ в 1,75% на следующее лето.

Когда мы снизили наши прогнозы по EUR/USD в начале этого месяца, это было в значительной степени обусловлено тем, что спреды ставок США:еврозона увеличатся, а премия за риск от торговых войн будет заложена позднее в 2025 году. На самом деле, у нас идут внутренние дебаты о том, следует ли закладывать эту премию за риск раньше.

В то же время эскалация российско-украинской войны на этой неделе добавила евро к снижению. Теперь понятны опасения, что этот кризис перерастет в конец года, поскольку обе стороны пытаются обеспечить наилучшие возможные позиции перед потенциальными переговорами о прекращении огня под руководством Трампа в январе. В отличие от 2022 года, цены на энергоносители были заметно сдержанными, хотя мы начинаем видеть, как европейские цены на природный газ снова растут — явный негатив для европейских валют.

Два главных аргумента против дальнейшего снижения EUR/USD заключаются в том, что EUR/USD уже прошел долгий путь, и что доллар обычно слабеет в декабре. Что касается первого, то падение почти на 7% всего за два месяца является исключительным. Может ли это разжечь ястребов ЕЦБ, которые могут быть обеспокоены импортируемой инфляцией, или хотя бы побудить чиновников ЕЦБ к каким-либо комментариям о скорости корректировки, которая оказалась слишком быстрой для европейского бизнеса? Мы не исключаем этого, но в лучшем случае такие комментарии должны замедлить, а не обратить вспять текущее падение EUR/USD.

Насколько низко может упасть EUR/USD? Как вчера написал Франческо Песоле, EUR/USD сейчас немного недооценена на основе нашей среднесрочной модели BEER – но это не исключает движения к паритету. Теперь, когда минимум EUR/USD 2023 года 1,0448 был пробит, мы определенно видим простор для следующей зоны поддержки на уровне 1,0190/0200.

Что касается позиционирования, наши коллеги из команды валютных опционов предполагают, что инвесторы могут не занимать столь короткие позиции по EUR/USD, как они надеялись, после того, как сегодня сработали барьеры снижения. Эти барьеры использовались для удешевления структур валютных опционов снижения, но теперь, будучи сработанными, полностью отменили эти структуры EUR/USD снижения.

Узкие диапазоны EUR/USD последних двух лет были скорее исключением, чем правилом. И возникает соблазн сказать, что пришествие Трампа 2.0 — или Трампа развязанного, как называют его многие комментаторы — может ознаменовать период более высокой волатильности. Конечно, рынок валютных опционов EUR/USD принимает это к сведению и поднял годовую волатильность EUR/USD до самых высоких уровней с октября.

Что удерживает нас от вывода о том, что да, мы ожидаем структурно более высоких уровней волатильности валютного рынка в 2025 году, так это то, что пиковые торговые войны Трампа 2018-2019 годов привели к снижению волатильности EUR/USD. Здесь, похоже, инвесторы привыкли к протекционизму Трампа еще в 2018/19 годах. Однако разница в 2025 году заключается в том, что мы можем говорить о глобальной торговой войне, а не только о протекционизме против Китая, как это было в 2018-19 годах.

На графике выше мы также отмечаем, что пара EUR/USD падает из исторически низкой волатильности, что является предупреждением об изменении режима волатильности.

Учитывая весомые макро- и геополитические факторы, благоприятствующие снижению, а также тот факт, что пара EUR/USD не является особенно недооцененной на основе наших среднесрочных моделей, мы, безусловно, не хотим препятствовать движению пары EUR/USD к паритету или бороться с ростом более высоких уровней волатильности на торгах.

22 ноября биткоин приблизился на 1% к отметке в 100 000 долларов, поскольку быки «пережевывали» финальные ордера на продажу.

Данные Cointelegraph Markets Pro и TradingView подтвердили новый исторический максимум цены биткоина на Bitstamp — около $99 500.

После кратковременного падения ниже $96 000 пара BTC/USD восстановилась в ходе азиатской торговой сессии, что может обернуться шестизначным противостоянием.

Комментируя это действие, трейдер Skew предсказал, что может произойти «резкий прорыв», как только цена очистит ликвидность спроса вблизи ключевой отметки в 100 000 долларов.

«По-прежнему наблюдаем рост лимитных ставок с учетом базовых покупателей спотовых позиций ~ Положительный рыночный сигнал», — говорится в части сообщения X.

«Много совокупного спотового предложения около $100 тыс. Цена в настоящее время пожирает это предложение, прежде чем это предшествовало довольно сильному прорыву».

На прилагаемой диаграмме показаны каскады заявок на продажу, сгруппированные в верхней части области 99 000 долларов США в книге ордеров Binance.

Ранее Skew Eyed Ask поднимались выше $100 000, что свидетельствовало о том, что рынок закладывает в цены дальнейший «параболический» рост после его достижения.

Кит Алан, соучредитель торгового ресурса Material Indicators, отметил, что некоторые трейдеры испытывали соблазн открыть короткую позицию по BTC на текущих уровнях.

«Шортисты поддаются соблазну», — сообщил он, повторив слова Скью о вероятных последствиях.

«Если вы клюнули на эту наживку, будьте готовы к тому, что вас выдавят».

Накануне данные мониторингового ресурса CoinGlass подтвердили, что короткие ликвидации BTC достигли чуть менее 115 миллионов долларов.

Тем временем, наблюдая за биржевой активностью, платформа аналитики блокчейна CryptoQuant отметила любопытную тенденцию.

После резкого роста, вызванного тем, что общая капитализация рынка криптовалют превзошла свои старые исторические максимумы в начале этого месяца, совокупный объем торгов Binance снизился.

«Недавний всплеск объема спотовой торговли (60 млрд) на Binance произошел 12 ноября, совпав с приближением капитализации рынка криптовалют к предыдущему максимуму.

«Однако с тех пор объем торгов сократился вдвое, в то время как общая капитализация рынка криптовалют входит в режим ценообразования», — написал автор Darkfost в сообщении блога Quicktake.

«Это снижение активности спотовой торговли может указывать на то, что рынок взял передышку, а инвесторы проявляют осторожность».

Обменный курс евро к доллару впервые за два года упал ниже 1,04, открыв путь к паритету после того, как глобальный композитный индекс деловой активности PMI еврозоны в SP снизился до 48,1 в ноябре с 50 в октябре.

Рынок ожидал, что показатель снова составит 50. Показатель ниже 50 сигнализирует о сокращении частного сектора еврозоны.

Обменный курс евро к фунту стерлингов упал на треть процента до 0,8297, в результате чего курс фунта стерлингов к евро составил 1,2050.

«Вряд ли все могло обернуться намного хуже», — говорит доктор Сайрус де ла Рубиа, главный экономист Hamburg Commercial Bank. «Производственный сектор еврозоны все глубже погружается в рецессию, а теперь и сектор услуг начинает испытывать трудности после двух месяцев незначительного роста».

Рассматривая субкомпоненты, можно сказать, что производственный индекс PMI еврозоны остается на негативной территории и составляет 45,2, снизившись с 46. Однако ухудшение наиболее заметно в секторе услуг, где индекс PMI упал с 51,6 до 49,2, вопреки ожиданиям небольшого улучшения до 51,8.

де ла Рубиа заявил, что ухудшение экономической ситуации «на самом деле неудивительно, учитывая недавнюю политическую неразбериху в крупнейших экономиках еврозоны».

Он объясняет, что правительство Франции находится в шатком положении, а Германия движется к досрочным выборам. «Добавьте сюда избрание Дональда Трампа президентом США, и неудивительно, что экономика сталкивается с трудностями. Бизнес просто ориентируется на глаз».

Опрос SP Global показал, что уверенность в перспективах производства упала до самого низкого уровня за последний год.

Компании продолжали сталкиваться с трудностями при получении новых заказов, объем которых сокращался шестой месяц подряд, причем темпы его роста оставались стабильными.

В отчете отмечается, что в связи с сокращением нового бизнеса и объема невыполненных заказов компании также сократили численность рабочей силы.

Это встревожит политиков ЕЦБ, которые теперь, скорее всего, снизят процентные ставки на 50 базисных пунктов в декабре.

Сейчас экономика в целом ухудшается, и ЕЦБ посчитает, что ускорение темпов снижения процентных ставок необходимо для помощи предприятиям и потребителям.

Такое развитие событий окажет негативное влияние на евро, особенно по отношению к доллару и фунту стерлингов, процентные ставки по которым, как ожидается, останутся высокими в течение более длительного времени.

Декабрьские фьючерсы SP 500 E-Mini сегодня утром снижаются на 0,25%, поскольку инвесторы готовятся к данным по деловой активности в США.

На вчерашней торговой сессии три основных индекса акций Уолл-стрит закрылись в плюсе. Snowflake подскочил более чем на +32% после того, как компания облачного хранения данных и аналитики опубликовала оптимистичные результаты за третий квартал и повысила прогноз по выручке за весь год. Кроме того, Super Micro Computer подскочил более чем на +15% и стал лидером по процентному росту на SP 500 и Nasdaq 100 после того, как производитель серверов представил Nasdaq план соответствия и заявил, что может восстановить соответствие в течение продленного периода для подачи своего годового отчета 10-K. Кроме того, Deere поднялся более чем на +8% после того, как производитель сельскохозяйственного и строительного оборудования сообщил о лучших, чем ожидалось, результатах за четвертый квартал. С другой стороны, Alphabet упал более чем на -4% и стал лидером по процентному падению на SP 500 после того, как Министерство юстиции заявило судье, что Google должна избавиться от своего браузера Chrome и принять другие меры для прекращения своей монополии на онлайн-поиск.

Экономические данные, опубликованные в четверг, показали, что индекс производства ФРС Филадельфии США упал до -5,5 в ноябре, что ниже ожиданий в 7,4. Кроме того, продажи существующих домов в США в октябре выросли на +3,4% м/м до 3,96 млн, что выше ожиданий в 3,95 млн. Кроме того, опережающий экономический индекс Conference Board для США упал на -0,4% м/м в октябре, что ниже ожиданий в -0,3% м/м. Наконец, число американцев, подавших первичные заявки на пособие по безработице на прошлой неделе, неожиданно упало на -6 тыс. до минимума за 6,5 месяцев в 213 тыс. по сравнению с ожидаемыми 220 тыс.

Президент Федерального резервного банка Нью-Йорка Джон Уильямс заявил в четверг, что экономический рост в США был «очень хорошим» и «процесс дезинфляции продолжится». Уильямс добавил, что он ожидает, что «со временем будет целесообразно снизить ставку по федеральным фондам ближе к более нормальным или нейтральным уровням». Кроме того, президент Федерального резервного банка Ричмонда Том Баркин заявил, что, по его ожиданиям, инфляция продолжит снижаться во всей крупнейшей экономике мира. Кроме того, президент Федерального резервного банка Чикаго Остан Гулсби подтвердил свою поддержку дополнительного снижения процентных ставок и готовность внедрять его более постепенно.

Между тем фьючерсы на процентные ставки США заложили в цену 62,8% вероятности снижения ставки на 25 базисных пунктов и 37,2% вероятности того, что ставка не изменится на декабрьском заседании по денежно-кредитной политике.

Сегодня все глаза прикованы к предварительному чтению индекса деловой активности в производственной сфере США SP Global Manufacturing PMI, который должен быть опубликован через пару часов. Экономисты в среднем прогнозируют, что индекс деловой активности в производственной сфере за ноябрь составит 48,8 по сравнению со значением прошлого месяца 48,5.

Также инвесторы будут фокусироваться на индексе US SP Global Services PMI, который в октябре составил 55,0. Экономисты прогнозируют, что предварительный показатель за ноябрь составит 55,2.

Сегодня также будет опубликован индекс потребительских настроений Мичиганского университета в США. Экономисты оценивают этот показатель в 74,0 в ноябре по сравнению с 70,5 в октябре.

Кроме того, участники рынка будут ожидать выступления главы ФРС Мишель Боуман.

На рынке облигаций доходность 10-летних казначейских облигаций США составляет 4,388%, снизившись на 1,04%.

Фьючерсы Euro Stoxx 50 сегодня утром упали на -0,31%, потеряв прежние достижения, поскольку слабые данные PMI из региона ослабили настроения. В пятницу лидировали банковские акции. В то же время технологические акции выросли, поскольку инвесторы проигнорировали первоначальные опасения по поводу прогноза доходов Nvidia. Данные Управления национальной статистики, опубликованные в пятницу, показали, что ежемесячные розничные продажи в Великобритании в октябре упали больше, чем ожидалось, поскольку неопределенность относительно налоговых планов правительства привела к более жестким финансовым ограничениям. Отдельно окончательные данные Федерального статистического управления показали, что экономика Германии росла медленнее, чем первоначально предполагалось в третьем квартале. Кроме того, опрос показал, что деловая активность в еврозоне неожиданно перешла в зону сокращения в ноябре, при этом доминирующая сфера услуг блока впервые за 10 месяцев снизилась, а обрабатывающая промышленность усилила свое сокращение. Между тем, вероятность снижения ставки Европейским центральным банком на 50 базисных пунктов в декабре выросла до 50% с примерно 15% на закрытии четверга. Инвесторы также внимательно следят за дальнейшей эскалацией российско-украинской войны. В корпоративных новостях Thales упал более чем на -6% после новостей о расследовании взяточничества французскими и британскими властями.

Сегодня были опубликованы данные по розничным продажам в Великобритании, базовым розничным продажам в Великобритании, ВВП Германии, индексу деловой активности в производственном секторе еврозоны (предварительный) и индексу деловой активности в секторе услуг еврозоны (предварительный).

Объем розничных продаж в Великобритании за октябрь составил -0,7% м/м и +2,4% г/г, что ниже ожиданий -0,3% м/м и +3,4% г/г.

Базовый показатель розничных продаж в Великобритании за октябрь составил -0,9% м/м и +2,0% г/г, что ниже ожиданий -0,3% м/м и +3,3% г/г.

ВВП Германии в третьем квартале составил +0,1% кв/кв и -0,3% г/г, что ниже ожиданий +0,2% кв/кв и -0,2% г/г.

Индекс деловой активности в производственном секторе еврозоны за ноябрь составил 45,2, что ниже ожиданий в 46,0.

Индекс деловой активности в секторе услуг еврозоны за ноябрь составил 49,2, что ниже ожиданий в 51,6.

Азиатские фондовые рынки сегодня закрылись разнонаправленно. Китайский индекс Shanghai Composite (SHCOMP) закрылся с понижением на 3,06%, а японский фондовый индекс Nikkei 225 (NIK) закрылся с ростом на 0,68%.

Китайский индекс Shanghai Composite сегодня резко снизился, достигнув самого низкого уровня за три недели, поскольку опасения по поводу экономических и корпоративных показателей страны повлияли на настроения. Финансовые и страховые акции лидировали в снижении в пятницу. Инвесторы стали все более скептически относиться к эффективности мер стимулирования Китая в повышении экономического роста, в то время как опасения по поводу более высоких тарифов при новой администрации Трампа еще больше омрачили экономические перспективы. Между тем, заместитель министра торговли Китая Ван Шоувэнь заявил в пятницу, что страна открыта для активного диалога с США, добавив, что она может выдержать предстоящее повышение тарифов, обещанное избранным президентом Дональдом Трампом. «Мы считаем, что Китай и США могут поддерживать стабильную, здоровую и устойчивую тенденцию развития в экономических и торговых отношениях», — сказал Ван на пресс-конференции в Пекине. Ранее агентство Reuters сообщало, что советники китайского правительства предлагают Пекину сохранить целевой показатель экономического роста около 5% на следующий год, выступая за более сильное фискальное стимулирование для смягчения последствий ожидаемого повышения тарифов США на экспорт страны. В корпоративных новостях Baidu упал более чем на -8% в Гонконге после того, как оператор поисковой системы сообщил о разочаровывающем доходе от онлайн-маркетинга за третий квартал. Кроме того, Alibaba Group упала более чем на -4% в Гонконге после того, как конкурент PDD Holdings предупредил об усилении конкуренции в отрасли электронной коммерции.

Японский фондовый индекс Nikkei 225 сегодня закрылся ростом, следуя за ночным ростом на Уолл-стрит. В пятницу лидировали акции энергетических компаний. Акции чипов также выросли, поскольку инвесторы избавились от первоначальных опасений по поводу прогноза доходов Nvidia. Однако базовый индекс показал второе подряд недельное падение. Опубликованные в пятницу правительственные данные показали, что базовая потребительская инфляция в Японии, которая исключает свежие продукты питания, но включает расходы на топливо, снизилась до шестимесячного минимума в октябре под влиянием государственных субсидий на энергоносители. Отдельное исследование частного сектора показало, что производственная активность в Японии сократилась пятый месяц подряд в ноябре из-за слабого спроса, вызванного опасениями по поводу замедления экономики Китая и постоянного давления издержек. Между тем, глава Банка Японии Кадзуо Уэда на этой неделе дал понять, что очередное повышение ставок может произойти уже в декабре, сославшись на недавнюю слабость иены. По мнению чуть более половины экономистов, опрошенных Reuters, Банк Японии повысит процентные ставки на декабрьском заседании. Из других новостей: кабинет министров Японии одобрил в пятницу пакет мер экономического стимулирования на сумму 21,9 трлн иен ($141,71 млрд), призванный смягчить рост стоимости жизни и поощрить бизнес-инновации и инвестиции. Индекс Nikkei Volatility, который учитывает подразумеваемую волатильность опционов Nikkei 225, закрылся на отметке -9,60% до 23,64.

Базовый национальный индекс потребительских цен Японии за октябрь составил +2,3% г/г, что выше ожиданий +2,2% г/г.

Индекс деловой активности в обрабатывающей промышленности Японии (предварительный) от Jibun Bank за ноябрь составил 49,0, что ниже ожиданий в 49,5.

Предварительные рыночные движители акций США

Акции Intuit упали более чем на 5% на предварительных торгах после того, как компания, занимающаяся разработкой программного обеспечения для налогообложения и бухгалтерского учета, опубликовала прогноз на второй финансовый квартал, оказавшийся ниже консенсуса.

Акции Gap выросли более чем на 15% на предварительных торгах после того, как ритейлер опубликовал оптимистичные результаты за третий квартал и повысил прогноз роста выручки на весь год.

Опрос показал, что объем производства в британском бизнесе сократился впервые более чем за год, а повышение налогов в первом бюджете нового правительства ударило по планам найма и инвестиций, что стало новым препятствием для стремления премьер-министра Кира Стармера к экономическому росту.

Предварительный глобальный прогнозный индекс деловой активности SP, опубликованный в пятницу, в ноябре упал до 49,9, опустившись ниже уровня 50,0, на котором не произошло никаких изменений, впервые за 13 месяцев, с 51,8 в октябре.

«Первый обзор состояния экономики после принятия бюджета оставляет гнетущее впечатление», — сказал Крис Уильямсон, главный экономист SP Global Market Intelligence.

Работодатели сокращают численность персонала второй месяц подряд, а производители сокращают численность персонала самыми быстрыми темпами с февраля, поскольку они стали более пессимистично относиться к перспективам.

Показатель общего объема нового бизнеса, полученный в ходе исследования, оказался самым слабым с ноября прошлого года.

Более слабые перспективы мировой экономики давили на компании, в то время как автомобильный сектор переживал спад. Но первые шаги лейбористского правительства Великобритании также стали причиной для беспокойства.

«Компании однозначно не одобряют политику, заявленную в бюджете, особенно запланированное увеличение взносов работодателей в систему национального страхования», — сказал Уильямсон.

Министр финансов Рэйчел Ривз повысила ставку взносов на социальное обеспечение, выплачиваемых работодателями, и снизила порог, по которому компании должны их выплачивать, стремясь собрать больше денег для финансирования государственных услуг.

Многие работодатели заявили, что изменения в бюджете противоречат обещанию Ривза и Стармера превратить Великобританию в самую быстрорастущую экономику среди стран «Большой семерки».

Согласно официальным данным, опубликованным на прошлой неделе, динамика уже была слабой: валовой внутренний продукт вырос всего на 0,1% в период с июля по сентябрь.

Опубликованные в четверг данные показали, что государственные заимствования в октябре превзошли прогнозы, что подчеркивает, насколько Ривз, вероятно, будет зависеть от улучшения экономического роста для получения налоговых поступлений, необходимых для финансирования дополнительных расходов на государственные услуги.

Пятничный опрос показал, что компании не заменяют уходящих сотрудников, готовясь к росту расходов на заработную плату в апреле.

Уильямсон сказал, что опрос показал, что экономика сокращается квартальными темпами в 0,1%, но снижение доверия намекает на худшее, включая дальнейшую потерю рабочих мест.

Цены на продажу росли самыми медленными темпами со времен пандемии коронавируса, однако высокие темпы роста цен на ресурсы и издержек, связанных с заработной платой, наносили ущерб сектору услуг.

Это может обеспокоить некоторых лиц, устанавливающих процентные ставки в Банке Англии, который внимательно следит за ценами в секторе услуг.

Инфляция также выросла в прошлом месяце больше, чем ожидалось, что показывает, почему центральный банк осторожно подходит к снижению процентных ставок.

Индекс деловой активности для доминирующего сектора услуг упал до 13-месячного минимума в 50,0 с 52,0 в октябре. Индекс производства упал до 48,6, самого низкого значения за девять месяцев, с 49,9 в октябре.