Пара USD/JPY восстанавливается после распродажи после поддерживающих комментариев Банка Японии

FXCM

Центральный банк

Форекс

Экономический

Краткое содержание:

Достигнув 38-летнего максимума в начале июля, пара USD/JPY изменила курс под давлением новых валютных интервенций со стороны японских властей (свыше 5 триллионов йен), а также растущих ожиданий разворота ФРС и дальнейшего ужесточения политики Банка Японии.

Анализ USD/JPY

Японский центральный банк медленно и робко пошел по пути отказа от своей ультрамягкой политики, которая не смогла остановить падение иены, но на прошлой неделе усилила усилия по нормализации экономики. Он снова повысил ставки, указал на дальнейшие шаги и объявил о значительном сокращении своей схемы покупки облигаций.

Пятничный слабый отчет по занятости в США усилил опасения по поводу рецессии, отправил мировые рынки в режим паники и привел к призывам к агрессивному снижению ставок со стороны ФРС (по крайней мере на 100 б.п. на следующих трех заседаниях), что ранее открыло дверь для сентябрьского разворота. .

Эти события ускорили падение пары USD/JPY, которая потеряла более 5,5% за четыре дня и свела на нет большую часть прибыли этого года. Изменение динамики денежно-кредитной политики может оказать дальнейшее давление на пару до уровня 140,26 и выше.

Однако опасения о рецессии рынка и ценообразование ФРС кажутся преувеличенными. Но даже если ФРС несколько раз снизит ставки, а Банк Японии снова поднимет их, как указано, разница в процентных ставках все равно велика и может продолжать поддерживать пару. Кроме того, японские политики вряд ли станут слишком воинственными, и потрясения на рынке заставят их задуматься. Фактически, заместитель управляющего Учинда преуменьшил сегодня перспективы дальнейшего повышения, заявив, что центральный банк «не будет повышать» процентные ставки, «когда финансовые рынки и рынки капитала нестабильны».

Этот комментарий помогает паре USD/JPY восстановиться и дает ей возможность преодолеть уровень Фибоначчи 38,2%, возникший во время недавнего спада. Однако мы с осторожностью относимся к перспективам роста, поскольку предстоящий путь сопряжен со значительными препятствиями. Чтобы преодолеть кластер сопротивления, потребуется сильный катализатор, обеспечивающий 50% Фибоначчи и 200Days и 200H4 EMA (синяя и черная линии соответственно). USD/JPY Rebounds from Sell-off after Supportive BoJ Remarks_1

USD/JPY Rebounds from Sell-off after Supportive BoJ Remarks_1

Чтобы быть в курсе всех экономических событий за сегодняшний день, заходите на наш эконом. календарь

Предупреждение о риске и отказ от ответственности

Вы понимаете и признаете, что торговля по стратегиям сопряжена с высокой степенью риска. Следование любым стратегиям или инвестиционным методологиям может привести к потерям. Содержимое сайта предоставляется нашими участниками и аналитиками исключительно в информационных целях. Вы единолично несете ответственность за определение того, подходят ли вам какие-либо торговые активы, ценные бумаги, стратегия или любой другой продукт, исходя из ваших инвестиционных целей и финансового положения.

Избранные

Золото (XAUUSD) претерпевает нисходящую коррекцию, но потенциал роста сохраняется

Саманта Луан

Экономический

Форекс

Ключевые моменты торговли XAUUSD

Фокус рынка: рынки находятся под давлением слабых данных по занятости в США. Текущая тенденция: золото корректируется вниз в рамках долгосрочного восходящего тренда. Прогноз XAUUSD на 7 августа 2024 года: 2417 и 2380

Фундаментальный анализ

Котировки XAUUSD на дневном графике претерпели коррекцию вниз, опустившись ниже отметки 2400 после роста до исторического максимума в 2483 доллара США на фоне слабых данных по занятости в США. Это снижение можно объяснить фиксацией прибыли покупателями и локальным укреплением доллара США по отношению к другим валютам.

В целом, потенциал роста XAUUSD сохраняется, поскольку доллар США вскоре окажется под давлением снижения процентных ставок. Учитывая статус золота как популярного актива-убежища, очередной раунд геополитической напряженности на Ближнем Востоке может положительно повлиять на цены на золото.

Технический анализ XAUUSD

Котировки XAUUSD в настоящее время колеблются чуть ниже уровня 2400, где быки пытаются подтолкнуть цену выше после коррекции вниз. Тенденция остается восходящей. Однако, продолжится ли нисходящая коррекция или закончится на этих уровнях, еще предстоит определить.

Область 2453-2463 долларов США сейчас является жизненно важной поддержкой. Краткосрочный прогноз цены XAUUSD предполагает, что коррекция вниз может продлиться, если медведи прорвут этот уровень и потенциально достигнут 2300. И наоборот, если быки поднимут цену выше 2400 долларов США, XAUUSD может подняться до уровня сопротивления 2417 и выше. Gold (XAUUSD) Undergoes Downward Correction, But Growth Potential Remains_1

Gold (XAUUSD) Undergoes Downward Correction, But Growth Potential Remains_1

Краткое содержание

После тестирования исторического максимума в 2483 доллара США золото скорректировалось вниз. Потенциал роста сохраняется до тех пор, пока цены остаются выше области поддержки 2453-2463 долларов США.

Источник:РобоФорекс

Чтобы быть в курсе всех экономических событий за сегодняшний день, заходите на наш эконом. календарь

Предупреждение о риске и отказ от ответственности

Избранные

Инвесторы ощущают влияние более бережливых потребителей на прибыль компаний

Дэймон

Экономический

Инвесторам крупных компаний, производящих потребительские товары, приходится активизировать свою игру в выборе акций, поскольку послепандемический рост расходов иссякает, а все более чувствительные к ценам покупатели начинают подрывать корпоративную ценовую власть.

Предупреждения о прибылях в различных секторах, от предметов роскоши до продуктов питания и авиаперевозок, усилили опасения по поводу замедления темпов роста экономики США и других крупных экономик.

Эти опасения по поводу экономического роста стали одним из факторов распродажи, которая лишила мировые акции всего за три дня в этом месяце около 4,8 триллиона долларов.

Сборщикам акций теперь необходимо определить те предприятия, которые не пострадают от нормализации структуры расходов, не говоря уже о экономическом спаде.

«Потребители смогли пережить рост цен в том числе благодаря исключительно высокому уровню накопленных сбережений (во время пандемии). Похоже, что теперь этому подходит конец», — Кьяра Робба, глава отдела капитала LDI в Generali Asset Management в Париже. , сказал.

«Сезон отчетности за второй квартал демонстрирует некоторые признаки замедления потребительского спроса с последующими попытками компаний снизить цены, чтобы стимулировать потребление», - сказала она.

Опросы деловой активности, проведенные SP Global в июле, показали, что фирмы в Соединенных Штатах и еврозоне не смогли так легко перенести более высокие расходы, как раньше.

В настоящее время существует длинный список доходов компаний, которые указывают на ослабление ценовой власти или слабость потребительских расходов.

Яркими примерами являются Nestle и Ryanair в Европе и McDonald's в США, а также платежные компании, такие как Visa и Worldline. Во многих случаях цены на акции упали.

Сорок компаний сократили прогнозы в этом сезоне в Европе, сообщил BofA во вторник, что является максимальным показателем за более чем год, при этом большинство сослалось на слабый спрос, в том числе, что удивительно, в США.

«Признаки слабости потребителей вызвали обеспокоенность», - говорится в сообщении.

Отрезвляющие расходы на роскошь

Высокодоходная индустрия роскоши не ушла из жизни, и хотя компании указывают на длительный спад в Китае, инвесторы также уделяют пристальное внимание структуре расходов в других странах.

Компания Saint Laurent, принадлежащая Kering, снизила цены на свою сумку Loulou во Франции, Великобритании, США и Китае на 10-15% в мае, что стало «очень редким» шагом для сектора, который, по мнению Barclays, может отражать признание бренда, что его предыдущие повышения цен были слишком агрессивный.

После трех лет роста выше среднего уровень инфляции цен на предметы роскоши демонстрирует признаки возвращения к своему долгосрочному диапазону 5-7% или ниже, сказал Лука Солка, аналитик Bernstein в Лондоне.

«Слабые бренды, которые подхватили эту тенденцию и существенно повысили цены, теперь вынуждены корректировать ситуацию с помощью скидок и рекламных акций», - сказал он. «Это происходит потому, что потребители среднего класса на Западе протрезвляют от постпандемической эйфории».

В качестве примера можно привести компанию Burberry, которая в июле уволила своего генерального директора и предупредила о прибыли. Ее акции потеряли почти одну пятую своей стоимости в день отчетности.

Swatch и Hugo Boss стали двумя наиболее короткими акциями в общеевропейском индексе STOXX 600 после разочаровывающих показателей, показывают данные Mediobanca.

Даже лидер сектора LVMH, вторая по величине котирующаяся на бирже компания в Европе после датского производителя лекарств Novo Nordisk, не застрахована.

"Конечно, существует ощущение сопротивления потребителей росту цен, учитывая продолжающийся кризис стоимости жизни", - сказал Санджив Тумкур, глава отдела акций Rathbones Investment Management.

«Похоже, это ощущается во всех сегментах доходов – например, компании, производящие предметы роскоши, наблюдают более сложные и нестабильные потребительские условия во многих регионах, особенно в Китае, во всех сегментах рынка, кроме верхнего сегмента».

Потребительская поляризация

Джиллиан Дисен, старший менеджер клиентского портфеля компании Pictet Asset Management, считает, что последние отчеты о прибылях и убытках указывают скорее на поляризацию потребителей, чем на общую потерю ценовой власти.

«На самом высоком уровне большинство премиальных брендов… снова повышают цены в этом году, хотя и на более нормализованном уровне», — сказала она, добавив, что эта тенденция распространилась за пределы сектора предметов роскоши.

Автопроизводитель Ferrari превзошел ожидания благодаря продажам своих более дорогих моделей, хотя потребительский спрос в автомобильном секторе был переменным.

Дифференциация также является важным фактором: сектора с низким уровнем дифференциации, такие как средства личной гигиены, продукты питания и напитки, могут подвергаться наибольшему риску, сказал Робба из Generali.

В сфере спортивных товаров Дизен заявил, что инновационные бренды более высокого класса, такие как On и Hoka Deckers, продолжают получать выгоду от роста цен и продаж, в отличие от таких крупных брендов, как Nike и Puma, которые в среду сократили прогноз прибыли, опустив свои акции до шести -летний минимум.

Что касается авиакомпаний, Тумкур из Rathbones предостерег от экстраполяции предупреждения Ryanair на остальную часть отрасли, сославшись на рост спроса со стороны конкурентов Easyjet и Jet2.

«Ryanair также в большей степени является бюджетным перевозчиком, в то время как ее конкуренты больше подвержены пакетным турам, которые, похоже, в настоящее время более приоритетны для клиентов», - сказал он. «Как всегда, ключевым моментом будет выбор акций».

Источник: Рейтер

Чтобы быть в курсе всех экономических событий за сегодняшний день, заходите на наш эконом. календарь

Предупреждение о риске и отказ от ответственности

Избранные

Азиатские акции колеблются на фоне падения технологических рынков, иена растет на фоне волатильной торговли

Уоррен Такунда

Экономический

Азиатские фондовые рынки колебались между прибылями и потерями в четверг, в то время как иена и облигации США пытались восстановиться, поскольку глобальные инвесторы изо всех сил пытались найти опору в бурную неделю для рынков.

Средний показатель японских акций Nikkei колебался после ранних потерь на целых 2,5% и роста на 0,8%, а затем торговался на 0,6% ниже по состоянию на 04:45 по Гринвичу. В результате индекс упал на 2,8% за неделю после падения на 12,4% в понедельник, несмотря на последующее двухдневное восстановление.

Акции технологических компаний показали заметно отстающую динамику на индексе Nikkei после падения на 1,1% за ночь индекса Nasdaq Composite с Уолл-стрит.

Котировки акций высокотехнологичных компаний Тайваня упали на 1,5%, а акции южнокорейского Kospi - на 0,9%.

Тем не менее, рост гонконгского Hang Seng, который компенсировал предыдущие потери и вырос на 0,7%, а также акций "голубых фишек" материкового Китая помог удержать падение самого широкого индекса акций Азиатско-Тихоокеанского региона MSCI на уровне 0,3%.

Фьючерсы на Nasdaq были волатильными и в последний раз торговались без изменений после колебаний между прибылью и потерями.

Панъевропейские фьючерсы на STOXX 50 просели на 1,1%.

"Сегодняшняя азиатская сессия может быть важной, поскольку многие купили на падении в надежде, что мы увидим реальные последующие покупки и наращивание восходящего импульса", - сказал Крис Уэстон, руководитель исследовательского отдела Pepperstone.

«Ясно, что нам пока не все ясно».

Иена, как правило, выигрывает, когда настроения на рынке ухудшаются, и в последний раз она выросла примерно на 0,5% до 145,98 за доллар во время волатильной сессии, когда в какой-то момент она выросла на 0,86%, но также упала на 0,14%.

Американские фондовые индексы в среду закрылись снижением, так как акции технологических компаний упали, а нервозность инвесторов подогревалась слабым спросом на аукционе по 10-летним казначейским облигациям.

Швейцарский франк, еще один традиционный рай, прибавил 0,3% до 0/8592 за доллар.

Пара доллар-иена также имеет тенденцию быть чувствительной к изменениям доходности долгосрочных казначейских облигаций США, которые отыграли половину своего ночного скачка до 3,977% и в последний раз составляли 3,91% в азиатские часы.

Индекс доллара, который измеряет валюту по отношению к иене, франку, евро и трем другим основным аналогам, снизился на 0,08% до 103,03, в то время как евро вырос на ту же величину до $1,0931.

Валюты, и в частности иена, перевернулись из-за смещения на прошлой неделе в сторону ставок на устойчивое повышение процентных ставок со стороны Банка Японии и агрессивных сокращений со стороны Федеральной резервной системы, что помогло опустить доллар до 141,675 иены в понедельник для впервые с начала этого года.

Этот шаг усилился, поскольку некоторые инвесторы свернули сделки с иеной, что оказало волновое воздействие на японские акции. Хотя многое из этого уже исчерпано, трейдеры все еще пытаются найти равновесный уровень.

«Позиционирование во всех отношениях стало намного чище», — сказал Тони Сикамор, аналитик IG.

«Я знаю очень мало фондов, если таковые вообще существуют, которые позволили бы своим трейдерам удерживать позиции, учитывая масштабы движений, которые мы наблюдали ранее на неделе, особенно в длинных позициях «Japan Trade», то есть длинных позициях Nikkei и коротких позициях JPY».

Чиновники Банка Японии посылают противоречивые сигналы после неожиданного повышения ставки неделю назад. Заместитель губернатора Шиничи Учида в среду преуменьшил вероятность нового повышения ставки в ближайшем будущем, но итоги заседания, опубликованные ранее в четверг, выявили ястребиный настрой среди совета директоров.

Между тем, еженедельные данные по заявкам на пособие по безработице в США, которые будут опубликованы позднее в тот же день, могут доказать движение рынка после слабых месячных данных по занятости в пятницу, которые усилили опасения по поводу экономического спада в США.

Трейдеры в настоящее время оценивают снижение ставки ФРС на 111 базисных пунктов в течение оставшихся трех заседаний в этом году, что многие аналитики считают чрезмерным.

«Во время недавних эпизодов волатильности, начиная с банковского кризиса в марте 2023 года, обещание или цена агрессивного снижения ставок ФРС оказались столь же эффективными, как и фактическое снижение ставок, за счет смягчения финансовых условий», — сказал Сикамор из IG.

«Это позволило ФРС сохранить свои планы по снижению ставок».

В других странах ведущая криптовалюта биткойн выросла более чем на 3% до $56 877.

Сырая нефть продолжала расти после данных предыдущего дня, которые показали большее, чем ожидалось, сокращение запасов сырой нефти в США.

Фьючерсы на нефть марки Brent прибавили 0,1% до $78,42 за баррель после скачка на 2,4% в среду. Нефть марки West Texas Intermediate подорожала на 0,3% до $75,45, воспользовавшись ростом на 2,8% по сравнению с предыдущим днем.

Источник: Рейтер

Чтобы быть в курсе всех экономических событий за сегодняшний день, заходите на наш эконом. календарь

Предупреждение о риске и отказ от ответственности

Избранные

Биткойн: от шока до креста смерти

ФхПро

Криптовалюта

Экономический

Картина рынка

Капитализация рынка криптовалют снова превысила $2 трлн, увеличившись на 1,3% за 24 часа. В среду индекс криптостраха и жадности отступил от территории крайнего страха с 17 (самый низкий уровень за последние два года) до 29.

Резкое снижение Биткойна и Эфириума, вызванное грохотом падающих фондовых индексов с конца июля, ускорило формирование мощного медвежьего сигнала — креста смерти — поскольку нисходящая 50-дневная MA ускорила свое снижение в последние дни, обещая пересечет 200-дневную скользящую среднюю в ближайшие несколько дней. Часто этот сигнал запускает новую волну снижения, но теперь обе монеты выглядят локально перепроданными, поскольку финансовые рынки зализывают раны после недавней распродажи. Bitcoin: From Shock to the Death Cross_1

Bitcoin: From Shock to the Death Cross_1

Однако даже в случае технического восстановления потребуется возвращение выше 200-дневной MA, чтобы доказать, что бычий рынок вернулся. Для Биткойна этот уровень сейчас составляет $61,5 тыс., а для Ethereum — $3200. Bitcoin: From Shock to the Death Cross_2

Bitcoin: From Shock to the Death Cross_2

Между тем, доля биткойнов среди всех криптовалют продолжает расти, составив 55,8% по сравнению с 53,7% месяцем ранее и 48,7% год назад. Это нормально, поскольку на данном этапе рынка альткойны явно находятся в более слабых руках. Bitcoin: From Shock to the Death Cross_3

Bitcoin: From Shock to the Death Cross_3

Новостной фон

Абра предупредил о рисках повышенной волатильности на рынке криптовалют, отметив, что индекс страха VIX поднялся до самого высокого уровня с момента обвала рынка в 2020 году. Подразумеваемая волатильность (IV) будет оставаться высокой до тех пор, пока макроэкономическая ситуация не успокоится.

Аналитик Rekt Capital заявил, что, исходя из исторических колебаний Биткойна, медвежий тренд может продлиться еще два месяца. По его мнению, бычий тренд BTC возобновится уже в октябре, но не стоит ожидать обновления исторического максимума в ближайшее время.

Основатель Factor Питер Брандт провел параллели между недавним крахом BTC и крахом 2016 года, за которым последовал бычий рост. Если BTC пойдет по траектории прошлых бычьих циклов после халвинга, к концу августа 2025 года он достигнет $130–150 тыс.

Британский хедж-фонд Capula Investment Management сообщил, что владеет акциями биткойн-ETF на сумму 464 миллиона долларов. Capula — четвертый по величине хедж-фонд в Европе с активами под управлением в размере 30 миллиардов долларов.

Японская Metaplanet потратит 59 миллионов долларов на покупку биткойнов. Решение было принято на фоне волатильности на местном фондовом рынке и значительного укрепления местной валюты.

Чтобы быть в курсе всех экономических событий за сегодняшний день, заходите на наш эконом. календарь

Предупреждение о риске и отказ от ответственности

Избранные

Падение акций технологических компаний США побуждает некоторых покупателей выдержать нестабильный рынок

Алекс

Акции

Экономический

Инвесторы на цыпочках возвращаются в акции американских технологических компаний после резкого падения, даже несмотря на то, что некоторые все еще повышенные оценки грозят наказать покупателей, которые падают, если рынки снова упадут.

После стремительного роста в этом году высокотехнологичный индекс Nasdaq 100 упал более чем на 13% по сравнению с рекордно высоким показателем в прошлом месяце в результате распродажи, в которой обвиняют все: от экономических проблем США до ослабления курса глобальной иены. -финансируемая керри-трейд.

Распродажа сделала акции технологических компаний менее дорогими, исходя из соотношения цены и прибыли, что повысило их привлекательность для инвесторов, которые раньше не хотели вкладываться в них. Технологический сектор SP 500 недавно торговался в 26,1 раза выше ожидаемой 12-месячной оценки прибыли. Для сравнения, по данным LSEG Datastream, в июле показатель составил 31,3, что было самым высоким уровнем с 2002 года.

Тем не менее, даже бычьи инвесторы действуют с осторожностью. Хотя оценки снизились, технологический сектор по-прежнему торгуется значительно выше своего 10-летнего среднего показателя в 20,7. Ее оценочная премия в 32% по сравнению с более широким индексом SP 500 более чем в два раза больше, чем за последнее десятилетие.

Эти оценки могут сделать сектор уязвимым для будущих потрясений. Смешанные доходы некоторых крупнейших компаний, в том числе материнской компании Google Alphabet и Microsoft, а также легендарного инвестора Уоррена Баффета Berkshire Hathaway, продавшего половину своей доли в Apple, являются среди других причин, по которым трейдеры действуют осторожно.

«Я не собираюсь идти ва-банк, но я совершил кое-какие покупки», — сказал Роберт Павлик, старший портфельный менеджер Dakota Wealth. В последние дни он начал расширять некоторые позиции в сфере технологий после того, как в начале июля сократил долю в таких компаниях, как Nvidia, Broadcom и Amazon.com.

«Я не думаю, что перспективы какой-либо из этих компаний изменились», — сказал он. Slumping US Tech Stocks Tempt Some Buyers to Brave Rocky Market_1

В прошлом месяце появилось множество тревожных сигналов для акций с мега-капитализацией: технологический сектор достиг самого высокого соотношения цены и прибыли за более чем два десятилетия, в то время как владение «Великолепной семеркой» — группой огромных акций, включая Nvidia и Apple — считалось самым многолюдным. Согласно опросу управляющих фондами, проведенному BofA Global Research, торгуются уже 16-й месяц подряд.

Когда в начале августа рынки упали, больше всего пострадали акции крупных технологических и растущих компаний. С момента июльского пика Nasdaq 100 акции Nvidia упали почти на 27%, акции Amazon упали на 18,5%, а акции Alphabet упали примерно на 17%.

Некоторые инвесторы не теряли времени, погружаясь в дело. Глобальные хедж-фонды провели в понедельник самый крупный однодневный покупательский ажиотаж за пять месяцев, в разгар распродажи, в ходе которой индекс SP 500 упал на целых 4,25%, Goldman Sachs Об этом говорится в записке для клиентов ранее на этой неделе. По данным банка, который отслеживает покупки клиентов своих хедж-фондов, большая часть покупок была сосредоточена в технологическом секторе, причем полупроводники являются одними из самых популярных секторов.

Несмотря на недавние падения, индекс Nasdaq 100 в 2024 году останется выше на 6%, а SP 500 — на 9%. Быки могут указывать на хорошие финансовые показатели: поскольку большинство компаний уже отчитались, два сектора, включающие ряд компаний с мегакапитализацией – технологические и коммуникационные услуги – находятся на пути к увеличению прибыли во втором квартале на 19% и примерно 28% соответственно по сравнению с прошлым годом. назад.

«Есть акции, которые нам нравятся, и мы думаем, что прибыль сохранится, а их стоимость улучшится», — сказал Чак Карлсон, главный исполнительный директор Horizon Investment Services. «Когда вы получите этот рецепт, стоит вернуть им немного денег».

Карлсон сказал, что его фирма рассматривает возможность покупки дополнительных акций производителей микросхем Broadcom и Qualcomm после недавнего спада.

По отдельности некоторые акции компаний с мегакапитализацией торгуются ниже исторических средних значений соотношения цена/прибыль, в то время как другие остаются повышенными. Например, Meta Platforms, владелец Facebook, торгуется в 21,7 раза, что ниже среднего показателя за 10 лет (25), а у Microsoft — в 30 раз, что выше среднего показателя за 10 лет (25).

Slumping US Tech Stocks Tempt Some Buyers to Brave Rocky Market_2

Хотя экономические опасения были составной частью недавней распродажи, инвесторы могут тяготеть к акциям технологических компаний с мегакапитализацией, если эти опасения сохранятся, говорит Гаррет Мелсон, портфельный стратег Natixis Investment Managers Solutions.

«Пуленепробиваемые» балансы компаний с мегакапитализацией и их способность увеличивать прибыль даже в трудные экономические времена сделали их «новыми безопасными убежищами» в глазах многих инвесторов, сказал Мелсон.

Конечно, хотя рынки стабилизировались за последние две сессии, еще неизвестно, закончился ли недавний всплеск волатильности. Неопределенность в отношении экономической ситуации будет подвергнута испытанию в ближайшие дни: еженедельные заявки на пособие по безработице в США в четверг и ежемесячные данные по инфляции индекса потребительских цен 14 августа. В результате некоторые инвесторы полагают, что в будущем могут появиться лучшие возможности для покупки акций технологических компаний. .

«Мы призываем инвесторов использовать рост рынка, чтобы продать часть своих активов в технологическом и промышленном секторах, чтобы собрать деньги и подготовиться к ухабистым дорогам и лучшим возможным точкам входа», — Майкл Ландсберг, директор по инвестициям Landsberg Bennett Private Wealth Management, говорится в письменном комментарии.

Источник: Рейтер

Чтобы быть в курсе всех экономических событий за сегодняшний день, заходите на наш эконом. календарь

Предупреждение о риске и отказ от ответственности

Избранные

Банк Японии видит риски роста инфляции; Заметки о низких реальных ставках и слабом потреблении

Уоррен Такунда

Экономический

Члены правления Банка Японии призвали внимательно следить за рисками роста инфляции на фоне нехватки рабочей силы и более высоких затрат на импорт, при этом большинство стремилось оправдать последующую процентную ставку, указывая на низкую стоимость заимствований в реальном выражении, согласно данным Банка Японии. Итоги заседания банка, состоявшегося 30-31 июля, опубликованы в среду.

Но некоторые члены призвали к более осторожному подходу, заявив, что потребительские расходы остаются вялыми на фоне более чем двухлетнего падения реальной заработной платы, что потребует подтверждения распространения существенного повышения заработной платы в точных данных.

Один из членов подсчитал, что учетная ставка банка, которая считается нейтральной по отношению к экономической активности, должна составлять «минимум около 1%» — то, что участники рынка называют терминальной ставкой в текущем постепенном процессе нормализации денежно-кредитной политики после десятилетия крупномасштабного смягчения. . Совет директоров ожидает, что целевой показатель стабильности цен на уровне 2% будет достигнут во второй половине 2025 финансового года (заканчивается в марте 2026 года).

Чтобы избежать быстрого повышения процентной ставки, сказал тот же член, «банку необходимо повышать процентную ставку своевременно и постепенно, обращая при этом внимание на то, как отреагируют экономика и цены».

Губернатор Кадзуо Уэда заявил журналистам 31 июля, что «постепенный» темп повышения ставок на ранней стадии лучше, чем повышение процентных ставок позже, когда материализуются риски роста инфляции. Он также говорил, что основным инструментом является изменение краткосрочной процентной ставки, а не изменение количества государственных облигаций, которые покупает банк.

Несколько членов правления отметили, что условия легких денег пока сохранятся.

«Реальные процентные ставки находятся на самом отрицательном уровне за последние 25 лет, а степень денежно-кредитной адаптации, основанная на различных индикаторах, была значительно выше среднего показателя в период количественного и качественного монетарного смягчения (QQE)», — сказал один из членов. сказал.

Другой член согласился: «Даже если банк поднимет процентную ставку, номинальная процентная ставка по-прежнему будет находиться на весьма адаптивном уровне в 0,25%, и в позиции банка по твердой поддержке экономики изменений не произойдет».

Третий член отметил, что повышение ставки «умеренными темпами» означает корректировку степени монетарной политики в соответствии с базовой инфляцией, «которая не будет иметь последствий ужесточения денежно-кредитной политики».

Среди осторожных взглядов один из членов сказал, что совету необходимо «более тщательно оценить, как улучшилась экономическая ситуация с распространением повышения заработной платы, основываясь на соответствующих данных, поскольку существует множество наборов данных, показывающих несколько слабые изменения, например, в темпах экономического роста». и частное потребление».

Другой заявил, что «на данный момент имеется мало данных, подтверждающих устойчивый рост экономики Японии», тем самым призвав совет директоров принять решение об изменении руководящих принципов операций денежного рынка после оценки ключевых экономических данных на следующем заседании 19-20 сентября. .

На июльском заседании совет из девяти членов принял решение 7 голосами против 2 поднять целевую процентную ставку овернайт до 0,25% с диапазона от 0% до 0,1%, сославшись на постепенное повышение инфляционных ожиданий среди домохозяйств и предприятий, а также на высокий, но незначительный уровень инфляции. смягчение неопределенности в экономике. Он также предупредил о рисках повышения прогнозов ВВП и индекса потребительских цен, особо отметив, что влияние колебаний валютного рынка на внутренние цены сейчас сильнее, чем в прошлом, поскольку все больше компаний отражают более высокие затраты в ценах и повышают заработную плату на фоне широко распространенной нехватки рабочей силы.

Совет директоров единогласно решил начать постепенно снижать темпы покупки японских государственных облигаций (JGB) примерно до 3 триллионов йен в январе-марте 2026 года с нынешних 6 триллионов йен. В принципе, это будет снижать темпы примерно на 400 миллиардов йен каждый квартал. На своем июньском заседании совет директоров проголосовал 8 против 1 за создание условий для постепенного сокращения крупных запасов банка в различных финансовых активах и принятие решения о специальных планах на июльском заседании после консультаций с участниками рынка. Банк рассмотрит этот процесс на своем заседании 16-17 июня 2025 года и «может изменить план по мере необходимости, если сочтет это необходимым после рассмотрения событий и функционирования рынков JGB».