Оценка финансовой устойчивости

Экономический

Краткое содержание:

Несмотря на снижение инфляции, перспективы мировой экономики по-прежнему остаются неопределенными, а уязвимость мировой финансовой системы сохраняется.

Несмотря на снижение инфляции, перспективы мировой экономики по-прежнему остаются неопределенными, а уязвимость мировой финансовой системы сохраняется.

Финансы многих домохозяйств и предприятий в развитых экономиках продолжают оставаться устойчивыми, несмотря на продолжающееся давление жесткой денежно-кредитной политики и инфляции. Эта устойчивость поддерживается прочными, хотя и смягчающимися, условиями на рынках труда, стабилизацией или ростом реальных доходов домохозяйств и солидными корпоративными доходами. Хотя в этих экономиках есть небольшая, но растущая группа заемщиков, испытывающих финансовый стресс, ожидается, что дальнейшее ослабление инфляции − и вместе с ней более низкие процентные ставки − поддержит балансы и денежные потоки домохозяйств и компаний в предстоящий период.

Центральным ожиданием для многих стран, включая Австралию, остается скромный экономический цикл, но этот результат никоим образом не гарантирован. Значительная неопределенность относительно перспектив сохраняется, и в последние месяцы наблюдались всплески волатильности рынка. Значительный экономический спад, включая резкое ухудшение ситуации на рынках труда, является основным риском для устойчивости заемщиков. Значительные буферы капитала, поддерживаемые крупными банками по всему миру, позволяют им хорошо справляться с растущими обесценениями кредитов в таком сценарии и продолжать поддерживать экономику. Однако угрозы, исходящие извне финансовой системы, включая геополитические риски и риски, связанные с изменением климата, также продолжают расти и могут негативно взаимодействовать с уязвимостями в мировой финансовой системе.

Выделяются три уязвимости, которые могут существенно повлиять на финансовую стабильность в Австралии:

Операционные уязвимости, возникающие из-за возросшей сложности и взаимосвязанности в цифровой экономике. Цифровизация и быстрое технологическое развитие трансформируют то, как функционирует экономика и финансовая система. Это обеспечивает прирост скорости и эффективности, снижение затрат и улучшение потребительского опыта. Но это также сопровождается ростом сложности и взаимосвязанности. Технологические инновации, такие как искусственный интеллект и облачные вычисления, привели к увеличению риска концентрации у сторонних поставщиков и повысили риски центральных точек отказа в финансовой системе. Недавние инциденты выявили уязвимость экономики и финансовой системы к технологическим сбоям и подчеркнули необходимость укрепления операционной устойчивости внутри компаний и в их сетях. Продвижение цифровизации происходит в период повышенной геополитической напряженности, что увеличивает вероятность кибератак, которые могут иметь системные последствия.

Низкие премии за риск и позиции с использованием заемных средств увеличивают вероятность беспорядочной корректировки мировых цен на активы в ответ на негативные новости . Низкие премии за риск в ряде основных классов активов, особенно акций и кредитов, делают мировые цены на активы чувствительными к негативным сюрпризам. Это может вызвать беспорядочную корректировку цен и нарушить работу рынков финансирования, которые широко используются австралийскими предприятиями и финансовыми учреждениями. Вспышка повышенной волатильности мирового рынка в начале августа подчеркнула риск того, что разочаровывающие экономические или финансовые новости или ухудшение геополитической напряженности могут спровоцировать такое событие. Дальнейший рост государственного долга в ключевых странах с развитой экономикой также может сделать эти рынки более чувствительными к неблагоприятным потрясениям, включая те, которые усиливают опасения по поводу устойчивости долга. Как показали последние годы, заемные средства и взаимосвязи небанковских финансовых посредников с банками также могут усилить воздействие потрясений на мировую финансовую систему.

Дисбаланс в финансовом секторе Китая. Долгосрочные уязвимости в части китайской финансовой системы, включая банки, небанковские организации и местные органы власти, усугубляются продолжающейся слабостью китайского сектора недвижимости. Дальнейшая потеря доверия — в отсутствие своевременного и существенного ответа со стороны китайских властей — может привести к тому, что стресс распространится на остальную часть китайской экономики и финансовой системы, что, вероятно, повлияет на мировую экономику и финансовую систему

Если эти риски и уязвимости материализуются, последствия для австралийской финансовой системы могут возникнуть следующим образом:

Непосредственно и быстро через серьезный сбой в работе — в том числе в национальной инфраструктуре или в ключевом финансовом учреждении.

Через значительное увеличение неприятия риска на мировых финансовых рынках – в той степени, в которой это резко повышает издержки и ограничивает доступ австралийских фирм и финансовых учреждений к финансированию и ликвидности на мировых рынках. Это усилит финансовое давление на внутренних заемщиков и, в той степени, в которой это оказывает значительное давление на балансы финансовых учреждений, ограничит доступ к кредитам в австралийской экономике. Однако обменный курс также обесценится, обеспечивая экономический и финансовый стабилизирующий механизм.

Через воздействие на реальную экономику — через торговые и инвестиционные каналы, особенно в случае резкого спада в Китае.

Риски для австралийской финансовой системы, связанные с кредитованием домохозяйств, предприятий и коммерческой недвижимости (CRE), остаются ограниченными.

Бюджетное давление из-за высокой инфляции и ограничительной денежно-кредитной политики продолжает ощущаться во всем австралийском сообществе, но доля заемщиков, испытывающих серьезный финансовый стресс, остается небольшой. Хотя небольшая, но растущая доля австралийских домохозяйств отстает от своих ипотечных выплат, подавляющее большинство заемщиков по-прежнему в состоянии обслуживать свои долги, и большинство из них сохранили, если не увеличили, свои ипотечные буферы. Многие предприятия также продолжают справляться с давлением на свои денежные потоки и балансы, подкрепленные их сильным финансовым положением до роста инфляции и процентных ставок. Тем не менее, условия ведения бизнеса остаются сложными для многих фирм, и в частности для малого бизнеса. Неплатежеспособность предприятий резко возросла за последние пару лет после отмены поддержки эпохи пандемии, хотя они лишь немного превышают допандемические уровни как доля всех предприятий.

Ожидается, что финансовое давление ослабнет в предстоящий период, но экономические перспективы крайне неопределенны. Согласно прогнозам, представленным в августовском Заявлении о денежно-кредитной политике, ожидается, что давление на бюджет ослабнет по мере дальнейшего снижения инфляции и вступления в силу налоговых льгот 3-го этапа. Однако ожидаемое смягчение условий на рынке труда и сдержанный рост активности станут сложной задачей для некоторых домохозяйств и предприятий. Стресс для домохозяйств и предприятий усилится, если экономические условия ухудшатся сильнее, чем ожидалось, и/или если инфляция и процентные ставки останутся высокими дольше, чем ожидалось.

Риск широко распространенного финансового стресса остается ограниченным из-за в целом прочного финансового положения большинства заемщиков. Очень немногие заемщики по ипотеке имеют отрицательный капитал, что ограничивает влияние на кредиторов в случае дефолта и поддерживает их способность продолжать предоставлять кредиты экономике. Большинство предприятий, которые вступили в стадию неплатежеспособности, являются небольшими и имеют небольшую задолженность, что ограничивает более широкое влияние на рынок труда и, следовательно, на доходы домохозяйств, а также на положение кредиторов по капиталу.

Внутренняя уязвимость может усилиться, если домохозяйства отреагируют на любое смягчение финансовых условий, взяв на себя чрезмерные долги. Исторически периоды низких и/или падающих процентных ставок совпадали с тем, что заемщики брали на себя более высокие уровни долга, а в некоторых случаях кредиторы предоставляли кредиты более рискованным заемщикам. Это может усилиться, если стандарты кредитования упадут. Международный опыт выявил опасность циклов подъемов и спадов цен на активы, особенно тех, которые усиливаются широким использованием заемных денег. Жилая недвижимость выделяется в этом отношении.

Условия в сегментах международных и внутренних рынков CRE остаются сложными, особенно в офисных зданиях второго класса, но риски финансовой стабильности в Австралии остаются ограниченными. Несмотря на значительное снижение оценок активов за последние пару лет, общие показатели финансового стресса на австралийском рынке CRE низкие по историческим меркам. Один из сценариев риска заключается в том, что стресс на зарубежных рынках CRE переносится на австралийские рыночные условия через взаимосвязанные источники собственности и финансирования. Хотя это может привести к потерям для некоторых инвесторов и небанковских кредиторов, маловероятно, что это существенно повлияет на качество активов внутренних банков, учитывая их относительно ограниченные риски CRE и консервативные стандарты кредитования сектора.

Финансовая система Австралии продолжает демонстрировать высокий уровень устойчивости.

Австралийские банки поддерживают разумные стандарты кредитования и хорошо позиционированы для продолжения предоставления кредитов экономике. Ухудшение экономических условий или временный сбой на рынках финансирования вряд ли остановят кредитную деятельность. Банки ожидают увеличения просроченной задолженности по кредитам и имеют буферы капитала и ликвидности, значительно превышающие нормативные требования.

Задолженность по кредитным книгам австралийских небанковских кредиторов увеличилась, но общесистемные риски для финансовой стабильности остаются сдержанными. Сектор продолжает расширяться, в том числе за счет отъема доли рынка у банков в бизнес-кредитовании. Однако системные риски сектора остаются ограниченными из-за небольшого размера сектора и того, что его основное финансирование не поступает от банков. При этом подробный анализ базового кредитного качества затруднен из-за ограниченной доступности данных.

Значительный рост сектора пенсионного обеспечения и его связи с австралийскими банками повысили его значимость для стабильности финансовой системы. Сектор исторически представлял небольшой риск для финансовой системы из-за своего меньшего участия в финансировании австралийских банков и корпораций, ограниченного использования кредитного плеча и стабильного притока определенных взносов, которые просто переносят (а не гарантируют) доходность для участников. Однако быстрый рост сектора (теперь составляющий четверть финансовой системы), рост стадности вокруг общих ориентиров и возросшая подверженность маржинальным требованиям (в том числе из-за хеджирования рисков иностранных активов) означают, что инвестиционные решения сектора и практика управления риском ликвидности имеют больший потенциал, чем раньше, для усиления шоков в финансовой системе. По этой причине APRA усиливает интенсивность своего пруденциального надзора за пенсионными фондами.

Повышение и поддержание операционной устойчивости во все более цифровизированной и взаимосвязанной финансовой системе потребует постоянных и активных усилий.

Операционная устойчивость финансовых институтов и инфраструктур имеет решающее значение для стабильности австралийской финансовой системы. Цифровизация приносит много преимуществ, но также новые и более сложные операционные риски и уязвимости. Они могут взаимодействовать с другими рисками (и усиливать их), включая геополитический риск, с потенциально серьезными последствиями.

Укрепление операционной устойчивости остается приоритетом регулирования в Австралии и во всем мире. Эффективные методы управления и операционного риска финансовыми учреждениями имеют важное значение в сегодняшней среде с высоким уровнем угроз. Это требует постоянных усилий со стороны отрасли, и регуляторы в Австралии и на международном уровне усиливают интенсивность своих требований в ответ.

Чтобы быть в курсе всех экономических событий за сегодняшний день, заходите на наш эконом. календарь

Предупреждение о риске и отказ от ответственности

Вы понимаете и признаете, что торговля по стратегиям сопряжена с высокой степенью риска. Следование любым стратегиям или инвестиционным методологиям может привести к потерям. Содержимое сайта предоставляется нашими участниками и аналитиками исключительно в информационных целях. Вы единолично несете ответственность за определение того, подходят ли вам какие-либо торговые активы, ценные бумаги, стратегия или любой другой продукт, исходя из ваших инвестиционных целей и финансового положения.

Раскрытие Рисков

Риск потерь при торговле такими финансовыми инструментами, как акции, валюта, сырьевые товары, фьючерсы, облигации, ETF и криптовалюты, может быть значительным. Вы можете полностью потерять средства, размещенные у брокера. Поэтому вам следует тщательно взвесить, подходит ли вам такая торговля с учетом ваших обстоятельств и финансовых ресурсов.

Ни одно решение об инвестировании не должно приниматься без проведения тщательной проверки самостоятельно или без консультации с вашими финансовыми консультантами. Наш веб-контент может не подойти вам, поскольку мы не знаем ваших финансовых условий и инвестиционных потребностей. Наша финансовая информация может иметь задержку или содержать неточности, поэтому вы должны нести полную ответственность за любые ваши торговые и инвестиционные решения. Компания не несет ответственности за потерю вашего капитала.

Без разрешения сайта запрещается копировать графику, тексты или торговые марки сайта. Права интеллектуальной собственности на содержание или данные, включенные в этот сайт, принадлежат его поставщикам и торговцам.

Последние поиски

Популярные запросы

Котировки

Анализ

Пользователь

24/7

Экономический Календарь

Обучение

Данные

Оценка финансовой устойчивости

Несмотря на снижение инфляции, перспективы мировой экономики по-прежнему остаются неопределенными, а уязвимость мировой финансовой системы сохраняется.

Выделяются три уязвимости, которые могут существенно повлиять на финансовую стабильность в Австралии:

Если эти риски и уязвимости материализуются, последствия для австралийской финансовой системы могут возникнуть следующим образом:

Риски для австралийской финансовой системы, связанные с кредитованием домохозяйств, предприятий и коммерческой недвижимости (CRE), остаются ограниченными.

Финансовая система Австралии продолжает демонстрировать высокий уровень устойчивости.

Повышение и поддержание операционной устойчивости во все более цифровизированной и взаимосвязанной финансовой системе потребует постоянных и активных усилий.

Раскрытие Рисков