Сегодня в центре внимания

Экономические и рыночные новости

Что произошло вчера?

В США Федеральная резервная система сохранила процентные ставки на уровне 3,50-3,75%. Председатель Пауэлл занял сбалансированную позицию, подчеркнув неожиданную устойчивость экономики и стабилизацию, отмеченную данными по рынку труда. Экономический рост был оценен как «устойчивый», а не «умеренный», и опасения по поводу рисков снижения занятости заметно развеялись, что свидетельствует о меньшей вероятности снижения ставок в ближайшем будущем. Несогласие управляющего Уоллера со снижением ставки стало неожиданностью, немного смягчившей позицию, но в целом тон заседания был неоднозначным. Несмотря на недавнее ослабление доллара США, Пауэлл избежал прямого обсуждения инфляционных рисков, оставив рынки в основном без изменений. Подробнее см. обзор ФРС: Сбалансированный и оптимистичный, 28 января.

В отношении доллара США министр финансов Скотт Бессент заявил, что администрация Трампа привержена «политике сильного доллара» и что США «абсолютно не» вмешиваются в курс USD/JPY, опровергая спекуляции о вмешательстве на валютном рынке. Его комментарии несколько успокоили доллар, подняв курс USD/JPY выше 153, а курс EUR/USD остался стабильным в диапазоне от 1,19 до 1,20.

В Канаде Банк Канады, как и ожидалось, оставил процентные ставки без изменений, сославшись на прогнозы инфляции, близкие к целевым показателям в течение прогнозируемого периода. Банк Канады не проявил склонности сигнализировать о скором снижении или повышении ставок, указав на неопределенность, связанную с геополитикой и торговлей.

В геополитической сфере США призвали Иран к достижению соглашения по его ядерной программе, предупредив о возможных военных действиях в случае недостижения договоренности. Президент Трамп заявил, что к Ирану направляется «армада», и намекнул на крупномасштабное военное вмешательство. Тем временем американские войска проведут многодневные воздушные учения на Ближнем Востоке, поскольку Вашингтон наращивает свое военное присутствие на фоне обострения напряженности.

Акции: Вчера на фондовом рынке наблюдалась незначительная динамика в ожидании отчетов о доходах технологических компаний, которые будут опубликованы после закрытия торгов. Технологический сектор продолжал демонстрировать опережающий рост даже до публикации этих данных, особенно это касалось полупроводниковых компаний, которые продолжили недавнее превосходство (Intel и TXN +11%!). Наблюдается небольшой циклический уклон в сторону спекулятивного роста, в то время как акции компаний с малой капитализацией продолжают отставать. Фьючерсы на американские акции сегодня утром немного выросли.

В центре внимания – монетизация ИИ и планы капитальных затрат. Компания Meta показала позитивный рост: продажи выросли на 24% в годовом исчислении, а ИИ способствовал повышению эффективности рекламы. Microsoft также продемонстрировала впечатляющий рост выручки на 17% в годовом исчислении, но выручка от Azure выросла «всего» на 38%, что на один процентный пункт ниже темпов роста в третьем квартале. Это привело к разным колебаниям акций на вторичном рынке: Microsoft упала на 6%, а Meta выросла на 10%. Капитальные затраты оказались больше, чем ожидалось, но, по крайней мере, сюрпризы были меньше, чем в третьем квартале. Meta обновила свой прогноз капитальных затрат до примерно 115-135 млрд долларов США на 2026 год, что подразумевает почти удвоение по сравнению с прогнозом на 2025 год, но не сильно отличается от консенсус-прогноза в 110 млрд долларов. Что касается фактических затрат, то они составили 22,1 млрд долларов, что на 5% больше, чем ожидалось. Затраты Microsoft выросли до 37,5 млрд долларов, что на 9% больше, чем ожидалось. Однако Microsoft превзошла ожидания по капитальным затратам, увеличив их на 15%, а Meta — на 6%, так что в этом смысле квартал получился более умеренным.

ФИНАНСОВЫЕ РЫНКИ И ВАЛЮТА: Вчера падение доллара США немного замедлилось, а заявление министра финансов Бессента о том, что США «абсолютно не» вмешиваются в курс USD/JPY, помогло курсу USD/JPY вернуться выше отметки 153. Несмотря на предварительную стабилизацию доллара США, мы наблюдали продолжение роста курса AUD/USD, поскольку рынки готовятся к повышению процентной ставки Резервным банком Австралии на следующей неделе. Скандинавская валюта продолжает поддерживаться текущими настроениями, наблюдается дальнейшее укрепление шведской и норвежской крон, а курс EUR/DKK достиг самых низких уровней с сентября. Несмотря на повышенную волатильность валютного рынка в последнее время, мы пока не наблюдаем соответствующего роста волатильности облигаций. Вчерашний день не стал исключением, наблюдались относительно сдержанные колебания процентных ставок как до, так и после заседания ФРС.

Источник: Danse Bank