Обзор экономики США в 2024 году: ситуация в различных секторах, политические изменения и инвестиционные тенденции

Экономический

Краткое содержание:

В этой статье анализируется экономика США в 2024 году. В том году экономика росла в годовом исчислении на 3,1%, при этом потребление и другие многочисленные области оказывали поддержку, в то время как инвестиции в жилье и импорт были неблагоприятными. Рынок труда восстановился в ноябре после воздействия, с изменениями в занятости и заработной плате. Прибыль на акцию в третьем квартале увеличилась, а показатели отраслей были разными. Более низкие процентные ставки пошли на пользу многим отраслям. В ноябре наблюдалась инфляционная ситуация. Федеральная резервная система снизила процентные ставки в конце года, заняв ястребиную позицию. Существуют риски геополитической напряженности и экономического замедления, а инвестиционные тенденции диверсифицированы.

Дефицит США: сможете ли вы поднять меня выше?

Предстоящие дебаты по бюджету США, вероятно, будут спорными, поскольку они будут уравновешивать различные интересы. Мы ожидаем, что дефицит продолжит расти по нескольким причинам:

Победа Трампа: Республиканская волна, вероятно, продолжит рост дефицита на фоне возобновления налоговых льгот 2017 года, что добавит еще 4–5 триллионов долларов США к текущим базовым прогнозам Бюджетного управления Конгресса в течение следующего десятилетия. Процентные расходы продолжают расти: Казначейство выплатило почти 1 триллион долларов США процентов в 2024 финансовом году. Даже если процентные ставки останутся на текущем уровне, долговое бремя со временем значительно возрастет. Процентные расходы как часть ВВП достигли 3,9% и, вероятно, продолжат расти дальше. Снижение дискреционных расходов: доля дискреционных расходов как часть общего дефицита снизилась до всего 25% от общего бюджета в последние годы. Более высокие процентные расходы еще больше сокращают дискреционные расходы. Это еще больше затруднит сокращение дефицита в ближайшие годы, поскольку изменение расходов на социальные нужды стало запретной зоной для политиков.

Тарифы дюжиной

Нет никакой уверенности в том, что президент Трамп будет делать на тарифном фронте, несмотря на его заявления. Мы можем читать его «Истины» и делать предположения о том, насколько он буквален, но в конечном итоге полезнее иметь структуру и практические правила, которые можно адаптировать по мере развития политики. На этом фронте мы можем предположить следующее временное влияние тарифов на общую инфляцию в США:

60% пошлины на товары из Китая повышают инфляцию на 0,7 п. п. через год. 10% пошлины на товары из стран за пределами Канады/Мексики/Китая повышают инфляцию на 0,5 п. п. через год. 25% пошлины на товары из Мексики и Канады вместе повышают инфляцию на 0,6 п. п. через год.

Китай: Он сказал, Си сказал

Очевидно, что США и Китай не испытывают друг к другу теплых чувств. При этом Китай, пожалуй, единственная страна, которая с наибольшей вероятностью заключит сделку с Трампом. Страна по-прежнему вряд ли избежит резких пошлин, и мы ожидаем ответных мер со стороны Китая, как только американские пошлины будут введены. Это может включать ограничения на экспорт редкоземельных товаров или компонентов, используемых в энергетической промышленности; другими словами, узкие категории, которые могут нанести острую боль стратегическим отраслям. Однако общее влияние торговых ограничений, которые Китай может ввести в США, скорее всего, будет довольно минимальным и не будет иметь широкого экономического значения.

Европа: застряла посередине с ЕС

Европейский союз (ЕС) с большей вероятностью попадет под перекрестный огонь между США и Китаем. Отношения ЕС-США были жесткими при президенте Байдене, поэтому Трампа все еще могут приветствовать с осторожностью, просто потому, что он меняет циферблат. ЕС столкнулся с уклончивыми и меняющимися приоритетами при переговорах с США, заставив его переключить свое внимание на Китай. Это вызовет проблемы для США, которые могут настаивать на изменении отношений ЕС-Китай на любых переговорах. Это разочарует ЕС, который видит в Китае источник дешевых зеленых технологий, которые могут помочь региону достичь своих зеленых целей, а также большой рынок для своего производственного сектора.

Глобальные рынки: добро пожаловать в джунгли

Обращаясь к рынкам, что все это значит? По мере того, как мы заканчиваем 2024 год, доходность США остается привязанной к данным, однако прирост акций, похоже, растягивает эту связь. Следующий год знаменует собой переход от чистой зависимости от данных к зависимости от политики. Не обманывайтесь; зависимость от политики усиливает, а не заменяет зависимость от данных. Ежемесячная корреляция доходности казначейских облигаций США с сюрпризами США во время первого срока Трампа составляла 0,6 (или 0,8, если исключить 2020 год, затронутый пандемией) по сравнению со средним показателем за 20 лет 0,4. Рынки будут в первую очередь зависеть от ожидаемого воздействия планов политики, а затем от фактического воздействия поставки.

Источник: TD Securities

Чтобы быть в курсе всех экономических событий за сегодняшний день, заходите на наш эконом. календарь

Предупреждение о риске и отказ от ответственности

Вы понимаете и признаете, что торговля по стратегиям сопряжена с высокой степенью риска. Следование любым стратегиям или инвестиционным методологиям может привести к потерям. Содержимое сайта предоставляется нашими участниками и аналитиками исключительно в информационных целях. Вы единолично несете ответственность за определение того, подходят ли вам какие-либо торговые активы, ценные бумаги, стратегия или любой другой продукт, исходя из ваших инвестиционных целей и финансового положения.

Раскрытие Рисков

Риск потерь при торговле такими финансовыми инструментами, как акции, валюта, сырьевые товары, фьючерсы, облигации, ETF и криптовалюты, может быть значительным. Вы можете полностью потерять средства, размещенные у брокера. Поэтому вам следует тщательно взвесить, подходит ли вам такая торговля с учетом ваших обстоятельств и финансовых ресурсов.

Ни одно решение об инвестировании не должно приниматься без проведения тщательной проверки самостоятельно или без консультации с вашими финансовыми консультантами. Наш веб-контент может не подойти вам, поскольку мы не знаем ваших финансовых условий и инвестиционных потребностей. Наша финансовая информация может иметь задержку или содержать неточности, поэтому вы должны нести полную ответственность за любые ваши торговые и инвестиционные решения. Компания не несет ответственности за потерю вашего капитала.

Без разрешения сайта запрещается копировать графику, тексты или торговые марки сайта. Права интеллектуальной собственности на содержание или данные, включенные в этот сайт, принадлежат его поставщикам и торговцам.

Последние поиски

Популярные запросы

Котировки

Анализ

Пользователь

24/7

Экономический Календарь

Обучение

Данные