На следующей неделе – решения ФРС, Банка Англии и торговые данные Китая в центре внимания

Экономический

Краткое содержание:

ФРС останется в стороне на фоне неопределенности относительно тарифов. Банк Англии сократит ставку на 25 базисных пунктов, но все равно может разочаровать «голубей». Данные по торговле в Китае обнажат раны, нанесенные торговой войной между США и Китаем. Также будут опубликованы данные о заработной плате в Японии, количестве рабочих мест в Канаде и прибыли AMD.

Падение доллара приостановилось на фоне ослабления торговой напряженности

Доллар США немного восстановился на этой неделе, поскольку президент США Трамп продолжил смягчать свою позицию по торговле, подписав указы, чтобы смягчить удар его автомобильных пошлин. Администрация США также заявила, что она очень близка к подписанию торговых соглашений с Индией и Южной Кореей.

Тем не менее, доллар США зафиксировал самые слабые месячные показатели в апреле с ноября 2022 года, поскольку инвесторы по-прежнему опасаются серьезных экономических последствий из-за тарифов Трампа против Китая, второй по величине экономики мира. Похоже, что будет очень сложно деэскалировать конфликт между США и Китаем, поскольку Китай, похоже, не готов играть в игру Трампа. Это очевидно из сообщения в социальных сетях на этой неделе от Министерства иностранных дел Китая, в котором говорилось: «Китай не встанет на колени».

Повышенная неопределенность и беспокойство о будущем мировой экономики побудили участников рынка заложить в цены снижение ставки ФРС примерно на 90 базисных пунктов к концу года. Это подтверждает мнение о том, что, несмотря на ослабление напряженности, восстановление доллара США, восстановление на Уолл-стрит и откат активов-убежищ, риски рецессии остаются повышенными — особенно после того, как данные по ВВП на этой неделе показали, что экономика США сократилась в первом квартале.

На следующей неделе – решения ФРС, Банка Англии, торговые данные Китая в центре внимания_1

Насколько «голубиной» будет позиция ФРС?

Учитывая это, инвесторы, вероятно, обратят внимание на решение FOMC в среду. На мартовском заседании Комитет сохранил ставки без изменений и отметил, что не спешит их снижать, продолжая сигнализировать только о 50 базисных пунктах дополнительных снижений в этом году с помощью своего «точечного графика».

Встреча на следующей неделе станет первой после «Дня освобождения» Трампа, но она не будет сопровождаться обновленными экономическими прогнозами или новым точечным графиком. Таким образом, учитывая, что политики, как ожидается, в основном останутся при своих, все внимание, скорее всего, будет приковано к заявлению и пресс-конференции Пауэлла.

После объявления тарифов и вызванной этим нестабильности рынка должностные лица ФРС, включая Пауэлла, вновь заявили о том, что нет необходимости в срочном изменении политики, поскольку они ищут больше информации, чтобы определить, как тарифы влияют на экономику. И это несмотря на нарастающее давление Трампа с целью снижения стоимости заимствований. Есть даже некоторые политики, которые больше обеспокоены рисками роста тарифов для инфляции.

Все это говорит о том, что ФРС может казаться несколько более обеспокоенной экономическим ростом и намекать на снижение ставок чуть более чем на 50 базисных пунктов к декабрю, но чиновники вряд ли будут звучать более миролюбиво, чем рынок в настоящее время. Таким образом, менее миролюбивый, чем ожидалось, результат укрепит представление о том, что ФРС продолжает контактировать с денежно-кредитной политикой без влияния президента США и может помочь доллару восстановить часть недавно утраченных позиций.

На следующей неделе – решения ФРС, Банка Англии, торговые данные Китая в центре внимания_2

Опубликованный в понедельник индекс деловой активности в непроизводственной сфере от ISM за апрель даст более подробную информацию о поведении предприятий после объявления Трампа о тарифах.

Банк Англии сократит ставку, в центре внимания — прогнозы и указания

On Thursday, the central bank torch will be passed to the Bank of England. With UK inflation remaining very sticky, the Bank has cut interest rates by less than the ECB and the Fed since last summer.

Its previous meeting was held on March 20, with policymakers deciding not to act. They warned against assumptions that they would cut over the next few meetings, reiterating that they are taking a “gradual and careful approach.”

Since then, GDP data showed that the UK economy grew 0.5% m/m in February after stagnating in January, taking the year-over-year rate up to 1.4% from 1.2%. What’s more, inflation slowed somewhat in March, but it remained well above the BoE’s objective of 2%, with the core CPI rate standing at 3.4%. Retail sales for the same month came in on the strong side as well.

На следующей неделе – решения ФРС, Банка Англии, торговые данные Китая в центре внимания_3

The PMIs for April raised concerns, as the composite index dropped into contractionary territory, reflecting the uncertainty among companies following Trump’s ‘Liberation Day’. BoE Governor Bailey also sounded concerned lately, saying that they are focused on the potential economic shock from Trump’s tariffs, but he added that the UK economy is not close to recession at the moment.

The PMIs and Bailey’s remarks justify expectations of a quarter-point rate cut at next week’s gathering, but they don’t explain the very dovish bets for the remainder of the year. According to UK Overnight Index Swaps (OIS), after next week’s reduction, investors are penciling almost three additional quarter-point cuts.

Given the data and the fact that the UK was only subject to the US administration’s 10% baseline tariff, this assessment seems overly dovish, and the BoE is unlikely to satisfy it. Even if the BoE sounds somewhat more dovish than it did at its latest meeting, the new economic projections are unlikely to paint a picture more worrisome than the market’s current pricing. A less-dovish-than-expected outcome could help the pound drift higher.

China trade numbers to attract special interest

Investors are also likely to pay extra attention to China’s import and export numbers for April, due out on Friday. China’s factory activity contracted at the fastest pace in 16 months during last month according to the PMIs as Trump’s tariffs snapped two months of recovery. Thus, should the trade data point to severely hit exports, calls for further stimulus by Chinese authorities will intensify.

На следующей неделе – решения ФРС, Банка Англии, торговые данные Китая в центре внимания_4

The aussie and kiwi could suffer given that China is Australia’s and New Zealand’s main trading partner, but also due to perhaps another round of deterioration of the broader market sentiment. Stocks could pull back and gold could gain on speculation that China will accelerate its gold purchases to further loosen its dependency on the US dollar and Treasuries.

Kiwi traders will also have to digest New Zealand’s employment report early in the Asian session Wednesday.

Japanese wages and Canada’s jobs reports also on tap

В Японии также в пятницу публикуется общий доход от заработной платы работников за март. Хотя трейдеры иены значительно сократили свои ставки на повышение ставки Банка Японии из-за глобальной тарифной турбулентности, комментарии губернатора Уэды о том, что Банк по-прежнему привержен повышению процентных ставок, и ускорение ИПЦ в Токио побудили их вернуть некоторые из своих ставок на стол.

Тем не менее, еще вчера Банк Японии оставил процентные ставки без изменений, а Уэда связал сроки следующего повышения с тарифными планами Трампа. В настоящее время инвесторы оценивают вероятность еще одного повышения на 25 базисных пунктов к концу года менее чем в 50%, и для того, чтобы снова повысить эту вероятность, нужны сильные данные по заработной плате.

Канада публикует данные по занятости позднее в тот же день. Около двух недель назад BoC оставил свою процентную ставку неизменной на уровне 2,75%, что стало первой паузой после семи последовательных снижений. Банк заявил, что неопределенность вокруг тарифов сделала невозможным публикацию экономических прогнозов, и вместо этого они представили два сценария того, что может произойти. Губернатор Маклем сказал, что в дальнейшем они будут действовать осторожно.

На предстоящей неделе – решения ФРС, Банка Англии, торговые данные Китая в центре внимания_5

Инвесторы также озадачены тем, как может действовать BoC, оценивая вероятность снижения ставки на следующем заседании в 60%, а оставшиеся 40% указывают на паузу. Поэтому, если данные по занятости окажутся сильными, вероятность того, что политики воздержатся от нажатия кнопки снижения ставки, может возрасти, тем самым усилив поддержку удивительно сильного канадского доллара.

AMD объявляет о доходах на фоне торговой неопределенности

Что касается доходов, Advanced Micro Devices (AMD) представит свой квартальный отчет. 16 апреля компания объявила, что ожидает потери в размере до 800 млн долларов из-за ограничений Трампа на экспорт передовых процессоров в Китай. Хотя администрация США сделала некоторые исключения из тарифов для электроники, включая полупроводники, она предупредила, что в будущем могут быть введены отдельные пошлины. Таким образом, даже если результаты не будут отражать турбулентность, начавшуюся 2 апреля, прогнозы компании на будущее могут предполагать гораздо более осторожный подход.

Источник:XM

Чтобы быть в курсе всех экономических событий за сегодняшний день, заходите на наш эконом. календарь

Предупреждение о риске и отказ от ответственности

Вы понимаете и признаете, что торговля по стратегиям сопряжена с высокой степенью риска. Следование любым стратегиям или инвестиционным методологиям может привести к потерям. Содержимое сайта предоставляется нашими участниками и аналитиками исключительно в информационных целях. Вы единолично несете ответственность за определение того, подходят ли вам какие-либо торговые активы, ценные бумаги, стратегия или любой другой продукт, исходя из ваших инвестиционных целей и финансового положения.

Избранные

Что дальше: решения ФРС и Банка Англии по процентным ставкам

Томас

Центральный банк

Что дальше: решения Банка Англии по ставкам ФРС_1

В среду Пауэлл и Ко, как ожидается, сохранят ключевую ставку без изменений, но интрига заключается в том, чтобы дать сигнал о том, как скоро ожидать смягчения политики. Главными препятствиями являются крайне высокие инфляционные ожидания и прогнозы реального роста цен из-за тарифов.

Что дальше: решения Банка Англии по ставкам ФРС_2

Банк Англии должен объявить о своем решении по политике в четверг, и рынки ожидают четвертого снижения ставки в текущем цикле — снижения базовой ставки до 4,25% с текущих 4,5%. Хотя судьба тарифов США создает ту же неопределенность для всех, она по-прежнему проявляется в форме инфляции в США и экономического давления в остальном мире. Поэтому ответ Европы — снижение ставок.

Что дальше: решения Банка Англии по ставкам ФРС_3

Данные по рынку труда Канады в пятницу будут иметь ключевое значение для оценки влияния тарифов США на ее торговых партнеров. Хотя прогнозируется рост занятости на уровне 22 000, сохраняется возможность существенных сюрпризов.

Источник: FxPro

Предупреждение о риске и отказ от ответственности

Избранные

Предварительный обзор Банка Англии – осторожный, но мягкий BoE

Дэймон

Центральный банк

Мы ожидаем, что Банк Англии снизит процентную ставку до 4,25% в четверг 8 мая в соответствии с консенсусом и рыночным ценообразованием. Мы ожидаем, что голоса разделятся 8-1, при этом большинство проголосует за снижение на 25 базисных пунктов, а голубь Дхингра проголосует за большее снижение на 50 базисных пунктов. Обратите внимание, что на этой встрече будут представлены обновленные прогнозы и состоится пресс-конференция после публикации заявления.

Мы ожидаем, что Банк Англии в четверг сделает голубиный поворот в своих указаниях, дав понять, что планка для последовательных снижений ставок была снижена. Мы думаем, что они будут придерживаться официальных указаний, повторяя, что «постепенный и осторожный подход к снятию ограничений денежно-кредитной политики остается уместным». Отказ от понятия «постепенного» цикла сокращений был бы сильным сигналом того, что Комитет по денежно-кредитной политике рассматривает возможность последовательных сокращений. Инфляция удивила в сторону снижения, и с учетом того, что цены на энергоносители снизились после февральского заседания, прогноз инфляции, вероятно, будет пересмотрен в сторону понижения, хотя условная рыночная подразумеваемая ставка значительно ниже, чем в февральском прогнозе. Рост заработной платы также оказался немного ниже ожидаемого, при этом регулярный рост заработной платы в частном секторе составил 5,9% (по сравнению с прогнозом Банка Англии в 6,2% на первый квартал). Рост был немного лучше ожидаемого, а розничные продажи указывают на улучшение частного потребления, но влияние тарифов создает риск снижения. Мы считаем, что первое приведет к повышению прогноза на 2025 год, а второе отразится на пересмотре в сторону понижения прогноза ВВП на 2026 год. Индексы деловой активности PMI демонстрируют предварительные признаки более стагфляционного фона с ускорением ценового давления и более сдержанным ростом.

Звонок Банка Англии. Мы ожидаем, что Банк Англии будет придерживаться квартальных сокращений, оставив процентную ставку на уровне 3,75% к концу 2025 года, что выше уровня, ожидаемого рынками. Рынки оценивают около 97 базисных пунктов на оставшуюся часть года. Однако мы подчеркиваем, что риск смещен в сторону более быстрого цикла сокращений в 2025 году, учитывая риски снижения роста из-за торговой войны.

Реакция рынка. Мы ожидаем, что рынки отреагируют снижением доходности британских облигаций и ростом пары EUR/GBP на голубиный поворот сообщения Банка Англии. В более широком смысле, хотя мы рассматриваем внутренние факторы как позитивные для пары GBP, мы считаем, что глобальная инвестиционная среда будет играть ведущую роль для пары EUR/GBP в ближайшие месяцы. Инвестиционная среда, характеризующаяся повышенной неопределенностью, расширяющимися кредитными спредами и положительной корреляцией с негативной средой доллара США, по нашему мнению, благоприятствует более слабому GBP. Поэтому мы ожидаем, что пара EUR/GBP поднимется выше до 0,88 на горизонте 6–12 месяцев.

Источник: ACTIONFOREX

Предупреждение о риске и отказ от ответственности

Избранные

Рынок труда США демонстрирует устойчивость; риски, связанные с торговой политикой, растут

Дэймон

Экономический

Отчет Министерства труда о занятости, за которым пристально следят, опубликованный в пятницу, который также показал, что уровень безработицы в прошлом месяце оставался стабильным на уровне 4,2%, помог развеять опасения, что экономика близка к рецессии после сокращения валового внутреннего продукта в первом квартале на фоне вызванного тарифами потока импорта. Тем не менее, пока еще слишком рано, чтобы рынок труда продемонстрировал влияние тарифной политики Трампа, то возобновляемой, то прекращаемой. Устойчивость рынка труда дает Федеральному резерву покрытие для сохранения своей базовой процентной ставки овернайт в диапазоне 4,25% - 4,50% на следующей неделе.

«Слово на букву «R», которое рынок труда демонстрирует в этом отчете, — это устойчивость, а вовсе не рецессия», — сказал Олу Сонола, руководитель отдела экономических исследований США в Fitch Ratings. «На данный момент нам следует сдержать свой энтузиазм в отношении дальнейшего движения вперед, учитывая фон торговой политики, которая, вероятно, будет тормозить экономику».

Число рабочих мест вне сельского хозяйства увеличилось на 177 000 в прошлом месяце после пересмотренного в сторону понижения показателя в 185 000 в марте, сообщило Бюро трудовой статистики Министерства труда. Экономисты, опрошенные агентством Reuters, прогнозировали 130 000 рабочих мест в прошлом месяце после ранее сообщавшегося роста на 228 000 в марте. Оценки варьировались от 25 000 до 195 000 добавленных рабочих мест.

Опрос предприятий также показал, что число рабочих мест в феврале было пересмотрено в сторону уменьшения на 15 000 до 102 000.

Экономике необходимо создавать около 100 000 рабочих мест в месяц, чтобы поспевать за ростом численности населения трудоспособного возраста. Обследование домохозяйств, из которого выводится уровень безработицы, показало, что занятость увеличилась на 436 000 человек, поглотив большую часть из 518 000 человек, которые вошли в состав рабочей силы.

Здравоохранение по-прежнему доминирует в росте рабочих мест, добавив 51 000 рабочих мест в больницах и амбулаторных службах. Занятость в сфере транспорта и складирования увеличилась на 29 000, в основном складирование и хранение, курьеры и посыльные, а также воздушный транспорт. Заработные платы в финансовой деятельности выросли на 14 000, в то время как занятость в сфере социальной помощи увеличилась на 8 000, а общее число нанятых государственных служащих выросло на 10 000.

Но занятость в федеральном правительстве сократилась на 9000 человек и снизилась на 26000 человек с января на фоне беспрецедентной и часто хаотичной кампании администрации Трампа, возглавляемой Департаментом эффективности правительства (DOGE) миллиардера из сферы технологий Илона Маска, по радикальному сокращению правительства. Несмотря на заголовки новостей о массовых увольнениях в государственных учреждениях, сокращение федеральных зарплат было относительно скромным. Это связано с тем, что уволенные сотрудники, восстановленные судом и впоследствии отправленные в оплачиваемый отпуск, считаются занятыми. То же самое относится и к тем, кто принял предложения о выкупе. Экономисты ожидают, что федеральные зарплаты значительно сократятся после сентября, когда у многих закончится выходное пособие.

Доллар упал по отношению к корзине валют. Доходность казначейских облигаций США выросла.

Число рабочих мест в обрабатывающей промышленности сократилось, отражая нагрузку от тарифов. Объявление Трампа о тарифах в «День освобождения» привело к масштабным пошлинам на большую часть импорта от торговых партнеров США, включая повышение пошлин на китайские товары до 145%, что спровоцировало торговую войну с Пекином и ужесточение финансовых условий.

Позднее Трамп отложил введение более высоких взаимных пошлин на 90 дней, что, по словам экономистов, по сути стало паузой для всей экономики, поскольку оставило бизнес в состоянии паралича и создало риск рецессии, если в ближайшее время не наступит ясность.

Рынок труда продолжает демонстрировать устойчивость на фоне нежелания работодателей увольнять работников, столкнувшихся с трудностями в поиске рабочей силы во время и после пандемии COVID-19, однако тревожных сигналов становится все больше.

Деловые настроения продолжают падать, что, по ожиданиям экономистов, в какой-то момент приведет к увольнениям. Авиакомпании уже отозвали свои финансовые прогнозы на 2025 год, ссылаясь на неопределенность относительно расходов на необязательные поездки из-за тарифов.

General Motors (GM.N) в четверг сократила прогноз прибыли на 2025 год и заявила, что ожидает введения пошлин на сумму от 4 до 5 миллиардов долларов.

Китай приказал своим авиакомпаниям не принимать дальнейшие поставки самолетов Boeing (BA.N), открывает новую вкладку. Ryanair (RYA.I), открывает новую вкладку, крупнейший в Европе бюджетный перевозчик, в четверг пригрозил отменить заказы на сотни самолетов Boeing, если тарифная война приведет к существенному повышению цен.

Опросы, в том числе от Института управления поставками, Conference Board и Мичиганского университета, единогласно рисуют мрачную экономическую картину. Большинство экономистов ожидают, что торможение тарифов может стать очевидным к лету в так называемых жестких данных, включая отчеты по занятости и инфляции.

На данный момент рынок труда держится. Средняя продолжительность рабочей недели осталась неизменной и составила 34,3 часа (с пересмотром в сторону повышения) в апреле. Ранее сообщалось, что средняя продолжительность рабочей недели в марте составила 34,2 часа. Экономисты ожидают, что предприятия сначала сократят часы работы, прежде чем приступать к массовым увольнениям. Средняя почасовая оплата труда выросла на 0,2% после роста на 0,3% в марте. Это оставило годовой прирост заработной платы неизменным на уровне 3,8% в апреле, что достаточно для поддержки потребительских расходов и экономики на данный момент.

Источник: Китко

Чтобы быть в курсе всех экономических событий за сегодняшний день, заходите на наш эконом. календарь

Предупреждение о риске и отказ от ответственности

Избранные

Объем криптофинансирования достиг $4,9 млрд в первом квартале 2025 года, лидерами являются американские компании

Мануэль

Криптовалюта

Согласно отчету Galaxy от 1 мая, объем венчурного финансирования криптовалют достиг 4,9 млрд долларов США в первом квартале 2025 года, что ознаменовало уверенное восстановление отрасли.

Общий объем привлеченного капитала был на 40% выше, чем в предыдущем квартале, и был получен в результате 446 сделок, что также отразило 7%-ный рост за этот период. Это делает первый квартал самым активным периодом для сбора средств в криптовалюте с конца 2022 года. Объем криптофинансирования достиг 4,9 млрд долларов в первом квартале 2025 года, лидерами являются американские компании_1

Объем криптофинансирования достиг 4,9 млрд долларов в первом квартале 2025 года, лидерами являются американские компании_1

Инвестиции MGX в Binance в размере $2 млрд стали основным фактором, повлиявшим на эту цифру, что составило более 40% от привлеченного капитала. За исключением этой единственной сделки, финансирование в первом квартале составило бы $2,8 млрд, что на 20% меньше, чем в четвертом квартале 2024 года.

Криптоинвестиции по категориям

Инвестиции Binance вывели сектор торговли, обмена, кредитования и инвестирования на вершину диаграммы финансирования. Эта категория привлекла $2,55 млрд с темпом роста 47,9%. Если бы Binance исключили, сектор DeFi лидировал бы в квартале с $763 млн притока капитала.

Наибольшее количество сделок было заключено в проектах, связанных с Web3. К ним относятся игры, NFT, DAO и инициативы метавселенной, при этом 73 раунда составили 16% всех транзакций. Далее следуют фирмы, связанные с торговлей, с 62 сделками. Объем криптофинансирования достиг $4,9 млрд в первом квартале 2025 года, лидерами являются американские компании_2

Объем криптофинансирования достиг $4,9 млрд в первом квартале 2025 года, лидерами являются американские компании_2

Galaxy также сообщила о смене фокуса инвесторов. Впервые с первого квартала 2021 года большая часть капитала, около 65%, ушла в компании на поздней стадии. Раунды ранних стадий, в основном предпосевные сделки, показали небольшой спад, но остались сильными по сравнению с предыдущими циклами.

Американские стартапы доминировали на сцене финансирования, составив 38,6% от общего числа сделок. Далее следует Великобритания с 8,6%, а Сингапур и ОАЭ — с 6,4% и 4,4% соответственно. Рост инвестиций в США может отражать растущую государственную поддержку цифровых активов.

Корреляция цен биткоинов

В отчете отмечено восстановление корреляции между ценовыми движениями биткоина и венчурными инвестициями. Тенденция, которая ослабла с начала 2023 года, демонстрирует признаки силы в многолетней перспективе. Объем криптофинансирования достиг 4,9 млрд долларов в первом квартале 2025 года, лидерами являются американские компании_3

Объем криптофинансирования достиг 4,9 млрд долларов в первом квартале 2025 года, лидерами являются американские компании_3

Galaxy также заявила, что сбор средств остается сложным, несмотря на рост по сравнению с прошлым годом. Такие факторы, как осторожные настроения распределителей и сохраняющееся влияние спада 2022–2023 годов, продолжают оказывать давление на рынок.

Кроме того, рост ИИ сместил фокус инвесторов с криптовалют. Сектор ИИ теперь привлекает к себе такое же внимание, какое криптовалюта удерживала в 2021 и начале 2022 года. Это очевидно по снижению объема средств, привлеченных венчурными фондами, ориентированными на криптовалюту, которые упали до 1,9 млрд долларов в первом квартале.

Несмотря на эти трудности, Galaxy сохраняет оптимизм, отмечая, что 2025 год уже имеет все шансы превзойти показатели сбора средств предыдущего года.

Источник: КриптоСлейт

Предупреждение о риске и отказ от ответственности

Избранные

Американские законодатели призывают SEC исключить Alibaba и китайские компании из листинга, сообщает FT

Мануэль

Экономический

Двое законодателей-республиканцев призвали Комиссию по ценным бумагам и биржам США исключить из листинга китайские компании, включая Alibaba Group (9988.HK), которые, по их словам, имеют военные связи, подвергающие риску национальную безопасность США, сообщила в пятницу газета Financial Times.

Председатель комитета Палаты представителей по делам Китая Джон Муленар и председатель комитета Сената по проблемам старения Рик Скотт направили председателю Комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC) Полу Аткинсу письмо с просьбой принять меры в отношении 25 китайских групп, акции которых котируются на биржах США, сообщает FT.

«Эти организации извлекают выгоду из американского инвестиционного капитала, одновременно продвигая стратегические цели Коммунистической партии Китая... поддерживая военную модернизацию и грубые нарушения прав человека», — говорится в письме, согласно FT. «Они также представляют неприемлемый риск для американских инвесторов».

В число компаний также входят поисковая система Baidu (9888.HK), онлайн-платформа розничной торговли JD.com (9618.HK) и популярная социальная медиа-платформа Weibo (9898.HK).

По данным отчета FT, законодатели заявили, что китайские компании «в конечном итоге использовались в гнусных государственных целях», независимо от того, насколько коммерческими они выглядели на первый взгляд.

Они заявили, что в соответствии с Законом о привлечении иностранных компаний к ответственности у SEC есть инструменты и полномочия для приостановки торговли и принудительного исключения из листинга.

SEC, Alibaba, JD.com и Baidu не сразу ответили на запросы Reuters о комментариях. Специальный комитет по Коммунистической партии Китая и комитет Сената США также не сразу ответили на запросы о комментариях.

На биржах США котируются более 100 китайских компаний, а их совокупная рыночная капитализация составляет около 1 триллиона долларов.

Опасения инвесторов относительно возможного принудительного исключения китайских компаний из листинга на биржах США вновь возникли после торговой войны по принципу «око за око» между двумя крупнейшими экономиками мира.

В пятницу Пекин заявил, что «оценивает» предложение Вашингтона о проведении переговоров по поводу разрушительных пошлин президента Дональда Трампа, что является признаком потенциальной деэскалации торговой войны, которая потрясла мировые рынки.

Источник: Рейтер

Чтобы быть в курсе всех экономических событий за сегодняшний день, заходите на наш эконом. календарь

Предупреждение о риске и отказ от ответственности

Избранные

Казначейские облигации США падают, поскольку устойчивый рынок труда дает ФРС возможность повышать ставки

Мануэль

Связь

Центральный банк

Казначейские облигации США упали после того, как более сильные, чем ожидалось, данные по занятости в США показали, что неопределенность по тарифам пока не повлияла на рынок труда страны, что побудило трейдеров уменьшить ставки на неизбежное снижение процентных ставок.

Снижение в пятницу подтолкнуло доходность двух-пятилетних облигаций более чем на 10 базисных пунктов после того, как число занятых вне сельского хозяйства выросло на 177 000, превзойдя все оценки Bloomberg. Трейдеры отступили от ставок на снижение ставок Федеральной резервной системы, заложив в этом году 79 базисных пунктов общего смягчения по сравнению с примерно 90 базисными пунктами до отчета.

Трейдеры снизили свои ожидания относительно снижения ставки в ближайшие месяцы, заложив в цену только следующий шаг во второй половине года. Экономисты Goldman Sachs и Barclays отодвинули свои прогнозы относительно снижения ФРС своей базовой ставки до июля, а не до июня, после публикации данных.

ФРС «придется подождать, пока они не увидят какое-либо влияние в плане роста уровня безработицы», — заявил Джеффри Розенберг, портфельный менеджер BlackRock Inc., на Bloomberg Television. «Ни один из этих данных не отражает влияние шока, и нам придется увидеть, как эти данные проявятся». Казначейские облигации США падают, поскольку устойчивый рынок труда дает ФРС возможность повышать ставки_1

Казначейские облигации США падают, поскольку устойчивый рынок труда дает ФРС возможность повышать ставки_1

Доходность двухлетних облигаций находится на пути к самому большому двухдневному росту с октября, поскольку инвесторы пересматривают ставки на то, что тарифы президента Дональда Трампа быстро замедлят крупнейшую экономику мира. В четверг облигации упали после того, как обзор производства оказался сильнее, чем ожидалось.

Для инвесторов это вопрос того, как сопоставить экономический пессимизм, который был замечен в некоторых недавних опросах, с устойчивостью основных показателей занятости, таких как пятничный отчет о занятости. Потребительское доверие в США упало в апреле до почти пятилетнего минимума.

Трейдеры на рынках фьючерсов и опционов снизили свои ожидания относительно ФРС, полностью заложив в цены только три снижения ставки на четверть пункта до конца 2025 года против четырех в начале недели. В июле заложено всего 24 базисных пункта смягчения, что немного меньше полного снижения на четверть пункта. К сентябрю заложено около 46 базисных пунктов совокупного смягчения.

Появилась одна популярная сделка, которая может выиграть, если ФРС вообще воздержится от снижения ставок в этом году. Эта позиция была снова куплена в преддверии отчета по занятости.

«Сокращение в конце июля позволяет комитету увидеть больше данных об эволюции рынка труда и должно выиграть от разрешения неопределенности относительно тарифов и фискальной политики», — написали в пятницу в своей записке главный экономист Barclays по США Марк Джаннони и его коллеги, скорректировав свой прогноз с июньского на июль.

Экономисты Goldman Sachs во главе с Яном Хациусом также перенесли свой прогноз по снижению ставок ФРС с июня на июль, сославшись на данные по заработной плате и опросам в обрабатывающей промышленности.

После пятничных данных пара крупных фьючерсных блоков торговли как по 5-летним, так и по 10-летним облигациям добавила давления вниз и сохранила доходность на уровне, близком к максимумам дня. Совокупный вес риска по двум продажам составил чуть более 1 миллиона долларов за движение базисного пункта.

Осложняет ситуацию с экономическими перспективами неопределенность относительно того, какие тарифы в конечном итоге будут введены и когда, поскольку переговоры США с ключевыми торговыми партнерами уже ведутся или планируются. Китай тихо начал освобождать некоторые американские товары от тарифов, которые, вероятно, охватывают импорт на сумму около 40 миллиардов долларов, что выглядит как попытка смягчить удар торговой войны по собственной экономике. Япония, тем временем, заявила, что торговые дискуссии, вероятно, наберут обороты в середине мая.

На данный момент чиновники ФРС ждут, что покажут основные экономические данные, оставаясь настороже относительно возможности того, что тарифы подтолкнут инфляцию. Выступая в конце апреля, глава ФРС Кристофер Уоллер сказал, что он поддержит снижение ставок, если произойдет значительный рост безработицы, что может произойти, если Трамп восстановит более агрессивные уровни тарифов, а компании начнут увольнять больше работников.

«Мы знаем, что все эти отдельные точки данных могут быть шумными, поэтому вам все равно нужно увидеть некоторую согласованность данных, чтобы ФРС начала действовать», — сказала Кристина Кэмпмани, старший портфельный менеджер в Invesco, в интервью. Ценообразование на денежном рынке отражает «бимодальные» риски для перспектив, которые могут привести к тому, что ФРС останется на месте по ставкам или начнет их агрессивно снижать, сказала она. Казначейские облигации США падают, поскольку устойчивый рынок труда дает ФРС возможность повышать ставки_2

Казначейские облигации США падают, поскольку устойчивый рынок труда дает ФРС возможность повышать ставки_2

Данные по труду предлагают последний важный показатель состояния экономики США перед двухдневным заседанием ФРС на следующей неделе. Трейдеры и экономисты ожидают, что ФРС сохранит ставки на своем заседании на следующей неделе, несмотря на давление со стороны Трампа с требованием снизить ставки. Республиканец возобновил свой призыв к снижению ставок в пятницу в сообщении в социальных сетях.

«Пока что апрельские тарифы не оказали существенного влияния на рынок труда», — заявила стратег Mizuho Эвелин Гомес-Лихти. «ФРС не спешит снижать ставки, особенно учитывая возросшую неопределенность политики, которая создает риски для обеих сторон их двойного мандата».