На просторах большого простора цены на нефть свободно падают

Экономический

Энергия

Краткое содержание:

Средняя цена за галлон бензина по стране продолжила стремительное падение, опустившись на шесть центов с прошлой недели до 3,24 доллара.

Средняя стоимость галлона бензина по стране продолжила стремительное падение, опустившись на шесть центов с прошлой недели до $3,24. Главными виновниками падения стали низкий спрос и падение цен на нефть. Между тем, средняя стоимость общественной зарядки электромобилей по стране наконец-то изменилась после нескольких месяцев застоя, поднявшись на один цент выше.

«Все больше штатов к востоку от Скалистых гор имеют розничные заправочные станции, продающие обычное топливо по цене менее 3 долларов за галлон, поэтому с приближением осени у водителей будет больше денег в кошельках», — сказал Эндрю Гросс, представитель AAA. «Если средний показатель по стране упадет ниже 3 долларов, это произойдет впервые с мая 2021 года».

По оценкам, 1,2 миллиона членов AAA живут в домохозяйствах с одним или несколькими электромобилями, и AAA отслеживает среднюю стоимость киловатт-часа для всех уровней общественной зарядки по штатам. Сегодняшняя средняя стоимость киловатта электроэнергии на общественной зарядной станции составляет 35 центов.

Согласно новым данным Управления энергетической информации (EIA), спрос на газ на прошлой неделе упал с 8,93 млн баррелей в день до 8,47. Между тем, общие внутренние запасы бензина выросли на 219,2 до 221,6 млн баррелей, а производство бензина на прошлой неделе снизилось, составив в среднем 9,4 млн баррелей в день. Падающий спрос на бензин и стоимость нефти, вероятно, будут способствовать снижению цен на бензин.

Сегодня средняя цена галлона бензина по стране составляет 3,24 доллара, что на 20 центов меньше, чем месяц назад, и на 59 центов меньше, чем год назад.

Чтобы быть в курсе всех экономических событий за сегодняшний день, заходите на наш эконом. календарь

Предупреждение о риске и отказ от ответственности

Вы понимаете и признаете, что торговля по стратегиям сопряжена с высокой степенью риска. Следование любым стратегиям или инвестиционным методологиям может привести к потерям. Содержимое сайта предоставляется нашими участниками и аналитиками исключительно в информационных целях. Вы единолично несете ответственность за определение того, подходят ли вам какие-либо торговые активы, ценные бумаги, стратегия или любой другой продукт, исходя из ваших инвестиционных целей и финансового положения.

Избранные

Медный суперцикл прерван

ТД Секьюритиз

Товар

Энергия

Слабость Китая, опасения рецессии в США и неожиданное ужесточение политики Банка Японии сбивают медь с максимумов

Чрезмерный интерес со стороны спекулятивных управляющих деньгами, таких как специализированные хедж-фонды, который поддерживался долгосрочным оптимистичным нарративом меди из-за энергетического перехода и прогнозируемых условий дефицита на 2024 год, спровоцировал ралли в начале этого года. Цены выросли до максимума в 11 105 долл. США/т в мае и удерживали ее на уровне 10 000 долл. США/т в июле. До недавнего времени медь опережала американские акции, рынок облигаций, золото и другие промышленные металлы.

Этот рост произошел, несмотря на то, что в Китае было очень мало свидетельств сильного спроса или дефицита. Даже с прогнозами о недостаточном предложении металла в будущем, похоже, что сейчас его более чем достаточно, во многом потому, что Китай является крупнейшим покупателем меди. Данные с бирж по всему миру, включая Лондонскую биржу металлов, Шанхайскую биржу и CME, показывают, что совокупные запасы металла растут до самых высоких уровней с мая 2024 года.

Однако опережающий рост цен на медь недавно подошел к концу. Временные спреды рухнули с мая, а передний конец кривой довольно подавлен. Поскольку Китай не предоставил ожидаемого стимула, который, как надеялся рынок, вытащил бы его из жилищного и более широкого экономического кризиса, растут опасения, что наряду с вероятным замедлением в США эти события приведут к снижению роста спроса на медь.

Наряду с неожиданным повышением процентной ставки Банка Японии эти факторы побудили инвесторов сократить свою экспозицию по иенам, что снизило кредитное плечо и, таким образом, подорвало энтузиазм удерживать длинные позиции в красном металле и привело к снижению цен. Это падение цен вызвало негативный цепной эффект со стороны технических трейдеров и систематических фондов, следующих за трендом (CTA).

Поскольку экономическая слабость становится определяющей чертой двух крупнейших экономик мира, растут опасения, что спрос (строительство, промышленность) замедлится и что рынок меди не будет напряженным в следующем году. Действительно, мы прогнозируем скромный избыток, что обычно означает, что любое восстановление цен будет гораздо более сдержанным, чем многие на рынке прогнозировали всего несколько недель назад.

В дополнение к спаду экономики Китая, США склоняются к протекционизму, вводя тарифы против Пекина на все, от электромобилей до аккумуляторов и полупроводников до солнечных модулей. Европейский союз объявил о тарифах на китайские электромобили, работающие только на аккумуляторах, в июле, а Канада также находится в четко определенном протекционистском режиме. В то же время поставки руды должны достичь пика в 2026 году, поскольку ожидается, что добыча вырастет на 4,6% и 4,8% в 2025 и 2026 годах соответственно — намного быстрее спроса, который, как прогнозируется, увеличится в среднем чуть более чем на 3% в течение следующих двух лет.

Хотя мы не ожидаем устойчивой коррекции, учитывая ожидаемое смягчение ФРС и некоторые циклические улучшения спроса, мы прогнозируем относительно анемичное восстановление с текущих минимумов в течение следующих 12 месяцев. Цены, вероятно, будут испытывать трудности с преодолением отметки в 10 000 долларов США за тонну в течение длительного периода в следующем году, что отсрочит часто упоминаемый ожидаемый суперцикл меди. Но есть риск серьезного разгрома, если США впадут в рецессию. Медь исторически падала на 10-60% от пика до дна во время спада.

Суперцикл меди прерван, но не устранен

После пика поставок на рудники в 2026 году и с этого момента поставки потребуются от новых проектов для удовлетворения спроса, который будет подкреплен Энергетическим переходом. Несмотря на период роста добычи на рудниках выше среднего в краткосрочной перспективе, медь по-прежнему сталкивается со структурным дефицитом на рынке рафинированных металлов. Учитывая, что запасы в днях потребления находятся ниже долгосрочного среднего значения в 65 дней до 2033 года, эта напряженность должна послужить существенной ценовой поддержкой, согласно Woodmac.

Проблема будет заключаться в способности отрасли строить новые шахты по графику, чтобы соответствовать росту спроса. В условиях слабой экономики в течение следующих 12 месяцев мы, вероятно, увидим потерю аппетита к новым инвестициям в горнодобывающие мощности, что говорит о том, что предлагаемые проекты задерживаются или не находят инвесторов. Если спрос растет, а предложение нет, цены вполне могут подскочить.

В то же время низкое качество руды, сложные географические условия, нехватка квалифицированной рабочей силы и высокие затраты на капитальное оборудование указывают на то, что цены на медь, возможно, должны быть значительно выше, чтобы стимулировать строительство новых рудников.

Кроме того, горнодобывающие компании сталкиваются с ресурсным национализмом, который может принять форму гораздо более высоких налогов или других отчислений правительствам, геополитических потрясений, таких как война, или проблем с разрешениями (например, недавнее закрытие крупного медного рудника в Панаме). Это говорит о том, что эти риски должны добавить премию к долгосрочным ценам на медь в более отдаленном будущем, поскольку они ограничат первичный рост и увеличат издержки.

Существуют риски, что рост спроса не материализуется, как ожидалось, из-за политики, отсутствия общественного признания, высокой стоимости и проблем с инфраструктурой. В целом, мы считаем, что риски указывают на более высокие цены на медь в долгосрочной перспективе, но не раньше периода слабости в следующем году или около того, поскольку повышенные запасы и более слабый экономический рост оказывают давление на цены.

Предупреждение о риске и отказ от ответственности

Избранные

Индекс цен производителей США в августе: достиг нового минимума с февраля, поддерживая ожидания снижения ставки

Министерство труда США

Экономический

Интерпретация данных

12 сентября по восточному времени Бюро трудовой статистики опубликовало отчет по индексу цен производителей за август:

Индекс цен производителей США вырос на 1,7% в годовом исчислении в августе по сравнению с ожидаемыми 1,8% и предыдущими 2,1% (пересмотренными).

Индекс цен производителей США вырос на 0,2% в месячном исчислении в августе по сравнению с ожидаемыми 0,1% и предыдущими 0% (пересмотренными).

Рост индекса цен производителей был обусловлен сектором услуг. В августе инфляция в сфере услуг выросла на 0,4% после снижения на 0,3% в июле, в основном за счет роста индекса аренды гостиничных номеров на 4,8%. Индексы оптовой торговли машинами и транспортными средствами, розничной торговли автомобильным топливом и смазочными материалами, оптовой торговли профессиональным и коммерческим оборудованием и розничной торговли мебелью также выросли. Напротив, цены на услуги авиапассажиров упали на 0,8%. Индексы розничной торговли продуктами питания и алкоголем также снизились.

Цены на товары конечного спроса в августе не изменились, поскольку снижение цен на энергоносители на 0,9% ограничило общий рост. Цены на неэлектронные сигареты выросли на 2,3%. Цены на куриные яйца, бензин, дизельное топливо, лекарства и фармацевтические препараты также выросли. Напротив, индекс для авиатоплива снизился на 10,5%.

Данные PPI отскочили от пересмотренных показателей июля, что свидетельствует об ослаблении инфляционного давления, что поддержало ожидания снижения ставки в сентябре. После публикации данных фьючерсы на американские фондовые индексы и доходность американских облигаций изменились незначительно, и инвесторы продолжали делать ставки на то, что ФРС снизит процентные ставки на 25 базисных пунктов на заседании на следующей неделе.

Отчет PPI за август

Чтобы быть в курсе всех экономических событий за сегодняшний день, заходите на наш эконом. календарь

Предупреждение о риске и отказ от ответственности

Избранные

EUR/JPY падает почти до 156,00, поскольку Банк Японии придерживается ястребиной позиции

Коэн

Форекс

EUR/JPY снижается до уровня около 156,20 в ходе азиатской сессии в пятницу, продолжая получать поддержку от ястребиных сигналов Банка Японии (BoJ). BoJ указал, что может повысить процентные ставки еще больше, если экономические перспективы будут соответствовать ожиданиям.

Последний отчет Fitch Ratings о перспективах политики Банка Японии предполагает, что BoJ может повысить ставки до 0,5% к концу 2024 года, 0,75% в 2025 году и 1,0% к концу 2026 года. BoJ отклоняется от глобальной тенденции смягчения политики, повысив ставки более агрессивно, чем ожидалось, в июле. Этот шаг подчеркивает его растущую уверенность в том, что рефляция теперь прочно укоренилась.

В четверг агрессивный политик Банка Японии Наоки Тамура заявил, что центральный банк должен повысить процентные ставки по крайней мере до 1% уже во второй половине следующего финансового года. Этот комментарий подтверждает приверженность Банка Японии продолжению ужесточения денежно-кредитной политики. Тамура отметил, что вероятность того, что экономика Японии устойчиво достигнет целевого показателя инфляции Банка Японии в 2%, повышается, что указывает на то, что условия для дальнейшего повышения ставок становятся более благоприятными, сообщает Reuters.

Европейский центральный банк (ЕЦБ) снизил основную ставку рефинансирования до 4,0% с понижением на 25 базисных пунктов в четверг. Кроме того, в интервью Deutschlandfunk в пятницу утром политик ЕЦБ и президент Бундесбанка Йоахим Нагель упомянул, что «базовая инфляция также движется в правильном направлении». Нагель ожидает, что целевой показатель инфляции будет достигнут к концу следующего года.

Трейдеры ждут данных по промышленному производству еврозоны, которые будут опубликованы позднее сегодня. Ожидается, что месячный показатель снизится на 0,3% в июле после предыдущего снижения на 0,1%. Между тем, ожидается, что годовые данные покажут снижение на 2,7%, что является улучшением по сравнению с предыдущим падением на 3,9%.

Источник: FXSTREET

Предупреждение о риске и отказ от ответственности

Избранные

Ливия наблюдает медленное восстановление экспорта сырой нефти

Саманта Луан

Энергия

Товар

Прогнозируется, что экспорт сырой нефти из Ливии сократится по меньшей мере на 300 000 баррелей в день (б/д) в сентябре, несмотря на скромное восстановление производства. Аналитики FGE сообщили, что добыча сырой нефти в Ливии выросла примерно на 200 000 б/д с начала месяца и сейчас составляет от 650 000 до 700 000 б/д. Однако ожидается, что экспорт из западной Ливии останется минимальным из-за форс-мажорных обстоятельств на двух основных нефтяных месторождениях страны: Эль-Шарара, где добывается 270 000 б/д, и месторождение Эль-Филе с объемом добычи 70 000 б/д.

По оценкам FGE, общая добыча сырой нефти в Ливии в сентябре составит от 750 000 до 800 000 баррелей в сутки.

Ливийские порты зафиксировали рост отгрузок сырой нефти, и ожидается, что экспорт увеличится до 370 000 баррелей в сутки на этой неделе и до 490 000 баррелей в сутки на следующей неделе. Тем не менее, общие перспективы краткосрочного экспорта члена ОПЕК остаются неопределенными. Августовский экспорт поддерживался на уровне более 1 миллиона баррелей в сутки, отчасти благодаря хранящейся сырой нефти. Поскольку большая часть этой хранящейся нефти сейчас истощена, FGE ожидает, что экспорт Ливии в сентябре резко сократится. Согласно прогнозу, общий объем поставок в сентябре составит в среднем менее 700 000 баррелей в сутки — на 300 000 баррелей в сутки меньше, чем в предыдущем месяце, если предположить, что форс-мажор останется в силе.

Это является результатом сочетания роста экспорта в восточной Ливии и снижения экспорта через западные порты из-за форс-мажорных обстоятельств на нефтяных месторождениях Шарара и Эль-Фил, которые охватывают порт Завия и терминал Меллитах соответственно.

Общенациональная остановка нефтяных месторождений была инициирована 26 августа восточным режимом Ливии после увольнения главы Центрального банка Садика аль-Кабира западным правительством. Хотя 3 сентября было достигнуто соглашение о назначении нового главы Центрального банка в течение 30 дней, напряженность остается высокой, и многие наблюдатели обеспокоены тем, что сделка может не состояться. Лидер восточной Палаты представителей заявил, что нефтяная блокада будет продолжаться до тех пор, пока аль-Кабир не будет восстановлен.

Эта неопределенность ставит нефтяной сектор Ливии в шаткое положение, поскольку аналитики опасаются, что продолжающееся политическое противостояние может помешать полному восстановлению экспорта сырой нефти в обозримом будущем.

Источник: OILPRICE

Предупреждение о риске и отказ от ответственности

Избранные

Лагард из ЕЦБ: денежно-кредитная политика останется ограничительной столько, сколько потребуется

ЕЦБ

Замечания официальных лиц

Центральный банк

После сентябрьского заседания ЕЦБ по политике президент Лагард провела пресс-конференцию и ответила на вопросы журналистов. Основные моменты следующие:

В1: Почему было решено снизить ставки на 25 базисных пунктов вместо 50 базисных пунктов?

A: Снижение процентных ставок на 25 базисных пунктов было единогласным решением, которое мы приняли на основе данных. Мы считаем, что, учитывая прогноз инфляции, базовую инфляцию и постепенный процесс дезинфляции, на который указывает трансмиссия денежно-кредитной политики, целесообразно смягчить степень ограничений денежно-кредитной политики, сократив ставку депозитного фонда на 25 базисных пунктов.

В2: Поскольку встреча в октябре уже не за горами, изменят ли дополнительные данные ваше мнение?

A: До октябрьского заседания осталось всего пять недель, что является относительно коротким периодом по сравнению с другими интервалами, которые у нас были в прошлом. Мы будем полагаться на данные и принимать решения на основе каждой встречи. Никаких предварительных обязательств по какому-либо конкретному пути ставки даваться не будет.

В3: Вы повторяете необходимость того, чтобы процентные ставки оставались достаточно ограничительными с течением времени. Так сколько еще сокращений ставок может быть сделано, чтобы достичь так называемой нейтральной ставки?

A: Исходя из базового уровня в нашем прогнозе, инфляция достигнет целевого уровня во второй половине 2025 года. Мы будем следить за тем, как этот базовый уровень будет меняться с течением времени по мере поступления данных, чтобы определить, как долго мы должны продолжать снижать ставки и в какой момент мы будем считаться введшими достаточные ограничения. Невозможно заранее определить, где будет нейтральная ставка.

В4: Учитывая структурные проблемы, какой импульс снижение ставки может дать экономике еврозоны ?

A: Из-за отставания в денежно-кредитной политике, хотя мы и считаем, что ВВП достиг пика. Однако, как мы видим, влияние предыдущих повышений ставок продолжится. Более того, решения, которые мы принимаем сейчас, будут иметь такое же отставание. Течение времени не удовлетворяет удовлетворение от мгновенного видения результатов наших решений. Такова реальность того, как работают денежно-кредитная политика и экономика.

В5: Беспокоит ли вас риск инфляции ниже целевого уровня?

О: Мы должны помнить об этом риске, поэтому мы установили целевой показатель в 2% в качестве промежуточной цели, которая может быть достигнута на устойчивой основе.

Q6: Последние данные показывают, что инфляция услуг снова растет. Насколько это вас беспокоит? Каковы, по-вашему, риски на будущее, учитывая, что вы немного повысили свой прогноз базовой инфляции?

A: В то время как все остальные инфляции находятся на нисходящем тренде, инфляция услуг растет, и мы внимательно следим за взаимосвязью между заработной платой, прибылью и производительностью. Заработная плата сейчас растет более умеренно, прибыль поглощает большую часть заработной платы, а производительность немного увеличивается из-за цикличности, что приведет к тому, что инфляция услуг будет ниже текущего уровня. В результате мы ожидаем, что инфляция услуг снизится в 2025 году.

Q7: Прогноз по инфляции не изменился, но прогноз роста был скорректирован из-за ослабления внутреннего спроса, который является основным фактором инфляции. Как это можно объяснить?

A: Наш прогнозный показатель HICP, или общей инфляции, не изменился. Однако базовая инфляция была пересмотрена на 0,1 процентного пункта. Причина в том, что цены на энергоносители существенно снизились и оказали положительное влияние на общую инфляцию. Цены на продукты питания немного выросли, но незначительно. Существуют некоторые компромиссы и компенсации между этими двумя факторами и другими ценами (особенно услугами). Мы снизили наш прогноз роста в основном потому, что чистый доход начал расти, инфляция резко упала, и мы ожидали, что потребление вырастет, но этого не произошло. Мы внимательно рассмотрим это, когда опубликуем наши следующие данные по росту и ВВП.

Пресс-конференция

Предупреждение о риске и отказ от ответственности

Избранные

Прогноз цен на серебро: XAG/USD растет до $30,00, так как ФРС может значительно снизить процентную ставку

Коэн

Форекс

Цена серебра (XAG/USD) продолжает свою победную серию, которая началась 9 сентября, торгуясь около $29,90 за тройскую унцию в азиатские часы в пятницу. Неприбыльные активы, такие как серебро, получили поддержку после того, как экономические данные из Соединенных Штатов (США) подтвердили вероятность того, что Федеральная резервная система (ФРС) может снизить процентные ставки на 50 базисных пунктов на следующей неделе. Более низкие процентные ставки делают неприбыльные активы более привлекательными для инвестиционной прибыли.

По данным CME FedWatch Tool, рынки полностью ожидают снижения ставки Федеральной резервной системой как минимум на 25 базисных пунктов (б. п.) на ее сентябрьском заседании. Вероятность снижения ставки на 50 б. п. резко возросла до 41,0% по сравнению с 14,0% днем ранее.

Индекс цен производителей США (ИПЦ) вырос до 0,2% в месячном исчислении в августе, превысив прогнозируемый рост на 0,1% и предыдущие 0,0%. Между тем, базовый ИЦП ускорился до 0,3% в месячном исчислении против ожидаемого роста на 0,2% и сокращения на 0,2% в июле. Однако первичные заявки на пособие по безработице в США немного выросли за неделю, закончившуюся 6 сентября, увеличившись до ожидаемых 230 тыс. с предыдущих 228 тыс.

В четверг Европейский центральный банк (ЕЦБ) снизил основную ставку рефинансирования до 4,0%, реализовав снижение ставки на 25 базисных пунктов. Кроме того, ВВП Великобритании не показал роста в июле после стагнации в июне, что усиливает ожидания возможного снижения ставки на четверть пункта Банком Англии (BoE) в ноябре. Некоторые трейдеры также закладывают в цены возможность дополнительного снижения ставки в декабре.

Рынки оценивают перспективы спроса в Китае, крупнейшем потребителе в мире, на фоне неоднозначных экономических сигналов, а также учитывают рост сектора возобновляемых источников энергии, где серебро играет ключевую роль в производстве солнечных панелей.