Президент Федерального резервного банка Нью-Йорка Джон С. Уильямс подтвердил отсутствие необходимости в дальнейшем снижении процентных ставок после трех снижений в 2025 году, что повлияет на ожидания криптовалютного рынка на январь 2026 года.

Трейдеры спекулируют на стабильности процентных ставок, при этом 73-77% делают ставку против их снижения, что влияет на цены биткоина и эфириума на фоне общего спада на рынке.

Президент Федерального резервного банка Нью-Йорка Джон К. Уильямс подчеркнул отсутствие необходимости в дальнейшем снижении процентных ставок, поскольку в 2025 году ставки уже снижались трижды. Как следует из недавней новостной статьи , это решение, по всей видимости, будет иметь значительные последствия для мировой финансовой ситуации.

Заявление Уильямса, ключевого члена Федерального комитета по операциям на открытом рынке, было распространено в основном через рыночные инструменты, такие как CME FedWatch , что указывает на сдержанность в отношении дальнейших корректировок денежно-кредитной политики.

Криптовалютные рынки отреагировали увеличением ставок против снижения процентной ставки в январе 2026 года, что отражено в оценке CME FedWatch в 73-77% вероятности сохранения ставок на прежнем уровне. Этот сценарий оказывает существенное краткосрочное влияние на рыночные настроения. Например, биткоин (BTC) продемонстрировал заметную волатильность. Вы можете быть в курсе подобных событий, подписавшись на CoinGap Media в Twitter .

Этот шаг сигнализирует о потенциальной паузе в монетарном стимулировании, что, вероятно, повлияет на активы, чувствительные к ликвидности, включая криптовалюты. Ethereum (ETH) и другие активы могут столкнуться с аналогичными спекулятивными корректировками. Например, Phemex предлагает платформы для эффективной торговли этими активами.

Направление политики противоречит призывам некоторых президентов Федеральной резервной системы к принятию мер. Данные полирынка показали, что трейдеры рассматривают ограниченные изменения процентных ставок в течение 2026 года, что отражает общие экономические ожидания.

Аналитики предполагают, что высокая инфляция остается главной проблемой, несмотря на прогнозируемый рост на 2,5% к 2026 году. Исторически сложилось так, что жесткая позиция ФРС сдерживала рост стоимости криптовалют, но провоцировала ралли при более мягкой денежно-кредитной политике.

Джон К. Уильямс, президент Федерального резервного банка Нью-Йорка: «Инфляция остается «опасно высокой», несмотря на прогресс в достижении прогнозируемого уровня в 2,5% к 2026 году, при этом политика «хорошо подготовлена»; индекс потребительских цен за ноябрь искажен техническими факторами».

Источник: CryptoSlate

Оглядываясь на прошедший год и заглядывая в будущее, на 2026 год, особенно актуально еще раз подчеркнуть важность сохранения инвестиций и диверсификации.

Поскольку это будет наш последний выпуск CIO Weekly Perspectives в этом году, представляется уместным оглянуться назад и напомнить себе о нескольких проверенных временем инвестиционных принципах: инвестировать с долгосрочной перспективой и сохранять диверсификацию.

Этот год, безусловно, был интересным (хотя почти все годы в той или иной степени таковы). После опасений рецессии и резкого падения цен, вызванного тарифами «дня освобождения», экономический рост продемонстрировал удивительную устойчивость, а рисковые активы, в первую очередь акции, впечатляюще восстановились, достигнув новых максимумов, несмотря на частые периоды рыночной волатильности.

В преддверии 2026 года существует ряд макроэкономических рисков и опасений относительно устойчивости роста фондового рынка, особенно в отношении акций компаний, связанных с искусственным интеллектом. Однако мы сохраняем конструктивный, если не оптимистичный, прогноз относительно рынков роста и рисков, подкрепленный ожиданиями ускорения экономического роста, обусловленного монетарными и фискальными стимулами.

Эта точка зрения лежит в основе нашего недавнего прогноза «Решение задач на 2026 год», в котором рассматриваются пять важных и ключевых тем для успешного функционирования рынков в следующем году.

Ключевым моментом нашей точки зрения является то, что в периоды рыночной нестабильности, которые мы ожидаем в 2026 году — в основном связанные с макроэкономическими и политическими изменениями, а также энтузиазмом в отношении инвестиций в ИИ — долгосрочный и диверсифицированный подход имеет первостепенное значение для успешного преодоления колебаний и извлечения выгоды из роста рынка.

Действительно, хотя мы ожидаем неизбежных взлетов и падений рисковых активов в следующем году, наиболее важным при стремлении к получению долгосрочной доходности портфеля является сохранение инвестиций и диверсификация.

Игра вдолгую

История, как недавняя, так и давняя, показывает, что пребывание на рынках в периоды турбулентности и неопределенности часто может принести значительную прибыль; например, с момента объявления администрацией США о введении первых пошлин 2 апреля индексы SP 500 и Nasdaq 100 показали доходность более 35% и 48% соответственно. Если бы инвестор оставался полностью вложенным с начала года, выдерживая взлеты и падения, эти индексы выросли бы на 15% и 19% соответственно.

Такие достижения могут показаться исключительными на фоне масштабов распродажи в апреле. Но это далеко не так. Оглядываясь назад, можно сказать, что доходность за более длительные периоды после масштабных распродаж была еще более впечатляющей. Например, индексы SP 500 и Nasdaq 100 с момента пика пандемии COVID-19 в марте (23) 2020 года показали совокупную доходность более 160% и 277% соответственно. Индекс SP 500 вырос на впечатляющие 900% с момента минимума мирового финансового кризиса в марте (9) 2009 года.

Хотя это лишь несколько примеров, они помогают продемонстрировать, что эффект сложного процента от постоянных инвестиций невероятно эффективен в долгосрочной перспективе. Попытки угадать момент для покупки или продажи акций, напротив, крайне сложны и часто приводят к тому, что инвесторы упускают возможность получить сверхприбыль.

Мы понимаем, что волатильность рынка, которую мы наблюдали в этом году и ожидаем увидеть в той или иной форме в следующем году, вызывает стресс. Но ее следует рассматривать в долгосрочной перспективе, что делает ее не такой уж и необычной. Например, индекс MSCI World показывает, что акции падали более чем на 10% в большинстве лет за последние полвека, а более серьезные падения на 20% происходили примерно каждые четыре года.

Оставайтесь активными и разнообразными.

Сохранение инвестиций — это не слепой оптимизм, а дисциплинированный реализм. В 2026 году рынки, вероятно, будут переживать периоды тревоги, связанные с противоречивыми политическими тенденциями, ажиотажем вокруг ИИ и геополитическими потрясениями, но урок истории ясен: устойчивое богатство накапливается у инвесторов, которые смотрят в долгосрочную перспективу и вдумчиво перераспределяют средства.

На практике это означает, что вместо погони за последними победителями или бегства от отстающих, хорошо сбалансированный портфель помогает смягчить колебания рынка и ротацию секторов — будь то рост к стоимости, крупная капитализация к средней, американские компании к международным, циклические компании к защитным — без потери доли в капитале. Такая диверсификация дополняет терпение; она сохраняет эффект сложного процента, пока качается маятник рынка, превращая ротацию в возможность, а не в потрясение. Она также может смягчить последствия лопнувшего узкого «пузыря», который часто неизбежен, когда оценка отдельного сектора становится слишком завышенной.

По мере усиления мер монетарной и фискальной поддержки и ускорения номинального роста, больший риск может заключаться в недостаточном участии, а не в чрезмерной подверженности риску. В 2026 году следует расширить диверсификацию там, где это целесообразно, особенно по регионам и стилям инвестирования, и быть готовым использовать недооцененные возможности, когда маятник качнется слишком сильно.

Источник: Neuberger Berman

Представители деловых кругов предупредили, что Великобритания вступает в 2026 год на фоне резкого экономического спада в частном секторе после того, как компании "притормозили" инвестиции и набор персонала перед осенним бюджетом.

После нескольких месяцев спекуляций по поводу налоговой ситуации Конфедерация британской промышленности (CBI) представила мрачную картину, заявив, что объем производства в частном секторе, по прогнозам, сократится в четвертом квартале 2025 года.

Показатель роста, представленный лоббистской группой, свидетельствует о том, что бюджет мало что изменил в настроении руководителей: за три месяца до декабря наблюдалось снижение активности во всех секторах экономики.

Отдельные данные с сайта по поиску работы Adzuna показали, что количество вакансий в Великобритании в ноябре сократилось пятый месяц подряд. Сообщая о снижении числа новых вакансий на 6,4% по сравнению с предыдущим месяцем, сайт по поиску работы заявил, что 2025 год стал «одним из самых сложных годов для соискателей работы с начала пандемии».

Заявление канцлера о налогах и расходах от 26 ноября, похоже, не вызвало оптимизма в деловой среде. По данным Конфедерации британской промышленности (CBI), частные фирмы прогнозируют дальнейшее снижение экономической активности в ближайшие три месяца, продолжая череду негативных прогнозов, начавшуюся в конце 2024 года.

Алпеш Паледжа, заместитель главного экономиста Центрального банка Индии, заявил: «Неопределенность в преддверии ноябрьского бюджета затормозила принятие ключевых решений о расходах и крупных проектах, перекрыв потоки работы. Последние показатели роста свидетельствуют о том, что ослабление этой неопределенности не привело к существенному увеличению экономической активности».

«Наши последние опросы подводят итоги разочаровывающего года для роста частного сектора. Они свидетельствуют о продолжении негативных тенденций, которые преследовали предприятия в течение последних 12 месяцев: вялый спрос, осторожность домохозяйств в отношении расходов и сильное давление на издержки, сокращающее маржу».

На основе опроса более 900 компаний, проведенного в период с 24 ноября — недели, когда Рейчел Ривз представила свой бюджет, — по 11 декабря, CBI выявила широкомасштабный спад в частном секторе.

Показатель ежемесячного роста снизился до -30% с -27% в ноябре. Взвешенный балансовый показатель представляет собой разницу между процентом фирм, ожидающих роста активности в течение следующих трех месяцев, и процентом респондентов, ожидающих ее снижения.

Банк Англии на прошлой неделе предупредил, что экономика Великобритании, скорее всего, столкнется с нулевым ростом в последние три месяца 2025 года после неожиданного сокращения объемов производства в октябре , вызванного сокращением потребительских расходов перед принятием бюджета.

Представители бизнеса призывают лейбористское правительство сотрудничать с промышленностью для увеличения поддержки компаний, сталкивающихся с высокими затратами на энергию , а также работать над упрощением налоговой системы в рамках миссии министров по стимулированию экономического роста.

Эндрю Хантер, соучредитель компании Adzuna, заявил, что бюджет усилил неопределенность для работодателей в конце года.

Он сказал: «2025 год стал одним из самых сложных для соискателей работы практически во всех сегментах рынка, особенно для тех, кто выходит на рынок труда впервые. Единственный проблеск надежды заключается в том, что рост заработной платы продолжает компенсировать спад на рынке труда».

Согласно данным Adzuna, количество вакансий в Великобритании в ноябре сократилось на 15% по сравнению с тем же месяцем прошлого года, в то время как многие работодатели обычно нанимают дополнительных сотрудников на Рождество.

Официальные данные, опубликованные в этом месяце, показывают, что уровень безработицы в Великобритании достиг четырехлетнего максимума в 5,1% за три месяца по октябрь включительно.

По словам Адзуны, за последние 12 месяцев наблюдается одно из самых резких сокращений числа вакансий для выпускников, что означает снижение количества рабочих мест почти на 45% в годовом исчислении. Недавние отчеты показывают, что рост безработицы сильно сказывается на молодых людях .

Решение компаний сократить численность персонала за счет использования искусственного интеллекта рассматривается как одна из причин снижения количества вакансий на начальных должностях спустя три года после запуска ChatGPT .

Однако, как показало исследование Adzuna, рост заработной платы продолжает опережать инфляцию. Средняя заявленная заработная плата выросла на 7,7% в годовом исчислении и достигла 42 687 фунтов стерлингов в ноябре, при этом заработная плата в государственном секторе росла почти вдвое быстрее, чем в частном. Заработная плата в ИТ-секторе выросла на 12,7% за последний год, что делает его самым высокооплачиваемым сектором.

Источник: GUARDIAN

В понедельник иена оставалась вблизи рекордно низкого уровня по отношению к евро после того, как глава Банка Японии Кадзуо Уэда, как обычно, придерживался осторожной риторики после повышения процентной ставки в пятницу.

Японская валюта торговалась вблизи 11-месячного минимума по отношению к доллару США и чуть ниже 17-месячного минимума по отношению к австралийскому доллару.

Предупреждение о возможной валютной интервенции в понедельник практически не оказало немедленного влияния на рынок. Главный валютный дипломат Японии Ацуси Мимура заявил, что он «обеспокоен» «односторонними и резкими» колебаниями валютного курса, и предупредил, что официальные лица «примут соответствующие меры против чрезмерных колебаний».

В пятницу Банк Японии повысил процентную ставку на четверть процентного пункта до рекордного уровня в 0,75%, что стало явным сигналом к ​​действию. Сопроводительное заявление указывало на готовность к дальнейшему ужесточению денежно-кредитной политики, однако Уэда на своей пресс-конференции подчеркнул, что сроки и темпы дальнейших повышений зависят от поступающих экономических данных.

Отсутствие каких-либо жестких сигналов привело к падению иены на 1,3% по отношению к евро, на 1,4% по отношению к доллару США и на 1,5% по отношению к австралийскому доллару, одновременно спровоцировав масштабную распродажу японских государственных облигаций, в результате которой доходность 10-летних облигаций (JP10YTN=JBTC), которая движется обратно пропорционально цене, взлетела выше символической отметки в 2% и достигла самого высокого уровня с 1999 года.

«Хотя в заявлении Банка Японии отмечалось, что реальная доходность остается «значительно низкой», что потенциально может сигнализировать о дальнейшем ужесточении денежно-кредитной политики, пресс-конференция управляющего Уэды не дала много новой информации, подтвердив подход, основанный на данных», — написал аналитик IG Тони Сикамор в записке для клиентов.

«Отсутствие более четких указаний относительно темпов будущих повышений цен разочаровало рынки, что спровоцировало распродажу иены».

Решительный прорыв выше 158 иен за доллар США откроет путь к годовому максимуму, который ожидается в январе на уровне около 158,87, сказал он.

В понедельник доллар США снизился на 0,1% до 157,56 йенонов, но остался близок к максимуму прошлого месяца в 157,90.

Евро снизился на 0,1% до 184,51 иены, оставаясь в непосредственной близости от рекордного пика пятницы в 184,75. Единая европейская валюта осталась на уровне 1,1714 доллара.

Австралийский доллар немного ослаб до 104,20 иены, но не сильно отстал от отметки в 104,39 иены, достигнутой ранее в этом месяце впервые с июля прошлого года. Он вырос на 0,1% до 0,6616 доллара.

Аналитики Commonwealth Bank of Australia в аналитической записке для клиентов написали, что пара австралийский доллар-иена «по-прежнему пользуется фундаментальной поддержкой благодаря устойчивому настроению в отношении риска, а в последнее время — благодаря большей разнице процентных ставок между доходностью десятилетних государственных облигаций Австралии и Японии», прогнозируя рост до 109 иен за австралийский доллар к марту.

Источник: Reuters

Экспорт Южной Кореи продолжал расти в первые недели декабря благодаря высокому спросу на полупроводники и оборудование для беспроводной связи, хотя общие темпы роста замедлились из-за повышения пошлин со стороны США.

Согласно данным, опубликованным в понедельник таможенным управлением, стоимость отправлений с поправкой на разницу в количестве рабочих дней увеличилась на 3,6% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года за первые 20 дней декабря. Для сравнения, за весь ноябрь был зафиксирован пересмотренный рост на 13%.

Объем нескорректированных поставок также увеличился на 6,8%, а общий объем импорта вырос на 0,7%, в результате чего торговый профицит составил 3,8 миллиарда долларов.

Экспорт полупроводников вырос почти на 42%, продолжив восстановление, которое подпитывается спросом на искусственный интеллект и центры обработки данных. Поставки оборудования для беспроводной связи также увеличились почти на 18%. Тем не менее, экспорт автомобилей снизился на 13%, а нефтехимическая промышленность продемонстрировала слабость, связанную с ростом себестоимости сырья и протекционистскими мерами США.

В конце октября Сеул достиг знакового соглашения с Вашингтоном по поводу тарифов после трех месяцев переговоров, ограничив американские пошлины на корейские товары на уровне 15%. Тарифы на корейские автомобили и автозапчасти также были ретроактивно снижены до 15% с 1 ноября после публикации официального уведомления в Федеральном реестре в начале этого месяца.

Хотя в результате сделки пошлины были снижены по сравнению с уровнями, объявленными президентом Дональдом Трампом весной, ставки остаются значительно выше тех, которые действовали в стране в рамках предыдущего соглашения о свободной торговле.

Отчет о внешней торговле появился на фоне падения корейской воны более чем на 8% по отношению к доллару во второй половине 2025 года, что усилило опасения по поводу роста инфляции. Как базовые, так и общие потребительские цены сейчас превышают целевой показатель Банка Кореи в 2%, и центральный банк предупредил, что длительное ослабление валюты может оказать дополнительное давление на импортные издержки.

В зависимости от направления, экспорт в Китай вырос на 6,5%, в то время как экспорт в США снизился на 1,7%. Поставки в Тайвань и Вьетнам увеличились на 9,6% и 20,4% соответственно.

Источник: Bloomberg Europe

Австралия потребует от экспортеров природного газа резервировать до четверти новой добычи для внутреннего потребления, поскольку основной поставщик стремится справиться с высокими ценами и прогнозируемым дефицитом на своем более густонаселенном восточном побережье.

Эта политика, которая должна вступить в силу в 2027 году, затронет контракты на поставку, подписанные с понедельника, и не повлияет на существующие соглашения, заявил в понедельник в Канберре министр энергетики Крис Боуэн. Окончательный процент зарезервированной квоты составит от 15% до 25% и будет определен после консультаций в следующем году, сказал он.

«С сегодняшнего дня все новые контракты будут подпадать под действие этого режима», — сказал Боуэн. «Газ важен для калибровки и поддержки возобновляемых источников энергии».

Австралия является третьим по величине в мире экспортером сжиженного природного газа, но все ее 10 экспортных терминалов расположены в западных или северных районах. Между тем, по прогнозам Австралийского оператора энергетического рынка, спрос на это ископаемое топливо на более густонаселенном восточном побережье, как ожидается, превысит предложение с 2028 года.

В Западной Австралии, где расположены одни из крупнейших заводов по производству сжиженного природного газа, но отсутствуют трубопроводы, соединяющие страну с остальной частью континента, производители уже обязаны резервировать до 15% производимой продукции для внутреннего потребления.

Источник: Bloomberg Europe