Индийская рупия (INR) ослабевает в понедельник под давлением спроса на доллар США (USD) в конце месяца со стороны импортеров и вероятных интервенций Резервного банка Индии (RBI). Однако сильный приток и более низкие цены на сырую нефть могут помочь ограничить потери INR.

Инвесторы сосредоточатся на речи главы ФРС Мишель Боуман в понедельник, которая может дать некоторое представление и прогноз по процентной ставке США. Также будут опубликованы индекс менеджеров по закупкам (PMI) Чикаго и индекс деловой активности в производственном секторе ФРС Далласа. В индийском списке дефицит федерального бюджета за август должен быть опубликован позднее в этот день

Ежедневный дайджест Движущие силы рынка: индийская рупия слабеет, поскольку спрос на доллар США сильно давит

В текущем календарном году (2024 календарный год) индийская рупия оставалась в целом стабильной по отношению к доллару США, обесценившись всего на 0,59%.

Главный экономический советник (CEA) В. Ананта Нагесваран заявил в пятницу, что, по оценкам, в текущем финансовом году индийская экономика будет расти темпами в 6,5–7% на устойчивой основе.

Индекс цен на личные потребительские расходы (PCE) вырос на 2,2% в годовом исчислении в августе по сравнению с 2,5% в июле, сообщило в пятницу Бюро экономического анализа США (BEA). Этот показатель оказался мягче оценок в 2,3%.

Базовый индекс потребительских цен (PCE), который исключает более волатильную динамику цен на продукты питания и энергоносители, вырос на 2,7% в годовом исчислении в августе по сравнению с предыдущим показателем в 2,6%, что соответствует консенсусу в 2,7%. В месячном исчислении базовый индекс цен PCE вырос на 0,1% за тот же отчетный период по сравнению с предыдущим показателем в 0,2%.

Индекс потребительских настроений Мичиганского университета вырос до 70,1 в сентябре с 66,0 в августе, что выше прогноза в 69,3.

По данным инструмента CME FedWatch Tool, фьючерсные контракты на процентные ставки заложили в цену почти 54% вероятности снижения на полпункта в ноябре по сравнению с 46% вероятности снижения на четверть пункта.

Технический анализ: пара USD/INR тестирует откат в форме прямоугольника, успех может привести к возобновлению роста

Индийская рупия торгуется слабее в течение дня. Согласно дневному графику, конструктивный уклон пары USD/INR сохраняется, поскольку цена удерживается выше ключевой 100-дневной экспоненциальной скользящей средней (EMA). Однако дальнейшее снижение выглядит благоприятным, поскольку RSI находится ниже средней линии около 46,60.

Уровень поддержки, ставший сопротивлением, на уровне 83,75 выступает в качестве непосредственного уровня сопротивления для пары USD/INR. Дальше на север следующий восходящий барьер возникает на психологической отметке 84,00.

Потенциальный уровень поддержки находится на 100-периодной EMA на уровне 83,62. Любая последующая продажа ниже этого уровня приведет к падению до 83,00, представляющего психологический уровень и минимум 24 мая.

Источник: FXSTREET

Цена на золото (XAU/USD) начинает новую неделю на более мягкой ноте, хотя она остается в пределах многодневного диапазона и в непосредственной близости от исторического максимума, достигнутого в прошлый четверг. Израиль усилил войну на своей границе с Ливаном, что повышает риск дальнейшей эскалации геополитической напряженности на Ближнем Востоке. Помимо этого, новости о том, что новый премьер-министр Японии Сигэру Исиба планирует провести всеобщие выборы 27 октября, а также политическая неопределенность в США должны оказать поддержку драгоценному металлу-убежищу.

Более того, голубиные ожидания Федеральной резервной системы (ФРС) держат быков по доллару США (USD) в обороне, вблизи самого низкого уровня с июля 2023 года, достигнутого в пятницу, и могут оказаться еще одним фактором, действующим как попутный ветер для невыгодной цены на золото. Тем не менее, среда риска, подкрепленная дополнительными стимулами, объявленными Китаем на выходных, как представляется, оказывает некоторое давление на XAU/USD второй день подряд. Тем не менее, фундаментальный фон поддерживает перспективы возникновения некоторой покупки на спаде.

Ежедневный дайджест Факторы, влияющие на рынок: цена на золото подрывается из-за настроений на риск, ставки на снижение ставки ФРС и геополитика могут ограничить более глубокие потери

Израиль расширил конфронтацию с союзниками Ирана — хуситами в Йемене и «Хезболлой» в Ливане — и в воскресенье начал агрессивные воздушные атаки, усилив опасения по поводу полномасштабной войны на Ближнем Востоке.

Согласно заявлению Армии обороны Израиля, авиаударам подверглись десятки самолетов, включая истребители, электростанции и морской порт в портах Рас-Исса и Ходейда в Йемене.

В результате израильских авиаударов по Ливану погиб заместитель главы Центрального совета террористической группировки «Хезболла» Набиль Каук, что сделало его седьмым лидером, убитым в результате израильских атак за неделю с небольшим.

Теперь инвесторы, похоже, обеспокоены тем, что боевые действия могут выйти из-под контроля и втянуть в них Иран и США, главного союзника Израиля, что, в свою очередь, должно стать попутным ветром для цены на золото как на безопасное убежище.

Текущие рыночные цены указывают на большую вероятность того, что Федеральная резервная система США снова снизит стоимость заимствований на 50 базисных пунктов на втором подряд заседании по денежно-кредитной политике в ноябре.

Мягкие ожидания ФРС не смогли помочь доллару США продемонстрировать сколько-нибудь значимое восстановление с самого низкого уровня с июля 2023 года и должны способствовать ограничению потерь для нерентабельного желтого металла.

Президент Федерального резервного банка Сент-Луиса Альберто Мусалем заявил в пятницу, что центральный банк США должен вернуться к постепенному снижению процентных ставок после более значительного, чем обычно, снижения на полпункта на сентябрьском заседании.

Глобальные настроения по поводу риска получили дополнительный импульс после того, как Народный банк Китая объявил в воскресенье, что он поручит банкам снизить ставки по ипотечным кредитам на существующие жилые дома к 31 октября.

Это стало дополнением к ряду мер денежно-кредитной, фискальной и ликвидной поддержки, принятых на прошлой неделе — крупнейшему пакету мер стимулирования экономики Китая с начала пандемии — и по-прежнему способствует позитивному настрою.

Официальный индекс деловой активности в обрабатывающей промышленности Китая в сентябре вырос до 49,8 с 49,1, превзойдя прогнозы в 49,5, в то время как индекс деловой активности в непроизводственной сфере НБС неожиданно снизился до 50,0 с августовского значения 50,3.

Индекс деловой активности в производственном секторе Китая Caixin снизился до 49,3 в сентябре с 50,4 в предыдущем месяце, а индекс деловой активности в секторе услуг Caixin снизился до 50,3 в отчетном месяце с 51,6 в августе.

Между тем, оптимистичные настроения, как можно заметить, оказывают некоторое понижательное давление на драгоценный металл-убежище, поскольку трейдеры теперь ждут от речи председателя ФРС Джерома Пауэлла какого-то значимого импульса.

Технический прогноз: цена на золото может привлечь покупателей на спаде вблизи восходящего трендового канала

С технической точки зрения, любое последующее падение, вероятно, найдет достойную поддержку вблизи краткосрочной точки сопротивления восходящего трендового канала, около области $2625. Затем следует отметка $2600, которая, если будет решительно пробита, может проложить путь к некоторому значимому снижению в ближайшей перспективе. Учитывая, что индекс относительной силы (RSI) на дневном графике все еще колеблется вблизи зоны перекупленности, цена на золото может затем ускорить скольжение к промежуточной поддержке $2560 на пути к области $2535-2530.

С другой стороны, область $2,670-2,671 теперь, похоже, выступает в качестве непосредственного препятствия перед зоной $2,685-2,686 или рекордным максимумом, достигнутым в прошлый четверг. За ней следует круглая цифра $2,700, которая, если будет покорена, будет рассматриваться как новый триггер для трейдеров-бычков и подготовит почву для продления многомесячного восходящего тренда.

Источник: FXSTREET

Пойдет ли ФРС на последовательное снижение ставки на 50 базисных пунктов?

Хотя доллар упал после того, как ФРС решила снизить процентные ставки на 50 базисных пунктов и дала понять, что еще 50 базисных пунктов снижения ожидаются до конца года, валюта торговалась консолидированно на прошлой неделе, даже несмотря на то, что участники рынка прогнозировали около 75 базисных пунктов снижения на ноябрь и декабрь. Двойное снижение на ноябрьском собрании в настоящее время имеет 50%-ную вероятность, согласно фьючерсам на фонды ФРС.

Таким образом, поскольку политики Кристофер Уоллер и Нил Кашкари явно выступают за более медленное сокращение в будущем, текущие рыночные цены указывают на то, что могут существовать риски повышения цен в случае, если больше чиновников разделяют схожую точку зрения или если поступающие данные это подтвердят.

На этой неделе у инвесторов будет возможность услышать выступления множества членов ФРС, включая председателя ФРС Пауэлла в понедельник, но, учитывая, что точечный график уже достаточно четко показывает, как ФРС планирует двигаться дальше, поступающие данные могут привлечь больше внимания, особенно пятничные данные по занятости в несельскохозяйственном секторе.

Отчеты ISM PMI и NFP привлекут особое внимание

Но перед отчетом по заработной плате, индексы деловой активности ISM в производственном и непроизводственном секторе за сентябрь, во вторник и четверг соответственно, могут быть тщательно изучены на предмет ранних признаков того, как крупнейшая экономика мира завершила третий квартал. Если цифры согласуются с мнением Пауэлла после решения прошлой недели о том, что экономика находится в хорошей форме, то доллар может вырасти, поскольку инвесторы пересматривают необходимость еще одного смелого шага.

Однако для того, чтобы доллар сохранил свои позиции, пятничный отчет о занятости, возможно, должен будет также продемонстрировать улучшение. В настоящее время прогнозы предполагают, что крупнейшая экономика мира добавила 145 тыс. рабочих мест в сентябре, что немного больше, чем августовские 142 тыс., при этом уровень безработицы останется стабильным на уровне 4,2%. Ожидается, что средняя почасовая оплата труда несколько замедлится, до 0,3% м/м с 0,4%.

В целом, прогнозы не указывают на отчет, который изменит правила игры, но любой позитивный сюрприз, приходящий поверх хороших отчётов ISM и менее голубиных, чем ожидалось, комментариев политиков ФРС, вполне может стать вишенкой на торте яркой недели для доллара США. Уолл-стрит также может обрадовать потенциально сильные данные, даже если это выльется в более медленное снижение ставок в будущем, поскольку больше доказательств того, что экономика США не движется к рецессии, — это не что иное, как хорошие новости.

Инфляция в еврозоне в центре внимания на фоне раскола ЕЦБ

В еврозоне в центре внимания, скорее всего, окажутся предварительные данные по ИПЦ за сентябрь, которые должны выйти во вторник. Хотя Лагард и ее коллеги не давали явных сигналов относительно снижения в октябре, разочаровывающие индексы PMI побудили участников рынка увеличить ставки на такие действия. В частности, вероятность снижения на 25 базисных пунктов на заседании 17 октября в настоящее время составляет около 75%.

Однако, несмотря на это, в сообщении Reuters со ссылкой на несколько источников вчера отмечалось, что октябрьское решение рассматривается как широко открытое. В сообщении упоминалось, что «голуби» будут бороться за снижение ставки после слабых PMI, но они, вероятно, столкнутся с сопротивлением «ястребов», которые будут выступать за паузу. Некоторые источники говорят о компромиссном решении, при котором ставки остаются на прежнем уровне, но снижаются в декабре, если данные не улучшатся.

Тем не менее, базовый сценарий рынка предполагает снижение ставок как в октябре, так и в декабре, а ряд данных по ИПЦ, указывающих на дальнейшее замедление инфляции в еврозоне, могут подтвердить эту точку зрения.

Пара евро/доллар может в таком случае упасть и продолжить свое падение, если данные США подтвердят идею о том, что ФРС не нужно продолжать агрессивное снижение ставок. При этом для того, чтобы медвежий разворот начал рассматриваться, может потребоваться решительное падение ниже круглой цифры 1,1000, поскольку такой прорыв может подтвердить завершение формирования двойной вершины на дневном графике.

Резюме мнений Банка Японии также на повестке дня

В Японии Банк Японии публикует Резюме мнений по последнему решению, в котором политики сохранили процентные ставки без изменений, но пересмотрели свою оценку потребления из-за роста зарплат. Губернатор Уэда сказал, что они продолжат повышать ставки, если экономика будет двигаться в соответствии с их прогнозами, и поэтому инвесторы могут изучить резюме в поисках подсказок и намеков на то, насколько вероятно еще одно повышение ставок до конца года.

Данные по занятости в Японии за август, которые должны быть опубликованы во время азиатской сессии во вторник, и исследование Tankan в четверг также могут помочь сформировать мнение инвесторов.

Соединенные Штаты: Потребитель в центре внимания

Данные о личных доходах и расходах на этой неделе показывают, что инфляция остается под контролем, проливают свет на выносливость потребителя и рисуют более конструктивный фон для будущих финансов домохозяйств. Недвижимость должна выиграть от более низких процентных ставок, поскольку ФРС смягчает политику, однако активность на рынке жилья остается медленной.

На этой неделе: ISM Manufacturing (вт), ISM Services (чт), Employment (пт)

Международный: Экономика еврозоны рискует вновь оступиться

Индексы деловой активности в секторе производства и услуг еврозоны в сентябре оказались разочаровывающими: объемы производства и заказы снизились, хотя они также указали на общее ослабление ценового давления. Мы ожидаем, что расширение еврозоны продолжится, но теперь ожидаем более медленных темпов восстановления, чем ранее. В других местах прошлая неделя была напряженной для международных центральных банков. Китай, Швеция, Швейцария, Венгрия, Чешская Республика и Мексика снизили процентные ставки, в то время как Австралия сохранила стабильную денежно-кредитную политику.

Анализ кредитного рынка: меняется ли ситуация на рынке коммерческой недвижимости?

Когда ФРС снизила процентную ставку на 50 базисных пунктов, это ознаменовало начало конца худшего спада CRE со времен мирового финансового кризиса. Хотя впереди у CRE нет недостатка в препятствиях, разрыв между суммой долга с наступающим сроком погашения, нуждающегося в рефинансировании, и доступным капиталом должен быть сокращен за счет более низких ставок, тем самым ограничивая степень дальнейшего нарастания стресса.

Тема прошлой недели: Причины не паниковать из-за надвигающихся забастовок в порту

Тысячи докеров собираются бастовать в портах США на востоке и побережье Мексиканского залива на этой неделе, если Международная ассоциация грузчиков (ILA) и Морской альянс США (USMX) не смогут прийти к соглашению относительно переговоров о заработной плате. Хотя нельзя исключать остановки работы в этих портах, а длительная остановка работы может нарушить цепочки поставок, мы считаем, что опасения по поводу серьезных сбоев поставок преувеличены.

Пара GBP/USD удерживает позитивную позицию вблизи 1,3385 в ходе ранней азиатской сессии в понедельник. Ожидания дальнейшего снижения процентных ставок Федеральной резервной системой (ФРС) и менее голубиная позиция Банка Англии (BoE) в отношении менее голубиных ставок на снижение ставок оказывают некоторую поддержку основной паре. Глава ФРС Мишель Боуман должна выступить позднее в понедельник.

Инфляция в США замедлилась до темпов, близких к целевому показателю ФРС в 2%. Индекс цен на потребительские расходы (PCE) вырос на 2,2% в годовом исчислении в августе по сравнению с 2,5% в июле, сообщило Бюро экономического анализа США (BEA) в пятницу. Эта цифра оказалась ниже оценок в 2,3%. Базовый PCE вырос на 2,7% в августе, что соответствует консенсусу.

В месячном исчислении индекс цен PCE вырос на 0,1% за тот же отчетный период. Фьючерсные контракты на процентные ставки оценили почти 54% вероятность снижения на полпункта в ноябре против 46% вероятности снижения на четверть пункта, согласно CME FedWatch Tool.

Рост фунта стерлингов (GBP) поддерживается ожиданием того, что цикл снижения ставок BoE, вероятно, будет медленнее, чем в Соединенных Штатах (US). Это, в свою очередь, выступает в качестве попутного ветра для GBP/USD. На фоне отсутствия основных экономических данных Великобритании, опубликованных в UK docket на этой неделе, GBP будет зависеть от рыночных ожиданий относительно действий денежно-кредитной политики BoE на оставшуюся часть года.

Источник: FXSTREET