Именно это и происходит, когда технические показатели совпадают с меняющимися фундаментальными факторами. Как отмечалось в нашем анализе, предшествовавшем хаосу в Гренландии, индекс доллара уже демонстрировал признаки надвигающейся технической слабости.

Поэтому, когда Дональд Трамп решил не только начать расследование в отношении Джерома Пауэлла, но и угрожать своим историческим союзникам, то, что воспринималось как медленная, постепенная дедолларизация, быстро превратилось в катастрофу для доллара США.

Некоторые европейские фонды продают свои долларовые долговые активы, опасаясь новой агрессивной политики нынешней администрации и, активно ища альтернативы, снижая спрос на доллары, что отчасти и приводит к нынешнему спаду.

В сочетании с сезонной тенденцией к падению доллара США перед решениями по процентным ставкам во время циклов снижения ставок, еженедельное падение становится все более экстремальным – все меньше участников рынка могут выдержать внезапный отток средств перед заседаниями FOMC по соображениям управления рисками, что усиливает подобные движения.

Эта дедолларизация объясняет продолжающийся рост цен на золото (которое сегодня достигло отметки в 5000 долларов) и другие металлы – так называемую «торговлю обесцениванием» (для тех, кто не знаком с этим трендовым финансовым термином).

Динамика доллара США по отношению к другим основным валютным парам с прошлого четверга – Источник: TradingView

Например, если вспомнить сентябрьское снижение процентной ставки, то индекс доллара достиг годового минимума 2025 года, что стало результатом стремительной распродажи всего за два дня до решения по процентной ставке.

Текущая ситуация демонстрирует схожие условия, несмотря на отсутствие прогнозируемого снижения процентных ставок. Трейдеров интересует, продолжится ли распродажа после заседания FOMC.

Для получения дополнительной информации и контекста я настоятельно рекомендую ознакомиться с нашим обзором заседания FOMC.

Поскольку ожидается, что ставка по федеральным фондам останется без изменений, инвесторы и институциональные инвесторы будут внимательно прислушиваться к речи Пауэлла.

В настоящее время заложено чуть менее двух снижений процентной ставки на 2026 год. Учитывая, что ситуация на рынке труда, по-видимому, ухудшается лишь незначительно, а инфляция остается ближе к 3%, чем к 2% (несмотря на некоторые улучшения), у председателя ФРС не так много причин для смягчения денежно-кредитной политики, но текущая позиция по-прежнему остается разумной.

По сути, более устойчивая экономика США поддерживает доллар и может привести к внезапному притоку средств в американскую валюту после встречи.

Решающий фактор кроется в непредсказуемых событиях:

Раз уж мы заговорили об этом, давайте посмотрим, что показывают графики в нашем многовременном анализе индекса доллара США (DXY), чтобы понять, есть ли еще потенциал для дальнейшего снижения.

Многовременной анализ индекса доллара (DXY)

Дневной график

Дневной график индекса доллара (DXY). 26 января 2026 г. – Источник: TradingView

Техническая картина резко изменилась за последнюю неделю.

Быки пытались вернуть индекс к уровню 99,50, но из-за сопротивления на краткосрочных таймфреймах, медвежьих дивергенций в сочетании с активной поддержкой Трампом темы Гренландии, сочетание технических и фундаментальных факторов оказало немедленное влияние на DXY, снизив его на 2,50% к сегодняшнему дню.

На прошлой неделе произошел резкий скачок вниз сегодня, а эффект закрытия позиций перед заседанием FOMC подтолкнул индекс к тестированию уровней поддержки 96,50–97,00.

Удержится ли доллар на этом уровне или будет пробит в течение следующих 1,5 сессий, не имеет большого значения; важнее всего будет увидеть, останется ли он выше или ниже после заседания FOMC.

График на 4-часовом таймфрейме и технические уровни

График индекса доллара (DXY) за 4 часа. 26 января 2026 г. – Источник: TradingView

При более внимательном рассмотрении остается вопрос, является ли этот разрыв разрывом, вызванным истощением/низким объемом (что подразумевает достижение экстремума), или же это фактически разрыв, ведущий к дальнейшему падению.

Чтобы склонить чашу весов в свою пользу, крайне важно следовать пути наименьшего сопротивления.

Учитывая, что 4-часовой RSI находится в зоне крайней перепроданности, а ключевой уровень поддержки начинает оказывать влияние, отскок вполне вероятен. Вопрос в том, когда это произойдет.

Следует помнить, что покупки могут быть не такими внезапными, поскольку трейдеры остаются в стороне в ожидании ключевых рисковых событий. Подумайте, как подобные взгляды могут быть выражены в отношении различных валютных пар.

Уровни для размещения на графиках DXY:

Уровни сопротивления

Уровни поддержки

Диаграмма 1H

График индекса доллара (DXY) за первое полугодие. 26 января 2026 г. – Источник: TradingView

При ближайшем рассмотрении становится ясно одно: недостаток заключается в том, что после крутого спуска может произойти заглохание двигателя.

Однако замедление нисходящего тренда не означает скорого восстановления, сначала должны появиться покупатели.

Поскольку распродажа застопорилась на минимумах нисходящего канала, неизбежное снижение цен делает эту ситуацию менее вероятной.

Следовательно, с этого момента весьма вероятен период консолидации до заседания FOMC в диапазоне от 96,80 до 97,30.

Однако после заседания FOMC останется лишь посмотреть, проявят ли быки активность для прорыва вверх (чтобы хотя бы протестировать верхнюю границу канала ~98,20).

Если этого не произойдет, распродажа может продолжиться.

Источник: MarketPulse от OANDA Group