Пара EUR/USD во вторник снизилась до 1,1612, отступив от недавнего двухнедельного максимума. Катализатором этого движения стал значительный пересмотр ожиданий относительно процентной ставки в США после слабых данных по производству. Индекс деловой активности в производственном секторе ISM подтвердил снижение девятый месяц подряд, причём темпы снижения стали самыми быстрыми за четыре месяца.

Эти данные укрепили ожидания рынка относительно снижения ставки Федеральной резервной системы. Фьючерсные рынки теперь предполагают 88%-ную вероятность снижения ставки на 25 базисных пунктов на заседании ФРС на следующей неделе.

В новостях по теме: президент Дональд Трамп объявил о выборе кандидата на пост следующего председателя Федеральной резервной системы. По сообщениям СМИ, основным претендентом является Кевин Хассетт, нынешний глава Национального экономического совета Белого дома.

Внимание инвесторов сейчас приковано к предстоящему сегодня выступлению нынешнего председателя Джерома Пауэлла, которое может дать дополнительную информацию о траектории политики ФРС.

Технический анализ: EUR/USD

График H4:

На 4-часовом графике пара EUR/USD продолжает торговаться в рамках сформировавшегося восходящего канала. В настоящее время пара тестирует ключевую зону сопротивления на уровне 1,1655, где импульс покупок столкнулся со значительным давлением продаж. Решительный прорыв этого уровня откроет путь к следующему важному уровню сопротивления на уровне 1,1730.

Стохастический осциллятор поднимается из средней зоны, указывая на устойчивый бычий импульс без признаков перекупленности. MACD остаётся выше нулевой линии, сохраняя стабильный, хотя и слабый, сигнал на покупку. Напротив, пробитие и закрытие ниже ключевого уровня поддержки на уровне 1,1545 будет сигналом к ​​более глубокой коррекции, вероятно, направленной к нижней границе текущего диапазона вблизи отметки 1,1468.

График H1:

На часовом графике пара корректируется после отскока от локального сопротивления 1,1652. Покупатели в настоящее время защищают цену выше средней полосы Боллинджера, что указывает на сохранение краткосрочного бычьего контроля.

Стохастический осциллятор находится в зоне перекупленности (выше 80) и разворачивается вниз, указывая на краткосрочный коррекционный откат. Однако MACD остаётся в положительной зоне, подтверждая общую тенденцию к росту. Данная техническая картина предполагает вероятность кратковременной паузы в снижении с потенциальным повторным тестированием уровня поддержки в зоне 1,1600–1,1585. Успешное удержание выше этой области увеличит вероятность нового восходящего импульса с целью повторного тестирования уровня 1,1652 и последующего рывка к 1,1700.

Заключение

Пара EUR/USD сохраняет уверенный спрос, чему способствуют растущие ожидания смягчения политики ФРС. Несмотря на краткосрочную техническую коррекцию, общая структура пары на графиках H4 и H1 остаётся конструктивной. Ключом к дальнейшему росту является успешная защита зоны поддержки 1,1600–1,1585. Прорыв уровня 1,1655 станет важным подтверждением бычьего тренда, в то время как неспособность удержать поддержку может спровоцировать более глубокий откат к отметке 1,1545.

Источник: ACTIONFOREX

Второй по могуществу человек на Украине ушел в отставку 28 ноября, как раз в тот момент, когда страна оказалась в ситуации, когда ей пришлось бороться за свое существование на двух фронтах — военном и дипломатическом.

Андрей Ермак занимал пост главы президентской администрации Владимира Зеленского более пяти лет, задолго до полномасштабного вторжения России в Украину в феврале 2022 года. Все это время он был для Зеленского одновременно и решением, и проблемой.

Именно Ермак взял на себя ключевую роль в управлении страной, охваченной войной, в 2022 году и сформировал международный альянс в поддержку Украины. В начале войны именно Ермак призвал Зеленского взять на себя глобальное лидерство в борьбе с осью ревизионистских автократий.

После вторжения 2022 года Ермак укрепил свое влияние, занимаясь как внутренними, так и внешними делами.

Зеленский полагался на него в формировании исполнительной власти. Его обязанностью было назначать премьер-министра и министров, руководителей государственных ведомств, а также контролировать правоохранительные органы. Нынешний премьер-министр Юлия Свириденко и генеральный прокурор Руслан Кравченко считаются его протеже . Он отстранил парламент от роли государственного органа, формируя исполнительную власть, что противоречит конституции. Поскольку партия Зеленского имела большинство в парламенте, депутаты парламента автоматически одобряли решения, принимаемые Администрацией президента. Это ослабляло их контроль и ограничивало их возможности корректировать политический курс. Для невыборного чиновника Ермак сосредоточил в своих руках огромную власть.

Андрей Ермак не пользовался популярностью на Украине, где многие считали его вдохновителем централизации власти и приспешником Зеленского. Его приход к власти сопровождался скандалами, включая «Вагнергейт» — провалившуюся спецоперацию по аресту наёмников «Вагнера» в 2020 году.

Однако именно расследование коррупции в энергетическом секторе стало причиной его окончательного падения. На данном этапе он не является подозреваемым, но украинское гражданское общество считает, что именно Ермак курировал усилия по ограничению полномочий следственных органов, таких как Национальное антикоррупционное бюро Украины (НАБУ) и Специальная антикоррупционная прокуратура (САП), что привело к массовым протестам летом.

Ответственность Белого дома

К концу 2025 года тень Ермака также осложняла и без того напряженные и изнурительные переговоры с американцами. В последние недели Москва и Вашингтон усилили давление на Киев, чтобы тот принял совершенно необоснованные, по мнению Украины, условия мира. Хотя Ермак был ключевым членом переговорной команды, Зеленский не мог рисковать, представляя Украину лицом с сомнительной репутацией – российские пропагандисты наверняка воспользовались бы его присутствием, чтобы доказать президенту США Дональду Трампу, что Украина безнадежно коррумпирована.

Любая сделка, на которую согласился бы Ермак, была бы плохо воспринята на Украине и стала бы постоянной проблемой для Зеленского, который изо всех сил пытается разработать стратегию завершения войны, которая объединит большинство граждан.

Однако отстранение Ермака, хотя, несомненно, и стало чрезвычайно трудным решением для президента, в конечном итоге может — при правильном подходе — укрепить позиции Зеленского и устойчивость Украины в военное время.

Промышленный масштаб войны и ее изнурительный характер требуют эффективной мобилизации ресурсов и стабильной международной коалиции в поддержку Украины.

Чтобы защитить суверенитет Украины и сохранить путь к восстановлению ее территориальной целостности, Зеленскому необходимо повысить военную мощь страны, улучшить климат для военно-технических инноваций и поддерживать высокий моральный дух внутри страны.

Чтобы защитить своё будущее, Украина должна согласовать свою позицию с европейцами и обеспечить, чтобы так называемая «коалиция желающих» поддержала эту общую стратегию значительными ресурсами, часть из которых будет передана непосредственно государственным компаниям и украинской казне. Демонстрация решимости Украины искоренить коррупционные схемы и привлечь к ответственности за взяточничество имеет основополагающее значение для непрерывного и бесперебойного внешнего финансирования. В 2026-2027 годах Киеву необходимо около 60 миллиардов долларов для сбалансирования бюджета.

Внутри страны коррупция всё чаще рассматривается как фактор, ослабляющий военные усилия. Опрос Chatham House, проведённый в июле 2025 года, показывает, что украинское общество рассматривает борьбу с институциональной коррупцией как ключевой элемент социальной устойчивости в военное время: 64% респондентов назвали её задачей номер один для Украины.

Post-Yermak

Однако одной лишь замены одного главы президентской администрации на другого будет недостаточно. Команда Зеленского совместно с парламентом и активным гражданским обществом должна разработать стратегию, которая укрепит государственное управление в условиях войны и заложит основу для достижения мира. Это подразумевает децентрализацию власти, укрепление органов правосудия и привлечение новых специалистов в ведущие государственные ведомства.

Антикоррупционные органы и суды должны быть защищены от политического вмешательства и иметь возможность беспрепятственно проводить расследования, чтобы виновные были привлечены к ответственности, а государство получило компенсацию за ущерб.

Коррупционный скандал свидетельствует об эффективности этих агентств: несмотря на сильное сопротивление старой системы, НАБУ и САП уже вернули в общей сложности 200 миллионов фунтов стерлингов для украинского государства . Другие правоохранительные органы, особенно Национальная полиция, прокуратура и Служба безопасности Украины (СБУ), также должны быть освобождены от политического влияния, особенно в сфере экономики. Стратегические отрасли Украины (оборона, энергетика, транспорт) должны работать без неправомерного влияния и с надежной защитой прав собственности. Это жизненно важные меры, если иностранный капитал намерен инвестировать в восстановление Украины или в будущую приватизацию государственных предприятий.

У Зеленского теперь есть шанс восстановить баланс сил и укрепить демократию, расширив полномочия правительства, парламента и местных органов власти. Внешняя политика, оборона и национальная безопасность являются конституционными полномочиями президента. Новый глава аппарата должен обеспечить бесперебойное выполнение этих ключевых функций и отказаться от практики контроля над теневой экономикой и оказания влияния через правоохранительные органы.

Остальное – экономическая политика, оборонно-промышленная база, энергетика, приватизация, человеческий капитал и реконструкция – должно быть разработано и реализовано в рамках совместной многоуровневой государственной инициативы. Украинским городам, региональным и местным сообществам необходимо обеспечить ресурсы для решения вопросов безопасности человека, предоставления услуг пострадавшему от войны населению, местного экономического развития и некритической инфраструктуры.

Проекты децентрализованной энергосистемы слишком долго блокировались министрами, замешанными в нынешнем коррупционном скандале . Это может стать лакмусовой бумажкой того, действительно ли перемены намечаются. Децентрализованные системы более гибкие, склонны к лучшей адаптации и инновациям.

Наконец, люди.

Зеленскому нужен новый импульс для привнесения свежей энергии в государственный сектор. Последняя перестановка в правительстве была слишком похожа на игру в музыкальные стулья, и новых людей по-настоящему не было. После почти четырёх лет полномасштабной, интенсивной войны усталость и стресс дают о себе знать. Подавая сигнал о том, что государственная служба имеет решающее значение, Зеленский мог бы привлечь молодых людей из ведущих университетов и бизнес-школ на службу в Украину. Обращение к выпускникам украинских вузов, обучающимся в западных университетах, по образцу стипендии Create Ukraine , могло бы привлечь новый кадровый потенциал для Украины.

Меритократия и честность должны стать двумя руководящими принципами, которые заменят систему лояльности и злоупотребления властью, созданную Андреем Ермаком.

Источник: Chatham House

Китай выдал первую партию новых лицензий на экспорт редкоземельных металлов, которые должны ускорить поставки определенным клиентам, сообщил источник во вторник, что является выполнением ключевого итога саммита президентов Дональда Трампа и Си Цзиньпина.

Разрешения были выданы после нескольких месяцев сбоев, вызванных введением Китаем контроля за экспортом редкоземельных металлов в апреле в разгар торговой войны.

Заставляя компании получать лицензии на каждый экспорт, Пекин создал дефицит , который привел к остановке частей цепочки поставок автомобилей и предоставил ему огромное преимущество в торговых переговорах с Вашингтоном.

Новые «генеральные лицензии» призваны ослабить это давление, позволяя отдельным клиентам увеличить экспорт по годовым разрешениям, как эксклюзивно сообщило агентство Reuters в ноябре , и стали ключевым результатом встречи Трампа и Си Цзиньпина в конце октября.

ПОСТАВЩИКИ ДЛЯ АВТОМОБИЛЬНОЙ ПРОМЫШЛЕННОСТИ

Китайский производитель магнитов JL Mag Rare Earth (300748.SZ), открывает новую вкладку, получил генеральные лицензии почти для всех своих клиентов, в то время как Ningbo Yunsheng (600366.SS), открывает новую вкладку , и Beijing Zhong Ke San Huan High-Tech (000970.SZ), открывает новую вкладку , получили лицензии для некоторых из своих клиентов, сообщил источник, отказавшийся назвать свое имя из-за деликатности вопроса.

Три компании и Министерство торговли Китая пока не ответили на вопросы.

Согласно информации на их веб-сайтах, все три компании, в том числе, поставляют свою продукцию автомобильной промышленности. У JL Mag есть дочерняя компания в Европе, а Ningbo Yunsheng заявляет, что у неё есть клиенты в Европе и Америке.

Как сообщало агентство Reuters в ноябре, новые лицензии дополнят, но не заменят существующий режим лицензирования. В настоящее время право на получение генеральных лицензий имеют только крупные китайские компании, занимающиеся редкоземельными металлами, но критерии могут быть расширены в случае успешного внедрения системы, сообщил источник.

ВОПРОСЫ ОСТАЮТСЯ

Новые лицензии в некоторой степени сокращают разрыв между заявлениями Пекина и Вашингтона о том, что было согласовано на саммите лидеров в Южной Корее.

В то время как Белый дом сравнил общие лицензии с фактическим прекращением контроля Китая за экспортом редкоземельных металлов, Пекин мало что говорил о новых лицензиях публично и не подал никаких признаков того, что намерен отменить этот режим.

Пока еще неизвестно, насколько широко будут выдаваться лицензии и будут ли они недоступны для некоторых клиентов, например, для оборонной промышленности или таких чувствительных секторов, как аэрокосмическая промышленность или полупроводники.

Тем временем европейские компании в понедельник вновь пожаловались на длительные задержки и непрозрачность существующей системы экспортного контроля.

Источник: Рейтер

Источник: Bloomberg Europe

Китай обозначил свое намерение углубить торговое и инвестиционное сотрудничество с Малайзией, предложив меморандум о взаимопонимании (МОВ) после недавних обсуждений в Пекине Соглашения о взаимной торговле (ВСТ), заявил министр инвестиций, торговли и промышленности Тенгку Датук Сери Зафрул Абдул Азиз.

Он сообщил, что предлагаемый меморандум о взаимопонимании пока находится на предварительной стадии, но, как ожидается, он будет сосредоточен на двусторонних инвестициях и стратегических секторах, где малайзийские возможности поддерживают китайские компании.

«Пока что у нас состоялась одна встреча, и мы будем информировать вас об этом (о отраслях, которые будут охвачены).

«Мы также определяем стратегические сектора, в которых Малайзия может оказать поддержку китайским компаниям, как в укреплении их присутствия здесь, так и в расширении в странах АСЕАН», — заявил он журналистам после диалога с Concorde Club в Висма Бернама во вторник.

Заседание под названием «Прощай, MITI, здравствуй, новые горизонты» прошло под председательством председателя Малазийского национального информационного агентства (Bernama) Датука Сери Вонг Чун Вая. «Клуб Конкорд» — это неформальная группа, состоящая из ведущих редакторов местных и зарубежных СМИ.

Зафрул сообщил, что на прошлой неделе Малайзия направила в Пекин группу специалистов для информирования китайских чиновников о формулировках и последствиях ART после состоявшихся ранее обсуждений.

Он заявил, что Китай удовлетворен объяснениями Малайзии и обозначил намерение укреплять двустороннее торговое и инвестиционное сотрудничество.

Они предложили идею меморандума о взаимопонимании, и даже в Куала-Лумпуре уже обсуждали эту возможность. В Пекине они обсудили это более подробно, в частности, свою готовность продвигать этот меморандум о взаимопонимании.

«Как я уже говорил вчера (в понедельник, 1 декабря) в парламенте, дело не в том, что они не хотят с нами работать. На самом деле, это показывает, что они хотят ещё теснее сотрудничать с нами, и хотят, чтобы это было более ощутимо», — сказал Зафрул.

Что касается редкоземельных элементов (РЗЭ), он заявил, что Малайзия приветствует участие глобальных игроков, но пока не получала официальных предложений.

«Мы приветствуем инвестиции Китая, США, Австралии и других стран в развитие средней и нижней части перерабатывающей промышленности редкоземельных металлов. Однако мы пока не одобрили ни одной лицензии от Китая или других стран, кроме Lynas, поскольку заявки ещё не поданы», — сказал Зафрул.

Комментируя сообщения о том, что Китай потребовал от производителя полупроводников Nexperia в Негери-Сембилане приостановить глобальную экспансию, министр заявил, что малазийские операции остаются без изменений.

«Работы всё ещё продолжаются. Вчера я разговаривал с Малазийским управлением по инвестиционному развитию (Mida). Поэтому мы дождёмся ответа от компании. На сегодняшний день всё работает в обычном режиме», — сказал он.

Зафрул, который занимал пост сенатора два срока с 2020 года, завершает свой шестилетний срок полномочий в Деван Негара 2 декабря 2025 года. Он был переназначен в декабре 2022 года.

Впервые он был назначен сенатором в 2020 году, вошел в состав Кабинета министров при тогдашнем премьер-министре Тан Шри Мухиддине Ясине, и с тех пор работал в нескольких администрациях, в том числе при датук-сери Исмаиле Сабри Яакобе.

13 ноября 2025 года Зафрул сообщил премьер-министру Анвару Ибрагиму о своем намерении оказать помощь его преемнику после окончания его министерского срока.

Премьер-министр заявил, что объявит о новой роли Зафрула в среду (3 декабря).

Источник: Theedgemarkets

По данным Nationwide, цены на жилье в Великобритании выросли в прошлом месяце, несмотря на неопределенность по поводу бюджета, и прогнозируется, что недавно объявленный «налог на особняки» окажет ограниченное влияние на рынок жилья.

Крупнейшее строительное общество Великобритании сообщило, что средняя цена на жильё в ноябре выросла на 0,3% по сравнению с предыдущим месяцем, что выше прогноза экономистов, опрошенных Reuters, на 0,1%. Средняя цена дома составила 272 998 фунтов стерлингов по сравнению с 272 226 фунтами стерлингов в октябре.

На прошлой неделе канцлер Рейчел Ривз объявила о введении в Англии новой надбавки к муниципальному налогу на дома стоимостью 2 млн фунтов стерлингов и более с апреля 2028 года.

Будет установлено четыре ценовых диапазона, при этом надбавка начнется с 2500 фунтов стерлингов в год для объектов недвижимости стоимостью более 2 млн фунтов стерлингов и вырастет до 7500 фунтов стерлингов для объектов недвижимости стоимостью более 5 млн фунтов стерлингов.

«Объявленные в бюджете изменения в налоге на недвижимость вряд ли окажут существенное влияние на рынок жилья», — заявил Роберт Гарднер, главный экономист Nationwide. «Доплата к муниципальному налогу на недвижимость с высокой стоимостью… будет применяться менее чем к 1% недвижимости в Англии и примерно к 3% в Лондоне».

Хотя годовой темп роста цен на жильё значительно замедлился до 1,8%, что является самым низким показателем с июня прошлого года, экономисты ожидали роста на 1,4%. В октябре годовой темп роста составил 2,4%.

«На фоне снижения потребительской уверенности и признаков ухудшения ситуации на рынке труда эти показатели свидетельствуют об устойчивости», — сказал Гарднер. «Рынок жилья в последние месяцы оставался относительно стабильным, при этом цены на жильё росли умеренными темпами».

Снижение процентных ставок способствовало росту экономической активности. Банк Англии в последний раз снижал стоимость заимствований в августе , но в прошлом месяце принял решение сохранить процентные ставки на уровне 4% в результате голосования комитета Банка по денежно-кредитной политике с небольшим перевесом голосов.

Однако Банк заявил, что инфляция, вероятно, уже достигла пика в 3,8%, что ниже его предыдущего прогноза в 4%, что открывает путь для дальнейшего сокращения.

Марк Харрис, генеральный директор ипотечного брокера SPF Private Clients, отметил: «Хотя рынок немного успокоился, поскольку некоторые заняли выжидательную позицию, кредиторы по-прежнему заинтересованы в кредитовании, поскольку для этого имеются доступные средства».

«В связи с разговорами об очередном снижении базовой ставки в этом месяце у заемщиков может возникнуть соблазн подождать в надежде на более низкие ставки в будущем, но те, кто обеспокоен бюджетом и ростом ставок, могут захотеть рассмотреть возможность зафиксировать более низкую ставку сейчас, за несколько месяцев до того момента, когда она им может понадобиться».

Сара Коулз, глава отдела личных финансов в Hargreaves Lansdown, сказала, что покупатели выжидают, чтобы узнать, какой бюджет им позволяет.

Она добавила: «Есть неплохие шансы, что 2026 год принесёт больше позитива. Мы часто видим подъём в январе, и, несмотря на трудности, есть несколько факторов, работающих на рынок. Бюджет предусматривает налог на недвижимость, который затронет лишь небольшую часть рынка».

Источник: GUARDIAN